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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

投资双五理论

发布时间: 2021-05-26 11:55:20

1. 管理学上双五十理论是什么

管理学上没听过双五十理论,应该是双因素理论。

双因素理论,又称“激励保健理论”,是激励理论的代表之一,由美国心理学家赫茨伯格于1959年提出。
该理论认为引起人们工作动机的因素主要有两个:一是激励因素,二是保健因素。只有激励因素才能够给人们带来满意感,而保健因素只能消除人们的不满,但不会带来满意感。

2. 管理学双五十理论是什么

我是专业学管理学的,没有听过还有一个双五十理论!不是它的知名度太低,就是你记错了。或许你说的是赫茨伯格的双因素理论?

3. 什么是平顺发展中的双五战略什么是五大目标

转载一篇文章你看看就知道了 实施“双五”战略 主攻“五大”目标本报记者 刘朝阳 王静——长治市平顺县水利局构建和谐现代水利侧记位于太行山南端,山西省长治市东部,地处晋、冀、豫三地交汇点的平顺县,近年来,依托当地资源优势,抢抓发展机遇,高扬旅游龙头,发展新型能源产业,通过大力实施项目带动战略,加快经济发展方式转变,为促进县域经济快速发展找到了一条特色、可持续发展之路。而平顺县水利局更是为该县现代农业建设和经济社会发展做出了卓越功绩,她以扎实的工作成绩为全县的水利事业发展做出了贡献。2010年正值平顺县实施“双五”战略,主攻“五大”目标治县方略的全面提升之年,一年来,该县水利局在县委县政府的正确领导下,坚持科学发展,以创先争优为契机,以服务全县转型、跨越发展为己任,各项工作都取得了显著成绩。推进农村饮水安全做好农田灌溉工程在2010年,平顺县水利局大力实施农村饮水安全、农田水利灌溉工程,一定程度上为该县群众经济生活带来了实际效益。据统计,2010年农村饮水工程建设共64处。其中,提水11处,饮水19处,蓄水34处,全县共完成管壕开挖及回填14万多米,铺设各类管材15.6万米,完成工程量13.9万余方,完成投资831万元,涉及12个乡镇,69个行政村,107个自然村,解决了16667口人、958头大牲畜的饮水安全问题。同时包括,库区移民工作落实移民后期扶资金10.14万元,收益移民169人。全县水产品养殖,新增养殖场2个,养殖水面1.88公顷,水产品质量监管力度不断加大,真正做到了实施过程中“因地制宜、科学规划、先急后缓、先重后轻、突出重点、分步实施”,也为工程的扎实推进开了好头。据了解,该局在全县实施的农田灌溉工程实际完成1.46万亩,2.29万亩次,用水量656.7万立方米。其中,战备渠末级渠系改造工程,共改造支斗渠31条,计1.07万米;改造倒虹工程2处,改造放水口60处,完成土方开挖4621立方米,土方回填2004立方米,旧渠体拆除1050立方米,混凝土现浇1700立方米,浆砌石278立方米,完成总投资达128万元,其中各受益村投劳折资及自筹28万元。仅该项工程改善全县灌溉面积3400亩,节水用水40万方,粮食作物增产58万公斤,增收90万元,经济作物增收75万元,项目人均增收189元。水土保持综合治理防汛抗旱常抓不懈为构建完善的现代水利体系,平顺县紧抓水利基础设施建设不松手,也为该县防洪保安全,抗旱抓节水奠定坚实基础。一方面为有效预防和治理平顺县存在的水土流失现况,近年来,该县水利局积极开展有关工作建设推进会,以百里滩流域国家重点水保治理项目为主,先后编制完成了《国家水土保持重点建设工程平顺项目区龙镇流域初步设计》和《国家水土保持重点治理项目区申家坪流域初步设计》方案,在实际工作中完成了全县水土治理任务3万亩。为此,该县一系列的项目区选择及主要推进措施一度得到了长治市水利局充分肯定,同时凭借健全的农田水利基本建设被评为了“山西省先进县”。据统计,仅2010年该县完成百里滩流域综合治理面积2.4万亩,其中基本农田20hm2,水保林550hm2,经果林20hm2,封禁治理1060hm2,谷坊5座,护堤坝3km。完成总投资480万元,其中国补320万元,涉及到申家坪流域申家坪、青行头、龙镇流域北坡、大门道等13个行政村。另一方面为使全县水利在十二五规划有良好开局,该局以编制全县水利发展“十二五”规划为重点,展开水利规划编制和重点水利项目立项审批工作。先后编制完成《全县水利发展“十二五”规划》、《平顺县农田水利基本建设规划》、《平顺县解决小型水库移民生产生活困难项目规划》等多个文件,同时积极推进以淜头水电站建设为重点的水利建设项目工作。