一般會從以下幾個方面展開分析：；一.公司所屬行業特徵分析：1.產業結構，2.政府影響力分析3.產業增長趨勢，4.產業競爭分析。5.相關產業分析。6.勞動力需求分析。。二、公司的治理結構分析。
2. 上市公司財務報告解讀
你好：
要看好財務報表，說起來比較復雜，你主要學會看三大報表就可以，如下：
一、怎樣看資產負債表
資產負債表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表。它的基本結構是「資產=負債+所有者權益」。不論公司處於怎樣的狀態這個會計平衡式永遠是恆等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權利人對這些資源的要求。債權人可以對公司的全部資源有要求權，公司以全部資產對不同債權人承擔償付責任，償付完全部的負債之後，餘下的才是所有者權益，即公司的資產凈額。
我們利用資產負債表的資料，可以看出公司資產的分布狀態、負債和所有者權益的構成情況，據以評價公司資金營運、財務結構是否正常、合理；分析公司的流動性或變現能力，以及長、短期債務數量及償債能力，評價公司承擔風險的能力；利用該表提供的資料還有助於計算公司的獲利能力，評價公司的經營績效。
在分析資產負債表要素時我們應首先注意到資產要素分析，具體包括：
1流動資產分析。分析公司的現金、各種存款、短期投資、各種應收應付款項、存貨等。流動資產比往年提高，說明公司的支付能力與變現能力增強。
2長期投資分析。分析一年期以上的投資，如公司控股、實施多元化經營等。長期投資的增加，表明公司的成長前景看好。
3固定資產分析。這是對實物形態資產進行的分析。資產負債表所列的各項固定資產數字，僅表示在持續經營的條件下，各固定資產尚未折舊、折耗的金額並預期於未來各期間陸續收回，因此，我們應該特別注意，折舊、損耗是否合理將直接影響到資產負債表、利潤表和其他各種報表的准確性。很明顯，少提折舊就會增加當期利潤。而多提折舊則會減少當期利潤，有些公司常常就此埋下伏筆。
4無形資產分析。主要分析商標權、著作權、土地使用權、非專利技術、商譽、專利權等。商譽及其他無確指的無形資產一般不予列賬，除非商譽是購入或合並時形成的。取得無形資產後，應登記入賬並在規定期限內攤銷完畢。
其次，要對負債要素進行分析，包括兩個方面：
1流動負債分析。各項流動負債應按實際發生額記賬，分析的關鍵在於要避免遺漏，所有的負債均應在資產負債表中反映出來。
2長期負債分析。包括長期借款、應付債券、長期應付款項等。由於長期負債的形態不同，因此，應注意分析、了解公司債權人的情況。
最後是股東權益分析，包括股本、資本公積、盈餘公積和未分配利潤4個方面。分析股東權益，主要是了解股東權益中投入資本的不同形態及股權結構，了解股東權益中各要素的優先清償順序等。看資產負債表時，要與利潤表結合起來，主要涉及資本金利潤和存貨周轉率，前者是反映盈利能力的指標，後者是反映營運能力的指標。
二、怎樣看利潤表
利潤表依據「收入-費用＝利潤」來編制，主要反映一定時期內公司的營業收入減去營業支出之後的凈收益。通過利潤表，我們一般可以對上市公司的經營業績、管理的成功程度作出評估，從而評價投資者的投資價值和報酬。利潤表包括兩個方面：一是反映公司的收入及費用，說明公司在一定時期內的利潤或虧損數額，據以分析公司的經濟效益及盈利能力，評價公司的管理業績；另一部分反映公司財務成果的來源，說明公司的各種利潤來源在利潤總額中占的比例，以及這些來源之間的相互關系。對利潤表進行分析，主要從兩方面入手：
1.收入項目分析。公司通過銷售產品、提供勞務取得各項營業收入，也可以將資源提供給他人使用，獲取租金與利息等營業外收入。收入的增加，則意味著公司資產的增加或負債的減少。
