A. 微观经济学中的边际规律有哪些
经济学——研究如何实现稀缺资源的最佳配置，以使人类需要得到最大限度满足的一门社会科学。资源的稀缺性——指相对于人类无限多样性的需要而言，经济资源数量总是相对不足的，取用时要付出代价。规范分析——研究经济活动“应该是什么”以及社会经济问题应该是怎样解决的。实证分析——描述经济现象“是什么”以及社会经济问题实际上是如何解决的。需求——消费者在一定价格条件下愿意并且能够购买的某种商品或劳务的数量。需求量的变化——某种商品价格的变化引起的对该商品需求量的变化。需求水平的变化——在商品价格不变的情况下，其他因素所引起的需求的变化。需求定律——商品的价格和需求量之间示范方向的变动关系。供给——生产者在某一时刻和各种可能的价格水平上对某种商品或劳务愿意并且能够提供的数量。供给定律——商品价格与供给量成正比。均衡价格——一种商品的需求价格和供给价格相一致的价格，即需求数量等于供给数量的价格。均衡数量——需求价格等于供给价格时的供给量和需求量称为均衡数量。需求价格弹性——在其他条件不变的情况下，某种商品或劳务价格变动因其本身需求量的变动程度。需求交叉价格弹性——在其他条件不变的情况下，某种商品或劳务价格变动引起另一种商品或劳务需求量变动的程度。需求收入弹性——在其他条件不变的情况下，消费者收入的变动引起某种商品或劳务需求量变动的程度。蛛网模型——运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在失去均衡时发生的不同波动情况的一种动态分析理论。蛛网稳定条件——供给弹性等于需求弹性，市场价格变动对供给量和需求量的影响相同。效用——商品或劳务满足消费者的需要或欲望的能力。边际效用——某商品的消费量每增加或减少一个单位所引起的总效用的增减量。消费者剩余——消费者愿意为某种商品或劳务支付的价格与其实际支付的价格的差额。 消费者偏好——影响和制约消费者行为的重要主观心理因素。消费者均衡——在一定收入、一定价格条件下，共卖各种商品的一定数量的消费者所能获得的总效用最大的状态。无差异曲线——用来表示消费者偏好相同的两种商品所有组合的点的轨迹。边际替代率——维持效用水平不变的前提下，消费者增加一单位的某种商品的消费数量时所要放弃的另一种商品的消费数量。恩格尔系数——食物消费支出占总支出的比重。价格-消费曲线——连接所有消费者效用最大化的均衡点的轨迹形成的曲线。收入-消费曲线——在消费者偏好和商品价格不变的情况下，收入变化所引起的消费者均衡点的变化轨迹。收入效应——由商品的价格变动所引起的实际收入水平的变化，进而由实际收入水平的变化所引起的商品需求量的变动。替代效应——由商品的价格变动引起的商品相对价格的变化，进而由商品的相对价格变动引起的商品需求量的变动。吉芬品——指需求量与价格呈同方向变动的特殊的低档物品。攀比效应——较为典型的连带外部正效应，消费者的一种赶时髦的偏好，即想拥有一种其他消费者已拥有的商品。虚荣效应——较为典型连带外部负效应，消费者想拥有只有少数人才能享用的或独一无二的商品的偏好。保留工资——洛伦茨曲线——用纵轴表示社会财富百分比，横轴上将所有人口按照从低收入到高收入从左向右排列，将每一百分比的人口所拥有的社会财富的百分比积累起来，相应的点连成的曲线。基尼系数——是用来评价收入分配均等程度的指标，是经济社会收入分配的均等程度有了可测性和可比性。为绝对均等线OY与洛伦茨曲线之间的面积与绝对均等线以下面积之比。G=A/(A+B)人力资本——指人们以某种代价获得并在劳动力市场上具有一种价格的能力或技能。机会成本——生产者利用一定资源获得某种收入时所放弃的其他可能的最大收入。或者人力资本进行其他活动所创造的最大价值。在职培训——人力资本投资的重要形式，对已具有一定教育背景并已在工作岗位上从事有酬劳动的各类人员进行的再教育活动。一般培训——职工经培训后的技术知识和技能及可以用于原厂商，又可以用于其它厂商。专门培训——职工经培训后的技术知识和技能只能用于原来的厂商。生命周期储蓄动机——人进行储蓄的动机来自于对生命周期的理解，通常人们喜欢将收入均军分配在所有时期上。