『壹』 應收賬款管理的內容是什麼
應收賬款管理是指在賒銷業務中，從授信方（銷售商）將貨物或服務提供給受信方（購買商），債權成立開始，到款項實際收回或作為壞賬處理結束，授信企業採用系統的方法和科學的手段，對應收賬款回收全過程所進行的管理。
其目的是保證足額、及時收回應收賬款，降低和避免信用風險。應收賬款管理是信用管理的重要組成部分，它屬於企業後期信用管理范疇。
廣義的應收賬款管理分為兩個階段：
第一個階段是，從債權開始成立到應收賬款到期日這段時間的管理，即拖欠前的賬款管理；
第二個階段是，應收賬款到期日後的賬款管理，即拖欠後的賬款管理。信用管理機構為了對這兩個階段的管理加以區別，往往將賬款被拖欠前的管理稱為應收賬款管理(即狹義的應收賬款管理)，而將逾期後的賬款管理叫做商賬追收。
(1)應付賬款融資策略擴展閱讀：
應收賬款的作用主要體現在企業生產經營過程中。主要有以下方面：
一、貸款融資
應收賬款可以用於企業的流動資金貸款的基本條件，根據其大小及應收下游企業性質可以向銀行申請流動資金貸款，用於企業的擴大經營與生產。
二、擴大銷售
在市場競爭日益激烈的情況下，賒銷是促進銷售的一種重要方式。企業賒銷實際上是向顧客提供了兩項交易：向顧客銷售產品以及在一個有限的時期內向顧客提供資金。
賒銷對顧客來說十分有利的，所以顧客在一般情況下都選擇賒購。賒銷具有比較明顯的促銷作用，對企業銷售新產品、開拓新市場具有更重要的意義。
三、減少庫存
企業持有產成品存貨，要追加管理費、倉儲費和保險費等支出；相反，企業持有應收賬款，則無需上述支出。因此，當企業產成品存貨較多時，一般都可採用較為優惠的信用條件進行賒銷，把存貨轉化為應收賬款，減少產成品存貨，節約相關的開支。
『貳』 根據流動資產的特性，企業可採取不同的融資策略，一般較多地採用（ ）單選
營運資金也叫營運資本。廣義的營運資金又稱總營運資本，是指一個企業投放在流動資產上的資金，具體包括現金、有價證券、應收賬款、存貨等佔用的資金。狹義的營運資金是指某時點內企業的流動資產與流動負債的差額。營運資金從會計的角度看是指流動資產與流動負債的凈額。為可用來償還支付義務的流動資產，減去支付義務的流動負債的差額。如果流動資產等於流動負債，則佔用在流動資產上的資金是由流動負債融資；如果流動資產大於流動負債，則與此相對應的「凈流動資產」要以長期負債或所有者權益的一定份額為其資金來源。會計上不強調流動資產與流動負債的關系，而只是用它們的差額來反映一個企業的償債能力。在這種情況下，不利於財務人員對營運資金的管理和認識；從財務角度看營運資金應該是流動資產與流動負債關系的總和，在這里「總和」不是數額的加總，而是關系的反映，這有利於財務人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產與流動負債這兩個方面的問題。流動資產是指可以在一年內或超過一年的一個營業周期內變現或運用的資產，流動資產具有佔用時間短、周轉快、易變現等特點。企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低財務風險。流動資產在資產負債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、預付費用和存貨。流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。流動負債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則，將使企業承受較大的風險。流動負債主要包括以下項目：短期借款、應付票據、應付賬款、應付工資、應付稅金及未交利潤等。流動資產-流動負債=營運資金營運資金越多，說明不能償還的風險越小。因此，營運資金的多少可以反映償還短期債務的能力。但是，營運資金是流動資產與流動負債之差，是個絕對數，如果公司之間規模相差很大，絕對數相比的意義很有限。而流動比率是流動資產和流動負債的比值，是個相對數，排除了公司規模不同的影響，更適合公司間以及本公司不同歷史時期的比較。營運資金是指流動資產減去流動負債（短期負債等）後的余額。如果流動資產－流動負債＞0，則與此相對應的「凈流動資產」是以長期負債和投資人權益的一定份額為資金來源；如果流動資產－流動負債＝0，則佔用在流動資產上的資金都是流動負債融資；如果流動資產－流動負債＜0，則流動負債融資，由流動資產和固定資產等長期資產共同佔用，償債能力差．營運資金公式就是：營運資金＝流動資產－流動負債＝（總資產-非流動資產）-（總資產-所有者權益-長期負債）＝（所有者權益+長期負債）-非流動資產＝長期資本-長期資產1周轉時間短。根據這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。2非現金形態的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現，這一點對企業應付臨時性的資金需求有重要意義。