Ⅰ 企業制定融資策略需要考慮什麼
融資戰略需知五要素：
1、成本
只有當總收益大於總成本時，才去中小企業融資。中小企業融資成本從小到大順序為：財政撥款、商業信用、內部集資、銀行貸款、發行債券、發行股票。
2、控制
中小企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到中小企業融資目的，又要有序讓渡所有權。
3、市場
擴大規模、佔有市場是企業中小企業融資的主要目的。要考慮資金用於哪個產品的擴產、增銷上，將為企業帶來多大的市場份額，帶來多少整體利益。同時，還要考慮能否爭取到其他資金，進入資金市場，運用多種資金和資源，兩個市場統盤決策，達到互補效應。
4、規模
籌資過多，增大中小企業融資成本，加重負債，償還負擔，增加風險(經營與信用風險)。籌資不足，影響業務，缺乏產品實力，相對增加了成本。在中小企業融資規模上，要切記八個字：量力而行，綜合決策。
5、時機
從企業內部看，要選准經營、開發與發展的關鍵時機，配合以適度、及時的資金到位。從企業外部看，要抓住銀行等中小企業融資機構出台最新金融產品、改善企業中小企業融資環境的良好時機。
Ⅱ 什麼是融資策略
融資策略是指企業為了有效地支持投資所採取的融資組合，融資戰略選擇不僅直接影響企業的獲利能力，而且還影響企業的償債能力和財務風險。
融資策略分為以下三種類型：
1、激進型融資策略。採用這種策略，公司的全部長期資產和一部分長期性流動資產由長期資金融通；另一部分長期性流動資產和全部臨時性流動資產由短期資金融通。
2、適中型融資策略。指對流動性資產，用短期融資的方式來籌措資金。
對長期性資產，包括長期性流動資產和固定資產，均用長期融資的方式來籌措資金，以使資產使用周期和負債的到期日相互配合。
3、保守型融資策略。採用這種策略，公司不但以長期資金來融通長期流動性資產和固定資產，而且還以長期資金滿足由於季節性或循環性波動而產生的部分或全部臨時性流動資產的資金需求。
(2)公司融資政策分析擴展閱讀
融資的准備工作主要指為制定融資規劃所進行的企業或項目的資料搜集、分析等基礎工作，為包括：
1、企業基本情況（含歷史，現狀，股東及公司治理等）；這里需要對出資方所需要了解的信息、合法性程度、企業文化、團隊價值等進行總結和分析，加強出資方對企業經營能力的認知。
2、企業主要經營業務、業績以及實施項目的淵源、市場目標等商業運營與發展的邏輯關系；將向出資方傳達企業市場競爭的核心優勢。
3、企業經營團隊的現狀、核心優勢、人力資源規劃等關於發展項目的核心競爭力因素；
4、企業財務各項數據及其量化分析，核心素材在於財務管理與資金控制運作能力。
5、企業或項目的市場環境及其競爭態勢，特別是相關各類商業模式的比較、分析、預期等。
Ⅲ 企業在融資方面需考慮哪些因素
融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預 測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。
融資戰略需知五要素
1、成本
為什麼企業融資?企業融資總收益、總成本是多少?只有當總收益大於總成本時，才去融資。企業融資成本從小到大順序為：財政撥款、商業信用、內部集資、銀行貸款、發行債券、發行股票。
2、控制
企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要 客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到企業融資目的，又要有序讓渡所有權。
3、市場
擴大規模、佔有市場是企業融資的主要目的。要考慮資金用於哪個產品的擴產、增銷上，將為企業帶來多大的市場份額，帶來多少整體利益。同時，還要考慮能否爭取到其他資金，進入資金市場，運用多種資金和資源，兩個市場統盤決策，達到互補效應。
4、規模
