『壹』 完善中小企業股權融資機制有哪些有效途徑
完善中小企業股權融資機制的途徑
拓展長期股權資本
來源。短期而言，允許商業銀行為疫情沖擊嚴重的中小企_提供股權融資救助。一是適度松綁商業銀行開展投資業務禁令，允許商業銀行為中小企業投資機構提供股權投融資服務。二是允許商業銀行募集中小企業專項救助資金，直接投資中小企業投資基金。三是對開展中小企業股權投資業務的商業銀行，適當放寬資本充足率約束。四是承接財政救助資金，為中小企業投資機構貼息和減免部分投資損失。長期而言，建立服務中小企業發展的金融體系。一是借鑒德國復興信貸銀行模式，建立服務中小企業發展的專業銀行。二是借鑒以色列Yozma 基金模式，組建更多服務中小企業的股權投資基金。按照政府導向和市場化考核原則，建立基金管理者薪酬與投資利益、風險匹配的激勵機制。三是建立常態化的中小企業投資貼息政策，以及投資風險分擔機制。
疏浚股權投資現實阻滯。一是創造條件支持中小企業對接資本市場。鼓勵地方政府組織股權投資洽談會，搭建中小企業融資需求平台。二是完善企業信息披露制度。中小企業需要及時向投資者披露信息，尤其是重大事項需要在規定期限內告知投資者。三是完善中介機構和加快人才培養。提高中介機構入職門檻，加強監管中介服務機構。設置股權投資相關專業方向，借鑒國際經驗和聯系國情實際，培育高端股權投資人才。
健全股權投資退出機制。一是適當縮短IPO 鎖定期限或者建立部分限售制度，兼顧股權投資退出效率和避免股東過早套現。二是健全並購重組市場。持續從嚴監管「高估值、高商譽、高業績承諾」重組現象，增加違規處罰力度。修訂《中介機構財務顧問管理辦法》，加大中介機構履職問責力度。適度放寬重組上市標准和融資渠道限制。三是完善新三板協議轉讓制度，增加市場流動性，積極落實轉板機制。四是支持場外市場股權轉讓業務發展。五是支持融資型反向收購。
來源：人民論壇 (2021年01期)
『貳』 如何衡量一個公司能否股權融資的指標
1.遵循先「內部融資」後「外部融資」的優序理論
在市場經濟中，企業融資方式總的來說可以分為兩種，一種是內源融資，即將企業的留在收益和折舊轉化為投資的過程;另一種是外源融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。我們清楚的明白，在企業的進步和生產規模擴大過程中，單純依靠內源融資是很難滿足企業的資金需求的，企業獲得資金在很大程度上靠的是外源融資。內源融資資金產自企業內部，不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業的現金流量;不需要融資費用，使得內源融資的成本要遠遠低於外源融資，可以有效控制財務風險，保持穩健的財務狀況。因此，它是企業首選的一種融資方式。企業內源融資能力的大小取決於企業的利潤水平、凈資產規模和投資者預期等因素，只有當內源融資無法滿足企業資金需要時，企業才會轉向外源融資。
企業的外源融資由於受不同融資環境的影響，其選擇的融資方式也不盡相同。但是可以遵循先選擇低風險類型的債務融資，後選擇發行新的股票這樣的順序。採用這種順序選擇融資方式的原因有：
（1）負債比率尤其是高風險債務比率的提高會加大企業的財務風險和破產風險。
（2）企業的股權融資偏好易導致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權資金投向自身並不熟悉且投資收益率並不高的項目，有的上市公司甚至隨意改變其招股說明書上的資金用途，並且並不能保證改變用途後的資金使用的獲利能力。在企業經營業績沒有較大提升的前景下，進行新的股權融資會稀釋企業的經營業績，降低每股收益，損害投資者利益。此外，在我國資本市場制度建設趨向不斷完善的情況下，企業股權再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。
我國多數上市公司的融資順序則是將發行股票放在最優先的位置，其次考慮債務融資，最後是內部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下，財務杠桿作用弱化，助推股權融資偏好的傾向。
2.考慮實際情況，選擇合適的融資方式
企業應根據自身的經營及財務狀況，並考慮宏觀經濟政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。
（1）考慮經濟環境的影響。經濟環境是指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況，在經濟增速較快時期，企業為了跟上經濟增長的速度，需要籌集資金用於增加固定 資產、存貨、人員等，企業一般可通過增發股票、發行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金，在經濟增速開始出現放緩時，企業對資金的需求降低，一般應逐漸收縮債務融資規模，盡量少用債務融資方式。
