1. 每日早盤必讀:市場點評：周末連續出台防風險措施，短期市場風險有望緩解
重點推薦
央行行長易綱就中國經濟、貿易戰最新表態！ 為最壞的情況做好准備
1.2萬億降准資金釋放在即 下半月資金面料先松後緊
市場點評
市場點評：周末連續出台防風險措施，短期市場風險有望緩解。
宏觀視點：50家民營上市公司宣布獲得國有資本入股接盤
房地產：1-9月典型85家房企融資總額8287億元，同比減少11%。
期貨情報
金屬能源：黃金273.95,漲0.61%；銅50720,漲0.46%；螺紋鋼 4112，漲0.66%；橡膠 12325，漲0.57%； PVC指數6725，跌0.52%；鄭醇3502,漲1.74%；滬鋁14280,漲0.18%；滬鎳104950，漲0.23%；鐵礦514，漲0.10%；焦炭2529,漲1.67%；焦煤1368，跌0.07%；原油568，跌0.42%；
農產品：豆油5930,漲0.61%；玉米1913,漲0.47%；棕櫚油4818,漲1.13%；棉花15600,漲1.07%；鄭麥2553,跌0.00%；白糖5144,漲0.92%；蘋果11753，跌0.14%；
匯率： 歐元/美元1.1557,跌0.31%；美元/人民幣6.8197，漲0.64%；美元/港元7.8333，跌0.01%。
新股提示
無。
重點推薦
1、央行行長易綱就中國經濟、貿易戰最新表態！為最壞的情況做好准備
10月12-14日，央行行長易綱出席第38屆國際貨幣與金融委員會（IMFC）會議，並在2018年G30國際銀行業研討會發言。
1、對於中國經濟：當前中國經濟增長穩定，今年能夠實現6.5%的經濟增速，也可能略高。
2、對於中美貿易摩擦：中美貿易差額不應忽視三方面因素，貿易戰將導致雙輸，中國真誠地希望能就中美貿易摩擦問題找到建設性的解決方案，但也為最壞的情況做好准備。
3、對於中國貨幣政策：當前貨幣政策既未放鬆，也未收緊。貨幣政策工具還有相當的空間，包括利率、准備金率以及貨幣條件等。考慮到美聯儲正在加息，中國的利率水平是合適的。
點評：易綱行長的發言，表明中國有足夠的貨幣政策空間，也有能力應付最壞的情況，這有望穩定投資者的預期，緩解市場的恐慌情緒，對市場偏利多。
（投資顧問 蔡 勁 注冊投資顧問證書編號：S0260611090020）
2、1.2萬億降准資金釋放在即 下半月資金面料先松後緊
周一(10月15日)，最新一次定向降准將正式實施，預計可釋放資金逾萬億元。業內人士認為，在降准實施與政府債券發行繳款、企業季度繳稅等多種因素綜合作用下，10月下半月資金面料將呈現先趨松後收斂的變化，本周將會是本月資金面最寬松的一段時期。
點評：從資金面狀況來看，本月下半月資金面料將先松後緊，本周將會是本月資金面最寬松的一段時期；結合近一階段的走勢看，本周資金面的寬松狀況有望支撐市場反彈，但若本月下旬資金面轉向偏緊，則市場反彈的高度將不會很高，操作上不建議重倉搶反彈。
（投資顧問 蔡 勁 注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）
市場點評
1、市場點評：周末連續出台防風險措施，短期市場風險有望緩解。周五滬深兩市小幅低開，盤中三大指數再創新低，個股繼續呈現恐慌拋售狀態。隨後銀行等權重板塊逐漸崛起，支撐三大指數先後翻紅，滬指重回2600點，上證50大漲超2%。截止收盤，滬指漲幅0.91%，深成指漲幅0.45%；創指漲幅0.52%。從盤面來看，石油、鋼鐵、銀行、水泥、煤炭等板塊漲幅居前，種植業與林業、環保、燃氣水務等板塊跌幅居前。短期來看，市場的初步企穩反彈主要源自市場自身連續恐慌的情緒收斂，盤面上權重股的率先反攻反映出資金主動干預的跡象，被市場普遍視為政策層授意。周末消息面上，深圳出台百億支持上市公司化解流動性危機的政策引發輿論高度關注，有利於緩和市場對目前中小市值民企股權質押強平地雷的擔憂。我們認為短期市場已經觸及政策層「守住不發生金融風險」的底線，近期無論是對減稅、社保等中長期問題還是融資、杠桿等短期問題，都加快了改革或加大了支持的表態，後續能否有具體措施迅速落地，是決定市場中長期情緒能否修復的核心因素。操作上，建議投資者持股為主，大盤大跌後，風險已釋放大半，此時信心比黃金重要。周五新能源汽車、5G等中國製造板塊有明顯資金流入，投資者可以逢低關注優質白馬股的超跌反彈機會。
（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號：S0260613090015）
2、宏觀視點：50家民營上市公司宣布獲得國有資本入股接盤。券商中國統計顯示，有50家民營上市公司宣布獲得國有資本入股接盤，僅9月份至今，已有18家公司披露了大股東向國資轉讓股權的意向。
投顧點評：上周受外圍市場暴跌影響，A股出現大幅下挫，不少小盤股連續大跌已經喪失流動性。短期國有資本願意出手接盤，有利於緩解小盤股的流動性壓力。小盤股這兩年出現過多次連續大幅，一些標的已經出現了顯著的投資價值，此消息也有助於穩定投資者對中小盤股的信心。
（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號：S0260613090015）
3、房地產：1-9月典型85家房企融資總額8287億元，同比減少11%。克而瑞地產研究數據顯示，1-9月典型85家房企融資總額8287億元，同比減少11%；43%的房企融資額同比有所減少；9月整體融資成本反彈至6.91%，達到去年下半年以來的最高值。
投顧點評：今年以來，房地產融資出現了明顯收緊，房地產進入寒冬，萬科大會上也喊出了「活下去」的口號。融資額減少和融資成本反彈對房企都是致命打擊，未來中小房企壓力會更大，它們大部分都逃脫不了被消滅或兼並的厄運。對大型房企而言，短期也將受到明顯沖擊，預計明年房企利潤會受到明顯影響。但中長期看，行業調整期，有利於龍頭房企整合做大，短期市場超跌後，投資者可以適當關注龍頭房企的反彈機會。
（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號：S0260613090015）
2. 重磅信號！央行定調2021年十大工作任務 信息量很大
