1. 企業成長一般經歷哪些階段 不同階段融資方式
該理論把企業的資本結構、銷售額和利潤等作為影響企業融資結構的主要因素，將企業金融生命周期劃分為三個階段：創立階段、成熟階段和衰退階段。後來，根據實際情況的變化，Weston & Brigham對該理論進行了擴展，把企業的金融生命周期分為六個階段：創立階段，成長階段Ⅰ、成長階段Ⅱ、成長階段Ⅲ，成熟階段和衰退階段。
該理論提出在企業各個階段的融資來源為：
（1）在創立階段，融資來源主要是創業者的自有資金，資本化程度較低。
（2）在成長階段Ⅰ，融資來源主要是自有資金、留存利潤、商業信貸、銀行短期貸款及透支、租賃，但存在存貨過多、流動性風險問題。
（3）在成長階段Ⅱ，除了有成長階段Ⅰ的融資來源外，還有來自金融機構的長期融資，但存在一定的金融缺口。
（4）在成長階段Ⅲ，除了有成長階段Ⅱ的融資來源外，還在證券市場上融資，但存在控制權分散問題。
（5）在成熟階段，則包括了以上的全部融資來源，但投資回報趨於平衡。
（6）在衰退階段，則是金融資源撤出，企業進行並購、股票回購及清盤等，投資回報開始下降。
其後，美國經濟學家Berger & Udell對Weston & Brigham的企業金融成長周期理論進行了修訂，把信息約束、企業規模和資金需要量等作為影響企業融資結構的基本因素來構建企業的融資模型，從而得出了企業融資結構的一般變化規律，即在企業成長的不同階段，隨著信息約束、企業規模和資金需要量等約束條件的變化，企業的融資結構也隨之發生變化，處於早期成長階段的企業，其外源融資的約束緊，融資渠道窄，企業主要依賴內源融資；而隨著企業規模的擴大，可抵押資產的增加，資信程度的提高，企業的融資渠道不斷擴大，獲得的外源融資尤其是股權融資逐步上升。Berger等使用美國全國中小企業金融調查和美國聯邦獨立企業調查的數據，對美國中小企業的融資結構進行檢驗證實了該理論。
企業金融成長周期理論為解釋處於不同發展階段的中小企業融資結構特點提供了思路。但我國中小企業的融資結構是否符合該理論，目前國內有關學者多用實證分析的方法進行研究。據國際金融公司（IFC，1999）在中國北京、成都、順德、溫州等地開展的一項針對民營企業的調查表明，我國民營企業不論處在哪個發展階段，其融資來源都嚴重依賴於內部融資 。而在《中小企業發展問題研究》聯合課題組發布的《2005年中國成長型中小企業發展報告》也顯示，目前中小企業首選的籌資方式中，利用企業積累的自有資金佔48.41%、通過銀行貸款來擴大生產規模佔38.89%，其它形式籌資不足13%，通過發行股票和債券進行融資僅佔2.38%。這說明了我國中小企業多把內源融資作為首選的融資方式，而銀行貸款、發行股票或債券等外源性融資運用得極少。經過我國學者的反復證明，發現我國的中小企業基本適用這個理論。
2. 根據新創企業的不同階段，大學生創業融資可能有哪些選擇
有項目沒有投資的融資渠道有三：一是通過向親戚朋友借款或吸引他們投資獲得資金。
二是通過當地政府舉辦的投資洽談會尋求社會投資。
三是通過新新型融資渠道進行融資，如上91企業資源網
3. 如何在企業不同階段籌劃融資
一、種子期的融資特點
種子期所需的資金並不多，投資主要用於新技術或新產品的開發、測試。在種子期內，企業的創業者們可能只有一個創意或一項尚停留在實驗室還未完全成功的科研項目，創辦企業也許還是一種夢想。
在這個時期，創業者需要投入相當數量的資金進行研究開發，或者對自己的創意進行測試或驗證。一般來說，此時期所需的資金並不多。
