『壹』 如果美国国债违约，将会有怎么样的后果
26日，国际货币基金组织新总裁克里斯汀·拉加德敦促美国尽快打破债务谈判僵局及时提高债务上限，同时警告说如果美国主权信用评级遭降或出现债务违约，将产生严重后果波及全球经济。
标准普尔、穆迪、惠誉三大国际评级机构此前已经明确表示，如果美国长期的债务和减赤问题这次得不到妥善解决，它们也将下调美国保持了近一个世纪的主权债务最高评级，即使是提高了债务上限而暂时不会违约。
如果美国债务违约和主权债务评级下调，很可能使美元贬值，退休储蓄缩水，政府机构裁员，美国国债价格下跌、收益率上升、遭遇抛售，并全面推高利率和市场融资成本，造成新的金融和经济动荡。此外，美国地方政府和家庭、居民的债务负担也将随之加重。
『贰』 京津冀地区产业结构趋同对三地经济分量的影响分析论文该如何写
东北老工业基地产业结构竞争力探析
随着我国国民经济的发展和经济体制改革的深入，在全国范围内形成的多种形式的经济区(圈)正快速地发展，主要有长三角经济圈、泛珠三角经济圈、京津冀都市圈、成渝经济区及东北经济区等。对每一个区域来说，产业结构是否合理及优化，绝不能仅从某个地区考虑而建立门类齐全的经济结构，应从全国整体出发，按照统筹规划，因地制宜，发挥优势，注重特色，分工合作，协调发展的原则去形成适合各地特点的优势产业。所以，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》强调各地区要根据资源环境的承载能力和发展潜力，明确不同区域的功能定位，从而形成各具特色的区域发展格局。
东北老工业基地位于东北亚的腹地，现已形成了以汽车、钢铁、石化、重型机械、医药、电子等为代表的中国工业行业最齐全的工业体系，并拥有发达的铁路、公路、水路、航空、管道运输相结合的运输网络和高于全国平均水平的科技人才优势及丰富的自然资源。在全球经济一体化、发达国家制造业向发展中国家转移的国际背景和中国加入WTO及振兴东北老工业基地的国内历史机遇下，东北老工业基地的主要产业功能被定位于装备制造业及现代农业，而长三角、珠三角、京津冀的制造业近年发展很快，这些区域必将在资金、人才、技术、市场等方面和东北老工业基地形成比较激烈的竞争。本文将通过仔细分析东北老工业基地的产业结构竞争力，明确其在全国制造业中的定位及存在的问题并提出具体措施，为东北老工业基地在未来竞争中实现振兴提供借鉴。
一、 区域产业结构竞争力评价指标
合理的区域产业结构能使资源配置达到有效、高效，从而使创造价值的能力达到最大化，所以区域产业结构是区域经济能否健康发展的重要影响因素之一，其竞争力也是区域产业竞争力的构成之一。按照科学性、可行性、可比性、系统性原则，在调研和征求专家意见的基础上，笔者建立如下区域产业结构竞争力评价体系，具体指标如表1所示。
1.产业结构水平
区域产业结构是指一个经济区域的各类产业的构成和诸产业间量的比例和质的联系等关系的总和。在区域经济发展的不同阶段上，会表现出不同的产业结构水平和特征。产业结构水平是反映区域产业结构总体状况的指标，笔者主要是按三次产业分类法来分析区域产业结构的，所以反映产业结构水平的具体指标包括三次产业的产值、三次产业产值在全国的比重和比较优势系数(注：比较优势系数R=(某地区某产业增加值/全国某产业增加值)/(某地区GDP/全国GDP)，R>1，表明具有比较优势，R<1，则不具有比较优势。)
2.产业结构高级化
随着区域经济的发展，产业结构会发生相应的转换和演变，大致遵循从以第一产业为主的区域经济发展的初期阶段向以第二产业为主的阶段、再向以第三产业为主的阶段演变的逐渐高级化的规律。而且当区域经济进入新经济时代，高新技术产业也获得快速发展。和第一、第二产业相比，第三产业和高新技术产业都是能创造更多价值的动力产业，所以通过三次产业比值、高新技术产业产值及东北高新技术产品进出口占全国的比重等指标可以表明区域产业结构的高级化程度。
3.产业结构效益
