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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

国企债券违约案例分析

发布时间: 2021-06-09 02:11:59

1. 央企国企债券频现违约折射啥

央企国企债券频现违约是对于整个中国债投资的一场风险教育,一直以来中国债券市场存在着各种“刚兑”的债券投资思想,对于信用风险比较漠视,现在央企国企债券也出现非单一的违约事件,说明有国资背景的也不能幸免于信用风险。现在整个债券市场的违约事件的发生有宏观经济下行压力加大、企业债务负担加重等因素,从行业上看,违约企业大多属于煤炭、钢铁、有色等产能过剩行业。从券种上看,今年以来1年期以内的短期债务成为违约重灾区。由此不难分析,近期违约个案中,产能过剩行业企业的基本面持续恶化,经营不善成主要因素。自美国次贷危机后,全球货币政策宽松,导致债券市场大规模扩容,且过去一直以来中国债券市场存在所谓“刚兑”现象,使得这种扩容也让周期性行业很容易借此大规模举债经营,现在所出现的违约企业行业也是属于周期性行业为主,而周期性行业很多时候是国资背景涉足较多的,债券违约事件增多是打破过去对于债券投资对于信用风险上的忽视。

2. 分析东北特钢债券违约的原因债券违约风险有哪些应对策略

债券基金与股票、混合基金不同,由于债券风险本身就很小,因此,债券基金可以说是风险很小的一种基金了。我们可以根据它的一些特点来选择好的债券基金。

1、净值和收益波动小

债券基金的收益、回撤等波动本身就比股票和混合基金要小,因此,我们再选择债券基金的时候,不能光顾着收益排名,还要仔细查看它的历史最大回撤,收益波动等因素。

2、尽量选择净值和净值增长率较高的

为什么这么说?首先,大家要抛开一个误区:净值不等于价格,更不代表很便宜。同时,净值低与未来的收益没有太大关系。相反,净值高则代表着管理团队的投资能力强,盈利能力也强。

从另一方面讲,如果是有分红的基金的话,净值会因为分红金额、分红时间等的不同而变得不准确。尤其是一些积极分红的基金会与高分红的基金混在一起排名,这时,关注净值增长率就显得很重要了。

3、规模不应太大

因为债券本身交易就不活跃,再加上资金规模较大的话(通常以超过20亿元为标准),基金的“调仓换债”是个很大的问题。因此,选择一些小规模的债券基金,或许能在市场行情好的时候获取更多收益。

4、机构持仓比例高

一般来说,机构管理的资金量比较大,因此风险偏好很低,会选择配置一些稳定性好的债券或债券基金作为投资标的。因此,跟着“老大”走,找那些机构持仓的债券相关的标的基金或债券基金,不敢说高收益,但至少稳定的收益率波动,那时妥妥的。

5、看好宏观周期

在加息周期的话,利率上升,债券和债券基金的价格会下降。原因很简单,银行存款和债券的安全性和收益性相当,利息上去了,自然有一部分资金会流向更安全的银行存款了。因此,在加息周期购买的话,可以买到很多物美价廉的债券基金。

另外需要注意的是,债券基金的期限越长,受利率影响,下跌幅度会更大,因此,作为个人投资者,选择一些中短期的债券基金即可。

3. 国企债券因资金链断而违约怎么办

对于买了这债券的投资者来说现在没什么办法,只能等待相关企业相关后续的拯救方案,能不能起到保护债权作用,一般这类情况都要拖一段时间,运气好应该能全额本金和利息都能拿回来,运气不好可能只保证全额本金,甚至本金也不一定保证能全额。如果情况比较复杂或恶化之类的出来一个拯救方案,有可能债券投资者还有可能要对相关企业重组具有表决权,要表决相关重组事项之类的。还有看一下能不能组织开一个债券持有者的一个权益大会,正常情况下在债券的募集说明书中应该对于债券违约时可以组织开一次这样的大会的,具体如何执行建议看一下相关募集说明书,这些建议你在相关债券的所在的上市交易所里查找相关的信息。

4. 简要分析当前债市违约接连爆发的原因

(一)产能过剩唱主角
从行业来看,现有信用违约事件多发生在化工、机械设备等强周期且产能过剩的行业。在经济下行的环境下,这些行业往往出现开工率低、收入下滑、经营亏损的局面。如果再遇上银行收缩信贷、政府政策调整,这些行业原本资金占用率就很高,此时就很容易发生资金错配和现金流断裂,进而演变成债务连锁违约问题。
公募中的超日太阳、华锐风电,私募中的中森通浩,起初都是由于产能过剩而导致信用风险蔓延和释放。

