『壹』 財務分析的現實意義
意義：
財務分析以企業財務報告反映的財務指標為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，目的是反映企業在運營過程中的利弊得失、財務狀況及發展趨勢，為改進企業財務管理工作和優化經營決策提供重要的財務信息。
財務分析既是財務預測的前提，也是過去經營活動的總結，具有承上啟下的作用：
1．財務分析是評價財務狀況及經營業績的重要依據
通過財務分析，可以了解企業償債能力、營運能力、盈利能力和現金流量狀況，合理評價經營者的經營業績，以獎優罰劣，促進管理水平的提高。
2．財務分析是實現理財目標的重要手段
企業理財的根本目標是實現企業價值最大化。通過財務分析，不斷挖掘潛力，從各方面揭露矛盾，找出差距，充分認識未被利用的人力、物力資源，尋找利用不當的原因，促進企業經營活動按照企業價值最大化目標運行。
3．財務分析是實施正確投資決策的重要步驟
投資者通過財務分析，可了解企業獲利能力、償債能力，從而進一步預測投資後的收益水平和風險程度，以做出正確的投資決策。
(1)負債融資的現實意義擴展閱讀：
財務分析需要：
1、資金運作分析：根據公司業務戰略與財務制度，預測並監督公司現金流和各項資金使用情況，為公司的資金運作、調度與統籌提供信息與決策支持；
2、財務政策分析：根據各種財務報表，分析並預測公司的財務收益和風險，為公司的業務發展、財務管理政策制度的建立及調整提供建議；
3、經營管理分析：參與銷售、生產的財務預測、預算執行分析、業績分析，並提出專業的分析建議，為業務決策提供專業的財務支持；
4、投融資管理分析：參與投資和融資項目的財務測算、成本分析、敏感性分析等活動，配合上級制定投資和融資方案，防範風險，並實現公司利益的最大化；
5、財務分析報告：根據財務管理政策與業務發展需求，撰寫財務分析報告、投資財務調研報告、可行性研究報告等，為公司財務決策提供分析支持。
財務分析的囊括各類財務指標計算方式，有了這些計算方式，你的財務分析指標會真正活起來。
1 盈利能力
銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強
資產凈利率=（凈利潤÷總資產）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強
權益凈利率=（凈利潤÷股東權益）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強
總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強
營業利潤率=（營業利潤÷營業收入）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強
成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%；該比率越大，企業的經營效益越高
2 盈利質量
全部資產現金回收率=（經營活動現金凈流量÷平均資產總額）×100%；與行業平均水平相比進行分析
盈利現金比率=（經營現金凈流量÷凈利潤）×100%；該比率越大，企業盈利質量越強，其值一般應大於1
銷售收現比率=（銷售商品或提供勞務收到的現金÷主營業務收入凈額）×100%；數值越大表明銷售收現能力越強，銷售質量越高
3 償債能力
凈運營資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產；對比企業連續多期的值，進行比較分析
流動比率=流動資產÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析
速動比率=速動資產÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析
現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析
現金流量比率=經營活動現金流量÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析
資產負債率=（總負債÷總資產）×100%；該比值越低，企業償債越有保證，貸款越安全
產權比率與權益乘數：產權比率=總負債÷股東權益，權益乘數=總資產÷股東權益；產權比率越低，企業償債越有保證，貸款越安全
利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用；利息保障倍數越大，利息支付越有保障
現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量÷利息費用；現金流量利息保障倍數越大，利息支付越有保障
經營現金流量債務比=（經營活動現金流量÷債務總額）×100%；比率越高，償還債務總額的能力越強
4 營運能力
應收賬款周轉率：應收賬款周轉次數=銷售收入÷應收賬款；應收賬款周轉天數=365÷（銷售收入÷應收賬款）；應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。
存貨周轉率：存貨周轉次數=銷售收入÷存貨；存貨周轉天數=365÷（銷售收入÷存貨）；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析
流動資產周轉率：流動資產周轉次數=銷售收入÷流動資產；流動資產周轉天數=365÷（銷售收入÷流動資產）；流動資產與收入比=流動資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析
凈營運資本周轉率：凈營運資本周轉次數=銷售收入÷凈營運資本；凈營運資本周轉天數=365÷（銷售收入÷凈營運資本）；凈營運資本與收入比=凈營運資本÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析
非流動資產周轉率：非流動資產周轉次數=銷售收入÷非流動資產；非流動資產周轉天數=365÷（銷售收入÷非流動資產）；非流動資產與收入比=非流動資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析
總資產周轉率：總資產周轉次數=銷售收入÷總資產；總資產周轉天數=365÷（銷售收入÷總資產）；總資產與收入比=總資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析
5 發展能力
