❶ 债券招投标中什么是“博边际”
1.边际利率 又称最优边际利率，或边际中标利率，是债券发行采用多价格美国式招标方式并且以利率作为投资标的时的术语。分析人士常将它和债券发行的中标利率，认购倍数，投标量，以及中标利率与二级市场利率水平的比较结合在一起来分析该债券的发行结果。
2.例子 举例： 财政部于2009年8月26日发行的20年期国债的中标利率为4.0%，与市场预期基本一致，也与二级市场水平基本持平，其边际中标利率达4.04%。本期国债计划招标量260亿元，有效投标量达到了465.6亿元，有效认购倍数达1.79倍。
3.国债发行的美国式招标流程 在投标人发出投标利率和对应额度后，招标人将投标数据进行汇总。当全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时，所有有效投标全额募入；全场有效投标总额大于当期国债招标额时，按照低利率优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额为止。这时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，中标机构按各自中标标位利率与票面利率折算的价格承销，其中最高的中标标位利率被称为边际中标利率，又称为最优边际利率，因为在这个利率上获得的国债成本最低。
4.发行结果分析 边际中标利率与中标利率(即票面利率)的利差反映了市场对该国债未来走势的看法。如果利差较大，则说明市场分歧较大；反之，如果利差较小，则说明市场看法较为一致。
5.发行预测 在国债发行前，券商的相关业务部门如固定收益部往往会预测中标利率的区间和边际利率的区间。能够在边际中标利率水平上获得所需要的国债份额是投标人最希望的结果，这就是所谓的博取边际。
❷ 投资财务管理学名词解释
财务管理：财务管理是以企业资金运动为对象，利用价值形式对企业的各种资源进行优化配置的综合性管理活动和过程。是根据资金运动规律，按照经营者的愿望和要求有效的组织企业的财务活动，正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。 财务管理目标：也称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本性目的。
股东财富最大化：是指通过企业合理经营，采用最优决策，在考虑资金时间价值和风险价值的基础上，使股东财富达到最大。
企业价值最大化：是通过充分发挥财务管理的职能，促进企业长期稳定发展，不断提高盈利能力，实现企业总价值最大。
成本-效益原则：要求在财务管理过程中，必须对各种经济活动的所费和所得进行分析比较，并以此作为财务决策和收支决策的基本标准。
财务管理环境：也叫理财环境，是指对企业财务活动和财务决策产生影响的外部条件，广义包括内部条件。
经济周期：在市场经济条件下，经济发展呈现一种循环性，即经济周期。
财务预测：是根据企业财务活动历史资料，结合企业现实情况，对企业未来财务活动及其成果做出科学的预计和测算。
财务决策：是为实现财务管理目标，根据财务预测的结果，运动专门方法和手段对未来财务活动的方案、措施进行比较，从中选择最优方案的过程。 财务计划：是在一定时期内以货币形式综合反映企业资金运动和财务成果的形成与分配的计划，它是组织和指导企业财务活动以及处理财务关系的重要依据，既可以使各项经营目标具体化、系统化，协调各项指标，综合平衡各项生产经营计划，也可以为检查、考核和分析生产经营过程和结果提供依据。
财务控制：是指以计划、定额为依据，利用有关信息和措施，对财务进行计算和审核，以实现财务目标。包括事前、事中、事后控制。
财务分析：是根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一种技术方法。
资金时间价值：就是资金的拥有者因放弃对资金的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。 现金流:是用来描述资金流动的时间和方向，把资金流动作为时间的函数并用图形和数字表示出来的一种专门的方法。 复利终值系数：，（1+i）^n叫复利终值系数,记作FVIF(i,n)或（F/P，i，n） 复利现值系数：，（1+i）^-n 叫复利现值系数，记作PVIF(i,n)或（P/F，i，n）
折现：已知终值求现值叫做折现，在折现时所用的利息率叫折现率或贴现率。折现是终值的逆运算。
普通年金：普通年金，亦称后付年金，它是指每期期末收付等额款项的年金。
年金终值系数：[(1+i)^n-1]/i称为年金终值系数，记作FVIFA(i，n)，或者（FA/A,i,n） 年金现值系数：[1-(1+i)^-n]/i称为年金现值系数，记作PVIFA(i，n)，或者（PA/A,i,n） 永续年金：永续年金是指无限期收付的年金。
递延年金：递延年金，是第一次收付的款项发生在第二期或第二期以后的年金。
投资风险报酬：又称为投资风险价值、投资风险收益、风险贴水，是指投资者冒风险投资而获得的超过资金时间价值（平均报酬）的额外报酬。 投资组合：是指投资者将资金投放于多个项目进行搭配组合，由于多项投资常常用于证券投资，也叫证券组合
必要报酬率：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必需赚得的最低报酬率。
企业筹资：是企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 权益资金：权益资本由投入资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。 负债资金：一般是用过银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、国外和我国港澳台地区资本等筹资渠道，采用长期借款、发行债券和融资租赁等方式取得或形成的资本。
普通股：是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。
股票：是股份有限公司为筹措股权资本发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。
优先股：是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。
资金需要量预测：是指根据公司未来的经营战略和财务战略，采用一定的方法，对公司未来一定时期的资本需要量进行推测和估算，以便有效组织资源，提高资本使用效率。 销售百分比法：是根据资产负债表和利润表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测短期资本需要量的一种方法。
信用评级：表示债券质量的优劣，反应债券偿本付息能力的强弱和债券投资风险的高低。 可转换债券：又称可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。
经营租赁：又称营运租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。
融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约和合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。
商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业间的一种直接信用关系。
短期融资券：又称短期债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票，是一种新兴的短期资金筹集方式。 第四章 资本结构决策
成本习性：是指成本与业务量之间的依存关系。
边际贡献：是指销售收入减去变动成本以后的差额。
杠杆效应：是指由于固定费用（包括生产经营方面的固定费用和财务方面的固定费用）的存在，当业务量发生较小变化时，利润会产生较大的变化。
资本结构：广义：全部资本的构成，即自有资本和负债资本的对比关系；狭义：自有资本和长期负债资本的对比关系。
经营杠杆：用以反映销售量（额）与息税前利润之间的关系，衡量销售量（额）的变动对息税前利润的影响。
资本成本：也称资金成本，是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。 财务杠杆：主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系，用以衡量息税前利润对普通股每股收益变动的影响程度。 复合杠杆：经营杠杆和财务杠杆共同作用，使销售量或销售额稍有变动就会使每股收益产生更大的变动，这种连锁作用叫复合杠杆。
比较资本成本法：是计算不同的资本结构或筹资方案的加权平均资本成本，并以此为标准相互比较进行资本结构决策的方法。
经营杠杆系数：也称经营杠杆程度，用以衡量经营杠杆作用程度的大小。 财务杠杆系数：指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数。 复合杠杆系数：是指每股收益变动率相当于产销量（额）变动率的倍数。 第五章 项目投资 现金流量：是项目投资决策所依据的关键信息之一，指某一长期投资项目在计算期内因资本循环发生或应该发生的各项现金注入和现金流出的数量。 现金净流量：指计算期内每年现金流入量和流出量的差额。
净现值：是指投资回收额（现金净流量）的现值与投资总额现值之间的差额。
现值指数：是指投资方案未来的现金净流量的现值和原始投资额的现值之间的比率。 内部报酬率：用它对投资方案未来的现金净流量进行贴现，可使其现值恰好与原始投资额的现值相等。
证券：指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
证券市场：是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。 有效市场假说：在一个有效的资本市场上，有关某个资本产品的全部信息都能够迅速完整和准确的被某个关注它的投资者所得到，进而该资本产品的购买者能够根据这些信息明确的判断出该资本产品的价值，从而以符合价值的价格购买到该产品。
