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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

将限制上市公司过度融资行为

发布时间: 2021-05-24 04:12:12

上市公司融资需要具备哪些条件

上市公司再融资需要具备的条件有:

  1. 盈利能力需要满足要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均不低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7%;

  2. 分红派息要满足要求。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红;

  3. 距前次发行的时间间隔。增发要求时间间隔为12个月;配股要求间隔为一个完整会计年度;而发行可转换债券则没有具体规定;

  4. 发行对象。增发的对象是原有股东和新增投资者;配股的对象是原有股东;而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者;

  5. 发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商协商确定;发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础,上浮一定幅度;

  6. 发行数量。增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超过原有股本的30%,在发起人现金足额认购的情况下,可超过30%的上限,但不得超过100%;而发行可转换债券的数量应在亿元以上,且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%,两者取低值;

  7. 发行后的盈利要求。增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平;配股的要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率;而发行可转换债券则要求发行完成当年足以支付债券利息。

❷ 本人最近写一篇关于上市公司融资行为偏好的论文,但是遇到一个问题那就是融资行为的量化衡量指标有哪些

比较直接和准确的方法是去看上市公司的现金流量表—— 筹资活动现金流量

筹资活动产生的现金流量至少应当单独列示反映下列信息的项目:

(一)吸收投资收到的现金;(权益融资)
(二)取得借款收到的现金;(债务融资)
(三)收到其他与筹资活动有关的现金。

❸ 我过上市公司为何偏好外源融资 而又为何偏好股权融资

外源融资是指吸收其他经济主体的储蓄,以转化为自己投资的过程。随着技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内源融资已很难满足企业的资金需求,外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。
现如今我国公司还处在结构问题突出的年代,公司结构体系不完全则会直接导致公司做不大做不强。(例如:人才管理,制度管理,产业化管理,市场管理等等问题)
通俗点说外源融资让公司规模从小变大 ;股权融资则让公司由弱到强;

❹ 公司上市就能获得大量融资了,为何有的公司却不想上市呢

上市

在个人看来,企业上市与否,核心还是在于企业自身的发展考虑。但,对于不同企业,会有不一样的发展需求。对于坚持不上市的企业,我们应该尊重企业的意愿,并理性看待企业长期不上市的行为。至于发行上市的企业,则会有着它们自身发展的考虑,即使企业上市会造成系列造富效应,且会或多或少影响到企业的可持续发展乃至改变了企业发展的初衷目的,但多年来,无论是国内资本市场还是国外资本市场,都诞生出不少的知名企业、良心企业乃至伟大企业,而它们也是借助资本市场而获得了发展与壮大的机会,但关键之处,则在于企业发展与壮大之后,其发展的初衷还会不会坚守下来、企业发展过程中会否真正为社会创造出价值,并长期为投资者创造出持续性的投资回报等,这也是衡量一家企业是否有良心、是否伟大的判断依据之一。

确实,对于正在崛起的中国股票市场,并不缺乏上市公司,缺乏的往往是良心上市公司乃至伟大的上市公司。退一步来说,假如在国内资本市场中,可以多一些如格力电器、福耀玻璃这样的良心上市公司,那么这也将会是中国资本市场的希望所在。

❺ 香港上市公司如何融资,融资的条件,要求有哪些

你好,融资是一个企业的资金筹集的行为与过程,[1]也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。

❻ 如何治理企业过度融资

首先,主业不突出,项目不优,融资效益不明显。上市公司主业竞争优势不明显,存在制约和影响上市公司发展的瓶颈。只有调动上市公司本身的资源,促使一致行动人共同维护上市公司发展,避免盲目减持,才能为上市公司再融资创造良好的融资环境。否则,就难以形成上市公司主业竞争力的有效推手,反而会因为过度融资,使上市公司背负沉重的融资压力和包袱。
其次,着重圈钱,难以做出合理的融资效益评价。要建立小额、快速、常态化的滴灌式再融资,而不是大水漫灌。通过对上市公司再融资机制的改进和监管,使上市公司再融资具有针对性、个性化,突出支持上市公司科技创新、节能环保,优化上市公司治理项目,避免上市公司再融资额度和资金浪费,影响上市公司的市场形象。
第三,再融资的个人利益观明显,忽略企业主体利益。要加大对上市公司董监高减持股份的管理,尤其要避免上市公司利用再融资实现二级市场的投机套利,损害投资者尤其是中小投资者的合法权益。要通过再融资的风险控制体系,建立上市公司再融资过程中的董监高的股份锁定机制,建立上市公司分红机制,待上市公司再融资效果得到有效评估后,再进行二级市场减持,避免将上市公司再融资作为支撑上市公司股价的筹码,对证券市场正常交易秩序产生不利影响。
最后,忽略保护中小投资者合法权益是促使上市公司再融资的因素。通过向二级市场普通投资者尤其是中小投资者实施再融资,其实是对中小投资者利益的损害。只有不断丰富上市公司再融资模式,如发展可转债、优先股等,避免单一融资模式,才能更好降低二级市场的过度融资行为。保持合理的融资结构,丰富融资形式,保护中小投资者合法权益,在证券市场融资风险可控、可测和可承受的范围内,建立小额、灵活、快速的再融资机制,将有利于促进证券市场健康发展。
值得注意的是,无论采取什么样的融资模式,改进上市公司融资结构,都必须建立在鼓励优质蓝筹股上市公司融资的基础之上,避免劣质公司尤其是运用并购重组提升上市公司再融资条件等虚假的融资现象发生。针对上市公司再融资的监管,也必须从有利于改进上市公司经营环境和促进上市公司投资回报能力上下功夫。资本天生是逐利的,只有避免上市公司再融资的资金浪费,建立合理的资金流动机制,才能更好地保护上市公司再融资资源,实现证券市场的健康持续发展。

❼ 上市公司再融资需要具备哪些条件

条件如下:

  1. 股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行;

  2. 公司股本总额不少于人民币五千万元;

  3. 开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;

  4. 原国有企业依法改建而设立的,或者本法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算盈利;

  5. 持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上;

  6. 公司股本总额超过人民币四亿元的,其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上;

  7. 公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;

  8. 国务院规定的其他条件。