㈠ 深圳市瑞茨投资有限公司怎么样
简介：深圳市瑞茨投资有限公司成立于2005年07月07日，主要经营范围为投资成长型企业及项目，企业经营管理咨询等。
法定代表人：林富强
成立时间：2005-07-07
注册资本：10010万人民币
工商注册号：440306103266564
企业类型：有限责任公司
公司地址：深圳市福田区沙头街道天安社区泰然二路泰然科技园202栋二层西1-6线南213
㈡ 大咖伴你行欧洲多少钱
我要去欧洲的8月，我的很多朋友在去年都没有了，所以不想要热，说热是威尼斯和巴黎不干净，欧洲市容清洁的一些小城镇，你做没有带太多的衣服两三套夏装，长袖衣服，因为欧洲不脏很干净，空调车，并坐在来回，所以不要担心，就像我51年期间喜欢去新加坡，带了很多没用的东西，我有一些注意事项，以欧洲，你看，然后认真准备吧！
欧洲旅游注意事项
1，行李必须托运行李和随身行李到托运行李重量不得超过20公斤（44磅），随身携带的行李（尺寸不超过22英寸X14英寸X4英寸）。如果重量超过了处罚应客人支付。
2，注意保管好旅行证件及个人财物，飞机，绝对不能放在托运的行李厢巴士贵重物品。
3，应遵守国家的法律禁止走私和非法牟利的物品，否则后果自负的承载。
4，起飞的情况下，传输延迟，请立即通知参团旅行社或导游，以便立即妥善处理，如果你有任何困难找机场工作人员可以帮出示车票。
5，集体活动是去旅游，出国旅游擅自离团避免单独行动，该机在原有护照和回程机票后，请导游保管最安全的方式，以防止丢失，容易引导球队重返机位再确认登记和酒店入住。
6，览胜，手机，小偷无所不在，抢劫发生时，这样的现金，相机，首饰，手表等贵重物品必须随身携带，要注意同时从后面走，留游抢劫歹徒，留下酒店，在餐厅，一定要随身携带贵重物品，如果遗失物品，客人必须自负。盗窃多发地区包括：全国铁路车站，机场，饭店，宾馆等公共场所。
7，欧洲的交通法规对驾驶者的安全保护和客人要求司机每天超过10小时的睡眠时间，但不超过9小时的工作的关注，并因此要求司机是否额外加班时晚上往往会被拒绝，因为需要超时工作必须在每次给小费。
8，欧洲的环保意识颇浓，为避免空气污染，空调，当法律允许司机停车，否则会被罚款。吸烟车内，在任何时候，不要吃的食物对皮肤的旅行禁令，不准吃冰淇淋。 9。许多观光景点，以保护管理局的长期性的游客，很多地方不准停车或下车就只许州官放火，会造成停车位和旅游区也有一些道路或向下一点的车必须快速行动，我应该感谢大家给予各方面的合作，向上和向下的时候，需要在规定时间提出一个清晰的停车位。
10，如行程安排需要乘坐夜火车，团体通常使用二等车厢，6人房，上，中，下铺，火车速度较慢，更停止，不提供饮用水，也，请客人照顾好特别注意财产。
11，达到欧盟饮用水标准，所以没有一般酒店提供的水服务，如热饮的客人的习惯，一定要准备自己烧开水家电。
12，主要是欧洲的酒店沐浴套装，浴缸和没有水孔，请洗澡时线拉齐，避免洗澡的水溢出，否则会被罚款。
13，尽量避免要求在酒店房间，因为酒店会收取很高的费用和附加费，建议最经济的方式是使用卡或投币式电话。欧洲国际电话请注意：中国代码：0086，在西班牙拨打00786，在香港拨打00 186。德国，荷兰，英国三个电话卡可以通用，总之，推进知识的好领导。电话卡可在加油站，小商店，烟店，报摊等购买..请注意，您可能会在现场用美元换当地货币10％的服务费，香港银行收到50港元以现金收取费用，用不完的外币兑换的美元或港元在香港。
14间客房，一般闭路电视，根据观看时间收费，所以请不要触摸电视机遥控器与QUOT;薪酬与QUOT;或QUOT; P＆QUOT;字符键。冰箱内的小食品是不能随意离开酒店检查是否遗忘物品，房间钥匙要返回到服务总台，一位行李员帮忙拿行李，付1-2美元小费。
15队为自助式早餐一般西方酒店，有时很简单，很反感，因为西方人的废物，没有种族歧视。但中国游客有时是难以接受的，因为中国文化认为：QUOT;菜多了一个面部及QUOT;，客人理解，午餐和晚餐通常是午餐，标准为五汤，如果旅途中餐馆没有套餐，西式晚餐将安排个人的饮食有什么特殊要求可以在任何时间游览制成。
16，行程为酒店一般是远离市中心，有的需要开车一小时以上，有些酒店双人标准间将设置一大一小两床的尺寸，方便有小孩的家庭。此外，一些双人房只设置一张大床，有一张双人床，但有些是双片加上时间可以打开，请与协商解决的群友一起试试。
17，欧洲气候冬季漫长，夏季凉爽的傍晚，所以游览车，餐厅，宾馆等场所较弱的空调，采暖强，有的空调定时开关，有些酒店无空调。
18，欧洲确定线路的特点，只安排在游览专职领导参观并负责解释和指导服务。仅在巴黎卢浮宫，凡尔赛宫有专业导游。
19，可以在荷兰买钻石，木屐，巧克力，羊，奶酪，小风车等当地特色菜，可以在法国的香水，化妆品，皮具，时装，德国刀，布谷鸟钟，仿古购买玩具枪，摄影和音响设备等，都可以在瑞士手表购买，巧克力，你可以向领导者的更多信息。
20，购物返利在欧洲这一政策，有的店可能会退还现场，而另一些需要存储该国机场的最后一站退票，请与负责人的详细信息，并寻求帮助。
21。费用项目包括：荷兰特色花街秀，著名的红磨坊歌舞表演在巴黎，美丽的塞纳河游船，莱茵河，铁力士山在瑞士，奥地利等音乐会。巴黎的凡尔赛宫是包含在行程中的特殊景点，但参观凡尔赛宫的花园，门票每人28法郎，应付客人自理后，每星期天。
22，在欧洲，有时上厕所要支付约4元，其它如饮料，香烟等价格比中国。
23，欧洲是现代文明的典范，请注意您的言行举止地方，因为你代表中国。 24，时间差在夏季和冬季七小时，对付时差最好是顺其自然，按照本地时间一切。
25，由于天气，自然灾害，战争，政变，罢工，原定的交通延误或取消因不可抗力及其他旅游行程厌恶，变更，遗失，会与客人出行协商解决，所产生的费用由客人自理。
26，以保护广大客人的利益，如果其他客人人身和财产安全的威胁客人某些群体，或严重的个人行为会影响司机，导游的工作，右边的领导者咨询批准终止其所有服务，人驱逐出团这种行为的公司，旅行社不承担任何责任他们的行动和费用由公司支付，不退还车费后。
接下来就为您介绍几个方面，供大家参考