導讀：1月6日央行官網消息，2021年央行工作會議於1月4日召開，總結2020年主要工作，分析當前形勢，部署2021年工作。
作為新一年央行工作的「風向標」，2021年央行工作會議近日召開。會議部署了2021年工作十大重點，向市場傳遞了多個重磅信號。
此次會議定調了2021年的十項工作任務。
一是穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。
二是繼續發揮好結構性貨幣政策工具和信貸政策精準滴灌作用，構建金融有效支持小微企業等實體經濟的體制機制。
三是落實碳達峰碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制。
四是加快完善宏觀審慎政策框架，將主要金融活動、金融機構、金融市場和金融基礎設施納入宏觀審慎管理。
五是持續防範化解金融風險。加強風險排查，做好風險應對。
六是深度參與全球金融治理，嚴密防控外部金融風險，穩步擴大金融雙向開放。
七是穩慎推進人民幣國際化。
八是深化金融市場和金融機構改革。
九是持續改進外匯管理和服務。穩妥有序推進資本項目開放。
十是提升金融服務和管理水平。
會議要求，穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度；繼續發揮好結構性貨幣政策工具和信貸政策精準滴灌作用，構建金融有效支持小微企業等實體經濟的體制機制。
值得一提的是，繼2020年央行貨幣政策委員會第四季度例會首提「碳達峰、碳中和目標」後，央行工作會議再次指出，要落實碳達峰碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制。做好政策設計和規劃，引導金融資源向綠色發展領域傾斜。
穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度
在深入分析當前經濟金融形勢的基礎上，會議要求，2021年人民銀行系統要全面貫徹黨的十九屆五中全會和中央經濟工作會議精神，穩字當頭，抓住重點，守住底線，敢於擔當，認真履行國務院金融委辦公室職責，建設現代中央銀行制度，繼續做好「六穩」「六保」工作，為加快構建新發展格局提供有力有效的金融支持。
為此，會議提出了2021年十項工作任務。其中，第一項要求「穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度」。完善貨幣供應調控機制，保持廣義貨幣和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。健全市場化利率形成和傳導機制,深化貸款市場報價利率改革，帶動存款利率市場化。深化人民幣匯率市場化改革，加強宏觀審慎管理，引導市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
回顧2020年，央行堅持總量政策適度、降低融資成本、支持實體經濟三大政策取向，搞好跨周期設計。三次降低存款准備金率，提供1.75萬億元長期流動性。累計推出9萬多億元的貨幣政策支持措施。前瞻性引導利率下降，推動實現金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元目標。保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。我國成為全球率先實現正增長的主要經濟體，也是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一。
從央行工作會議來看，支持實體經濟仍將是2021年的重點工作方向。會議的第二項要求提出，「繼續發揮好結構性貨幣政策工具和信貸政策精準滴灌作用，構建金融有效支持小微企業等實體經濟的體制機制」。
如，延續實施普惠小微企業貸款延期還本付息和普惠小微企業信用貸款兩項直達實體經濟的貨幣政策工具（下稱「兩項直達貨幣政策工具」）。繼續運用普惠性再貸款再貼現政策，引導金融機構加大對「三農」、科技創新、小微和民營企業等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。牽頭發揮金融支持小微企業政策合力。做好脫貧攻堅與鄉村振興金融服務有效銜接。
前不久，央行聯合銀保監會等五部委下發的《關於繼續實施普惠小微企業貸款延期還本付息政策和普惠小微企業信用貸款支持政策有關事宜的通知》，明確兩項直達貨幣政策工具均延期至2021年3月31日，且相關資金總額控制在國務院批準的額度內。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，2021年還是強調了穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。一方面，保持廣義貨幣和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，是從總量上為經濟平穩增長創造合理的信貸環境。另一方面，在總量的目標下更加強調靈活精準，聚焦經濟發展的重點領域和薄弱緩解，如科技創新、綠色金融、三農小微和民營企業等。
落實碳達峰碳中和重大決策部署
相比於2020年，央行2021年工作會議將「綠色金融」相關內容專門單拎出來做了部署，並且在十大工作任務中排在第三位。會議要求，落實碳達峰碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制。
具體來看，要做好政策設計和規劃，引導金融資源向綠色發展領域傾斜，增強金融體系管理氣候變化相關風險的能力，推動建設碳排放交易市場為排碳合理定價。逐步健全綠色金融標准體系，明確金融機構監管和信息披露要求，建立政策激勵約束體系，完善綠色金融產品和市場體系，持續推進綠色金融國際合作。
值得一提的是，中央經濟工作會議將「做好碳達峰、碳中和工作」作為2021年的重點任務之一，提出我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，力爭2060年前實現碳中和，並要求抓緊制定2030年前碳排放達峰行動方案。