（2） 考慮融資方式的資金成本。資金成本是指企業為籌集和使用資金而發生的代價。融資成本越低，融資收益越好。由於不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本取得所需資金，企業自然應分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。
（3） 考慮融資方式的風險。不同融資方式的風險各不相同，一般而言，債務融資方式因其必須定期還本付息，因此，可能產生不能償付的風險，融資風險較大。而股權融資方式由於不存在還本付息的風險，因而融資風險小。企業若採用了債務籌資方式，由於財務杠桿的作用，一旦當企業的息稅前利潤下降時，稅後利潤及每股收益下降得更快，從而給企業帶來財務風險，甚至可能導致企業破產的風險。美國幾大投資銀行的相繼破產，就是與濫用財務杠桿、無視融資方式的風險控制有關。因此，企業務必根據自身的具體情況並考慮融資方式的風險程度選擇適合的融資方式。
（4） 考慮企業的盈利能力及發展前景。總的來說，企業的盈利能力越強，財務狀況越好，變現能力越強，發展前景良好，就越有能力承擔財務風險。當企業的投資利潤率大於債務資金利息率的情況下，負債越多，企業的凈資產收益率就越高，對企業發展及權益資本所有者就越有利。因此，當企業正處盈利能力不斷上升，發展前景良好時期，債務籌資是一種不錯的選擇。而當企業盈利能力不斷下降，財務狀況每況愈下，發展前景欠佳時期，企業應盡量少用債務融資方式，以規避財務風險。當然，盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業，若有條件通過新發或增發股票方式籌集資金，則可用股權融資或股權融資與債務融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。
（5） 考慮企業所處行業的競爭程度。企業所處行業的競爭激烈，進出行業也比較容易，且整個行業的獲利能力呈下降趨勢時，則應考慮用股權融資，慎用債務融資。企業所處行業的競爭程度較低，進出行業也較困難，且企業的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負債比例，獲得財務杠桿利益。
（6）考慮企業的控制權。中小企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到中小企業融資目的，又要有序讓渡所有權。發行普通股會稀釋企業的控制權，可能使控制權旁落他人，而債務籌資一般不影響或很少影響控制權的問題。
『叄』 企業申請享受科技創新政策方面遇到哪些問題
一、高新技術企業稅收政策
企業所得稅
●國務院批準的高新技術產業開發區內的經省級以上（含）科技行政主管部門認定為高新技術企業的，可減按15%的稅率徵收所得稅。（此條僅限國家級高新技術企業）
●對企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按照規定據實扣除的基礎上，按照研究開發費用的50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。（此條僅限國家級高新技術企業）
●我國境內新辦軟體生產企業經認定後，自獲利年度起，第一年和第二年免徵企業所得稅，第三年至第五年減半徵收企業所得稅。
●國家規劃布局內的重點軟體生產企業，如當年未享受免稅優惠的，減按10%的稅率徵收企業所得稅。
集成電路設計企業視同軟體企業，享受上述軟體企業的有關企業所得稅政策。
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1、軟體著作權登記：正常工作日申請代理費僅需500元/件
2、軟體企業認定：認定後可享受企業所得稅「兩免三減半」的稅收優惠政策
3、軟體產品登記：登記後軟體產品銷售增值稅可享受對高於3%的部分即征即退的稅收優惠政策
4、技術合同登記：登記後收入可免徵營業稅，對增值稅實際稅負超過6%的部分實行即征即退的稅收優惠政策
5、高新技術企業認定：認定後可享受企業所得稅減免10%的稅收優惠政策
6、科技型中小企業創新基金申報：初創期企業（近三年成立企業）北京市立項支持金額不低於20萬元（無償資助），國家支持金額一般為50萬元；成長期企業（成立滿三年）北京市支持金額不低於30萬元。國家支持金額不超過100萬元。
營業稅
●對單位和個人在本市從事技術轉讓、技術開發業務和與之相關的技術咨詢、技術服務取得的收入，免徵營業稅；對從事軟體著作權轉讓業務和軟體研製開發業務，比照技術轉讓與技術開發業務免徵營業稅。
增值稅
●對增值稅一般納稅人銷售其自產的軟體產品，2010年前按17%的法定稅率徵收增值稅，對實際稅負超過3%的部分即征即退。
●對增值稅一般納稅人銷售其自產的集成電路產品（含單晶矽片），2010年前按17%的法定稅率徵收增值稅，對實際稅負超過6%的部分即征即退，由企業用於研究開發新的集成電路和擴大再生產。
●（中關村科技園區內）開發生產軟體產品的企業，可就其軟體產品的銷售額，比照簡易辦法按6%的徵收率計算繳納增值稅。