我喜欢瑞士，因此瑞士的一些介绍贴上来。仅供参考
景点，被称为“小大市”，虽然它是第一个大城市，相比世界上其他大都市，它有36万居民，但似乎小，位于苏黎世湖，是瑞士最重要的商业和金融中心，著名的国际银行，以及班霍夫大街班霍夫大街大道[]被称为世界上最有吸引力的购物街，也是国际知名的苏黎世歌剧院，博物馆，美术馆和音乐厅林立，处处展现其独特的文化和艺术。
俯瞰苏黎世，苏黎世，城市，大学城或乘坐著名的班霍夫大街购物大道漫步，体验的乐趣，或在苏黎世歌剧院欣赏精彩的歌剧，苏黎世湖和利马（利马特）河周围充满了绿色，这是非常重要的罗马堡垒，现在是人们喜爱的休闲苏黎世的地方;城市与圣母（圣母教堂）和大教堂（格罗斯）在旧城区的教堂，散发着浓郁的中世纪氛围，非常适合游客来这里散步，喝一杯咖啡，在独特的氛围座位的露天咖啡馆，这方面的是如列宁，爱因斯坦的许多著名人士在艺术，歌剧院，国际会议中心音乐厅和剧院等地的博物馆很喜欢的地方，也往往是在各种文化艺术活动的举办，你很快就会变得痴迷用最小的城市。
莱茵瀑布（莱茵瀑布）
莱茵河发源于瑞士中部，在瑞士，奥地利和德国边境，形成一个湖，是著名的博登湖，断层形成沙夫豪森事件差距是莱茵瀑布莱茵瀑布差距并不大，约20米莱茵瀑布的美不在于它的高度，但在寒冷清澈的海水，冲下从高处，激起壮观白色的浪花，形成了一个碧绿色的水池，波光粼粼，虹彩光泽的瀑布一块上面有一个小岛在湖中;河边的露天咖啡座，许多游客在欣赏眼前的美景，悠闲地品尝咖啡，对面山上矗立的城堡，坐落在协调现场的美女之间，让人如同置身于画。
斯特恩（STEIN）
施泰因，（地名，意为“莱茵石”，上午接近均值，有人把翻译“斯坦安姆莱茵城”的名字） 。她是一个小城镇，人口少，游荡在大街上，几乎所有的游客。浮雕上可以看到许多房屋装修中的各种积极的时代，巴洛克风格的外观彩绘壁画，触目所及全凸窗，挑檐和徽章，上面刻着古老的主人姓的街道，所以装饰华丽，精雕细琢，我不知道经历了几代人到哪里去了？
市政厅广场，市中心，是最迷人的地方。来到这里，让脚步休息一下，是否觉得如果时间停留在中世纪？钻进了路边的咖啡馆，喝了一杯卡布奇诺，俯瞰艺术街的历史遗留问题，坐在华丽的老建筑面前，怎能不想到古时候的过去头发？ 中世纪的文明，这里提供了无尽的宝藏矿脉开采，必须有一个非常轻松的心态，慢慢地去体验和感受。
达沃斯论坛（达沃斯）
在欧洲海拔，海拔1560米，提供一流的体育和会议设施最高的小镇。是一个很好的起点高山之旅，已经达到惊人的壮丽景色，可以扩展到意大利和奥地利阿尔卑斯山。
在瑞士达沃斯托马斯男人的“魔山”的名气，是当地最喜欢的季节是受欢迎的度假胜地。在春季和秋季三个季节，呈现出恬然达沃斯田园休闲，游客可以乘坐缆车登山，俯瞰着周围的景色山峰，登山步道加强深度阿尔卑斯山的自然美景;午夜冬天，这里是天堂的雪爱好者。另外，由于达沃斯拥有非常清新干净的空气，所以这里是欧洲著名的度假圣地，尤其是患者出现呼吸问题，更将调养达沃斯作为一个物理位置。
迈恩费尔德（Maeinfeld）：海蒂纪念功能，让你这个著名的故事（动画片“小天使”的故乡），详细了解，和周围的景观会让人变成像海蒂的故事感觉更好。大约1小时30分钟的方法之一。
连纳列车（伯尔尼纳快车）
自1973年开幕的伯尼纳系145公里长的第一次是由世界各地的旅游者，甚至瑞士当地人经典台词;来自太阳的火车通过意大利卢加诺，瑞士一路向着绿色和白色的一块冰的乡村景观，从一开始的车程领土闪耀在意大利南部地区提契诺州（提契诺），列车的结束，窗外无尽的美丽，灿烂得让人舍不得眨眼。
作为非凸榫设计的结果，所以这铁路克服坡度的问题，使用的“中的”字体设计，训练迂回风，非常有趣，Brusio后，铁路将是360度摇摆，令人叹为观止。
卢加诺（卢加诺）
位在瑞士的卢加诺湖中定义的边界，湖水表面形貌是一个标准的背山，城接壤卢加诺湖（Lago的二卢加诺）建对面是山圣萨尔瓦多（Mounte圣萨尔瓦多）的，山是卢加诺的郊区住宅区，城市融合了意大利的奔放，有序的瑞士，已被确认在瑞士北部的“退休最想居住的城市”的第一和第十八届百年城湖的山腰，到处都是骑楼，石板街道湖畔，与五颜六色的鲜花盛开设有露台，林立的时尚精品店，工艺品店和餐馆熙熙攘攘的人群熙熙攘攘的街道。
来到卢加诺，千万不要错过了船在美丽的卢加诺湖，登上布雷（BRE）山或圣萨尔瓦多（S.Salvatore）山享受意大利的美丽和地区和地方规划完善的徒步旅行路线，食品和各种意大利美食制作奶酪和有古雅的中世纪古迹和著名建筑设计师马里奥·博塔精彩的街头小巷的现代建筑作品的组合。
每天
冰河列车（冰川快车）
从春天到深秋，冰火车，开始在瑞士，它是采尔马特和圣芒普利策奖，梅赛德斯之间的两个旅游度假区奔驰300公里，当火车经过阿尔卑斯山的场合是这样的火车之旅，最耀眼的部分，我在雪地里，火车线锯慢慢地，像一个卡通故事线的重量现在，冰火车之旅，将通过约291座桥梁，并91条隧道，看到在施工时间努力工作，这条铁路行驶在岩石遍布的阿尔卑斯山，中1429米的最高和最低点下降，沿途景观多变，溪流，峡谷，瀑布，村庄，田野各类精美风光，冰川列车车厢专门设计的鲜艳的红色奔驰在该领域的群山之间，赤裸裸地漂亮！
采尔马特（采尔马特）
伏居在一个小山上马特山采尔马特（采尔马特）脚下，是起点攀登马特宏峰，在那里你可以做深呼吸，吸气，吸入的首位，以确保阿尔卑斯山峰最纯净天然的芬多精，相信很多人都看过的日历，在这样的山水风光画 - 白雪覆盖的山峰，山上有穿梭车这是采尔马特！梦与活泼，既作为市场就像一个村庄，这也难怪迪斯尼乐园会选择采尔马特的意见作为其背景的图腾。
采尔马特冬季滑雪等雪上活动为主要号召，在其他季节，这是一个天堂，徒步爱好者在这里，和阿尔卑斯山间漫步，除了各种角度外面欣赏马特你的美丽也可以与一些野生动物相遇！此外，享受加德纳皮革纳冰川（戈尔内格拉特）的壮丽景色，或坐架空电缆去的3,820小马特洪峰（马特宏峰）海拔体验冰洞，也是当地的热门行程。
奇特骑着一个非常特殊规定禁止使用运输燃料进入城市，因而无法维持当地新鲜的空气污染是最常见的步行或古色古香的旅游马车，偶尔使用的大街小巷火车站和酒店之间的电动车业务往来。