隨後，央行貨幣政策委員會2020年第四季度例會上，曾首次提及「促進實現碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系」。在此情況下，監管是否進一步加大對綠色金融的監管指標，引發業內關注。
光大證券研究所金融業首席分析師王一峰認為，預計2021年將在MPA（宏觀審慎評估）考核體系中進一步加大對綠色金融的考核力度。今年是以結構性貨幣政策作為主要發力點。推測信貸政策執行情況將繼續納入MPA考核，對製造業、普惠金融、綠色金融領域信貸支持力度不減，同時提升對國家重大科技創新領域的金融支持。
據央行數據，2020年三季度末，本外幣綠色貸款余額11.55萬億元，比年初增長16.3%，其中單位綠色貸款余額11.51萬億元，占同期企事業單位貸款的10.5%。分用途看，基礎設施綠色升級產業貸款和清潔能源產業貸款余額分別為5.56和3.08萬億元，比年初分別增長17.1%和9.3%。分行業看，交通運輸、倉儲和郵政業綠色貸款余額3.52萬億元，比年初增長9.9%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業綠色貸款余額3.33萬億元，比年初增長10.3%。
央行行長易綱在新加坡金融科技節上的視頻演講表示，截至2020年6月，中國綠色信貸余額已逾11萬億元人民幣，位居世界第一；綠色債券存量規模約1.2萬億元人民幣，位居世界第二。他進一步指出，中國的部分綠色金融試驗區已經對金融科技和綠色金融的場景融合進行了探索。在湖州，當地政府運用互聯網、大數據等技術搭建了綠色金融綜合服務平台，減少環境氣候相關信息不對稱，幫助綠色企業、項目與金融機構快速對接。人民銀行還可通過該平台監測銀行綠色貸款等數據。
興業銀行首席經濟學家魯政委曾撰文指出，隨著碳中和目標的提出，我國經濟產業結構轉型也將進一步深化，銀行的信貸業務也需要進一步向低碳產業傾斜，加強對綠色產業的支持。與此同時，在強化的減排目標下，可再生能源、新能源汽車、碳捕獲與封存（CCS/BECCS）等綠色產業發展潛力巨大，也將為銀行帶來可持續發展機遇。
3. 能把影子銀行趕盡殺絕嗎
2018年8月，中國人民銀行參事、上海市人民政府參事盛松成教授稱：不能把影子銀行趕盡殺絕，融資難比融資貴更為嚴重。
盛松成教授表示：
近年來我國影子銀行規模迅速膨脹，部分資金通過委託貸款、信託貸款投向了房地產等高杠桿領域，影子銀行也因此被納入監管部門的整治工作重點。
他強調，當前未貼現銀行承兌匯票大幅萎縮，這是很不正常的。「未貼現銀行承兌匯票實際上就是銀行為企業融資提供的擔保，往往反映了企業的正常融資需求，尤其小微企業的融資需求。」盛松成解釋道。今年6月，在人民幣貸款同比、環比都有較大增長時，M2(廣義貨幣)同比增速卻降至8%，創歷史新低。而6月末社會融資規模存量同比僅增長9.8%，首次跌入一位數。金融監管加強、金融去杠桿的結果最初表現在M2增速上，但隨著金融強監管的持續深入，實體經濟的融資也受到了一定影響。盛松成直言：「這是因為除了人民幣貸款以外，其他融資幾乎都沒了。」 6月份，社會融資規模增量僅11800億元，比上年同期少5918億元。其中，表外融資合計減少6915億，同比減少9134億元。這是造成6月當月社會融資規模增量同比下降的最主要原因，而社會融資規模恰恰反映了金融對實體經濟的資金支持。
從近期人民銀行發布的數據來看，上半年對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模增量的96.3%。盛松成認為這一指標是極為不正常的，因為這意味著在所有融資渠道中，實體經濟幾乎僅能依靠人民幣貸款融資，說明其他融資工具、融資渠道都沒有得到有效利用。「哪怕倒退到本世紀初，人民幣貸款在社會融資規模增量中的佔比還不到92%。」這位央行原調查統計司司長回憶道。此外，從防範風險的角度看，銀行貸款並不適合用於滿足所有企業的融資需求。
近年來市場上流行一種說法叫「寬貨幣緊信用」，也就是說，在保持貨幣寬松的同時，運用行政手段抑制信用擴張。在盛松成看來，這是一個偽命題，因為貨幣主要是從貸款轉化而來，同時還有其他一系列創造貨幣的渠道。 當前貸款並不少，所以信用並不緊，但是其他創造貨幣的渠道收緊得太厲害了，就導致貨幣收緊了。因此，從今年年初開始，盛松成便一直在多個公開場合強調，金融去杠桿邊際上不應再緊了。他同時也預計，隨著金融去杠桿的邊際力度下降，今年M2增速將高於去年，相較於此前穩健偏緊的貨幣政策，今後貨幣政策應更趨穩健中性。
加強對小微企業和民營經濟的支持力度
盛松成指出，要破解融資難的局面，還要加強對小微企業和民營經濟的支持力度，民營經濟應該和國有經濟一視同仁。
但是在現實情況中，民營企業和國有企業的融資境遇卻往往有著天壤之別。今年以來，一些民企即便有著3A級的高信用評級在債券市場上發債也舉步維艱，有些機構則直接表示民企債一概不看。公開數據顯示，今年1-6月累計新增小微企業債345億元，遠低於去年同期的572.9億元，同比下降39.78%。民企要以和國企一樣的成本從銀行獲得貸款也很難，有時甚至根本無法獲得貸款。
盛松成分析說，造成這種局面的根源在於銀行的考核機制上。「在現有的考核機制下，銀行給國企央企貸款，如果形成壞賬，個人承擔責任有限，大不了獎金少一點，但是如果給民企貸款壞賬了，問題就比較嚴重了。」在他看來，短時間內這種局面難以得到改變，從長期看，必須從根本體制上入手，逐漸落實到考核監督等機制上。
他也強調， 對於小微企業來說，現在「融資難」是比「融資貴」更為嚴重的問題，因此放開利率上浮讓小微企業能借到錢更為關鍵。「央行應該讓市場來選擇，也就是說讓銀行自主選擇對小微企業的貸款利率，這才是利率市場化的發展方向。」盛松成說。
事實上，央行行長易綱在此前的博鰲亞洲論壇也曾談到，基準利率未來可能主要由市場決定，中國基準利率和市場利率的雙軌將合並成一個市場化利率。