股票：是股份有限公司签发的用以证明投资者股东身份和权益并据以获得股息红利的凭证。 债券：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息的，并到期偿还本金的债权债务凭证。 第七章 营运资金管理
营运资金：是企业投资于流动资产上的资金。广义：企业的流动资产总额；狭义：企业的流动资产减去流动负债后的余额。
现金：是指可以用来立即购买商品、支付各种费用或用来偿还各种债务的支付手段。 交易动机：是指持有现金以便满足日常的需要
预防动机：是指持有现金以应付意外事件对现金的需要。
投机动机：是指企业持有现金，以便当证券价格剧烈波动时从事投机活动，从中获得收益。
❸ 财务成本分析经常用哪些比率
财务成本分析经常用比率:
1、 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
2、流动比率=流动资产/流动负债
3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债
5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2
存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本
7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款
其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额
8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产
9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额
10、资产负债率=负债总额/资产总额
11、产权比率=负债总额/所有者权益
12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)
13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用
14、销售净利率=净利润/销售收入*100%
15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%
16、资产净利率=净利润/平均资产总额
17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数
18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率）
19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12
20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)
21、市盈率=普通股每市价/每股收益
22、每股股利=股利总额/年末普通股总数
23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价
24、市净率=每股市价/每股净资产
25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%
26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利
27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%
28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数
29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）
30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债
31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额
32、销售现金比率=经营现金流量/销售额
33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数
34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%
35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益
38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)
39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售
额或=外部融资销售百分比*新增销售额
40、销售增长率=新增额/基期额或=计划额/基期额-1
41、新增销售额=销售增长率*基期销售额
42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*[(1+增长率)/增长率]*(1-股利支付率) 如为负数说明有剩余资金
43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数
或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)
P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n—时间 r—名义利率 M－每年复利次数
44、复利终值S=P(S/P,i,n) 复利现值P=S(P/S,i,n)
45、普通年金终值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i 或=A（S/A，i，n）
46、年偿债基金：A=S*i/[（1+i）^n-1] 或=S（A/S，i，n）
47、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A（P/A，i，n）
48、投资回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P（A/P，i，n）
49、预付年金的终值：S=A{[（1+i）^（n+1）]-1}/i 或=A[（S/A，i，n+1）-1]
50、预付年金的现值：P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]
51、递延年金现值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）] 二、P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）] m－递延期数
52、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值
53、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数
54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值+本金复利现值
纯贴现=面值/(1+必要报酬率)^n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)
平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数) 永久债券=利息额/必要报酬率
55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数
56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]
V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利
57、股票一般模式：P=∑[Dt/(1+Rs)^t] 零成长股票：P=D/Rs
固定成长：P=∑[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g
58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P
59、预期报酬率=(D1/P)+g
60、期望值：、方差：标准方差：
61、证券组合的预期报酬率=∑(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重)
m－证券种类 A－某证券在投资总额中的比例－j种与种证券报酬率的协方差
－j种与种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：
62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率总标准差=Q*风险组合标准差
63、资本资产定价模型：
64、证券市场线：个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)
65、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值 现值指数=现金流入现值/现金流出现值
内含报酬率：每年流入量相等 原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n) 不等时用试误法
66、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含会计收益率=年均净收益/原始投资额 67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本