马特（马特宏峰）
位于西南部瑞典，瑞士，正义的边界马特宏峰在一个特殊的三角锥造型着称，几乎所有的风景明信片的瑞士可以看到它雄伟的少女峰认为看够了，才知道马特山有奇山，4478米马特宏峰海拔，但没有攻击它的顶部！游客通常花酒店40分钟火车爬到3100米加德纳皮革娜（戈尔内格拉特）马特是非常享受，这是最值得骄傲的马特宏峰，特殊三角锥形状的角，所以马特是已知的世界。
马特山很陡，吸引了来自所有登山者在世界各地爬上北边这是一个大的雪覆盖的悬崖上跌落1000米的产品，与艾格北壁，大乔拉斯北墙和三个欧洲北壁攀登难度，挑战已经被登山界不能完成，于1931年成功地爬上了施密德的兄弟，震惊登山界，从而获得一个异常两枚奥运金牌。如今，包括马特洪峰，其中包括三个欧洲北墙，仍被视为攀冰岩技术指标登山者才能够完成这些经典大挑战，肯定自我攀登的力量。
加德纳皮革娜（戈尔内格拉特）
骑在冬季为夏季冰雪融化的积雪覆盖的山坡做，让出一条小道，供游人沿一线指标走，左边是雪不用悬崖巴比特，马特洪高峰期不堪重负，有弯曲，沿着火车上具有多种不同的角度似乎雄伟的山姿保证会让你冲过去，照相机，摄像机已投的声音惊人的恭维，Rotenboden了一站，这是这条铁路的结束，加德纳皮革娜（戈尔内格拉特），海拔3089米，这里的观景台已经看到6冰川汇合景观，大多数游客进入车站后激动不已，除了马特宏峰壮丽景观，两名趴在地上慵懒的圣伯纳犬，并注意经常的主角，但圣伯纳狗是“商业用途”，他们必须支付拍照。
萨斯费（Saas Fee的）
许多4000米以上的阿拉斯加山脉（Allalinhorn），高山呼叫铃（Alphubel）和多姆（DOM）山等壮伟群峰环抱萨斯费（萨斯费），一直有一个被誉为“阿尔卑斯山的珍珠”，而且由于这个村庄也有许多冰川流入从山顶的山脚下，所以有不少人把它称为“冰川的故乡。”
当你的到来，邮局，放眼望去时乘坐邮政巴士，几乎整个村子被包围的冰川，大大小小的高山峭壁悬冰川，信誉冰川村，不是浪得，在这里，国王上涨的绝对原因摒息值得你体验到这一点。如果天气好的话，我们可能会在阿拉斯加山缆车，地铁快上山，你会看到非常壮观的冰川和山脉的美景，远处的阿莱奇冰川也近在咫尺，是一个大的份额，其与另一位著名的阿尔卑斯山采尔马特（采尔马特），如萨斯费令人望而却步的山车，所以这里交通主要以电动汽车，空气清新，洁净度自然不在话下，但车还是可以开到停车场旁这个城市，你可以走了几步进镇。
洛伊克巴德（洛伊克巴德）
招致数百年前洛伊克巴德发现的罗马人来说，今天是一个受欢迎的高山温泉，再加上气候宜人，在这里，而且还提供了多种体育设施，瑞石溪成为一个非常热门的旅游目的地南部。洛伊克巴德最有名的温泉有贬值的效果，每天大约30万升51℃的热水从地下冒出，使这里有几个22的室内和室外温泉泳池，水疗中心和两个大型中心 - 伯格贝和林登温泉，你可以根据自己的喜好进行选择。
瑞士阿尔卑斯风格的温泉非常强调，室外汤池面的山峰，有新鲜的感觉，洗去污垢，不像日本户外汤池可以裸泡，瑞士户外泡池几乎总是穿着泳装，也有高低温不要，有按摩水涡的水，而不是追求超级强大的渠道和热水的温度，主要用于提取放松的目的，一边欣赏阿尔卑斯山，泡温泉一边的自然风光，这畅快感觉只有舒适的试了一下知道，当然，室外游泳池，总是聚集了很多人，但在这里是一个政府的公共温泉浴场，瑞士的消费水平，费用是相当便宜！
Gululieer（格吕耶尔）
位于生产奶酪的山脚下有一个村庄出名了！这个城市有很多卖当地特产的企业，居民可能会住一个相当传统的农家生活，保存非常完美Gululieer城堡山上，供游客参观的时间在装修及家居饰品系列变化等。
肯定在非Gululieer奶酪莫属秋天的时间享受美食！当地收获感恩，以闻名大会Gululieer特别品尝秋季举行的奶酪和乳制品，享受美食之余，别忘了试试这里的徒步旅行，骑自行车，悠闲地漫步在山坡上牛随便乐趣组中的所有这自然和悠闲的活动，绝对让你爱上Gululieer英寸
洛桑（洛桑）
城市的上半部分是一个城市，中间是一个商业活动中心，并关闭于日内瓦湖畔，是风景如画的乌希（OUCHY）在香港。虽然三个不同的场景，但因为结合到同一个城市，但更多的是在洛桑和不同的风景，洛桑是由罗马城发展成今天的样子，因为这个城市有着悠久的历史，这个城市依然保留着许多古老的建筑，旁边的老城区沿着木梯十年走下来，你已经做了一个古朴的山顶区，瞬间来到了一个忙碌的现代商业中心，一路上只花了十几分钟，那种时空转移，这感觉就像散步进入时光隧道般的乘坐罗桑铽一些小型的地下铁路（地铁）距离市中心，然后再往后到了日内瓦湖，这里被称为湖里区乌希港风景如画的海岸，早期是AA的小渔村，现在已经成为一个著名的度假区。
洛桑是国际奥林匹克委员会和奥林匹克博物馆著名的奥运城市，有很多，如艺术画廊，音乐和芭蕾舞表演，艺术活动可以看作是一个相当繁荣的文化资本，并从洛桑到蒙特勒无处不在是风景优美的葡萄园，也是瑞士最大的葡萄酒产区，以及管理领域的世界著名的洛桑学院是众所周知的原因。
在勒木桐洛桑旧城区的Rue de布尔格上Pattes是名牌服饰的平行三层走进店里，没有明亮的窗户，为游客，如果事先不知道，很容易结婚不成，但一入超过40 +，看看里面各种各样的欧洲服装品牌，包括鞋，手袋，服装和其他男人和女人，绝对让你流连忘返。湖泊和悠闲的气氛
日内瓦（日内瓦）
日内瓦使它成为最受欢迎的旅游城市，日内瓦的人口并不多，但可以说，国际城市，作为联合国欧洲总部和红十字会都选择这个地方作为基地，群山，日内瓦罗纳城市已通过包围，而位于西南端的日内瓦湖，所以景色十分宜人。 日内瓦总部有，虽然瑞士是联合国的一员，但联合国的欧洲总部设在日内瓦，有人认为红十字的白色旗帜和红底白十字必须有关系，所以红十字会应始终明白在日内瓦，也其他如世界贸易组织总部设在日内瓦。日内瓦
加尔文宗教改革纪念碑校园大学，中间主尊，碑留给卡尔文构成了很长的墙，其中包括卡尔文和他的弟子尊主尊在地板前面有瑞士国徽三种状态，日内瓦州，离开伯尔尼州徽徽，以沙夫豪森州徽的权利，红十字会总会是它的对面是联合国总部的联合国欧洲总部旁边的餐厅院子里的雕像，瑞士26个州政府组成，在瑞士看到两个女人拥抱的雕像，以纪念两种状态有时是盟国关系。巨大的断脚放在椅子上，以纪念国际广场地雷受伤或亡的人，也谈判而不是战争的寓意。
