A. 借殼上市的問題為什麼
借殼上市，主要就是通過這個殼增發新股來融資，這就不用說了。
但也可以通過業務整合使公司的質量顯著提高，從而大幅改善公司業績的預期，並進一步影響股價產生上漲動力。例如360借殼江南嘉捷後，股價一直漲到60多元，360從借殼時的504億元估值，漲到3000多元，即使經過2018年的大調整，到春節前收盤，市值仍達1357億，相當於當初的2.7倍。
B. 借殼上市能否配套融資
《關於修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定的決定(徵求意見稿)中已明確表示允許上市公司發行股份購買資產與配套融資同步操作，解除了相關二者分開操作的政策限制，實現一次受理，一次核准，有利於上市公司拓寬兼並重組融資渠道，有利於減少並購重組審核環節，有利於提高並購重組的市場效率支持上市公司重大資產重組與配套融資同步操作 《徵求意見稿》明確規定，上市公司發行股份購買資產的，可以同時募集部分配套資金，其定價方式按照現行相關規定辦理。 該規定將適用於為提高重大資產重組項目整合績效而支付部分對價和補充流動資金等用途，不屬於重大資產重組項目配套資金的上市公司再融資仍按現行規定辦理。同時，《徵求意見稿》修改了上市公司重大資產重組與配套融資須分開操作的相關限制性規定。
C. 取消借殼配套融資對誰沖擊最大
第一，已經明確為借殼上市並配套融資的，對於本身標的造血能力不錯的，對借殼方影響不大。例如順豐借殼鼎泰新材，借殼標的自身的行業地位、盈利能力都比較強，所以考慮資產證券化和實現資本市場融資來看，對接資本市場實現證券化是首要的。因此，為了闖關成功，即使取消配套融資也是在所不惜。
第二，已經明確為借殼上市的，但借殼標的本身造血能力一般，對借殼方影響就比較大了。因為，借殼方自身造血能力不足，即使借殼方重組工作一完成就停牌做定增方案，待實施怎麼也要一年半載的時間，這中間公司資金鏈是不是需要例如外部過橋資金(銀行並購貸款等)來接續值得研究。
第三，有些名義上的產業並購項目，實質上是類借殼項目，可能對整個方案影響不可謂不大。為了規避構成借殼要件的，有些方案設計的時候，保持原實控人不變，原實控人是要繼續通過配套融資方式鞏固大部分持股權的。另外，還有新認定實控人，是以配套融資方式強化控股權，以保證新的實控人地位，且不構成收購人及其關聯方資產，收購資產為第三方。這兩種類借殼情況裡面，如果配套融資取消或者縮減規模，名義實控人與其他各方的股權佔比就會發生微妙的變化，可能會產生新的名義實控人，甚至將曲線借殼只能認定為借殼上市，這樣的影響不可謂不大。
第四，即使是真實的產業並購，補充流動資金、償還債務也是之前較為常見的配套融資募投方向，之前被禁止了，去年有所放鬆，現在又明令禁止，不排除一些發行人將使得採用並購貸款作為過橋資金的方式完成新的資金周轉。
另外，作為上市公司並購重組中核心部分的配套融資，已然成為各路資本投資大鱷明爭暗搶的暴利機會。
D. 監管部門禁止借殼上市配套融資是什麼意思呢
監管部門禁止借殼上市配套融資意思就是禁止利用借殼上市增發股份方式融資。
附註：
1.配套融資是指上市公司在進行並購時，同時向投資者定向增發股份進行融資。
2.借殼上市是指一家私人公司通過把資產注入一家市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權，利用其上市公司地位，使母公司的資產得以上市。通常該殼公司會被改名。
E. 凡是借殼上市，都構成重大資產重組嗎
第十二條 上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產，達到下列標准之一的，構成重大資產重組:
(一)購買、出售的資產總額占上市公司最近一個會計年度經審計的合並財務會計報告期末資產總額的比例達到50%以上;
(二)購買、出售的資產在最近一個會計年度所產生的營業收入占上市公司同期經審計的合並財務會計報告營業收入的比例達到50%以上;
(三)購買、出售的資產凈額占上市公司最近一個會計年度經審計的合並財務會計報告期末凈資產額的比例達到50%以上，且超過5000萬元人民幣。
F. 借殼上市和融資啥關系
借殼上市是融資的一種方式。
融資方式包括上市融資，上市融資包括國內上市融資、境外上市融資、買殼上市融資。因此，借殼融資是上市融資的一種方法。企業融資有八大渠道即：債權融資；股權融資；企業內部融資；項目融資；貿易融資；專業化協作融資；政策融資；上市融資。