为了退休后能消费而储蓄。钟型收入曲线——人在青少年和老年时期的收入低于平均水平，而在中年时的收入高于平均水平，以收入为纵轴，年龄为横轴形成的曲线。永久收入理论——目标储蓄——确定性前景——不确定性前景——边际报酬递减规律——技术水平不变的条件下，连续将某一生产要素地投入量增加到一定数量之后，总产量的增量及边际产量将会出现递减现象。等产量线——技术水平不变的条件下生产同一产量的两种生产要素投入量的所有不同组合的轨迹。边际技术替代率——技术水平不变条件下，等产量线上一种投入要素替代另一种投入要素的比例。产出弹性——技术水平和投入价格不变的条件下，若其他投入量固定不变，单独变动一种投入的数量时，这种投入的相对变动所引起的产量的相对变动。生产力弹性——技术水平和投入价格不变的条件下，所有投入要素都按照统一比率变动时的产出相对变动。替代弹性——技术水平和投入价格不变的条件下，边际技术替代率的相对变动引起的投入碧绿的相对变动。规模报酬——在技术水平和要素价格不变的条件下，当厂商所有投入要素都按照统一比例变动后产量变动的情况。生产函数——一定时期内，技术水平不变的条件下，生产中所用的各种生产要素的数量与所能生产的最大产量之间的关系。技术进步及类型——能够使一定数量的投入组合产出更多产品的所有因素共同作用的过程。分为资本使用性技术进步、劳动使用性技术进步、中性技术进步。成本——厂商进行生产活动使用的生产要素的价格或生产要素所有者必须得到的报酬或补偿。隐含成本——应付给厂商自有生产要素，但实际上没有付的报酬。增量成本——由于某项生产决策而产生的相关成本，即总成本的增量。经济利润——又称超级利润，厂商销售产品的总收益减去按机会成本计算的生产成本的余额。学习曲线——也叫进步函数，是用来反映平均成本随累计生产量增加而降低的成本变动情况的一条曲线。生产经济区——在等产量途中，将分别代表要素投入的边际产量等于0的投入组合点连接起来的曲线即为脊线，脊线之间的区域为生产经济区。规模经济——随着生产规模的扩大，平均成本逐步下降的趋势。范围经济——多产品企业的联合产出超出单一产品企业产出的总和。即联合成产超出分别产出之和。成本弹性——技术水平和价格不变的条件下，总产量沿扩展线的相对变动所引起的总成本的相对变动。企业——存在已久的经济组织形式，是一个为了获取利润而从事生产和销售活动的经济单位。价格机制的替代物，替代市场进行资源配置的组织。交易成本——为了交换活动而耗费的成本。创新——建立一种新的生产函数，或者通过企业家的活动将一种生产要素的新组合引入生产体系。利润最大化——现金——指企业库存现金可以随时用于支付的存款以及现金等价物，具体包括库存现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。现金等价物——企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金和价值变动风险很小的投资。损益表——现金流量表——以现金为编制基础，反映企业在一定会计期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。委托-代理问题——指委托人和代理人均追求自身的效用最大化，并且两者的效用最大化目标往往是不一致的。表现为道德风险、追求销售收入最大化、在职高消费。是由于信息不对称、不确定性、不完备契约导致。委托-代理理论——针对现代企业制度中显示存在着的委托-代理问题产生的理论。信息不对称——指契约关系中的一些参与人拥有而另一些参与人不拥有信息的状况。不完备契约——指一个契约不能准确描述与交易有关的所有未来可能出现的状态，以及每种状态下契约双方的义务。剩余索取权——企业收益在支付要素报酬和投入品价格之后的剩余收入的索取权。市场——一组为买卖某种商品而相互发生联系的厂商和个人，或指同种商品由供求双方作用形成价格的“地方”。市场结构——指某种商品或劳务在市场上的竞争程度，影响其主要因素：厂商数目多寡和产品的差别程度。完全竞争——纯粹竞争，不存在任何垄断因素的市场情况，不受任何障碍和干扰的市场结构。