籌資過多，增大企業融資成本，加重負債，償還負擔，增加風險(經營與信用風險)。 籌資不足，影響業務，缺乏產品實力，相對增加了成本。在企業融資規模上，要切記八個字：量力而行，綜合決策。
5、時機
從企業內部看，要選准經營、開發與發展的關鍵時機，配合以適度、及時的資金到位。從企業外部看，要抓住銀行等企業融資機構出台最新金融產品、改善企業融資環境的良好時機，全力跟進，「吃第一口梨」，走在同行的前邊。
提醒注意事項
1、企業融資戰略的制定需要根據自身的融資需求出發。同時也要重視融資戰略的制定要素，從而制定出更加符合企業自身的融資戰略。制定融資戰略時需要考慮的因素有：成本、市場、規模等。
2、創業公司融資是必經的一條路，資本的寒冬下，如何融到資金對於創業公司來說是當前亟待解決的問題。
3、在政府出台相關政策的同時，企業自身創新走出去同樣必不可少。然而融資並不是一件簡單的事情，建議大家咨詢專業的律師。
Ⅳ 為什麼要對企業的融資結構進行分析
企業的融資方式從來源上可以分為內源融資和外源融資.內源融資主要是指通過的企業內部生產經營活動產生的現金流量來轉化為企業的投資，即將留存收益和折舊作為企業擴大規模的資金進行投資的過程，內源融資不需要企業支付利息或者股息，成本比較低，並在股權結構不變的前提下，實現企業的融資目的。內源融資一般取決於企業的盈利能力和利潤水平，具有低風險性、低成本性和自主性的特點，是促進企業不斷發展壯大的重要因素，往往作為企業首選的融資方式，當內源融資獲得的資金無法滿足企業需求時，企業才會通過外源融資方式獲得資金。外源融資主要是指從企業外部獲得企業發展的資金，並轉化為自身投資的過程，一般按產權關系可以將外源融資劃分為權益融資和債務融資。其中權益融資又可以分為私募股權和公募股權，私募股權是指向特定的投資者發行股票而籌集資金的過程，公募股權是指向社會公眾發行股票而籌集資金的過程，權益融資不需要到期還本付息，沒有償還資金的壓力，一般被稱為企業的永久性資本。債務融資又可分為銀行貸款、公司債券、融資租賃、商業信用等，除靠企業間的商業信用進行的短期融資外，其他債務融資一般都要求企業定期還本付息，企業面臨的壓力較大，融資成本較高，而企業的財務風險也主要來源於債務融資%外源融資使企業籌得的資金遠遠高於內源融資，尤其是需要籌集大量資金的企業，單純的內源融資無法籌集企業所需要的全部資金，往往還要採取外源融資的方式。
■項目的貸款方除了要求他們出借的資金安全之外，也希望這筆錢能用到項目的建設上去，而不是其他方面。一旦有突發情況出現，如費用嚴重超支，他們可以對項目發起人進行追索。
■項目的承包商需要簽訂一項承包合同，合同內容包括具體的價目和工期，如果未達預期目標，會有相應的處罰條款，所以承包商需繳納一定的履約保證金。
■項目的供應商會與項目公司簽訂一些合同，其需保證不會索取壟斷價格，供應需充足且及時，否則，需相應賠償。
■當只有少量的采購者時，項目公司會和項目產品的采購者簽訂長期供給合同從而將一部分風險轉移到采購者身上，除此之外，來料加工合同也能起到同樣的效果，例如菲律賓Navotas項目，項目公司只是將電能需求者送來的能源轉化成電能，收取部分加工費，至於電能如何銷售，它是不在意的。正因為如此，所以采購方需要謹慎的選擇自己的產品需求數量。
■當產品有大量的需求者時，簽訂長期供應合同是不現實的。例如收費公路，這種項目容易受到政策和其他運輸方式影響，所以其很難向私人融到資金。
■政府還需要為一些項目建立一些配套設施，如高速公路、變電所等等，如果配套設施跟不上，對項目的影響程度有時是無法估量的。
Ⅳ 企業融資戰略的舉例分析
企業融資戰略是企業發展戰略的重要部分，也是中國企業制定和實施企業發展戰略的被忽視，卻是最重要的部分。但是，在當前，中國企業的發展戰略本身就不被重視，或是被嚴重誤導誤讀的情形下，討論企業融資戰略也是難以被企業理解和接受的。
從另一個層面上說，在沒有企業發展戰略的企業類型中，制定切實可行的融資戰略，對於尋求外來資金推動企業發展和擴張，仍然是必要的。 是一家南方的小型國有企業