据了解,从2010年8月始,淜头水电站建设、战备渠干区改造、山洪灾害预警预报系统建设、北甘泉水库除险加工工程、战备渠节水灌溉、湾里水电站以电代燃等项目将先后上马。其中,淜头水电站概算总投资2.99亿元,拦河闸闸顶长275.8米,库容966万立方米,设计水头18.5米,最大引水量21m3/s,该水电站安装的三台机组装机容量为3130千瓦,年均发电量可达1199万千瓦时;干渠改造总投资1712万元;山洪灾害预警预报系统建设项目总投资600万元;北甘泉水库除险加固工程总投资450万元,包括石匣、西沟2座小型水库;主要分为代燃料电站和项目区两项以电代燃项目的湾里水电站,新增装机1台,容量320kw,技改2台,容量640kw,总装机3×320kw,年均发电量439万kwh;工程投资达416万元。该局在水土保持综合治理不遗余力的同时,对于全县防洪保安全,抗旱抓节水方面更是毫不放松。在防汛期间,该局早安排、早部署,制定24小时全天候防汛值班制度,建立健全县乡村三级防汛预案,开展汛前大检查,强化防汛措施、组建防汛队伍、备足防汛物资、明确防汛重点、落实防汛责任,形成了一级抓一级,层层抓落实的防汛工作格局。在预防旱情期间,该局充分挖掘现有水资源和灌溉设施,积极努力扩大灌溉面积,完成春浇、夏浇2万亩,改善灌溉面积1.2万亩。针对东寺头乡的部分村和学校饮水困难,该局还成立抗旱服务队为他们及时送水解困。水利建设项目中对石城、豆口、东庄等8个行政村的支渠改造的战备渠节水灌溉项目,也将为该县新增节水灌溉面积0.25万亩。紧抓党风廉政建设构建和谐民生水利在上级水利部门的正确指导和大力支持下,平顺县水利局大力弘扬“献身、负责、求实”的水利行业精神,紧抓党风廉政建设和精神文明建设不放松,科学部署,精心组织安排了一系列廉政准则学习活动和作风整顿月活动。在深入开展创先争优活动过程中,平顺县水利局将创先争优活动与抓工作落实相结合的同时,他们又将创先争优活动与争取项目和推进水利工程建设相结合,工作取得良好成效。全局人员注重实效,深入基层一线、群众一线、工程一线展开调查研究,倾听群众呼声、了解群众期盼,践行服务基层,创优环境职责。先后开展了3.22水法进学校、进机关、进社区、进企业、进农村的“五进”活动,共发放宣传资料2万余份。局领导深入下属单位、工程点和山庄窝铺下乡督促指导工作达500余天,在下属单位、工程点开座谈会10余次,参加法律咨询会3次,召开民主评议会2次,为当地办好事60多件,为农村饮水安全工程、企事业单位解决困难10多次。党风廉政建设、政风行风评议、精神文明创建、统战工作等方面,该局更是常抓不懈,做到了“五有”,即有机构,有方案,有制度,有总结,有成效,以更好地服务于水利工作大局,促进了水利事业发展。一系列活动的开展,进一步加强了全局职工的思想作风、工作作风,也使全局上下呈现出日渐浓厚的良好风气,政治理论水平和业务技能水平也有了新的进步,为全县水利事业的发展起到一个有力地推动作用,也为进一步提高全民水法制观念,共同参与节水型社会建设做了有力的保障。盘点2010年展望2011年任重而道远盘点2010年,展望2011在这十二五开局之年,继续将心思用在谋发展上、精力投放到抓落实中、把苦干实干的精神投入到实际工作中的平顺县水利局任重而道远。继续推进农村饮水安全工程建设根据省、市安排重点对急需完善和提高的乡村进行饮水安全工程建设。2011年农村饮水安全工程拟规划建设70处,其中提水6处、引水57处 蓄水7处,总投资789万元,解决10个乡镇,77个自然村,1.6万口人的饮水不安全问题。继续搞好水土保持工程建设努力完成2008-2012年百里滩流域国家重点水保治理项目2011年治理任务,完成流域初治面积12平方公里,投资360万元。推进防洪减灾体系建设推进北甘泉水库除险加固工程开工建设,投资450万元。完成石匣、西沟2座小型水库的除险工程的前期准备工作,完成大坝安全鉴定,力争年内开工建设。完成全县山洪灾害预警预报系统建设,总投资600余万元。做好战备渠节水灌溉工作努力抓好战备渠节水改造工程建设,投资200万元,完成石城、豆口、东庄等8个行政村的支渠改造,新增节水灌溉面积0.25万亩,提供灌区整体效益。争取淜头水库立项和开工建设进一步做好淜头水库的各项前期工作,加强与相关部门的沟通和协调,力争该项目尽快审批立项开工建设。认真搞好水利普查工作2011年是全国开展第一次水利普查工作,该局将按照上报要求切实加强领导,认真搞好水利普查工作。水作为自然的元素,生命的依托,从一开始便与人类生活乃至文化历史形成了一种不解之缘, 2011年作为“十二五”规划新的起点,平顺县水利局定会同心协力、奋力拼搏,全面完成今年确定的各项目标任务,以更高水平、更宽领域惠及全县人民,为和谐宜居的平顺建设做出新的贡献。