記入收入賬的包括當期收訖的現金收入，應收票據或應收賬款，以實際收到的金額或賬面價值入賬。
2.費用項目分析。費用是收入的扣除，費用的確認、扣除正確與否直接關繫到公司的盈利。所以分析費用項目時，應首先注意費用包含的內容是否適當，確認費用應貫徹權責發生制原則、歷史成本原則、劃分收益性支出與資本性支出的原則等。其次，要對成本費用的結構與變動趨勢進行分析，分析各項費用占營業收入百分比，分析費用結構是否合理，對不合理的費用要查明原因。同時對費用的各個項目進行分析，看看各個項目的增減變動趨勢，以此判定公司的管理水平和財務狀況，預測公司的發展前景。
看利潤表時要與上市公司的財務情況說明書聯系起來。它主要說明公司的生產經營狀況；利潤實現和分配情況；應收賬款和存貨周轉情況；各項財產物資變動情況；稅金的繳納情況；預計下一會計期間對公司財務狀況變動有重大影響的事項。財務情況說明書為財務分析提供了了解、評價公司財務狀況的詳細資料。
三、怎樣看現金流量表
現金流量表是反映上市公司現金流入與流出信息的報表。這里的現金不僅指公司在財會部門保險櫃里的現鈔，還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金。現金流量表可以告訴我們公司經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金收支活動，以及現金流量凈增加額，從而有助於我們分析公司的變現能力和支付能力，進而把握公司的生存能力、發展能力和適應市場變化的能力。
其次：市公司的現金流量具體可以分為以下5個方面：
1.來自經營活動的現金流量：反映公司為開展正常業務而引起的現金流入量、流出量和凈流量，如商品銷售收入、出口退稅等增加現金流入量，購買原材料、支付稅款和人員工資增加現金流出量，等等；
2.來自投資活動的現金流量：反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現金收支活動及結果，如變賣廠房取得現金收入，購入股票和債券等對外投資引起現金流出等；
3.來自籌資活動的現金流量：是指公司在籌集資金過程中所引起的現金收支活動及結果，如吸收股本、分配股利、發行債券、取得借款和歸還借款等；
4.非常項目產生的現金流量：是指非正常經濟活動所引起的現金流量，如接受捐贈或捐贈他人，罰款現金收支等；
5.不涉及現金收支的投資與籌資活動：這是一類對股民非常重要的信息，雖然這些活動並不會引起本期的現金收支，但對未來的現金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里，如以對外投資償還債務，以固定資產對外投資等。
對現金流量表主要從3個方面進行分析：
1.現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強，財務狀況得到改善；反之，則表明公司財務狀況比較困難。當然，並不是現金凈流量越大越好，如果公司的現金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實是一種資源浪費。
2.現金流入量的結構與公司的長期穩定。經營活動是公司的主營業務，這種活動提供的現金流量，可以不斷用於投資，再生出新的現金來，來自主營業務的現金流量越多，表明公司發展的穩定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所，籌資活動則是為經營活動籌集資金，這兩種活動所發生的現金流量，都是輔助性的，服務於主營業務的。這一部分的現金流量過大，表明公司財務缺乏穩定性。