停止营业点——市场价格为MC与AVC的交点时，只能收回可变成本，是停止营业点。厂商短期供给曲线——完全竞争市场上，MC曲线位于AVC曲线最低点以上的部分。平均收益——厂商出售一定数量商品后，从每一单位商品中得到的货币收入。边际收益——厂商每多销售一单位商品带来的总收益的增加值。边际物质产品——生产技术以及其他生产要素数量不变的情况下，最后追加一单位要素时总产量的增加量。MPP边际产品价值——最后追加一单位要素时增加的边际物质产品的销售值。VMP=P.MPP边际要素成本——最后追加一单位可变生产要素所引起的厂商总成本的增加量。一般均衡——所有市场同时达于均衡的状态。帕累托最适度——生产资源的任何配置已不可能使任何一个人的处境变好，并使另一个人的处境变坏，已使集合体的效用达到最大值的状态。垄断——独占，是市场处于完全由一家厂商所控制，市场上只有一个供给者的市场结构。垄断竞争——厂商间存在着产品差别，竞争与垄断因素并存，以竞争因素为主的市场结构。自然垄断——某些产品需大量固定设备投资，规模经济十分显著，成为自然垄断。销售成本——寻租——通过寻求或维持在行业内的垄断地位来寻求和维持业已存在的租金的活动。寡头垄断——寡占。垄断与竞争因素并存，并以垄断因素为主的一种市场结构。市场上存在为数不多的几家垄断性厂商，进行着激烈的竞争。古诺均衡——双头市场上的厂商反应曲线相交的点，称为古诺均衡，各厂商在给定竞争对手的产量时，实现了自己最大利润的产量，此时任一厂商都不会有改变产量的冲动。价格领导——一个行业的价格通常由某一厂商率先制定，其他厂商跟着定价或变价。卡特尔——在寡头垄断市场上，如果少数厂商在统筹分配市场份额，决定出售产品的价格或条件，控制出口的数量和质量，分享利润或收益，交换技术、商标或专利等方面达成公开的联合协定。差别定价——价格歧视，指厂商在相同时间内以相同产品向不同的购买者所取不同的价格，或在充分考虑生产、销售以及风险的变动后，相同产品的销售价格与其边际成本不相称。撇油法——在开始阶段采用高价的短期定价策略，以便将浮在面上的油先撇起来。成本加成定价——所定的价格应能涵盖取得或生产产品的成本，再加上足以使企业按目标回报率获得的利润。基本竞争模型——由以下三部分组成：理性的、追求自身利益最大化的消费者；理性的、追求利润最大化的厂商；完全竞争的市场。市场失灵——现实经济运行中，市场机制表现出自身难以克服的许多缺陷，市场经济没有达到经济效率的运行状态。外部性——当厂商或者个人的行为直接影响到他人，却没有得到补偿或给予支付的情况。时间外部性——目前的某项经济活动对未来时期可能造成的额外受益或损失。空间外部性——某项经济活动在一定空间上对周围经济主体造成的额外受益或损失。货币外部性——能通过市场价格体现出的外部性。技术外部性——不能通过市场价格体现出的外部性。科斯定理——如果产权是明确界定的，而且谈判协商的交易成本为零，则无论初始有哪一方拥有产权，都能带来资源的有效配置。公共物品——具有非竞争性和非排他性，不能依靠市场力量实现有效配置的产品，有极端正外部性。准公共物品——在一定程度上具有非竞争性，但可以排他，如消防、医疗、交通等。公共资源——具有竞争性和非排他性的物品。公益物品——政府强制消费的物品，如义务教育等。公害物品——政府禁止消费的物品，如毒品。污染许可证交易——政府对付污染造成的外部性的手段，使厂商拥有许可证才能排污，但是许可证可以交易。
B. 如何构建投资组合，如何建立投资组合
关于证券投资，很多人都有一个基本的风险意识，那就是“不能将鸡蛋放在一个篮子里”。简单的说，就是持仓必须要适当的分散化，以此来抵御不可预测的系统风险和非系统风险。
既然意识到了分散投资的必要性，那就要面临如何构建投资组合这一现实问题。虽然不同风格的投资者有不同的经验和偏好，但是在我看来，“安全”应该是任何一个优秀投资组合的首要特征。
构建投资组合的基本原则
1、组合内部具备稳定的现金流收入(安全边际)
2、保住本金，永远只用利润去冒险(风险控制)
3、“本金低风险+利润高风险”，回避中等风险(标的选择)
如何构建投资组合?
