㈠ 一看就懂的融資常識全圖 怎麼樣
可以的,非常好,這樣可以讓客戶很清晰的知道融資常識。
㈡ 融資融券怎麼理解,下面這張圖代表什麼意思了。
我是專門做這個的,融資買入額就是證券公司標的的證券,當天允許最多可以買入的金額,是設定的一個額度,意思就是說,當天所有的通過融資買入這只股票的金額是固定的,因為中國融資融券還不太完善,設定個標准,是為了遏制惡意操作的人,看市場的效果。余額就是當前設定的那個標准額減去單日已經融資買入的金額,就是還可以融資買入的金額。融券反之,希望我說的你能夠理解,謝謝
㈢ 投融資公司該用什麼圖片來表現
用途?
㈣ 融資後股票價格上否會升高
理論上市會升的,因為融資後,該公司獲得了一大筆資金,總資產增加了,股價應該相應提高。但是實際走勢則應該具體情況具體分析,有的個股因為融資的利好早已傳出,股價在正式公布消息前已經提前上升了,待到公布消息時股價已經過高,這時反而開始調整。所以在碰到這類個股時要注意分析。
㈤ 公司融資流程圖
融資是通過畫圖畫出來的,龍年首個新課題,以前總是聽說成本,收益,抵押擔保,連帶責任,還款來源,銀行,信託,私募基金,委託貸款,一順位二順位什麼的,看來,以後要去學PHOTOSHOP了
㈥ 初創公司如何形成董事會 再融資怎麼樣不受董事會的干涉
創業企業應如何與投資者簽訂投資協議
創業企業無論是在進行股份制改造、各種階段的股權融資以及踏入資本市場前的最後一輪融資時,都不可避免的要與新進的專業投資者(包括天使投資人、風險投資商、直接投資者、財務投資人等)簽署投資協議。可是當雙方談妥投資意向,做完盡職調查,進入談判階段後,投資者草擬的《投資協議》卻往往讓創業企業心存疑慮,認為是不平等條約,甚至擔心企業會被投資商逐步蠶食吞並,因此拒絕簽署,以致整個融資進程功敗垂成。而有些企業過分自信,投資協議內容未能結合企業實際情況,來者不拒,為日後企業的發展戴上了沉重的枷鎖。那麼,創業企業應怎樣理解投資協議的內容,並與投資者簽署符合投融資雙方利益的投資協議呢?下面筆者將以本人多年來在投行工作中遇到的實際情況,談談投資協議的簽署。(創業企業的價值評估與協議談判技巧不在本文討論之列)
一、 簽署預備協議,保障雙方權益
一般來說,在簽署正式的投資協議之前,投融資雙方往往都會先簽署投資意向書或者類似的預備協議,協議本身對投資行為並無法律約束力,但它是投融資雙方在投資過程的行為准則,並明確了雙方在談判中的權利和義務,避免投資過程中可能出現的各種誤解和矛盾,是投資談判中的重要文件。在預備協議中,投融資雙方除了對投資意向進行確認外,往往還就投資過程的排他性,保密義務,涉及費用的分攤等問題進行約定。優秀的創業企業在表達股權融資意圖後,往往會有多家投資機構同時關注,創業企業切忌心猿意馬,漫天要價,應根據企業自身情況及投資人的資源進行選擇,並確立投資意向。一般對投資人考察的重點有:資本實力、過往投資成功案例、產業投資經歷及產業整合能力、投行能力、保薦上市資源、增值服務能力等。當准備接納多家投資機構同時入股時,應確立1-2家為投資牽頭人,協調這次投資活動的相關事宜,同時對所有意向投資企業做到信息公開,同股同權同價。
由於投資活動涉及大量創業企業的商業機密,因此必須在預備協議中註明保密條款或另行簽署保密協議,以防止企業商業機密外泄造成不必要的損失。同時在股權融資過程中,將出現驗資、價值評估、審計費用、律師費用等支出,雙方也應該在預備協議中明確費用的分攤情況。