3.投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展。股民在分析投資活動時，一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加，意味著固定資產、無形資產等的增加，說明公司正在擴張，這樣的公司成長性較好；如果對內投資的現金流量大幅增加，意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金，資金的利用效率有待提高；對外投資的現金流入量大幅增加，意味著公司現有的資金不能滿足經營需要，從外部引入了資金；如果對外投資的現金流出量大幅增加，說明公司正在通過非主營業務活動來獲取利潤。
3. 上市公司投資價值分析報告怎麼寫
福星科技(000926)投資價值分析報告
福星科技(000926)投資價值分析報告
投資要點：
1、公司目前已經形成以金屬製品為主業，房地產業為重要利潤來源的發展
格局，尤其主導產品子午鋼簾線產能的迅速擴張，將為公司的長遠發展奠定基礎。
2、公司傳統金屬製品業務發展穩定。抓住歷史機遇，著力培育的子午鋼簾
線項目，因具有市場前景好、需求缺口大、技術含量高、進入避壘強等特點，將成
為公司金屬製品業務增長的主要動力。隨著新建2萬噸鋼簾線項目的投產，將保證
公司的主營業務收入呈現飛速增長局面。
3、04年至06年是公司業務快速發展期，年均復合增長將超過30％，
發展前景樂觀，基金主力已提前介入並重倉持有。
4、排除股改因素，預計公司2005年每股收益將達0．819元，而2
006年更是高達1．07元，遠高於同行業上市公司。若非流通股按1：0．6
3的比例縮股後，公司的總股本將縮減為原總股本的76．97％，如此則公司的
每股收益將會在我們原測算的基礎上再增加30％，那麼公司的理論估值也將相應
提升30％，根據綜合價值評估推測，公司股價的合理定位應為12－14元左右
，而這與公司目前股價相比有50％以上升幅，極具投資價值。
5、本次推出的股改方案，有效地迴避了多數送股對價公司在股改除權後股
價持續下跌的風險，縮股提升投資價值將有利於吸引主力資金長期進駐，增強股價
運行的穩定性。
一、公司概況：
公司是由湖北省漢川市鋼絲繩廠作為主要發起人設立的股份公司，1996
年被國家科技部確認為高新技術企業，主要從事金屬製品的生產與銷售。2000
年公司適時調整發展戰略，在大力發展金屬製品業的同時，果斷切入房地產業，逐
步形成了"以金屬製品業為核心、房地產業為重要利潤來源"的發展格局。公司堅持
以管理創新為基礎，以技術和產品創新為手段，著力培育和增強企業核心競爭力，
實現公司的可持續發展。
目前，公司前十大股東中頻現機構投資者身影（國聯安小盤精選基金以持流
通股1310萬股成為公司第二大股東），前十大流通股股東共持有2413萬股
，占公司流通股總數的23．96％，而公司的股東人數也從2003年的4．2
7萬戶減少到2005年上半年的2．35萬戶，市場籌碼集中度持續提高。
公司股份分布情況一覽表
二、公司所處行業背景分析：
1、金屬製品行業分析：
金屬製品業是國民經濟建設中的基礎材料工業之一，產品屬工業消費品，廣
泛用於建築、交通、汽車、鐵路、水利、能源、電力、機械、傢具、橡膠輪胎等領
域。
（1）從世界范圍看，以中國為主的東南亞地區已經成為金屬製品行業增長
速度最快的地區：
放眼世界，金屬製品是一個成熟、穩定發展的行業。2000年世界金屬制
品的產量為2480萬噸，2004年為2750萬噸，年均增長約3％左右，呈
現穩定增長態勢。另外，從總量來看，世界金屬製品的生產與消費總量基本平衡。
20世紀90年代以來，中國、韓國和馬來西亞等東亞、東南亞國家經濟持續快速
增長，金屬製品生產與消費的增長速度均明顯高於發達國家。
預計2005年世界金屬製品產量約為 2850 萬噸，未來幾年內，美國
、日本和德國等工業發達國家的金屬製品生產和消費將基本保持目前水平或略有增