今年6月1日，央行宣布適當擴大中期借貸便利(MLF)擔保品范圍。新納入中期借貸便利的擔保品包括不低於AA級的小微企業、綠色和「三農」金融債券，AA 、AA級公司信用類債券，優質的小微企業貸款和綠色貸款等。盛松成指出，這實際上也是對小微企業的支持，將對緩解小微企業融資難的局面起到積極作用。據統計，在人民銀行對中低等級信用債的支持下，3年期AA級信用債收益率從6月下旬的高點下降近100個基點至目前的6.5%左右。此外，今年以來，央行先後三次定向降准，增加對小微企業的貸款，降低小微企業融資成本。為確保資金真正落實到小微企業，盛松成建議，央行應對定向降准以後的資金流向加強監測，跟蹤檢查，而不能一放了之。
4. 上海聯合金融投資有限公司是
值得注意的是，央行此次降准將分兩次實施，分別於1月15日和1月25日各下調0.5個百分點。央行強調，這樣安排能夠基本對沖今年春節前由於現金投放造成的流動性波動，有利於金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度，此次降准並非大水漫灌，穩健的貨幣政策取向沒有改變。
央行行長易綱在接受媒體采訪時強調，穩健貨幣政策松緊適度的「度」，要精準把握流動性的總量，既避免信用過快收縮沖擊實體經濟，也要避免「大水漫灌」影響結構性去杠桿，此次降准分兩次實施正是基於此考慮。
5. 貨幣供給側改革對象是誰,受益是誰
中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在國家金融與發展實驗室2019年年會上發表了題為《深入推進金融供給側結構性改革》的主旨演講。李揚表示，金融供給側結構性改革的內容可以概括為「一個基礎、六大方向」。「一個基礎」就是確認金融在國民經濟中的重要地位，「六大方向」是未來金融改革和發展的主要領域，分別為：服務實體經濟、優化金融結構、管理金融風險、遵循經濟規律、發展金融科技和擴大對外開放。
服務實體經濟
李揚表示，中央對於金融與實體經濟的關系思路非常明確，金融是第二性的，它從來不可能離開實體經濟而獨自存在，它的問題也不可能離開實體經濟這一基礎來加以解釋，拘泥於在金融圈子裡尋找金融風險、探尋解決辦法，是片面的。
中央政治局在第十三次集體學習時提出：「金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。經濟興，金融興；經濟強，金融強。經濟是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。」
李揚說，過去人們常用樞紐來比喻金融同經濟的關系，這只是停留在一種無機狀態上。現在，用血脈和肌體的關系來比喻金融和實體經濟共生共榮的關系，就把兩者關系提升到有機狀態。顯然，血脈和肌體之比，更為貼切。金融與經濟之間是活與穩的關系，金融之於經濟，顯然是第二性的，它發揮的是附屬的、輔助的、服務的作用。經濟與金融之間是興與強的關系，強調經濟對於金融的決定性作用，是第一性、主導性、基礎性的作用。
優化金融結構
會議將優化金融結構置於重要地位，主要是因為，現有的金融結構存在扭曲和錯配問題。
第一個錯配是期限結構錯配。說的是金融體系存在嚴重的「借短用長」現象。基於中國現有金融結構，我們能夠籌集到的資金期限相對較短，但是，基於中國現在的發展階段和面臨的任務，我們對資金需求的期限卻相對較長。簡言之，資金來源期限短、資金使用期限長，兩者之間存在錯配。中國仍然是一個發展中國家，我們正在推進工業化和城市化進程中，在這個發展階段，我們對長期資金的需求比任何國家都甚，但基於現行的金融結構，我們的資金來源期限又相對較短，這就使得克服期限錯配，成了長期且艱巨的任務。
第二個錯配是權益錯配。改革開放以來，我國金融體系從無到有，發生了堪稱「大爆炸」的巨變。這種長期、規模巨大且源源不斷的儲蓄資源，支撐了經濟長期的高投資和高增長。然而，在現行的金融結構下，我們動員的資金大部分只能形成借款者的負債，能形成資本和籌資者權益的比重相對較小，這就形成了權益錯配。
第三個錯配是服務對象偏頗。迄今為止，我國金融主要還是為富裕群體和大企業服務，而對於廣大中等收入及以下水平的普通居民、對廣大的中小微企業、對於廣大的民營經濟等這些更需要資金及金融服務的經濟主體，我們提供的服務嚴重不足。
「優化金融結構，主要是要糾正以上三個扭曲。」為此，李揚提出了改革的三大方向：
第一，「健全商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融結構體系」，「構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系」。在相當長的時期內，推進金融體系市場化、商業化，始終構成金融改革的主要方向和基本任務。但是，政策性金融一度曾被束之高閣；合作性金融至今仍然舉步維艱；開發性金融也只是進入高速工業化時期的新產物。構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系，更是無從談起。直到今天，中國仍然是大銀行的天下，更嚴重的是，無論何種規模、居於何地，所有銀行的業務結構都高度同構化。
第二，「建設一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，完善資本市場基礎性制度，把好市場入口和市場出口兩道關，加強對交易的全程監管」。近年來，資本市場受到國家宏觀調控部門越來越多的重視，發展資本市場的重點，漸次也有調整。將資本市場自身的體制機制建設問題提到首位，顯示了中央對於資本市場基礎制度的重視。
第三，在調整產品結構方面，強調「以市場需求為導向，積極開發個性化、差異化、定製化的金融產品」。個性化、差異化、定製化與資產管理聯系在一起。要求個性化、差異化、定製化，就是追求「非標准化」「出表」「出場」「脫媒」等。近年來，我國金融產品「非標准化」趨勢明顯，但由於監管未能及時到位，監管真空和重疊監管同時存在，再加上資本市場的杠桿融資推波助瀾，致使資管領域積累了大量風險。在這種情況下，整肅資管亦屬正常，但是，要求資金由表外回到表內，由場外回到場內，由多樣化變為簡單化，由資本市場回到銀行資產負債表，只是一種應對風險的權宜之計，今後金融產品的發展方向還是「個性化、差異化、定製化」。
管理金融風險
會議指出：「防範化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務。」這就規定了我國金融改革和發展的一項基本內容。李揚強調，關於防範和化解金融風險，應當體會如下三個表述背後的深刻含義：