4. 什么叫投资“双百”计划项目,“双百”是什么意思

在投资中,“双百计划”是指:建设百个重点项目、培育百户重点企业。投资“双百”计划项目是指投资与双百计划有关的项目,比如新能源、新型材料、盐化、有色金属、油气化工、煤化工、装备制造、特种钢、特色纺织、生物产业等十大特色优势产业。

“双百计划”充分发挥大项目、大企业对工业经济发展的带动和支撑作用,在工业领域实施“双百”行动,即建设百个重点项目、培育百户重点企业,以工业快速发展带动全省经济社会的跨越发展。加大工业投资力度,培植工业经济新的增长点。同时加强重点项目跟踪服务,加大财政资金争取和支持力度,强化项目研究和储备。

(4)投资双五理论扩展阅读

“双百企业”遴选标准有三条。

一是有较强代表性。推荐企业主营业务突出,资产具有一定规模,在行业发展中具有较强影响力,原则上应当是利润中心,而非成本费用中心。

二是有较大发展潜力。推荐企业可以是深化改革与经营发展形势较好的核心骨干企业,可以是面临激烈竞争、亟须通过改革提高效率、提升核心竞争力的企业,也可以是暂时处于困难阶段,但有计划、有信心通过改革实现脱困发展的企业。

三是有较强改革意愿。推荐企业主要负责人及业务部门能充分理解掌握国企改革精神,能敢为人先、勇于探索、攻坚克难,能在改革重点领域和关键环节率先取得突破。

5. 国际投资学的投资理论

(一)海 默的垄断优势理论
1,Steven H。Hymer(PHD。)其人
生于加拿大,美国求学和执教的经济学家,麻省理工学院教授首先创立了国际直接投资理论—垄断优势理论,开创了国际直接投资理论的先河。1960年,他完成了其博士论文—《国内企业的国际经营:对外直接投资研究》。该文问世后,并未引起世人重视,由于快速发展的国际投资实践对其理论的验证,该理论才成为最有影响的流派之一。到1976年,该理论正式问世时,他已谢世2年。
2,垄断优势理论的形成
运用西方厂商垄断竞争的原理实证分析美国1914—1956年对外投,资结论如下:
(1)1914年前,美国有大规模的直接投资,而对外证券投资则没有;
(2)20年代,二者都迅速增长;
(3)30年代,对外直接投资下降小,对外证券投资则较大;
(4)二战后,直接投资增长快,证券投资发展慢;
(5)地区分布,1929年在加拿大的直接投资与证券投资相差不大,同期,美国对欧洲的比例却为2。5:1。
传统理论不能对此做出科学解释。海默认为:
(1)美国对外投资在于垄断优势和市场不完全;
(2)市场不完全竞争是跨国公司进行国际直接投资的根本原因;
(3)如果产品和生产要素的运行是完全有效的,则对外投资就不可能发生;
(4) 由于存在不完全竞争,跨国公司具有垄断优势(技术优势,先进管理,资金,信息,国际声望,销售,规模经济等);
(5)东道国企业与跨国公司相比具有人文,地域,制度等优势,但跨国公司仍具有净优势。
3,垄断优势理论的发展
(1)H·G ·johnson认为:跨国公司的垄断优势在于“知识的转移”(1970);
(2)R ·E ·Caves认为:跨国公司的垄断优势在于其能产出差别产品(1971);
(3)F ·T ·Knickerbocker提出:“寡占反应论”;
(4)S ·Hirsch从成本的角度提出了“出口贸易与对外投资比较理论”(1973),即:
跨国公司选择对外前
当跨国公司国内生产成本与出口销售成本之和小于国外生产成本与运输成本之和时,跨国公司选择出口贸易方式参与国际经济,以获取最大利润;反之,则选择对外投资方式参与国际经济,以获取最大利润。
(5)F·R ·Root认为:跨国公司选择对外投资的方式主要原因是避免许可证交易中存在的技术泄密风险,继续保持其技术垄断优势(1978)
