1. 影响债券价格的主要因素有哪些
债券价格是指债券发行时的价格。理论上,债券的面值就是它的价格。但实际上,由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化,债券的市场价格常常脱离它的面值,有时高于面值,有时低于面值。也就是说,债券的面值是固定的,但它的价格却是经常变化的。发行者计息还本,是以债券的面值为依据,而不是以其价格为依据的。债券价格主要分为发行价格和交易价格。
影响因素:
1、待偿期。债券的待偿期愈短,债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN),所以债券的待偿期愈长,其价格就愈低。另外,待偿期愈长,发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大,所以债券的价格也就愈低。
2、票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率,债券的名义利率愈高,到期的收益就愈大,所以债券的售价也就愈高。
3、投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的,若市场利率高调,则投资者的获利预期R也高涨,债券的价格就下跌;若市场的利率调低,则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。
一般是债券印制完毕离发行有一段间隔,若此时市场利率发生变动,即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距,此时要重新调整已印好的票面利息已不可能,而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致,就只能就债券溢价或折价发行了。
4、企业的资信程度。发债者资信程度高的,其债券的风险就小,因而其价格就高;而资信程度低的,其债券价格就低。所以在债券市场上,对于其他条件相同的债券,国债的价格一般要高于金融债券,而金融债券的价格一般又要高于企业债券。
5、供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时,企业一般要增加设备投资,所以它一方面因急需资金而抛出债券,另一方面它会从金融机构借款或发行公司债,这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大,从而引起债券价格下跌。而当经济不景气时,生产企业对资金的需求将有所下降,金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余,从而增加对债券的投入,引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化,其反映一般是利率、汇率跟随变化,从而引起债券价格的涨跌。
6、物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时,人们出于保值的考虑,一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域,从而引起资金供应的不足,导致债券价格的下跌。
7、政治因素。政治是经济的集中反映,并反作用于经济的发展。当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时,比如说在政府换届时,国家的经济政策和规划将会有大的变动,从而促使债券的持有人作出买卖政策。
8、投机因素。在债券交易中,人们总是想方设法地赚取价差,而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作,如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。
应答时间:2021-02-04,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
[平安银行我知道]想要知道更多?快来看“平安银行我知道”吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html
2. 影响债券的因素是那些
1、债券面值
债券面值是指债券的票面价值,是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额,也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的,发行价格大于面值称为溢价发行,小于面值称为折价发行,等价发行称为平价发行。
2、偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限,即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。
3、付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券,其利息是按复利计算的。
4、票面利率
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率,是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。
5、发行人名称
发行人名称指明债券的债务主体,为债权人到期追回本金和利息提供依据。
(2)债券价值的影响方向扩展阅读:
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:
1、偿还性
偿还性是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
2、流动性
流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况,灵活地转让债券,以提前收回本金和实现投资收益。
3、安全性
安全性是指债券持有人的利益相对稳定,不随发行者经营收益的变动而变动,并且可按期收回本金。
4、收益性
收益性是指债券能为投资者带来一定的收入,即债券投资的报酬。在实际经济活动中,债券收益可以表现为三种形式:一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额;三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。
3. 财务管理: 从债券估价的基本模型分析影响债券价值的因素有哪些
债券估价的基本模型即是将每期偿付的利息和本金折现求和。因此影响债券价值的因素包括:票面价值,票面利率,还款期限,折现率,以及还款方式。其中在其他条件相同的前提之下,与价值同方向变动的是前三项;折现率与价值反向变动,即折现率越高价值越低;从还款方式来看,前期还款额高的债券价值高。
4. 影响债券价值的因素包括
债券价值的影响因素
1.面值
面值越大,债券价值越大(同向)。
2.票面利率
票面利率越大,债券价值越大(同向)。
3.折现率
折现率越大,债券价值越小(反向)。
债券定价的基本原则是:
折现率等于债券利率,债券价值就是其面值;
如果折现率高于债券利率,债券的价值就低于面值;
如果折现率低于债券利率,债券的价值就高于面值。
4.到期时间
对于平息债券(付息期无限小),当折现率一直保持至到期日不变时,随着到期时间的缩短,债券价值逐渐接近其票面价值。
(1)平息债券
付息期无限小(不考虑付息期间变化)
溢价:随着到期时间的缩短,债券价值逐渐下降;
平价:随着到期时间的缩短,债券价值不变(水平直线);
折价:随着到期时间的缩短,债券价值逐渐上升;
即:最终都向面值靠近。
(2)零息债券
随着到期时间的缩短,债券价值逐渐上升,向面值接近。
(3)到期一次还本付息债券
随着到期时间的缩短,债券价值逐渐上升。
5.付息频率
折价发行的债券,加快付息频率,债券价值会下降
溢价发行的债券,加快付息频率,债券价值会上升
平价发行的债券,加快付息频率,债券价值会不变。
5. 债券价值的影响因素
1.债券价值与折现率
债券价值与折现率反向变动。
2.债券价值与到期时间
不同的债券,情况有所不同:
(1)利息连续支付债券(或付息期无限小的债券)
【基本规律】当折现率一直保持至到期日不变时,随着到期日的接近,债券价值向面值回归。
溢价发行的债券,随着到期日的接近,价值逐渐下降;
折价发行的债券,随着到期日的接近,价值逐渐上升;
平价发行的债券,随着到期日的接近,价值不变。
6. 影响债券价格的因素有哪些
影响债券价格的因素有债券面值、票面利率、市场利率和债券距到期日的时间等。
7. 债券价值属性的影响因素包括哪些
价值与价格还是有区别的。按照评估公司对债券评级方法来看,基本上从债券安全性、收益性、流动性来判断其价值,这三性与价值成正比例关系。
8. 市场利率如何影响债券价值
1、市场利率降低,意味着新发债券的利率也会降低,相对于已经上市的这些老债券来说,老债券的收益率就比较高了,也就是老债券的价格被低估了。
所以这个时候就会买入债券,获取比市场利率高的收益,这样债券的价格就会涨,随着债券的价格上涨,收益率就会降低,价格和收益率重新达到均衡,跟市场利率匹配。
2、债券的价格跟债券的收益率是成反比的,市场利率会影响债券的收益率。
3、市场利率(marketinterestrate/marketrate)是市场资金借贷成本的真实反映,而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说,市场利率上升会引起债券。
(8)债券价值的影响方向扩展阅读:
对利率的升降走向进行预测,在中国应侧重注意以下几个因素的变化情况:
1.贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由银行存款来供应的,因此,根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。
2.市场的景气动向。如果市场过旺,物价上涨,国家就有可能采取措施来提高利率水准,以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的,如果市场疲软,国家就有可能以降低利率水准的方法来推动市场。
3.资金市场的银根松紧状况和国际金融市场的利率水准。国际金融市场的利率水准往往也能影响到国内利率水准的升降和股市行情的涨跌。
在一个开放的市场体系中是没有国界的,如果海外利率水准低,一方面对国内的利率水准产生影响,另一方面,也会引致海外资金进入国内股市,拉动股票价格上扬。反之,如果海外的利率水准上升,则会发生与上述相反的情形。