借殼上市一般都涉及大宗的關聯交易，為了保護中小投資者的利益，這些關聯交易的信息皆需要根據有關的監管要求，充分、准確、及時地予以公開披露。
(6)借殼上市不得配套融資擴展閱讀：
借殼上市的實際案例
1、盈科數碼動力
1999年4月，李澤楷旗下在新加坡交易所上市的盈科拓展把旗下資產包括數碼港發展權注入上市公司得信佳，得到大約6成股權，在消息刺激下，得信佳的股價由不足0.1港元升至個位數字，上升數十倍。其後得信佳改名為盈科數碼動力。
2、盈科大衍地產
2004年5月，電訊盈科分拆旗下地產業務，包括貝沙灣（數碼港的地產部分）、北京盈科中心、電訊盈科中心、其它投資物業和相關物業及設施管理公司，注入上市公司東方燃氣，並把東方燃氣改名為盈科大衍地產，並透過配股減持盈科大衍地產的股份，套現大約3億港元。
G. 配套融資是什麼意思
配套融資是指上市公司在進行並購時，同時向投資者定向增發股份進行融資。
配套融資的適用范圍：
（1）募集配套資金提高上市公司並購重組的整合績效主要包括：並購重組交易中現金對價的支付；並購交易稅費、人員安置費用等並購整合費用的支付；並購重組所涉及標的資產在建項目建設、運營資金安排；補充上市公司流動資金等。
（2）屬於以下情形的，不得以補充流動資金的理由募集配套資金：上市公司資產負債率明顯低於同行業上市公司平均水平；前次募集資金使用效果明顯未達到已公開披露的計劃進度或預期收益；並購重組方案僅限於收購上市公司已控股子公司的少數股東權益；並購重組方案構成借殼上市。
(7)借殼上市不得配套融資擴展閱讀：
配套融資的要求：
1、至少有項目發起人，項目公司，資金提供方三方參與。
2、資金提供方主要依靠項目自身的資產和未來現金流量作為資金償還的保證。
3、項目融資是一種無追索權或有限追索權的融資方式，即如果將來項目無力償還借貸資金，債權人只能獲得項目本身的收入與資產，而對項目發起人的其他資產卻無權染指。
4、項目融資與傳統融資的主要區別在於，按照傳統的融資方式，貸款人把資金貸給借款人，然後由借款人把借來的資金投資於興建的某個項目，償還債款的義務由借款人承擔。
貸款人所看重的是借款人的信用、經營情況、資本結構、資產負債程度等，而不是他所經營的項目的成敗，因為借款人尚有其它資產可供還債之用。但按照項目融資的方式。
工程項目的主辦人或主辦單位一般都專門為該項目的籌資而成立一家新的項目公司由貸款人把資金直接貸給工程項目公司，而不是貸給項目的主辦人，在這種情況下，償還貸款的義務是由該工程項目公司來承擔，而不是由承辦人來承擔。
貸款人的貸款將從該工程項目建設投入營運後所取得的收益中得到償還，因此，貸款人所看重的是該工程項目的經濟性，可能性以及其所得的收益，項目的成敗對貸款人能否收回其貸款具有決定性的意義。
而項目成敗的關鍵是項目公司在投資項目的分析論證中要有準確完備的信息來源和渠道，要對市場進行周密的細致的調研分析和有效的組織實施能力，要全面了解和熟識投資項目的建設程序，要有預見項目實施中可能出現的問題及應採取的相應對策，這些專業性，技術性極強的工作。
在國際上一些大型的投資項目，通常都由一家專業的財務顧問公司擔任其項目的財務顧問，財務顧問公司做為資本市場中介於籌資者與投資者之間的中介機構憑借其對市場的了解以及專門的財務分析人才優勢，可以為項目制定嚴格的，科學的，技術的財務計劃以及形成最小的資本結構。
H. 請教關於借殼上市收購資產為經營實體的理解問題望大俠不吝賜教
可能是我表述不清楚，耽誤了2樓大俠的時間。我的本意是，把收購方同一控制下的相同業務進行整合後置入上市公司，即不是單獨的或幾個法人實體，同時觸發了借殼上市，是否可行？
I. 政策為什麼不允許金融類企業借殼上市
金融類企業屬於特殊行業類型，一方面金融企業具有杠桿性，資產結構異於其他行業，另一方面，借殼上市與IPO相比流程和審批簡化，不利於政策控制。
金融與實體雖然是伴生關系，但金融獨大也會傷害實體經濟的運行，所以政策上的這些條款有利於國家從總體方面引導控制。不過實際運行中，也是有很多規避方法的。
J. 什麼是「配套融資」
配套融資是指上市公司在進行並購時，同時向投資者定向增發股份進行融資。《上市公司重大資產重組管理辦法》第十三條、第四十三條的適用意見——證券期貨法律適用意見第12號》規定：上市公司發行股份購買資產同時募集的部分配套資金，主要用於提高重組項目整合績效，所配套資金比例不超過交易總金額25%的，一並由並購重組審核委員會予以審核。
from:MBA智庫網路