① 中國現在有多少家上市公司
市場結構為上市公司過度「圈錢」提供了方便
股票市場結構本身決定了上市公司在股票市場群體中處於強勢群體的角色,這就為上市公司過度「圈錢」行為提供了有利條件。雖然融資者解決資金需求的渠道很多,如銀行借款或債權融資等,但股票融資的非償還性及低成本性使其具有了無比巨大的優越性,融資者首選的方案自然是股票融資;當然融資者通過股票融資時必須要將自己企業的發展前景(具體來看就是融資將要投入的所謂項目)描繪得很好,這樣才能吸引投資者心甘情願地將自己口袋的鈔票拿出來,相反投資者在利益預期的促動下,雖然可以通過不同方式了解融資者的真實面貌,但由於信息不對稱及精力、識知等條件限制永遠不可能對融資者情況全部摸清。從這個角度看,股票市場結構本身就決定了融資者群體即上市公司與投資者群體之間是一種不平等的關系。換言之融資者群體在股票市場中是處於優越地位的強勢群體地位,而投資者群體無疑是弱勢群體。用當代美國社會學科爾曼的話來說就是融資者結構群體與投資者結構群體是兩個不同層次的「結構分布」。上市公司作假造假是證券市場上一個普遍存在的難以根治的頑症,被發現的表現為再融資失敗,而未被發現或未引起市場公憤的可能就太多了。
由此可見,在股票市場上融資者群體和投資者群體「結構分布」本身就不平等關系,賦予給上市公司的優越地位,為其能夠在市場上過度「圈錢」提供了方便。
我國上市公司產生的特殊背景為過度「圈錢」提供了土壤
我國股票市場的產生是改革開放後管理層採取漸進式市場經濟模式為導向的大背景下產生的,其產生的基礎存在著制度性的先天缺陷。對於這一點理論界、學術界早已經進行了闡述,筆者這里主要從社會背景去揭示這個問題。
過度「圈錢」行為實際上是舊體制下國有企業「投資飢渴症」行為的延續。計劃經濟體制導致的軟預算約束形成的企業「投資飢渴症」是不爭的事實。我國上市公司大多數是從國有企業改制而來,軟預算約束在沒有得到徹底改進的情況下,過度「圈錢」行為也就難免,而且關鍵是在我國傳統的官本位及地方政府保護主義的影響下,企業原有的「投資飢渴症」意識並沒有因為增加幾個社會股東而削弱。今年股票發行方式由計劃審批制向核准制轉變,最近又公布了上市公司募集資金使用規定等措施,這些都是有利於遏制上市公司「圈錢」飢渴症行為的。
我國社會全面轉型的大背景為一些上市公司過度「圈錢」提供了借口。我國目前正處在加速實現現代化和社會全面轉型時期,企業要做大、做強既是管理層的要求,也是上市公司夢寐以求的,因此上市公司對資金需求也特別大。應當說在這個過程中也有以海爾為首的一些傑出的上市公司通過股票市場「圈錢」已經取得了做大、做強的目的,雖然這種企業寥寥無幾,大多數企業只知道「圈錢」,但從這個角度看,上市公司「圈錢」行為本身並不是壞事。問題是「圈錢」後不幹正事,或者說「圈錢」後將資金存入銀行吃利息或用來搞所謂的「資本運作」(至於以此搞腐敗也並不少見),即上市公司沒有把圈得資金投入到實質經濟中,這種行為無論是首發上市公司還是再次融資的上市公司都可以稱為過度「圈錢」行為。這也許是衡量上市公司「圈錢」行為是否為過度的一個標准。相當多的上市公司首發圈錢後沒有投入實質經濟項目中,使募集資金閑置多年應當引起管理層的高度重視,因為這是導致我國股票市場效率底下的一個重要原因,自然更是寶貴資源的白白浪費。
國內市場良好的二級市場背景也為上市公司過度「圈錢」奠定了較好的市場氛圍。上市公司「圈錢」如果沒有良好的二級市場市場背景也是不可能的。