3數量具有波動性。流動資產或流動負債容易受內外條件的影響，數量的波動往往很大。4來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業信用、票據貼現等多種方式。編輯本段作用營運資金可以用來衡量公司或企業的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業對於支付義務的准備越充足，短期償債能力越好。當營運資金出現負數，也就是一家企業的流動資產小於流動負債時，這家企業的營運可能隨時因周轉不靈而中斷。一家企業的營運資金到底多少才算足夠，才稱得上具備良好的償債能力，是決策的關鍵。償債能力的數值若是換成比例或比值進行比較，可能會出現較具意義的結論。編輯本段重要性營運資金管理是對企業流動資產及流動負債的管理。一個企業要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業財務管理的重要組成部分。據調查，公司財務經理有60%的時間都用於營運資金管理。要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產和流動負債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：第一，企業應該投資多少在流動資產上，即資金運用的管理。主要包括現金管理、應收賬款管理和存貨管理。第二，企業應該怎樣來進行流動資產的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業信用的管理。可見，營運資金管理的核心內容就是對資金運用和資金籌措的管理。1、營運資金過大,變現能力強的,說明資產利用率不高;營運資金過大,反之變現能力差的,說明流動資產問題多潛在的償債壓力大.2、營運資金過少,預示固定資產投資依賴短期借款等流動性融資額的程度高，經營上可能面臨一定的困難。一個企業要維持正常的運轉就必須擁有適量的營運資金，要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產和流動負債兩個方面的問題，第一，企業應該投資多少在流動資產上，即資金運用的管理。主要包括現金管理、應收賬款管理和存貨管理。第二，企業應該怎樣來進行流動資產的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業信用的管理。可見，營運資金管理的核心內容就是對資金運用和資金籌措的管理,以維持兩者間合理必須的結構或比例並增強流動資產的變現能力.編輯本段提高管理效率的方法加強營運資金管理就是加強對流動資產和流動負債的管理；就是加快現金、存貨和應收賬款的周轉速度，盡量減少資金的過分佔用，降低資金佔用成本；就是利用商業信用，解決資金短期周轉困難，同時在適當的時候向銀行借款，利用財務杠桿，提高權益資本報酬率。規避風險許多企業為了實現利潤、銷售產品，經常採用賒銷形式。片面追求銷售業績，可能會忽視對應收賬款的管理造成管理效率低下。例如對賒銷的現金流動情況及信用狀況缺乏控制，未能及時催收貨款，容易出現貨款被拖欠從而造成的賬面利潤高於實際資金的現象。對此，財務部門應加強對賒銷和預購業務的控制，制定相應的應收賬款、預付貨款控制制度，加強對應收賬款的管理，及時收回應收賬款，減少風險，從而提高企業資金使用效率。增加價值會計利潤是當期收入和費用成本配比的結果。在任何收入水平下，企業都要做好對內部成本、費用的控制，並做好預算，加強管理力度，減少不必要的支出，這樣才能夠提高利潤，增加企業價值。提高效率財務管理應站在企業全局的角度，構建科學的預測體系，進行科學預算。預算包括銷售預算、采購預算、投資預算、人工預算、費用預算等等，這些預算使企業能預測風險，及時得到資金的各種信息，及時採取措施，防範風險，提高效益。同時，這些預算可以協調企業各部門的工作，提高內部協作的效率，而且，銷售部門在銷售、費用等預算指導下，還可事先對市場有一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風險。完善制度明確內部管理責任制很多企業認為催收貨款是財務部門的事，與銷售部門無關，其實這是一種錯誤的觀點。事實上，銷售人員應對催收應收賬款負主要責任。如果銷售人員在提供賒銷商品時，還要承擔收回應收賬款的責任，那麼，他就會謹慎對待每一項應收賬款。建立客戶信用檔案企業應在財務部門中設置風險控制員，通過風險控制員對供應商、客戶的信用情況進行深入調查和建檔，並進行信用等級設置，對處於不同等級的客戶實行不同的信用政策，減少購貨和賒銷風險。風險管理員對客戶可從以下方面進行信用等級評定：考察企業的注冊資本；償還賬款的信用情況；有沒拖欠稅款而被罰款的記錄；有沒有拖欠供貨企業貨款的情況；其他企業的綜合評價。風險管理員根據考察結果向總經理匯報情況，再由風險管理員、財務部門經理、銷售部門經理、總經理討論後確定給予各供應商及客戶的貨款信用數量。