蕾梦湖（莱蒙湖）
雷湾新月梦湖又称日内瓦湖，湖香格里拉Rhone罗纳河通过法国，那里的天气好远眺4807米的勃朗峰注入地中海，有一个著名的湖泊杰特大喷泉（喷deau），喜欢水的鲸鱼般喷洒时机，一柱擎天，高达140米的水柱，非常壮观，蕾梦湖有美丽的蓝色水，在湖的一端是被称为和平的日内瓦两个称号，湖水被葡萄园所包围，玩开心热闹的城市，如场地位置奥林4克洛桑和瑞士的里维埃拉国际委员会（海滨），孟曰表决。
凯龙城堡（西庸城堡）
过去杜克萨波瓦城堡，石头城堡上的日内瓦湖畔，和匹配非常美丽蓝天碧水，是罕见的在瑞士看到美丽的城堡，是最具代表性的城堡;建在日内瓦湖突出的岩石，给建在水中的城堡似乎是一个梦想的视觉效果完好的中世纪的外观城堡里面，武器，教堂，地牢，厨房等，该中心成为这似乎回到时代圆桌会议。
英国浪漫主义诗人拜伦曾经写道，“凯龙城堡囚徒”是萨宝华公爵和城堡宗教改革的故事的描述发生了地下监狱的作品出现在此，凯龙城堡因此声名大噪，以及拜伦的支柱签名后，参观了城堡的地牢。
蒙特勒（蒙特勒）
站在半山坡老，小石头路面，红色的屋顶和房屋，斑驳的墙壁白色的墙壁，只开放周日的咖啡厅，画在墙上该镇历史故事，传说城堡周围循环，聚集蒙特勒的美丽。日内瓦湖
蒙特勒（Montreux）是一种流行的度假区高层，被称为“香格里拉在瑞士。”日内瓦湖达15公里步道，一年四季欣赏白雪覆盖的山脉，还有蒸气船行驶在湖上风光，葡萄园沿着层层湖岸边升起了一道亮丽的风景，独特的西壅城堡，气候温和，高级和酒店的独特风格，以及各种美食等等，这一切都为美丽的蒙古铸造增添了更多独特的魅力;世界著名的海明威，卓别林和巴贝拉韩德利克（Babara亨德里克）等大牌明星都选择了，因为对家庭的爱这个地方。
在日内瓦湖畔每到夏天，举行了盛大的“蒙特勒爵士音乐节”是一款经典的爵士乐迷不会错过这个节日。
水晶列车黄金全景快递
共有黄金列车往返240公里长度德语和法语瑞士西部和中部和链接卢塞恩湖的优雅景致（卢塞恩湖）和西欧第一大湖日内瓦湖（Lac酒店莱蒙）;路线的本质班车阿尔卑斯山度假胜地，六湖，三山关，从典型的瑞士高山湖泊景观为美丽的葡萄园和浪漫的法国区，全程的景色也相当多样，非常漂亮。
黄金水晶火车是瑞士最热门的旅游列车专为设计宗旨，以创建使用超硬车一半紫外线的透明穹顶，整个系统由玻璃制成的，优秀的视觉没有障碍，酒吧车和豪华之一车，你可以享受车窗外的这一边喝咖啡，酒在浏览美丽的风景，从蒙古投资茨魏西门，沿着日内瓦湖不仅是一个美丽的湖泊，您还可以享受到无微不至的瑞士小屋与法国庄园
㈢ 现代投资理论 和 传统投资理论的差别
你有时间读一读对你应该有帮助的
投资理论
经常被人们追捧的股神巴菲特的。价值投资(Value Investing)一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券。不同於成长型投资人，价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。
第一法则：竞争优势原则
好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。
最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。
经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。
美国运通的经济特许权：
选股如同选老婆----价格好不如公司好。
选股如同选老公：神秘感不如安全感
现代经济增长的三大源泉：
[编辑]第二法则：现金流量原则
新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。
价值评估既是艺术，又是科学。
估值就是估老公：越赚钱越值钱
驾御金钱的能力。
企业未来现金流量的贴现值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。
估值就是估爱情：越简单越正确
[编辑]第三法则：“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧
市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）
市场中的《阿甘正传》
行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：
市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。
[编辑]第四法则：安全边际原则
安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。
安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。
安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。
[编辑]第五法则：集中投资原则
集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。
衡量公司股票投资风险的五种因素：
集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。
集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。
[编辑]第六法则：长期持有原则
长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。
长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。
