1. 可转换债券的价值计算， 对下面这个例题答案中的折现时间有个疑问点，求指点
因为你只知道三年后的股价，就当然是在第三年就去换！
2. 可转换债券（CB）
可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债券和股票的特征。
可转换债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。 从理论讲，任何公司，无论大公司还是小公司，是实力雄厚还是业绩不佳的公司都可以运用可转换公司债券进行融资。如美国市场上以中小型企业的可转换公司债券为主，而欧洲市场近几年大型公司发行可转换公司债券有明显增多的趋势。但是我国在境内发行的以人民币认购的可转换公司债券必须要满足1997年颁布的《可转换公司债券管理暂行办法》（简称“暂行办法”）以及2001年颁布的《上市公司发行可转换公司债券实施办法》（简称“实施办法”）。根据“暂行办法”，上市公司发行可转换公司债券主要应当符合下列条件：最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％；可转换公司债券发行后，资产负债率不高于70％；累计债券余额不超过公司净资产额的40％；募集资金的投向符合国家产业政策；可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平；可转换公司债券的发行额不少于1亿元。新颁布的“实施办法”又对以下事项要求主承销予以说明，这些事项包括在最近3年特别在最近一年是否以现金分红，现金分红占公司可分配利润的比例，以及公司董事会对红利分配的解释；发行人最近三年平均可分配是否足以支付可转换公司债券一年的利息；是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排；主营业务是否突出，是否在所处行业中具有竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将来有明确的业务发展目标；募集资金投向是否具有较好的预期投资回报,前次募集资金的使用是否与原募集计划一致。如果改变前次募集资金用途的，其变更是否符合有关法律、法规的规定。是否投资于商业银行、证券公司等金融机构（金融类上市公司除外）；发行人法人治理结构是否健全。近三年运作是否规范，公司章程及其修改是否符合《公司法》和中国证监会的有关规定，近三年股东大会、董事会、监事会会议及重大决策是否存在重大不规范行为，发行人管理层最近三年是否稳定；发行人是否独立运营。在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的自主经营能力；属于生产经营类企业的，是否具有独立的生产、供应、销售系统；是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他损害公司利益的重大关联交易；发行人最近一年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规定；发行人近三年信息披露是否符合有关规定，是否存在因虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而受到处罚的情形等。 一般要符合上述条件的上市公司经中国证监会批准才能发行。 祝你投资顺利！
3. 可转换债券计算题
实际上可转换债券只是按面值除以转换价格后的数值作为可以转换多少股作为依据进行转股操作的，也就是说可转换债券只要知道面值、转换价格、已转换股数的其中两个就知道第三个的数值。
依题意可知，该次发行的债券总面值为10万元/张*100张=1000万元，而这全部债券最后是转换成200万股普通股，那么其转换价格为5元(=1000/200)。
4. 可转换债券的价值计算， 对下面这个例题答案中的折现时间有个疑问点，求指点。
那是题目本身设定所导致的限制造成的，关键在于预计3年后该公司股票市价每股12，也就是说3年后可转换债券债转股能实现得到的每张债券实际为120的价值，题目并不是给的5年后该公司股票市价是多少，还有就是既然债券已经转股票了，原持有的债券就不是债券，是股票，债转股后，所持有的股票也不再享有原债券每年所支付的利息，所以在计算时是按3年后股票市价所对应的债券价值进行复利现值折现。
5. 求一个可转换公司债券例题，是含交易费用的
[经典例题]
甲股份有限公司(本题下称“正保公司”)为上市公司，其相关交易或事项如下：
(1)经相关部门批准，正保公司于20×6年1月1日按面值发行分期付息、到期一次还本的可转换公司债券200000万元，发行费用为3200万元，实际募集资金已存入银行专户。
根据可转换公司债券募集说明书的约定，可转换公司债券的期限为3年，自20×6年1月1日起至20×8年12月31日止；可转换公司债券的票面年利率为：第一年1.5%，第二年2%，第三年2.5%；可转换公司债券的利息自发行之日起每年支付一次，起息日为可转换公司债券发行之日即20×6年1月1日，付息日为可转换公司债券发行之日起每满一年的当日，即每年的1月1日；可转换公司债券在发行1年后可转换为正保公司普通股股票，初始转股价格为每股10元(每股面值1元)；发行可转换公司债券募集的资金专项用于生产用厂房的建设。