如果提供超過核定的信用數量時，銷售人員必須取得財務經理、風險管理員及總經理的特別批准。如果無法取得批准，銷售人員只能降低信用規模或者放棄此項業務，這樣就能控制銷售中出現的大量壞賬現象，減少風險。嚴格控制信用期應規定應收賬款的收款時間，並將這些信用條款寫進合同，以合同形式約束對方。如果對方未能在規定時間內收回應收賬款，企業可依據合同，對拖欠貨款企業採取法律措施，以及時收回貨款。通過信用折扣鼓勵欠款企業在規定時間內償還賬款很多企業之所以不能及時歸還欠款是因為他們及時歸還得不到什麼好處，拖欠也不會有什麼影響。這種狀況導致企業應收賬款回收效率低下。為了改善這種局面，企業可以採取相應的鼓勵措施，對積極回款的企業給予一定的信用折扣。實施審批制度對不同信用規模、信用對象實施不同的審批級別。一般可設置三級審批制度。由銷售經理、財務經理和風險管理員、總經理三級審核。銷售部門如採用賒銷方式時，應先由財務部門根據賒銷帶來的經濟利益與產生的成本風險進行衡量，可行時再交總經理審核。這樣可以提高決策的效率，降低企業經營的風險。加強補救措施一旦發生貨款拖欠現象，財務部門應要求銷售人員加緊催收貨款，同時風險管理員要降低該企業的信用等級；拖欠嚴重的，銷售部門應責令銷售人員與該企業取消購銷業務。建立企業內部控制制度主要包括存貨、應收賬款、現金、固定資產、管理費用等一系列的控制制度。對違反控制制度的，要給予相關責任人以懲罰。嚴格控制開支，對各種開支採用計劃成本核算對各種容易產生浪費的開支要採取嚴格的控制措施。例如，很多企業業務招待費在管理費用中占據很大比例，導致部分招待費在計征所得稅時無法全額稅前扣除。對此，企業應該要求銷售人員控制招待費支出，並由財務部門按月銷售收入核定適當的招待費標准。總之，營運資金管理在企業銷售及采購業務中處於重要地位，對企業利潤目標的實現會產生重大影響。營運資金管理應是對銷售工作的控制而不是限制，它的宗旨是促進銷售部門減少銷售風險，提高利潤水平。所以，企業領導人應重視企業的資金營運管理工作。詞條圖冊圖冊
『叄』 如何制定長期的財務戰略
制定財務戰略首先要對財務戰略環境進行分析，即要收集各環境的信息及其變化過程與規律，分析預測環境的未來狀況及其對資金流動所產生的重大影響，如影響的性質、程度、時間等；其次要分析企業自身的財務能力，並結合企業整體戰略的要求，編制、設計具體財務戰略方案；最後通過對各戰略方案的評價，選出最佳方案。
財務管理主要涉及財務性質的戰略決策，因此是屬於財務管理范疇的戰略。財務管理決策，主要對投資、融資、股利分配、運營現金和流動資金的管理作出決策。
（一）投資財務戰略。公司的內部決策：具體按不同類型的的投資決策如，是否要實施新的資本項目、是否對新廠房和設備進行投資、研究開發方面的決策、對市場營銷和廣告的投資等。涉及外部各方的決策：是否對他方進行兼並收購、是否和他方建立合資企業等。撤資決策：是否甩賣公司不盈利的部門、是不出售過時或過剩的廠房和設備、是否出售子公司等。
（二）融資財務戰略。對資產的投資一般要通過某種融資。財務管理決策涉及到如何進行長期的融資，有以下幾種方式：留存公司利潤用於再投資、發行新股融得資金、從銀行或其他貸款人處貸款、租賃資產以替代直接購買等。
（三）股利分配財務戰略。雖然留存公司利潤是一種融資決策，但是，這樣如果公司的利潤被留存，分給股東的股利就會減少從而會影響投資商的投資。因此，在公司作出股利時一定要平衡：決定利潤當中多少應作為股利分給股東，多少要留在企業內部以便用於未來的規模擴大和投資等。
（四）營運資本管理財務戰略。涉及到現金流和流動資金管理，公司在銷售賺錢之前要先進貨、給客戶賒賬等，流動資金管理如庫存、應收賬款和應付賬款等，就是要使公司現金流和流動資金投資最優化等。
『肆』 公司應付賬款占流動負債的90%，這可能是什麼原因啊拜求明白人！！！
世界500強之首的沃爾瑪公司，沒有一分錢銀行貸款，所有的負債均來自於對供應商的扎賬（應付賬款），這種融資方式沒有一分錢融資成本，但是卻為沃爾瑪公司帶來了巨額利潤。
公司應付賬款占負債比例較大，其原因大致如下：
1）上游企業對下游企業有利益需要，即使不付賬也願意把貨給下游企業，以求長遠合作。如沃爾瑪就是典型的案例，所有供應商都願意與之合作，即使暫時扎賬，也毫無怨言。
2）上游企業和下游企業是利益共同體或集團內部關聯方，為了整體利益，上游企業放棄部分利益，向下游企業供貨，而不收現。
3）處於納稅籌劃的需要，暫不結賬，使納稅產生時間性差異，納稅後延。
『伍』 企業應收賬款的日常管理策略應該怎麼做
財務管理狀況：可以從企業的運營情況、資金狀況、庫存管理、成本控制等角度來寫，分條陳述，由於你沒有給出具體材料，所以我無法幫你寫出具體內容
採取措施：措施一般是針對財務管理狀況及問題來寫的，例如企業存在資金周轉困難的情況，所採取的措施應該是：貸款、協商收款周期與付款周期、改變付款方式，多付承兌少付現金等。一般措施的針對性要更強，偏重於及時解決當下問題。
應收賬款管理策略：
1.
