『壹』 股價表現和上市公司的關系
股價和上市公司的關系：短期（3-5年）來說，公司和股價的走勢沒有什麼關系，完全是由市場決定的，甚至被人為控制或操縱。因為股市是一個非理性的場所，人為的痕跡很多，例如國家經濟政策、戰爭、自然災害、股評磚家的胡說八道、網路謠言等等因素。但是長期（5年以上）來說，一家公司的股價絕對與公司的興衰密切相關，這就是股市投資的核心問題。主要有兩點：
1、當公司發行完股票之後，該公司的產品或服務具有很強的市場競爭力，就會形成一定的市場壟斷利潤，多年利潤的累積，必然導致該公司的凈資產不斷上漲，也必然使公司的內在價值不斷增加，結果就會不斷推動公司的股價上漲。
2、一家盈利持續強勁、公司治理良好的公司，在公司上市之後，隨著公司的發展和壯大，會不斷派發股利（現金和股票），使投資人獲得實惠，這樣高紅利的公司也會受到市場的追捧和親睞。投資者不僅能夠獲得真金白銀的現金紅利，獲得和買進更多的公司股票，而且能夠享受股價上漲帶來的收益。
所以，長期來說，公司和公司股價具有密切相關的關系。
舉例來說，在000002萬科A上市首日買進該股的投資者一直持有至今日，其資產已經增長了130倍，根本的原因是萬科的內在價值增長了130倍。
『貳』 我在看一些實證論文時發現，在對上市公司進行實證分析時經常要剔除金融行業，這是為什麼
那要看看你說的論文才能知道了,
但是一般而言,金融行業尤其是銀行業跟一般行業比較起來卻是特殊,比如銀行的收入很多來自表外業務,因此僅僅根據三大表來分析銀行類上市公司,恐怕很難令人完全信服.
金融行業的財務報表要求和一般非金融企業的要求不一樣。原因在於金融行業商業模式有別於其他行業，因此報表結構和主要會計項目也異於一般行業。因此一般不在一起比較分析。
『叄』 請問上市公司的業績表現如何在股票價格上反映出來
在通常情況下,一家有良好利潤的公司,會很大程度上吸引股票投資人,因為股價根本上來說是靠公司良好的經營狀況來支撐的,利潤不好關注的投資者就會相對少,投資者資金少了股價就不容易持續升高,好公司有的還會分紅,也吸引投資者投入資金,同樣會提升價格.
有些中小盤股莊家可利用自己大量的資金輕易拉動股價(比如市場上流通的股票市值只有兩個億,莊家投入幾千萬就很明顯了,只要莊家看好這只中小盤股票,採取合適的手段就可拉高股價.
股票是靠持續投入資金來上漲,好股票會被大多數人看好,壞的有時被莊家短時間的操縱,也將如同曇花一現.
書上的話不是絕對的,但總的來講是這樣的.