該國有企業的注冊資本100萬元人民幣，主要生產卷煙用紙材料，屬於壟斷行業及產品。2005年中期，與國外一家卷煙用紙巨頭以及中國煙草總公司、廣東煙草公司簽訂合資協議，四家共同成立一個高檔卷煙用紙的合資企業，總投資為1億美元，注冊資本投入三分之一，約為3340萬美元，其餘投資由合資企業在投資建設和經營過程中融資解決。該國有企業在合資企業中的股權比例為15%，其對應投入的注冊資本約為500萬美元。
該項目的建設期為2年，項目投產後，合資企業的年度利潤約為1.8億元人民幣，該國有企業每年可獲得1800萬元的平均投資收益。
該國有企業的融資計劃是借款5000萬元人民幣，借款期限15年。在投產以後的年度會計決算後，逐年用項目收益償還借款；根據該國有企業簽署合資企業的出資協議辦理用項目收益還款的保證協議書和公證事項。
這是一個非常錯誤的融資戰略方案設計，完全不了解資本市場運行的基本邏輯和資金方的目的需求和價值取向。主要問題分析：
1、沒有人會同意借款被用於股權投資；
2、沒有人或機構會作長達15年的長期借款，法律上也不允許；
3、沒有人會接受以協議中的投資收益（股權收益）作為借款的還款保證;
4、該國有企業的投資大大超過《公司法》規定的對外投資不能超過注冊資本的50%上限，很可能導致投資無效。
就該國有企業和該項目融資的基本情況分析，給出的較為可行的融資方案和路徑是：
1、採取基於股權基礎的財務融資的綜合融資模式和方案；實際上仍然為借款，採取了股權投資合作的方式；
2、借款年限確定在3-5年左右，期滿可續。
3、由該國有企業與資金方共同成立一家新的公司來對合資企業出資；
4、以新公司的股權以及其在合資企業中擁有的股權作為融資資金和資產安全與控制的保障；
5、根據年限逐筆償還借款資金及份額，視同該國有企業回購新公司的股權；
6、期滿後，可將回購的股權質押給資金方（作為為還款項的保證），或繼續進行外部融資（更低成本的資金）來償還該借款。
7、在借款資金償還完畢前，新公司的股權可由信託機構或相關資產管理機構託管（包括回購）；
8、資金方違約不同意退出新公司的股權時，視為向該國有企業購買該項目和投資的權益，應當向該國有企業支付股權及項目溢價款項及違約金。 是河北一家民營企業（河北天山實業集團有限公司）
該民營企業依靠工程施工起家，現涉及建築施工、房地產開發、餐飲娛樂等行業，由12家全資子公司，為河北省政府重點扶持的大型民營企業。為實現「實施跨行業、多渠道、國際化發展戰略，堅持走項目尖端化、發展多元化、資本國際化道路」的企業戰略發展目標，開展廣泛的融資業務。
就前述簡單的企業發展戰略看，該企業已經是走入了一個盲目發展誤區，其企業戰略本身並不符合該企業的市場競爭力、企業文化以及它的發展趨勢，已經顯露了該企業在對於發展戰略選擇方面盲目的市場跟從，缺乏主業方向和核心動力，缺乏確切的、可實現的描述。因而可以相信，該企業並不存在所謂戰略文化，只是在追逐趨勢，並且該戰略實際上是由企業的「外面的人」在做，而不是該「企業」在做。
該企業的融資戰略是期望通過實施收購、兼並、重組，運作包裝上市來募集企業（也包括部特定的項目）發展和經營所需的資金。該企業對於企業上市地點的預期選擇涵蓋了全球的主要證券交易所（上海證券交易所、深圳證券交易所、香港證券交易所、新加坡證券交易所、紐約證券交易所、芝加哥證券交易所、英國倫敦證券交易所、法國、德國的證券交易所等）。
對該企業的融資戰略的簡評：
1、該企業還沒有明白融資的目的，融來資金干什麼？這是一個簡單的問題，但是，很少有企業能夠給出一個正確的答案，缺錢顯然不是答案，這實際上是一個與企業發展戰略密切相關的答案和課題。
2、「運作包裝上市」的融資路徑已經是一個老掉牙的套路，無論是國內證券市場，還是國際資本市場，都在對中國民營企業實施更加嚴格的審查，投資者對中國民營企業也有更多的懷疑和不信任，更何況該企業的經營范圍和業績符合證券市場所需要的題材嗎？僅僅「編故事」是不行的。再趟這場渾水，那就是在拿企業的發展、前途和命運作賭注。