由於我國股票市場的不成熟,人們對股票市場的認識也不象西方成熟市場那麼 「理性」,投資者介入市場基本以短差運作為主,他們並不十分關心上市公司每年的現金分紅,這也給上市公司只講索取、不講回報的過度融資「圈錢」營造了較好的市場氛圍。這里我們還是以較為關心股東利益、市場口碑較好的飛樂音響作為例子來分析。如果我們剔除市場主力運作等其它非公司因素,該公司上市10多年來非常慷慨地大比例轉送股本,也正是符合了二級市場運作的口味,因為市場需要這樣的分配方案,我們可以想像一下,如果飛樂音響這10多年來均以現金分紅,目前其股價復權還能是1150元以上嗎?!而且如果上市公司採取大比例現金分紅方案,往往被市場人士戴上「資本運作意識」不強的帽子(這些股票在市場上一般被喻為「 瘟股」),另外值得關注的是近期海外上市的國內上市公司也紛紛到國內市場「圈錢」也不無國內二級市場高亢的情形有關(可以想像中國石化、華能電力在香港二級市場分別僅僅值1個、4個多港幣,而國內首次發行價則分別為4.22元和7.95元,傻瓜都會願意到國內融資)。因此對我國上市公司過度「圈錢」行為,我們不能僅僅關註上市公司,還要考慮投資者結構。換句話說,求富心切的二級市場氛圍助長了上市公司過度「圈錢」行為產生。
法規不健全
目前我國股票市場相關制度或規則不健全也為上市公司過度「圈錢」鑽到了空子。以上我們已經提到過我國股票市場產生的特殊歷史背景。這個背景實際上也就決定了我國股票市場制度及規則本身只能通過逐步發現問題來解決問題。目前不少市場人士認為我國股票市場產生的一系列問題在於制度不全或者監管不嚴,譬如《公司法》、《證券法》等法律法規中部分內容雖然早已經跟不上形勢的發展,但修改速度太緩慢。應當說這些說法不無道理,然而從社會歷史角度看目前我國股票市場法律法規這種現狀也不應大驚小怪。要知道西方發達股票市場制度和規則目前來看是比較健全的,然而是經過多少年才努力才完善起來的。
值得關注的是,由於發展我國股票市場的一個重要動因是為了國有企業改制(變形後有的就成了解困項目),所以制度與規則偏向融資者也是順理成章的(這里產權經濟學分析得是非常透的)。我國上市公司「一年盈、二年貧、三年虧」短期運作行為是司空見慣的,原因自然很多,但也確與一些企業借國有企業改制為借口而從市場上大撈一把的情形有關。一些企業集團通過下屬公司上市後圈錢將上市公司作為「提款機」最令市場深惡痛絕。一些上市公司「圈錢」後大變臉,更能揭示這里的奧秘。1993年上市的一家江蘇上市公司後上市後在97年前雖然給投資者也灑過一些香水,但在1998年借國企解困三年攻堅戰以紡織業為突破口前提下不知如何搞到了增發的額度,增發後便出現虧損,原因很簡單,因為增發所募集的巨額資金被其大股東挪走不知干什麼去了。
② 什麼叫上市公司
你好,上市公司是指其公開發行的股票經政府主管部門批准在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一種,這種公司到證券交易所上市交易,除了必須經過批准外,還必須符合一定的條件。
上市公司的特點有以下3個:
1.上市公司必須是股份有限公司。股東通過選舉董事會和投票參與公司決策等。
2.上市公司必須經相關管理部門批准。未經批准,不得上市。
3.上市公司發行的股票必須在證券交易所交易。發行的股票不在證券交易所交易的不是上市股票。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