股東權益增長率=（本期股東權益增加額÷股東權益期初余額）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢
資產增長率=（本期資產增加額÷資產期初余額）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢
銷售增長率=（本期營業收入增加額÷上期營業收入）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢
凈利潤增長率=（本期凈利潤增加額÷上期凈利潤）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢
營業利潤增長率=（本期營業利潤增加額÷上期營業利潤）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢
『貳』 在我國開展融資融券業務的現實意義
1、發揮價格穩定器的作用
在完善的市場體系下，信用交易制度能發揮價格穩定器的作用，即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券賣出方式沽出股票，從而促使股價下跌；反之，當某一股票價值低估時，投資者可通過融資買進方式購入股票，從而促使股價上漲。
2、有效緩解市場的資金壓力
對於證券公司的融資渠道現在可以有基金等多種方式，所以融資的放開和銀行資金的入市也會分兩步走。在股市低迷時期，對於基金這類需要資金調節的機構來說，不僅能解燃眉之急，也會帶來相當不錯的投資收益。
3、刺激A股市場活躍
融資融券業務有利於市場交投的活躍，利用場內存量資金放大效應也是刺激A股市場活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認為，融資融券業務有利於增加股票市場的流通性。
4、改善券商生存環境
融資融券業務除了可以為券商帶來數量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產品創新機會，並為自營業務降低成本和套期保值提供了可能。
5、多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之後必然出現的結構性供求失衡的配套政策。
融資融券和做空機制、股指期貨等是配套聯在一起的，將會同時為資金規模和市場風險帶來巨大的放大效應。在不完善的市場體系下信用交易不僅不會起到價格穩定器的作用，反而會進一步加劇市場波動。風險表現在兩方面，其一，透支比例過大，一旦股價下跌，其損失會加倍；其二，當大盤指數走熊時，信用交易有助跌作用。
『叄』 企業負債的利與弊的各種分析分別是什麼
一方面，負債經營可以彌補企業資金，有效降低企業平均資金成本，給企業帶來財務杠桿效應。但另一方面，受利息和資金利潤率的影響，財務杠桿效應會有負面作用，產生財務風險。
『肆』 可轉債融資方式對發行企業具有哪些重要意義
可轉債融資方式對發行企業而言
1. 低成本融資，可以減輕公司的財務負擔
在其他條件相同的情況下，可轉換債券的票面利率會比純粹債券低。從中國已經推出的若干可轉換債券發行方案來看，中國可轉換債券設計中利率很低，明顯偏重於其股票特徵，如上海虹橋機場轉債只有0.8%，如此低廉的利率水平，再加上債務利息特有的「稅盾」作用，可以極大地減輕公司財務上的負擔，降低其遭受財務危機的可能性，進而在一定意義上緩解處於財務困境的公司所容易發生的「投資不足」現象，保證對公司發展有益的投資能夠得到資金支持，促進公司的長遠發展。
2.有利於穩定發行公司的股票市價
無論是配股還是增發，都直接涉及公司股本規模的即期擴張，而在中國這個不盡規范的市場中，由於多種因素的影響，股本規模的擴張幾乎是股價下跌的代名詞。與配股和增發等融資手段相比，可轉換債券融資在相同股本擴張下融資額更大，而且它轉換成股票是一個漸進的過程，不會像配股和增發那樣一步到位，對公司股票價格的沖擊也比較舒緩。正如斯坦因所指出的，「轉券發行比直接股票發行能夠傳遞更好的信號給投資者，股票發行公告會激起市場對股價高估的擔心，通常使股價下跌，而轉券是債券與股票的混合物，傳遞較少的不利信號」。
3.有利於降低代理成本，完善公司治理結構
所謂公司治理結構，是指以一系列合約形式體現的、用來調節公司相關主體之間的利益關系的一整套制度安排。按照委託代理理論，公司治理結構主要體現為利用各種制度安排的互補性，降低委託人與代理人之間的代理成本，實現公司的經濟利益。由於股權和債權在證券利益和優先性方面存在差異，進而產生了不同的干預傾向。債權人只能獲得固定收益和優先資產清算權，而不能分享公司盈利高漲帶來的收益，從而一般偏愛低風險的投資；而股東大多偏好高風險投資。因此股東和債權人之間的代理問題一直存在著。可轉換債券使得債權人具有向股東轉變的選擇權，從而在債權人和股東之間架起了一座單向通行橋。當公司經營良好、股價穩定上升時，債權人會適時地將可轉換債券轉換成股票，以享受公司成長收益。股東收益的減少在一定程度上降低了股東高風險投資和「逆向選擇」的可能性，從而減少了與負債融資相關的代理成本。 同時，所有權和經營權的分離，使得股東和管理者之間同樣存在著利益沖突。可轉換債券作為一種「處於發行權益產生的消極影響與發行債務可能產生的財務危機的中間地帶」的財務工具，同樣有利於緩解股東和管理者之間的矛盾。當公司經營不景氣、股價下跌時，轉債投資者將不會行使轉換權，這樣，可轉換債券就成為實質意義上的普通債券。作為一種具體形式的債權，管理者將面臨還本付息的壓力。同時，競爭和被接管的危險迫使管理者為維護自己的聲譽、威望和實物報酬等利益而努力實施各種有效決策來改善企業的經營狀況，降低資本成本，以提高公司市場價值，從而有效地緩和了股東和管理者的矛盾。可見，可轉換債券能夠在一定程度上緩解股東和債權人以及股東和管理層之間的代理問題，降低代理成本，進而完善公司的治理結構。
4.有利於調節權益資本和債務資本的比例關系
由於可轉換債券兼有債券和股票期權的特性，它對公司的資本結構也會產生特殊的影響。當公司經營良好、公司股票價值增值、市場價格超過轉換價格時，債券持有人將執行其股票期權，將所持可轉換債券轉為普通股。這樣，公司的資本結構將在投資者的決策過程中得到自然優化。債務資本在公司資本結構中的比例下降，而股權資本的比例將逐漸提高，從而降低了公司的財務風險。同時償債壓力的減輕，可使公司把更多的資金投放到高效益的項目上，以提高公司的經營業績。
『伍』 負債結構的重要性
負債結構是指企業負債中各種負債數量比例關系，尤其是短期負債資金的比例，這是因為有三個原因。銀行負債結構的變化情況
短期負債影響企業價值