长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。
美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论（Portfolio Theory)，并进行了系统、深入和卓有成效的研究，他因此获得了诺贝尔经济学奖。
该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。
在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。
从狭义的角度来说，投资组合是规定了投资比例的一揽子有价证券，当然，单只证券也可以当作特殊的投资组合。本文讨论的投资组合限于由股票和无风险资产构成的投资组合。
人们进行投资，本质上是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值—方差来刻画这两个关键因素。所谓均值，是指投资组合的期望收益率，它是单只证券的期望收益率的加权平均，权重为相应的投资比例。当然，股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差，是指投资组合的收益率的方差。我们把收益率的标准差称为波动率，它刻画了投资组合的风险。
人们在证券投资决策中应该怎样选择收益和风险的组合呢？这正是投资组合理论研究的中心问题。投资组合理论研究“理性投资者”如何选择优化投资组合。所谓理性投资者，是指这样的投资者：他们在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。
因此把上述优化投资组合在以波动率为横坐标，收益率为纵坐标的二维平面中描绘出来，形成一条曲线。这条曲线上有一个点，其波动率最低，称之为最小方差点（英文缩写是MVP）。这条曲线在最小方差点以上的部分就是著名的（马考维茨）投资组合有效边界，对应的投资组合称为有效投资组合。投资组合有效边界一条单调递增的凹曲线。
如果投资范围中不包含无风险资产（无风险资产的波动率为零），曲线AMB是一条典型的有效边界。A点对应于投资范围中收益率最高的证券。
如果在投资范围中加入无风险资产，那么投资组合有效边界是曲线AMC。C点表示无风险资产，线段CM是曲线AMB的切线，M是切点。M点对应的投资组合被称为“市场组合”。
如果市场允许卖空，那么AMB是二次曲线；如果限制卖空，那么AMB是分段二次曲线。在实际应用中，限制卖空的投资组合有效边界要比允许卖空的情形复杂得多，计算量也要大得多。
在波动率－收益率二维平面上，任意一个投资组合要么落在有效边界上，要么处于有效边界之下。因此，有效边界包含了全部（帕雷托）最优投资组合，理性投资者只需在有效边界上选择投资组合。
[编辑]现代投资理论的产生与发展
现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。
1952年3月，美国经济学哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证券组合管理理论的开端。马克威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵，严重制约了其在实践中的应用。
1963年，威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的单因素模型，极大地推动了投资组合理论的实际应用。
20世纪60年代，夏普、林特和莫森分别于1964、1965和1966年提出了资本资产定价模型（CAPM）。该模型不仅提供了评价收益一风险相互转换特征的可运作框架，也为投资组合分析、基金绩效评价提供了重要的理论基础。
1976年，针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷，罗斯提出了一种替代性的资本资产定价模型，即APT模型。该模型直接导致了多指数投资组合分析方法在投资实践上的广泛应用。
[编辑]投资组合的思想
1、传统投资组合的思想——Native Diversification
（1）不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面，否则“倾巢无完卵”。
（2）组合中资产数量越多，分散风险越大。
2、现代投资组合的思想——Optimal Portfolio
（1）最优投资比例：组合的风险与组合中资产的收益之间的关系有关。在一定条件下，存一组在使得组合风险最小的投资比例。
（2）最优组合规模：随着组合中资产种数增加，组合的风险下降，但是组合管理的成本提高。当组合中资产的种数达到一定数量后，风险无法继续下降。
3、现代投资理论主要贡献者(Pioneers)：
贡献者 简介 主要贡献 代表作（Classic Papers）
托宾(James Tobin) 1981年诺贝尔经济学奖，哈佛博士，耶鲁教授。 流动性偏好、托宾比率分析、分离定理。 “Liquidity Preference as Behavior toward Risk,” RES,1958.
马考维茨(Harry Markowitz) 1990年诺贝尔经济学奖，曾在兰德工作。 投资组合优化计算、有效疆界。 “Portfolio Selection,”,JOF,1952.
夏普(William Sharp) 1990年诺贝尔经济学奖，曾在兰德工作，UCLA博士，华盛顿大学、斯丹福大学教授。 CAPM “Capital Asset Pricing: A Theory of Market Equilibrium Under Condition of Risk,” JOF, 1964.
林特勒(John Lintner) 美国哈佛大学教授 CAPM “The Valuation of Risk Assets & Selection of Risky Investments in Stock Portfolio & Capital Budget,” RE&S, 1965.
