⑴ 縱向並購和橫向並購的關系！
縱向並購是指生產過程或經營環節相互銜接、密切聯系的企業之間，或者具有縱向協作關系的專業化企業之間的並購。縱向並購的企業之間不是直接的競爭關系，而是供應商和需求商之間的關系。
橫向並購是指兩個或兩個以上生產和銷售相同或相似產品公司之間的並購行為。如兩家航空公司的並購，兩家石油公司的結合等。
⑵ 什麼企業適合橫向並購
具有競爭關系的、經營領域相同或生產同質產品的兩個或兩個以上的企業適合橫向並購。
⑶ 如何理解橫向並購的管理協同效應
協同效應有很多種類型，最常見的有：經營協同效應，管理協同效應和財務協同效應。 （Operating synergies）經營協同效應主要指實現協同後的企業生產經營活動在效率方面帶來的變化及效率的提高所產生的效益，其含義為協同改善了公司的經營，從而提高了公司效益，包括產生的規模經濟、優勢互補、成本降低、市場分額擴大、更全面的服務等。
經營協同效應其主要表現在以下幾個方面：
（1）規模經濟效應。規模經濟是指隨著生產規模擴大，單位產品所負擔的固定費用下降從而導致收益率的提高。顯然，規模經濟效應的獲取主要是針對橫向協同而言的，兩個產銷相同（或相似）產品的企業進行協同後，有可能在經營過程的任何一個環節（供、產、銷）和任何一個方面（人、財、物）獲取規模經濟效應。
（2）縱向一體化效應。縱向一體化效應主要是針對縱向協同而言的，在縱向協同中，目標公司要麼是原材料或零部件供應商，要麼協同公司產品的買主或顧客。
縱向一體化效益主要表現在：
第一，可以減少商品流轉的中間環節，節約交易成本；
第二，可以加強生產過程各環節的配合，有利於協作化生產；
第三，企業規模的擴大可以極大地節約營銷費用，由於縱向協作化經營，不但可以使營銷手段更為有效，還可以使單位產品的銷售費用大幅度降低。
（3）市場力或壟斷權。獲取市場力或壟斷權主要是針對橫向協同而言的（某些縱向協同和混合協同也可能會增加企業的市場力或壟斷權，但不明顯），如橫向並購，兩個產銷同一產品的公司相合並，有可能導致該行業的自由競爭程度降低；並購後的公司可以借機提高產品價格，獲取壟斷利潤。因此，以獲取市場力或壟斷權為目的的協同往往對社會公眾無益，也可能降低整個社會經濟的運行效率。所以，對橫向並購的管制歷來就是各國反托拉斯法的重點。
（4）資源互補。協同可以達到資源互補從而優化資源配置的目的，比如有這樣兩家公司A和B，A公司在研究與開發方面有很強的實力，但是在市場營銷方面十分薄弱，而B公司在市場營銷方面實力很強，但在研究與開發方面能力不足，如果我們將這樣的兩個公司進行合並，就會把整個組織機構好的部分同本公司各部門結合與協調起來，而去除那些不需要的部分，使兩個公司的能力達到協調有效的利用。 （Management Synergies）
管理協同效應又稱差別效率理論。管理協同效應主要指的是協同給企業管理活動在效率方面帶來的變化及效率的提高所產生的效益。如果協同公司的管理效率不同，在管理效率高的公司與管理效率不高的另一個公司協同之後，低效率公司的管理效率得以提高，這就是所謂的管理協同效應。管理協同效應來源於行業和企業專屬管理資源的不可分性。
以並購為例，管理協同效應主要表現在以下幾個方面：
（1）節省管理費用。如，開展並購，通過協同將許多企業置於同一企業領導之下，企業一般管理費用在更多數量的產品中分攤，單位產品的管理費用可以大大減少。
（2）提高企業運營效率。根據差別效率理論，如果A公司的管理層比B公司更有效率，在A公司收購了B公司之後，B公司的效率便被提高到A公司的水平，效率通過並購得到了提高，以致於使整個經濟的效率水平將由於此類並購活動而提高。
（3）充分利用過剩的管理資源。