個人所得稅
●對在高新技術成果轉化中做出重大貢獻的專業技術人員和管理人員，由市政府授予榮譽稱號並安排專項資金給予獎勵，對所獲獎金免徵個人所得稅。
關稅
●來京投資企業進口符合有關規定的自用生產設備，免徵關稅和進口環節增值稅；資信良好的來京投資企業享受便捷通關待遇，並在重點口岸設立特快報關窗口。
●對企業為生產《國家高新技術產品目錄》的產品而進口所需的自用設備及按照合同隨設備進口的技術及配套件、備件，免徵關稅和進口環節增值稅。對企業引進屬於《國家高新技術產品目錄》所列的先進技術，按合同規定向境外支付的軟體費，免徵關稅和進口環節增值稅。對列入科技部、外經貿部《中國高新技術商品出口目錄》的產品，凡出口退稅率未達到征稅率的，經國家稅務總局核准，產品出口後，可按征稅率及現行出口退稅管理規定辦理退稅。
●軟體企業進口所需的自用設備，以及按照合同隨設備進口的技術（含軟體）及配套件、備件，可免徵關稅和進口環節增值稅。企業憑軟體認定證書直接向海關申報，辦理有關免稅手續。
●集成電路生產企業引進集成電路技術和成套生產設備，免徵進口關稅和進口環節增值稅。
二、高新技術企業人才政策
●本市行政區域內的高等學校、科研機構的應屆畢業生手聘於中關村科技園區內的高新技術企業，可以直接辦理本市常住戶口。
●凡經市經委根據《來京投資企業及其高級管理人員認定辦法》認定的來京投資企業高級管理人員，企業可以為其申請一次性購房專項獎勵。購房專項獎勵標准為來京投資企業高級管理人員本人購房時間上一年度繳納個人所得稅數額地方留成部分的80%。
●來京投資企業的高級管理人員的子女在京參加高考可與北京籍考生同等對待；來京投資企業職工及子女可參加北京市普通高中畢業會考；來京投資企業申請其在京職工子女入本市中小學借讀，由區縣教育行政主管部門按照有關規定就近安排。
●市財政預算中安排專項資金，用於軟體企業高級管理人員和技術人員興辦高新技術企業或增加本企業資本金投入以及個人第一次購買住房、轎車的資金補助，補助標准不超過個人上年已納個人所得稅的80%。市科委牽頭制定有關專項資金的使用管理辦法，並具體組織實施．
根據企業自願的原則，軟體企業從業人員住房公積金的繳存比例可提高到20%。
●研發機構中的高級管理人員在本市首次購買商品住房，符合《北京市關於擴大對內開放促進首都經濟發展的若干規定》（京政發〔2002〕12號）等有關規定的，可向市經委申請按其本人上年已納個人所得稅數額的一定比例給予獎勵。
●優秀人才培養資助工作：由北京市委組織部負責組織評選，每年度一次，對個人和集體科研項目予以無償資金支持；
●首都勞動模範：由北京市總工會負責組織評選，每年度一次，對獲獎者予以表彰和獎勵；
●經濟技術創新標兵：由北京市總工會負責組織評選，每年度一次，對獲獎者予以表彰和獎勵；
●北京優秀青年工程師標兵：由北京市科協負責組織評選，每年度一次，對優秀青年人才予以表彰和獎勵；
三、高新技術企業投融資扶持政策
股權融資：中關村改制上市資金扶持
對於改制、代辦系統掛牌和境內外上市的中關村高新技術企業分別一次性給予20萬元、50萬元和200萬元的資金補貼。
創業投資
中關村創業投資引導資金跟進投資管理辦法10-30%跟投
創業投資企業風險補貼資金10-15%補貼
中關村投融資促進中心---投融資信息的發布平台
債權融資：瞪羚計劃中關村貼息20-40%
四、高新技術企業專利扶持政策
申請階段：試點企業申請費用全額減免非試點企業申請費用減免70%
代理費用50%補貼（中關村中介專項服務資金）
受理階段：
10-49申請70%發明20萬元；
50-99申請70%發明50萬元；
100以上申請70%發明100萬元；
20以上授權發明授權50%10萬元
PCT途徑申請國外專利每項10萬元
實施階段：專利創業10或15萬元
專利戰略10或15萬元
專利質押貸款利息的50%予以補貼，每個企業每年貼息額不超過20萬元
五、高新技術企業標准扶持政策
北京市、中關村、豐台園區
立項國際國家地方行標分別50萬，50萬，25萬，25萬
獲批國際國家地方行標分別150萬，50萬，25萬，25萬
六、高新技術企業項目扶持政策
【國家部委項目】
1、高性能醫學診療設備專項
2、生物育種能力建設與產業化專項
3、通用名化學創新葯物發展專項
4、蛋白類生物葯和疫苗發展專項
5、衛星及應用發展專項
6、新材料研發與產業化專項
7、智能製造裝備發展專項
8、海洋工程裝備研發及產業化專項
9、國家低碳技術創新及產業化示範專項
10、國家認定企業技術中心
11、技術中心創新能力建設專項
12、國家地方聯合工程研究中心（工程實驗室）
13、區域創新能力建設專項
14、規劃布局內重點軟體和集成電路企業認定
15、移動互聯網及第四代移動通信（TD-LTE）產業化專項
16、電子產業振興和技術改造專項
17、寬頻中國戰略
18、高技術服務業研發及產業化專項
19、下一代互聯網技術研發、產業化和規模商用專項
20、下一代互聯網示範城市建設專項
21、物聯網技術研發及產業化專項
22、物聯網應用示範工程專項
23、金融領域安全IC卡和密碼應用專項