4,对垄断优势理论的评价
积极的方面:
(1)垄断和市场不完全竞争代替完全竞争来解释国际资本流动;
(2)把证券投资与直接投资区别开来;
消极的方面:
(1)特定历史阶段的产物,具有一定的局限性,他无法解释没有垄断优势的中小企业对外投资行为;
(2)没有涉及区位选择的问题。
(二)产品周期理论
R·Vernon教授于1966年在《产品周期中的国际贸易与国际投资》一文中提出的,用产品周期的概念分析国际贸易和国际投资,认为产品周期有四个阶段。
1,产品周期理论要点:
(1)从贸易方面,随着产品从“创新”到“标准化”,创新国会由出口国变为进口国,劳动力成本较低的国家则由进口国变为出口国。而且新产品的周期演进逐步转移到发展中国家;
(2)从投资方面,具体内容:
投资国生产,技术等优势,而东道国拥有资源和廉价劳动力等的区位优势,如果把二者结合起来,投资者就可以克服到国外生产所引起的附加成本和风险。
第一阶段,新产品尚未定型,价格的需求弹性低,新产品生产最初有在国内选择生产地点的趋向;
第二,三阶段,技术虽未达到标准化但已成熟,企业更关心的是生产成本,特别是竞争对手出现后。选择出口或对外投资 取决出口商品的边际生产成本加运输成本与进口市场的预期生产成本的比较。如果前者低于后者,创新国选择出口,否则选择对外直接投资(新产品周期在美国结束,而在欧洲继续);
第四阶段,技术已标准化,价格是竞争的基础,投资选择发展中国家(新产品周期在欧洲结束,在发展中国家继续)。
2,产品周期理论的发展
维农的产品周期理论主要提供的是50—60年代美国向欧洲扩展的投资理论框架,
仅说明一个制造商最初作为一个投资者进入国外市场的情况,对双向投资及逆向投资问题不能解释,于是他又将其理论加以发展:将产品周期分为三阶段(发明创造寡占阶段,成熟寡占阶段,老化寡占阶段),不再强调美国是新产品的唯一来源,欧洲及日本也是新产品的来源。发明创造寡占阶段:应把生产地点放在发明创造国,以把生产过程同研发和市场购销活动结合起来;
3,对产品周期理论评价
积极方面:
(1)该理论适应于当时美国跨国公司对外直接投资的动机和区位选择;
(2)该理论既可以称为国际直接投资理论,也可以称着国际贸易理论。
消极方面:
(1)该理论无法解释80年代后发达国家对外投资生产非标准化产品的行为;
(2)该理论无法解释在国外原材料产业基地的投资行为;
(3)该理论无法解释发展中国家对外的直接投资行为。
成熟寡占阶段:跨国公司以创新为基础的垄断优势消失,规模经济成为其垄断优势的基础。为了在竞争中处于有利地位,各国的跨国公司到双方的主要市场进行直接投资,削弱对方的竞争力(进攻型或防御型投资);
老化的寡占阶段:跨国公司以规模经济为基础的垄断优势已经消失。由于大量的竞争者的进入,竞争十分激烈,一些厂家退出该领域。这一阶段,跨国公司进行对外投资的区位选择的主要因素是生产成本。
(三)内部化理论(或市场内部化理论)
1,代表人物
英国里丁大学P。J。Buckley M。Casson(《跨国公司的未来》1976)和加拿大学者A。M。Rugman
2,理论核心
公司在其跨国经营活动中,面临各种市场障碍,为克服障碍,弥补市场机制的内在缺陷,实现利润最大化,将各种交易不经过外部市场而在公司所属的各企业之间进行,形成内部市场,当内部化超越了国界,跨国公司便产生了,内部化的动机是企业对外投资的主要原因。
3,三个重要概念
(1)市场内部化
指将市场建立在公司内部,以内部市场取代原来固定的外部市场,价格划拨起着润滑内部市场的作用。实行市场内部化是当代西方跨国公司的重要经营战略。