68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限 或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数
69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率
70、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a－肯定当量
71、风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]
投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)
72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 =股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资
73、B权益=B资产*(1+负债/权益) B资产=B权益/(1+负债/权益)
74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限
75、收益增加=销量增加*单位边际贡献
76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本
平均余额=日销售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率
77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例
78、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量*每次订货变动成本
取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本
储存成本=储存固定成本+储存单位变动成本*每次进货量/2
存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本
K－每次订货成本 D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数 u－单价 p－日送货量 d－日耗用量
79、经济订货量(Q^*)= 总成本= 最佳订货次数(N^*)=D/Q^* 经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^*
陆续进货的Q^*= 总成本=
80、再订货点=交货时间*平均日需求量+保险储备 缺货量=交货时间*平均日需求量
保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N+保险储备*Kc
81、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x( 360/N x 100%) 式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差
82、实际利率=名义利率/1-补偿性余额或=利息/本金
83、债券发行价格=面值/(1+市场利率)^n+∑(利息/(1+市场利率)^n)=面值现值+利息年金现值
84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格
85、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)/（1+股票股利发放率）
86、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f) 或=i(1-T) （当f忽略不计时）
式中：Ki-银行借款成本；I-年利息；L-筹资总额；T-所得税税率；i－利率；f-筹资费率
考虑时间价值的税前成本(K)： L(1-F)=∑[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]
税后成本=税前成本*(1-T)
87、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f) 式中：Kb-债券成本；I-每利息；
T-所得税税率；B-面值；i-票面利率；B0-筹资额(按发行价格)；f-筹资费率
88、留存收益成本：股利增长模型=本年股利(1+g)/市价+g 风险溢价法=债务成本+风险溢价
资本资产定价模型=无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率)
89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中：D1-第1年股利；V0-市价；g-年增长率
90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重
91、加权平均资金成本：Kw=∑Wj*Kj
式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本
92、筹资总额分界点=TFi/Wi
式中：TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数
93、经营杠杆DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)
财务杠杆DFL=EBIT/（EBIT-I） 总杠杆DCL=DOL*DFL SF－偿债基金
94、每股收益无差别点：[（EBIT1-I1）(1-T)-SF]/N1=[（EBIT2-I2）(1-T)-SF]/N2
当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股集筹资有利
95、总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)
S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-权益资本成本(按资本资产模型计算)
加权平均资本成本=税前债务资本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)
或=∑(个别资本成本*个别资本占全部资本的比重)
96、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和
人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务)
各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量
97、在产品约当产量=在产品数量*完工程度 产成品成本=单位成本*产成品产量
单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)
月末在产品成本=单位成本*约当产量
98、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本
产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量
99、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本)
工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时)
在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率
完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率
100、联产品成本售价法：某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额
实物数量法：单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)
101、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率
102、边际贡献=销售收入-变动成本 单位边际贡献=单价-单位变动成本
边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价
变动成本率+边际贡献率=1 盈亏点作业率+安全边际率=1
103、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和*100%
或=∑(各产品边际贡献率*各产品占总销售额的比重)
104、保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=固定成本/边际贡献率
盈亏点作业率=保本量/正常销售量(或销售额) 正常销售额=保本额+安全边际
105、安全边际=正常销售额-保本额 安全边际率=安全边际*正常销售额(实际订货额) 销售利润率=安全边际第*边际贡献率
106、敏感系数=目标值(利润)变动率/参数变动率
107、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格) 材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格
108、工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率) 人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率