24、下一代互聯網信息安全專項
25、創建國家電子商務示範城市
26、國家物聯網重大應用示範工程
27、國家信息安全專項
28、國家高技術研究發展計劃（863計劃）
29、國家科技支撐計劃
30、國家重點基礎研究發展計劃和重大科學研究計劃
31、科技基礎性工作專項
32、農業科技成果轉化資金項目
33、國家星火計劃
34、國家火炬計劃
35、國家重點新產品計劃
36、國家軟科學研究計劃
37、國家重大科學儀器設備開發專項項目
38、地方特色產業中小企業發展資金
39、國家農業綜合開發產業化經營項目
40、農業綜合開發農業部專項項目
41、農業綜合開發林業項目
42、萬村千鄉市場工程中央補助資金
43、中葯材生產扶持項目
44、產業振興和技術改造專項
45、中小企業發展專項
46、電子信息產業發展基金
47、物聯網發展專項資金
48、智能製造裝備發展專項
49、信息化和工業化深度融合專項資金
50、工業轉型升級專項資金
51、稀土產業調整升級專項資金項目
52、工業企業品牌培育試點
53、中小企業服務體系發展專項資金
54、國家文化科技提升計劃
55、文化部科技創新項目
56、文化產業發展專項資金
57、國家重點文物保護專項
58、中央財政促進服務業發展專項資金項目
59、中小企業及「雙自主」國際市場開拓資金
60、中小商貿企業參展補助資金
61、承接國際服務外包業務發展資金
62、國家農業綜合開發產業化經營項目
63、中國專利獎
『肆』 為解決小微企業融資困境的問題，政府出台了哪些政策
國務院正在組織多個部門制定針對中小企業的系列扶持政策，預計將會在今年下半年陸續推出。
知情人士向《經濟參考報》記者透露，國家將出台政策引導民間資本對中小企業進行投融資，以破解中小企業融資困境，而相應的准入政策將進一步放開，准入門檻也將降低。
國資委下屬的全國中小企業服務機構機械工業信息中心提供的材料顯示，工信部等部委將針對目前中小企業亟待解決的問題，推出相應的扶持政策，計劃於今年下半年陸續推出，並將貫穿整個「十二五」期間。
長期擔任國資委和工信部相關政策研究和制定工作的機械工業信息中心主任劉功效向《經濟參考報》記者透露，解決中小企業融資難問題是「十二五」期間國家相關扶持政策的重中之重。「更多地是通過建立各類中介服務機構，引導民間資本對中小企業進行投融資，並幫助中小企業建立現代企業制度和信用體系，然後通過發行債券和股權融資等多種形式，破解中小企業的融資困境。」
上述知情人士介紹，引導民間資本的過程將分為三步走。首先，中央會建立一個政策框架，出台一系列的指導文件和法規，調整民間資本准入制度，並建立中小企業發行企業債券和股權融資的相關規范；第二步，有關部委將通過建立具有示範性的中介服務頂場侈渡儂盜疇醛川互機構，為中小企業和民間資本牽線搭橋；最後，將這一模式在全國范圍內推廣。
劉功效介紹，在拓寬中小企業融資途徑的同時，國家還會鼓勵各類中介服務機構，協助中小企業進行現代企業改造。
上述知情人士還透露，民間資本對中小企業的投融資將進一步放開，門檻也將降低。另外，國家會鼓勵民間資本投向具有自主創新能力的中小企業，並給予一定的資金扶持和稅收優惠。
對這一說法，劉功效予以確認。他還介紹，「十二五」期間國家會引導民間資本優先進入具有創新能力的中小企業，以及新能源、新材料、生物醫葯等戰略性新興產業領域的中小企業。
劉功效還透露，「鼓勵自主創新」將成為「十二五」期間出台的中小企業系列扶持政策的一大思路。
上述知情人士介紹，推進中小企業創新發展將通過兩條路徑實現。一方面，國家將出台資金支持和稅收優惠政策，向有自主創新實力的中小企業傾斜。而對於暫時不具備創新能力，但有創新意願的中小企業，國家將通過設立中介服務機構的方式，在中小企業和科研院所之間建立合作。另外，在國家大型項目、政府采購以及高端裝備製造、新材料、新能源等戰略性新興產業領域，在達到技術標准或服務要求的前提下，將優先採用具有自主知識產權的中小企業的產品或服務；另一方面，對於技術附加值較低的中小企業，國家除了會逐步降低稅收減免的幅度，還將力促企業間進行兼並重組，並對兼並重組後進行自主創新的企業給予新的政策扶持。
劉功效介紹，8月份開始，國資委、工信部等國家部委將舉行全國范圍內的中小企業研討和調研活動，目的是摸清中小企業的現狀和面臨的問題，並對扶持政策做進一步調整。
『伍』 科技型企業享受哪些優惠稅收政策
一、技術轉讓合同享受的優惠政策
技術轉讓合同：一個納稅年度內，居民企業因技術轉讓所得不超過500萬元的，免徵企業所得稅；超過500萬元的，減半徵收企業所得稅。
技術轉讓的范圍：包括居民企業轉讓專利技術、計算機軟體著作權、集成電路布圖設計權、植物新品種、生物醫葯新品種，以及財政部和國家稅務總局確定的其他技術
【政策依據】
《國家稅務總局關於技術轉讓所得減免企業所得稅有關問題的通知》（國稅函【2009】212號）
《企業所得稅法》第二十七條第（四）項；
《企業所得稅法實施條例》第四章第九十條；
《關於居民企業技術轉讓有關企業所得稅政策問題的通知》【財政部國家稅務總局財稅[2010]111號】