(2)市场失效(或市场失灵)
指由于市场不完全,以致企业在让渡中间产品时难以保障其权益,也不能通过市场来合理配置其资源,以保证企业最大经济效益的情形。不完全竞争并非由规模经济,寡占行为和贸易保护主义或行政干预所致,而是由于某些市场失效导致企业交易成本增加。
(3)交易成本
指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。
4,市场内部化的动机
知识产品具有特殊的性质,知识产品的市场结构和知识产品在现代企业经营管理中的主要地位决定其市场内部化的动机最强。知识产品及其交易有如下特点:
(1)形成耗时长费用大
(2)给拥者提供垄断优势,转让则扶 持对手
(3)由于存在市场的不完全性,知识产品的价格不易确定
(4)知识产品的外部化可以导致增加额的交易成本
基于上述原因,企业对其知识产品实行内部化。此外,资本密集型的制造业中间产品,农副产品,矿产资源产品,企业也有较强的内部化动机。
5,市场内部化的收益与成本
(1)市场内部化的收益
市场内部化的收益来源于消除外部市场的不经济性,包括如下五个方面:
统一协调的经济效益
有效差别价格的经济效益
消除买方市场不确定的经济效益
消除国际市场不稳定性的经济效益
保持技术优势的经济效益
避免各国政府干预的经济效益
(2)市场内部化的成本
资源成本
通讯成本
国家风险
管理成本
6,内部化理论区别于垄断优势理论的特点
首先,垄断 市场不完全为跨国经营的前提
内部化 消除市场的不完全性;
其次,市场不完全 垄断排斥竞争
市场不完全 市场失灵
再次,技术垄断优势 跨国经营的重要意义
交易成本最小 保证跨国经营的优势
最后,垄断优势理论适用于发达国家
内部化理论既适用于发达国家,也适用于发展中国 家,即可适用于国内,也可适用于国外。
7,对内部化理论的评价
积极的方面:目前较为流行,较有影响的国际 直接投资理论之一,有人把它推崇为一般理论或通论。
消极的方面:对外投资的区位选择未作解释。 小岛清的比较优势理论或边际产业扩张理论
(一)该理论产生的背景
微观的国际直接投资理论基本都可以得出结论:
只有拥有雄厚资本和高技术的大企业才能拥有独占市场的优势,才能有能力从事对外投资。70年代中期以后,日本学界开始对垄断优势理论提出异议。从日本的情况分析,对外投资的主体大都是中小企业,所拥有的是易为发展中国家所接受的劳动密集型技术优势。
至70年代以来,日本留英,美学者,日本国立一桥大学,著名的国际经济学家——小岛清教授提出了边际产业扩张理论,该理论不仅在日本,而且在欧美产生了巨大的反响,被认为是“小岛设想”,“小岛主张”|,“小岛方案”,“小岛清模型”。
(二)理论核心
对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或即将处于比较劣势的产业—边际产业—(这也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业)
依次进行,所以该理论又称边际产业扩张理论。
(三)比较优势理论的推论
推论一:可以将国际贸易和对外直接投资的综合理论建立在“比较优势(成本)原理”的基础上。国际贸易是按既定的比较成本进行的(扩大比较优势),而国际直接投资则可以创造新的比较成本(扩大比较成本)。
推论二:日本式的对外直接投资与对外贸易的关系不是替代关系,而是互补关系,体现在对外直接投资创造和扩大对外贸易,日本的对外直接投资是导向顺贸易型的。
推论三:对外经济应当立足于“比较成本原理”进行判断,即运用“比较之比较公式”进行判断与决策。