如果一家公司有一高效率的管理隊伍，其一般管理能力和行業專屬管理能力超過了公司日常的管理要求，該公司便可以通過收購一家在相關行業中管理效率較低的公司來使其過剩的管理資源得以充分利用，以實現管理協同效應，這種並購之所以能獲得協同效應，理由主要有兩個：
第一，管理人員作為企業的雇員一般都對企業專屬知識進行了投資，他們在企業內部的價值大於他們的市場價值，管理人員的流動會造成由雇員體現的企業專屬信息的損失，並且一個公司的管理層一般是一個有機的整體，具有不可分性，因此剝離過剩的管理人力資源是不可行的，但並購提供了一條有效的途徑，把這些過剩的管理資源轉移到其他企業中而不至於使它們的總體功能受到損害；
第二，一個管理低效企業如果通過直接僱傭管理人員增加管理投入，以改善自身的管理業績是不充分的或者說是不現實的，因為受規模經濟、時間和增長的限制，無法保證一個管理低效的企業能夠在其內部迅速發展其管理能力，形成一支有效的管理隊伍。
管理協同效應對企業形成持續競爭力有重要作用，因此它成為企業協同的重要動機和協同後要實現的首要目標。深入理解管理協同的含義及作用機理是取得管理協同效應的前提。在操作中首先要選擇合適的協同對象，其次要通過恰當的人力資源政策使得管理資源得到有效的轉移和增加，最後還能忽視文化整合的作用。 （Financial synergies）
財務協同效應是指協同的發生在財務方面給協同公司帶來收益：包括財務能力提高、合理避稅和預期效應。 例如在企業並購中產生的財務協同效應就是指在企業兼並發生後通過將收購企業的低資本成本的內部資金投資於被收購企業的高效益項目上從而使兼並後的企業資金使用效益更為提高。
財務協同效應能夠為企業帶來效益，同樣以企業並購為例，財務協同效應主要表現在：
（1）企業內部現金流入更為充足，在時間分布上更為合理。企業兼並發生後，規模得以擴大，資金來源更為多樣化。被兼並企業可以從收購企業得到閑置的資金，投向具有良好回報的項目；而良好的投資回報又可以為企業帶來更多的資金收益。這種良性循環可以增加企業內部資金的創造機能，使現金流人更為充足。就企業內部資金而言，由於混合兼並使企業涵蓋了多種不同行業，而不同行業的投資回報速度、時間存在差別，從而使內部資金收回的時間分布相對平均，即當一個行業投資收到報酬時，可以用於其他行業的投資項目，待到該行業需要再投資時，又可以使用其他行業的投資回報。通過財務預算在企業中始終保持著一定數量的可調動的自由現金流量，從而達到優化內部資金時間分布的目的。
（2）企業內部資金流向更有效益的投資機會。混合兼並使得企業經營所涉及的行業不斷增加，經營多樣化為企業提供了豐富的投資選擇方案。企業從中選取最為有利的項目。同時兼並後的企業相當於擁有一個小型資本市場，把原本屬於外部資本市場的資金供給職能內部化了，使企業內部資金流向更有效益的投資機會，這最直接的後果就是提高企業投資報酬率並明顯提高企業資金利用效率。而且，多樣化的投資必然減少投資組會風險，因為當一種投資的非系統風險較大時，另外幾種投資的非系統風險可能較小，由多種投資形成的組合可以使風險相互抵消。投資組合理論認為只要投資項目的風險分布是非完全正相關的，則多樣化的投資組合就能夠起到降低風險的作用。
（3）企業資本擴大，破產風險相對降低，償債能力和取得外部借款能力提高。企業兼並擴大了自有資本的數量，自有資本越大，由於企業破產而給債權人帶來損失的風險就越小。合並後企業內部的債務負擔能力會從一個企業轉移到另一個企業。因為一旦兼並成功，對企業負債能力的評價就不再是以單個企業為基礎，而是以整個兼並後的企業為基礎，這就使得原本屬於高償債能力企業的負債能力轉移到低償債能力的企業中，解決了償債能力對企業融資帶來的限制問題。另外那些信用等級較低的被兼並企業，通過兼並，使其信用等級提高到收購企業的水平，為外部融資減少了障礙。無論是償債能力的相對提高，破產風險的降低，還是信用等級的整體性提高，都可美化企業的外部形象，從而能更容易地從資本市場上取得資金。