『肆』 上市公司利潤操縱的相關實證以及對它們的分析
利用會計報表識別上市公司利潤操縱 傅繼波 （一） 利潤操縱可以定義為公司管理層違反一般會計准則人為調節利潤的行為。證券市場上的廣大投資者主要是通過上市公司披露的會計信息來評價公司經營狀況和發展潛力，並決定其資金投向的。如果上市公司的會計信息失真，特別是經過利潤操縱行為後的會計報表信息，投資者據以推測、判斷公司未來業績的水平，將變得毫無意義，投資者的利益必將受到侵害。更為嚴重的是，錯誤的信息將導致資金非合理的流動，使證券市場喪失了有效配置資源的功能。因此有效識別上市公司的利潤操縱行為，無論是對廣大投資者、注冊會計師，還是市場監管者，都有重要的意義。 上市公司利潤操縱的手法很多，往往又比較隱蔽，不了解公司實際情況的外部人員很難發現，這就是證券市場上的信息不對稱。上市公司的會計報表是廣大投資者可以直接以較低成本獲取的公開信息。所以如何從公司的會計信息來辨別公司的利潤操縱行為，就有十分重要的現實意義。 （二） 為了識別公司的利潤操縱行為，我們可以將會計報表提供的信息分成兩類：第一類反映公司操縱利潤的傾向。實證研究表明，具有某些特徵的公司容易發生利潤操縱行為。例如增長較快而規模較小的公司為了保證較高的增長率以維持其股價，往往會發生利潤操縱行為；同樣的情況也存在於那些前景堪憂的公司中。第二類信息是會計報表中與現金流有關的科目和各類應計科目。上市公司常常是通過虛增收入、虛計存貨、虛減成本等手段操縱利潤，任何利潤操縱行為必然會影響到會計報表的某些科目。這樣，就為利用會計報表來識別公司的利潤操縱行為提供了可能。綜合兩類信息，我們可以重點考慮以下幾個指標： 1、應收帳款周轉率指標。該指標等於第t年與第t－1年應收帳款周轉率之比，反映了連續兩年應收帳款和銷售收入之間是否保持相對的穩定。應收帳款周轉率的大幅下降，可能是因為公司為應付激烈的競爭而改變公司銷售信用政策來擴大銷售，也可能是公司通過虛增應收帳款增加收入。無論是哪種情況，公司操縱利潤的可能性增大。 2、毛利率指標。該指標等於第t年與第t－1年毛利率之比。如果該指標小於1，說明公司的盈利能力下降，這是公司前景不妙的一個信號。因為前景不好的公司容易發生利潤操縱，所以該指標和利潤操縱的可能性呈負相關，即指標越小於1，公司利潤操縱的可能性越大。 3、資產質量指標。資產質量是指資產給公司帶來利潤的能力，公司帳面上的有些資產能否為公司盈利並不確定，如無形資產、待攤費用等，所以往往用這些盈利能力不確定的資產占總資產的比例作為衡量資產質量的指標。如果公司將應該攤入本期的費用資本化，或推遲確認費用，以達到提高利潤的目的，那麼資產的質量就會下降。因此我們可以通過比較公司連續兩年的資產質量，來分析公司操縱利潤的可能性。 4、銷售額增長指標。該指標等於第t年與第t－1年的銷售額之比，反映了公司的成長性。銷售額的增長本身並不意味著利潤操縱，但是成長型的公司較其他公司更容易發生利潤操縱，因為這類公司的財務狀況和對資本的需求給公司的管理層施加了巨大的壓力，要求公司達到一定的利潤。當公司的增長率達不到市場的預期時，公司的股價會大幅下降，這使得這類公司有更強烈的動機操縱利潤。 5、折舊率指標。該指標是第t年與第t－1年的折舊率之比，折舊率=本期折舊／（本期折舊＋固定資產凈值）。折舊率指標小於1，說明公司折舊的速度下降了，可能是由於公司增加了固定資產的折舊年限或改變了折舊的方法以提高利潤水平，所以公司利潤操縱的可能性增大了。 6、費用率指標。該指標是第t年與第t－1年的費用率之比，費用率為公司銷售費用、管理費用和財務費用之和占銷售收入的比例。該指標大於1，說明公司的費用率上升，這是公司前景悲觀的一個信號。所以該指標和公司利潤操縱的可能性呈正相關。 7、資產負債率指標。該指標是第t年與第t－1年的資產負債率之比。一般來說，公司的資產負債率保持相對的穩定。所以如果兩年間公司資產負債率發生較大的變化，就要考慮公司是否存在利用債務合同操縱利潤的行為。 8、應計項目占總資產比例指標。