❶ 央行如何制定货币供给量
就目前的利率水平而言,我们不能不说中央银行的货币政策已经很松。尽管我国的货币当局始终坚持稳健的货币政策,但实际上中央银行8次降息以来推行的是一种趋于扩张的货币政策。然而,困扰我国的中小企业贷款难问题始终没有得到有效解决,而我国中小企业数量已经占到全部企业数的90%以上,在工业产值中占60%左右,在实际利税上占40%左右,在就业人数中占75%左右,在新增业机会中占90%以上,成为我国经济发展的重要增长点。此外,我国从2001年9月开始,通货紧缩现象又断断续续出现,特别是在2002年3月以后,物价水平始终处于下降状态。既然所有这些现象不是因为利率过高造成,那么是否是因为中央银行的货币发行量不足造成的呢?
对中央银行货币供给适度性的考察
关于货币供给究竟是内生性的还是外生性的,理论界一直存在争论。所谓货币供给的外生性是指当代世界各国无不建立起独享货币发行权的中央银行体制中, 央银行既是信用货币的发行者,又是货币供应量的调节者。同时,货币供给量的变动也不完全受制于中央银行的货币政策, 还受制于客观经济过程,即受经济社会中其他经济主体的货币收付行为的影响,所以货币供给同时又是一个内生变量。
首先,就货币供给数量看,中央银行的货币供给仿佛并不存在问题。从2002年8月份的统计数字看,广义货币M2余额为17.3万亿元,比上年同期增长15.5%,增幅比上年末提高1.1个百分点,是自2001年8月份以来增幅最高的年份,狭义货币M1余额为6.5万亿元,比上年同期增长14.6%,增幅比上年末高1.9个百分点。流通中现金M0余额1.57万元,同比增长9.3%,增幅比上年末高2.2个百分点。显然,广义货币增长被稳定在13—15%这一平稳区间,说明我国货币供给量指标具有外生性。
既然货币供给量是充分的,而货币又是通过金融中介输送到企业去的,那么为什么中小企业的资金普遍感到紧张呢?难道是大中型企业掌握了过多的资金吗?实际上,中央银行在货币发行保持M2适度平稳增长的过程中是遇到困难的,但是因为我国的外汇储备不断上升,借助于中央银行维持汇率水平的冲销操作,以外汇占款逐渐增多的形式,货币供给的预期目标才得以实现。据此,一些学者认为,中小企业之所以资金偏紧,是因为尽管我国货币供给连年增长,但是中央银行货币供给中用于海外增值的外汇储备资产在持续增长,国内信用中用于支持政府支出的部分又迅速增长,以及由于银行贷款存量中一部分已被不良资产所抵消等原因。观察从1998年到2001年中央银行的货币供给,发现用于国外的资产总共增长了93.4%,而用于国内的资产仅仅增长了59.6%,并且从绝对额来看, 2001年158302亿元的广义货币供应量中竟有26425亿元未用于国内经济,而是以海外资产的形式流离在国外。
但是,上述将中小企业资金紧张归结为我国中央银行外汇占款迅速增加,因而货币供应总量用于国内信贷的货币量实际较少的分析是存在问题的。如果从中央银行资产负债平衡表来考察货币基数,应该是:
基础货币=
❷ 中央银行在二级市场上买进(或卖出)国债对货币供给量有什么影响
中央银行在二级市场上买进(或卖出)国债增加(或减少)货币供给量。是中央银行通过公开市场业务来调节货币量的政策工具。
买进国债,现金货币发放。
卖出国债,货币回笼。
❸ 发行国债有可能使货币供给总量不变
一般都不会对货币总供给造成影响。
因为发行国债是一种自愿、有偿、灵活的方式,国债发行只涉及资金使用权的让渡,是对社会资金和国民收入的一种临时分配,流通中的货币总量没有改变,在正常情况下不会增加需求总量,不会导致通货膨胀,有利于供求平衡。用发行国债筹集的资金弥补财政赤字,是各个国家的通常做法。
❹ 国债怎么调节货币供应量
在市场流动性过剩的情况下,央行向市场卖出国债相当于收回市场中的货币,这样可以减少市场的流动性;反之,央行买进国债,抛出货币,增加流动性,从而达到宏观调控的目的
❺ 为什么买进国债,是把资金放入市场,是增加货币供应量。我花钱买国债不应该是我的钱减少了么
你买进国债实际上就是得到了一个再见,你花的钱就进入了市场所以说市场上的货币供应量增加了。
❻ 中央银行在公开业务市场上买进国债,为什么会减少货币的供应量请简单做解释,谢谢!
你说反了,买进国债要用人民币买,是增加货币供应量;投放国债才是货币回笼,减少供应量。
❼ 政府向公众发行公债为什么货币供给量减少呀,为什么利率上升呢~宏经书上写的~不明白,求解(*>.<*
公众要用钱去买公债的吧,这样就有现金流流向政府,从而公众手上现金就少了,就相当于政府暂时把现金回收,所以货币供应量下降了。另外货币供应下降,公众手上现金下降,企业可借贷资金的供给总额下降,则资金需求不变,供给下降,那么资金的价格,也就利率,就上升了
❽ 为什么当中央银行在国债市场上买进国债时,货币供给量
中央银行买进国债
卖出国债的人(百姓 企业)得到 货币
市场上的 货币供给量增加