[编辑]投资组合的基本理论
马考维茨经过大量观察和分析，他认为若在具有相同回报率的两个证券之间进行选择的话，任何投资者都会选择风险小的。这同时也表明投资者若要追求高回报必定要承担高风险。同样，出于回避风险的原因，投资者通常持有多样化投资组合。马考维茨从对回报和风险的定量出发，系统地研究了投资组合的特性，从数学上解释了投资者的避险行为，并提出了投资组合的优化方法。
一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定。因此，投资组合的期望回报率是其成分证券期望回报率的加权平均。除了确定期望回报率外，估计出投资组合相应的风险也是很重要的。投资组合的风险是由其回报率的标准方差来定义的。这些统计量是描述回报率围绕其平均值变化的程度，如果变化剧烈则表明回报率有很大的不确定性，即风险较大。
从投资组合方差的数学展开式中可以看到投资组合的方差与各成分证券的方差、权重以及成分证券间的协方差有关，而协方差与任意两证券的相关系数成正比。相关系数越小，其协方差就越小，投资组合的总体风险也就越小。因此，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。另外，由投资组合方差的数学展开式可以得出：增加证券可以降低投资组合的风险。
基于回避风险的假设，马考维茨建立了一个投资组合的分析模型，其要点为：
(1)投资组合的两个相关特征是期望回报率及其方差。
(2)投资将选择在给定风险水平下期望回报率最大的投资组合，或在给定期望回报率水平下风险最低的投资组合。
(3)对每种证券的期望回报率、方差和与其他证券的协方差进行估计和挑选，并进行数学规划(mathematicalprogramming)，以确定各证券在投资者资金中的比重。
[编辑]投资组合理论的应用
投资组合理论为有效投资组合的构建和投资组合的分析提供了重要的思想基础和一整套分析体系，其对现代投资管理实践的影响主要表现在以下4个方面：
1．马考威茨首次对风险和收益这两个投资管理中的基础性概念进行了准确的定义，从此，同时考虑风险和收益就作为描述合理投资目标缺一不可的两个要件(参数)。
在马考威茨之前，投资顾问和基金经理尽管也会顾及风险因素，但由于不能对风险加以有效的衡量，也就只能将注意力放在投资的收益方面。马考威茨用投资回报的期望值(均值)表示投资收益(率)，用方差(或标准差)表示收益的风险，解决了对资产的风险衡量问题，并认为典型的投资者是风险回避者，他们在追求高预 期收益的同时会尽量回避风险。据此马考威茨提供了以均值一方差分析为基础的最大化效用的一整套组合投资理论。
2．投资组合理论关于分散投资的合理性的阐述为基金管理业的存在提供了重要的理论依据。
在马考威茨之前，尽管人们很早就对分散投资能够降低风险有一定的认识，但从未在理论上形成系统化的认识。
投资组合的方差公式说明投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。单个证券本身的收益和标准 差指标对投资者可能并不具有吸引力，但如果它与投资组合中的证券相关性小甚至是负相关，它就会被纳入组合。当组合中的证券数量较多时，投资组合的方差的大 小在很大程度上更多地取决于证券之间的协方差，单个证券的方差则会居于次要地位。因此投资组合的方差公式对分散投资的合理性不但提供了理论上的解释，而且 提供了有效分散投资的实际指引。
3．马考威茨提出的“有效投资组合”的概念，使基金经理从过去一直关注于对单个证券的分析转向了对构建有效投资组合的重视。
自50年代初，马考威茨发表其著名的论文以来，投资管理已从过去专注于选股转为对分散投资和组合中资产之间的相互关系上来。事实上投资组合理论已将投资管理的概念扩展为组合管理。从而也就使投资管理的实践发生了革命性的变化。
4．马考威茨的投资组合理论已被广泛应用到了投资组合中各主要资产类型的最优配置的活动中，并被实践证明是行之有效的。
[编辑]投资组合理论在应用上的问题
马考威茨的投资组合理论不但为分散投资提供了理论依据，而且也为如何进行有效的分散投资提供了分析框架。但在实际运用中，马考威茨模型也存在着一定的局限性和困难：
1．马考威茨模型所需要的基本输入包括证券的期望收益率、方差和两两证券之间的协方差。当证券的数量较多时，基本输入所要求的估计量非常大，从而也就使得马考威茨的运用受到很大限制。因此，马考威茨模型目前主要被用在资产配置的最优决策上。
2．数据误差带来的解的不可靠性。马考威茨模型需要将证券的期望收益率、期望的标准差和证券之间的期望相关系数作为已知数据作为基本输入。如果这些数据 没有估计误差，马考威茨模型就能够保证得到有效的证券组合。但由于期望数据是未知的，需要进行统计估计，因此这些数据就不会没有误差。这种由于统计估计而带来的数据输入方面的不准确性会使一些资产类别的投资比例过高而使另一些资产类别的投资比例过低。
3．解的不稳定性。马考威茨模型的另一个应用问题是输人数据的微小改变会导致资产权重的很大变化。解的不稳定性限制了马考威茨模型在实际制定资产配置政策方面的应用。如果基于季度对输人数据进行重新估计，用马考威茨模型就会得到新的资产权重的解，新的资产权重与上一季度的权重差异可能很大。这意味着必须对资产组合进行较大的调整，而频繁的调整会使人们对马考威茨模型产生不信任感。
4．重新配置的高成本。资产比例的调整会造成不必要的交易成本的上升。资产比例的调整会带来很多不利的影响，因此正确的政策可能是维持现状而不是最优化。
[编辑]投资组合理论在我国证券市场的应用
今天，在我国股票市场运用投资组合理论进行决策分析至少具有两个方面的意义：
一是马科维茨投资组合理论的核心思想是利用不同证券收益的相关性分散风险。
我国股票市场的投资者（包括机构投资者）在投资决策中主要应用技术分析面和基本面进行分析，而这两种分析方法都是注重单只证券，基本上忽略了证券收益的相关性；
二是在我国股票市场中，马科维茨投资组合理论可以用来稳定地战胜市场。
通过研究发现，市场综合指数较大幅度地偏离了投资组合有效边界。在此条件下，利用投资组合有效边界完全可以稳定地战胜市场。
㈣ 投资组合理论的产生发展
现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。
1952年3月，美国经济学哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证券组合管理理论的开端。马克威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵，严重制约了其在实践中的应用。
1963年，威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的单因素模型，极大地推动了投资组合理论的实际应用。
20世纪60年代，夏普、林特和莫森分别于1964、1965和1966年提出了资本资产定价模型（CAPM）。该模型不仅提供了评价收益一风险相互转换特征的可运作框架，也为投资组合分析、基金绩效评价提供了重要的理论基础。
1976年，针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷，罗斯提出了一种替代性的资本资产定价模型，即APT模型。该模型直接导致了多指数投资组合分析方法在投资实践上的广泛应用。
㈤ 比尔盖 茨投资最薄避孕套什么时候上市
你想要吗？？？？
㈥ 最著名的投资理论有几种，并详细叙述
经常被人们追捧的股神巴菲特的。价值投资(Value Investing)一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券。不同於成长型投资人，价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。
第一法则：竞争优势原则
好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。
最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。
经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。
美国运通的经济特许权：
选股如同选老婆----价格好不如公司好。