3、有理由相信該企業與政府及官僚的勾結是密切的，但是，這會是企業發展永遠的捷徑嗎？在這種看似的捷徑中，實際上蘊含了難以估量的風險，特別是該企業將政府的支持作為融資資源（如，國內股票發行放開後，優先獲得本地區的上市名額）的先天性優勢和市場預期的基礎，也就加大了資本風險發生的可能。
4、基於多元化的收購、兼並、重組，無論是在企業發展戰略還是融資模式的選擇，已經有很多事例證明不會獲得成功的，多元化常常被引用或延伸為一種野心，並不符合該企業的經營業績，該企業和該企業的領導人以及他的繼承人是不懂得、也不會（並且也許是永遠的）有駕馭多元化（還有國際化）發展的文化、能力。
基於有限的素材和了解，我們給該企業的融資戰略提出了「三點帶動」的融資策略性建議：
1、以建設項目（如城市建設、房地產開發）和經營性項目（如餐飲服務、農業）的單一的或獨立的項目融資帶動企業規模的發展
通過單一的項目融資，而不是通過整個企業融資，除非是股權融資。
如果是採取股權融資，問題在於該企業會有那種符合資本市場規范要求的公司治理系統與文化嗎？
民企普遍的過渡集中，權利壟斷等弊端導致資方的防範和不信任，而單一項目融資給資金方投資、管理與退出的風險構築了一道防火牆，以及能夠實現風險分散和可控制。
2、通過融資和資產規模的擴張帶動企業價值和融資能力的提升
融資的目的不僅僅是找到資金，而是加強企業的行業競爭力和市場盈利能力，單個項目的融資只需有方案，而作為企業融資戰略設計，應該和企業價值的創造相關聯。
融資不僅僅解決了企業經營所需的資金，需要由以企業價值作為融資能力的基礎，同時企業價值和企業融資能力是相輔相成和相互促動的。
3、將融資活動轉換成為企業的金融服務，帶動企業經營和投資的資本管理融資、投資、經營、財務管理、資產管理等結合形成企業內部的金融服務機制，融資不能夠僅僅成為企業「找錢」的工具，而應該是企業經營的一種手段，它應當充分應用多種資本工具、金融產品以及服務手段、流程等為企業的投資、經營和資本管理服務，改變以資金騰挪、調頭寸等方式為主的、甚至是瞞天過海式「資本運作」手法。 是一家上市公司（華夏建通 600149）
該上市公司准備開發和運營一個數字化社會服務網路系統，即基於網路運行和終端設備服務的公用和社會事業收費資源集合的服務平台，以及所搭載的資訊和廣告服務。該項目剛剛完成項目可行性研究和試點區域的示範建設，該公司期望融資或募集資本迅速在國內各主要大中型城市形成渠道壟斷和市場壟斷，切斷後來投資者、模仿者的生存機會。
該上市公司在股市繼續募集資本（增資、擴股、發行債券等）的機會很小，信貸融資能力較強，但是短融長投難以奏效。該公司對項目市場目標明確，但對於項目的投資運作以及融資規劃模糊。該項目運營計劃的業務涉獵范圍過於寬泛所導致的投資人對於項目盈利能力和競爭力的擔憂，同時項目概念鬆散，缺乏符合投資需求的簡單明了的概念描述，市場定位也缺乏可操作性。現有的融資運作機構不能凝聚成為一個團隊力量，（居然以所謂建立融資後備隊伍的方式尋找資金來源）缺乏和不具備融資的知識能力和操作經驗，企業舊有的體系、派別與文化遏制形成新的、強有力的經營文化。
該項目的設計（概念集合）人員在項目推廣和資金募集過程中，竭力講述和渲染該項目的廣闊前景，特別是該項目終端上所能夠搭載的延伸服務，因而大大弱化該項目的核心投資價值和競爭力，即龐大而快速的現金流量和相捆綁的金融產品和服務。因為，投資人看到的是項目投產後的價值、盈利能力和現金流，以及在此基礎上的安全退出保障，對於將來的市場空間和拓展領域、行業，不是私募投資者所關注的。
Ⅵ 中小型企業的融資策略
中小企業在制定具體的融資策略時，應注意以下幾個方面：
(一)資金數量上追求合理性