推论四:在国际直接投资中,投资国与东道国从技术差距最小的产业依次进行移植,由投资国的中小企业作为这种移植的承担者(这类企业与东道国的技术差距较小)
推论五:国际直接投资可以为投资国与东道国双方产生比较优势,可以创造更高的利润。
(四)比较优势理论的应用主张
主张一:日本资源开发型直接投资政策—非股权安排方式;
主张二:日本向发展中国家工业进行直接投资政策—“教师的作用”;
主张三:日本向发达国家直接投资政策—“协议性的产业内部交互投资”
(五)对比较优势理论的评价
1,比较优势理论所分析的是发达国家对发展中国家的,以垂直分工为基础的国际直接投资,不同于海默和维农等人所分析的发达国家之间,以水平分工为基础的国际直接投资;
2,所研究的对象是日本跨国公司,反映了日本在国际生产领域寻求最佳发展途径的愿望,而且,该理论比较符合60—70年代日本对外投资实践;
3,该理论无法解释发展中国家的对外投资行为,也无法解释80年代之后日本对外的直接投资实践(此时日本的对外投资是贸易替代型而非投资与贸易互补型) 邓宁的国际生产折衷论
(一)该理论的代表人物—J。H。Dunning
是国际直接投资领域具有较大影响力的著名学者。他于1957年获得英国南安普顿大学博士学位,其博士论文《美国在英国制造业中的投资》。他除担任里丁大学的教授外,还担任加利福尼亚大学伯克利分校,西安大略大学,波士顿大学和斯德哥尔摩经济学院等院校的客作教授以及联合国,世界银行和跨国公司的经济顾问等。
他在1977年《贸易,经济活动的区位与多国企业:折衷理论的探讨》一文中提出了——国际生产折衷理论。
(二)该理论产生的背景
基于两个方面的原因:
一是战后国际直接投资格局发生了重大变化;
主体多元化
投资部门分散化
资金流向多元化
直接投资形式多样化
二是缺乏具有普遍意义的国际直接投资理论。
(三)理论核心
所有权优势+内部化优势+区位优势=对外直接投资
邓宁认为,所有权优势只是进行直接投资的必要条件而非充分条件,于是他把内部化优势加到所有权优势之中。他认为,内部化的目的也只是为了保持和扩大垄断优势,把两组优势结合起来还是无法解释直接投资动因。因此,他引入一组区位因素,并认为区位因素制约着跨国公司对外直接投资的选址及其国际生产布局。区位优势构成对外投资的充分条件。
也就是说,只有当三种优势具备时,才能进行对外直接投资;如果只有前两项优势,则选择出口贸易方式;如果只有所有权优势,则选择技术转移方式。
(四)三个重要的基本概念
所有权优势——指一国企业拥有的,国外企业没有或无法获得的资产及其所有权。包括: 技术优势,企业规模优势,组织管理优势,金融与货币优势。
内部化优势——指跨国公司能够且原因建立公司内部市场愿意取代原来固定的外部市场,降低交易成本,实现利润最大化的优势。
区位优势——是东道国不可或不易流动的要素禀赋优势以及东道国政府鼓励或限制政策等优势。
包括:
劳动力成本
市场需求
关税与非关税壁垒
政府政策
(五)对国际生产折衷理论的评价
1,被认为是迄今最完备的,被人们最广泛接受的国际生产模式,具有较强的实用性;
2,被认为是集各家之长,真正的建立一个通论;
3,“创建一个关于国际贸易,对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论”;
但是,这种兼收并蓄的理论,也有许多缺点:
1,该理论以利润最大化为跨国公司的目标,这与跨国公司的多元化目标有矛盾;
2,该理论仅以私人作为研究对象,不能对官方投资活动的科学解释;
3,巴克利和卡森评论:三优势的相互关系及其在时间过程中的发展没有交代清楚,要素的分类体系缺乏动态的内容,而且把所有权优势分离出来是不科学的。