（4）企業籌集費用降低。合並後企業可以根據整個企業的需要發行證券融集資金，避免了各自為戰的發行方式，減少了發行次數。整體性發行證券的費用要明顯小於各企業單獨多次發行證券的費用之和。
⑷ 什麼是並購企業的並購有哪些
轉載以下資料供參考
企業並購是企業之間的兼並與收購行為，是企業法人在平等自願、等價有償基礎上，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業並購主要包括公司合並、資產收購、股權收購三種形式。
企業並購從行業角度劃分，可將其分為以下三類：
1、橫向並購。橫向並購是指同屬於一個產業或行業，或產品處於同一市場的企業之間發生的並購行為。橫向並購可以擴大同類產品的生產規模，降低生產成本，消除競爭，提高市場佔有率。
2、縱向並購。縱向並購是指生產過程或經營環節緊密相關的企業之間的並購行為。縱向並購可以加速生產流程，節約運輸、倉儲等費用。
3、混合並購。混合並購是指生產和經營彼此沒有關聯的產品或服務的企業之間的並購行為。混合並購的主要經營風險。
提高企業的市場適應能力。
二按企業並購的付款方式劃分，並購可分為以下多種方式：
1、用現金購買資產。是指並購公司使用現款購買目標公司絕大部分資產或全部資產，以實現對目標公司的控制。
2、用現金購買股票。是指並購公司以現金購買目標公司的大部分或全部股票，以實現對目標公司的控制。
3、以股票購買資產。是指並購公司向目標公司發行並購公司自己的股票以交換目標公司的大部分或全部資產。
4、用股票交換股票。此種並購方式又稱「換股」。一般是並購公司直接向目標公司的股東發行股票以交換目標公司的大部分或全部股票，通常要達到控股的股數。通過這種形式並購，目標公司往往會成為並購公司的子公司。
5、債權轉股權方式。債權轉股權式企業並購，是指最大債權人在企業無力歸還債務時，將債權轉為投資，從而取得企業的控制權。中國金融資產管理公司控制的企業大部分為債轉股而來，資產管理公司進行階段性持股，並最終將持有的股權轉讓變現。6、間接控股。
主要是戰略投資者通過直接並購上市公司的第一大股東來間接地獲得上市公司的控制權。例如北京萬輝葯業集團以承債方式兼並了雙鶴葯業的第一大股東北京制葯廠，從而持有雙鶴葯業17524萬股，占雙鶴葯業總股本的57.33%，成為雙鶴葯業第一大股東。
7、承債式並購。是指並購企業以全部承擔目標企業債權債務的方式獲得目標企業控制權。此類目標企業多為資不抵債，並購企業收購後，注入流動資產或優質資產，使企業扭虧為盈。
8、無償劃撥。是指地方政府或主管部門作為國有股的持股單位直接將國有股在國有投資主體之間進行劃撥的行為。有助於減少國有企業內部競爭，形成具有國際競爭力的大公司大集團。帶有極強的政府色彩。如一汽並購金杯的國家股。
三從並購企業的行為來劃分，可以分為善意並購和敵意並購。善意並購主要通過雙方友好協商，互相配合，制定並購協議。敵意並購是指並購企業秘密收購目標企業股票等，最後使目標企業不得不接受出售條件，從而實現控制權的轉移。
⑸ 橫向並購的案例
國美並購永樂、大中。
海爾並購紅星電器
⑹ 說明橫向並購，縱向並購和混合並購的區別是什麼
按並購方與被並購方所處的行業相同與否，可以分為橫向並購、縱向並購、混合並購。
（1）橫向並購：是指並購方與被並購方處於同一行業。
（2）縱向並購：是指在經營對象上有密切聯系，但處於不同產銷階段的企業之間的並購。