(2)正保公司将募集资金陆续投入生产用厂房的建设，截至20×6年12月31日，全部募集资金已使用完毕。生产用厂房于20×6年12月31日达到预定可使用状态。
(3)20×7年1月1日，正保公司20×6支付年度可转换公司债券利息3000万元。
(4)20×7年7月1日，由于正保公司股票价格涨幅较大，全体债券持有人将其持有的可转换公司债券全部转换为正保公司普通股股票。
(5)其他资料如下：
①正保公司将发行的可转换公司债券的负债成份划分为以摊余成本计量的金融负债。
②正保公司发行可转换公司债券时无债券发行人赎回和债券持有人回售条款以及变更初始转股价格的条款，发行时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为6%。
③在当期付息前转股的，不考虑利息的影响，按债券面值及初始转股价格计算转股数量。
④不考虑所得税影响。
要求：
(1)计算正保公司发行可转换公司债券时负债成份和权益成份的公允价值。
(2)计算正保公司可转换公司债券负债成份和权益成份应分摊的发行费用。
(3)编制正保公司发行可转换公司债券时的会计分录。
(4)计算正保公司可转换公司债券负债成份的实际利率及20×6年12月31日的摊余成本，并编制正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录。
(5)计算正保公司可转换公司债券负债成份20×7年6月30日的摊余成本，并编制正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录。
(6)编制正保公司20×7年7月1日可转换公司债券转换为普通股股票时的会计分录。
[例题答案]
（1）负债成份的公允价值＝200000×1.5％/（1+6%）+200000×2％/（1+6%）^2+200000×2.5％/（1+6%）^3+200000/（1+6%）^3＝178512.13（万元）
权益成份的公允价值＝发行价格－负债成份的公允价值
＝200000－178512.13
＝21487.87（万元）
（2）负债成份应份摊的发行费用＝3200×178512.13/200000＝2856.19（万元）
权益成份应分摊的发行费用＝3200×21487.87/200000＝343.81（万元）
（3）发行可转换公司债券时的会计分录为：
借：银行存款196800(发行价格200000-交易费用3200)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）24344.06（倒挤）
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）200000
资本公积——其他资本公积21144.06（权益成份的公允价值21487.87-权益成份应分摊的发行费用343.81）
（4）负债成份的摊余成本＝金融负债未来现金流量现值，假设负债成份的实际利率为r，那么：
200000×1.5％/（1+r）+200000×2％/（1+r）^2+200000×2.5％/（1+r）^3+200000/（1+r）^3=200000-24344.06
利率为6%的现值=178512.13万元
利率为r的现值=175655.94万元 （200000-24344.06）；
利率为7%的现值=173638.56万元
（6％-r）/（6％-7％）＝（178512.13-175655.94）/（178512.13-173638.56）
解上述方程r=6%-(178512.13-175655.94)/(178512.13-173638.56)*(6%-7%)=6.59%
20×6年12月31日的摊余成本＝（200000－24344.06）×（1＋6.59％）－200000×1.5％＝184231.67（万元），应确认的20×6年度资本化的利息费用＝（200000－24344.06）×6.59％＝11575.73(万元)。
正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录为：
借：在建工程11575.73
贷：应付利息3000(200000×1.5％)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）8575.73
借：应付利息3000
贷：银行存款3000
（5）负债成份20×7年初的摊余成本＝200000－24344.06+8575.73＝184231.67（万元），应确认的利息费用＝184231.67×6.59％÷2＝6070.43（万元）。
正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录为：
借：财务费用6070.43
贷：应付利息2000(200000×2％/2)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）4070.43