6. 投资理论的基本内容

投资理论的基本内容如下:

一,优势理论
垄断优势理论(Monopolistic Advantage)的奠基人是美国经济学家海默(S.Hymer)。1960年,“垄断优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国际经营;对外直接投资研究》中首先提出,以垄断优势来解释国际直接投资行为,后经其导师金德尔伯格(C.Kindleberger)及其凯夫斯(R Z.Caves)等学者补充和发展,成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论。
垄断优势理论的前提:企业对外直接投资有利可图的必要条件,是这些企业应具备东道国企业所没有的垄断优势;而跨国企业的垄断优势,又源于市场的不完全性。

1.不完全竞争导致不完全市场,不完全市场导致国际直接投资。
海默和金德尔伯格提出并发展了“结构性市场非完美性理论”(Structural Market Imperfection),不完全竞争问题,表现为四个方面: 商品市场的不完全竞争; 要素市场的不完全竞争; 规模经济所造成的不完全竞争;经济制度与经济政策所造成的不完全竞争。
2.垄断优势是对外直接投资的决定因素。

根据凯夫斯的分类,这些静态优势要素主要由两部分组成:
1.知识资产优势
技术优势; 资金优势;组织管理优势; 原材料优势。
2.规模经济优势
垄断优势理论的贡献与局限性理论贡献

1.理论贡献
(1)提出了研究对外直接投资的新思路;
(2)提出了直接投资与证券投资的区别;
(3)主张从不完全竞争出发来研究美国企业对外直接投资;
(4)把资本国际流动研究从流通领域转入生产领域,为其他理论的发展提供了基础。
2.理论局限性
(1)缺乏动态分析;
(2)该理论无法解释为什么拥有独占技术优势的企业一定要对外直接投资,而不是通过出口或技术许可证的转让来获取利益;
(3)该理沦虽然对西方发达国家的企业的对外直接投资及发达国家之间的双向投资现象作了很好的理论阐述,但它无法解释自20世纪60年代后期以来,日益增多的发达国家的许多并无垄断优势的中小企业及发展中国家企业的对外直接投资活动;
(4)垄断优势理论也不能解释物质生产部门跨国投资的地理布局。

二,内部理论
所谓市场内部化,是指由于市场不完全,跨国公司为了其自身利益,以克服外部市场的某些失效,以及由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在,导致企业市场交易成本的增加,而通过国际直接投资,将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行,并形成一个内部市场。也就是说,跨国公司通过国际直接投资和一体化经营,采用行政管理方式将外部市场内部化。
市场内部化理论的基本假设
在不完全竞争的市场条件下,追求利润最大化的厂商经营目标不变; 当中间产品市场不完全时,促使厂商对外投资建立企业间的内部市场,以替代外部市场; 企业内部化行为超越国界,就形成了跨国公司。

市场内部化的动因和实现条件

1.市场内部化的动因
防止技术优势的流失; 特种产品交易的需要; 对规模经济的追求; 利用内部转移价格获取高额垄断利润、规避外汇管制、逃税等目的。
2.市场内部化条件
从内部化的成本来看,它主要包括:
通讯成本;管理成本;国际风险成本;规模经济损失成本
内部化理论的贡献与局限性

1.内部化理论贡献
(1)优势理论不同的研究思路,提供了另外一个理论框架并能解释较大范围的跨国公司与对外直接投资行为。
(2)内部化理论分析具有动态性,更接近实际。
(3)内部化理论研究和解释了跨国公司的扩展行为,不仅较好地解释了第二次世界大战以来跨国公司的迅速增加与扩展,以及发达国家之间的相互投资行为,而且成为全球跨国公司进一步发展的理论依据。它被称为跨国公司的综合理论之核心理论。
2.理论局限性
(1)内部化理论与垄断优势论分析问题的角度是一致的,都是从跨国企业的主观方面来寻找其对外投资的动因和基础。内部化的决策过程完全取决于企业自身特点,忽视了国际经济环境的影响因素,如市场结构、竞争力量的影响等。因而对于交易内部化为什么一定会跨国界而不在国内实行,仍缺乏有力的说明。
(2)在对跨国公司的对外拓展解释方面,也只能解释纵向一体化的跨国扩展,而对横向一体化、无关多样化的跨国扩展行为则解释不了,可见还存在很大的局限性。

三,周期理论
1966年美国哈佛大学教授雷蒙·维农(R. Vernoon)从动态角度,根据产品的生命周期过程,提出“产品生命周期”直接投资理论。
产品生命周期理论的内容

根据产品生命周期理论,跨国公司建立在长期性技术优势基础上的对外直接投资经历的过程有以下三个阶段:
1.产品的创新阶段
具有影响的是高知识的研究与开发技能和潜在高收入的市场条件。维农认为美国最具有这些条件。
2.产品的成熟阶段
市场对产品的需求量急剧增大,但产品尚没有实行标准化生产,因而追求产品的异质化仍然是投资者避免直接价格竞争的一个途径。
3.产品的标准化阶段
进入标准化阶段,意味着企业拥有的专利保护期已经期满,企业拥有的技术诀窍也已成为公开的秘密。进入标准化阶段,市场上充斥着类似的替代产品,竞争加剧,而竞争的核心是成本问题。
产品生命周期理论的发展