對以股份公司為代表的大企業來講，融資的目的在於實現最佳資本結構，即追求資金成本最低和企業價值最大；而對中小企業來講，融資的目的是直接確保生產經營所需的資金。資金不足會影響生產發展，而資金過剩也會導致資金使用效果降低，形成浪費。由於中小企業融資不易，所以經營者在遇到比較寬松的籌資環境時，往往容易犯「韓信點兵，多多益善」的錯誤。但如果籌來的資金用得不合理或者並非真正需要，那麼好事就變成了壞事，企業反倒可能背負沉重的債務負擔，進一步影響融資能力和獲利能力。
(二)資金使用上追求效益性
中小企業在融資渠道和方式上不像大企業那樣存在較大的選擇餘地，但這並不是說中小企業只能「飢不擇食」，相反，由於中小企業的抗風險能力弱以及籌資困難，更應該對每筆資金善加權衡，綜合考慮經營需要與資金成本、融資風險及投資收益等諸多方面的因素，必須把資金的來源和投向結合起來，分析資金成本率與投資收益串的關系，避免決策失誤。
(三)資金結構上追求配比性
中小企業的資金運用決定資金籌集的類型和數量。我們知道，企業總資產由流動資產和非流動資產兩部分構成。流動資產又分為兩種不同性態：一是其數量隨生產經營的變動而波動的流動資產，即所謂的暫時性流動資產；二是類似於固定資產那樣長期保持穩定水平的流動資產，即所謂的永久性流動資產。按結構上的配比原則，中小企業用於固定資產和永久性流動資產上的資金，以中長期融資方式籌措為宜；由於季節性、周期性和隨機因素造成企業經營活動變化所需的資金，則主要以短期融資方式籌措為宜。強調融資和投資在資金結構上的配比關系對中小企業尤為重要。
(四)資金運作上，在追求增量籌資的同時更加註重存量籌資
增量籌資指從數量上增加資金總佔用量，以滿足生產經營需要；存量籌資是指在不增加資金總佔用量的前提下，通過調整資金佔用結構、加速資金周轉，盡量避免不合理的資金使用，提高單位資金的使用效果，以滿足企業不斷擴大的生產經營需要。增量籌資與存量籌資的緊密結合，也反映出中小企業的籌資活動與投資活動的內在必然聯系，因為存量籌資實際上就是一種資金運用，它屬於投資活動的范疇。比如，企業若能將閑置設備適時採用出租、出售轉讓等形式進行「存量籌資」，則不但可以避免損失和資金的積壓，而且有助於提高長期資金的流動性，減輕過於沉重的融資壓力。
(五)籌資渠道上，追求以信譽取勝
主動與金融機構保持良好關系，使之了解企業，看到企業遠大的前景，願意支持企業的發展，這對每一個成功的中小企業經營者來說都是必修的一課。具體包括兩個方面：一方面是對金融機構的選擇，應選擇對中小企業立業與成長前途感興趣並願意對其投資的金融機構；能給予企業經營指導的金融機構；分支機構多、交易方便的金融機構；資金充足，而且資金費用低的金融機構；員工素質好、職業道德良好的金融機構等。另一方面是中小企業要主動向合作的金融機構溝通企業的經營方針、發展計劃、財務狀況，說明遇到的困難，以實績和信譽贏得金融機構的信任和支持，而不應以各種違法或不正當的手段套取資金。
(六)籌資方式上，選擇適合企業本身規模、實力與所處階段
在對融資收益與成本進行比較之後，認為確有必要融資時，就需要考慮選擇什麼樣的融資方式。在選擇融資方式時，通常要考慮企業自身規模的大小、實力強弱以及企業所處的發展階段，同時結合不同融資方式的特點，選擇適合本企業發展的融資方式，例如，在中小企業創業初期，其融資方式可以上選擇股權融資，因為創業初期，風險很大，很少有金融機構等債權人來為你融資。而在股權融資中，企業主與其朋友和家庭成員的資金佔了絕大多數。這部分融資是屬於「內部人融資」或「內部融資」，也叫企業「自己投資」。到中小企業發展到一定時期和規模以後，就可以選擇債權融資。債權融資主要來自金融機構，包括商業銀行和財務公司等。屬於高科技行業的中小企業，可以考慮到創業板市場發行股票融資；不符合上市條件的中小企業，則可以考慮銀行貸款融資等。
(七)融資方式上，選擇最有利於提高企業競爭力的融資方式