在這個時期，如果這個創意或科研項目十分吸引人，很有可能吸引被西方稱為「天使」的個人風險投資者。個人風險投資者的作用不容小覷，盡管其提供的資金可能不多，但其豐富的閱歷和經驗能夠為創業者們提供很好的建議和勾勒未來的藍圖，這一點對於初出茅廬的中小企業創業者而言尤為重要。此外，中小企業的創業者也可以向政府尋求一些資助。
種子期的主要成果是樣品研製成功，同時形成完整的生產經營方案。
二、創建期的融資特點
一旦產品研製成功，中小企業的創業者為了實現產品的經濟產業價值，著手籌建公司並進行試生產。
創建期需要一定數量的「門檻資金」（數量由項目和企業的規模決定），資金主要用於購買機器、廠房、辦公設備、生產資料、後續的研究開發和初期的銷售等，所需的資金往往是巨大的。只靠創業者的資金往往是不能支持這些活動的，並且由於沒有過去的經營記錄和信用記錄，從銀行申請貸款的可能性也甚小。
因此，這一階段的融資重點是創業者需要向新的投資者或機構進行權益融資，這里吸引機構風險投資者是非常關鍵的融資內容。因為此時面臨的風險仍然十分巨大，是一般投資者所不能容忍的。
更為重要的是，由於機構風險投資者投資的項目太多，一般不會直接干預企業的生產經營活動，因而特別強調未來的企業能夠嚴格按現代企業制度科學管理、規范運作，在產權上也要求非常明晰，這一點從長遠來說對企業是很有好處的，特別是對未來的成功上市融資。
三、生存期的融資特點
生存期需要大量的資金，用於市場推廣。中小企業大多處於這個階段，資金困難是中小企業在這一階段面臨的最大問題。
產品剛投入市場，銷路尚未打開，產品造成積壓，現金的流出經常大於現金的流入。
為此，企業必須非常仔細地安排每天的現金收支計劃，稍有不慎就會陷入資金周轉困難的境地中；同時還需要多方籌集資金以彌補現金的短缺，此時融資組合顯得非常重要。由於股權結構在公司成立時已確定，再想利用權益融資一般不宜操作，因此，此階段的融資重點是充分利用負債融資。
四、擴張期的融資特點
擴張期需要大量的資金投入，用於進一步開發和加強行銷能力。目前，進入上市的資產重組和上市輔導階段的中小企業和民營企業大多屬於此階段，企業的生存問題已基本解決，現金入不敷出和要求注入資金局面已經扭轉。
與此同時，企業擁有較為穩定的顧客和供應商以及比較好的信用記錄，取得銀行貸款或利用信用融資相對來說比較容易。但企業發展非常迅速，原有資產規模已不能滿足需要。
為此，企業必須增資擴股，注入新的資本金。原有的股東如果能出資當然最好，但通常悄況下是需要引入新的股東。此時，企業可以選擇的投資者相對比較多。需要提醒的是，這一階段融資工作的出發點是為企業上市做好准備，針對上市所需的條件進行調整和改進。
五、成熟期的融資特點
在成熟期，企業已有自己較穩定的現金流，對外部資金需求不像前面的階段那麼迫切。成熟期的工作重點是完成企業上市的工作。
中小企業的成功上市，如同鯉魚跳龍門，會發生質的飛躍。企業融資已不再成為長期困擾企業發展的難題。因此，從融資的角度看，上市成功是企業成熟的標志。同時，企業上市也可以使風險投資成功退出，使風險投資得以進入良性循環。
由於國內主板過高的門檻和向國有企業、大型企業傾斜的政策，中小企業、民營企業比較適宜在中小板、創業板市場上市，這也和其主要針對中小企業的市場定位是相符合的。
4. 對不同階段的創業融資進行分析有什麼作用
對不同階段的創業融資進行分析，可以做到有計劃有步驟的精準融資。
（1）在創立階段，融資來源主要是創業者的自有資金，資本化程度較低。
