Ⅰ 零息债券如何解释
上世纪80年代国外出现了一种新的债券，它是“零息”的，即没有息票，也不支付利息。实际上，投资者在购买这种债券时就已经得到了利息。零息债券的期限普遍较长，最多可到20年。它以低于面值的贴水方式发行，投资者在债券到期日可按债券的面值得到偿付。例如：一种20年期限的债券，其面值为20000美元，而它发行时的价格很可能只有6000美元。
在国外有经纪公司经营的特殊的零息债券，由经纪公司将息票和本金相互剥离之后进行独立发行。例如美林、皮尔斯和佛勒?史密斯经纪公司就创造了一种零息债券，这种债券由美国政府担保，其本金和息票相分离，以很大的折扣发行。某种零息债券还有10年到期，面值为100元，目前报价是61.39133元。如果想要保持该债券的收益率在接下来的3年内保持不变，即在还有9年、8年、7年的剩余到期年限的这种债券需要按照什么价格出售？ 为了使拥有6年剩余期限的该债券的价格与两年前这道题首先是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。那么按现在的收益率5%情况下，即么剩余到期年限所对应的价格分别是：9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。
Ⅱ 零息债券的定义
债券按付息方式分类，可分为零息债券、贴现债券、附息债券、附息债券又可分为固定利率债券 、浮动利率债券 。
零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。
Ⅲ 零息债券公式
零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：买入价 = 面值 － 资本增值。
零息债券有以下特色：
1、折价发行:用低于票面价值买到债券
2、发行的天数越长，折价越多，你可以用越低的价格买到
3、无再投资风险
当领到利息后，将赚到的再重新投资时，因为市场利率随时都在变动，收益也会有风险。但零息债券没有利息，所以没有此类风险。
4、随到期日越近，债券价格越接近票面价值，风险越小
随着到期日越来越近，债券的市场价格会越来越接近票面价值，也就是价格会越来越高，往他原有的价值迈进。所以离到期日越近，风险就越小(例如:通货膨胀影响、违约风险、汇率风险)。
(3)零息债券一般采用扩展阅读
1、优点
公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。
2、缺点
债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。
Ⅳ 无风险零息债券是什么，为什么说通常情况下，到期收益率曲线就是无风险零息债券的曲线
零息债券就是无票面利率的债券，其发行方式是采用折价发行。其到期收益率实际上就是债券的面值与市场现价之差除以市场现价。其折价多少受到市场利率影响。由于采用这种方法发行债券时，债券期限越长，能融资得到的资金就越少，而债券到期还本是支付债券面值，故此一般这种发行方式适合存续期时间较短的债券，大多数这类债券其期限在1年以内。
的确这样所得到的就是一个收益率的点，但必须要明确一点到期收益率曲线实际上是由很多不同到期时限的债券到期收益率的点连接起来所连成的一条曲线。
实际上比较严谨的说法应该是，到期收益率曲线的短端(或近端)就是无风险零息债券的到期收益率曲线，最主要原因是大多数零息债券其期限在1年以内。
Ⅳ 什么是零息债券
零息债券：也称零息票债券，债券合约未规定利息支付的债券，投资者以低于面值的价格购买，购买价格是票面值的现值，投资收益是两者的差价。
Ⅵ 一份债券的一般面值是多少1000 零息债券会不一样么
一份债券一般是100或者1000元的，零息债券由于是零息，所以到期不付利息面值100元的折价发行相当于利息，减少了发债人还息的成本
Ⅶ 什么是零息票债券
零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。
Ⅷ 什么是零息债券
零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
债券按付息方式分类，可分为零息债券、贴现债券、附息债券、附息债券又可分为固定利率债券 、浮动利率债券 。
零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。
Ⅸ 零息债券的特点
其具体特点在于：
该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；
该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；
该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；
该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。 债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。