二、研發費用稅前加計扣除
符合加計扣除政策使用企業的研發費用：
根據《企業所得稅法》及其實施條例規定，企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按照規定據實扣除的基礎上，按照研究開發費用的50%加計扣除；形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。
【政策依據】
《財政部、國家稅務總局、科技部、關於完善研究開發費用稅前加計扣除政策的通知》（財稅【2015】119號）
科技型中小企業研發費用稅前加計扣除
科技型中小企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，在2017年1月1日至2019年12月31日期間，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除；形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的175%在稅前攤銷。
科技型中小企業必須符合《科技型中小企業評價辦法》中所規定的條件：
（一）在中國境內（不包括港、澳、台地區）注冊的居民企業。
（二）職工總數不超過500人、年銷售收入不超過2億元、資產總額不超過2億元。
（三）企業根據科技型中小企業評價指標進行綜合評價所得分值不低於60分，且科技人員指標得分不得為0分。
三、高新技術企業稅收優惠政策
對認定為高新技術企業的企業：
1、減按15%的稅率徵收企業所得稅。
2、享受省、市、區縣的財政補貼。
3、作為無形資產,在融資、並購、上市過程中可以發揮關鍵作用。
4、提升企業招投標資質水平，在進行重大項目招投標時具有明顯的優勢。
5、職工教育經費支出，不超過工資薪金總額的8%的部分，在企業所得稅應納稅所得額中扣除；超過8%的部分，准予在以後納稅年度結轉扣除。
【政策依據】
科技部、財政部、國家稅務總局《高新技術企業認定管理辦法》國科發火〔2016〕32號
科技部、財政部、國家稅務總局《高新技術企業認定管理工作指引》國科發火〔2016〕195號
財政部、國家稅務總局《關於高新技術企業職工教育經費稅前扣除政策的通知》（財稅〔2015〕63號）
(5)科技型企業股權融資政策不完善擴展閱讀
認定條件
（一）必須從事符合國家產業政策、技術政策，知識產權明晰，具有一定技術含量和技術創新性產品的研究、開發、生產和經營業務的企業。單純的商業經營性企業除外。
（二）科技型企業產品領域范圍：光機電一體化、電子與信息、新材料、生物醫葯、新能源和高效節能、環境保護及其他高技術領域、農業專利產品（新品種、新成果）等。
（三）必須是依法在本區辦理納稅登記的企業。
（四）有一年以上企業營運期，企業經營狀況良好。
（五）企業具備較強的技術創新能力，其中大專以上學歷的科技人員（包括相當於同等學歷的科技人員在內）占職工總數的比例要達到15%以上，企業的技術開發經費占銷售收入的比例要達到3%以上。
（六）企業的專利產品、市級以上新產品的銷售收入和技術性收入之和占企業銷售總額的40%以上。技術性收入是指企業的技術咨詢、技術轉讓、技術入股、技術服務、技術培訓、技術工程設計承包、技術出口、引進技術消化吸收及中試產品銷售等技術貿易收入。
（七）企業在研究、開發、生產過程中，有良好的防治環境污染的措施和設備，「三廢」排放符合國家規定的標准。
認定程序
（一）區科技型中小企業的認定，遵循公開、公平、公正原則，實行各鎮（鄉）、街道和主管部門認定，區科技局抽查審核並向社會公布審定結果的基本程序。
（二）區科技型中小企業的認定實行常年受理、分批認定與審定的辦法。
（三）要求認定的企業向各自的各鎮（鄉）、街道科委提出認定申請，經各主管部門對企業的申報材料進行審定，上報區科技局。
（四）區科技局負責組織專家或委託有資質的中介機構對轄區內申報的企業進行抽查，分批將認定結果予以公布。
（五）區科技局對企業上報後專家（中介機構）的認定結果，一個月內在各區區電子政務網上公布，向社會公示征詢異議，並進行審定。對有異議的申報企業，區科技局通知各相關部門進行復核。
（六）審定後，對無異議的申報企業，由區科技局發文公告，認定為該區科技型中小企業。
參考資料來源：網路-科技型企業
『陸』 高新技術企業融資模式存在問題
我國高新技術產業融資存在的問題：
1、自身特點決定的融資困境。首先，債務融資的方式較難。高新技術產業在初期風險較大，並且存在信息不對稱和高風險的特徵，證明其信用狀況的資料缺乏。其次，資本融資難。我國兩大證券市場的功能主要是向國有大中型企業融資傾斜並扶持大中型國企改革，對於高新技術產業來說很難在股票市場進行直接融資。再次，自籌資金也存在困難。以高新技術為核心的專利、專有技術等無形資產是高新技術產業生存和發展的重要生產要素。無形資產在融資中不具有優勢，價值較難評估，增加發放貸款機構面臨的風險，無形資產的非實物形態讓借貸雙方存在嚴重信息不對稱，使債權人不易對投資進行觀察和控制。這使高新技術產業在發展初期難以取得抵押融資。從擔保貸款方式來看，金融機構對其所擔保的業務，是追究其擔保企業的連帶責任的，也就是說擔保企業要承擔一定的風險。高新技術產業發展起來雖然具有很大的正外部性，但在發展初期存在較大的風險，因此較難找到合適的擔保人。