短期負債影響企業價值。短期負債屬於企業風險最大的融資方式，也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負債比例的高低，必然會影響企業價值。
短期負債中的大部分具有相對穩定性
有人認為，短期負債完全是波動的，沒有任何規律可循。但事實上，在一個正常生產經營的企業，短期負債中的大部分具有經常佔用性和一定的穩定性。例如，工業企業最低的原材料儲備、在產品儲備和商業企業中存貨最低儲備等佔用的資金，雖然採用短期負債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期佔用。一筆短期資金循環使用，有一定的規律性，需要納入資金結構進行研究。
短期負債的償還壓力
從負債的償還順序可以看出，企業首先要償還短期負債，其次才是長期負債，而長期負債在其到期之前要轉化為短期負債，與已有的短期負債一起構成企業在短期內需要償還的負債總額，形成企業的償債壓力。
『陸』 負債經營的重要性及前提條件是什麼
企業的資金是企業生存和發展的重要保障。目前，受國家宏觀經濟政策、企業本身資金使用效益、惡意使用資金等因素的影響，企業資金供應十分緊張，如何安全合理地籌措資金已經成為企業健康發展的重大問題。企業資金的來源有兩個方面：一是企業自身經營積累，二是通過舉借債務（負債）。在現代市場經濟條件下，負債經營是企業迅速壯大發展的重要途徑。本文就企業負債籌措資金進行探討。
1 關於負債的一般認識
從會計學的理論看，負債是企業所承擔的，能以貨幣計量，須以資產或勞務償付的債務。按《民法通則》第84條解釋：「債務是按照合同的約定或依照法律的規定，在當事人之間產生的特定的權利和義務關系。享有權利是債權人，負有義務的人是債務人」。其中，負債具有以下幾方面的性質。①負債范圍的規定性。即債務具有確定的內容。約定債務的范圍由雙方當事人約定，法定債務由法律規定或法院裁判確定。②負債期限的確定性。債務有一定期限限制，不存在永久性義務。其含義包括有的因履行義務而消除，有的因期限屆滿而消失，有的因當事人死亡而消滅等等。③債務清償的強制性。債務是一種法律義務，債務人如不依法履行債務，債權人有權請示法院強制其履行債務，並承擔不履行債務的法律責任。一般來說，義務就是一種責任。責任是履行債務的擔保，是國家強制力保證債務關系的手段，也是不履行債務的法律上的後果。
負債經營是指企業以已有的自有資金作為基礎，為了維系企業的正常營運、擴大經營規模、開創新事業等，產生財務需求，發生現金流量不足，通過銀行借款、商業信用和發行債券等形式吸收資金，並運用這筆資金從事生產經營活動，使企業資產不斷得到補償、增值和更新的一種現代企業籌資的經營方式。具體含義是：①資金來源是以舉債的方式。如通過貸款、拆借、發行債券、內部融資等方式從銀行、非銀行金融機構、其他單位和自然人等吸收的資金，其資金所有權屬於債權人，債務人僅有規定期限內的使用權，並承擔按期歸還的義務。②負債具有貨幣時間價值。到期時債務人除歸還債權人本金外，還應支付一定利息和相關費用。③舉債是彌補自有的資金的不足，用於生產經營，以促進企業發展為目的，而不能將資金挪作他用，更不能隨意浪費。
2 企業負債經營利弊分析
負債經營，借他人之錢從事生產經營活動，以獲取支付借款成本後的剩餘利潤，這是實現資本快速積累，加快企業發展的一條捷徑。正確認識負債經營，對企業負債管理意義重大。
2.1 負債經營具有的優勢
2.1.1 負債經營能給經營者帶來杠桿效應。負債經營者對債權人支付的利息是一項與企業盈利水平高低無關的固定支出，在企業的總資產收益率發生變動時，則會給企業所有者收益帶來大幅度的波動，這種效應在財務管理中被稱之為「財務杠桿效應」。負債對每股收益的杠桿作用程度可以通過計算財務杠桿系數來表示，財務杠桿系數（DFL）是每股收益變動百分比與稅息前利潤變動百分比的比率。杠桿系數可表示為：
EFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I）
其中，DFL—財務杠桿系數，ΔEPS—每股收益變動量，EPS—每股收益，ΔEBIT—稅息前利潤變化量，EPIT—稅息前利息，I—支付的利息。
這說明負債經營只要投資收益率大於利息率情況下，企業是可以贏利的，負債經營就能夠為企業帶來明顯的財務杠桿效應。
2.1.2 負債經營可以彌補企業營運和長期發展資金的不足。企業在生產經營過程中，總有各種各樣的情況需要資金，而單靠企業內部積累的自有資金，不僅在時間上不允許，而且在數目上也難以適應其發展的需要；所以，企業在資金不足的情況下，負債經營可以運用更大的資金力量擴大企業規模和經濟實力，提高企業的運行效率和競爭力。一個企業不僅在資金不足時需要負債經營，就是在資金比較充裕時負債經營也是十分必要的。因為一個企業內部積累的資金再多，只靠自有資金的企業規模和運用資金的數量總是有限的。企業通過負債可以有效地取得和支配更多的資金量，合理地組織和協調資金比例關系，改善技術設備、改革工藝、引進先進技術，更新設備，擴大企業規模，拓寬經營范圍，提高企業素質，增強企業的經濟實力和競爭能力。
2.1.3 負債經營不會影響企業所有者對企業的控制權。在負債經營的情況下，債權人無權參與企業的經營決策，因此不會影響企業所有者對企業的控制權。
2.1.4 負債經營可以起到節稅的作用。因為按現行制度規定，負債利息要計入財務費用，並且在所得稅前扣除，故可產生節稅作用，使企業少納所得稅，從而增加權益資本收益。節稅額的計算公式為：節稅額=利息費用×所得稅率。由此可見，只要有債務資本，便可產生節稅效應，且利息費用越高，節稅額越大。同時，負債經營可降低企業資本成本。由於債權人投資風險較小，加之上述節稅作用，故債務資本成本通常低於權益資本成本。因此，運用負債經營可有效地降低企業資本成本，即綜合資本成本，可用公式表示為：
綜合資本成本=∑（某類資本成本×該類資本占總資本的比重）
顯然，當各類資本成本既定，且債務資本成本較低時，負債比率越高，則綜合資本成本越低。
2.1.5 負債經營可以從通貨膨脹中得到利益。負債通常要到期才能還本付息，在通貨膨脹率上升的情況下，原有負債額的實際購買力將下降，企業按降低後的數額還本付息，實際上是將貨幣貶值的後果轉嫁給了債權人。因此，企業資金中借貸比例越大，對企業越有利；長期債務比例越大，對企業越有利。
特別是貸款方式，經過協商確定的貸款額度、還款條件，在用款期間發生變化，還可以通過協商解決，具有較大的靈活性。
2.2 負債經營潛在的風險
