㈠ 某债券为10年期普通债券，票面价值100元，票面利率为5%，每半年付息一次，小张在债券发行一年后
发行一年后购入，还有9年到期（18次付息），每半年付息一次，付息额=100*5%/2=2.5元
购入时到期收益率为8%，半年利息为4%。
发行价格=2.5/(1+4%)+2.5/(1+4%)^2+2.5/(1+4%)^3+2.5/(1+4%)^4+2.5/(1+4%)^5+2.5/(1+4%)^6+2.5/(1+4%)^7+2.5/(1+4%)^8+2.5/(1+4%)^9+2.5/(1+4%)^10+2.5/(1+4%)^11+2.5/(1+4%)^12+2.5/(1+4%)^13+2.5/(1+4%)^14+2.5/(1+4%)^15+2.5/(1+4%)^16+2.5/(1+4%)^17+2.5/(1+4%)^18+100/(1+4%)^18=81.01元
㈡ 一张正在发行的债券面值是100元，期限半年，票面利率8元，发行价100元，到期一次性还本付息得到多
州外州理财小伙计计算了一下，年化率为8%，到期后还本付息总计是104元
㈢ 某债券面值1000 年票面利率14% 每半年计息一次 年到期收益率12% 有效期15年 怎么求债券价格
每半年息票=1000*14%/2=70元
半年的利率是12%/2=6%
债券价格=70/(1+6%)+70/(1+6%)^2+70/(1+6%)^3+70/(1+6%)^4+70/(1+6%)^5+70/(1+6%)^6+70/(1+6%)^7+70/(1+6%)^8+70/(1+6%)^9+70/(1+6%)^10+70/(1+6%)^11+70/(1+6%)^12+70/(1+6%)^13+70/(1+6%)^14+70/(1+6%)^15+70/(1+6%)^16+70/(1+6%)^17+70/(1+6%)^18+70/(1+6%)^19+70/(1+6%)^20+70/(1+6%)^21+70/(1+6%)^22+70/(1+6%)^23+70/(1+6%)^24+70/(1+6%)^25+70/(1+6%)^26+70/(1+6%)^27+70/(1+6%)^28+70/(1+6%)^29+70/(1+6%)^30+1000/(1+6%)^30=1137.65元
㈣ 某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限为8年，某公司要对这种债券进行投资，每半年付息
每半年支付一次利息，50元，第一期的支付的50元，按市场利率折现成年初现值，即为50/（1+8%/2），第二期的50元按复利折合成现值为50/（1+8%/2）^2，……第16期到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为（50+1000）/（1+8%/2）^16.
（说明：^2为2次方，^3为3次方，以此类推），计算如下：
P=50/（1+4%）+50/（1+4%）^2+……+50/（1+4%）^15+1050/（1+4%）^16=∑50/（1+4%）^16+1000/（1+4%）^16
=50*[（1+4%）^16-1]/[4%*（1+4%）^16]+1000/（1+4%）^16
=1116.52
市场价格低于或者等于1116.52时，可以考虑购买该债券
㈤ 某债券面值为1000元，票面利率为10%,期限为5年，每半年付息一次，若市场利率15%，则其发行价格为
因为是半年付息一次，那么此债券的Coupon Payment = (10% x 1000) / 2 = 50 元
5年，一共付息10次
15%的yield，半年的yield也就是 0.15/ 2 = 0.075
债券的发行价 = 50 x { [1 - 1 / (1+0.075) ^ 10] / 0.075 } + 1000 / (1+0.075) ^ 10
^ 是次方的意思
= 50 x (1 - 0.4852) / 0.075 + 485.2014
= 343.2 + 485.2014 = 828.4014 元
用金融计算：
50 PMT
1000 FV
10 N
7.5 I / YR
算出来PV = 828.3980 精确到小数点两位的话，也是 828.40元
用金融计算器的结算结果是比用公式算更准确的
㈥ B公司发行债券 债券面值为1000元 5年期 票面利率8% 每半年付息一次
P=1000×8%÷2×（P/A，5%，10）+1000×（P/F，5%，10）=922.78（元）
㈦ 某债券面值100,期限15年,票面利率11%,每半年付息一次,折现率10%,如果该债
该债券理论价格=100*(11%/2)/(1+10%/2)+100*(11%/2)/(1+10%/2)^2+100*(11%/2)/(1+10%/2)^3+……+100*(11%/2)/(1+10%/2)^28+100*(11%/2)/(1+10%/2)^28+100*(11%/2)/(1+10%/2)^29+100*(1+11%/2)/(1+10%/2)^30=107.69元
由于该债券理论价格大于105元，故此该债券价格被低估。
㈧ 某种5年期债券面值1000美元，票面利率6%，每半年付息一次，假设市场利率为7%,于债券发行时买入，
买入时价格=1000*(P/F,7%/2,5*2)+100*6%/2*(P/A,7%/2,5*2)=1000/(1+7%/2)^(5*2)+1000*6%/2*[1-1/(1+7%/2)^(5*2)]/(7%/2)=958.42美元
卖出时价格=1000*(P/F,7%/2,2*2)+100*6%/2*(P/A,7%/2,2*2)=1000/(1+7%/2)^(2*2)+1000*6%/2*[1-1/(1+7%/2)^(2*2)]/(7%/2)=981.63美元
㈨ 公司发行10年期债券，面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，市场利率10%，该债券还剩2年3个月到期。
每次付息1000*8%/2=40元
还有2年3个月到期，还有4次付息，折现到3个月以后，
价值=40/(1+5%)+40/(1+5%)^2+40/(1+5%)^3+40/(1+5%)^4+1000/(1+5%)^4=964.54元
再折现三个月，三个月的利率是10%/4=2.5%
现在的价值=964.54/(1+2.5%)=941.01元