長，主要增長動力將來自於中國和一些工業化進程的不斷推進的發展中國家。
從產品發展趨勢上看，生產技術含量高、專用性強、附加值高的中高檔金屬
製品和特殊要求產品，如子午輪胎鋼簾線等將成為今後發展的主要方向。
（2）國內企業普遍規模偏小、產品結構不合理，一批優秀企業有望脫穎而
出：
改革開放以來，我國金屬製品行業取得了長足的發展，產量已迅速提高到7
30萬噸，躍居世界首位。隨著工藝裝備水平的不斷提高，品種結構的不斷優化，
部分產品質量已達到了國際先進水平。行業內涌現了一批具有一定的生產規模、工
藝裝備先進、技術實力強、人員素質高、經濟效益好的企業。
4. 求一篇上市公司股票分析報告
每個上市公司都有概念題材分析報告或經營分析報告，要哪一間上市公司直接在網上搜索就可以了。
5. 求一篇某上市公司股票投資分析報告。
江中葯業股票分析報告
我國滬深股市發展至今已有上千隻A股，經過十年的風風雨雨，投資者已日漸成熟，從早期個股的普漲普跌發展到現在，已經徹底告別了齊漲齊跌時代。從近兩年的行情分析，每次上揚行情中漲升的個股所佔比例不過1/2左右，而走勢超過大盤的個股更是稀少，很多人即使判斷對了大勢，卻由於選股的偏差，仍然無法獲取盈利，可見選股對於投資者的重要。
那麼如何選擇一隻股票呢？需要考察哪些技術指標呢？
選股的基本策略是：價值發現，選擇高成長股，技術分析選股，立足於大盤指數的投資組合（指數基金）。基本分析選股，就是要進行
公司所處行業和發展周期分析，公司競爭地位和經營管理情況分析，公司財務分析 ，公司未來發展前景和利潤預測，發現公司已存在或潛在的重大問題，結合市盈率指標選股 。
以江中葯業為例，具體分析一下它的價值。
一． 公司所處行業和發展周期
任何公司的發展水平和發展的速度與其所處行業密切相關。一般來說，任何行 業都有其自身的產生、發展和衰落的生命周期，行業經歷這四個階段的時間長短不一
通常人們在選則個股時，要考慮到行業因素的影響，盡量選擇高成長行業的個 股，而避免選擇夕陽行業的個股品牌，江中葯業之後經歷了11年的高速成長期，目前已進入成熟期，它的股價，也在幾年 中經歷了十餘倍的狂飈後穩定下來。又如滬市中的大盤股新鋼礬，雖然屬於被認為 是夕陽行業的鋼鐵行業，但是由於自身良好的經營和管理水平，98年實現了凈利 潤增長超過100％的驕人業績，說明夕陽行業中照樣可以出現朝陽企業。以上事實 表明，行業發展周期和公司自身的發展周期有時可能差別很大，投資者在選股時既 要考慮行業周期，又要具體問題具體分析。
在我國，由於公司的一般規模較小，抗風險能力較弱，企業的短期經營思想比較濃厚，要想獲得長期持續穩定的發展難度較大 ，上市公司中往往曇花一現者較多，但江中葯業公司規模較大
二． 公司競爭地位和經營管理情況分析
市場經濟的規律是優勝劣汰，無競爭優勢的企業，註定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡，只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新、開發新產品等各 種措施來保持這種優勢，公司才能長期存在，公司的股票才具有長期投資價值。決定一家公司競爭地位的首要因素是公司的技術水平，其次是公司的管理水平，另外 市場開拓能力和市場佔有率、規模效益和項目儲備及新產品開發能力也是決定公司 競爭能力的重要方面。對公司的競爭地位進行分析，可以使我們對公司的未來發展 情況有一個感性的認識。除此之外，我們還要對公司的經營管理情況進行分析，主 要從以下幾個方面入手：管理人員素質和能力、企業經營效率、內部管理制度、人才的合理使用等。 通過對公司競爭地位和經營管理情況的分析，我們可以對公司基本素質有比較深入的了解，這一切對投資者的投資決策很有幫助。