首先，確定應收賬款的賬期，即回收周期
2.
其次，確定收款規則，是否分期、融資付款等方式，還有收款比例
3.
然後，確定企業的商務政策，根據收款規則與周期的差別分情況確定價格
4.
最後，按周期發函核對賬目，核對應收賬款金額
應付賬款管理策略：
1.
首先，確定供應商的供貨付款規則，貨到付款、款到發貨等等情況
2.
其次，分供應商確定壓款基數，也就是保證始終欠供應商一定比例的貨款不支付，比例由雙方協商確定
3.
然後，確定付款類型，現金、承兌等方式，方式不同也會影響資金運營狀況
4.
最後，按周期發函核對賬目，核對應付賬款金額
回收支付能力：
付款能力影響因素：
1.
企業資金結余狀況；
2.
付款周期與付款規則；
3.
付款類型，承兌顯然比現金更能夠緩解企業資金壓力；
4.
壓款基數
收款能力影響因素：
1.
收款規則與收款周期
2.
相關的商務促銷政策
3.
客戶或經銷商的信譽等問題
『陸』 請問籌資渠道和籌資方式的研究,流動資產管理的研究,期間費用的控制,哪個主題比較好寫出一篇優秀的論文
當然是期間費用控制的主題比較好些，因為這些內容不涉及爭議，都是現成的理論，按照個人的理解（不同角度的研究）寫，就可以了。但這個題目缺乏新穎，容易掉到老套套中。
籌資渠道和籌資方式，因為我國存在大量的私募和風投，這些還沒有全部被認可，有些地方還有爭議，作為學生來說不太好寫。如果界定研究范圍，還是比較好寫的。
流動資產管理的研究也不太好寫，主要是目前，我國企業存在大量的金融和衍生產品的投資（交易性金融資產），這部分不太好寫，尤其是衍生產品本質上算什麼？如何管理？沒有定論，且衍生產品變化太快，也名目繁多。如果僅就流動資產中的常規項目，難度就沒這么大了。所以，關鍵在命題。
推薦幾個命題，供參考：
一、現金和現金流量在企業經營管理中的核心作用
提示：（小標題）
「現金為王」是共識，為什麼？
「利潤」是白條，怎麼講？
經營管理中現金的重要性在於資金鏈流暢；
現金受阻後的結果是財務危機，為什麼？
如何控制現金風險？
二、基於目標成本的企業成本控制研究
提示：
目標成本是什麼？如何制定？
目標成本與成本控制的關系？
如何通過目標成本達到控制生產成本的目的（奇瑞汽車就是這么做的，網上可以找到資料）
實施中存在的問題與解決方案
三、企業常用融資方式的利弊及策略研究
提示：
企業常用融資方式（內部融資和外部融資）
應付賬款的有效利用
採用適當融資方式的策略
a階段研究：創辦初期，投資者和風險資金，必要時可以補充銀行貸款融資；成長階段，以從銀行及其它外部渠道的融資為主；發展成熟階段，以外部企業參股、股票上市為主
b規模研究：大型企業，融資先通過內部融資方式，然後再進行債務性融資，進而是權益性融資；中小型企業，一般沒有固定的最佳的融資順序
考慮負債表外融資
上述僅供參考，可以具體明確你要選擇的題目，再討論。
『柒』 民營企業融資難的原因及對策論文 是會計論文么
企業融資的主要方式根據資金來源可以分為內源融資和外源融資。內源融資即資金來自企業內部，是主要來源，企業將自身儲蓄資金轉化為投資，是企業運營發展的重要組成部分，包括盈餘資金、固定資產變形資金轉移、折舊准備金、應付賬款等；外源融資即企業向其他經濟機構或主體籌集資金，例如發行企業債券或股票、銀行貸款等。
權衡風險和收益是融資的基礎。風險對資金來源和融資渠道具有重要影響，風險的直接表現是融資困難，民營企業自身的收益、風險特點也反映出其融資的特點：第一，融資費用高。我國民營企業規模較小、數量眾多、融資需求量大，但資金需求隨機性大、周期短，民營企業在利用銀行貸款時，銀行花費的人力、財力較多；第二，實現貸款擔保和抵押困難。擔保和抵押是減少貸款風險、提高企業信譽的重要措施，但民營企業的經濟信息透明度低、較為離散、管理不夠規范等問題，使企業的抵押品和擔保不符合規范；第三，融資具有階段性。民營企業在不同成長發展階段的融資需求不同。