中小企業融資通常會給企業帶來以下直接影響：首先，通過融資，可以壯大中小企業資本實力，增強中小企業的支付能力和發展後勁；其次，通過融資，可以提高中小企業的信譽，擴大企業產品的市場份額；再次，通過融資，可以擴大中小企業規模，增強企業獲利能力，從而充分利用規模經濟優勢提高企業在市場上的競爭力，加快企業的發展。但是企業競爭力的提高程度因企業融資方式、融資收益的不同而存在很大差異。比如，股票融資、尤其是初次發行普通股並上市流通，不僅會給企業帶來巨大的資金融通，還會大大提高企業的知名度和商譽，使企業的競爭力獲得提高。因此，在進行融資決策時，中小企業要先選擇最有利於提高競爭力的融資方式。
Ⅶ 企業的籌資狀況分析時看哪些方面
（一）外部因素
1.政策因素
外部因素當中影響最大的首指政府及政策頒布規定帶來的影響。長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業傾斜，而對中小企業的缺少明顯的支持，此消彼長，大的越來越大，小的則良莠不齊。例如，在《公司法》、《證券法》已明確規定，只有上市企業在金融市場籌集資金，企業上市的最低注冊資本5000萬元，成立3年後上市，這就絕了中小企業依靠發行股票和債券來籌資的道路，對其發展有了一定的局限性。
2.金融因素
其次是金融機構帶給中小企業的壓力。主要是銀行等金融機構為了規避不必要的風險，採取了謹慎性原則，收縮了信貸規模，不願向中小企業投放資金，轉而去做房貸等有利潤可圖的信貸，我因在銀行實習過幾個月，對此深有體會。雖然有一些城市商業銀行、信用社和地方性商業銀行仍可以借貸，但畢竟杯水車薪，完全不能滿足創業者對中小企業規劃發展上的需求。
3.信用因素
還有就是信用擔保體系帶來的沖擊了。中小企業因為本身的規模資產偏小，管理水平低下等問題受到我國生產資料所有制的歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而沒有辦法與其合作銀行形成共擔機制，這樣就形成不了擔保的風險分散與損失分擔及補償制度，還會限制放大功能的擔保基金和擔保機構的信用能力。
中國中小企業信用擔保體系的建設開始於1992，之後一年，中國經濟技術投資擔保有限公司作為國內的第一家專業擔保公司由原國家經貿委發起經國務院批准成立，該擔保公司的成立標志著中國擔保業的開始起步發展。此後，國家經貿委於1998在濟南、上海、北京等10多個城市建立了信用擔保體系試點，也取得了很大成績。全國的中小企業信用擔保體系104家擔保機構第一次共籌集資金31億元，涉及到的合作銀行一共229家，中小企業總共60億元。截至2016年底，全國融資性擔保行業在保余額總計19120億元，比年初增加5374億元，全國融資擔保行業共有企業融資機構8402家，比去年年底增長2372，融資擔保機構總資產9311億元，比上年同期增長57.2%。凈資產的總額7為858億元，比上年同期增長了63.8%，與金融擔保機構開展業務合作的15997家銀行機構(包括分行)與去年同期相比也增長了32.6%，較上年末增加1.6萬戶，增長9.6%。但這些光鮮亮麗的數據背後卻折射出許多問題，如許多機構還沒有形成網路，非專業地位嚴重，運作機制不健全，政策保障機構承擔著商業擔保機構的責任和義務，這些問題都亟待解決。
（二）內部因素
影響企業籌資的內部因素細細將來可分成許多點，這邊重點列出三點：管理水平的高低，人才的流失及守信激勵制度的欠缺，其餘就不一一贅述了。
1. 管理水平低下
中小企業的管理水平一直為人所詬病，因為規模小所以領導者對這塊方面並沒有引起足夠的重視，總是憑藉以往的經驗管理，沒有建立相關規章制度，或是制度只流於形式，掛羊頭，賣狗肉之類的，這樣就會完全無法適應市場競爭，最後被其他精英企業排斥或吞噬。