三． 公司財務分析
如果說，對公司的競爭地位和經營管理情況進行的分析，主要是定性分析，那 么對公司財務報表進行的財務分析則是對公司情況的定量分析。
四． 公司未來發展前景和利潤預測
投資者可以綜合分析公司各方面情況，對公司的未來發展前景作一基本估計，分析方法主要從上面介紹的幾方面加以考慮。另外還可通過對公司的產品產量、成本、利潤率、各項費用等各因素的分析，預測公司下一期或幾期的利潤，以便為公司的內在價值作一定量估計。這項工作由於專業性較強，一般由專業分析師進行，普通投資者雖然對利潤預測難度較大，仍然可以根據自己掌握的信息作一大概的估 計，對於選股的投資決策不無裨益。
五．發現公司已存在或潛在的重大問題
在選股時，除對公司其它各方面情況進行詳細分析外，我們還必須通過對公司 年報、中報以及其它各類披露信息的分析，發現公司存在的或潛在的重大問題，及時調整投資策略，迴避風險。由於各家公司所處行業、發展周期、經營環境、地域等各不相同，存在的問題也會各不相同，我們必須針對每家的情況作具體的分析，沒有一個固定的分析模式，但是一般發生的重大問題容易出現在以下幾方面：
1． 公司生產經營存在極大問題，甚至難以持續經營
公司生產經營發生極大問題，持續經營都難以維持，甚至資不抵債，瀕臨破產和倒閉的邊緣。
2． 公司發生重大訴訟案件
由於債務或擔保連帶責任等，公司發生重大訴訟案件，涉及金額巨大，一旦債務成立並限期償還，將嚴重影響公司利潤、對生產經營將產生重大影響，對公司信 譽也可能受到很大損害。更為嚴重的公司還可能面臨破產危險。
3．投資項目失敗 ，公司遭受重大損失
公司運用募股資金或債務資金，進行項目投資，由於事先估計不足、或投資環境發生重大變化、或產品銷路發生變化、或技術上難以實現等各種原因，使得投資 項目失敗，公司遭受重大損失，對公司未來的盈利預測發生重大改變。
4．從財務指標中發現重大問題
從一些財務指標中可以發現公司存在的重大問題。(1) 應收帳款絕對值和增幅巨大，應收帳款周轉率過低，說明公司在帳款回收上可能出現了較大問題；(2) 存貨巨額增加、存貨周轉率下降，很可能公司產品銷售發生問題，產品積壓，這時最 好再進一步分析是原材料增加還是產成品大幅增加；(3) 關聯交易數額巨大，或者上市公司的母公司佔用上市公司巨額資金，或者上市公司的銷售額大部分來源於母公司，利潤可能存在虛假，但是對待關聯交易需認真分析，也許一切交易都是正常合法的；(4) 利潤虛假，對此問題一般投資者很難發現，但是可以發現一些蛛絲馬跡，例如凈利潤主要來源於非主營利潤，或公司的經營環境未發生重大改變，某年的凈利潤卻突然大幅增長等，隨著我國證券法的實施及監管措施的俞加完善，這一困擾投資者的問題有望呈逐漸好轉趨勢。
六．結合市盈率指標選股
運用基本分析方法，我們可以通過每股盈利、市盈率等指標，並綜合考慮公司所在板塊、股本大小、公司發展前景等因素，確定公司的合理價格，如果價格被低 估，則可作為備選股票，擇機買入。 在此方法中，市盈率是最重要的參考指標，究竟市盈率處在什麼位置比較合 理，並沒有一個絕對的標准，各個國家和地區的平均市盈率差距也很大，歐美國家 股市平均市盈率經常保持在20倍左右，日本則在很長一段時間內高居60倍以上嗎、近幾年來，我國滬深股市的平均市盈率水平在30－50倍的范圍內波動，一般來 說，30倍左右是低風險區，50倍左右是高風險區，從投資價值的角度分析，假如我們把一年期的銀行存款利率作為無風險收益 率，那麼在股市中高於這一收益率的收益水平就是我們可以接受的，例如我們以目 前的一年期銀行存款利率3.78% 所對應的市盈率26.5倍，作為判斷股票投資價值的標准，低於這一市盈率水平的股票，就可以認為價值被低估、具備了投資價值。然而如果僅從這一角度去考慮問題，我們必然要犯錯誤，因為市盈率受一些因素的 影響巨大。首先，市盈率水平與公司所處行業密切相關。此外，公司高成長與否，對市盈率有重大影響。俗話說，買股票就是買公司的未來，一個對未來有良好預期的個股，其股價自然就高。公司未來前景越好，成長性越高，市盈率水平就越高。那麼如何衡量這一因素呢，我們在此引入動態市盈率的概念，從市盈率的公式可以看出，市盈率是股價與每股收益的比值，每股收益的變化，使市盈率向相反方向變化，由每股收益的不同，我們可以計算出3種市盈