一、民營企業融資困難的問題及原因
1.民營企業自身原因
我國民營企業大多數是家族企業，並沒有進行公司制改革，所以企業的經營權和所有權實際上是集中在一起的，加之企業管理鬆散，導致民營企業在經營發展過程中的不確定性較強；而且很多企業不具備上市所需的大量資金，因此幾乎不可能依靠發行股票或企業債券的方式籌集資金。此外，我國很多民營企業的規模較小、成立時間短，通過非金融機構融資難度較大，因此企業只能將銀行貸款作為外部籌集資金的重要途徑，融資渠道單一。但是民營企業，尤其是中小型民營企業的固定資產較少、還貸能力不高，降低了銀行對企業提供的貸款額度。而且，民營企業的資產、經營信息披露不完整，財政缺乏透明度，不良資產占較大比例，有些企業甚至存在偷稅漏稅、財務報告不真實的違法違規行為，對企業信譽造成嚴重影響，提高了銀行貸款的成本和風險，銀行貸款困難成為阻礙企業發展的瓶頸問題。
2.銀行貸款風險
與國有企業相比，銀行對民營企業提供的貸款的經濟風險相對較大。國有企業的規模大、擁有大量固定資產、流動資金充足、還貸能力強，導致銀行形成呆賬、壞賬的可能性較小，如果市場需要的資金量大，銀行更願意為國企提供貸款而不是選擇民營企業。此外，現有金融體系為民營企業提供的信貸業務大多是短期的，中長期信貸供給不足。
3.外源融資成本高、收益低
我國民營企業的地域分布不夠集中，貸款頻率高，導致銀行對民營企業的實際經濟情況進行實地調查的范圍較大、花費較多。而且企業申請的貸款量小，雖然貸款利率相對較高，但是由於成本高，銀行獲得的凈利潤少。而國有企業與金融機構聯系緊密，銀行對國企的放貸業務不需要繁瑣的審查，加之國企貸款量大，銀行能夠取得更高收益。商業銀行制定信貸計劃時期授信額度更多地向國企傾斜，這也是民營企業銀行貸款困難的重要原因之一。
4.缺乏健全的信用擔保體系
銀行在向民營企業提供貸款業務時，考慮到風險和成本，通常需要民營企業在申請貸款時提供第三方信用擔保，但我國的信用擔保行業起步較晚，現階段，我國中小企業信用擔保體系尚不完善，為民營企業提供信用擔保服務的機構規模較小、實力不強、收取費用較高，發展進程緩慢。所以，民營企業的銀行貸款信用擔保缺乏有力保障。
5.信息不對稱
民營企業的財務信息通常不會向外界公布，所以企業在外部籌集資金時無法證明其自身的經濟實力和信用水平。民營企業為了成功獲得銀行貸款，會對需要披露的信息進行選擇，披露的信息並不全面，而且，由於一些民營企業存在賬務混亂、管理不規范的情況，降低了民營企業的整體信用水平。同時，我國也沒有建立其健全的信用評估體系，民營企業缺乏權威性的評估機構對其實際信用水平實施准確評估。這是導致企業與銀行信息不對稱的主要原因。銀行在進行貸款業務時，首要的考慮因素就是風險，而信息不對稱成為風險根源。銀行不了解民營企業的財務狀況、潛在資金能力、信用情況、償還能力等，為了確保貸款的安全性和穩定性，在為民營企業提供貸款時會更加慎重，相應地企業獲得資金的難度更大。
二、解決民營企業融資難的對策
1.企業提高自身的經濟實力和信用水平
民營企業提高自身綜合素質，是降低融資難度、通暢融資渠道的主要手段。民營企業需要充分了解自身存在的問題和核心競爭力，規范經營和管理。根據國家對中小企業的扶持政策，增強實力和信譽，有利於資金向企業流動。首先，民營企業要明確產權界定，打破家族管理的傳統模式，向職業化、專業化管理過渡，根據實際的產權結構，分析利益主體之間的關系，實行經營權和所有權分離，建立現代化的企業經營管理制度；其次，企業要加大信用建設力度，完善信用制度。企業要樹立強烈的信用意識，實施嚴格的產品管理，保證產品質量，為企業的社會形象奠定良好的基礎；建立完善的信用機制，確保企業會計信息的真實、完整，為貸款申請提供科學依據，並加強與銀行的信息溝通；成立專業的信息管理部，重視信用控制，防範信息風險，及時對企業信息進行修改和補充；最後，企業不斷提高管理能力，完善管理制度，規范管理流程和內容，以提高企業市場競爭力和經濟效益，增強資本實力。
