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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

上市公司每日并购动态

发布时间: 2021-04-26 08:05:34

『壹』 2021品钛收购动态有哪些

2021年品钛有比较大的收购动作,品钛日前宣布全资收购香 港富明证券及深圳吉晟钛科技有限公司。品钛将基于吉晟钛的技术积累,进一步加强数字化的证券技术能力,并结合富明证券的业务经验为广大中小券商提供一站式的数字化证券技术解决方案,涵盖股票、期权、债券信托等不同业务领域,帮助他们快速将交易、清算、结算等业务流程全面线 上化,实现订单自动匹配和实时精准交易,从而更好地服务机构投资者、上市公司以及高净值客户等,助力其获得更高效的数字化转型和业务增长。。如果满意我的回答,请采纳下

『贰』 上市公司并购小企业,上市公司要出哪些公告呢

案例:A在证券市场上陆续买入了B公司股票,但持股达6%时才予以公告。被证券监督管理机构以信息披露违法为由处罚。之后A意欲继续购入B公司股票,但遭到B公司股东C、D反对,但是B公司股东E同意(持股4%)。对此,如果A要实现继续收购B公司股票的意愿,有哪些途径可以实现?



故我们回到开始的案例中,A实现收购目的的路径至少还有两种,其一,A可以与股东E签订股权转让协议,进行个别的协议收购;其二,A可邀请其他公司对B公司展开收购,如果收购达到30%,则继续按要约收购进行。尽管A因信息披露不及时被处罚,但其已收购完毕的股份不会因此受到影响,其收购行为仍可继续进行。

『叁』 如何正确设计上市公司PE并购基金合同

上市公司并购基金的方式目前主要有:与PE合作设立并购基金、与券商联手设并购基金、与关联方合作再联手PE设立并购基金、与基金子公司合作设立并购基金等各种方式。
1、共同搭建并购平台
模式: PE机构和上市公司或其关联方通过成立并购基金或设立公司等方式搭建并购平台。
出资:(1)PE机构和上市公司各出资一部分资金,剩余的由PE机构进行募资;(2)PE机构和上市公司出资全部金额,成立产业基金,一般来说,一般情况下PE作为并购基金GP,其出资范围不会超过10%。
期限:4-5年。
双方职责:一般PE机构负责项目挑选、交易架构设计等资本层面,上市公司负责标的的日常经营和管理。
结构:通常采取有限合伙的法律形式。PE机构为有限合伙企业的普通合伙人(GP)并兼任基金管理人;上市公司可担任有限合伙人(LP),也可与PE机构共同担任普通合伙人或基金管理人;上市公司的关联方可参与出资,成为基金普通合伙人;剩余资金由PE机构负责对外募集。
盈利:PE机构—基金在运作过程中收取一定的管理费;待标的成熟以后被上市公司收购,获取超额收益;享受市值增长带来的溢价(在成立并购基金前,PE机构战略入股上市公司)。上市公司—传统并购实现转型升级,新兴行业则希望通过并购掌握最新的技术、产业动态,实现产业链的完整布局;享受市值增长。
2、PE机构战略入股,作为并购顾问
模式:PE机构担任上市公司的并购顾问,提供并购方案设计、财务与法律尽职调查、资本市场日常事务咨询等。
盈利:PE机构一方面收取财务顾问费,另一方面作为股东,享受市值增值带来的溢价。
3、PE机构作为并购顾问
只作为并购顾问,该种模式没有以上两种方式那么的利益捆绑明显,可能PE机构的能动性要差些。
二、监管层对该种新创模式的态度
该种模式可能存在市场操纵、内幕交易、利益输送等隐患,相关监管部门对该种模式也是比较谨慎,这从硅谷天堂报股转系统材料时监管层反馈意见中多次对该种模式提出问题可以看出来。
证监会对该种模式监管的官方回答:“我会对于“PE+上市公司”投资模式的监管坚持以市场化为导向,在合法合规范围内,尽可能的让市场主体自主决定。进一步加强政策引导,鼓励其在上市公司产业转型和升级中发挥正面作用。同时,为防范该种投资模式可能出现的市场操纵、内幕交易、利益输送等现象,我会将加强监管力度,依据《上市公司收购办法》、《上市公司信息披露管理办法》等法律法规,强化“PE+上市公司”投资模式下权益变动、签订市值管理协议、关联交易等相关信息披露要求,严厉打击市场操纵、内幕交易等违法违规行为。对任何损害投资者合法权益的行为,发现一起查处一起,维护好市场秩序和市场稳定。”
三、该种模式实际操作的关键点
结合公开资料,此次硅谷天堂起诉大康牧业的的原因,主要是由于上市公司控股股东更迭、战略调整,上市公司新实际控制人未履约造成的。
该种模式一般是PE先通过直接举牌、大宗交易、参与定增等方式成为上市公司的战略投资者,PE机构与上市公司的控制层在战略合作等合作方面达成一致,并能在PE退出前保持一致,对公司未来的发展不会发生太大的变化,对行业的发展趋势有着一定的把握(收购标的都要经过一定时间的培育期)。
兹认为该种模式要顺利的几个因素:
1、能与上市公司的控制层在公司经营战略上长期保持一致(特别是出于产业整合考虑)有效收购标的,达成一致。
2、项目资源符合需要。
3、监管层的意见很重要,鉴于该模式目前监管层没有详细的规章,可能会处于“一事一议”的状态。
4、出于市值管理层面,二级市场的把握准确。
作为PE机构,盈利的模式主要来源:
1、并购基金管理费用
2、并购顾问费用
3、股权增值