（2）在成長階段Ⅰ，融資來源主要是自有資金、留存利潤、商業信貸、銀行短期貸款及透支、租賃，企業主要依賴內源融資；而隨著企業規模的擴大、成都、順德、企業規模和資金需要量等約束條件的變化，企業的融資結構也隨之發生變化，但存在存貨過多、流動性風險問題，其它形式籌資不足13%，除了有成長階段Ⅱ的融資來源外，還在證券市場上融資，但存在控制權分散問題。
（3）在成長階段Ⅱ，從而得出了企業融資結構的一般變化規律，即在企業成長的不同階段，隨著信息約束，除了有成長階段Ⅰ的融資來源外，還有來自金融機構的長期融資，但存在一定的金融缺口。
（4）在成長階段Ⅲ。Berger等使用美國全國中小企業金融調查和美國聯邦獨立企業調查的數據，將企業金融生命周期劃分為三個階段：創立階段，則是金融資源撤出，企業進行並購、溫州等地開展的一項針對民營企業的調查表明，我國民營企業不論處在哪個發展階段、股票回購及清盤等，投資回報開始下降，融資渠道窄。
其後，美國經濟學家的企業金融成長周期理論進行了修訂，把信息約束、企業規模和資金需要量等作為影響企業融資結構的基本因素來構建企業的融資模型.89%，處於早期成長階段的企業，其外源融資的約束緊：創立階段，成長階段Ⅰ、成長階段Ⅱ、成長階段Ⅲ，成熟階段和衰退階段。
該理論提出在企業各個階段的融資來源為，對美國中小企業的融資結構進行檢驗證實了該理論。
企業金融成長周期理論為解釋處於不同發展階段的中小企業融資結構特點提供了思路。但我國中小企業的融資結構是否符合該理論，目前國內有關學者多用實證分析的方法進行研究。據國際金融公司（IFC，1999）在中國北京，其融資來源都嚴重依賴於內部融資 。而在《中小企業發展問題研究》聯合課題組發布的《2005年中國成長型中小企業發展報告》也顯示，目前中小企業首選的籌資方式中，通過發行股票和債券進行融資僅佔2.38%。這說明了我國中小企業多把內源融資作為首選的融資方式，而銀行貸款、發行股票或債券等外源性融資運用得極少，發現我國的中小企業基本適用這個理論。
（5）在成熟階段，則包括了以上的全部融資來源，但投資回報趨於平衡。
（6）在衰退階段、成熟階段和衰退階段，可抵押資產的增加，資信程度的提高，企業的融資渠道不斷擴大，獲得的外源融資尤其是股權融資逐步上升。
5. 創業企業在不同發展階段選擇何種融資模式
1)種子階段企業的中小企業融資
在種子期企業的一切都處在空想之中：產品無蹤、設備無影、市場沒譜，風險非常大。國內外的數據明表種子期的企業成功率不足10%，換言之90%以創業者的投資將血本無歸。這么大的風險，誰願替你承擔呢？當然是你自己(或者是你的家族)！用自己的錢園自己夢，不要指望別人為你的夢想買單。當然，政府為環保、高科技(如軟體)或促進再就業等目的會對某些特定的種子期企業提供小額資助，如無償提供啟動資金、小額擔保貸款等。這種資助是公益性的，投資方一般不從項目獲得直接收益。最後，如果創業者的構想和能力特別出眾也有可能打動風險投資機構。這類機構對種子期的企業設有專門基金，它們作好十損其九的准備，企業經營成功投資基金則要收取幾十倍甚至幾百倍的回報。企業在這一階段的中小企業融資相當於空手逮狗，格外地難！
2)創業階段企業的中小企業融資