2、金融機構對高新技術產業產生充分的信任較難。基層金融機構獲取高新技術產業發展信息的渠道狹窄，且難以分辨真偽，加之金融機構自身的認知水平有限、項目咨詢評估手段落後、專業科技人才缺乏等，對於高新技術產業發展，金融機構很難對其產生充分的信任與支持。作為高新技術產業主體的中小企業更是難以獲得資金支持，特別是難以獲得商業銀行的貸款支持。從我國科技信貸資金的投放實踐看，眾多中小型企業由於規模小、資產少、抵押品有限、產品成熟度低，根本無法滿足金融機構對企業信用的考核要求。傳統的融資渠道已遠遠不能滿足科技成果開發、轉化所需的充足的、長期的資金需求。
3、政府相關的宏觀調控力度不強。高新技術產業高風險中蘊藏著高回報，具有成功率較低回報率較高的特徵，金融資本究竟什麼時段、多大程度和以何種方式擇機介入，很大程度上取決於其信貸風險是否能夠與一般產業的支持政策有所區別，得到有效的控制和特殊的補償。但金融部門極少有這一方面的設計和安排，在風險與收益不對稱的約束下，很難調動金融機構對高新技術產業傾斜支持的積極性。
4、高新技術產業投資結構不盡合理。在當今世界高新技術產業發展進程中，投資主體由政府轉為企業是一個大趨勢。
『柒』 關於中小企業融資難的原因及對策
我最近在寫中小企業融資難的畢業論文，這是我的英文文獻，你看行不行。
Title: The SME Financing Gap: theory and Evidence
Source: Financial Market Trends; Oct2006,Issue 91,p87-97,9p
經合組織（OECD）國家以及全世界范圍內的中小企業的急劇變化性的發展，使這些國家很有必要審視和改革其企業融資的整個框架。
結論
數據的缺乏阻礙了中小企業在經合組織和非經合組織經濟體的財政狀況的全面分析。
新興市場國家的融資缺口普遍高於經合組織國家，但許多經合組織國家存在ISME的融資缺口。整體宏觀經濟的法律，法規和財政體制，是中小企業獲得資金的關鍵因素。
中小型企業及其缺乏融資所需的市場信息和專業性的融資技巧能力。
在對中小企業的進行放貸的業務方面，現代市場為基礎的銀行模式比更關注海外競爭的高度集中控制的銀行更有競爭優勢。
新興經濟體需要加強對中小企業的誘因，以使其發展更規范化。
一種研究商貿聯系的有效框架是一個有效的ISME融資的重要前提條件。
建議
政府可以在支持中小企業發展方面起到重要作用，特別是，在經濟蕭條時和不完全市場經濟情況下，而這種不完全市場經濟將嚴重阻礙為中小企業提供充足現金流或提供中小企業發展所需的最少融資額。
政府關於促進中小企業發展的舉措應當有側重性，將提高市場效率足以來提供和激活市場為中小企業融資作為目標。
公共政策要加強對來自官方的融資方案規劃，為私人投資者提供企業家和銀行范圍的認識。
遵守在風險分擔方面的原則，專項資金只流向相關的企業，銀行，以及和大學有合作夥伴關系的企業。
稅收制度不應對中小企業不利。
如有需要，銀行系統應進行改革，以符合市場所依據的原則。
各國政府應確定所涉及到的資本是否是正規的市場風險資本（通常稱為「商業天使」），可通過政府的運作更有效率地描述技術支持。
國家政策應鼓勵儲蓄的多樣性和機構投資者的靈活調節性。
市場操作規范應當充分發揮企業國內外的高效率運作。
法律，稅收和監管框架應審查，以確保市場環境是鼓勵創業資本的發展的，包括出口機會。
The sharply varying levels of development of SME sectors in OECD countries and worldwide makes it imperative for those countries where the sector is lagging to review and reform their entire frameworks for entrepreneurial finance.
Conclusions
A lack of data impedes a complete analysis of the financial situation of SMEs in OECD and non-OECD economies.
Financing gaps are more pervasive in emerging markets than in OECD countries,but many OECD countries have financing gaps for ISMEs.
The overall macroeconomic legal,regulatory and financial framework is the critical determinant of SMEs' access to finance.