109、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率
变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率) 效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率
110、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数
能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率
闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率 率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率
111、部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本 部门税前利润=部门边际贡献-管理费用
112、投资报酬率=部门边际贡献/资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本
113、营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量/平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本
❹ 债券成本计算。
1、单利：I=P*i*n2、单利终值：F=P（1+i*n）3、单利现值：P=F/（1+i*n）4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n）5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n）6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）8、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）9、年资本回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或：P（A/P，i，n）10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1]11、即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]12、递延年金现值：第一种方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]第二种方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=[(F/p)^1/n]-1 （一次收付款项）i=A/P（永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率17、期望值：（P43）18、方差：（P44）19、标准方差：（P44）20、标准离差率：（P45）21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55）23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n）式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n）24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差25、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率26、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或：Ki=i(1-T) （当f忽略不计时）式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率27、优先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本31、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例32、边际贡献：M=（p-b）x=m*x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量33、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a34、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/（M-a）35、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）36、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]37：每股利润无差异点分析公式：[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利38、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额39、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期40、折现评价指标：净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%获利指数（PI）=1+净现值率内部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I为原始投资额41、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息）42、长期债券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V为债券的购买价格43、股票投资收益率：V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/(1+i)^n44、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率45、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0为上年股利；d1为第一年股利46、证券投资组合的风险收益：Rp=βp*（Km- Rf）式中： Rp为证券组合的风险收益率；βp为证券组合的β系数；Km为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf为无风险收益率47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本49、最佳现金持有量：Q=（2TF/K）^1/2式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本）50、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）^1/251、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率52、应收账款平均余额=年赊销额/360x平均收账天数53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本/销售收入54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量x每次进货费用+每次进货批量/2 x 单位存货年存储成本56、经济进货批量：Q=（2AB/C）^1/2式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1/258、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/259、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/260、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2式中：S为缺货量；R为单位缺货成本61、缺货量：S=QC/（C+R）62、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率或：每日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存储费65、目标利润=投资额x投资利润率66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动存储费67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际储存天数）68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2]=购进批量x购进单价x变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：变动成本总额）71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等74、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值75、环比动态比率=分析期数值/前期数值76、流动比率=流动资产/流动负债77、速动比率=速动资产/流动负债78、