2.2.1 持續增長的負債最終會導致財務危機成本。負債給企業增加了壓力，因為本金和利息的支付是企業必須承擔的合同義務。如果企業無法償還，則會面臨財務危機，而財務危機會增加企業的費用，減少企業所創造的現金流量。財務危機成本可以分為直接成本和間接成本。直接成本是企業依法破產時所支付的費用，企業破產後，其資產所有權將讓渡給債權人，在此過程中所發生的訴訟費、管理費、律師費和顧問費等都屬於直接成本。直接成本是顯而易見的，但是在宣布破產之前企業可能已經承擔了巨大的間接財務危機成本。例如，由於企業負債的生產能力和服務質量提出質疑，最終放棄使用該企業的產品或服務；供應商可能會拒絕向企業提供商業信用；企業可能會流失大量優秀的員工。所有這些間接成本都不表現為企業直接的現金支出，但給企業帶來的負面影響是巨大的。並且隨著企業負債額的增加，這種影響會越來越顯著。
2.2.2 過度負債有可能會引起股東和債權人之間的代理沖突。債權人利益不受損害的一個前提條件是企業的風險程度要處於預測所允許的范圍之內。而在現實的經濟生活中，股東往往喜歡投資於高風險的項目。因為如果項目成功，債權人只能獲得固定的利息和本金，剩餘的高額收益均歸股東所有，於是就實現了財富由債權人向股東的轉移；如果高風險項目失敗，則損失由股東和債權人共同承擔，有的債權人的損失要遠遠大於股東的損失，這就是所謂的「賭輸債權人的錢」。另外，當企業發行新的債券，也會損害原債權人的利益。因為股東為了獲得新的資金，往往會給新債權人更優先的索償權，這樣可以降低新債務實際負擔的利率水平。但同時也會使原債權人承擔的風險加大，導致原債券真實價值的下降。債權人為保護自己的利益，把風險限制在一定的程度內，往往會要求在借款協議中寫入保證條款來限制企業增加高風險的投資機會；為了防止發行新債，債權人也會在契約中加入回售條款，即如果發行新債，允許原債券持有者按面值將證券售還給公司。這樣就限制了企業的正常投資和融資，給企業帶來一種無形的損失。盡管負債是解決管理者和股東之間代理沖突的有力工具之一，但它同時也加深了股東和債權人之間的代理沖突。這是兩種類型的代理沖突，但毫無疑問，企業這兩種代理沖突而產生的代理成本的凈值總是存在的，由此使企業價值減少。
3 合理負債需要考慮的因素
既然負債經營是現代企業發展的必然選擇，同時企業負債經營又利弊並存，那麼如何興利除弊，強化負債管理，合理有效地負債就成為企業負債經營的核心問題。
3.1 確定企業合理的負債規模
首先，企業的負債規模取決於所有者與債權人的認同程度。負債規模通常是用資產負債率指標來表示的，其計算式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%，資產負債率的大小與企業經營的安全程度直接相關。一般來講，在正杠桿率的情況下，企業舉債越多，利潤越大，資本利潤率越高。這種結構對所有者來講是理想的，因為企業用別人的錢經營，而增加了所有者的權益，但對債權人來講，企業的資產負債率越高，債權人承擔的貸款風險就越大，因此要設法收回自己的貸款，使貸款風險降低。在這種情況下，不僅不利於企業爭取貸款，而且有可能使企業資金周轉出現困難，影響企業經營安全。因此負債規模是受到限制的，這要取決於所有者與債權人的認同程度。對於一般企業，普遍認為資產負債率30%為安全，40%較合適，突破50%，資金周轉將出現困難，債權人也將考慮不再增加貸款。
其次，還必須考慮企業的償債能力。企業的償債能力用償債能力指標表示，常用的短期償債能力指標有：①流動比率，即流動資產與流動負債的比率，該比率越高，表明企業周轉資金越充裕，支付能力越強。流動比率是測定企業償債能力的代表性指標，世界公認的標准為2∶1.②速動比率，即速動資產與流動負債的比率，一般標准為1∶1.③應收賬款周轉率。一般來講，應收賬款周轉率越高越好，周轉速度越快，說明資金流動性好，質量高，同時賬損失發生的可能性小。④存貨周轉率。存貨周轉率也是以高為好，表明周轉速度加快，可以提高全部流動資金的質量，降低呆滯存貨的損失。
同時，預計負債比率的高低還應考慮以下一些情況：①銷售收入的情況。銷售收入增長幅度較高的企業，其負債比例可以高些。②經濟周期波動情況。一般而言，在經濟衰退、蕭條階段，由於整個宏觀經濟不景氣，多數企業應該盡可能壓縮負債甚至採用「零負債」策略；而在經濟復甦、繁榮階段，企業可以適當增加負債，迅速發展。③行業競爭情況。商品流通企業因主要是為了增加存貨而籌資，而存貨的周轉期較短、變現能力強，所以其負債水平可以相對高些；而對於那些需要大量科研費用、產品試制周期特別長的企業，如果過多地利用債務資金顯然是不適當的。④產品的市場壽命周期情況，如果某種產品處於其市場壽命周期中的成長期，且預計投資收益好，應適當提高負債比率，充分利用財務杠桿效益，以盡快形成規模經濟，提高企業的經濟效益；反之，如果該產品處於其市場壽命周期中衰退期，銷售量急劇下降，此時，無論產品的預計投資收益如何，都應減少負債，縮減生產經營規模，防止經營風險和財務風險的發生。
3.2 確定企業適度的負債結構
一是考慮借入資金的期限結構。在企業負債總額一定的情況下，究竟安排多少流動負債、多少長期負債，才能使企業負債結構合理，則需從以下幾個方面來考慮：①銷售狀況，如果企業銷售穩定增長，就可以提供穩定的現金流量，便於及時償還到期債務；反之，如果企業銷售處於萎縮狀態或者波動的幅度比較大，則大量借入短期債務就要承擔較大風險。②資產結構。長期資產比重較大的企業應少利用短期負債，多利用長期負債或者發行股票籌資；反之，流動資產所佔比重較大的，則可以更多地利用流動負債進行籌資。③企業規模。經營規模對企業負債結構有重要影響，在金融市場發達的國家，大企業的流動負債較少，因大企業還可以採用發行債券等方式，在資本市場上以較低的成本籌集到長期資金，所以利用流動負債較少。④利率狀況。當長期負債的利率和短期負債的利率相差較少時，企業一般較多地利用長期負債；反之，則會促使企業較多地利用流動負債，以便於降低資金成本。
二是要考慮借入資金的來源結構。隨著資本市場的放開，企業的舉債方式已由單一的向銀行借款，發展到多渠道籌資，企業可根據借款的多少、使用時間的長短、可承擔利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發行債券、或向資金市場拆借，還可以引進外資。
3.3 加強企業經營管理，提高資金利用率
企業通過各種方式融入資金後，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求：在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，也應以需求為依據，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的經營機會。企業管理還應在產品結構、質量、經營、工作效率等方面切實統籌規劃，實現企業管理最佳狀態，提高資金利用率。