『捌』 如何制訂企業財務戰略
同學你好，很高興為您解答！
高頓網校為您解答：
企業財務戰略是以增強競爭力、獲取長期收益為戰略導向,運用價值管理的指導思想,通過對企業的行業環境、自身能力和資源進行分析後,針對企業投資、融資和營運資本管理等財務活動制訂一套系統的、長期的行動方案。
財務戰略管理就是這套方案的制訂、實施和評價過程。它可以幫助企業明確使命,弄清所追求財務戰略的目標有哪些,需要開發哪些戰略,從而通過企業更好的財務決策來創造更高的價值。由此可見,企業財務戰略是戰略理論在企業財務管理的延伸,是對企業戰略性財務活動的管理。從財務管理基本內容來看,我們更多的是關心與企業戰略相配合的財務戰略所具有的特徵,由於財務戰略側重於資金的運作,因此,可分為融資戰略、投資戰略、營運資本戰略等。
通用電氣公司財務戰略案例研究
通用電氣(以下簡稱GE)是一家多元化的服務、科技、製造和金融服務公司,致力於為客戶解決世界上最棘手的問題,其產品和服務范圍從飛機發動機、發電設備、水處理和安全技術,到醫療成像、企業和消費者金融、工業產品,客戶遍及全球100多個國家。2010財年,多項銷售收入達到1502億美元,利潤為116億美元。
GE公司在財務戰略制訂中進行了以下思考：
(一)誰來制訂財務戰略
早期,GE公司財務戰略規劃是由企業總裁與規劃部門和財務部門設計的,然後交給經營部門執行。長此以往,規劃者的能力不斷提高,而經營管理層對於戰略制訂的影響力卻逐漸消失。結果,兩者之間就出現了脫節與對立。規劃也就被基層束之高擱,無法落實了。而如今經濟環境的不確定性、競爭的加劇,使得對企業環境的了解成為戰略規劃必不可少的組成部分。為此,GE把企業經營管理層一並納入規劃過程,改變了規劃小組的構成和角色。例如,GE把企業規劃部門拆散,由12個經營單位總裁負責規劃工作。而由24位GE高級經理所組成的企業執行委員會,每年也經常研討各種業務及發展方向,企業內沒有一個人掛有戰略規劃者的頭銜。另一個變化是,把企業不同年齡層的一線經理和雇員也納入到企業戰略規劃過程,對企業所面臨的挑戰與機會加以識別,判斷企業的特長,並撰寫企業戰略報告,以明晰企業實現其目標所需要作出的努力。
此外,企業規劃過程的一種新趨勢是加入客戶和供應商要素,以取得企業市場的第一手信息。例如,惠普(微博)公司是一家高度分權的跨國公司,它讓其客戶、供應商、業務單位經理共同出謀劃策。
(二)如何做出財務戰略
企業戰略規劃制訂往往呈現自上而下、自下而上和互動式3種規劃過程,各有其優缺點。GE採用的互動式規劃綜合了自上而下和自下而上的特點,努力去適用於各種不同的國際經營環境中運作、但尋求統一的全球戰略。該戰略規劃過程,由經營部門的管理層開始,對企業的現狀及面臨的環境提出分析報告,如技術進步、政府法規的變化、競爭對手的動態等,並確定實現預定目標所需要的企業資源。然後,規劃便交由市場小組管理層進行審核,由市場小組代表向總公司的戰略規劃委員會作出說明；審議結果再反饋給市場小組討論並調整差異,力求形成共識。最後,由總公司對規劃做出評估,並依次投票決策。
跨國公司內較高級別的管理層可能會對全球的環境最感興趣,而層次較低的管理層,所關心的視野相對窄小,可能只關注各個子公司、部門和人員較為專門化的方面。企業如要進一步提高競爭力,就要在規劃方面作出以下調整：
(1)最高管理層必須扮演戰略決策的角色,投入大量時間和精力去決策。
(2)戰略規劃的本質應該實現從對未來事物的預估能力向創造性思維的轉變。
(3)應該著眼於動態去認清變化並考慮如何在變化中取得競爭優勢,從而取代傳統的僅以過去推測未來的戰略規劃過程,並選擇財務戰略應遵循的原則。