选股如同选老公：神秘感不如安全感
现代经济增长的三大源泉：
[编辑]第二法则：现金流量原则
新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。
价值评估既是艺术，又是科学。
估值就是估老公：越赚钱越值钱
驾御金钱的能力。
企业未来现金流量的贴现值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。
估值就是估爱情：越简单越正确
[编辑]第三法则：“市场先生”原则
在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧
市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）
市场中的《阿甘正传》
行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：
市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。
[编辑]第四法则：安全边际原则
安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。
安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。
安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。
[编辑]第五法则：集中投资原则
集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。
衡量公司股票投资风险的五种因素：
集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。
集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。
[编辑]第六法则：长期持有原则
长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。
长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。
长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。
美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论（Portfolio Theory)，并进行了系统、深入和卓有成效的研究，他因此获得了诺贝尔经济学奖。
该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。
在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。
从狭义的角度来说，投资组合是规定了投资比例的一揽子有价证券，当然，单只证券也可以当作特殊的投资组合。本文讨论的投资组合限于由股票和无风险资产构成的投资组合。
人们进行投资，本质上是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值—方差来刻画这两个关键因素。所谓均值，是指投资组合的期望收益率，它是单只证券的期望收益率的加权平均，权重为相应的投资比例。当然，股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差，是指投资组合的收益率的方差。我们把收益率的标准差称为波动率，它刻画了投资组合的风险。
人们在证券投资决策中应该怎样选择收益和风险的组合呢？这正是投资组合理论研究的中心问题。投资组合理论研究“理性投资者”如何选择优化投资组合。所谓理性投资者，是指这样的投资者：他们在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。
因此把上述优化投资组合在以波动率为横坐标，收益率为纵坐标的二维平面中描绘出来，形成一条曲线。这条曲线上有一个点，其波动率最低，称之为最小方差点（英文缩写是MVP）。这条曲线在最小方差点以上的部分就是著名的（马考维茨）投资组合有效边界，对应的投资组合称为有效投资组合。投资组合有效边界一条单调递增的凹曲线。
如果投资范围中不包含无风险资产（无风险资产的波动率为零），曲线AMB是一条典型的有效边界。A点对应于投资范围中收益率最高的证券。
如果在投资范围中加入无风险资产，那么投资组合有效边界是曲线AMC。C点表示无风险资产，线段CM是曲线AMB的切线，M是切点。M点对应的投资组合被称为“市场组合”。
如果市场允许卖空，那么AMB是二次曲线；如果限制卖空，那么AMB是分段二次曲线。在实际应用中，限制卖空的投资组合有效边界要比允许卖空的情形复杂得多，计算量也要大得多。
在波动率－收益率二维平面上，任意一个投资组合要么落在有效边界上，要么处于有效边界之下。因此，有效边界包含了全部（帕雷托）最优投资组合，理性投资者只需在有效边界上选择投资组合。
[编辑]现代投资理论的产生与发展
现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。
1952年3月，美国经济学哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证券组合管理理论的开端。马克威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵，严重制约了其在实践中的应用。
1963年，威廉·夏普提出了可以对协方差矩阵加以简化估计的单因素模型，极大地推动了投资组合理论的实际应用。
20世纪60年代，夏普、林特和莫森分别于1964、1965和1966年提出了资本资产定价模型（CAPM）。该模型不仅提供了评价收益一风险相互转换特征的可运作框架，也为投资组合分析、基金绩效评价提供了重要的理论基础。
1976年，针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷，罗斯提出了一种替代性的资本资产定价模型，即APT模型。该模型直接导致了多指数投资组合分析方法在投资实践上的广泛应用。
[编辑]投资组合的思想
1、传统投资组合的思想——Native Diversification
（1）不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面，否则“倾巢无完卵”。
（2）组合中资产数量越多，分散风险越大。
2、现代投资组合的思想——Optimal Portfolio
（1）最优投资比例：组合的风险与组合中资产的收益之间的关系有关。在一定条件下，存一组在使得组合风险最小的投资比例。
（2）最优组合规模：随着组合中资产种数增加，组合的风险下降，但是组合管理的成本提高。当组合中资产的种数达到一定数量后，风险无法继续下降。
3、现代投资理论主要贡献者(Pioneers)：
贡献者 简介 主要贡献 代表作（Classic Papers）
托宾(James Tobin) 1981年诺贝尔经济学奖，哈佛博士，耶鲁教授。 流动性偏好、托宾比率分析、分离定理。 “Liquidity Preference as Behavior toward Risk,” RES,1958.
马考维茨(Harry Markowitz) 1990年诺贝尔经济学奖，曾在兰德工作。 投资组合优化计算、有效疆界。 “Portfolio Selection,”,JOF,1952.
夏普(William Sharp) 1990年诺贝尔经济学奖，曾在兰德工作，UCLA博士，华盛顿大学、斯丹福大学教授。 CAPM “Capital Asset Pricing: A Theory of Market Equilibrium Under Condition of Risk,” JOF, 1964.
林特勒(John Lintner) 美国哈佛大学教授 CAPM “The Valuation of Risk Assets & Selection of Risky Investments in Stock Portfolio & Capital Budget,” RE&S, 1965.