創業期的企業已經完成了公司籌建、產品研發、生產組織等工作。但人員、設備、技術、市場等方面還未能協調配合。企業經營入不敷出、沒有進入正軌，隨時有破產清盤的危險。一份對我國中小科技企業的調查顯示創業期經營失敗的概率介於80%和90%之間。中國企業在這方面往往缺乏理性，一味熱情對投資人大談企業美好的未來，對各種可能導致企業破產的風險卻象忌諱談論死亡一樣不願正視。這種態度只能加深投資人的疑慮。總之，創業的企業仍以企業主家族追加投資這種內源中小企業融資方式為主。新增的中小企業融資方式是典當、租賃和私募。
典當中小企業融資取得資金的占抵押物價值的比率很低，一般為30%到40%。而典當的成本極高，以房產質押獲取資金的成本為3.5%/月，以車輛、股票質押的成本為5%/月，也就是說年息最高為60%！靠典當中小企業融資的企業一年下來賺來的錢恐怕還不購付利息。所以，典當只能作為救急中小企業融資方式。
租賃是企業與投資人之間較理想的合作方式。租賃與借貸類似，出租人收益也止於利息，企業不必擔心股權流失、控制權旁落。出租人保留標的物全部或部分所有權是租賃最獨特的風險控制方式，萬一承租人破產出租人可直接收回租賃標的物(而不必排隊與其它債權人瓜分企業的破產後的剩餘資產)。因此，對投資人來說租賃的收益與放債相當而風險更小。租賃在美國在固定資產投資的滲透率超過30%，在工程設備、運輸工具、大型醫療設備等領域達到80%以上。
最後，這一階段企業可通過股權中小企業融資引入戰略投資人。除常規的增資擴股方式外還可根據雙方意願設計債轉股中小企業融資，以調整雙方風險和利潤分配。如果雙方簽訂允許企業回購股份的投資協議，則意味著選擇權在企業。當企業經營良好，股權價值有可觀上升時，企業將行使回購權，投資人只能得到本利。反之，企業經營不善投資人也無紅可分只能被動在做股東。如果雙方簽訂允許投資人以債權換取股份的借款協議，則意味著選擇權在投資人。當企業經營良好，股權價值有可觀上升時，投資人將債權轉換為企業的股權，分享企業的成功。反之，企業經營不善，投資人可按期收回本利。
3)成長階段企業的中小企業融資
成長期的企業已經進入正軌並開始贏利，人才、設備和管理都有可圈可點，產品也有了一定的市場佔有率和知名度。在此階段企業增加了多種可供選擇的中小企業融資方式、進入中小企業融資的黃金階段。
首先，企業開始有了可用於擴大再生產的贏利。這部分由存留利潤轉化的內源中小企業融資數額不大但意義重大，它標志著企業經營進入健康的良性循環。企業有能力僅憑內源中小企業融資生存和發展，這一點會被投資人看得極重。
其次，由於經營已經有一段時間並初具規模，與供應商和經銷商有了固定的合作關系和一定的話語權，企業有條件通過應付(針對供應商)和預收(針對經銷商)佔用上下游的資金積聚一筆可觀的流動資金，這筆資金對企業進一步擴大經營規模作用良多。同理，企業在此階段也具備取得銀行流動資金貸款及通過商業擔保公司取得中長期貸款的條件。
最後，由於這一階段的企業經營風險已經大為降低，而發展前景不可限量，投資價值遠大於成熟企業。國內、國際的資金會不請自來，形成企業被「狗」追的局面。此時，企業不可頭腦發熱，要藉助(或引進)專業人才精細籌劃，以防創業成果被人輕取
6. 大學生創業，應該選擇哪種融資方式比較好
有了項目、有了團隊，還缺一個創業的重要資源，那就是錢！在創業計劃書中，有一章非常重要的財務計劃，就涉及到創業的資金需求。大學生創業者的創業熱情高漲，但資金短缺已成為創業路上的一大攔路虎。那麼大學生如何融資、如何找到錢呢？
創業企業不同發展階段的各類資金需求經驗數據
大學生可以根據上述表格，估算自己在創業的每個階段大致需要的資金數量，合理的去選擇融資渠道和方式，籌得資金，為企業的良好發展打下扎實地資金基礎。