第一，「實體經濟健康發展是防範化解金融風險的基礎」。金融健康與否，取決於實體經濟健康與否。實體經濟發展不好，就不可能有好的金融；實體經濟不好，就不能要求金融無條件提供服務。
第二，「要注重在穩增長的基礎上防風險」。這分析的是防範化解金融風險和穩增長之間的關系，很明顯，應當是穩增長優先，應當在實體經濟穩定的基礎上管理金融風險。
第三，「堅持在推動高質量發展中防範化解風險」。這說的是發展和防範化解金融風險的關系，說的就是高質量發展優先。
李揚認為，管理金融風險，主要應從五個方向入手：一是加快金融市場基礎設施建設、穩步推進金融業關鍵信息基礎設施國產化。面對國內外經濟金融形勢的新發展，我們開始強調「國產化」，即把金融安全上升到關乎國家安全的核心地位的高度。二是做好金融業綜合統計，健全及時反映風險波動的信息系統，完善信息發布管理規則，健全信用懲戒機制。三是「做到管住人、看住錢、扎牢制度防火牆」。四是運用現代科技手段和支付結算機制，適時動態監管線上線下、國際國內的資金流向流量，使所有的資金流動都置於金融監管機構的監督視野之內。五是去杠桿。金融風險的源頭是高杠桿，因此，去杠桿是一項長期任務。一段時間以來，由於去杠桿的重點、策略和節奏有所調整，有些人就主觀地認為去杠桿已經結束。如果認真分析我國宏觀杠桿率和各部門杠桿率的水平及其演變，特別是認真研究高杠桿與我國傳統經濟發展方式的內在關聯，就會認識到，去杠桿的任務遠未完成。
遵循經濟規律
遵循經濟規律的要義是沿著建設社會主義市場經濟的道路向前推進改革，並糾正一切與這一目標相違背的體制機制。在這個方向下，應當特別關注如下三方面進展：
其一，「完善人民幣匯率市場化形成機制，加快推進利率市場化，健全反映市場供求關系的國債收益率曲線」。在推進「三率」市場化過程中，匯率的市場化關系我國能否有效利用國內國際兩個市場；利率市場化關乎我們能否有效地將有限的資源配置到最有效率的領域、地區、行業和企業手中；國債收益率曲線的完善，則關繫到我國金融產品定價的合理性和科學性。在市場經濟中，市場引導資源配置，而市場的引導主要依靠金融資源的流動，金融資源則主要受到這三個「率」所揭示出的信息牽引。客觀地說，完成「三率」市場化，我們仍然任重道遠。
其二，破除金融體系的所有制和意識形態偏好，遵循「競爭中性」原則，平等為各種所有制企業提供高效率服務。遵循競爭中性原則，由中國人民銀行行長易綱在去年首次提出。2018年底召開的中央經濟工作會議，明確提出了「競爭的基礎地位」概念。今年的《政府工作報告》和前不久召開的博鰲亞洲論壇上，我國總理也提到要實施「競爭中性」原則。這說明，落實競爭中性原則將成為我國深化各領域改革的方向之一。若能實現競爭中性，目前困擾中小微企業和民營企業的困境都將迎刃而解。
其三，加強金融基礎設施建設，包括一整套登記、託管、交易、清算、結算制度，以及規范並保護這些制度運行的法律法規。這些都是保證市場正常運行的基礎條件，應當積極推進這些領域的改革。
發展金融科技
李揚認為，切實推進金融科技發展，將極大地優化我國經濟和金融發展的要素基礎和結構，提升我國經濟發展的質量。
發展科學技術，是供給側結構性改革的主要內容，推動科學技術發展，特別是推動科技產業化，從來就是供給側結構性改革的主要著力點，是落實新發展理念，實現創新發展的基礎。供給側結構性改革體現在金融領域，就是大力發展金融科技，發展金融科技的要義，就是使創新成為推動金融服務供給結構變革和金融服務效率提升的根本支撐。
金融科技發展對金融發展具有革命性影響，一是有助於破解信息不對稱這一始終困擾金融發展的難題，二是提供更可靠的信用基礎，助力金融體系正常運行，三是准確地提供各種要素的流轉軌跡，便利金融服務實體經濟，四是讓各個部門、各個主體都能夠顯示自己的偏好，為資源配置提供有效的參數，五是降低金融服務成本，有效接入普通大眾和小微企業。應當指出的是，金融科技不是科技，其本質是金融，金融科技企業必須做好上述五類事情，才能保證自
6. 中小微企業融資缺口達多少億
在我國經濟發展過程中，小微企業的作用舉足輕重。人民銀行行長易綱在陸家嘴論壇上說，截至2017年末，中小微企業（含個體工商戶）佔全部市場主體的比重超過90%，貢獻了全國80%以上的就業，70%以上的發明專利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。
網商銀行2016年年報披露，彼時累計向小微企業發放貸款879億元，對應的小微企業客戶數是277萬戶，戶均貸款余額約為1.5萬元。而截至2017年末，網商銀行已經累計為571萬戶小微企業和個體經營者提供貸款服務，戶均貸款余額達到2.8萬元。其中，也包括了75萬農村用戶，涉農貸款占網商銀行貸款余額的11.9%。在短短一年的時間內，網商銀行提供貸款的小微商戶數翻了一倍多。
7. 中國經濟發展的方向
2011 年中國經濟發展趨勢分析-----祝寶良
祝寶良，國家信息中心經濟預測部首席經濟師, 高級經濟師，商務部特聘專家。
2009年，在應對國際金融危機一攬子計劃的積極作用下，我國經濟遏制了急劇下滑的勢頭，呈現企穩回升的良好態勢，預計全年GDP增長8.5%左右。2011年，世界經濟將出現緩慢復甦，外需有望止跌回升，但我國經濟仍面臨著部分行業產能過剩、自主增長動力不足、銀行不良資產潛在風險增大等問題，預計2011年我國經濟增長8.5%左右，CPI上漲2.5%左右，國際收支平衡狀況繼續改善。2011年，應繼續把保持經濟平穩增長作為宏觀調控的首要目標，繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，著力「穩增長、調結構、促改革、惠民生」。
一、我國宏觀經濟呈現企穩回升的良好態勢
國際金融危機爆發以來，我國政府有針對性地出台了4萬億投資刺激計劃、十大產業振興規劃、加大科技投入、改善民生、穩定出口等多項政策，一攬子計劃遏制了經濟快速下滑，穩定了投資者和消費者信心，促進了經濟穩定回升。
1、內需回升明顯
