『壹』 中级中的债券价值计算
在利率基础知识中，5年国债是中长期债券，应该按照复利来计算：
从题目中可以得出：
每年支付利息：1000*8%=80元
根据多笔现金流折算现值加总：
80/(1+12*1%) + 80/(1+12*2%) + 1000/(1+12%)(1+12%) = 933.14元
也就是说这债券实际是值933.14元
现在的债券市价是900元，应该是可以购买的。
如果有不对的，请高手赐教。
『贰』 长期债券的债券价值的敏感性分析
债券期限对债券价值的敏感性
（1）引起债券价值随债券期限的变化而波动的原因，是债券票面利率与市场利率的不一致。
（2）债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小。
（3）债券期限越长，债券价值越偏离于债券面值。而且，溢价债券的期限对债券价值的敏感性会大于折价债权。
（4）随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值。
但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳。或者说，超长期债券的期限差异，对债券价值的影响不大。
债券投资决策策略：短期的溢价或折价债券对决策的影响并不大；对于长期债券来说，溢价债券的价值与票面金额的偏离度较高，会给债券市场价格提供较大的波动空间，应当利用这个波动空间谋取投资的资本价差利得。
(2)统一公债计算长期债券的价值扩展阅读
市场利率对债券价值的敏感性
（1）市场利率的上升会导致债券价值的下降，市场利率的下降会导致债券价值的上升。
（2）长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券。
（3）市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率的变化并不敏感。
债券投资决策策略：长期债券的价值波动较大，特别是票面利率高于市场利率的长期溢价债券，容易获取投资收益但安全性较低，利率风险较大。如果市场利率波动频繁，利用长期债券来储备现金显然是不明智的，将为较高的收益率而付出安全性的代价。
『叁』 债券现值计算公式
1、按单利计算的债券现值。设P表示现值，a表示本金，n表示债券所有人持有年限、i表示年利率。则P=a(1+ni)。
2、按复利计算的债券现值。设P表示债券现值，D表示债券偿还期满应收本利和，i表示年利率，n表示债券未到期年限。则是
(3)统一公债计算长期债券的价值扩展阅读
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。
债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。
『肆』 债券价值计算问题，
的确是书上给出的数值出错了，图形的确是对称才合理的，最简单的证明方法就是票面利率8%和12%债券两者价值之和实际上是等于票面利率10%的债券价值的2倍，实际上票面利率8%和12%债券的各期现金流总和刚好是等于票面利率10%债券各期现金流的2倍，而教材上给出的数值明显是票面利率8%和12%债券的价值加起来是不等于票面利率10%债券价值的2倍。这应该是教材的编者在计算时使用的方法或公式不对所导致的计算结果不对。
至于第三幅图所得出的结论，前两个是没有问题的，但第三个给出的结论是有问题的，问题出在后半句，实际上应该为溢价债券的期限对债券价值敏感性会小于折价债券，这个可以根据久期理论(久期是债券投资的重要理论，久期是债券到期收益率的单位变化所引起债券价格变化多少个百分比变化的近似值，是考量到期收益率变动对债券价格敏感性的一个指标，详细建议查看网络的久期)得出这个结论，债券期限越长，其久期越长，债券期限和到期收益率相同，而票面利率不同情况下，票面利率高的久期要比票面利率低的久期要小。对于第四个结论，你可简单理解超长期债券近似于永久债券，即债券价值的极值近似于计算永久年金的价值。
『伍』 债券的价值计算公式，求解释！
债券价值计算公式是V=I*(P/A,i,n)+M*(P/F,i,n)
意思就是债券的价值是利息的折现加上到期本金的折现
因为利息按期支付，每期相等，所以I*(P/A,i,n)是利息乘以利率为i，期数为n的年金现值系数
本金到期一次支付，所以M*(P/F,i,n)是面值乘以利率为i，期数为n的复利现值系数
『陆』 债券的投资价值计算问题。
债券投资价值=1000*（P/F，8%，2）+1000*10%*（P/A，8%，2）
=1000*1.08^-2+1000*0.1*(1-1.08^-2)/0.08=1035.67，年金现值和复利现值也可以通过查表得到，答案选C。这题是个简单的计算债券价值，我估计你是没有学过财管，这题解题思路就是债券的价值等于债券未来现金流量现值。债券在第二年末会收到本金1000元，折现到现在需要乘以复利现值系数（P/F，8%，2），债券在未来二年的每年年末均有100元的利息收入，是等额年金100，需要乘以年金现值系数（P/A，8%，2），最后相加得到债券未来现金流量现值。
『柒』 计算该债券价值
1540.5
13.6％
『捌』 长期债券的计算
例.红光公司拟筹资1000万元。其中按面值发行长期债券300万，票面利率为10%筹资费率为2%，发行优先股200万元，股利率为12%，筹资费率为3%，发行普通股500万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按5%递增，所得税税率为40%
2.计算加权平均资本成本?
1.长期债券的资本成本:
税前成本10%/(1-2%)=10.20%,
税后成本=10%*(1-40%)/(1-2%)=6.12%;
优先股的资本成本:12%/(1-3%)=12.37%;
普通股的资本成本:12%/(1-5%)+5%=17.63%
2.加权平均资本成本:
6.12%*3/10+12.37%*2/10+17.63%*5/10=13.13%
『玖』 长期债券发行价格的计算
债券发行价格=债券面值*1元现值系数+债券利息*1元的年金现值系数 这题的1元现值系数=1/1.08/1.08/1.08 (三年)=0.794 1元的年金现值系数=1/(1+8%)(第一年)+1/(1+8%)平方(第二年)+1/(1+8%)三次方(第三年)=2.577 所以债券发行价格=500000*0.794+500000*10%*2.577=525850
『拾』 债券价值评估方法
债券评估
（一）上市交易债券的评估
1.上市交易债券的定义
可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。
2.评估方法
⑴对此类债券一般采用市场法（现行市价法）进行评估。
①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。
②公式
债券评估价值＝债券数量×评估基准日债券的市价（收盘价）
③需要特别说明的是：
采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。
（2）特殊情况下，某种上市交易的债券市场价格严重扭曲，不能够代表市价价格，就应该采用非上市交易债券的评估方法评估。
［例 8-1］：某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为12万元（购买债券1 200张、面值100元/张）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在评估前，该债券未计提减值准备。根据市场调查，评估基准日的收盘价为120元 /张。据评估人员分析，该价格比较合理，其评估值为：
『正确答案』1 200×120＝144 000（元）
（二）非上市交易债券的评估（收益法）
1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券
根据本金加上持有期间的利息确定评估值。
2.超过一年到期的非市场交易债券
（1）根据本利和的现值确定评估值。
（2）具体运用
①到期一次还本付息债券的价值评估。
其评估价值的计算公式为：
P＝F/（1＋r）n （8-2）
式中：
P－债券的评估值；
F－债券到期时的本利和（根据债券的约定计算）
r－折现率
n－评估基准日到债券到期日的间隔（以年或月为单位）。
本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。
Ⅰ。债券本利和采用单利计算。
F＝A（1＋m×r） （8-3）
Ⅱ。债券本利和采用复利计算。
F＝A（1＋r）m （8-4）
式中： A－债券面值；
m－计息期限（债券整个发行期）；
r－债券票面利息率。