(1)定投指数基金，目标10%;
(2)找一家你信得过的资产管理机构，同样不要预期太高，扣除各种费用和提成后，大部分专业投资机构能给你带来的平均回报水平，也就是略高于指数的回报率;而且要从几万家资产管理机构中挑选出优胜者，难度不小于选择股票;
(3)自己建立一个投资组合，长期收益率目标是15%，需要申明下，这是个很高的目标了，除了要具备正确的投资理念，付出很艰苦的努力外，还需要一点点运气。
C. 我想请教个问题， 如果是一个投资组合里有三个资产，就比如是三个股票，那我们可以得到收益，平方差等。
毛泽东同志说：在战争的诸因素中，武器是重要因素，但决定的因素是人而不是物.
投资组合也要靠人选择.
基金书作者自己也不一定会用定律来设计计算方式. 就这么几个经济学理论,都是西方经济学家计算出来的. 我国2院院士经济学家或许更能好的解答.
D. 请问，投资普通股，在安全边际上的三大准则是什么谢谢
如果分析师相信股票价值会超过他所支付的价格，并且对该公司的未来持理性、乐观的态度，他会将此股票视为投资组合中合适的标的。从这一观点出发可以得出两种可能的技术路径：一种是以量化的价值标准去衡量，当市场普遍低迷时买入股票。另一种方法则致力于发掘价值被低估的普通股个股。不管是上述哪一种方法，“安全边际”均体现为以低于分析师所衡量的最低内在价值的折价出售股票。但由于风险因子和涉及的心理因素各异，这两种方法差别很大。
E. 什么是资产组合方式
什么是投资组合方式？
投资组合方式（Portfolio）：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。
基金投资组合的两个层次
第一层次是在股票、债券和现金等各类资产之间的组合，即如何在不同的资产当中进行比例分配；第二个层次是债券的组合与股票的组合，即在同一个资产等级中选择哪几个品种的债券和哪几个品种的股票以及各自的权重是多少。
投资者把资金按一定比例分别投资于不同种类的有价证券或同一种类有价证券的多个品种上，这种分散的投资方式就是投资组合。通过投资组合可以分散风险，即“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，这是证券投资基金成立的意义之一。
为了保障广大投资者的利益，基金投资都必须遵守组合投资的原则，即使是单一市场基金也不能只购买一两项证券。有些基金的条款就明文规定，投资组合不得少于20个品种，而且买入每一种证券，都有一定比例限制。投资基金积少成多，因而有力量分散投资于数十种甚至数百种有价证券中。正因为如此，才使得基金风险大大降低。
如何选择基金投资组合
市场持续震荡，风险凸显。在选择基金理财投资时，秉承“一堆鸡蛋多个篮子”的理念，优选基金做投资组合，更助你抗风险。基金组合应结合自身所处生命周期，承受风险能力与投资期限而投资多只各类型基金，均衡风险管理，增强投资的稳定性，使基金投资在各个阶段都能获得较好的收益，而不能简单地将股票基金累计相加。
那么，投资人应如何选择基金作为自己的投资组合呢？
一、要有自己的投资理念。许多投资人盲目地跟着市场、他人买卖基金，哪只基金涨幅居前就追买哪只，完全没有把资金的安全边际放在第一位。建议入市之前，好好学一学基金理财知识，权衡自己的风险承受能力，同时了解国家的经济动向或趋势，然后把握投资策略。
二、明确目标持续性投资。各类股票基金各有其特色，各有其特点。如果你正处于生命的积累阶段，要投资未来购房、孩子上学费用，那么，你就首选成长型股票基金为主；如果你正处于生命周期的分配阶段，既要供孩子上学，又要自己养老，那么，你就选收入型股票基金（价值型基金）为主。总之，一定要清楚自己持有基金组合所期望达到的目标，坚持持续性地投资。
三、投资一定要有核心组合。你的投资组合的核心部分应当有哪些主流基金组成？我非常认同股票投资的“核心——卫星”策略，在投资基金时也同样适用。你应从股票基金中（主动型、偏股票型、平衡型）选择适合自己的、业绩稳定的优秀基金公司的基金构成核心组合。年轻的可占你基金组合资金的80%，年老的可占40%——50%，另用10%投资防守型基金（债券基金和货币基金），用10%投资在市场中业绩表现出色的为你的卫星基金，获得较高收益。
四、“不投资指数基金是你的错。”借用巴菲特的话来指导自己的投资技巧。今年的市场也证明了他的经验。因而，在每种组合投资中，应拥有1——2只股票市场的指数基金。如嘉实300和中小板ETF，这种拥有整个市场法不失为明智的方法。