新的戰略規劃將管理層融入到決策過程中,不斷地讓管理層作出各種假設,並盡可能地去設想未來的結果,採取有效的對策,以避免意外的發生；同時，針對未來特殊情況事先對決策進行檢驗,以經得住時間的考驗,從而形成完整且有靈活性的戰略,建立獨特的競爭優勢。
(三)財務戰略規劃的內容
財務戰略的實施過程是具體策略和技術的運用和執行,財務戰略方案的評價和調整是財務戰略完善的動態管理過程,旨在更好地完善現行財務戰略。按照GE公司的財務戰略規劃,主要有如下內容：
1.新項目或新產品投資戰略
企業新項目或新產品的開發投資就短期而言將佔用大量現金,而且在一些年內可能不會掙得較高利潤和現金流量。公司的戰略現金流規劃就需要在仍處於開發期的「長線」項目與短期將會產生較高利潤的「短線」項目之間加以權衡。GE著眼於長期投資和創新,其全球化的基礎性投資預計在2015年將擴大到4萬億美元,聚焦於大客戶問題的解決方案。以醫療保健為例,GE每年發布從分子成像到低劑量CT等100項創新產品。公司2010年經營收益中的200億美元就來自於其10年前還不存在的業務項目,這正是公司基於不斷開拓核心業務所取得的成果。為此,GE做了二十多項長期業務培育,每項至少有10億美元的收益,有的甚至在100億美元以上,加速了公司增長。
2.資產組合調整戰略
GE將經營資產分為三類：第一類是核心資產,這是企業完成其主要業務的資產。第二類是變現快的非核心資產,往往是一些有價證券。第三類是變現有難度的非核心資產,盡管安排出售,可能需要時間或存在著不確定性,但可以剝離獲得現金。包括對其他公司的股權投資、從事非主要業務的子公司。GE經常調整其資產組合,如出售了安保業務,與美國最大有線系統公司Comcast合資組建了環球影視(NBCU)；出售變現一些非核心資產,支持其在全球經濟恢復中獲得重要的財務靈活度。
3.營運資本戰略規劃
為了防範現金流風險,公司必須進行通過減少存貨、應收賬款,取得更多的應付賬款等來加強營運資本管理,調整股利政策,安排出售閑置資產。
4.業績評價體系建設
高水平的業績評價將促使公司全體員工向公司長期最佳利益而努力,GE的內部評價體系有四個目標,按其重要性排序如下：(1)確保必要的收益率。(2)提供早期的預警和修正機會。(3)為資源合理配置提供依據。(4)用於評價管理團隊。當然,其標准除了利潤貢獻之外,還有推進業務發展等。
GE案例帶來的啟示
1.適應經濟運行周期
財務戰略要順應經濟周期。當經濟處於復甦階段時,企業應採取擴張型財務戰略；經濟繁榮後期,則應採取穩健型財務戰略；而在經濟低谷期,相應採取防禦型財務戰略。
2.適應產品生命周期
按照企業發展的規律,通常有初創期、成長期、穩定期和衰退期各個階段。制訂財務戰略時,必須正確把握本企業所處的發展階段及其特色。在初創期,其財務特徵主要表現為資金短缺,缺乏競爭力,重點應放在如何籌措資金上。在成長和穩定期,企業資金較為充裕、規模較大和核心競爭力較強,應考慮通過並購,實現其向外部發展的擴張型財務戰略和穩健型財務戰略。在企業衰退期,往往銷售額、利潤率大幅下滑,流動性不足,應考慮通過重組、改制來實現企業的蛻變和重生,採取防禦型財務戰略。
3.適應企業經濟增長方式
企業經濟增長由粗放增長向集約增長是客觀要求和必然趨勢。為了推動這種轉變,企業財務戰略應從兩方面進行調整,一方面調整企業融資、投資戰略,加大資源籌集和配置的規模和效率,為長期可持續發展提供重要的物質基礎；另一方面,強化集約經濟,進行技術創新,以價值為導向進行資源優化。
4.適應企業戰略
財務戰略應與企業戰略相互交融、支持。財務戰略關注資金量的投放與籌集,而企業戰略則關注企業競爭優勢的建立與維持。企業戰略對財務戰略的引導作用是必不可少的,這是因為財務戰略的價值管理核心是創造價值,必須通過企業戰略來實現。
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『玖』 什麼叫應付賬款融資，與應收帳款融資有什麼區別