二、 如實披露企業信息
創業企業應按照投資者的要求,如實提供企業的信息,在條件許可的情況下,
應編制真實完整的商業計劃書,全面翔實的向投資者披露企業的歷史沿革、主營業務、經營性資產形成過程、股權架構及歷史股權變化情況、主要股東及管理團隊、知識產權擁有狀況、企業管理架構、企業歷史財務數據、主要產品及市場狀況、業務計劃、未來發展預測等多方面的內容。
盡管投資者在投資前一定會對企業進行全面徹底的盡職調查,但再完美的盡
職調查也不可能完全消除投資方與創業企業之間的信息不對稱。因此,在投資協議中,投資者往往要求創業企業對其所披露信息的真實性與完整性進行承諾,並承擔相應法律責任。而投資者的投資也基於企業所披露的所有實際狀況,對於企業存在應披露而未披露事項造成企業在日後損失的情況,投資者有權要求賠償甚至中止投資協議,撤回投資。
從實踐經驗來看,常見的企業應披露而未披露的事項包括或有負債,潛在重
要客戶流失,或有巨額應收帳款,未決訴訟,股東或主要技術管理人員同業競爭,知識產權糾紛,過往稅收遺留問題,資產產權糾紛,行業或產品未來的重要改變等。
三、 關注投資協議的一些專業條款
專業投資者投資創業企業,往往希望企業未來能在資本市場上市,以實現其投資增值,為此,投資者在投資協議條款設計上也將對此有所側重,主要是對企業上市請求、選取的投資工具、股份轉讓及回購等方面的條款,以保障投資者的權益。
1、 可轉債投資
由於存在不可消除的信息不對稱,投資者往往選取可轉債方式進行投資,以實現對投資的保護及上市前的股權安排,這一方式亦可實現對企業的有效控制。
可轉債投資是指投資者以可轉債的方式向企業投入資金,並在適當時間將債權轉為股權,從而成為創業企業的新股東,享有企業所有者的資產受益、重大決策等權利。
在可轉債條款一般包括:
可轉債期限,一般為1年--3年,但必須在上市之前;l
轉股條件,在雙方約定條件達成的情況下方可轉股;l
轉股時間與價格,時間一般根據投資者自身意願以及企業上市進程來定,轉 股價格可按照市盈率、凈資產溢價或者雙方約定價格進行轉換;l
利息與股息,可轉債利息不宜高於當前貸款利息,在實現轉股後,享受股東權益,不再享有利息。l
2、 公司注冊資本、各股東所佔比例與出資方式、募集資金用途
除新設企業外,股權融資往往出現溢價,因此投資者的投資總額並不等於新增的注冊資本,因此必須在協議中明確企業融資(轉股)後的注冊資本、各股東所佔資本的比例,股東以非現金方式出資的,必須加以註明,對於溢價部分投資款,應按企業章程計入資本公積。此外,投資者還將會對募集資金的使用、保管、轉移進行管理和監督。
3、 股權轉讓時投資者享有優先受讓權與共同出售權
優先受讓權是指創業企業的原股東欲出讓股權時首先必須以特定的價格出售給新進的投資者,只有在投資者不購買的前提下,原股東才可以將該股權出讓給第三方,且出讓價格不得低於投資者入股價格。
共同出售權是指當企業原股東想出售企業股權給第三方時,應告知新進投資者,並向投資者提供收購要約,獲得加入向買方共同出售股權的權利。新進投資者有權以相同的價格出售所持股份。
優先受讓權和共同出售權條款提高了交易成本,限制了創業企業的股權對外交易,防止出現企業控制權轉移以及投資後原股東「金蟬脫殼」的現象
4、 反稀釋條款