份额—偏离分量是评价产业结构效益的指标，以一定时期国民生产总值的年增长率为基准，分别测算区域按全国平均增长率可能形成的假定份额，进而将这一假定份额同区域实际增长额进行比较，来分析区域国民生产总值增长相对于全国平均水平的偏离状况。偏离主要是结构素质因素和区位素质因素形成的，当结构偏离分量为正(负)，说明区域产业结构素质较好(较差)；当区位偏离分量为正(负)，说明区域产业区位素质较好(较差)，产业本身竞争力较强(较弱)。
4.产业结构分工优势
本文讨论产业结构竞争力是基于产业功能定位的视角，所以当某一区域产业功能定位于某一或几个产业时，其产业结构是否具有竞争力还要从区域经济协调发展的角度来评价其未来的发展空间。具体来说，结构的协调发展能力包括承担分工职能的产业的规模、对本区域其他产业的带动作用、与相邻区域的产业合作互补的空间及对环境的影响状况等方面，评价这几方面的具体指标分别为优势产业专业化系数、优势(加工)产业增加值与原材料产业增加值之比、优势产业结构相似系数、优势产业环境影响指数。
二、 东北老工业基地产业结构竞争力评价指标分析
1.产业结构水平
2005年东北地区(包括辽、吉、黑)产业结构水平与长三角地区(包括沪、苏、浙)的对应数据比较，除第一产业规模略大外，第二、三产业的规模都远低于长三角地区，说明长三角地区无论在总体经济实力还是第二、三产业的经济实力上都远远高于东北地区，这将对东北老工业基地的振兴形成巨大的竞争压力。
2.产业结构高级化
东北地区产业结构比较稳定并不断向合理化、高级化方向发展，三次产业的比重从2000年的12.9∶51.5∶35.6变为2005年的12.5∶49.5∶38。从表3东北地区2005年产业结构高级化相关指标数据中，可见东北地区第三产业的发展不及全国平均水平，更远低于珠三角和长三角地区，高新技术产业的实力也远低于长三角和珠三角地区，这说明东北地区在未来发展中如不采取有力措施加快产业结构转换和升级，产业对区域经济的带动力将无法与长三角等地区相比。
据统计，东北地区2005年高新技术产品进出口分别为38.7亿美元、28.5亿美元，占全国比重仅为1.9％和1.3％，特别是其机电产品对外贸易逆差巨大，逆差额达到19.5亿美元，其出口额占全国2.2％，而进口额占全国3.2％。出现逆差的主要原因是东北地区的产业创新能力较弱，据统计，2004年东北地区规模以上工业企业R&D经费为108.1亿元，长三角为334.0亿元；东北地区规模以上工业企业科技人员16.9万人，长三角为44.8万人。
3.产业结构效益
根据份额—偏离分析方法计算，按照全国“十五”期间经济增长速度，东北地区国内生产总值应增加8161亿元，但实际仅增加7387亿元，偏离774亿元，其中产业结构出现正偏离68亿元，产业竞争力出现负偏离842亿元。这说明东北地区产业结构总体上比全国平均水平要好，表现在劳动生产率较高的第二产业占较大比重，但各产业竞争力比较弱。
4.产业结构分工优势
(1)专业化系数。专业化系数Z=(g1/g2)÷(Q1/Q2)，g1、g2分别代表研究区域(本文为东北地区)及更高层次区域(本文为全国)同产业的净产值，Q1、Q2分别代表研究区域及更高层次区域全部产业净产值，Z≥1说明研究产业在研究区域专门化程度高。通过计算工业部门专业化系数可知东北地区形成专业化的行业有:石油和天然气开采业(4.27)，石油加工、炼焦及核燃料加工业(2.88)，交通运输设备制造业(2.11)，黑色金属矿采选业(1.75)，木材加工及竹藤棕草制品业(1.37)，水的生产和供应业(1.33)，黑色金属冶炼及压延加工业(1.30)，燃气生产和供应业(1.26)，医药制造业(1.22)，电力、热力的生产和供应业(1.18)，农副食品加工业(1.15)，煤炭采选和洗选业(1.12)。这12个专业化部门产值占全部工业产值65.9％，其中装备制造业产值占28.8％。而与东北地区相比，长三角第二产业相对分散，除通信设备、电子设备等，其他几大行业的比重都低于10％，前五个行业所占的总比重也仅为40％。