『肆』 上市公司发起设立并购基金的外部杠杆融资如何规

上市公司在发起设立并购基金时,可能会涉及一些外部杠 杆融资的行为,如以基金持有的资产向银行贷款,或基金依赖 上市公司的担保向银行进行信用贷款等。由于并购基金某些融 资行为会影响到并购标的未来的盈利能力或负债情况,或甚至 直接影响到上市公司对外担保情况,因此上市公司与专业并购 机构发起设立并购基金时对上市公司与并购基金之间的权、 责、利应划分清楚,同时上市公司对并购基金大额的外部杠杆 融资行为进行动态监视,以防出现不符合双方协议的情况。

『伍』 怎样计算上市公司的实质价值

1、如何计算上市公司合理估值
首先给你引进一个收益率的概念,比如国债,面值100元,每年利息5元,那么一年的收益率就是5%。而如果一家公司每股盈利(也就是你说的EPS)今年为1元,而股价卖20元,那么今年(在此只考虑静态,动态问题在此不作讨论)你要是花20元去买这家公司的股票,年收益也为5%(1元利润÷20元的股价)。在不考虑动态的情况下,一般来讲,作为相对估值法(相对于债券),公司股票收益率相对于长期债券的价值就是其内在价值(绝对估值则是计算公司可预计的年限所能产生的现金流(也就是利润)的贴现值)。例如上面的例子,国债收益率是5%,那么面对一个EPS为1元的股票,其内在价值应该是20元。但需要注意的是,利率是随经济周期而调整的,这个问题应当充分考虑。也就是当国债5%时,股票7%的收益率,就会吸引长期资金关注,而如果央行加息,国债利率达到8%,甚至10%,那么7%的收益率也就没有了新引力,股价就会下跌寻求与债券收益率相当的价格也就成了很自然的事。
看市净率了,该股市净率=现股票市价/每股净资产,小于3的时候,风险不大,基本属于合理价格区间。但是并非在合理价位的股票就有投资价值,有时候,还要看公司的盈利能力等各方面的指标。