3.4 樹立風險意識，建立健全企業的財務風險機制
企業的財務風險機制就將內險機制引入企業，使企業經營者在激烈的競爭中，承擔風險責任，行使其控制財務風險的權利，並獲得風險經營收益。對於風險承擔者：①要求其樹立正確的風險意識，從法律與經濟上明確其職責，引導經營者居安思危、認真籌劃，不斷改善企業財務運行狀況。②要給予風險承擔者一定的投資決策權、資金籌措權、資金分配權，使決策者行使權力的同時，充分考慮日益變化的企業內外環境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動。③要使風險承擔者享受風險報酬，責、權、利分明，調動其積極性。另外，建立健全企業的財務風險機制，還要求企業區分風險的責任，確定企業補償風險損失的渠道。
負債經營是企業籌措資金重要手段，是現代企業迅速發展的必由之路。當然，負債經營也有風險，弄不好就會債台高築甚至破產。但是如果能夠把握住債務規模，控制好負債結構，強化資金管理與合理調度資金，就會化風險為利益，最終實現企業核裂變式的快速發展。
『柒』 負債的含義是什麼其作用范圍是什麼
釋義
詞目：負債 拼音：fù zhaì 英文：（Liabilities） 基本解釋 [be in debt;incur debts] 欠債 負債累累 詳細解釋 1. 謂欠人錢財。 現實生活中的負債示意圖
漢 王符 《潛夫論·忠貴》：「人多驕肆，負債不償，骨肉怨望於家，細民謗讟於道。」 宋 蘇軾 《穆父新涼》詩：「受恩如負債，粗報乃焚券。」 清 蒲松齡 《顏神鎮報恩寺募修白衣殿疏》：「爾夫婦亦無惡德，但不曾負債，故無索者；不曾放債，故無償者。」 2. 會計用語。資產負債表的一方，表現營業資金的來源。
編輯本段負債的定義、確認條件及分類
（一）負債的定義 國際會計准則委員會的定義為：負債是指企業過去的交易或事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。 我國《企業會計准則》的定義為：負債是企業所承擔的能以貨幣計量、需以資產或勞務償還的債務。[1] 根據負債的定義，負債具有以下特徵： 會計要素中的負債
1、負債是企業承擔的現時義務； 2、負債的清償預期會導致經濟利益流出企業； 3、負債是由過去的交易或事項形成的。 （二）負債的確認條件 將一項現時義務確認為負債，除應符合負債的定義外，還要同時滿足兩個條件： 第一，與該義務有關的經濟利益很可能流出企業； 第二，未來流出的經濟利益的金額能夠可靠的計量。 （三）負債的分類 負債一般按其償還速度或償還時間長短劃分為流動負債和長期負債兩類。流動負債主要包括短期借款、應付票據、應付賬款、應付利息、預收賬款、應付職工薪酬、應繳稅費、應付股利、其他應付款等。長期負債包括長期借款、應付債券、長期應付款等。
編輯本段概述
負債：是指企業過去交易或事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。負債是企業承擔的，以貨幣計量的在將來需要以資產或勞務償還的債務。它代表著企業償債責任和債權人對資產的求索權。 負債按流動性分類，可分為流動負債和非流動負債。 流動負債又可以分為：短期借款，應付票據，應付及預收款項，應付職工薪酬，應繳稅費，應付利息。 非流通負債又可以分為：長期借款，應付債券，長期應付款。 通俗地講，資產就是能把錢放進你口袋裡的東西；負債是把錢從你口袋裡取走的東西。 負債的分類：負債按其流動性，一般可分為流動負債和長期負債。 流動負債是指將在一年或者長於一年的一個營業周期內償付的債務，包括短期借款、應付票據、應付帳款、預收貨款、應付工資、應交稅金、應付利潤、其他應付款和預提費用等。 短期借款是指企業借入的還款期限在一年或超過一年的一個營業周期內的各種借款。例如，工業生產周轉借款、臨時借款等。 應付票據是指企業在生產經營過程中對外發生債務時所承兌的匯票，包括銀行承兌匯票和商業承兌匯票。 應付帳款是指企業生產經營過程中因購買材料、商品和接受勞務供應等發生的一項流動負債。 預收貨款是指企業按照合同規定向購貨單位預收的購貨款和定金。 應付工資是指企業應付職工的工資總額以及包括在工資總額內的各種工資性獎金和津貼等。 應交稅金是指企業應交納的各種稅金，包括增值稅、營業稅、消費稅和所得稅等。 應付利潤是指企業應付給投資者的利潤，包括應付給國家、其他單位以及個人的投資利潤。 其他應付款是指除應交稅金、利潤以外的其他一切應交款項，包括應交教育費附加、車輛購置附加費等。 預提費用是指企業事先預提而尚未實際支付的費用，如預提的保險費、借款利息、租金等。 長期負債是指償還期在一年或者超過一年的一個營業周期以上的各種債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款等。 長期負債是企業向債權人籌集的可供長期使用的一種資本來源。同流動負債相比，長期負債的特點是數額較大，償還期限較長。 長期借款是指企業向銀行等金融機構或其他單位借入的，歸還期限在一年以上的各種借款。長期借款一般用於固定資產購建、固定資產改擴建工程及固定資產大修理工程以及流動資產的正常需要等方面。 應付債券是指企業為籌集長期使用的資金對外發行的一種還款期在一年以上的書面憑證。 長期應付款是指企業除長期借款、應付債券以外的其他一切長期負債。如用補償貿易引進的國外設備，應付的引進設備款和融資租入固定資產的應付租賃款等。
編輯本段主要特徵
(1)負債是企業承擔的現時義務； 負債必須是企業承擔的現時義務，它是負債的一個基本特徵。其中，現時義務是指企業在現行條件下已承擔的義務：未來發生的交易或者事項形成的義務，不屬於現時義務，不應當確認為負債。 這里所指的義務可以是法定義務，也可以是推定義務。其中法定義務是指具有約束力的合同或者法律法規規定的義務，通常在法律意義上需要強制執行。例如，企業購買原材料形成應付賬款，企業向銀行貸入款項形成借款，企業按照稅法規定應當交納的稅款等，均屬於企業承擔的法定義務，需要依法予以償還。推定義務是指根據企業多年來的習慣做法、公開的承諾或者公開宣布的政策而導致企業將承擔的責任，這些責任也使有關各方形成了企業將履行義務解脫責任的合理預期。例如，某企業多年來制定有一項銷售政策，對於售出商品提供一定期限內的售後保修服務，預期將為售出商品提供的保修服務就屬於推定義務，應當將其確認為一項負債。 (2)負債的清償預期會導致經濟利益流出企業； 預期會導致經濟利益流出企業也是負債的一個本質特徵只有企業在履行義務時會導致經濟利益流出企業的，才符合負債的定義，如果不會導致企業經濟利益流出的，就不符合負債的定義。在履行現時義務清償負債時，導致經濟利益流出企業的形式多種多樣，例如用現金償還或以實物資產形式償還；以提供勞務形式償還；部分轉移資產、部分提供勞務形式償還；將負債轉為資本等。 (3)負債是由過去的交易或事項形成的。 負債應當由企業過去的交易或者事項所形成。換句話說。只有過去的交易或者事項才形成負債。企業將在未來發生的承諾、簽訂的合同等交易或者事項，不形成負債。 （4）負債以法律、有關制度條例或合同契約的承諾作為依據 負債實質上是企業在一定時期之後必須償還的經濟債務，其償還期或具體金額在它們發生或成立之時就已由合同、法規所規定與制約，是企業必須履行的一種義務。 【例】某企業向銀行借款1500萬元。即屬於過去的交易或者事項所形成的負債。企業同時還與銀行達成了2個月後借入2000萬元的借款意向書，該交易就不屬於過去的交易或者事項，不應形成企業的負債。