五、不要将同类型基金做组合。尽管各基金的名称不同，但注意“不管切得多薄，香肠片也还是香肠。”将同类型基金做组合是无效的。如果持有同类基金只数过多，会使你的组合失衡，不知不觉中让你放大了市场风险，阻碍了你的投资目标的实现。有效的基金组合应是不同类型如股票型（主动型、偏股型和平衡型）、债券型、货币型等不同类型。
六、投资的期望值不要过高。市场经历了2005年的股改，助推了基金翻番的业绩，在很大程度上可以说是对股改前市场的补涨。这样的业绩在成熟市场是不可遇见的。投资者应降低对市场的投资收益。针对我们的新兴市场，把预期收益调整约为30%左右就行了。
F. 金融经济学概念“前沿边界投资组合”是什么意思可以讲讲吗谢谢
有效前沿指收益相同风险最小或风险相同收益最大的组合。有效边界是用来描述一项投资组合的风险与回报之间的关系，在以风险为横轴，预期回报率为纵轴的坐标上显示为一条曲线，所有咯，在这条曲线上的风险，回报组合都是在一定风险和最低风险下，可以获得最大回报。这个概念，主要追求的是风险最小，收益最大。或者风险相同，收益最大。要留有一定的边界，也就是说实际价值和内在价值与价格的顺差，只有当股票合理价值被低估的时候才存在安全边际和安全边际为正。安全边际不能保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。
G. 企业为什么要进行投资组合投资组合有哪些方式
投资组合（Portfolio）：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。
基金投资组合的两个层次
第一层次是在股票、债券和现金等各类资产之间的组合，即如何在不同的资产当中进行比例分配；第二个层次是债券的组合与股票的组合，即在同一个资产等级中选择哪几个品种的债券和哪几个品种的股票以及各自的权重是多少。
投资者把资金按一定比例分别投资于不同种类的有价证券或同一种类有价证券的多个品种上，这种分散的投资方式就是投资组合。通过投资组合可以分散风险，即“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，这是证券投资基金成立的意义之一。
为了保障广大投资者的利益，基金投资都必须遵守组合投资的原则，即使是单一市场基金也不能只购买一两项证券。有些基金的条款就明文规定，投资组合不得少于20个品种，而且买入每一种证券，都有一定比例限制。投资基金积少成多，因而有力量分散投资于数十种甚至数百种有价证券中。正因为如此，才使得基金风险大大降低。
如何选择基金投资组合
市场持续震荡，风险凸显。在选择基金理财投资时，秉承“一堆鸡蛋多个篮子”的理念，优选基金做投资组合，更助你抗风险。基金组合应结合自身所处生命周期，承受风险能力与投资期限而投资多只各类型基金，均衡风险管理，增强投资的稳定性，使基金投资在各个阶段都能获得较好的收益，而不能简单地将股票基金累计相加。
那么，投资人应如何选择基金作为自己的投资组合呢？
一、要有自己的投资理念。许多投资人盲目地跟着市场、他人买卖基金，哪只基金涨幅居前就追买哪只，完全没有把资金的安全边际放在第一位。建议入市之前，好好学一学基金理财知识，权衡自己的风险承受能力，同时了解国家的经济动向或趋势，然后把握投资策略。
二、明确目标持续性投资。各类股票基金各有其特色，各有其特点。如果你正处于生命的积累阶段，要投资未来购房、孩子上学费用，那么，你就首选成长型股票基金为主；如果你正处于生命周期的分配阶段，既要供孩子上学，又要自己养老，那么，你就选收入型股票基金（价值型基金）为主。总之，一定要清楚自己持有基金组合所期望达到的目标，坚持持续性地投资。
三、投资一定要有核心组合。你的投资组合的核心部分应当有哪些主流基金组成？我非常认同股票投资的“核心——卫星”策略，在投资基金时也同样适用。你应从股票基金中（主动型、偏股票型、平衡型）选择适合自己的、业绩稳定的优秀基金公司的基金构成核心组合。年轻的可占你基金组合资金的80%，年老的可占40%——50%，另用10%投资防守型基金（债券基金和货币基金），用10%投资在市场中业绩表现出色的为你的卫星基金，获得较高收益。
四、“不投资指数基金是你的错。”借用巴菲特的话来指导自己的投资技巧。今年的市场也证明了他的经验。因而，在每种组合投资中，应拥有1——2只股票市场的指数基金。如嘉实300和中小板ETF，这种拥有整个市场法不失为明智的方法。