2、怎样计算上市公司的实质价值?
实质价值就是内在价值,内在价值是一家企业在未来的寿命中可以产生现金流量折现的现值。只要我们知道一家公司未来每年的自由现金量和一个准确的折现率,就可以作出这家公司的价值,并根据股本来推断出每年每股股票的价值。
折现率:任何公司的折现率都不能低于长期国债(10年)。越稳定越好的公司,折现率越低一点(20年、30年的)。就如买服装,越好的衣服打的折扣越少,越差的衣服打的折扣越多。买公司其实都是买的未来,因为你现在买进的时候,公司过去的利润都已经分了,都没有了,你能得到的就是这公司未来给你赚的钱。上市公司这么多家,找哪一家呢?找你认为最稳定、最可靠的,然后再去分析判断未来的现金流量。用这个公司的《现金流量表》中,每股经营性现金流量(经营活动产生的现金流量净额/总股本)扣掉平均每股长期资本支出(购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金/总股本),就得到每股自由现金流量了。
对上市公司估值也有如下三种方法。
第一种是内在价值法,可以通过未来现金流的贴现得出。一家企业如果未来能够持续盈利,产生正的现金流,那么可以通过数学模型计算得出目前这家公司的价值,可以说内在价值法是相对谨慎的估值方法。
第二种方法是相对价值法。对比同一类型的公司,一般来说是对比行业内除亏损企业外的公司的平均市盈率或者市净率等指标,得出目前公司股价是否高估。如果整体行业高估的话,用这种估值方法得出的说为低估的股票恐怕也很难获得好的收益。
第三种方法就是并购价值法,采用的是按照目前的市场条件如果重置一家企业,需要投入的资本,这里需要对企业目前的市场份额、品牌、管理层等给出相当的溢价。
以上说的三种估值方法,通过这么多年的观察,一般来说,在熊市里很多机构用的最多的内在价值法,所以质量型的股票在熊市里表现会比较好。所谓的跌势重质说的就是这个道理。随着市场的逐步活跃,市场会采用相对估值的方法来判断哪些个股存在补涨的机会。而在牛市,整个证券市场的并购会不断活跃,各路资本大玩财技,市场已经很难找到内在价值严重低估的个股,这时并购估值法会大行其道。
随着股权分置改革以及中国经济不断和世界经济的接轨,上市公司并购和重组会不断增加,所以我们要学习如何通过并购价值法来研究一家存在并购可能的上市公司。

『陆』 为什么上市公司要公开财务报表

信息披露英文为Disclosure,亦称信息公开,一般表现为企业在发行股票前向公众发布募股说明书,上市伊始的上市公告、已上市公司的中期报告、年度报告以及重大事件公告等,主要包括企业的经营情况和财务报表。最近,中国证监会颁布了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》第16号“上市公司收购报告书”,对上市公司并购行为提出披露要求。我们应该从有利于信息使用者的角度出发,改进信息公开主体企业的披露形式和对审查机构约束机制来“治本”。

一、改进财务信息披露形式

首先,要让财务报告公开到能让以广大个人投资者为主的财务报表利用者随时查询到企业的财务报告。目前我们的企业财务报告出于管理部门的要求,局限于年报和中期报表,登载于指定的报纸上,也登载在网上。但是,除了像终止上市前,业绩存在严重问题类必须说明的情况外,一般人在互联网上查到的只是企业的业务介绍和产品介绍,查不到详细财务资料。为何不敢随时全面的向公众公开,特别是由本企业主动公开?让人生疑,或许有不规范的难言之隐,特别是不由得让人联想到世界范围内频频发生的利润操纵(Earnings management)和造假事件。要说是商业秘密,那美国的GE、日本的SONY等国际上知名大公司都敢披露到随时查询,在内容上具体到月份财务报表,当然还有业务以及地区分部报表。公开的程度也就是透明的程度,说明一个企业的合法经营程度,以及信用实力,这值得我们的企业特别是业绩良好的企业注意。
其次,公开的财务信息称呼要统一规范。如常说的财务会计报表以及财务会计报告应与国际接轨称为财务报表,其英文financial statement按原文直译即可。又如对损益表还是利润表的称呼上,2001年颁布的《企业财务会计报告条例》以及《企业会计制度》称为利润表,而实践运做中企业从工商、税务部门领用的是损益表,银行贷款审查也是损益表。损益表英文为Profitand loss statement是英国流派的叫法,缩写为P/L;利润表英文为Income statement是美国的叫法,有时也称为Results of operations或Statement of earnings,也许是因为近年来英国流派对损益表改进比较大的缘故,我国《会计法》授权的统一的会计制度倾向于美国流派。但是,无论如何这种称谓不统一,会影响投资者尤其是外国投资者对我们的看法,认为我们在报表方面却统一不了、规范不了,让人怀疑我们的经济指挥棒是否还灵。其实它也反映了我国关于财务信息方面的法规政出多家,证监会、财政部会计司以及地方工商税收部门等的规定矛盾的现实。
再有,财务信息公开的内容方面要统一。如我国 1997年颁布、2000年修订的企业会计准则《现金流量表》适用于所有企业,但是有些教科书以及大块头的“财务报表大全”等图书依然大篇幅赘述《财务状况变动表》,有些主管上级部门还要求企业提供《财务状况变动表》,让外国学习者迷茫,国内咨询者尴尬。它反映了我国目前财务信息披露方面在理论与实践、政策与实施上不匹配的缺憾,所以我国在规范报告标准方面应严格使用统一途径。
此外,为了保证财务信息披露的连贯性,我国应尽快制订财务会计概念框架(Conceptual Framework),1993年虽已公布并且后来又修改了《基本会计准则》,但是它还没有达到“制订会计准则的依据”程度,即缺乏真正的“会计准则的准则”。