（3）混合並購，是指處於不同行業、在經營上也無密切聯系的企業之間的並購。
橫向並購是指從事同一行業的企業之間所進行的並購。例如，兩家航空公司的並購，兩家石油公司的結合等；它可以清除重復設施，提供系列產品，有效的實現節約；
縱向並購是指從事同類產品的不同產銷階段的企業之間所進行的並購，如對原材料生產廠家的並購，對產品使用用戶的並購等；它可以加強公司對銷售和采購的控制，並帶來生產經營成本的節約；
混合並購是指與企業原材料供應、產品生產、產品銷售均沒有直接關系的企業之間的並購；它是為了擴大經營范圍或經營規模的。
(6)橫向同向並購上市公司擴展閱讀：
並購與合營企業的區別
並購戰略是指企業通過收購與兼並實現增長。
兼並( merger)是指兩家或兩家以上的企業合並，結果是一家企業繼續存在或組成一家全新的企業。在後一種情況下，企業聯合在一起被稱為合並。
合營企業是指兩個或兩個以上的企業成立第三方組織，進行共同管理、共同承擔風險和共享利潤的企業或以其他系統化的方式合作來共同對企業進行控制。在紅字的部分兩者確實在形式上具有相似性。但兩者在實質上是不同的。
並購是進入新業務領域最通行的一種做法，它是一條進入目標市場的捷徑，而且提供了一種跨越壁壘進入新業務領域的有效辦法，可以是進入者直接進入到在目標行業建立強大的市場地位的階段。而合營企業對小型企業或風險規避型企業特別有吸引力，或者特別適用於研發成本非常高的技術開發。
⑺ 縱向並購和橫向並購的關系及各自的概念
縱向並購是指處在產業鏈上下游的企業之間的並購，比如生產汽車的公司並購一家生產輪胎的公司。縱向並購可以減少企業因原材料價格的巨幅波動而帶來的風險，可以為企業帶來因關聯交易而產生的締約費用減少的好處。
橫向並購是指生產相同或類似商品的企業之間的並購，比如一家生產輪胎的公司並購另一家生產輪胎的公司。橫向並購最大的好處就是減少競爭，擴大市場份額，獲得2+1》3的效果，但是會受到反壟斷法的限制。
二者沒什麼大的關系，都是企業並購的方式之一，在大的企業集團並購中都會涉及到，除此之外還有混合並購。
⑻ 近幾年進行過資產並購重組的上市公司有哪些
2009年以來，上市公司的並購重組活動愈加活躍，數據顯示，157家上市公司在年內推出或實施了重大資產重組方案，置入上市公司的資產價值達到3330億元。在這些並購重組活動中，以促進產業整合、行業升級為目的的國有資產重組、整體上市最為引人矚目，同時，眾ST公司為「保牌摘帽」而進行的借殼上市等一系列並購重組也為二級市場留下了無限的想像空間。其中，102家公司通過定向增發或現金支付收購資產的方式進行重組，其餘公司則多採用資產置換，或出售資產同時進行吸收合並、定向增發收購資產的方式進行重組。鋼鐵行業區域性的整合一直在如火如荼地進行著，攀鋼系的重組剛剛落下帷幕，唐鋼系(唐鋼股份吸收合並邯鄲鋼鐵和承德釩鈦)、山鋼系的重組已經開始。西飛國際、銀河動力等航天軍工行業的重組也沒有間斷。
2009年陡然增多的是電力行業的並購重組。長江電力、國投電力、華銀電力、桂冠電力和豫能控股等8家公司通過資產置換、定向增發等方式購入電力資產，除長江電力外，其餘7家公司購入資產總額達166.67億元。
此外，醫葯行業也有5家公司進行重組。上海醫葯以換股方式吸收合並上實醫葯和中西葯業，同時定向增發收購資產。汽車行業也有上海汽車、星馬汽車、華域汽車、長春一東和東安黑豹等5家公司進行並購重組。
臨近年底，ST公司又將為「保牌摘帽」進行沖刺。而每年也有不少ST公司通過重組實現「華麗的轉身」，如原*ST蘭寶重組後更名為順發恆業、*ST亞華更名為嘉凱城。其中，10月份以來就有包括*ST嘉瑞、ST建機、S*ST萬鴻和S*ST朝華在內的11家ST公司推出了具體的重組方案。S*ST萬鴻11月24日披露了資產重組草案，公司擬向佛山市順德佛奧集團有限公司和佛山市順德區富橋實業有限公司發行股份購買其所合計持有的佛山市奧園置業投資有限公司100%股權，交易價格為13.16億元。