③ 求一段參訪某企業家關於他企業的對話
嘉賓:北京挑戰牧業董事長謝寧,深圳安佑董事長洪平,美國金寶動物營養公司亞洲區總經理林以耿,吉林中農特研飼料有限公司總經理李光玉,安琪酵母股份有限公司董事長俞學鋒(從左到右) 以下為主持人與嘉賓的精彩對話:主持人:大家上午好,各位企業家上午好。我希望我們都放輕松一點我感覺他們很緊張。我們今天來的這里。那麼今天上午我們共同探討一個話題,在我們飼料行業是一個新的話題,無論是在我們的學術界或者企業界可能都鮮為人知,隱形冠軍。當我第一次接觸到這個概念的時候,我自己的理解隱形冠軍這個詞讓人聽了好像覺得我不怎麼樣。我在和很多人交往的過程當中,他們都不太接受這么一個概念。那麼現在通過學習可以講我也深深認識到所謂的隱形冠軍我們真的感覺到他們是在一個行業裡面,極為專注,而且再一個一個很油市場份額,成績卓著的一些低調的企業和相應的企業家們,今天我們請來的幾位都是在不同的領域,甚至在相應的區域市場裡面,做得優秀的企業和企業家代表。那麼今天我們共同的需要通過這兩個多小時的時間,來把這個概念以及我們到場的企業家和代表的企業展示給我們的行業,尤其是在我們當今行業處在一個低迷的時候,我們的飼料市場和發展的情況非常低迷,這個狀況下,我們今天談我們如何更好地細分我們的市場,更好發展我們的企業,甚至來創造一種特殊的品牌。這就是我們舉行這個欄目的重要的目的。那麼請我們把關於什麼是「隱形冠軍」我們有一個題板,請大家看看什麼是「隱形冠軍」。我們所談到的「隱形冠軍」,今天我們來共同學習這個概念。現在關於什麼是「隱形冠軍」,「隱形冠軍」有哪些特質,我想我們已經有一個題板。各位企業家和各位在場的朋友,今天我們請大家來共同探討一個話題「隱形冠軍」,可以講「隱形冠軍」這個概念,無論是對中國的畜牧業或者是飼料行業都是第一次引入,而且所有的媒體進行第一次探討,我第一次接觸這個概念的時候,我能感覺這個概念不好,因為它不能展示和現在知名的企業和企業家一樣的品牌效應。為什麼叫「隱形」呢,而今天我們真正的認識、學習「隱形冠軍」的概念。那麼所謂的「隱形冠軍」,隱形的意思是指我們的企業幾乎不被我們的行業多數人知曉,冠軍指我們的企業真正做的成績很優秀,在某一個市場或者某一個區域做得優秀的業績,而這樣的企業家非常的低調,所以我們稱之為「隱形冠軍」,有這樣一個概念之後,我們將探討分幾個話題共同的探討,第一什麼是「隱形冠軍」,這是一個我們要談的話題,第二我們「隱形冠軍」這種企業,它的企業傢具有什麼樣的精神,而且它的企業的品牌如何塑造,第三我們要來談企業「隱形冠軍」在哪些領域的專注,以及他們如何看待多樣化。第四我們要來探討這種「隱形冠軍」的企業,所具有的特殊的企業文化。最後一個我們還想來談話「隱形冠軍」企業是如何來適應我們行業的變化,如何來整合資源發展自己。所以今天我們想方式很靈活,我們的企業家根據我們的題目發表自己的意見,我們現場的朋友根據這些概念進行提問和互動,這是我們兩個多小時的目的。主持人:今天請問我們在座的企業家,你們對「隱形冠軍」您怎麼理解,或者您感覺您的企業和它之間有什麼概念的異同。我們首先請安琪酵母董事長俞學鋒先生談談對「隱形冠軍」的認識。俞學鋒: 「隱形冠軍」首先是因為這個企業專注於自己的產品和它服務的領域,它不像其他的產品那樣相當多的那種為大眾所熟悉,但是並不是說所有的人不熟悉。