率，即市盈率Ⅰ，市盈率Ⅱ，市盈率Ⅲ。
市盈率Ⅰ＝考察期股價 / 上年度每股收益
市盈率Ⅱ＝考察期股價 / 中期每股收益 ×2
市盈率Ⅲ＝考察期股價 / 預期本年每股收益
市盈率Ⅰ是基於假設企業考察期每股收益與上年每股收益相同，而上年每股收益實際上不能真實地反映企業當前的實際經營情況和獲利能力，因此該市盈率不能真實地反映實際市盈率水平，其作用也就大打折扣。 3種市盈率雖然各有不足，畢竟是投資的重要依據，我們將3種市盈率結合起來考慮問題就會更加全面。從以上分析可以看出，市盈率受多種因素影響，因此要辯證地看待市盈率，而且應該把市盈率和成長性結合起來考慮。在成長性類似的企業中，應選擇市盈率低 的股票，若一個企業成長性良好，即使市盈率高些也還是可以介入。
6. 急，求篇上市公司分析報告
兄弟，給100分誰都不會告訴你的，這東西寫完至少500-1000RMB
7. 求舉例 A股上市公司和對比公司 做企業分析報告
O(∩_∩)O，樓主您好，很高興回答您的問題！
這類的公司有許多，比如說河南佰利聯化學股份有限公司（股票代碼002601）與中核華原鈦白股份有限公司（股票代碼002145）進行比較分析，只要是兩個同行業的公司就行了。
還有疑問請 「繼續追問」 ，如果我的回答對您有幫助，就請點擊右面的 「採納答案」 按鈕，謝謝！
\(^o^)/~
8. 如何對上市公司的財務報表進行分析
研究公司的內在價值是價值投資的基礎。做價值投資肯定是要研究一個上市公司的經營狀況的，從而更好的判斷一個公司的內在價值，做出值不值得投、什麼時候投的投資決策。所謂「謀定而後動」，在做投資前做好研究才會笑對波動，淡看喧鬧。
很多人認同價值投資理念，但對單個公司研究卻無從下手，而研究公司的內在價值又是價值投資的基礎。
針對以上情況，本人宮毫深見股市將以伊利股份為例，手把手跟大家一起從頭開始研究這家上市公司情況，力求數據圖表說話，簡潔明了易懂的表達，讓大家知道從何下手，如何分析上市公司經營情況。
財務報表分析方法基本程序深見股市：
一、短期償債能力分析
1. 營運資本＝流動資產－流動負債
2. 流動比率＝流動資產÷流動負債
3. 速動比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債
二、長期償債能力分析
1. 資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%
2.產權比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%
三、資產運用效率分析
1. 總資產周轉率＝主營業務收入÷總資產平均余額
其中：總資產平均余額＝（期初總資產＋期末總資產）÷2
總資產周轉天數＝計算期天數÷總資產周轉率
2. 流動資產周轉率＝主營業務收入÷流動資產平均余額
其中：流動資產平均余額＝（期初流動資產＋期末流動資產）÷2
流動資產周轉天數＝計算期天數÷流動資產周轉率
3. 固定資產周轉率＝主營業務收入÷固定資產平均余額
其中：固定資產平均余額＝（期初固定資產＋期末固定資產）÷2
固定資產周轉天數＝計算期天數÷固定資產周轉率
4. 應收賬款周轉率＝主營業務收入÷應收賬款平均余額