(二)私募债违约“常态化”
从现有统计数据来看,信用违约事件仍是主要爆发在私募债中,且最终构成实质性违约的也主要分布在私募债中。私募债的发行主体多是民营中小企业,往往规模比较小,信用资质比较差,风险管理能力和承受能力都比较差。在出现资金紧张和兑付危机时,中小企业的外部融资支援也比较有限。此外,有的中小企业为了能顺利发债,不排除信息披露不全面、甚至故意造假的情况。
鉴于2015年私募债到期量的增多,上述私募债违约事件并非结束而是开始,未来私募债违约或将呈现出“常态化”的特征。
(三)担而不保屡屡发生
由于民营中小企业资质不足,普遍需要通过担保进行增信,担保人多为当地城投企业和第三方担保公司。迄今为止涉及担保代偿的信用违约事件中,很多担保方不履行代偿责任,“担而不保”的现象十分普遍。
许多地方融资平台资金周转压力同样较大,在债务兑付危机出现之后并没有“兜底”。例如12东飞01,12蒙恒达,其担保方均拒绝代偿;12津天联的担保方,同样是政策性担保公司,但自身难保。此外,中海信达多次拒绝担保的几只违约私募债——13华珠债、12蓝博01、12致富债。像这类担保方,其担保意愿和能力都值得怀疑。
三、结论
2014年以来,债券违约事件时有发生,但公募债实质性违约尚未形成,ST湘鄂债违约之后,或将促进债券市场规范化、市场化的转型。未来债券的信用违约风险将会逐步释放。信用违约事件仍将集中在机械、化工、房地产等强周期行业和私募债上,需要关注担保公司的违规担保和过度担保行为。

5. 案例分析题假定投资者有一年的投资期限,想在三种债卷间进行选择。三种债券有相同的违约风险,都是十年到

违约风险一样,那就是损失确定了,自己需要对比一下三种证券哪一种的收益率高,而且要考虑利息率的计息方式,最好是连续利率。不过一般来说效率相对比较高的的投资方式就是5:3:2或者4:4:2。希望能帮到你。

6. 违约责任的典型案例

今年1月19日凌晨4时许,中山大学管理学院女教授欧阳洁跳楼身亡。欧阳洁生前曾与中山大学翻译学院副院长、翻译研究中心主任王东风签订一份翻译合作协议,由王东风所在的翻译研究中心为欧阳洁的3本管理学著作进行翻译。欧阳洁父母认为,女儿的死,和女儿与王东风的合同纠纷有间接关系。就这份翻译合同,欧阳洁的父亲欧阳周向天河法院起诉王东风违约,要求王东风支付违约金26万元。昨日,此案在天河法院开庭。王东风称:他严格执行了翻译合同,欧阳洁的死与他无关。
2006年3月8日,中山大学管理学院教授欧阳洁与中山大学翻译学院副院长王东风以及中山大学管理学院签订三方翻译合作协议,约定由王东风翻译欧阳洁的3本管理学著作(《决策管理――理论、方法、技巧与应用》、《国际管理挑战赛赛前必读》、《市场预测与决策分析方法》),3本书合计126万字。该协议内容十分简单,未就翻译质量作出具体约定。仅约定欧阳洁需要支付给王东风3笔费用,合计30万元。
欧阳周提出,虽然合同中没有具体约定3本书的翻译要达到什么水平,但王东风组织了一批学生翻译,导致翻译出的文稿质量不合格,被皮尔逊公司退回。
欧阳周认为,在合同没有具体约定翻译质量的情况下,应当参照行业标准。王东风所在的翻译研究中心只是一个研究机构,不是营利性机构,没有资质去为管理学专业著作进行翻译。“如果欧阳洁在这个问题上犯了错误,那么王东风作为专业人士犯了更大的错误。”在没有资质的前提下,王还组织没有翻译资格的学生对该书进行翻译,直接导致翻译质量不合格,书稿被退回。此后,欧阳洁为了让书稿达到出版标准,又出资让他人翻译书稿,给她经济上带来很大困扰,回老家借钱时曾在家人面前痛哭。
王东风的律师提出,翻译质量并无问题,而是欧阳洁一直都有资金问题的困扰,到译稿已经完成时欧阳洁都未能全额付款,至今仍有4万元未付,如果说违约也是欧阳洁违约。欧阳洁也知道不是由王东风本人翻译,有一批学生在翻译书稿。协议并未说明要由王东风本人翻译。
年过70的欧阳周和陶琪参加了长达3个小时的庭审。陶琪向记者表示,打这个官司并不是为了钱,而是要讨个公道。法庭建议双方调解,王东风的律师表示,如果要补偿愿意补偿1.5万元,对此,欧阳周表示,如果补偿数额太低他不会接受。

7. 债权法案例分析!!!急急急。。

可以提出侵权之诉、违约之诉及产品质量诉讼。原因:与旅馆形成了合同关系,可以选择提起合同违约之诉;旅馆存在过错,可以提起人身损害赔偿诉讼;针对风扇是否存在质量瑕疵,也可以提起产品质量诉讼。

8. 如何看待国海证券债券违约事件

债券代持是指在银行间市场通过不转移实质所有权的交易,而请他人代其持有债券的业务。从具体操作上看,债券持有方通过银行间交易与代持方达成口头协议,约定将标的债券以一定的价格转让给代持方,经过一定期间再以事先约定的价格由债券持有方赎

9. 如何看待债券违约事件

债券违约是多方面共同作用的正常市场现象,本质是信用风险发生的不确定性。蒙格斯在债券违约这块调查研究比较深入,分析透彻,有兴趣想深入了解债券违约的可以去看看蒙格斯发布的调查报告。谢谢您能采纳我的回答,有不明白的随时提问