[编辑]投资组合的基本理论
马考维茨经过大量观察和分析，他认为若在具有相同回报率的两个证券之间进行选择的话，任何投资者都会选择风险小的。这同时也表明投资者若要追求高回报必定要承担高风险。同样，出于回避风险的原因，投资者通常持有多样化投资组合。马考维茨从对回报和风险的定量出发，系统地研究了投资组合的特性，从数学上解释了投资者的避险行为，并提出了投资组合的优化方法。
一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定。因此，投资组合的期望回报率是其成分证券期望回报率的加权平均。除了确定期望回报率外，估计出投资组合相应的风险也是很重要的。投资组合的风险是由其回报率的标准方差来定义的。这些统计量是描述回报率围绕其平均值变化的程度，如果变化剧烈则表明回报率有很大的不确定性，即风险较大。
从投资组合方差的数学展开式中可以看到投资组合的方差与各成分证券的方差、权重以及成分证券间的协方差有关，而协方差与任意两证券的相关系数成正比。相关系数越小，其协方差就越小，投资组合的总体风险也就越小。因此，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。另外，由投资组合方差的数学展开式可以得出：增加证券可以降低投资组合的风险。
基于回避风险的假设，马考维茨建立了一个投资组合的分析模型，其要点为：
(1)投资组合的两个相关特征是期望回报率及其方差。
(2)投资将选择在给定风险水平下期望回报率最大的投资组合，或在给定期望回报率水平下风险最低的投资组合。
(3)对每种证券的期望回报率、方差和与其他证券的协方差进行估计和挑选，并进行数学规划(mathematicalprogramming)，以确定各证券在投资者资金中的比重。
[编辑]投资组合理论的应用
投资组合理论为有效投资组合的构建和投资组合的分析提供了重要的思想基础和一整套分析体系，其对现代投资管理实践的影响主要表现在以下4个方面：
1．马考威茨首次对风险和收益这两个投资管理中的基础性概念进行了准确的定义，从此，同时考虑风险和收益就作为描述合理投资目标缺一不可的两个要件(参数)。
在马考威茨之前，投资顾问和基金经理尽管也会顾及风险因素，但由于不能对风险加以有效的衡量，也就只能将注意力放在投资的收益方面。马考威茨用投资回报的期望值(均值)表示投资收益(率)，用方差(或标准差)表示收益的风险，解决了对资产的风险衡量问题，并认为典型的投资者是风险回避者，他们在追求高预 期收益的同时会尽量回避风险。据此马考威茨提供了以均值一方差分析为基础的最大化效用的一整套组合投资理论。
2．投资组合理论关于分散投资的合理性的阐述为基金管理业的存在提供了重要的理论依据。
在马考威茨之前，尽管人们很早就对分散投资能够降低风险有一定的认识，但从未在理论上形成系统化的认识。
投资组合的方差公式说明投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。单个证券本身的收益和标准 差指标对投资者可能并不具有吸引力，但如果它与投资组合中的证券相关性小甚至是负相关，它就会被纳入组合。当组合中的证券数量较多时，投资组合的方差的大 小在很大程度上更多地取决于证券之间的协方差，单个证券的方差则会居于次要地位。因此投资组合的方差公式对分散投资的合理性不但提供了理论上的解释，而且 提供了有效分散投资的实际指引。
3．马考威茨提出的“有效投资组合”的概念，使基金经理从过去一直关注于对单个证券的分析转向了对构建有效投资组合的重视。
自50年代初，马考威茨发表其著名的论文以来，投资管理已从过去专注于选股转为对分散投资和组合中资产之间的相互关系上来。事实上投资组合理论已将投资管理的概念扩展为组合管理。从而也就使投资管理的实践发生了革命性的变化。
4．马考威茨的投资组合理论已被广泛应用到了投资组合中各主要资产类型的最优配置的活动中，并被实践证明是行之有效的。
[编辑]投资组合理论在应用上的问题
马考威茨的投资组合理论不但为分散投资提供了理论依据，而且也为如何进行有效的分散投资提供了分析框架。但在实际运用中，马考威茨模型也存在着一定的局限性和困难：
1．马考威茨模型所需要的基本输入包括证券的期望收益率、方差和两两证券之间的协方差。当证券的数量较多时，基本输入所要求的估计量非常大，从而也就使得马考威茨的运用受到很大限制。因此，马考威茨模型目前主要被用在资产配置的最优决策上。
2．数据误差带来的解的不可靠性。马考威茨模型需要将证券的期望收益率、期望的标准差和证券之间的期望相关系数作为已知数据作为基本输入。如果这些数据 没有估计误差，马考威茨模型就能够保证得到有效的证券组合。但由于期望数据是未知的，需要进行统计估计，因此这些数据就不会没有误差。这种由于统计估计而带来的数据输入方面的不准确性会使一些资产类别的投资比例过高而使另一些资产类别的投资比例过低。
3．解的不稳定性。马考威茨模型的另一个应用问题是输人数据的微小改变会导致资产权重的很大变化。解的不稳定性限制了马考威茨模型在实际制定资产配置政策方面的应用。如果基于季度对输人数据进行重新估计，用马考威茨模型就会得到新的资产权重的解，新的资产权重与上一季度的权重差异可能很大。这意味着必须对资产组合进行较大的调整，而频繁的调整会使人们对马考威茨模型产生不信任感。
4．重新配置的高成本。资产比例的调整会造成不必要的交易成本的上升。资产比例的调整会带来很多不利的影响，因此正确的政策可能是维持现状而不是最优化。
[编辑]投资组合理论在我国证券市场的应用
今天，在我国股票市场运用投资组合理论进行决策分析至少具有两个方面的意义：
一是马科维茨投资组合理论的核心思想是利用不同证券收益的相关性分散风险。
我国股票市场的投资者（包括机构投资者）在投资决策中主要应用技术分析面和基本面进行分析，而这两种分析方法都是注重单只证券，基本上忽略了证券收益的相关性；
二是在我国股票市场中，马科维茨投资组合理论可以用来稳定地战胜市场。
通过研究发现，市场综合指数较大幅度地偏离了投资组合有效边界。在此条件下，利用投资组合有效边界完全可以稳定地战胜市场。
等等很多，说不完的。
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成立时间：2009-05-25
注册资本：500万人民币
工商注册号：440301104035206
企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
公司地址：深圳市福田区福田中心区福中三路诺德金融中心主楼16A-2