其中：應收賬款平均余額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷2
應收賬款周轉天數＝計算期天數÷應收賬款周轉率
四、獲利能力分析
1. ① 銷售毛利額＝主營業務收入－主營業務成本
銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業務收入×100%
2. 銷售凈利率＝凈利潤÷主營業務收入×100%
3. 總資產收益率＝收益總額÷平均資產總額×100%
其中：收益總額＝息稅前利潤
五、投資報酬分析
1. ① 財務杠桿系數＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率
② 財務杠桿系數＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤
2. ① 凈資產收益率＝凈利潤÷平均所有者權益×100%
其中：平均所有者權益＝（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2
② 凈資產收益率＝資產凈利率×權益乘數
其中：資產凈利率＝銷售凈利率×總資產周轉率
權益乘數＝1÷（1－資產負債率）
所以：
③ 凈資產收益率＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數
9. 如何分析上市公司年報
作為一個普通的投資者，如何快速讀懂年報，全面了解和評價上市公司的財務狀況、經營業績和營運情況，並在長長的年報數據中尋找投資機會，為自己的證券投資提供全面、客觀、有效的決策信息，掌握正確研讀年報的方法顯得十分必要。
步驟/方法
一、總體了解年報披露的主要內容
現行規定年報披露的主要內容有：公司基本情況簡介，會計數據和業務數據摘要，董事會報告，重要事項，股本變動及股東情況，董事、監事、高級管理人員和員工情況，公司治理結構，監事會報告，財務報告等。其中，核心內容應該為反映財務信息的會計數據和業務數據摘要及財務報告，以及反映經營信息的董事會報告。對於這些重點部分，投資者應認真研讀。
二、分析公司的總體經營業績和財務狀況
會計數據和業務數據摘要向投資者提供了上市公司近三年實現的營業收入、利潤總額、歸屬於上市公司股東的凈利潤、歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的凈利潤、經營活動產生的現金流量凈額、總資產、所有者權益、股本及每股基本收益等基本的財務數據和指標，為投資者分析上市公司總體經營業績和財務狀況提供了重要的依據。投資者首先要了解這些數據所表示的基本含義；其次是運用一定的方法對這些數據進行處理和分析。最基本和最常用的分析方法是比較分析法，即通過兩個或幾個有關的經濟指標的對比，找出差異，研究和評價公司的經營業績。
比較分析法主要有以下幾種形式：首先是縱向比較，即本期實際數與上期和前期實際數對比，藉以了解有關指標在不同時期的增減變化情況；其次是橫向比較，即本期實際數與同行業公司的財務指標之間相互比較，藉以了解上市公司之間的財務狀況和經營成果之間的差異。如果上市公司之前有作盈利預測，則同時可以對實際指標與預測指標進行對比，藉以分析評價有關預測完成情況；再次是根據每股基本收益及每股凈資產的財務數據和公布年報時的股價來計算市盈率和市凈率，如市盈率和市凈率均偏低者，則風險偏低，相反，則風險偏高。
三、研究財務報告的主要內容