房地產公司一直熱衷於借殼上市，今年進行重組的ST公司中又有22家公司重組後將投身於房地產業。如通過重組購入北京新華聯置地有限公司的S*ST聖方，購入寧波銀億房地產開發有限公司的S*ST蘭光，購入北京天潤置地房地產開發(集團)有限公司的*ST嘉瑞。
⑼ 一個公司對另一個公司進行投資，入股，控股，收購，並購，分別是什麼意思
投資：是指一個公司為了特定目的，與對方簽訂協議，向對方輸送資金的過程。也是這個公司為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向另一公司投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。投資可分為實物投資、資本投資和證券投資等。
入股：是指公司成立後，原始地取得股東權。只要公司有增加股東的必要，且另一公司有購股投資的目的，雙方經過協商，建立認購契約，即為入股。
控股：是指一個公司通過持有另一公司一定數量的股份，而對該公司進行控制。
收購：是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實現一定經濟目標的經濟行為。
並購：是指兩家或者更多的獨立企業、公司合並組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司。
(9)橫向同向並購上市公司擴展閱讀：
投資、入股、控股、收購、並購都是一個企業或公司對另一企業或公司做出的經濟措施，以便於自己可以更好的發展。他們會事先調查並預算該公司的基本價值和未來發展，從而決定對該公司報以什麼樣的態度。
無論是什麼形式的投資，最終目的是為了通過生產經營獲得被投資公司一定的利潤。企業的投資活動明顯地分為兩類：對內擴大再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金。對外擴張，即對外股權、債權支付的現金。投資帶有一定的風險性，不是每一次投資都能成功的。
控股又分為絕對控股和相對控股。絕對控股是指股東出資額佔有限責任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上。
相對控股是指在企業的全部實收資本中，某經濟成分的出資人擁有的股本所佔的比例雖未大於50%，但根據協議規定擁有企業的實際控制權；或者相對大於其他任何一種經濟成分的出資人所佔比例。
並購的實質是在企業控制權運動過程中，各權利主體依據企業產權作出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為。產生並購最基本的動機就是可以讓企業更好的的發展。並購是在一定的財產權利制度和企業制度條件下進行的，企業並購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。
收購根據關聯性可分為橫向收購和縱向收購。橫向收購是指對於生產或銷售同一類產品的公司進行收購。而縱向收購是指生產過程或經營環節緊密相關的收購。
收購根據是否抵制又可分為善意收購和惡意收購。善意收購是指事先與被收購公司進行協商，被收購公司同意之後進行的收購行為。惡意收購指的是被收購公司不同意的條件下仍然進行強制收購的行為。
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