SMEs have significant gaps in the information and skills needed to access external finance.
The modern market-based model of banking is more likely to work to the advantage of SMEs than highly controlled banking that is closed to foreign competition.
Emerging economies need to strengthen incentives for SMEs to move into the formal sector.
An effective framework for research-commerce linkages is a critical precondition for effective ISME finance.
Recommendations
Governments can play an important role in supporting the SME sector,in particular,in cases of market failures and incomplete markets that inhibit the provision of adequate financing or financing on terms suitable for the stage of SME development.
Government measures to promote SMEs should be carefully focused,aiming at making markets work efficiently and at providing incentives for the private sector to assume an active role in SME finance.
Public policy should improve awareness among entrepreneurs of the range of financing options available from official programmes,private investors, and banks.
The principle of risk sharing should be observed,committing official funds only in partnership with those of entrepreneurs,banks,businesses or universities.
The tax system should not inadvertently place SMEs at a disadvantage.
Where necessary,banking systems should be reformed in line with market-
based principles.
Governments should determine whether the market for informal risk capital (often described as"business angels")can be made to operate more efficiently through government technical support.
National policies should encourage diverse forms of institutional savings and institutional investors should be regulated flexibly.
The market for corporate control should be allowed to function efficiently for both domestic and foreign entities.
The legal,tax and regulatory framework should be reviewed in order to assure that the environment encourages the development of venture capital,including opportunities for exit.
『捌』 傳統企業為什麼對股權融資望而卻步
融資難，股權融資更難，傳統企業股權融資難上加難！一方面中國熱錢涌動、創業熱情熱火朝天，一方面資本開始扎緊口袋、放緩投資步伐，對廣大創業者而言，融資依舊困難，許多走在股權融資路上的企業，更是步履艱難！
中國是製造業大國，而隨著前幾年IPO的開閘和全民PE熱潮，那一撥韭菜已經割完，剩下的中小型企業只好轉戰新三板和區域股權交易市場。但就筆者接觸的掛牌企業和擬掛牌新三板或區域股權交易市場的企業而言，能獲得融資的寥寥無幾，掛牌後除去政府補貼的獎勵能沖抵掛牌費用外，也就資產質量較好的能獲得一些關聯銀行貸款，至於增發、並購、市值管理，離企業還是太遠。
一線城市，尤其是北上廣深，創投環境和國家政策優厚，利用其先天的政策、技術、人才、資源優勢，一直奔跑在前，同時也如同巨大的吸鐵石，將全國二三線城市的優質項目都源源不斷的吸納過去，原因也很簡單，那裡有廣闊的市場、充沛的人才和資源、還有包容失敗鼓勵創新的環境，更是布局全國市場的戰略橋頭堡。