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%79、资产负债率=负债总额/资产总额80、产权比率=负债总额/所有者权益81、已获利息倍数=息税前利润/利息支出82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）83、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数84、周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额85、周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额86、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/平均应收账款余额其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2应收账款周转天数=（平均应收账款x360）/主营业务收入净额87、存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=（平均存货x360）/主营业务成本88、流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额其中：流动资产周转期（天数）=（平均流动资产周转总额x360）/主营业务收入总额89、固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值90、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额91、主营业务利润率=利润/主营业务收入净额92、成本费用利润率=利润/成本费用93、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额94、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%95、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益96、社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。97、社会贡献率=企业社会贡献总额/平均资产总额企业社会贡献总额包括：工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其它社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加及福利等。98、销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）收入总额x100%99、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益x100%100、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额101、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值x100%102、三年利润平均增长率=[（年末利润总额/三年前年末利润总额）^1/3 - 1]x100%103、权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+（1-资产负债率）加上做题的练习就可以了！
❺ 边际利率是什么意思
如您是指边际利润率，边际利润率是指边际利润与销售收入的比率，是反映增加产品的销售量能为企业增加的收益，销售单价扣除边际成本即为边际利润。
边际利润是指增加单位产量所增加的利润。企业的经营收益减去会计成本，所得到的就是会计利润。按照中国的财会制度，有销售利润、利润总额及税后利润等概念。销售利润是销售收入扣除成本、费用和各种流转税及附加费后的余额；利润总额是企业在一定时期内实现盈亏的总额；税后利润是企业利润总额扣除应交所得税后的利润。
应答时间：2021-04-13，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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❻ 付现成本如何计算
付现成本亦称“现金支出成本”。那些由于未来某项决策所引起的需要在将来动用现金支付的成本。当企业资金紧张，又无应收账款可以收回，而向市场上筹措资金又比较困难或借款利率较高时，在此情况下企业面临如何以较低的成本进行采购的决策。决策者在此类决策分析过程中对“付现成本”的考虑，往往会比对“总成本”的考虑更为重视，并会选择“付现成本”最小的方案来代替“总成本”最低的方案。
非付现成本指的是企业在经营期不以现金支付的成本费用。
财务成本相关的计算公式
1、流动比率＝流动资产÷流动负债
2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本
5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%（也称举债经营比率） 9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%（也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）
19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益 20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价 22、市净率＝每股市价÷每股净资产
23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100% 股利保障倍数＝股利支付率的倒数
1、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%
2、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）
3、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力） 4、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100% 5、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利 6、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营） 财务预测与计划
1、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）
2、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1 3、新增销售额＝销售增长率×基期销售额
4、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率） 5、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷
期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估
价（P－现值i－利率I－利息S－终值n—时间r—名义利率m－每年复利次数）1、复利终值复利现值
2、普通年金终值：或3、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）
4、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）
5、投资回收额：或＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数） 6、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－1] 7、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 8、递延年金现值：第一种方法：第二种方法： 9、永续年金现值：
10、名义利率与实际利率的换算：
11、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券
1、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利） 2、股票一般模式：零成长股票：固定成长： 3、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率 4、期望值：
5、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值
6、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：
7、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差Q×风险组合的标准差
8、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上
②直线回归法 ③直接计算法
9、证券市场线：个股要求收益率投资管理
1、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法” 2、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100% 3、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本