應計項目的會計處理常帶有一定的隨意性，所以管理者往往通過這些科目進行利潤操縱。如果應計項目占總資產的比例變化較大，公司就有利潤操縱的嫌疑。我們可以用下面一個指標來反映應計項目占總資產的比重： （流動資產－貨幣資金－流動負債－一年內到期的長期負債－本期折舊與攤銷）＋總資產 我們很容易從公司連續兩年的會計報表中獲取上述的指標。這些指標給我們分析上市公司的利潤操縱提供了一個有益的參考。但是值得注意的是，其他非利潤操縱因素也可能會導致上述指標的波動。因此，上面的分析只是給出了公司利潤操縱的可能性，不能僅憑這些指標就斷定公司有利潤操縱的行為，還要綜合考慮公司的實際情況。總而言之，我們不但可以從會計報表中獲取上市公司的資產狀況和經營成果的信息，還可以通過分析會計報表，對其本身的准確性和可靠性做出一定的判斷。
滿意請採納
『伍』 請教大家，關於上市公司實證研究的論文里，財務數據
1、如果要看一家上市公司的財報，我們先要了解一下上市公司財報的結構。
對看一家上市公司的財報來看，最重要的是第三部分會計數據和財務指標摘要；其次是董事會報告；大部分財報要陳述的內容，這兩個章節基本已經涵蓋了。如果對上面的數據還不能了解清楚，那麼，在重要事項和財務報告中，可以進一步詳查，不過，財務報告對大部分人來說相對就比較專業了。
2、從會計數據和財務指標摘要中看什麼？
以下這張表是會計數據和財務指標摘要中必備的表，但每家公司披露的這張表不完全相同，但大部分內容上市公司還是一致的。
表一：
表二：
上述這張是《主要會計數據和財務指標》表，我們對重要的項目來一一作個分解。
《主要會計數據和財務指標》，其實披露了三點重要的信息，
1、報告期內的經營狀況；
2、報告期內的經營現金流的狀況；
3、報告期內的財務狀況；
其中，這三點重要信息又以報告期內的經營狀況為主。
表中涉及到報告期內的經營狀況的數據有：
1、）報告期內的營業收入和上年同期的營業收入，以及本報告期比上年同期增減情況；
大凡分析，必然是由數據與數據之間的比較構成，這才是分析的基礎。所以，所有數據的列示都是以報告期與上年同期的比較為主。
這三個數據包含的信息量不多，最主要的信息是，本期營業收比上年同期增長或者下降了多少（%）。
2）歸屬於上市公司股東的凈利潤的本期數據、上年同期數據和本報告期比上年同期的增減情況
3）歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的本期數據、上年同期數據和本報告期比上年同期的增減變化情況
我為什麼要把這兩點內容列在一起呢？因為這里有三個概念要先作個解釋，是哪三個呢？
凈利潤、歸屬於上市公司股東的凈利潤以及歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤。
凈利潤，是指上市公司合並利潤表的凈利潤。
歸屬於上市公司股東的凈利潤，是指合並利潤表的凈利潤，扣除了少數股東損益後，真正歸屬於上市公司股東的那部分利潤。
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤，顧名思義，是指歸屬於上市公司股東的凈利潤，再扣除非經常性損益後的那部分利潤。
站在分析的視角上，我們重點看第三個歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤，因為，這塊利潤才是企業真正做生意賺來的。之所以考察這個指標，是因為企業在經營的過程中，通過經營獲得的收入和利潤才是可以持續的，而來源於非經常性損益的收益，如政府補貼、出售股權之類業務獲得的利潤是不可以持續的，今年有，明年就不一定再有，因此，分析時自然不考慮在內。
在分析這個指標的時候，我們還是主要看今年歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤，比上年同期是增加了還是減少了，增加或減少的百分比（%）是多少，等等。