就筆者接觸的創投環境和了解到的信息而言，傳統型企業依然首選的還是銀行貸款、商會聯貸、民間貸款等方式，有一些有資本意識的開始登陸區域股權交易所和掛牌新三板，但他們對資本市場依然保持著警惕和觀望，原因主要來源於媒體傳播或坊間關於「資本驅逐創始人甚至將創始人打入牢獄」的傳聞。但更深層次的原因，還是來源於對資本市場、資本運作、投資融資、並購重組等意識和知識的匱乏和相關人才的短缺。畢竟研究產品和客戶心理是企業家的本行和專長，交易股權和買賣企業對他們而言可能都沒有機會接觸，更不用說企業裡面有這方面的專長人才。
還有一個阻礙在於政策的解讀，這兩年的高壓反腐，拔出蘿卜帶出泥，讓政企關系再次面臨緊綳，大家都刻意保持距離，這種方式和改變是對的，但也有一些民企藉此遠離政府，所以他們對國家這次釋放的改革紅利——創新創業的支持，許多政策一無所知，許多補貼和扶持概無了解。政府機構許多積極的變化和放權的領域，更多的讓許多科技型、互聯網型的企業獲得益處，許多傳統製造型企業聚堆後還是互相感慨國家無相關的扶持。
面臨以上情況，筆者也看到了許多當地政府和創投機構、行業協會做的一些積極引導。舉辦各種投融資洽談會、創業大賽、培訓班、帶隊走訪創業大街、孵化器，各地政府幾乎都有自己的孵化器，筆者甚至在鎮上也看到了創業咖啡館和農民創業大街。這些舉措，極大的鼓勵和影響著創客們。但技術類和互聯網類企業居多，傳統型企業參與的熱情不高。
現實的問題依然擺在案頭，要發展依靠自身和債權融資已然到了瓶頸，而對接風投卻無路可尋，自己努力10多年的企業，資產過千萬，營收過億元，人數幾百人，卻趕不上自己旁邊這個和子侄一般大的年輕人，聽人講，他剛剛融了上千萬，估值1億元，正在走上市流程。而自己去對接風投更多的是拒絕，原因也語焉不詳。
其實這里的原因主要和創投機構的業務模式有關，創投機構旗下的基金一般存續期7-9年居多，其中5年為投資期，2-5年為退出期，而對項目的期許，基本就是一個項目的單體回報要能覆蓋基金的整體額度，畢竟項目投資成功幾率10%-20%，所以倒推到每個項目，對項目的成長性期許就要很高，每年的增長率和上市可能性要盤算再盤算，方可下注投資，而傳統型企業基本都過了野蠻生長、快速狂飆的階段，10多年的企業業務、管理、人員和文化基本都成型和成熟，都處於二次創業、轉型再生的階段，要麼就都是衰退的狀態，所以，一般很少受資本的青睞。當然也有例外，如果企業規模、營收、處於上市進程階段，VC就根本沒有機會了，大的PE基本都包辦了。
處於二次創業、再次出發的企業目前居多，現在有三種契機在推動企業再上台階。一種是「互聯網+」對傳統企業邊界的改造，看看上市公司這兩年做的產業鏈並購就可窺豹一斑，都在紛紛內部孵化或直接收購或參股投資互聯網+的項目，以期再造行業邊界。這就更不用說圍繞著大的集團和處於產業鏈環節上的傳統中小型企業了。
第二種是接班潮的興起，許多企業的二代紛紛從父輩手中接過帥旗，但無一例外的選擇跨界、資本運營，有的上市公司二代接班人直接就拉出一支產業投資基金出來；第三種是激烈的市場競爭，隨著技術的升級進步，新的製造手段、工藝和技術的進步讓訂制化、個性化成為製造主流，如果再不主動求新求變，被電商沖擊的零售就是製造業的前師。在這個幹掉你，與你無關的三體競爭世界裡，競爭不再是明面上的對手。
這些既是威脅又是機遇。傳統型企業創業者與互聯網創業者相比，競爭優勢也非常明顯，深厚的產業基礎、熟練忠誠的員工和供應商、產業鏈的資源、多年的經營管理經驗，這些都是互聯網企業垂涎三尺的戰略資源，所以有效的對資源進行有機的組合，在原有產業基礎上衍生和孵化出新的項目或企業才是引起風投青睞的不二選擇。比如，打通線上線下的O2O模式，比如利用產品眾籌和股權眾籌平台，比如定製化，比如垂直領域的平台化等等，這些模式只有深諳產業多年的操盤手才會有所得，否則學費本身就是門檻。但商業模式的優化更多的還得依賴企業對自身的變革，比如敢於任用互聯網的人才、大膽放權、甚至獨立出來，畢竟嚴謹嚴密的管理模式，不適用於互聯網化的公司管理模式，而伴之而生的組織結構、業務流程、管理制度、激勵制度、股權激勵、股權融資更是要隨之深化調整。
當然，在二三線城市開展互聯網化的企業也面臨著很多尷尬，人才的引進、資本的對接、政策的解讀、環境的適應，都是面臨的瓶頸。
傳統型中小企業在二三線城市對接資本也面臨一系列尷尬。一線城市，好的項目，一女眾家求，因為好項目少，投資人多。二三線城市，好的項目，一女難嫁，因為投資人少。更何況有些投資機構直接是專做一線領投機構的跟投。
如何解決如上的一些融資尷尬或困境呢，筆者結合當地的一些實踐，以作分享和參考：
1.傳統產業如果不進行互聯網+方向的改造，還是立足自身的話，可以跨界和平台型企業合作，拓展銷售渠道、推廣產品，融資方式可以選擇產品眾籌模式和店面/股權眾籌模式，但店面/股權眾籌方式對企業考驗很大，需要設計配套的機制來保障投資人的利益和訴求。
2.傳統產業互聯網+方向的轉型升級，既可內部孵化，然後獨立運作（股權；機制；人員；財務等），利用產業資源的哺育，借用互聯網的技術和手段，來提升和改造企業，則在業務數據提速時考慮引進投資機構或上市公司產業投資，然後選擇新三板掛牌，後續的定增、投融資、並購等資本運營手段因為有了前面的基礎則可陸續展開。
3.孵化的優質項目建議優選能提供政策、資金、人才、創投環境的孵化器進駐，一方面可享受許多政策支持和扶持，更多的是可以在這個平台上與全國的一些孵化機構、創投機構合作聯系。
4.政策的理解和主動參與，現在的政府引導基金、科技政策、扶持補貼、登陸資本市場的政策，陸續配套齊全，創業環境不斷優化，創業者要不斷借勢。
5.多參加政府舉辦的關於創業的一些培訓或投融資洽談會，現在許多當地政府會組織全國的創投機構和投資人參與當地的孵化器、行業協會、引導基金、投融資會，借用這樣的平台，可以拓闊創業者的融資渠道。
6.學會借力和借腦，企業本身更多的應把精力放到經營和管理中，融資可以交由專業的投資顧問公司來組織和協調，這樣可以極大的提高融資效率。
在這個日新月異、百花齊放的創業時代，我們期待傳統企業升級換代，運用互聯網+的思維、技術和手段，借用資本的力量，實現製造到智造的跨越。