1. 什麼是上市公司收購其意義是什麼
上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發行上市的股份,從而獲得該上市公司控制權的行為。
意義:
上市公司收購是指投資者公開收購股份有限公司已經依法發行上市的的股份以曲線收購達到對該公司控股或者合並目的的行為。其主要內涵可作如下理解:
其一,上市公司收購的目標是上市公司,收購的標的物是上市公司發行的股份,而不是目標公司的具體資產;
其二,上市公司收購的主體是投資者,投資者即可以是個人,也可以是法人或其他經濟實體;
其三,收購的目的是為了實現對目標公司的控制股或者取得控制權。收購成功後,收購方一般並不將目標公司的法人資格解散,更不會將目標公司的上市資格主動取消。在中國,保持上市公司的上市資格,並利用該寶貴的殼資源從事資本運作以獲得發展,是收購的終極目的。
2. 被上市公司收購是什麼意思有什麼意義
意味著成為上市公司的一個子公司,也有可能被注銷。積極的消極的都有!
3. 請問上市公司收購和定向增發有什麼區別 意義
上市公司收購
上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發行上市的股份,從而獲得該上市公司控制權的行為。
中文名:上市公司收購
外文名:The acquisition of listing Corporation
類別:廣義和狹義之分
特點:即為證券買賣,具有證券交易
收購方式:要約收購,協議收購
收購條件:須藉助證券交易場所完成
簡單的說,上市公司收購就是通過二級市場(我國A股)收購其目標對象的上市流通股票,從而達到全面收購及控制該公司的目的,收購成功後,這個公司就等於是你的了。
內涵意義:
上市公司收購是指投資者公開收購股份有限公司已經依法發行上市的的股份以曲線收購,達到對該公司控股或者合並目的的行為。
其主要內涵可作如下理解:
其一,上市公司收購的目標是上市公司,收購的標的物是上市公司發行的股份,而不是目標公司的具體資產;
其二,上市公司收購的主體是投資者,投資者即可以是個人,也可以是法人或其他經濟實體;
其三,收購的目的是為了實現對目標公司的控制股或者取得控制權。收購成功後,收購方一般並不將目標公司的法人資格解散,更不會將目標公司的上市資格主動取消。在中國,保持上市公司的上市資格,並利用該寶貴的殼資源從事資本運作以獲得發展,是收購的終極目的。
定向增發
非公開發行即向特定投資者發行,也叫定向增發,實際上就是海外常見的私募,中國股市早已有之。但是,作為兩大背景下——即新《證券法》正式實施和股改後股份全流通——率先推出的一項新政,非公開發行同以前的定向增發相比,已經發生了質的變化。
中文名:定向增發
發行價:不低於市價90%
鎖定期:12個月
對象人數:不超過10人
定向增發包括兩種情形:一種是大投資人(例如外資)欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。以前沒有定向增發,它們要入股通常只能向大股東購買股權(如摩根士丹利及國際金融公司聯合收購海螺水泥14.33%股權),新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋,對做強上市公司直接作用不大。另一種是通過定向增發融資後去購並他人,迅速擴大規模。
作用意義:
1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對於母公司資產賬面價值而言),將母公司資產通過資本市場放大,從而提升母公司的資產價值。
2、符合證監會對上市公司的監管要求,從根本上避免了母公司與上市公司的關聯交易和同業競爭,實現了上市公司在財務和經營上的完全自主。
3、對於控股比例較低的集團公司而言,通過定向增發可進一步強化對上市公司的控制。
4、對國企上市公司和集團而言,減少了管理層次,使大量外部性問題內部化,降低了交易費用,能夠更有效地通過股權激勵等方式強化市值導向機制。
5、時機選擇的重要性。當前上市公司估值尚處於較低位置,此時採取定向增發對集團而言,能獲得更多股份,從未來減持角度考慮,更為有利。
6、定向增發可以作為一種新的並購手段,促進優質龍頭公司通過並購實現成長。
7.非公開發行大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格,為上市公司輸送資金,盡量減少小股民的投資風險。由於參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期,一般來說,敢於提出非公開增發計劃、並且已經被大投資人所接受的上市公司,會有較好的成長性。
4. 論述企業並購的含義
企業並購(Mergers and Acquisitions, M&A)包括兼並和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼並和收購合在一起使用,統稱為M&A,在我國稱為並購。即企業之間的兼並與收購行為,是企業法人在平等自願、等價有償基礎上,以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為,是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業並購主要包括公司合並、資產收購、股權收購三種形式。 企業並購理論 由於規模經濟、交易成本、價值低估以及代理理論等的長足發展,使得企業並購理論的發展非常迅速,成為目前西方經濟學最活躍的領域之一。