在他專注的行業還是很熟悉,應該是相對的隱形,那麼「冠軍」就是說在這個行業做得很好了。參加這個交流之前,我在審視我們的企業,我覺得我們的企業比較符合這么一個定義的。因為我們一直專注於酵母技術的發展,從我們初期發展到成為上市公司,我們一直在用一種發展目標來約束自己,我們提出做國際化專業化的大公司,我們2000年上市,現在已經七年了,這七年的發展目標對我們是一個非常有效的引導,同時是一種約束,不被其他的誘惑所迷惑,專注於自己的發展,我們從食品、釀造,人的保健品,到進入飼料行業。主持人:非常好。可以講我們的行業裡面,知道安琪酵母的人不少,尤其做酵母領域的都是老大。然而我想其實現場的朋友,真正知道00年上市的人不多,知道安琪酵母,不知道安琪酵母上市,我看到材料才知道你們上市。有請我們吉林中農特研公司的李總。李光玉:我對這個「隱形冠軍」非常迷惑,通過介紹之後我們的企業在研究所,有一些很多的特點,有很多的重合的地方,首先我們做的比較專業,比如說狐狸、水貂,包括鹿還有獺兔這些不了解,了解我們公司的,了解我們的研究所,注重內力的修煉,我們企業研發的團隊占員工的比例達到40%。專門做特種技術,我們那麼一個小公司有一個研發的研究室,當然是我們特殊的研究所,我們在國家的支撐項目,特別是像狐狸、水貂,特別是兔子這個方面,雖然這個非常小,但是我們覺得結合我們內力方面非常重要,第三點「隱形冠軍」的特點我覺得競爭壓力小,我覺得我們的行業競爭壓力很大,但是產生的利潤空間很高,如果說利潤50塊、60塊、80塊錢,我們應該達到100-120,當然我們希望做品牌和名牌,我們更注重品牌,因為名牌想做不容易,但是做好自己的品牌,從自己內心開始修煉,這一點很重要,我覺得「隱形冠軍」的概念,通過我們探討,可以在這里得到一個明確的解釋,非常好。主持人:謝謝李總。我覺得從品牌到名牌,名牌和品牌的有一個過程和關系,我們的在座的企業家可以和他們不同,我們可以請林總,您怎麼看呢?林以耿:非常高興給我們這個機會,關於「隱形冠軍」,所以就是說我們今天更進一步對「隱形冠軍」有所了解,今天在座的四位博士正好做我們的實驗,在呼和浩特方面,是我們的客戶。以前是做我們的分銷商,我們做隱形不是真正的隱形,市場佔有率達到80%,從國際的領域來看的話,有一本飼料國際的雜志,排起來的話,裡面有40家大廠是我們目前的客戶,我們是鴨子滑水,實際上水下動作很多的,因為我們這種產品有特殊性,是小眾的市場,不是針對這個飼料廠全面來使用的,所以這個方面的話,其實我們有非常高的佔有率,包括在中國跟我們了解怎麼樣設廠,公司從1971年創立到現在,國際的有名的學術雜志上發表了無數的報道,我們很多的實驗的報道,包括中國的農科院,很多次我們的實驗,中國農業大學,他們主動跟我聯系,跟我做實驗,還有浙江大學都跟我們做實驗,因為我們中國大概進入四年左右,做的實驗不是很多,我們的公司在世界不同的飼料,原料組成,我們以一個研發為導向的公司,所以造成了某種狀況下好像隱形,實際上我們的團隊是全世界最大的,現在一年底有6萬噸的生產,我們一直專注這個領域,所以我們當仁不讓的是這個「隱形冠軍」。主持人:大家可以看到在有機礦物方面的研究這個領域是老大。做了這么多年還是隱形的。確實這個概念講的在我的理解,不是說不被人知曉,而是說這個企業很低調,我講的低調什麼意思呢,很多的企業大肆做了很多的硬廣告,而相應來講,這種軟的廣告,其實這種品牌效應是傳播很快的,這是我們剛才談到這個概念,要做一些修正和補充。