五、不要将同类型基金做组合。尽管各基金的名称不同，但注意“不管切得多薄，香肠片也还是香肠。”将同类型基金做组合是无效的。如果持有同类基金只数过多，会使你的组合失衡，不知不觉中让你放大了市场风险，阻碍了你的投资目标的实现。有效的基金组合应是不同类型如股票型（主动型、偏股型和平衡型）、债券型、货币型等不同类型。
六、投资的期望值不要过高。市场经历了2005年的股改，助推了基金翻番的业绩，在很大程度上可以说是对股改前市场的补涨。这样的业绩在成熟市场是不可遇见的。投资者应降低对市场的投资收益。针对我们的新兴市场，把预期收益调整约为30%左右就行了。
H. 如何计算一个股票在不在投资组合有效边界内
建议分析自己所擅长的投资偏好，再仔细研究合适自己的操作方式，及边际收益和边际风险，是否合适自己。
I. 什么是股票投资组合
股票投资组合，是指投资者在进行股票投资时，根据各种股票的风险程度、获利能力等方面的因素，按照一定的规律和原则进行股票的选择、搭配以降低投资风险的一种方法。其理论依据就是股市内各类股票的涨跌一般不是同步的，总是有涨有跌，此起彼伏。因此，当在一种股票上的投资可能因其价格的暂时跌落而不能盈利时，还可以在另外一些有涨势的股票上获得一定的收益，从而可以达到回避风险的目的。应当明确的是，这一种方法只适用于资金投入量较大的投资者。
股票投资管理是资产管理的重要组成部分之一。股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化，即使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。因此，构建股票投资组合的原因有二：一是为降低证券投资风险；二是为实现证券投资收益最大化。
组合管理是一种区别于个别资产管理的投资管理理念。组合管理理论最早由马柯威茨于1952年系统地提出，他开创了对投资进行整体管理的先河。目前，在西方国家大约有1/3的投资管理者利用数量化方法进行组合管理。构建投资组合并分析其特性是职业投资组合经理的基本活动。在构建投资组合过程中，就是要通过证券的多样化，使由少量证券造成的不利影响最小化。
一、分散风险
股票与其他任何金融产品一样，都是有风险的。所谓风险就是指预期投资收益的不确定性。我们常常会用篮子装鸡蛋的例子来说明分散风险的重要性。如果我们把鸡蛋放在一个篮子里，万一这个篮子不小心掉在地上，那么所有的鸡蛋都可能被摔碎；而如果我们把鸡蛋分散在不同的篮子里，那么一个篮子掉了不会影响其他篮子里的鸡蛋。资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。
我们一般用股票投资收益的方差或者股票的p值来衡量一只股票或股票组合的风险。通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成，组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。除去各股票完全正相关的情况，组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。当组合中的股票数目N增加时，单只股票的投资比例减少，方差项对组合资产风险的影响下降；当N趋向无穷大时，方差项将档近0，组合资产的风险仅由各股票之间的协方差所决定。也就是说，通过组合投资，能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统性风险)，而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。
二、实现收益最大化
股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可接受的风险水平内，通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。从市场经验来看，单只股票受行业政策和基本面的影响较大，相应的收益波动往往也很大。在公司业绩快速增长时期可能给投资者带来可观的收益，但是如果因投资者未观察到的信息而导致股票价格大幅下跌，则可能给投资者造成很大的损失。因此，在给定的风险水平下，通过多样化的股票选择，可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动，从而在一个较长的时期内获得最大收益。