反稀釋條款是指創業企業在接納投資之後的一段時間內,不能隨意發行新股、配股以及分發股息,以免稀釋新進投資者在公司的股權比例。新進投資者對公司擴大股本規模的任何操作均持有否決權(股權激勵和自身的可轉債轉換除外)。當全體股東同意接受新的投資,擴大股本時,「新一輪」投資其入股價格不得低於接受新投資之前的公司價值,且不應低於接受投資前公司凈資產的價格。
一般反稀釋條款的效力在企業發行上市後結束。
5、 回購、上市與全面股權收購便利
許多專業投資者的投資目的是創業企業盡快上市,以實現其資產增值,因此,投資者往往要求創業企業在投資協議簽署後的一段時間內或企業達到一定條件之後,立即開展上市的准備工作。若企業在一定期限內無上市計劃,投資者有權要求原股東或企業回購債券或股權,回購價格不低於出是投資價格加上必要的資金成本。
投資者為了保障其投資能順利退出,還將會要求股權轉讓的全面收購便利。也就是說,投資者在向第三方出讓股權時,要求原股東放棄優先受讓權,並有權要求原股東將其持股一並出售,為第三方全面收購提供便利。但在實踐中,該條款容易造成企業控制權流失,很多創業企業拒不接受該條款。
四、 創業企業的保證與承諾
盡管投資協議約定了投融資雙方的權利與義務,但投資人入股後並不參與企業的日常經營管理,對企業信息仍處不對稱狀態,原股東和管理團隊有必要就企業的未來持續經營及信息披露做出一些承諾和保證,這些承諾和保證可作為投資協議的附件,對原股東及管理團隊的行為進行約束。
1、 誠信保證
原股東應保證在入股後繼續秉承誠信的原則經營企業,按期如實詳盡的披露企業信息,按協議約定認真、及時履行締約義務。
2、 持續經營保證
原股東應保證管理和技術團隊的完整及平穩運作,保障全體股東權益,完整、適當的保存企業經營記錄,及時反饋可能影響企業運營、財務狀況、資產狀況的事件或情況。
3、 未來業績承諾
原股東對企業未來業績的預測應建立在足夠謹慎的基礎上,並且是可完成的。在實踐中,股東往往承諾,如出現業績達不到預測值時,由原股東補足相關差額,若連續達不到預測數值,原股東承諾按初始投資額加必要資金成本回購股份。
4、 競業禁止及保密承諾
創業企業原股東應承諾不得同時就職於與公司業務相競爭的其他公司或任何組織,不直接或間接投資與公司業務相關的活動或業務,不為與公司業務相競爭的公司或任何組織提供咨詢或其他形式的服務。該承諾亦適用於原股東的直系親屬或配偶。
投融資雙方在締約後應對整個投資過程的所有文件和信息,包括保密條款本身承諾保密,在未經雙方同意的前提下,不得向第三方披露。
每個創業企業各不相同,因此每家企業最終簽署的投資協議也各不相同,我們只是在各種投資協議尋求一些共性加以解讀,希望能為創業企業尋找投資者提供一些幫助。有些創業企業家會覺得,投資協議的條款對企業的要求過於苛刻,其實,在創業企業的發展歷程中,往往存在許多不規范的現象,投資協議的很多條款是對企業的財務、內部管理、治理結構等多方面進行了規范,而且,面對極大的信息不對稱,投資者何嘗不是如履薄冰,小心翼翼呢?如果不藉助投資條款的保護,誰又敢貿然將真金白銀投向創業企業呢?條款本身並不影響企業的正常運作,只要企業穩定成長,股東之間合作無間,那麼藉助投資者的實力與資源,創業企業不但獲得了急需的發展資金,同時也為自己插上了一雙騰飛的翅膀。
㈦ 創業融資圖怎麼畫
商業計劃書(Business Plan),又稱商業策劃書。是公司、企業或項目單位為了達到招商融資和其它發展目標,在經過前期對項目科學地調研、分析、搜集與整理有關資料的基礎上,根據一定的格式和內容的具體要求而編輯整理的一個向投資者全面展示公司和項目目前狀況、未來發展潛力的書面