(2)优势(加工)产业增加值与原材料产业增加值比。此比值可以在一定程度上反映区域优势产业的加工程度，加工程度越高将会对区域经济产生越大的带动作用。以辽宁为例，其装备制造业增加值与原材料产业增加值的比值为52.9％，高于全国其他省市。区域优势产业带动作用的大小对区域经济发展具有重大作用，由于制造业产业链较长，并易于形成产业集群，所以带动作用较大。东北的优势产业，如汽车制造业、石化及其他工业专用设备制造业、矿山设备制造业、输配电及控制设备制造业等，大多具有产业链长、分工程度高的特点，如果能充分利用其潜在发展空间形成以大中型企业为核心，众多小企业为其配套的垂直型产业集群，将充分带动地方经济的发展。
(3)结构相似系数。产业结构相似系数
式中，i、j代表两个区域，xn代表某产业所占比重，S越大说明两个地区的产业结构越趋同，
『叁』 关于中国持有巨额美国国债问题
相比于减持本身，中国需要寻找“治本”之策来破解美元贬值难题 ——
新华网北京6月16日电（记者 王宇 姜锐）美国财政部网站显示，截至今年4月底，中国持有的美国国债为7635亿美元，低于3月底的7679亿美元，这意味着4月份中国减持了约44亿美元美国国债。
这是中国一年多来首次减持美国国债。分析人士认为，减持本身体现了在美元贬值背景下，政府或机构对持有巨额美国国债的复杂心理。相比于减持本身，中国需要寻找“治本”之策来破解美元贬值难题。
“减持不一定是官方行为，也有可能是机构在减持。与目前的7000多亿美国国债相比，40多亿美元只是一个很小的数字。”中国国际经济关系学会常务理事、金融专家谭雅玲说。
“因为减持的数量很小，所以目前还不能判断它是否成为一种趋势，但可以肯定的是，减持行为体现了政府或机构对持有美国国债的谨慎心理。因为随着美元的贬值，持有巨额美国国债无疑是有很大风险的。”社科院世经所国际金融室副主任张斌说。
据介绍，美国政府债券是以美国政府信用和政府收入作为担保的，信用等级相对较高。历史上，邻国日本曾在积累了巨额外汇储备后，通过购买大量美国国债一度成为美国的最大债权国，不过，作为美国国债最大债券国的日本，近年来开始逐步减持。
到2008年9月，根据美国财政部网站披露的数据，当时日本持有美国国债量为5700多亿美元，而当时中国持有美国国债达到5850亿美元，超过日本成为美国国债的最大债主。
然而，在美国政府陷入长期债务危机的情况下，美国通过实行量化宽松货币政策，大肆购买美国国债和其他债券，变相印发美元，使得当前美国国债的信用受到来自市场的极大质疑。受其影响，近一个月来，美元指数一度暴跌超过10％，投资者对美元和美元资产的信心正受到严重冲击。
在经济衰退时期成为美国国债的最大债主，意味着可能要承担一定的额外风险。美元如果大幅贬值，中国的1．95万亿美元外汇储备是否面临缩水困境，这已成为市场无法躲避的话题。针对这一状况，诺贝尔经济学奖获得者、经济学家克鲁格曼更是尖锐地总结说，中国正在陷入美元陷阱。
对此，中国社科院世经所博士郑联盛曾做过一个形象的比喻：当中国持有7000亿美元的美国国债时，可以买7000亿个汉堡包，但是此后如果美国发生了严重的通胀，汉堡包变成2美元一个，暂不考虑浮盈或浮亏，那么中国只能买到3500亿个汉堡包了。
其实，面临同样困境的不仅是中国。为了摆脱美国国债价值缩水的厄运，寻找途径来降低对美元依赖，成为16日在俄罗斯召开的首届金砖四国峰会的重要议题。而中国也并非是唯一减持美国国债的国家，包括日本、俄罗斯、巴西等国在内的多个国家和地区均在4月份减持了一定的美国国债。
可见，减少对美元的依赖正成为一些国家的战略选择。不过分析人士也指出，目前的尴尬之处在于，除了美国国债，是否还会有更好的投资机会。“现在全球都在讨论、质疑美元和美元资产的价值，我们完全可以根据各种资产在市场中的表现，来选择适合我国的外汇投资组合。但综合目前情况开看，美国国债仍然是一种较好的投资渠道。”谭雅玲说。