財務報告是上市公司年報的精粹和核心，其主要包括：審計報告及資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表四大會計報表等內容。審計報告是注冊會計師就財務報告的編制是否已經按照企業會計准則的規定編制，在所有重大方面是否公允反映報告期末的財務狀況以及報告期的經營成果、現金流量和所有者權益變動情況等向投資者提供的一份專業報告；四大會計報表就上市公司的資產負債、盈利能力、現金流動、所有者權益變動情況向投資者提供了全面的信息；財務報表附註及相關信息質量的高低是投資者能否從年報中發掘有價值線索的關鍵。
投資者在對上述內容進行初步了解和判斷後，根據自身的需求確定是否作進一步研讀和分析，如納入重點研讀對象，則可進行財務分析和估值分析等。財務分析主要包括：投資收益分析、償債能力分析、發展能力分析、資本結構分析、經營效率分析和獲利能力分析等。如下摘自對某公司財務分析的個別財務指標：
從總體上看，該公司的財務指標基本健康，主要表現在財務結構較為穩健，其資產負債率及股東權益比率均處於正常狀態；獲利能力較強，主要表現在毛利率較高，每股收益及凈資產收益率均比較理想。但該公司的財務指標仍有如下不如意之處：
其一，該公司的毛利率雖高，但由於應收賬款周轉率低及存貨周轉率低，導致總資產周轉率較低，從而影響該公司的各項財務指標，抵扣上述兩個因素後，該公司除2009年度的各項指標較為理想外，其它年度的財務指標不甚理想，尤其是2010年度，各項主要的財務指標呈大幅下降態勢；
其二，短期償債能力較差，指標顯示的流動比率和速動比率都偏低；
其三，應收賬款和存貨的周轉率偏低，影響該公司資金的運用，從而影響該公司經營業績。
通過上述的分析，我們做出的分析結論是：該公司獲利能力比較強，財務結構比較穩健，雖然資產運用能力和短期償債能力較差，但如果能從董事會報告中看出該公司的管理層已經認識並擬採取措施加以改善，則可以給以投資。
四、分析年報中的董事會報告
董事會報告是公司董事會向廣大投資者對公司的財務、經營和投資等情況所作的一個總體報告，投資者應該重點關注非財務信息，詳細剖析如下內容：
1．公司經營情況。投資者應該了解公司所處的行業以及公司在本行業中的地位和公司核心競爭能力、公司主營業務的范圍及其經營狀況、公司在經營中出現的問題及解決方案。
2．公司財務狀況。投資者應當結合年報的財務報告部分，對公司財務狀況進行分析。特別是，如果注冊會計師對涉及報表的項目出具了非標准審計報告，董事會會在該部分做出說明，投資者要對董事會的說明予以高度關注，以便更好地判斷公司真實的財務狀況。
3．公司投資情況。了解報告期內的投資情況，報告期內公司投資額比上年的增減變動及幅度、被投資單位的名稱、主要經營活動、經營狀況、財務狀況、占被投資公司權益的比例以及對公司業績的貢獻能力等。
4．了解公司生產經營與政策環境的變化情況，了解可能對公司未來發展戰略和經營目標的實現產生不利影響的所有風險因素及其對公司當期及未來經營業績的影響，同時了解公司已採取或擬採取的對策和措施，以及所採取措施的效果。
5．了解新年度的業務發展計劃和對公司未來發展的展望。新年度的收入與成本費用計劃、新建及在建項目的預期進度是否切合實際，是否具有可行性並能夠產生預期的效益。
在對公司未來發展的展望方面，重點了解公司業務相關的宏觀經濟層面，或外部經營環境的發展現狀和變化趨勢，以及公司的行業地位或區域市場地位的變動趨勢，公司存在的主要優勢和困難及對公司未來經營業績和盈利能力的影響。了解公司未來的發展機遇和挑戰，公司發展戰略，以及擬開展的新業務、擬開發的新產品、擬投資的新項目等。了解為實現未來發展戰略所需的資金需求及使用計劃，以及資金來源情況，及維持公司當前業務並完成在建投資項目的資金需求，未來重大的資本支出計劃等，了解公司是否存在債務融資、表外融資、股權融資、衍生產品融資等項目及其對公司未來資金來源的需求。
6．了解本次利潤分配預案或資本公積金轉增股本預案。通常高送轉股的股票更受投資者青睞和追捧，低送轉股的股票不受市場歡迎。因此，高送轉股的股票應引以重點關注。