但是，這個數據就不要象看營業收入一樣簡單地看了。可以分為以下幾種情況：
a 去年盈利，本期虧損，那是轉盈為虧，大部分情況下，這樣的股票要迴避；
b 去年虧損，本期盈利，即扭虧為盈，這樣的股票要留意，或許存在咸魚翻身的機會；
c 本期凈利潤與去年比，沒有大的變化或變動在10%以內，且利潤額都在1000萬以內;
d 本期凈利潤與去年同比，沒有大的變化或變動在10%以內，但利潤額都在1000萬以上；
e 本期凈利潤比去年同期大幅上升超過10%以上；且凈利潤的增幅超過營業收入的增幅；
f 本期凈利潤比去年同期大幅上升超過10%以上，但凈利潤的增幅小於營業收入的增幅；
g 本期凈利潤比去年同期大幅下降超過10%以上，但營業收入同比卻呈現小幅上升；
h 本期凈利潤比去年同期大幅下降超過10%以上，但營業收入同比降幅更大；
以上各種情況，你基礎上可以得出如下的結論：
b,e 可能存在投資的機會；a、c、g 有相當大的風險，並有可能進一步下滑，並通常藏有***的可能；d 這種企業沒有什麼成長性，如果不是估值低或者高派現，一般不要觸碰；f,g,這種企業往往是遇到了較強的競爭對手，開打價格戰，並通過價格戰獲取了一定的營業收入的增長；
表中涉及到報告期內經營現金流情況的指標有
經營活動產生的現金流量凈額，這個指標是表明，這家上市公司在報告期內*，通過正常的經營活動，也就我們平時所說的做生意，現金收付後的差額。除此以外的收款與付款均不在這里，如買設備添置固定資產、投資、還銀行貸款，買賣土地廠房收付的錢，向銀行借款等均不在此，這里僅包括做業務的正常生意的現金收付後的差額。
這個數據我們怎麼看呢？ 1）看這個數據是正數還是負數，如果是正數，表明是現金凈流入，不錯；如果是負數，表明是現金凈流出，公司在失血的狀態，不好；2）那麼，如果是正數了，還要看這個正數跟歸屬於股東的凈利潤的比較了。如果經營現金流比歸屬上市公司股東的凈利潤還大，那也很好；如果是達不到凈利潤，但超過凈利潤的50%，也不錯，但要排除重資產型企業，如電廠、高速公路、機場、鐵路等等，投資這些企業必須經營現金流必須要超過凈利潤；如果低於凈利潤的一半，但大於零，要抱以警戒之心，這里，只有高速成長的企業，如營業收入與凈利潤同比增長超過50%以上的企業，才可以考慮，其他的上市公司，我就建議你可以不考慮了。
表中涉及到報告期內財務狀況的指標有：
總資產和歸屬於上市公司股東的凈資產；
我們可以用歸屬於股東的凈資產去除以總資產，在本報告期與上一個報告期作一個比較，掌握兩個尺度：1）如果兩個數據除出來，都大於50%的，那很OK，財務狀況很不錯，償債風險很小；2）看兩個數據哪個更大一些，如果本期的大一些，表明財務狀況有進一步的改善；如果上期的更大一些，表明本期的財務狀況稍差了一些，但無妨；因為歸屬股東的凈資產都超過了總資產的50%；
但是，如果如果達不到50%，你就要小心了，除了金融企業、房地產類企業及一些重資產型企業外，一些情況下，歸屬股東的凈資產占不到總資產的50%以上，表現這個企業的資產負債率過高，要進一步做公司的流動性考察，以免資金鏈斷裂帶來的投資損失，這個，我們以後再細說。
財務數據分析 轉自【愛股說】
『陸』 上市公司資產結構對公司績效影響的實證分析
這個問題提的有點模糊，「公司績效」這個概念不對。
根據我的理解你是關心下面的內容：
大了來說，資產等於負債加所有者權益，如果所有者權益過高，負債就低，那麼財務杠桿的效用就發揮不出來，那麼股東關注的凈資產收益率就會受影響，還有很多財務指標也受影響，不一一列舉。反之亦然。
小的來說，資產包括固定資產、流動資產，其比重大小就涉及到速動比率、流動比率、存貨周轉率等指標，這些都是股東或者投資者所關注的。
要做這個實證分析，我建議你去下同行業里兩個營業收入差不多的上市公司年報，然後做財務對比分析，或者直接從搜狐財經、大智慧等財經網站查看相關財務指標。
如果感覺結果不夠說服力，也可以做縱向對比，拿同一家上市公司不同年份的數據做對比，具體數據來源和上面方法差不多。
希望可以幫到你！