投資與消費成為拉動經濟增長的主要動力。前三季度，資本形成拉動經濟增長7.3個百分點，最終消費拉動4個百分點，內需共拉動經濟增長11.3個百分點，內需增長速度高於改革開放三十年來我國經濟平均9.8%的增長速度。
投資高速增長。1-9月城鎮固定資產投資累計同比增長33.3%，比上年同期加快了5.6個百分點。政府主導的投資成為本輪投資高速增長的重要力量，1-9月國有及國有控股投資名義增長38.8%，高於平均水平5.5個百分點；從到位資金來看，國家預算內資金投資增長82.7%，高於平均水平43.6個百分點。同時，農業、鐵路、醫療、環保等基礎設施與民生領域投資大幅提高，投資結構得到優化。
消費穩步提高。1-9月份社會消費品零售額增長15.1%，扣除價格因素後實際增長17.0%，實際增幅高於去年同期3.2個百分點。住房、汽車等消費品市場十分活躍，1-9月全國商品房銷售面積增速由年初的負增長回升至42.9%，汽車銷售增長29.2%，家電、建材、傢具等相關產品消費形勢良好。
2、工業生產加快
1-9月份，我國規模以上工業增加值同比增長8.7%，其中一季度增長5.1%，二季度增長9.1%，三季度增幅達到12.3%。發電量呈逐月回升態勢，1-9月份，發電量累計增長1.9%，特別是8、9月份發電增速回升至9%以上。自5月份以來，貨運周轉量增速穩步回升，1-9月份貨運周轉量由1-5月的增長1.8%回升到5%。
3、物價下降勢頭得到遏制
受上年翹尾因素和總需求相對不足的影響，我國居民消費價格、工業品出廠價格都出現同比下降的走勢，1-9月份，居民消費價格下降1.1%，工業品出廠價格下降-6.4%。但自7月份以來，我國價格下降的勢頭得到遏制，7月份，居民消費價格環比止跌趨穩，8、9月份，居民消費價格環比上漲了0.5%和0.4%，工業品出廠價格已連續6個月環比上漲。價格環比水平開始上漲表明擴內需一攬子政策已經消除了通貨緊縮，有助於強化企業和居民對未來經濟增長的信心。
4、經濟景氣穩步回升
國家信息中心研製的「中國宏觀經濟景氣監測預警系統」顯示，與工業生產同步的一致合成指數在2009年2月份見底，3-9月份連續7個月回升，可以判斷我國宏觀經濟下滑勢頭得到遏制並形成企穩回升態勢。領先工業增長約6個月的經濟先行指數在2008年11月份觸底，此後連續9個月穩步回升，表明在未來6個月內，工業生產會繼續回升。反映工業企業信心的全國製造業采購經理指數持續回升，連續六個月位於臨界點50%以上，2009年8月為54.0%，高於上月0.7個百分點，表明未來3-6月製造業將持續增長。預計今年三季度經濟同比增長9%，四季度達到10%，全年增長8.5%，實現全年保8%的目標已成定局。
二、經濟運行中存在著許多突出矛盾和問題
在肯定成績的同時，我們還要清醒地看到，我國經濟發展還面臨不少的矛盾和問題，有的問題還在進一步積累。
1、產能過剩問題突出，有些行業仍在重復建設
目前，我國產能過剩問題較為突出，從低端到高端產能、從內需到外需產能、從傳統到新興產能均不同程度面臨過剩問題。同時，部分項目存在前期工作不扎實、項目管理不規范、項目趨同化傾向突出等問題，重復建設有所顯露。一是外需行業產能過剩問題難以解決。受金融危機影響，2009年以來，中國出口呈現急劇下滑趨勢，導致大部分為外需服務的生產能力出現過剩，其中不僅包括紡織、鞋帽、箱包等低端產能，而且還包括多晶硅、光伏太陽能電池等高端產能。二是鋼鐵、有色、建材、化工等傳統行業產能已經過剩，但在建和新建項目仍有加大的規模。據統計，2008年底我國粗鋼產能6.6億噸左右，目前實際需求為4.7億噸左右，1.9億噸左右產能出現閑置。水泥行業總產能達到17-18億噸，而市場需求量大約為14億噸，存在3-4億噸過剩產能。三是部分新興行業也顯露產能過剩跡象。新能源、新材料等行業目前在我國屬於新興產業，發展處於起步階段，需求市場尚未充分建立。但是在本輪大規模投資的刺激下，部分新興行業由於新建項目快速增長，產品需求相對滯後，已經出現了產能過剩跡象。
2、經濟增長主要依賴政策拉動，支撐經濟增長的內生動力不強
今年以來，我國經濟呈現出「增長靠投資、投資靠政府」的特徵。在政府大規模投資和寬松貨幣政策的配合下，出現了國進民退和國有資本與民爭利的局面，部分國有資本大規模進入競爭性領域，擠出了社會投資。如國有企業在各地土地拍賣中頻頻成為「地王」，中糧收購蒙牛，國有虧損企業山東鋼鐵收購民營盈利企業日照鋼鐵公司，民營航空公司基本退出航空運輸領域。社會投資由於受到市場信心、國外需求、融資約束、市場准入限制等影響，增長乏力，尚未出現由政府投資向民間投資的增長動力轉換趨勢。當前的消費增長也主要靠政策引導和鼓勵，在國民收入分配體制沒有根本性改變的情況下，穩定的消費增長內生機制尚難形成。
3、地方政府投融資平台貸款潛藏系統性金融風險
地方政府出於融資和保障基礎設施項目資金供給而建立了各種政府投融資平台，作為承貸主體統一向銀行貸款，然後再將貸款轉貸給企業或項目，使債務信貸化。今年新增貸款的增量大部分流向地方政府融資平台公司。據人民銀行的調研，2009年5月末，全國共有政府投融資平台3800多家，總資產近9萬億元，平均資產負債率約60%，平均資產利潤率不到1.3%，特別是縣級平台幾乎沒有盈利。政府投融資平台總體負債率較高，盈利能力較低，透明度較低，銀行對平台及地方政府的整體債務水平難以准確評估，信貸資金監管難度較大，政府投融資平台貸款潛藏著系統性金融風險。
三、2011年國際經濟環境略有好轉
面對百年一遇的國際金融危機，世界各國和國際組織實施了一系列經濟刺激政策，自二季度以來，世界經濟出現了積極變化，金融市場基本穩定，股票市場和國際初級產品價格率先上漲。但主要國家失業率居高不下，產能過剩，開工率不高，貿易保護升級，世界經濟復甦過程曲折緩慢。2011年全球經濟緩慢復甦，使我國外部經濟環境有所好轉，出口下滑和外資下降的局面有所改觀。
1、世界經濟復甦過程曲折艱難，全球GDP低速增長
今年二季度以來，世界經濟出現復甦跡象。美國經濟二季度環比下降1%，降幅收窄，最遲四季度實現環比正增長。歐元區二季度環比下降0.1%，其中德國、法國等國家出現正增長，預計第三季度出現環比正增長。日本經濟二季度實現了0.9%的環比增長。但發達國家消費者負債沉重，失業率連創十幾年來的新高，企業投資增長乏力，2011 年主要發達經濟體將呈現出低水平復甦的特徵。