4、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值） 5、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）
6、调整现金流量法：（α－肯定当量）
7、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
8、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资
9、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益） 流动资金管
1、现金返回线H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限） 2、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
3、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
4、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
5、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2 存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc＋TCs （K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U－单价p－日送货量d－日耗用量） 6、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本 筹资管理
1、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
2、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配
3、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
4、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
❼ 财务管理成本的110个公式，管理会计培训班哪家好
财务成本管理的110个公式 财务报表分析
1、流动比率＝流动资产÷流动负债
2、速动比率＝速动资产÷流动负债
保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债
3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本
5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款
其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额
应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额
6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）
9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）
10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100%
11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用
长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）
12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%
14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12
18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）
19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益
20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数
21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价
22、市净率＝每股市价÷每股净资产
23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100% 股利保障倍数＝股利支付率的倒数
24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%
25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）
26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）
现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债
现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）
27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额 每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数
全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%
28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利
29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益 现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）
财务预测与计划
30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）
31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1
32、新增销售额＝销售增长率×基期销售额
33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）
34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益 ＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率） 财务估价
（P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n―时间 r―名义利率 m－每年复利次数）
35、复利终值复利现值
36、普通年金终值：
37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数） 38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n）
39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数） 40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1] 41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法： 43、永续年金现值：
44、名义利率与实际利率的换算：
45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值 纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付） 平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）债券 永久债券
46、债券到期收益率＝或
（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利）
47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：
48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或
49、期望值：
50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值
51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即： m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差
－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差 证券组合的标准差：
52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率 总标准差＝Q×风险组合的标准差
53、资本资产定价模型： ① COV为协方差，其它同上 ②直线回归法 ③直接计算法
54、证券市场线：个股要求收益率理 投资管理
55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值 现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值