国家相关部门负责人日前也指出，对美国国债进行投资是中国外汇储备投资运用的一个重要组成部分。
张斌认为，减持是否会成为趋势还要看今后几个月的情况，但有一点可以肯定的是，如果继续减持，其规模也不会很大。因为作为美国国债的最大债主，如果中国的减持动作过大，无疑将对国际金融市场产生剧烈影响。
虽然无法判断减持行为是否会成为趋势，不过，相比于减持行为本身，中国需要寻找“治本”之策来破解美元贬值难题。专家指出，减持也好，投资其他产品也罢，其实都只是摆脱美元贬值困境的“治标”手段，真正的化解之道，是从根本上解决中国经济的内外部失衡。
中国银行研究员王元龙认为，因国际收支的不平衡并积累出巨额的外汇储备，以及由此产生了“被美元绑架”的问题，都是中国经济的内外部失衡的表现。在这一系列复杂关系中，实施人民币国际化或可成为破题之举。
他认为，通过人民币的国际化，可以减少中国对美元的需求、减少国际收支顺差中的美元比例，并进一步缓解经济的外部失衡压力。
『肆』 327国债事件整个故事的来龙去脉
一、1995年2月23日爆发的327国债期货事件，可以说是建国以来罕见的金融地震。
327品种是对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。由于其于1995年6月即将交收，现货1992年3年期国债保值贴补率明显低于银行利率，故一向是颇为活跃的炒作题材。
市场在1994年底就传言327等低于同期银行存款利率的国库券可能要加息；而另一些人则认为不可能，因为一旦加息需要国家多支出10多亿元的资金，在客观形势吃紧的情况下，显然绝非易事。
于是，围绕着对这一问题的争议，期货市场形成了327品种的多方与空方，该品种价格行情的最大振幅曾达4元多。
二、2月23日，财政部发出公告，关于1992年期国库券保值贴补的消息终于得到证实。多头得理不饶人，咄咄逼人地乘胜追击，而空方却不甘束手就擒。双方围绕327高地展开了激烈的争夺战。
空方的总指挥是万国证券公司，二号主力辽宁国发(集团)公司。
在148.50元附近，空方集结了大量的兵力。但多方力量势不可挡，一开盘，价位就跳空高开，数百万的空单被轻而易举地吃掉，价格大幅飙升，迅速推高到151.98元。16时22分，离收盘还有8分钟。
正当许多人都以为大局已定时，风云突变，730万口(约合人民币1460亿元)的抛单突然出现在屏幕上，多方顿时兵败如山倒。
最后双方在147.50元的位置鸣金收兵。当日上海国债期货总成交8539.93亿元，其中80%即6800亿元左右集中在327品种上。若按收市价147.50元结算，意味着一大批多头将一贫如洗，甚至陷于无法自拔的资不抵债的泥坑。
交易刚结束，上海证券交易所、证管办就接到了指有会员严重违规操作的控告。根据后来的处理结果，327事件被定性为一起严重的违规事件。
它是在国债期货市场发展过快、交易所监管不严和风险管理滞后的情况下，由上海万国证券公司、辽宁国发(集团)股份有限公司等少数大户蓄意违规、操纵市场、扭曲价格、严重扰乱市场秩序所引起的国债期货风波。
三、作为327事件主要责任者的万国证券公司，在这次大起大落的剧烈震荡中，一下子就陷入了灭顶之灾。万国证券成立于1988年7月18日，总裁管金生。
这家起步时只有3500万元资本金的证券公司在短短6年的时间就发展成资产规模数十亿元的综合性公司，是中国证券业的一大奇迹。
万国证券成立不到两个月就先声夺人，争取到为意大利国民劳动银行新加坡分行在伦敦发行欧洲日元证券作承销商，成为中国在国际金融市场从事同类业务的第一家证券公司。
1992年，万国证券又与中国新技术创业投资公司及香港长江实业集团联合收购香港上市公司大众国际51%的股权，又创造了国内证券公司第一次在香港收购控股上市公司的奇迹。
1993年。万国证券在首批券商信用评级中成为唯一获得国内AAA最高信用级别的一家。
1994年，万国证券A股交易占上交所总成交量的22%，B股则达到50%，在上交所会员中首屈一指。当年上市的上海12只B股中有8只是由万国证券作国内主承销商。