新興市場經濟體總體表現較好。印度、越南等國經濟始終繼續保持增長，印度今年前兩季度經濟增長分別為5.8％和6.1％，一些受金融危機沖擊較大的國家如俄羅斯，7月份工業生產也開始復甦。大部分新興市場經濟體復甦具有地區內需支撐特點，對歐美經濟的依賴度下降。
根據世界銀行預測，全球GDP將在2009年創紀錄地下降2.9%，到2011年略有復甦，增長2%。國際貨幣基金組織（IMF）7月份預計，2009年世界經濟將下降1.4%，2011年將逐步恢復至增長3%左右。
2、國際金融體系趨於穩定，但隱患仍存
各國金融救助措施促使全球金融體系快速企穩，但是，國際金融市場隱患仍存。一是全球銀行系統恢復尚需時日。在過去的20多個月內，大部分金融機構都進行了大規模的和次級債券相關的不良資產核銷，但是金融機構表內、表外的所謂「有毒資產」，包括次貸、次債及相關衍生品等引發的損失尚未全部核銷。據英國皇家康奈爾咨詢的統計，美國銀行銷賬比例已經佔到國家銀行系統合並資產負債表的53%，佔GDP的4.4%。瑞士、荷蘭、英國和德國的銀行銷賬比例分別佔GDP的15.0%、2%、4.2%和2.8%，這給未來全球銀行系統帶來較大不穩定因素。二是商業房地產貸款可能對商業銀行形成較大沖擊。美國聯邦監管機構2009年9月10日接管了芝加哥的Corus Bank，這是首家在當前經濟衰退中因商業房地產貸款惡化而倒閉的美國大型銀行。Corus的倒閉標志著銀行，尤其是中小型地區性銀行，除住房抵押貸款惡化以外還將面臨新一輪沖擊。
3、國際貿易保護升級影響世界經濟復甦
國際金融危機爆發以來，全球貿易保護主義趨勢加強。各國推出的保護主義措施約有78項，其中47項已付諸實施。這些貿易保護措施主要包括提高關稅、實施貿易禁令、出口補貼、濫用貿易救濟措施以及多種形式的非關稅貿易壁壘。經濟理論和歷史經驗表明，貿易保護影響經濟發展，但目前國際貿易保護有升級的現象。
4、全球初級產品價格高位震盪，通貨膨脹壓力上升
各國向市場大規模注入流動性已經造成2009年金融資產和不動產價格的大幅上升。從大宗商品市場走勢看，一是低利率和寬松貨幣通過實體經濟總需求的刺激，增加了對基礎大宗商品的需求；二是大宗商品的價格波動與美元存在較高的相關性，美元疲軟支持大宗商品價格上漲；三是強烈的通脹預期推動了黃金、石油等保值產品價格上升。明年全球初級產品價格高位震盪，全球通脹會有所回升。
四、2011年中國經濟走勢預測
在國際經濟環境有所好轉、國內現有政策取向基本保持不變的情況下，2011年我國經濟增長有望保持在8.5%左右，CPI將增長2.5%左右。
1、固定資產投資增速略有回落，但仍有後勁
推動投資增長的因素仍然較為強勁，固定資產投資仍將繼續保持高增長態勢。首先，2009-2011年兩年內，中央擴大投資4萬億和調整部分行業投資項目資本金比例等政策效應會在2011年持續顯現。其次，目前施工和新開工項目較多，計劃投資額較大，按時完工在建項目仍需要大量投資，未來投資將保持慣性增長。2009年1-8月份，累計施工項目計劃總投資339844億元，同比增長36.2%；新開工項目計劃總投資96739億元，同比增長81.7%。第三，到位資金充裕，1-8月份，到位資金132007億元，同比增長39.1%，超過投資完成額約2萬億，而去年同期和全年到位資金超過投資完成額分別為1萬億和8000億元。第四，在通貨膨脹預期和房地產庫存基本消化的帶動下，房地產投資有可能替代政府投資成為經濟增長的重要力量。第五，促進民間資本投資的政策與規劃的已經出台，將進一步優化民間資本投資的環境、拓寬投資的領域、降低投資的成本，使民間資本增長將獲得較大空間。但2011年政府投資增量將有所放緩，面對地方政府投融資平台貸款的風險和資產價格上升，新增信貸規模不可能再出現今年的增長水平，相對規模將大大減小。產能過剩、重復建設、國進民退等問題也會抑制投資增長。綜上所述，2011年全社會固定資產投資名義增長31%左右，投資仍是經濟增長的主要動力。
2、社會消費品零售額保持平穩增長
消費保持平穩增長具備諸多有利因素，第一，收入水平持續增長為擴大消費增強了後勁。2009年上半年城鄉居民收入分別增長11.2%和8.5%，高於最近5年的平均增長率。隨著就業形勢好轉，農民工返城、農產品價格上升的影響，城鄉居民收入仍將保持較快增長。第二，醫改新方案、農村養老保險全覆蓋等社會保障制度建設，有助於減輕居民的後顧之憂，提高居民的邊際消費傾向。第三，截止2009年8月末，城鄉居民儲蓄存款已高達25萬億元，人均約2萬元。同時，股市活躍和房地產價格回升也帶來一定的財富效應，這有利於提高消費者的消費信心。第四，雖然目前住、行等消費熱點增速已經相當高，但汽車消費由大城市向中小城市梯度擴散的態勢沒有改變，城市化率提高和通脹預期還會刺激住房需求，汽車和住房消費仍將呈現增長勢頭。與此同時，2009年出台的擴大消費政策在2011年將出現遞減效應，價格上漲會導致居民的實際購買力下降。預計2011年實現社會消費品零售額同比增長18.5%，實際增長15.6%左右，略低於上年水平。
3、外貿出口有望小幅增長但外貿順差繼續縮小
世界經濟由大幅度負增長轉為小幅正增長，是我國出口恢復增長的基礎性因素，數量分析顯示，我國出口量對世界經濟總量彈性為5.3，即世界經濟每上升或下降一個百分點，我國出口量隨之上升或下降5.3個百分點。國際市場價格回升和我國在國際市場上的份額上升有力於提高我國的出口價格水平。為穩定外需，國家在出口信用保險、出口稅收、貿易融資、加工貿易、清理不合理收費等方面出台了大量外貿扶植政策，這些外貿扶植政策會繼續發揮作用。但金融危機以來，發達國家消費模式出現轉變，美國居民的儲蓄率由負儲蓄回升到5%，歐洲居民家庭儲蓄率也在上升，將在一定程度上影響對我國商品的需求。貿易保護主義進一步加劇，美國、歐盟等國不斷加大了對我國產品反傾銷、反補貼調查力度，貿易摩擦明顯增多。綜上所述，雖然全球經濟溫和復甦，我國出口形勢依然不容樂觀。內需強勁有助拉動進口進一步加速。初步預計，2011年我國出口將增長6%左右，進口增長11%左右；有望實現外貿順差1900億美元，比上年減少15.5%。
4、工業生產增速略有加快