内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”
56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量 会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%
57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本
58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值） 或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）
59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）
60、调整现金流量法：（α－肯定当量）
61、风险调整折现率法：
投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）
项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资 净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资
63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益） 流动资金管理
64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）
65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本
取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2 存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs
（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
69、经济订货量
总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本
70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B）R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本；S－一次订货缺货量；N－年订货次数；Kc－单位存货成本）
71、保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本
即：TC（S、B）＝Ku×S×N＋B×Kc 筹资管理
72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格 股利分配
74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）
资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
75、银行借款成本：
（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
76、债券成本：
（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
77、留存收益成本：
第一种方法：股利增长模型： 第二种方法：资本资产定价模型：
第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）
78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率） 优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
80、加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ）
81、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
82、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率） 总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或
83、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益） 每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：
当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
84、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设 B＝债券面值，则：
S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算） Kb—税前债务成本 加权平均资本成本 或＝Σ（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重） 并购与控制
85、目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法） 资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）
每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）
86、经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税
企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加
自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）
87、（V－目标企业终值；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）
零增长模型：稳定增长模型：是指（K＋1）年的自由现金流量
88、q比率法：q＝股票市值/对应的资产重置成本股票价值＝q×资产重置成本（q—市净率）
89、并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例 或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量
90、并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票：）率 并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数
＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）
91、并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和 S＝Vab－（Va＋Vb） 并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F 并购溢价＝并购价－目标公司价值 P＝Pb－Vb
并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用 NS＝S－P－F
或 NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用 NS＝Vab－Va－ P－F 目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型） 重整与清算
92、资金安全率＝资产变现率－资产负债率＝（资产变现值－负债额）/资产账面总额 经营安全率＝安全边际率＝（现有或预计销售额－保本额）/现有或预计销售额 判别函数值
X1－（营运资金/资产总额）×100；X2－（留存收益/资产总额）×100；X3－（息税前利润。资产总额）×100；X4－（普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额）×100；X5－销售收入/资产总额 成本计算
93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计 某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准
材料分配率＝材料实际总消耗量（或实际成本）÷各种产品材料定额销量（或定额成本）之和
人工分配率＝生产工人工资总额÷各产品实用工时之和
制造费用分配率＝制造费用总额÷各产品实用（定额、机器）工时之和 辅助生产单位成本＝辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量
各受益车间、产品、部门应分配的费用＝辅助生产的单位成本×耗用量
94、（约当产量法）
在产品约当产量＝在产品数量×完工程度 产成品成本＝单位成本×产成品产量
单位成本＝（月初在产品成本＋本月生产费用）÷（产成品产量＋月末在产品约当产量） 月末在产品成本＝单位成本×在产品约当产量
95、（按定额成本计算）
月末在产品成本＝在产品数量×在产品定额单位成本
产成品总成本＝（月初在产品成本＋本月费用）－月末在产品成本
产成品单位成本＝产成品总成本÷产成品产量
96、（定额比例法）
在产品应分配的材料（工资）成本＝在产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率 完工产品应分配的材料（工资）成本＝完工产品定额材料（工资）成本×材料（工资）分配率