我舉一個關於小企業因缺乏完善的內部機制，管理水平低下，以至於無法籌措資金不得不倒閉的例子：山西省原平市某企業是一個典型的小規模納稅企業，企業的資產總額為160萬元，4000萬以下的為小規模企業，它主營水泥、建材及建材輔料等。某次該企業承包了一項為某工程送料的業務，但由於該工程進度較慢，企業的會計制度不健全，沒有制定完整的企業規章制度，沒有建立透明、真實的財務制度，也沒有完整的內部控制制度，企業的經營管理模式為家族式經營管理模式，經營做出的決策比較隨意，經營風險責任的責任人也不明確，導致企業潛在風險大，所以造成該企業資金回籠慢，資金鏈出現斷缺。且該企業的自有資金較少，當時持有的資金僅為16萬元，應收賬款周轉率是一年兩次，應收賬款周轉時間長，變現能力差，當年需要的周轉資金缺口為30.8萬元，完全無法及時變現。只有企業倉庫可以向銀行抵押，但倉庫成本低，資產凈值低，所以不能填補企業資金需求缺口。此外，銀行按揭擔保評估和登記部門分散、繁瑣，中介服務不規范。抵押貸款的評估往往不能准確地根據市場價值進行評估，這是非常武斷和昂貴的，而又沒有第三方的擔保，所以該企業也無法取得信貸。
2.人才流失嚴重
其次是人才的流失，這與我上面說的一點——管理水平的低下，形成了因果關系。其實還有如社會觀念和認識的偏差以及缺乏公司核心文化，老闆獨斷專行等原因，都會造成人才的流失，形成思想上的落後和技術上的退步的不利局面，最終使中小企業瀕臨破產，走上滅亡之路。
3.守信激勵制度欠缺
守信激勵制度的欠缺也是中小企業籌資發展過程中的一道坎兒。誠信一直都是企業立足之根本，激勵制度是企業能夠長遠發展的不竭動力和生命源泉。個人失信於人，會被別人記恨唾罵；企業失信於人，輕則出面道歉，提供賠償，重則無法生存，永無翻身之地。企業同時也要注重自身的激勵機制，對講求誠信的員工施以適當的物質獎勵，對滿口吹噓，口無遮攔的員工進行批評教育，否則就會失去人心，無法壯大。
Ⅷ 如何對上市公司進行融資決策分析與評價
我國上市公司融資決策的理論與實證研究
1緒論
1.1立論依據與研究意義
1.2國內外研究現狀
1.3本文所作的主要工作和研究思路
2西方資本結構理論及其評述
2.1 MM理論(MM Theory)
2.2權衡理論(Trade-off Theory)
2.3激勵理論(Incentive Theory)
2.4非對稱信息理論(Asymmertric Information Theory)
2.5公司控制權理論
2.6現代資本結構理論的最新發展
3我國上市公司資本結構的綜合影響因素分析
3.1資本結構的外部影響因素
3.1.1國家宏觀經濟因素
3.1.2政策法律因素
3.1.3行業因素
3.2資本結構的內部影響因素
3.2.1企業的經營狀況因素
3.2.2企業的財務狀況因素
3.2.3企業規模因素
3.2.4企業所有者和管理人員的態度
3.3融資政策環境的國際性差異比較分析
4我國上市公司融資決策影響因素的實證分析
4.1我國上市公司資本結構影響因素的綜合評價
4.1.1指標體系的選定及計算說明
4.1.2樣本數據選取
4.1.3實證研究方法確定
4.1.4實證結果及其分析
4.1.5小結
4.2我國上市公司資本結構與企業績效的相關性分析
4.2.1模型構建與指標計算
4.2.2樣本數據說明
4.2.3實證結果及其分析
5我國上市公司融資決策存在的問題及對策研究
5.1我國上市公司資本結構現狀分析
5.2我國上市公司融資決策存在的主要問題
5.3我國上市公司融資決策優化的對策研究
5.3.1確立股權融資方式的主導型地位
5.3.2大力發展我國企業債券市場
5.3.3優化資本結構與提高公司治理效率
6結論
致謝
參考文獻
內容摘要
該文在評述西方資本結構理論的基礎上,對其在中國的適應性進行了分析.該文結合中國上市公司融資決策的特點和存在的問題,對上市公司資本結構的影響因素進行了深刻的分析,並對中國上市公司資本結構決策政策背景的國際性差異進行了比較;接著在大樣本的支持下,採用主成份分析和多元回歸的方法進行了實證分析,找出影響中國上市公司資本結構決策的主要因素,並考察了中國上市公司資本結構與企業績效的相關關系;最後在考察目前中國上市公司資本結構現狀及融資決策存在的問題的基礎上,對如何優化中國上市公司融資決策,分別從公司資本結構選擇與治理效率關系等角度提出相應的對策建議.