2009年上半年，我國工商企業基本完成了「去庫存化」任務，部分產品庫存量已低於正常水平。從2009年下半年起，國內外工商企業回補庫存有助工業增速繼續加快。在世界各國經濟刺激政策不變、國際市場需求溫和回升、國內投資消費需求強勁等因素的共同作用下，2011年，我國工業生產增速全年略高於今年；受基數和政策效應遞減的影響，有可能出現上半年高於下半年的運行態勢。初步預計，2011年規模以上工業增加值將增長10.3%左右。其中，重工業增長10.7%左右，輕工業增長9.5%左右。
5、價格水平將溫和回升
2011年，國內經濟增速仍在潛在增長率下限附近波動，總需求仍顯不足，特別是部分行業嚴重產能過剩，以及糧食庫存比較充裕等問題，物價水平難以大幅回升。國內物價上漲主要表現為因國際市場初級產品價格高位運行帶來的輸入型通脹。2009年下半年以來，國家主動調整水價、油價等公共產品價格，也會直接加大居民消費價格上漲壓力。此外，上年物價低增長的基數因素對物價水平帶來一定影響，據初步測算，2011年CPI翹尾因素為1.2%左右，PPI翹尾因素為3.6%左右。預計2011年CPI增長2.5%左右；PPI增長5%左右。
五、宏觀調控的思路和建議
面對復雜多變的國內外環境，2011年，應以「穩增長、調結構、促改革、惠民生」為基本政策取向，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，將穩增長、調結構、惠民生結合起來，以體制改革為主要動力，積極促進需求結構、產業結構和所有制結構的調整，在穩定經濟增長中，使結構調整、體制改革不斷推進，為保持經濟持續穩定發展奠定基礎。
1、以「穩增長、調結構、促改革、惠民生」為基本政策取向
「穩增長」是當前宏觀調控的首要目標。當前，我國經濟增長仍低於長期潛在經濟增長速度，物價上漲壓力不大，保持經濟平穩較快增長仍應是宏觀調控的首要目標，但將「保增長」改為「穩增長」，主要是考慮到國際國內不穩定因素仍然很多，需要繼續保持宏觀政策的連續性和穩定性，避免經濟大起大落。既防止在經濟回升過程中因繼續「保增長」的政策力度過大過急，導致投資過快增長，引發通貨膨脹；又要防止因刺激經濟增長的政策力度和政策效應減弱，經濟出現第二輪下滑。
「調結構」的迫切性進一步增強。在政府投資效應逐漸減弱的情況下，如果不通過需求結構、產業結構、所有制結構等結構性調整來釋放居民自發性消費和民間自主性投資，難以解決產能過剩、重復建設、國進民退等問題，難以實現增長動力由「政策刺激內需增長」向「自主性內需增長」的切換，難以保持宏觀經濟的持續穩定較快增長。
「促改革」是實現結構調整的根本路徑。當前的改革選擇重點應以有利於擴大消費、有利於產業結構調整、有利於民營企業和中小企業發展為突破口，通過推動資源價格和要素價格改革實現經濟結構調整，通過收入分配體制改革和完善社會保障體系擴大居民消費，通過深化壟斷性行業、公用事業和社會發展流域的管理體制改革，加大促進民營企業發展。
「惠民生」是經濟發展的根本目的。宏觀調控政策的重點向民生傾斜，財政支出和信貸投放要更好得滿足民生需求和增加就業，使得老百姓真正得到經濟回升帶來的好處。
2、堅持實行積極的財政政策
建議2011年財政赤字規模按1.2萬億元考慮，財政赤字佔GDP的比重達到3.4%左右，略高於2009年的水平。這樣的財政政策既積極又穩妥。新增財政支出在繼續完成現有公共投資項目的同時，應更加積極地促進結構調整和改善民生。
加大結構性減稅的力度。一是針對增加居民收入和擴大消費，較大幅度提高個人所得稅起征點，並維持對「家電、汽車、摩托車下鄉」、「節能產品惠民政策」、「汽車、家電以舊換新」、經濟型轎車、居民購買首套自住住房的稅收優惠；二是針對自主創新，落實好研發費用加計扣除等政策，同時可考慮對中小科技型企業實行3-5年的企業所得稅減免；三是對企業節能減排投資給予所得稅稅前加計扣除等措施。
調整財政支出結構。更加突出結構調整和改善民生，繼續加大對「三農」、產業調整、自主創新、節能減排、收入分配和廉租房、社會保障等民生領域的投入力度。進一步落實好產業調整振興規劃中確定的各項財稅扶持政策，增加對基礎科學研究、重大科技專項、重點工程實驗室的投入。
3、堅持實行適度寬松的貨幣政策
貨幣政策要立足「適度」，在有保有壓、優化貸款結構、確保貸款投向實體經濟的前提下，為經濟的持續復甦提供寬松的資金條件。避免信貸投放再次出現2009年上半年過度膨脹的狀況，建議2011年新增貸款規模保持在8萬億元左右，M2增速控制在19%左右。
規范銀行信貸流向，堵住銀行資金和信貸流入資產市場的一些政策漏洞，要促使商業銀行信貸投放向實體經濟傾斜，可以對商業銀行提出強制性要求，保證繼續寬松的信貸和資金大部分進入實體經濟。積極引導商業銀行對信貸投放進行結構性調整，在保持公共投資項目建設的配套貸款合理增長的同時，解決經濟復甦由政府推動向市場自主性增長的動力切換問題。信貸投放要向有效推動民間投資和住房、汽車等消費增長傾斜。加大對重點區域的信貸投放，通過支持區域性的經濟增長點，以點帶面促進經濟發展。
4、推進有利於結構調整和惠及民生的關鍵領域改革
推進資源價格改革。積極推進水、電力、成品油等重要能源資源價格改革，進一步完善資源價格形成機制改革，使價格不僅反映要素的市場供求狀況，而且要反映其稀缺性以及環境保護成本，並推進要素市場主體培育和監管體系建設。
推進金融體制改革。一是允許民間資金以適當的方式進入金融市場提供金融服務，加大小額貸款公司的推廣力度，適當加大民間金融機構的杠桿比例。二是積極推進利率和匯率市場化改革。三是發展資本市場，拓寬融資渠道。盡快建立完善的退市機制，改變目前「只進不出」的不利局面，真正做到優勝劣汰；完善市場交易制度，盡快引入做空機制，適時推出股指期貨交易，降低市場風險。
加快推進收入分配改革改革。一是要推進工資集體協商制度，努力提高勞動者報酬，實現國民收入分配向居民傾斜。二是落實好事業單位績效工資改革。三是提高農民收入，保持合理的農產品價格。
推進壟斷行業市場准入改革。在鐵路、通信、航空、石油化工等壟斷行業和公用事業與社會發展領域引入競爭，盡快清理不合理的限制性行業准入制度，鼓勵民營企業進入這些領域。國有資本應從房地產等競爭領域逐步退出來。
希望採納
希望採納