5. 企業並購後整合的意義是什麼
從理論上看,企業並購對於實現經濟結構的戰略性調整、促進資產流動、擴大生產規模、提高經濟效益、實現資本和生產的集中、推動國企改革、促進文化融化和管理理念的提升等諸多方面都有積極作用。然而,實際的效果並非如我們所預期的那麼大。究其緣由,是因為企業並購是一項非常復雜的經濟活動,在其1+1過程中,涉及到兩個企業的戰略、業務、制度、組織和企業文化等的整合,如果整合的好,並購的積極效應就顯著,如果整合的不好,並購效應不明顯,反而會給企業帶來損失。因此注重企業並購後的整合,是企業並購效應得以體現的保證,或者說,企業並購後的整合是企業並購效應發揮的支撐條件。
從經濟意義上理解,整合就是對已有的經濟資源進行的重新配置,以保證企業資源取得最佳的利用效果。企業並購不僅是一項財務活動,只有在整合上取得成功,才是一介成功的並購,否則只是在財務上操縱,這將導致財務和業務的雙重失敗,經營控制權的取得並不意味著並購的終點和成功,只能算是整個並購戰役第一個回合的勝利,要取得並購的成功還要付出更艱苦的努力。
通過一系列的努力取得對被並購企業的控制權,只是完成了並購目標的一半。在收購完成後,必須對目標企業進行整合,使其與收購企業的整體戰略、經營步調相一致,相互配合,具體包括:戰略整合、業務整合、制度整合、組織人事整合和企業文化整合。
6. 企業並購的目的意義及方法
一、企業並購的意義有六個方面:
獲取戰略機會並購者的動因之一是要購買未來的發展機會,當一個企業決定擴大其在某一特定行業的經營時,一個重要戰略是並購那個行業中的現有企業,而不是依靠自身內部發展。原因在於:直接獲得正在經營的發展研究部門,獲得時間優勢,避免了工廠建設延誤的時間;減少一個競爭者,並直接獲得其在行業中的位置。企業並購的另一戰略動因是市場力的運用,兩個企業採用統一價格政策,可以使他們得到的收益高於競爭時的收益,大量信息資源可能用於披露戰略機會,財會信息可能起到關鍵作用,如會計收益數據可能用於評價行業內各個企業的盈利能力;可被用於評價行業盈利能力的變化等,這對企業並購十分有意義。
發揮協同效應主要來自以下幾個領域:在生產領域,可產生規模經濟性,可接受新技術,可減少供給短缺的可能性,可充分利用未使用生產能力;在市場及分配領域,同樣可產生規模經濟性,是進入新市場的途徑,擴展現存分布網,增加產品市場控制力;在財務領域,充分利用未使用的稅收利益,開發未使用的債務能力;在人事領域,吸收關鍵的管理技能,使多種研究與開發部門融合。
提高管理效率其一是企業的管理者以非標准方式經營,當其被更有效率的企業收購後,更替管理者而提高管理效率,當管理者自身利益與現有股東的利益更好地協調時,則可提高管理效率,如採用杠桿購買,現有的管理者的財富構成取決於企業的財務成功,這時管理者集中精力於企業市場價值最大化。此外,如果一個企業兼並另一企業,然後出售部分資產收回全部購買價值,結果以零成本取得剩餘資產,使企業從資本市場獲益。
獲得規模效益企業的規模經濟是由生產規模經濟和管理規模經濟兩個層次組成的,生產規模經濟主要包括:企業通過並購對生產資本進行補充和調整,達到規模經濟的要求,在保持整體產品結構不變的情況下,在各子公司實行專業化生產。管理規模經濟主要表現在:由於管理費用可以在更大范圍內分攤,使單位產品的管理費用大大減少。可以集中人力、物力和財力致力於新技術、新產品的開發。
買殼上市中國對上市公司的審批較嚴格,上市資格也是一種資源,某些並購不是為獲得目標企業本身而是為獲得目標企業的上市資格,通過到國外買殼上市,企業可以在國外籌集資金進入外國市場。企業並購作為其發展的內在動力和外在壓力的表現形式,它的作用主要在於:企業的總體效益超過並購前兩個獨立企業效益之和的經營協同效應;由於稅法和證券市場投資理念等作用而產生的一種純貨幣收支上的財務協同效應;可實現企業的主營業務轉移等發展戰略。成功的企業並購可以搞活一些上市公司和非上市公司,有助於提高上市公司的整體素質和擴大證券市場對全體企業和整體經濟的輻射力;企業並購能強化政府和企業家的市場意識,明確雙方責任和發揮其能動性,真正實現政企分開;企業並購為投資者創造盈利機會,活躍證券市場;有利於調整產業結構,優化資源配置,轉變經濟增長方式。
二、企業並購的方法有三個:
公司並購辦理時用現金或證券購買其他公司的資產;
公司並購辦理購買其他公司的股份或股票;
對其他公司並購公司股東發行新股票以換取其所持有的股權,從而取得其他公司的資產和負債
7. 研究企業並購的意義
意義如下:
①以較低的價格購入資產;
②獲得重要的生產要素,如土地使用權、無形資產等;
③擴大企業規模,產生協同效應,體現規模效益;
④獲得更高的市場佔有率,增強競爭能力;
⑤實現多元化經營,降低經營風險;
⑥適時進入新行業,降低投資成本,投資見效快; 等等。
從社會的角度來看,兼並具有如下好處:
①促進社會資源的合理流動和有效利用實現資源的優化配置;
②促進經濟結構和產業結構的優化和調整,提高宏觀經濟效益;
③避免劇烈的社會動盪,事實上,兼並所造成的社會震動遠低於破產; 等等。
從政府的角度來說,兼並的初始目的在於消滅虧損企業和瀕臨破產企業,甩除包袱。對於那此負債率高、虧損嚴重而又沒有完全喪失生命力的企業,由優勢企業對其進行兼並。
隨著兼並的逐漸開展和規范,越來越多的地方開始把兼並作為一種提高存量資產運行效率、優化經濟結構的重要措施。由於兼並符合中央關於「抓大放小」的國企改革戰略方針,是公有制的多種實現方式之一,當前已成為加快企業改革和發展的新途徑。