應付賬款融資，與應收帳款融資的區別。
一、定義不同：
1、應付賬款：是企業（金融）應支付但尚未支付的手續費和傭金。 是會計科目的一種，用以核算企業因購買材料、商品和接受勞務供應等經營活動應支付的款項。
2、應收賬款：應收賬款是指企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項，包括應由購買單位或接受勞務單位負擔的稅金、代購買方墊付的各種運雜費等。
二、管理不同
應付賬款保管對賬單：
1、每年根據對賬次序將對賬單裝訂成冊，供應商提供的對賬資料作為對賬單的附件與對賬單一並裝訂保存，前面要加上對賬清單目錄（包括供應商所屬地區、供應商名稱、對賬日期等信息）並註明對賬單所屬年度、裝訂會計姓名；裝訂成冊的對賬單應按照會計檔案的保管規定進行管理。
2、應付賬款會計崗位發生變動時，其手頭的對賬單也要做好移交工作，在會計崗位移交清單上應特別註明。
3、企業應收賬款的管理包括建立應收賬款核算辦法、確定最佳應收賬款的機會成本、制定科學合理的信用政策、嚴格賒銷手續管理、採取靈活營銷策略和收賬政策、加強應收賬款的日常管理等幾方面內容。
三、重視信用調查：
1、對客戶的信用調查是應收賬款日常管理的重要內容。企業可以通過查閱客戶的財務報表，或根據銀行提供的客戶的信用資料了解客戶改造償債義務的信譽，償債能力，資本保障程度，是否有充足的抵押品或擔保，以及生產經營等方面的情況，進而確定客戶的信用等級。
四、控制賒銷額度：
1、控制賒銷額是加強應收賬款日常管理的重要手段，企業就根據客戶的信用等級確定賒銷額度，對不同等級的客戶給予不同的賒銷限額。必須將累計額嚴格控制在企業所能接受的風險范圍內
2、為了便於日常控制，企業要把已經確定的賒銷額度記錄在每個客戶應收賬款明細上，作為金額余額控制的警戒點。
(9)應付賬款融資策略擴展閱讀：
一、應付賬款調整賬目：
1、對賬後必須及時調整賬目。如果對賬形成的未達賬項在對賬單上長期掛賬，以後再想調賬還需要重新核實，否則會不知道如何進行賬務處理；另外，不調整賬目會影響企業應付賬款的真實余額。
2、調整賬目需要供應商提供復印件的，應要求供應商配合；對於金額較小的未達賬項，可以簡化處理，憑對賬單和企業自製說明作為記賬憑證附件進行賬務處理。
3、需要供應商調賬的，采購企業還要督促、協助供應商及時調賬。因為如果供應商不及時調賬，也會影響其應收債權的真實余額。
二、應收賬款的融資：
1、應收賬款證券化：
企業可以根據自身的財務特點和財務安排的具體要求，對應收賬款證券化融資，藉助證券化提供一種償付期與其資產的償還期相匹配的資產融資方式，對資產負債表中具體項目進行調整和優化,盤活存量資產，增加資產流動性。
2、特別是對於那些產品單價高、收到款項期限漫長的企業來說，應收賬款往往在其資產負債表上佔有相當大的比重,將應收賬款進行證券化既能讓這部分資產產生流動性又能很好的為企業融得資金。企業可以將其應收賬款證券化，由銀行擔任受託機構，發行基於該筆應收賬款的短期受益證券。
三、應收賬款的抵借：
1、在新實施的《物權法》條款中，擴大了動產擔保物的范圍，允許應收賬款質押，明確了應收賬款的登記機構為人民銀行信貸徵信系統，在動產擔保制度方面取得了重大突破，有利於動產擔保價值發揮，促進企業尤其是中小企業融資。
2、應收賬款的抵借是將企業的應收賬款作為抵押品向銀行獲得借款的一種融資方式，分為整體抵借和特定抵借。尤其使用於中小型企業,因為中小型企業的信用地位與社會地位使其不但難以進入直接融資市場，間接融資也是困難重重，客觀上制約了中小企業在經濟中優勢的發揮。
3、應收賬款的抵借能夠滿足中小企業的資金需求，加速應收賬款的周轉率。企業以自己的應收賬款作抵押向銀行申請貸款。銀行的貸款額一般為應收賬款面值的50%-90%。企業將應收賬款抵押給銀行後一般不通知相關的客戶。