編輯本段分類
負債一般按其償還速度或償還時間的長短劃分為流動負債和長期負債兩類： （1）流動負債是指將在1年或超過1年的一個營業周期內償還的債務，主要包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收貨款、應付工資、應交稅金、應付利潤、其他應付款、預提費用等。 （2）長期負債是指償還期在1年或超過1年的一個營業周期以上的債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款等。
編輯本段《企業會計准則》有關條款對負債的規定
第二十三條 負債是指企業過去的交易或者事項形成的、預期會導致經濟利益流出企業的現時義務。 現時義務是指企業在現行條件下已承擔的義務。未來發生的交易或者事項形成的義務，不屬於現時義務，不應當確認為負債。 負債結構預警指標框架圖
第二十四條 符合本准則第二十三條規定的負債定義的義務，在同時滿足以下條件時，確認為負債： （一〕與該義務有關的經濟利益很可能流出企業； 相關解釋：從負債的定義可以看到，預期會導致經濟利益流出企業是負債的一個本質特徵。在實務中，履行義務所需流出的經濟利益帶有不確定性，尤其是與推定義務相關的經濟利益通常需要依賴於大量的估計。因此，負債的確認應當與經濟利益流出的不確定性程度的判斷結合起來，如果有確鑿證據表明，與現時義務有關的經濟利益很可能流出企業，就應當將其作為負債予以確認；反之，如果企業承擔了現時義務，但是會導致企業經濟利益流出的可能性很小。就不符合負債的確認條件，不應將其作為負債予以確認。 （二）未來流出的經濟利益的金額能夠可靠地計量。 相關解釋：負債的確認在考慮經濟利益流出企業的同時，對於未來流出的經濟利益的金額應當能夠可靠計量。對於與法定義務有關的經濟利益流出金額，通常可以根據合同或者法律規定的金額予以確定，考慮到經濟利益流出的金額通常在未來期間，有時未來期間較長，有關金額的計量需要考慮貨幣時間價值等因素的影響。對於與推定義務有關的經濟利益流出金額。企業應當根據履行相關義務所需支出的最佳估計數進行估計。並綜合考慮有關貨幣時間價值、風險等因素的影響。 第二十五條 符合負債定義和負債確認條件的項目，應當列入資產負債表；符合負債定義，但不符合負債確認條件的項目，不應當列入資產負債表。
編輯本段負債的列示
符合負債定義和負債確認條件的項目，應當列入資產負債表；符合負債定義、但不符合負債確認條件的項目，不應當列入資產負債表。
『捌』 企業負債籌資
企業的資金是企業生存和發展的重要保障。目前，受國家宏觀經濟政策、企業本身資金使用效益、惡意使用資金等因素的影響，企業資金供應十分緊張，如何安全合理地籌措資金已經成為企業健康發展的重大問題。企業資金的來源有兩個方面：一是企業自身經營積累，二是通過舉借債務（負債）。在現代市場經濟條件下，負債經營是企業迅速壯大發展的重要途徑。本文就企業負債籌措資金進行探討。
1 關於負債的一般認識
從會計學的理論看，負債是企業所承擔的，能以貨幣計量，須以資產或勞務償付的債務。按《民法通則》第84條解釋：「債務是按照合同的約定或依照法律的規定，在當事人之間產生的特定的權利和義務關系。享有權利是債權人，負有義務的人是債務人」。其中，負債具有以下幾方面的性質。①負債范圍的規定性。即債務具有確定的內容。約定債務的范圍由雙方當事人約定，法定債務由法律規定或法院裁判確定。②負債期限的確定性。債務有一定期限限制，不存在永久性義務。其含義包括有的因履行義務而消除，有的因期限屆滿而消失，有的因當事人死亡而消滅等等。③債務清償的強制性。債務是一種法律義務，債務人如不依法履行債務，債權人有權請示法院強制其履行債務，並承擔不履行債務的法律責任。一般來說，義務就是一種責任。責任是履行債務的擔保，是國家強制力保證債務關系的手段，也是不履行債務的法律上的後果。
負債經營是指企業以已有的自有資金作為基礎，為了維系企業的正常營運、擴大經營規模、開創新事業等，產生財務需求，發生現金流量不足，通過銀行借款、商業信用和發行債券等形式吸收資金，並運用這筆資金從事生產經營活動，使企業資產不斷得到補償、增值和更新的一種現代企業籌資的經營方式。具體含義是：①資金來源是以舉債的方式。如通過貸款、拆借、發行債券、內部融資等方式從銀行、非銀行金融機構、其他單位和自然人等吸收的資金，其資金所有權屬於債權人，債務人僅有規定期限內的使用權，並承擔按期歸還的義務。②負債具有貨幣時間價值。到期時債務人除歸還債權人本金外，還應支付一定利息和相關費用。③舉債是彌補自有的資金的不足，用於生產經營，以促進企業發展為目的，而不能將資金挪作他用，更不能隨意浪費。
2 企業負債經營利弊分析
負債經營，借他人之錢從事生產經營活動，以獲取支付借款成本後的剩餘利潤，這是實現資本快速積累，加快企業發展的一條捷徑。正確認識負債經營，對企業負債管理意義重大。
2.1 負債經營具有的優勢
2.1.1 負債經營能給經營者帶來杠桿效應。負債經營者對債權人支付的利息是一項與企業盈利水平高低無關的固定支出，在企業的總資產收益率發生變動時，則會給企業所有者收益帶來大幅度的波動，這種效應在財務管理中被稱之為「財務杠桿效應」。負債對每股收益的杠桿作用程度可以通過計算財務杠桿系數來表示，財務杠桿系數（DFL）是每股收益變動百分比與稅息前利潤變動百分比的比率。杠桿系數可表示為：
EFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I）
其中，DFL—財務杠桿系數，ΔEPS—每股收益變動量，EPS—每股收益，ΔEBIT—稅息前利潤變化量，EPIT—稅息前利息，I—支付的利息。
這說明負債經營只要投資收益率大於利息率情況下，企業是可以贏利的，負債經營就能夠為企業帶來明顯的財務杠桿效應。