97、成本—数量—利润分析
98、基本方程式：
利润＝单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本或
＝边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－固定成本＝安全边际×边际贡献率
99、边际贡献方程式：
利润=销量×单位边际贡献－固定成本 利润=销售收入×边际贡献率－固定成本
边际贡献＝销售收入－变动成本＝单位边际贡献×销量 单位边际贡献＝单价－单位变动成本 变动成本率＋边际贡献率＝1 盈亏点作业率＋安全边际率＝1
资金安全率＋资产负债率＝资产变现率
100、加权平均边际贡献率＝各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100% 或＝Σ（各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重）
101、盈亏点临界点作业率＝盈亏临界点销售量÷正常销售量（或销售额）
102、安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额
安全边际率＝安全边际÷正常销售额（或实际订货额）×100%
销售利润率＝安全边际率×边际贡献率（利润＝安全边际×边际贡献率）
103、敏感系数＝目标值（利润）变动百分比÷参量值变动百分比 如：销量敏感系数＝利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数） 成本控制
104、变动成本差异分析的通用模式
差异＝价差＋量差 价差＝实际用量×（实际价格－标准价格） 量差＝（实际用量－标准用量）×标准价格
105、直接材料成本差异＝材料价格差异＋材料数量差异 材料价格差异＝实际数量×（实际价格－标准价格） 材料数量差异＝（实际数量－标准数量）×标准价格
105、直接人工成本差异＝工资率差异＋人工效率差异 工资率差异＝实际工时×（实际工资率－标准工资率） 人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准工资率
106、变动制造费用差异＝变动制造费用耗费差异＋变动制造费用效率差异 变动制造费用耗费差异＝实际工时×（实际分配率－标准分配率） 变动制造费用效率差异＝（实际工时－标准工时）×标准分配率 制造费用标准分配率＝制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本＝直接人工标准工时×标准分配率
107、固定制造费用成本
固定制造费用标准分配率＝预算数÷产能标准工时 二因素分析法：
固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数 固定制造费用能量差异＝预算数－标准成本＝（生产能量－实际产量标准工时）×标准分配率
三因素分析法：
固定制造费用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费用预算数 ＝固定制造费用实际数－固定制造费用标准分配率×生产能量
固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算－实际工时×固定制造费用标准分配率 ＝（产能标准工时－实际工时）×标准分配率
固定制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量标准工时）×标准分配率 业绩评价
108、边际贡献＝销售收入－变动成本总额 可控边际贡献＝边际贡献－可控固定成本 部门边际贡献＝收入－变动成本－可控固定成本－不可控固定成本 部门税前利润＝部门边际贡献－管理费用
109、投资报酬率＝部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额
剩余收益＝部门边际贡献－部门资产×资金成本率＝部门资产×（投资报酬率－资金成本率）
110、营业现金流量＝年现金收入－支出
现金回收率＝营业现金流量÷平均总资产 剩余现金流量＝经营现金流入－部门资产×资金成本率
❽ 财务管理题目
简便记忆公式
销售收入 - 变动成本= 边际贡献（1）
边际贡献 - 固定成本= 息税前利润（2）
息税前利润 - 利息 = 税前利润（利润总额）（3）
经营杠杆DOL =(1) / (2)
财务杠杆DFL = (2) /(3)
总杠杆DTL = (1) /(3)
1.边际贡献率=1-变动成本率=40%，DOL=(EBIT+F)/EBIT=210*0.4/60=1.4
DFL=EBITF/(EBIT-I)=60/(60-200*40%*15%)=1.25,其中I为税前利息
DTL=DOL*DFL=1.75
2、在提示票面利率与市场利率不一致时，需要重新考虑债券价值，然后得出其资本成本，即税后利息/实际可用资金。
债券发行价=1000*（P/F,10%,5）+80*(P/A,10%,5)=923.2元/张，
则债券的实际资本成本=1000*8%*（1-30%）/（923.2*（1-5%））=6.10%
3.某公司目前拥有资金500万元，其中，普通股25万股，每股价格10元，每股股利2元，债券150万元，年利率8％，优先股100万元，年股利率15％，目前的税后净利润为67万元，所得税税率为33％。该公司准备新开发一投资项目，项目所需投资为500万元，预计项目投产后可使企业的年息税前利润增加50万元，下列两种方案可供选择：（1）发行债券500万元，年利率10％；（2）发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。
要求：（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点
原税前利息i=150*8%=12，
（（EBIT-12-500*10%）*（1-33%）-100*15%）/25 =（（EBIT-12）*（1-33%）-100*15%）/（25+25） ，可得新EBIT=134.39，可知新项目带来的50>34.39，故选择发债更优。
（2）计算两种筹资方案的财务杠杆系数与每股利润
发债DFL=（100+50）/(100+50-12-500*10%-15/(1-33%) )=2.29
发股DFL=（100+50）/(100+50-12-15/(1-33%) )=1.30
eps（发债）=（（100+50-12-500*10%）*（1-33%）-100*15%）/25 =1.76元/股
eps（发股）=（（100+50-12）*（1-33%）-100*15%）/（25+25） =1.55元/股
（3）若不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。综上可见，发债较好
4.
（1）计算目前的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆
目前EBIT=10000*（1-70%）-（2000-5000*40%*8%）=1160
目前eps=((10000*（1-70%）-2000)*(1-40%)-24)/2000=0.288元/股
目前利息保障倍数=目前EBIT/I=1160/（5000*40%*8%）=10
目前经营杠杆=3000/1160=2.59 目前财务杠杆=1160/(1160-160-24/(1-40%)) =1.21
DTL=DOL*DFL=3.13
（2）所需资金以追加股本取得，每股发行价2元，计算追加投资后的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划；
新边际贡献=12000*（1-70%*0.4）=8640，则新EBIT=8640-（1840+500）=6300
则每股收益=(（8640-2500）*(1-40%)-24)/(2000+2000)=0.921
利息保障倍数=EBIT/I=6300/160=39.38
目前经营杠杆=8640/6300=1.37 目前财务杠杆=6300/(6300-160-24/(1-40%)) =1.03
DTL=DOL*DFL=1.35
（3）所需资金以10%的利率借入，计算追加投资后的每股收益、利息保障倍数、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划。
新边际贡献=12000*（1-70%*0.4）=8640，则新EBIT=8640-（1840+500）=6300
则每股收益=(（8640-2500-4000*10%）*(1-40%)-24)/2000=1.71
利息保障倍数=EBIT/I=6300/（160+400）=11.25
目前经营杠杆=8640/6300=1.37 目前财务杠杆=6300/(6300-560-24/(1-40%)) =1.11
DTL=DOL*DFL=1.52
❾ 债券的认购倍数是什么意思
债券的认购倍数就是用有效申购债券总股数除以获配总股数。实际上就是债券发行有个最小单位，认购者只能购买最小单位的整数倍，这个倍数就是认购倍数
例如：认购新股以1000股为单位。如果你帐面有够认购2500股的资金，那你也只能认购2000股，不够一倍的不能算。深市是500股为单位那你就可以认购2500股了。
(9)债券投资边际倍数扩展阅读
股票，期货、债券等发行90亿，但是有90亿*1.26的资金参与认购，所以有效认购倍数就是1.26倍了，也是要买的比实际发行的更多了
有效认购倍数就是指实际购买金额与发行金额的比率。
超额认购倍数就是指证券市场发行股票或债券时投资者实际参与购买该公司的股票或债券金额与预先确定发行金额的比率。
如最近深市发行的万马电缆002276网上中签率为0.13% ，网上超额认购750倍 。
家润多002277网下超额认购倍数达244.2倍 。
超额认购倍数与中签率互为倒数。