在维农的产品周期三阶段模型基础上,美国学者约翰逊则进一步分析和考察了导致国际直接投资的各种区位因素,认为它们是构成对外直接投资的充分条件,这些因素主要包括: 劳动成本;市场需求;贸易壁垒; 政府政策。
对产品生命周期理论的评价

从应用范围来讲,产品生命周期理论不能解释非代替出口的工业领域方面投资比例增加的现象,也不能说明今后对外投资的发展趋势。该理论没能解释清楚发展中国家之间的双向投资现象。此外,该理论对于初次进行跨国投资,而且主要涉及最终产品市场的企业较适用,对于已经建立国际生产和销售体系的跨国公司的投资,它并不能作出有力的说明。

7. 致远金融:双五股票是什么意思

双五股票:指股息率>5%,市盈率<5倍的股票。
由于中国股票市场(尤其A股)长期高估,双五股票出现的机会并不大,但一旦出现收益是丰厚的,所以双五股票成为我的投资策略中的一个重要组成部分。

8. 什么是双因素理论

双因素理论,又称“激励保健理论(hygiene-motivational factors)”,是激励理论的代表之一,由美国心理学家赫茨伯格于1959年提出。

该理论认为引起人们工作动机的因素主要有两个:一是激励因素,二是保健因素。只有激励因素才能够给人们带来满意感,而保健因素只能消除人们的不满,但不会带来满意感。

第一,不是所有的需要得到满足就能激励起人们的积极性,只有那些被称为激励因素的需要得到满足才能调动人们的积极性;第二,不具备保健因素时将引起强烈的不满,但具备时并不一定会调动强烈的积极性;第三,激励因素是以工作为核心的,主要是在职工进行工作时发生的。

保健因素是指造成员工不满的因素。保健因素不能得到满足,则易使员工产生不满情绪、消极怠工,甚至引起罢工等对抗行为;但在保健因素得到一定程度改善以后,无论再如何进行改善的努力往往也很难使员工感到满意,因此也就难以再由此激发员工的工作积极性,所以就保健因素来说:“不满意”的对立面应该是“没有不满意”。如工资报酬、工作条件、企业政策、行政管理、劳动保护、领导水平、福利待遇、安全措施、人际关系等都是保健因素。这些因素均属于工作环境和工作关系方面的因素,皆为维护职工心理健全和不受挫折的必要条件,故称为维持因素。它不能直接起激励职工的作用,但却有预防性。

激励因素是指能让员工感到满意的因素。激励因素的改善而使员工感到满意的结果,能够极大地激发员工工作的热情,提高劳动生产效率;但激励因素即使管理层不给予其满意满足,往往也不会因此使员工感到不满意,所以就激励因素来说:“满意”的对立面应该是“没有满意”

"Herzberg reasoned that because the factors causing satisfaction are different from those causing dissatisfaction, the two feelings cannot simply be treated as opposites of one another.The opposite of satisfaction is not dissatisfaction, but rather, no satisfaction. Similarly, the opposite of dissatisfaction is no dissatisfaction."即“满意的对立面并不是不满意而是没有满意;不满意的对立面并不是满意而是没有不满意。”

他认为真正能激励员工的有下列几项因素:(1) 工作表现机会和工作带来的愉快。(2)工作上的成就感。(3)由于良好的工作成绩而得到的奖励。(4)对未来发展的期望。(5)职务上的责任感等。这种因素是积极的,是影响人的工作动机并长期起主要作用的因素,是职工工作动机的源泉。据此,赫茨伯格认为,为了增加“激励”因素,提高生产率,需要用“工作丰富化”的管理方法来取代“流水作业线”的生产程序和管理方法,这样可以减少工人的不满情绪, 降低旷工率,提高产品质量。

9. 证券投资组合理论的基本内容是什么

证券组合收益率、证券组合风险、双证券组合风险、系统性风险。
投资组合理论有狭义和广义之分。狭义的投资组合理论指的是马柯维茨投资组合理论;而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外,还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象,在投资组合理论又受到行为金融理论的挑战。