如日中天的万国证券打起了“万国证券，证券王国”的旗号，声言要成为中国的野村、中国的美林。然而，在缺乏必要的监管条件下的过于顺利以及由此滋长起来的狂妄自大及膨胀野心，却成了它的“死穴”。
四、万国证券的总裁管金生是上海外国语学院法国文学硕士，毕业后先后就职于上海市级机关、上海信托投资公司。曾担任中美国际投资法研讨会秘书长，由此而受欧共体邀请，到比利时布鲁塞尔大学进修，获法学硕士及商业管理硕士。
1988年学成回国，即着手创办万国证券公司。人生经历上过于一帆风顺，同样容易养成一个人过于自负的性格。他风头出尽，被尊为“中国证券教父”。
327事件后，人们指责管金生用家长制的那一套来领导全国最大的证券公司，而他本人却感到还有一条，这就是万国缺少监督机制。
如果说管金生在327品种上走了眼不过是一种偶然，那么，他以及他所领导的万国在327事件中的所作所为则是一种必然。自从成为中国证券期货市场几乎所向无敌的虎狼之师，他们就太自以为是，也太自信了，他们以为国家不可能因其利率偏低而加息，因而一直在做空。
而当加息的消息被证实时，为了挽救公司可能出现的高达10亿元以上的损失，便不顾一切地铤而走险，违规恶炒。
2月23日下午，空方主力阵营中的辽国发临阵倒戈，突然空翻多，使327品种的创出151.98元的天价。
在大势既去的情况下，最后8分钟，急红了眼的空方司令万国赤膊上阵，先以50万口将价位打到150元，接着连续以几个数十万口的量级把价位再打到148元，最后一笔730万口的巨大卖单令全场目瞪口呆，把价位封死在147.50元。
在这一阵紧锣密鼓的狂轰烂炸之中，万国共抛出1056万口卖单，面值达2112亿元，而所有的327国债总额只有240亿元。也就是说，万国卖空的数额超过了该品种总额的7.8倍。
管金生的一步之差，令万国遭遇了它事业上的滑铁卢，在管本人而言也是其人生道路上的滑铁卢。
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“中国的巴林事件”
以万国证券公司为代表的空方主力认为1995年1月起通货膨胀已见顶回落，不会贴息，坚决做空，而其对手方中经开则依据物价翘尾、周边市场“327”品种价格普遍高于上海以及提前了解财政部决策动向等因素，坚决做多，不断推升价位。
1995年2月23日，一直在“327”品种上联合做空的辽宁国发(集团)有限公司抢先得知“327”贴息消息，立即由做空改为做多，使得“327”品种在一分钟内上涨2元，十分钟内上涨3.77元。
做空主力万国证券公司立即陷入困境，按照其当时的持仓量和价位，一旦期货合约到期，履行交割义务，其亏损高达60多亿元。
为维护自己利益，“327”合约空方主力在148.50价位封盘失败后，在交易结束前最后8分钟，空方主力大量透支交易，以700万手、价值1400亿元的巨量空单，将价格打压至147.50元收盘，使“327”合约暴跌3.8元，并使当日开仓的多头全线爆仓，造成了传媒所称的“中国的巴林事件”。
“327”国债交易中的异常情况，震惊了证券市场。事发当日晚上，上交所召集有关各方紧急磋商，最终权衡利弊，确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。
『伍』 327国债事件幕后黑手
1995年9月20日，国家监察部、中国证监会等部门都公布了对“327国债事件”的调查结果和处理决定，决定说，“这次事件是一起在国债期货市场发展过快、
交易所监管不严和风险控制滞后的情况下，由上海万国证券公司、辽宁国发（集团）公司引起的国债期货风波。”
根据现有的资料去分析1995年的事件，1995年中经开的特殊背景，和中经开在市场上疯狂做多的行为来看，中经开很有可能参与内幕交易，在市场并不确定是否增加贴息率的时候，已经得到内幕消息，确定财政部一定会加息。如果这个假设成立的话，这桩内幕交易即使不是最大的一桩内幕交易案，也是影响最恶劣的内幕交易之一。