二、改进会计信息披露的审查机制

从 1997年1月1日年实施的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》开始,财政部以及中国证监会对上市公司就有了正式披露要求,虽然这类规定已经不少,但是披露主体方却不遵守。据1999年国际会计准则委员会统计,世界范围内企业应用国际会计准则IAS的国家排名中第一位是德国,有132家企业,其次是中国,有112家。但是,严格意义上这112家中完全符合IAS标准的只有两家。除了误期呈报外,主要原因是未能遵守IAS第1号「财务报告的披露」中的规定。我国披露主体的企业方面问题很多,如将投资收入编入主营业务收入,2002年11月公开的堪称“中国证券市场作假之最”的东方电子事件,伪造 17亿人民币主营业务收入;不按《企业会计制度》关于广告费做期间费用处理的规定,而是分期摊销以拉高本期利润和EPS指标;曲解《会计准则》“关联方交易不能全额提取坏账准备”的规定,对关联方的欠款不提坏账准备等;重大信息故意不按时报等都有害于投资者,违反“及时性”原则等。此外,还有些企业打着名为“盈余管理”(Earnings management)不违反公认会计原则(GAAP)的旗号,实为进行利润操纵,影响披露信息的可靠性和相关性。造成这类信息披露方面的“脏、乱、差” 现象的原因之一就是审查监督环节不过关。
在审计时会计师事务所应该保持中立、公正,但是我国的现实中存在很多问题。如为降低审计成本,本应由事务所的人查账,但是有雇人临时做的;审计时间过短,审查时间短到让人觉得查账人员只有翻看会计账页的工夫,没有仔细核实的时间;注册会计师自由聘任制,选择能为企业说话的注册会计师以及事务所;有些会计师事务所会计水平低下,如企业资产置换时,被置换资产的定价,用过去资料推算今后收益现值,不结合市场预测的未来现金流量;只查会计账,不查相应业务的真实性等。由于上述披露主体以及审查方面存在问题的多方面、多层次原因,我国应考虑调动社会力量齐抓共管,结合国外的做法,或许能开拓一些思路。

三、借鉴国外经验

首先,考察日本的三重审计制。日本的企业分为一般企业、大型企业以及公开企业,对不同类型的企业分别要求不同层次和内容的审计。审计执行人分为企业监事人审计、会计审计人审计和注册会计师审计。企业监事人审计属于内部审计,所有企业都要搞,是政府要求的。其审计内容不仅对会计账簿手续方面进行审计,还对企业的实际业务情况进行核实。对大型企业在企业监事人审计的基础上,还要设置会计审计人,会计审计人指聘任的专门审计人员,要求必须具有注册会计师资格,此审计人隶属于企业,所以可以理解为内部审计。注册会计师审计面向包括上市企业在内的公开企业,其注册会计师独立于企业、隶属于会计师事务所。像丰田、索尼、本田公司那样的既是大企业又是公开上市企业就要接受企业监事人、会计审计人和注册会计师的三重审计。也就是说日本的会计信息监督靠政府、企业和社会三重监督。
其次,很多国家大都实施着注册会计师保险制度,它是社会监督企业信息披露的另一种体现。注册会计师保险制指注册会计师编报或者审计过程中出了事故,给他人造成直接损失或者投资导向损失,判罚后不是注册会计师本人赔偿,也不是所属会计师事务所赔偿,而是保险公司赔偿。当然,会计师事务所及其注册会计师本人有投保的义务,但是,并不是所有注册会计师的投保都能被保险公司接受。保险公司只选择信誉好的注册会计师为保险对象。这样做的实质是注册会计师的水平与道德,靠保险公司,也就是靠社会来评判

『柒』 如何使用Aomei Dynamic Disk Manager合并动态磁盘分区

move volume slice wizard这个选项,然后下一步,选要移动的那个分区,再下一步,选要合并的分区,就OK,然后关掉保存自动重起,就可以了。 注意合并必须选相近的磁盘,比如你要扩大C盘,就得把D盘的一部分空间弄过去,其他盘是不行的。

具体如下:

电脑常见问题解决

1、无法自动识别硬盘控制器

使用非正版的个别操作系统光盘,在安装系统时,容易出现此错误。原因是非正版光盘自动加载的硬盘控制器驱动不符合电脑自身需要的驱动。这种情况就建议换正版光盘安装操作系统。

2、手动更新错误的驱动程序

windows操作系统正常使用,但手动更新驱动程序把硬盘控制器的驱动程序更新错误,导致此故障。解决方法是进入windows系统高级菜单,选择最后一次的正常配置,即可正常进入系统。

3、bios设置变化后所导致

windows操作系统正常,但是由于某些原因,用户修改了bios设置,导致0x0000007b故障。

『捌』 如何使用Aomei Dynamic Disk Manager合并动态磁盘分区

move volume slice wizard这个选项,然后下一步,选要移动的那个分区,再下一步,选要合并的分区,就OK,然后关掉保存自动重起,就可以了。
注意合并必须选相近的磁盘,比如你要扩大C盘,就得把D盘的一部分空间弄过去,其他盘是不行的。
这个简单,你去弄一张光盘,进入PE模式之后,利用PM对它进行格式化然后就可以进行转换了,PM也有转换功能。

『玖』 jsp如何动态合并表格

我封装了一个pojo类,然后把这个类的三个对象放进一个list中,然后jsp假装接收这个list然后显示(实际上就是在jsp中封装然后显示的,实际应用中肯定不是这样的,这里只是测试)

pojo类的代码:

packagepojo;

importjava.util.ArrayList;importjava.util.List;

publicclassPojoceshi{privateStringname;privateList<String>list_food;//=newArrayList<String>();publicStringgetName(){returnname;}publicvoidsetName(Stringname){this.name=name;}publicList<String>getList_food(){returnlist_food;}publicvoidsetList_food(List<String>list_food){this.list_food=list_food;}}


jsp文件代码:

<%@pagelanguage="java"import="java.util.*"pageEncoding="GBK"%><%@pageimport="pojo.*"%>

<%

//定义listpojo用于存放pojo类List<Pojoceshi>listpojo=newArrayList<Pojoceshi>();

//实例化一个pojo类Pojoceshipojo=newPojoceshi();pojo.setName("济南");

//定义listfood用于存放食物List<String>listfood=newArrayList<String>();Stringfood=null;food="香蕉";listfood.add(food);food=null;food="橘子";listfood.add(food);food=null;

pojo.setList_food(listfood);

listpojo.add(pojo);pojo=null;

//实例化一个pojo类Pojoceshipojo2=newPojoceshi();pojo2.setName("青岛");

//定义listfood用于存放食物List<String>listfood2=newArrayList<String>();Stringfood2=null;food2="香蕉";listfood2.add(food2);food2=null;food2="橘子";listfood2.add(food2);food2=null;

pojo2.setList_food(listfood2);

listpojo.add(pojo2);pojo2=null;

//实例化一个pojo类Pojoceshipojo3=newPojoceshi();pojo3.setName("马鞍山");

//定义listfood用于存放食物List<String>listfood3=newArrayList<String>();Stringfood3=null;food3="香蕉";listfood3.add(food3);food3=null;

pojo3.setList_food(listfood3);

listpojo.add(pojo3);pojo3=null;%>

<!DOCTYPEHTMLPUBLIC"-//W3C//DTDHTML4.01Transitional//EN"><html><head><title>MyJSP'index.jsp'startingpage</title><metahttp-equiv="pragma"content="no-cache"><metahttp-equiv="cache-control"content="no-cache"><metahttp-equiv="expires"content="0"><metahttp-equiv="keywords"content="keyword1,keyword2,keyword3"><metahttp-equiv="description"content="Thisismypage"><!--<linkrel="stylesheet"type="text/css"href="styles.css">--></head><body><TABLEborder=2><tr><td>名称</td><td>食物</td></tr><%Pojoceshipojo888=null;for(inti=0;i<listpojo.size();i++){pojo888=listpojo.get(i);intj=pojo888.getList_food().size();//System.out.print("cishu"+i+"shuliang"+j);%><tr><tdROWSPAN='<%=j%>'><%=pojo888.getName()%></td><%for(intii=0;ii<j;ii++){if(ii==0){%><td><%=pojo888.getList_food().get(ii)%></td></tr><%}else{System.out.print("shuliang"+ii);%><tr><td><%=pojo888.getList_food().get(ii)%></td></tr><%}}pojo888=null;}

%></TABLE></body></html>