安佑在行業裡面也不是說光知名度高,尤其在我們飼料的這個行業裡面做的非常優秀。您對這個怎麼看?洪平:謝謝蔡博士的稱贊,我是技術出身的,也學到這個「隱形冠軍」的概念,我們內部一般談怎麼樣把事情做精、做美,跟一般的企業不太一樣,一般地企業談如何做強做大,我們只要求往做精、做美,怎麼樣可以做到讓行業認同。所謂的做美,我們朝著一個高品質的生產的時候,客戶對我們的贊美,這個產品的美就呈現出來,所以能做到這一點的話,雖然我們一向都很低調,大家有沒有看到安佑的廣告,如果做到精和美的話,這是無形的廣告,客戶可以幫助我們宣傳。主持人:洪總談的情況,是無形的廣告。剛才講的硬廣告、軟廣告,所謂的無形的廣告,所謂的金杯、銀杯,不如口碑。我們更多的對這個概念進行一些理解。那麼在行業裡面,按照我的理念名聲比較大,我不知道您怎麼看這個「隱形冠軍」的概念。謝寧:因為我理解「隱形冠軍」實質上對第二名的一種安慰。本來不是冠軍,非得起一個名字是「隱形冠軍」。我是這么理解。但是這次論壇我看了一下「隱形冠軍」的概念,對我感觸比較深,事實上不是很張揚,在這個行業實際是冠軍。我對「隱形冠軍」的理解是相對的,第一如果是「隱形冠軍」的話,這個行業一定不是公眾的行業,如果是公眾行業大家一定都知道,日常大家都用,你不用說大家就知道這個冠軍,還有一個是隔行才能出現「隱形冠軍」,如果行業內的比方說我們飼料行業的,剛才說的安佑技術中心,不可能成為「隱形冠軍」,就是做得好。我們大家都認識。我覺得我們這個方面原來一直做,作為我們挑戰牧業來講,也是挑戰集團一個投資公司,如果我們是隱形的話,在挑戰最初的時候,我們定位高科技,在發展過程當中,實際上我們都是做得比較好,自認為比較好的,但是在大家都不知道我們挑戰,實際上我們在2000年就專注於這個,真正知道我們的時候在04年,這個時候我們已經進入飼料行業的前面了,「隱形冠軍」主要是宣傳產品,不是宣傳企業。
④ 我們公司說是收購了美國一家上市公司,股票代碼是CBTE,為什麼我在網上查不到啊
是Commonwealth Biotech這間公司吧
⑤ 五礦集團的上市公司有哪些上市公司 五礦集團說有9家,不過我只會找到4家,也就是在境內上市的。
五礦繫上市公司目前已發展至9家。
包括5家A股上市公司五礦發展(600058)、金瑞科技(600390)、*ST關鋁(600051)、中鎢高新(000657)、株冶集團(600961)。
3家H股上市公司五礦資源(01208.HK)、五礦建設(00230.HK)、湖南有色(02626.HK)。
和一家澳大利亞上市公司愛博礦業(AII.AX)。
⑥ 我們是一家上市公司,合並報表、管理報表、上市附註內容很多,在整理數據方面要花很多時間,大家有推薦的
德國藍科這款產品。
⑦ 公司剛被一家上市公司收購了,那我們公司成什麼性質了,應該不是上市公司吧我們會得到股票嗎
被收購後你們公司就是上市公司的子公司,你們公司的營業收入和利潤等都會合並到上市公司的財報中。
至於能不能獲得股票就不一定了,一般來講,只有上市公司實施股權激勵後,被激勵人員達到激勵條件就會獲得股票。但激勵對象都是上市公司的高官,即使是子公司的高官也不一定能獲得這個資格。
⑧ 去哪裡能夠了解到我要的那家上市公司的消息呢
正規途徑:交易所的年報季報、券商和研究機構(有的網站)的研究報告、上市公司信息披露的媒體、和上市公司董秘及證券事務代表。
非正規途徑:股吧、專門發布上市公司小道消息的網站。