2.1.2 負債經營可以彌補企業營運和長期發展資金的不足。企業在生產經營過程中，總有各種各樣的情況需要資金，而單靠企業內部積累的自有資金，不僅在時間上不允許，而且在數目上也難以適應其發展的需要；所以，企業在資金不足的情況下，負債經營可以運用更大的資金力量擴大企業規模和經濟實力，提高企業的運行效率和競爭力。一個企業不僅在資金不足時需要負債經營，就是在資金比較充裕時負債經營也是十分必要的。因為一個企業內部積累的資金再多，只靠自有資金的企業規模和運用資金的數量總是有限的。企業通過負債可以有效地取得和支配更多的資金量，合理地組織和協調資金比例關系，改善技術設備、改革工藝、引進先進技術，更新設備，擴大企業規模，拓寬經營范圍，提高企業素質，增強企業的經濟實力和競爭能力。
2.1.3 負債經營不會影響企業所有者對企業的控制權。在負債經營的情況下，債權人無權參與企業的經營決策，因此不會影響企業所有者對企業的控制權。
2.1.4 負債經營可以起到節稅的作用。因為按現行制度規定，負債利息要計入財務費用，並且在所得稅前扣除，故可產生節稅作用，使企業少納所得稅，從而增加權益資本收益。節稅額的計算公式為：節稅額=利息費用×所得稅率。由此可見，只要有債務資本，便可產生節稅效應，且利息費用越高，節稅額越大。同時，負債經營可降低企業資本成本。由於債權人投資風險較小，加之上述節稅作用，故債務資本成本通常低於權益資本成本。因此，運用負債經營可有效地降低企業資本成本，即綜合資本成本，可用公式表示為：
綜合資本成本=∑（某類資本成本×該類資本占總資本的比重）
顯然，當各類資本成本既定，且債務資本成本較低時，負債比率越高，則綜合資本成本越低。
2.1.5 負債經營可以從通貨膨脹中得到利益。負債通常要到期才能還本付息，在通貨膨脹率上升的情況下，原有負債額的實際購買力將下降，企業按降低後的數額還本付息，實際上是將貨幣貶值的後果轉嫁給了債權人。因此，企業資金中借貸比例越大，對企業越有利；長期債務比例越大，對企業越有利。
特別是貸款方式，經過協商確定的貸款額度、還款條件，在用款期間發生變化，還可以通過協商解決，具有較大的靈活性。
2.2 負債經營潛在的風險
2.2.1 持續增長的負債最終會導致財務危機成本。負債給企業增加了壓力，因為本金和利息的支付是企業必須承擔的合同義務。如果企業無法償還，則會面臨財務危機，而財務危機會增加企業的費用，減少企業所創造的現金流量。財務危機成本可以分為直接成本和間接成本。直接成本是企業依法破產時所支付的費用，企業破產後，其資產所有權將讓渡給債權人，在此過程中所發生的訴訟費、管理費、律師費和顧問費等都屬於直接成本。直接成本是顯而易見的，但是在宣布破產之前企業可能已經承擔了巨大的間接財務危機成本。例如，由於企業負債的生產能力和服務質量提出質疑，最終放棄使用該企業的產品或服務；供應商可能會拒絕向企業提供商業信用；企業可能會流失大量優秀的員工。所有這些間接成本都不表現為企業直接的現金支出，但給企業帶來的負面影響是巨大的。並且隨著企業負債額的增加，這種影響會越來越顯著。
2.2.2 過度負債有可能會引起股東和債權人之間的代理沖突。債權人利益不受損害的一個前提條件是企業的風險程度要處於預測所允許的范圍之內。而在現實的經濟生活中，股東往往喜歡投資於高風險的項目。因為如果項目成功，債權人只能獲得固定的利息和本金，剩餘的高額收益均歸股東所有，於是就實現了財富由債權人向股東的轉移；如果高風險項目失敗，則損失由股東和債權人共同承擔，有的債權人的損失要遠遠大於股東的損失，這就是所謂的「賭輸債權人的錢」。另外，當企業發行新的債券，也會損害原債權人的利益。因為股東為了獲得新的資金，往往會給新債權人更優先的索償權，這樣可以降低新債務實際負擔的利率水平。但同時也會使原債權人承擔的風險加大，導致原債券真實價值的下降。債權人為保護自己的利益，把風險限制在一定的程度內，往往會要求在借款協議中寫入保證條款來限制企業增加高風險的投資機會；為了防止發行新債，債權人也會在契約中加入回售條款，即如果發行新債，允許原債券持有者按面值將證券售還給公司。這樣就限制了企業的正常投資和融資，給企業帶來一種無形的損失。盡管負債是解決管理者和股東之間代理沖突的有力工具之一，但它同時也加深了股東和債權人之間的代理沖突。這是兩種類型的代理沖突，但毫無疑問，企業這兩種代理沖突而產生的代理成本的凈值總是存在的，由此使企業價值減少。
3 合理負債需要考慮的因素
既然負債經營是現代企業發展的必然選擇，同時企業負債經營又利弊並存，那麼如何興利除弊，強化負債管理，合理有效地負債就成為企業負債經營的核心問題。
3.1 確定企業合理的負債規模
首先，企業的負債規模取決於所有者與債權人的認同程度。負債規模通常是用資產負債率指標來表示的，其計算式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%，資產負債率的大小與企業經營的安全程度直接相關。一般來講，在正杠桿率的情況下，企業舉債越多，利潤越大，資本利潤率越高。這種結構對所有者來講是理想的，因為企業用別人的錢經營，而增加了所有者的權益，但對債權人來講，企業的資產負債率越高，債權人承擔的貸款風險就越大，因此要設法收回自己的貸款，使貸款風險降低。在這種情況下，不僅不利於企業爭取貸款，而且有可能使企業資金周轉出現困難，影響企業經營安全。因此負債規模是受到限制的，這要取決於所有者與債權人的認同程度。對於一般企業，普遍認為資產負債率30%為安全，40%較合適，突破50%，資金周轉將出現困難，債權人也將考慮不再增加貸款。
其次，還必須考慮企業的償債能力。企業的償債能力用償債能力指標表示，常用的短期償債能力指標有：①流動比率，即流動資產與流動負債的比率，該比率越高，表明企業周轉資金越充裕，支付能力越強。流動比率是測定企業償債能力的代表性指標，世界公認的標准為2∶1.②速動比率，即速動資產與流動負債的比率，一般標准為1∶1.③應收賬款周轉率。一般來講，應收賬款周轉率越高越好，周轉速度越快，說明資金流動性好，質量高，同時賬損失發生的可能性小。④存貨周轉率。存貨周轉率也是以高為好，表明周轉速度加快，可以提高全部流動資金的質
量，降低呆滯存貨的損失。
同時，預計負債比率的高低還應考慮以下一些情況：①銷售收入的情況。銷售收入增長幅度較高的企業，其負債比例可以高些。②經濟周期波動情況。一般而言，在經濟衰退、蕭條階段，由於整個宏觀經濟不景氣，多數企業應該盡可能壓縮負債甚至採用「零負債」策略；而在經濟復甦、繁榮階段，企業可以適當增加負債，迅速發展。③行業競爭情況。商品流通企業因主要是為了增加存貨而籌資，而存貨的周轉期較短、變現能力強，所以其負債水平可以相對高些；而對於那些需要大量科研費用、產品試制周期特別長的企業，如果過多地利用債務資金顯然是不適當的。④產品的市場壽命周期情況，如果某種產品處於其市場壽命周期中的成長期，且預計投資收益好，應適當提高負債比率，充分利用財務杠桿效益，以盡快形成規模經濟，提高企業的經濟效益；反之，如果該產品處於其市場壽命周期中衰退期，銷售量急劇下降，此時，無論產品的預計投資收益如何，都應減少負債，縮減生產經營規模，防止經營風險和財務風險的發生。