（6）转股数＝200000÷10＝20000（万股）
正保公司20×7年7月1日可转换公司债券转换为普通股股票时的会计分录为：
借：应付债券——可转换公司债券（面值）200000
资本公积——其他资本公积 21144.06
应付利息2000
贷：股本20000
应付债券——可转换公司债券（利息调整）11697.9
资本公积――股本溢价191446.16
[例题总结与延伸]
债券的负债成份和权益成份的公允价值的计算实际上就是将未来现金流量现值进行折现，未来现金流量包括利息和本金；折现的折现率实际上用的是市场上投资者投资债券的必要报酬率，因为只有按照这个必要报酬率折现后的债券价值才是债券可以定的公允价值。对于一个成熟的债券市场来说，债券的交易价格会在债券的公允价值上下浮动，一般在会计题目中我们承认市场是完善的有效的，那么债券的公允价值就是按照实际利率折现的值。
另外需要注意的是债券的实际利率并不一定是发行债券方采用的实际利率摊销中的实际利率，但凡是债券发行时发生了相关税费，发行方就承担了额外的费用，对于发行债券方来说就承担了实际上比投资者要求的报酬率更高的利息率，这一点需要明确。一般情况下题目中都会给出实际利率，如果是给出的市场的实际利率，一般不会涉及到发行费用的问题；如果给出的是发行债券方承担的实际利率，那么一般是会涉及到相关费用的处理问题。
关于实际利率的计算，掌握一个方法就是插值法：比如债券的面值为1000万元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10％，购买价格为900万元，交易费用为50万元，实际利率为r，则期初摊余成本＝950＝1000×10％×（P/A,r,5）+1000×（P/F,r,5），即：
100/（1+r）+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950
采用插值法，设r=11%，代入上式，则期初摊余成本=963.04；
设r=12%，代入上式，则期初摊余成本=927.9，则：
（11%-r）/（11%-12%）=（963.04-950）/（963.04-927.9）
可以计算出企业的实际利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%
6. ■某投资者以每张120元的价格买入10张F股的 可转换债券,转换价格为20元,半年
投资者以每张120元的价格买入十张牌复古可转债。那这个是什么意思啊？
7. 可转换公司债券的转股价格为4元,股票市价为15元,则该100元面值可转债的转换价
每张转债的面值除以转股价即可得到每张转债可以转换成股票的数量，即100/4=25股，股票市场价格为15元，则转换成股票后的价值为15*25=375元，与转债100元的价格相比，每张转债盈利275元。
实际上转股价和股票市价的差距不会太大，因为有强赎条款和回售条款。
可转债转股计算、转股流程等问题不清楚的可以问我。
8. 可转换公司债券可以转托管吗
您好，可转换公司债券可以转托管。
9. 如何利用可转换债券进行套利
可转债是股市的一种融资方式,国内主要分可分离交易的转债,和普通的可转债,可分离交易的转债,上市后就分为两个品种进行交易,一个是债券,一个是权证,通常债券开盘都要大幅度跌破面值的,权证一般都是几个涨停的.另外一种是只有转债的.这种可转债价格一般都要在120元以上,现在市场大跌到现在的点位,最便宜的可转债也要110元.
可转债一般都有公司担保的,如果你不把的转换成债券,那么公司到期会赎回的,而且大多数公司都有特殊的赎回条款,就是在一定期限内,如果股价低于公司转股价的70%那么持有转债的人可以把转债提前买给公司,而公司另外还有可以修正转股价格的权利,如果股价始终低于转股价,那么公司可以向下修正转股的价格.所以对于大多数公司的可转债来说,110元应该是个比较有诱惑力的价格.
不过转股价是有下限的,就是不能低于净资产,比如新钢股份,它的股价就已经跌破了净资产,所以它的转股价再修正也不能低于净资产.不过如果这样公司将来就不得不赎回转债,不过国内转债被全部赎回的例子很少,因此对于新钢股份来说,它的股价不太可能长期维持在净资产以下.所以就投资来说它已经具备了买入的价值,不过由于可转债期限比较长,因此现在主要是观察,最好是其股价跌破净资产的70%那么将会是最好的买入时机.
由于股价是只能向下修正的,所以在熊市中这些公司会不断修正股价,但是由于不能向上修正,因此最终大多数股票都把转股价在修正到很低了,而由于在股价超过转股价30%的时候,那么公司基本就可以赎回可转债,迫使持有人全部行权,因此可转债的数量在市场上不是很多.
综上,一般认为只有公司好,可转债价格在120元以下是比较合理的买入价格.而对于正股来说,如果股市够熊,它的转股价通常都能修正到很低的价格,因此在预期修正价格的下面买入股票,通常也是有机会套利的.
10. 可转换债券的价值分析包括哪些
您好，可转换债券的价值分析包括两个主要环节：对债权价值的评估和对期权价值的评估。