3.2 確定企業適度的負債結構
一是考慮借入資金的期限結構。在企業負債總額一定的情況下，究竟安排多少流動負債、多少長期負債，才能使企業負債結構合理，則需從以下幾個方面來考慮：①銷售狀況，如果企業銷售穩定增長，就可以提供穩定的現金流量，便於及時償還到期債務；反之，如果企業銷售處於萎縮狀態或者波動的幅度比較大，則大量借入短期債務就要承擔較大風險。②資產結構。長期資產比重較大的企業應少利用短期負債，多利用長期負債或者發行股票籌資；反之，流動資產所佔比重較大的，則可以更多地利用流動負債進行籌資。③企業規模。經營規模對企業負債結構有重要影響，在金融市場發達的國家，大企業的流動負債較少，因大企業還可以採用發行債券等方式，在資本市場上以較低的成本籌集到長期資金，所以利用流動負債較少。④利率狀況。當長期負債的利率和短期負債的利率相差較少時，企業一般較多地利用長期負債；反之，則會促使企業較多地利用流動負債，以便於降低資金成本。
二是要考慮借入資金的來源結構。隨著資本市場的放開，企業的舉債方式已由單一的向銀行借款，發展到多渠道籌資，企業可根據借款的多少、使用時間的長短、可承擔利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發行債券、或向資金市場拆借，還可以引進外資。
3.3 加強企業經營管理，提高資金利用率
企業通過各種方式融入資金後，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求：在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，也應以需求為依據，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的經營機會。企業管理還應在產品結構、質量、經營、工作效率等方面切實統籌規劃，實現企業管理最佳狀態，提高資金利用率。
3.4 樹立風險意識，建立健全企業的財務風險機制
企業的財務風險機制就將內險機制引入企業，使企業經營者在激烈的競爭中，承擔風險責任，行使其控制財務風險的權利，並獲得風險經營收益。對於風險承擔者：①要求其樹立正確的風險意識，從法律與經濟上明確其職責，引導經營者居安思危、認真籌劃，不斷改善企業財務運行狀況。②要給予風險承擔者一定的投資決策權、資金籌措權、資金分配權，使決策者行使權力的同時，充分考慮日益變化的企業內外環境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動。③要使風險承擔者享受風險報酬，責、權、利分明，調動其積極性。另外，建立健全企業的財務風險機制，還要求企業區分風險的責任，確定企業補償風險損失的渠道。
負債經營是企業籌措資金重要手段，是現代企業迅速發展的必由之路。當然，負債經營也有風險，弄不好就會債台高築甚至破產。但是如果能夠把握住債務規模，控制好負債結構，強化資金管理與合理調度資金，就會化風險為利益，最終實現企業核裂變式的快速發展。
『玖』 債轉股的意義和必要性是什麼
所謂債轉股是指債權轉變股權，即將銀行貸給企業的款項按一定的比例折為銀行對企業的股權，使銀行由債權人變為企業的股東。國家組建金融資產管理公司，收購銀行的不良資產，把原來銀行與企業間的債權債務關系，轉變為金融資產管理公司與企業間的控股（或持股）與被控股的關系，債權轉為股權後，原來的還本付息就轉變為按股分紅。為了實施債轉股，國家先後成立了信達、長城、東方、華融４家資產管理公司。這些公司作為投資主體，成為實施債轉股企業的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務的決策。因此，債轉股並不是「債務豁免」，而是由原來的債權債務關系，轉變為資產管理公司與企業之間的持股與被持股或控股與被控股的關系。債轉股是國際上新興的一種債務重組模式。它將大大降低企業負債率，盤活銀行不良資產，完善法人治理結構，並有利於推動建立現代企業制度。但是債轉股並不能代替企業改善生產經營和加強管理，更不能代替企業轉換機制和建立現代企業制度。 債轉股如果運作得好，這種方式既可盤活銀行不良貸款，化解金融風險，又可支持國企解困，推進其改革步伐，不失為一種現實的「雙贏」選擇。但是，債轉股不能解決企業和銀行的所有問題。一是資產管理公司只能著力解決四家國有商業銀行的不良資產，其他銀行和金融機構的不良資產及其風險依然存在。二是銀行１９９５年以後形成的不良貸款依然留在其內部，等待解決。三是債轉股只是解決一部分企業的銀行貸款問題,而國有企業存在的問題不只是負債問題，債轉股不能代替企業改善生產經營和管理，也不能代替銀行盤活自身不良資產的工作。債轉股對證券市場產生相當的影響債轉股的實施，一些上市公司有可能直接獲益,使資產質量得到提高。此為近喜，也有遠憂。實施債轉股的企業必須具備的基本條件: 一是產品品種適銷對路，質量符合要求,有市場競爭力；二是工藝裝備為國內、國際領先水，生產符合環保要求；三是企業管理水平較高，債權債務清楚，財政行為規范；四是企業領 導班子強，董事長、總經理善於經營管理；五是轉換企業經營機制的方案符合現代企業制度要求，各項改革措施有力，減員增效、下崗分流的任務得到落實。 債轉股的目的 債轉股是指國家組建金融資產管理公司，收購銀行的不良資產，把原來銀行與企業間的債權債務關系，轉變為金融資產管理公司與企業間的控股(或持股)與被控股的關系，債權轉為股權後，原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以後，通過上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。 實施債轉股的程序: 從已實施債轉股企業的實施方案看,債轉股其程序大體如下；１．在徵求有關部門意見的基礎上，通過雙向選擇，由國家經貿委提出初步名單，組織有關部門和商業銀行到企業調查了解生產經營、資產負債、市場銷售、企業管理等情況，向金融資產管理公司提出符合條件的債轉股建議名單；２．金融資產管理公司對建議名單內的企業經過獨立評審，確認實施債轉股名單；３．國家經貿委、財政部、人民銀行等對金融資產管理公司確認的企業債轉股的條件方案進行聯合審核,並報國務院批准實施。