『壹』 為什麼固定利率債券比律動利率債券久期長
所謂久期（Duration）是用來衡量債券持有者在收到現金付款之前，平均需要等待多長時間。期限為n年的零息票債券的久期就為n年，而期限為n年的附息票債券的久期則小於n年. 在債券投資里，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比.對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大，利率的變化對該債券價格的影響也越大，因此風險也越大。在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券下跌的幅度也較大。因此，投資者在預期未來升息時，可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。
『貳』 為什麼處於嚴重摺價狀態的債券,到期時間越長,馬考勒久期可能反而越短怎麼證明
東風公司的廣東省分公司的風格歲的分公司的公司
『叄』 為什麼短期債券比長期債券到期收益率的波動性要高
短期債券比長期債券的YTM更為波動是由於短期債券受到市場資金面松緊(或資金供求關系)程度影響較大，而相對的長期債券所受到市場資金面松緊程度影響較小，短期債券比長期債券的YTM更為波動。
長期債券價格比短期債券價格更具有波動性的原因是一般來說債券剩餘存續時間越長其久期越長，久期是債券單位YTM變動時債券價格變動幅度的近似值，由於長期債券久期比短期債券久期要長，那麼長期債券比短期債券的單位YTM變動所引起的價格變動幅度要大，故此長期債券價格比短期債券更具有波動性。
『肆』 長期債券的價格比短期更具有波動性.然而短期債券的 YTM 卻比長期更為波動
這句話並沒有問題，詳細解釋如下：
長期債券價格比短期債券價格更具有波動性的原因是一般來說債券剩餘存續時間越長其久期越長，久期是債券單位YTM變動時債券價格變動幅度的近似值，由於長期債券久期比短期債券久期要長，那麼長期債券比短期債券的單位YTM變動所引起的價格變動幅度要大，故此長期債券價格比短期債券更具有波動性。
而短期債券比長期債券的YTM更為波動是由於短期債券受到市場資金面松緊(或資金供求關系)程度影響較大，而相對的長期債券所受到市場資金面松緊程度影響較小，短期債券比長期債券的YTM更為波動。
『伍』 為什麼到期收益率越低債券的久期越長
久期在數值上和債券的剩餘期限近似，但又有別於債券的剩餘期限。在債券投資里，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，它對投資者有效把握投資節奏有很大的幫助。
一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比。但對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限。還有一個特殊的情況是，當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。另外，債券的久期越大，利率的變化對該債券價格的影響也越大，因此風險也越大。在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券下跌的幅度也較大。因此，投資者在預期未來升息時，可選擇久期小的債券。
在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。可見，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。
『陸』 為什麼當市場利率大於息票率時,債券的償還期越長,債券的價格越低
債券發行價=面值*復利現金值（市場利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金現金值（市場利率）
按照這個公式來看，利率低了是不是左邊的債權發行價也低了。其實換個方向想想，市場利率都高了，還把錢投入到債權幹嘛，投資者就會轉戰投資回報利率高的。
解釋：復利現金值和年金現金值是查復利現金錶和年金現金錶得到的數值，市場利率越高，得到的發行價就越低，通過查那兩張表可以很清楚的看出，當市場利率高於票面利率時，發行價就會小於面值，這就是折價發行，利率越低，得到的發行價就越高，這樣就是溢價發行
補充： 債券的價格是由面值、息票率、償還期和市場利率等因素共同決定的。
一般地，在其他因素不變時，
– 債券的面值越大，債券的價格越高；
– 息票率越高，債券的價格越高；
– 市場利率越高，債券的價格越低。
償還期與債券價格之間的關系略微復雜，它依賴於息票率與市場利率的大小關系。
– 當市場利率大於息票率時，債券的償還期越長，債券的價格越低。
– 反之，當市場利率小於息票率時，債券的償還期越長，債券的價格越高。
『柒』 為什麼債券的到期收益率越低,久期越長
持續時間是一個風險概念，而不是術語概念，正常情況下，長期回報應該很高，但也有收益率曲線顛倒的情況，即短期回報高於長期回報。
計算久期時，分子是現金流按時間加權，分母是按照到期收益率折現的因子，當到期收益率低時，分母小，所以久期總體變長。
(7)債券時間越長久期增加的幅度擴展閱讀：
債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特徵：
償還性
償還性是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。
流動性
流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活地轉讓債券，以提前收回本金和實現投資收益。
安全性
安全性是指債券持有人的利益相對穩定，不隨發行者經營收益的變動而變動，並且可按期收回本金。
收益性
收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債券投資的報酬。在實際經濟活動中，債券收益可以表現為三種形式：一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入：二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額；三是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。
『捌』 處於嚴重摺價狀態的債券，為什麼到期時間越長，久期可能反而越短
想來你是在銀行或者證券公司買的，因為如果是通過證券所買入的，目前是可以交易的。銀行或者證券公司之所以不願意買回你的債券，我猜想主要是目前處於升息階段，債券拿在手裡價值會不斷下降的緣故。
『玖』 為什麼債券距離到期日的時間越長，利率變化對價格的影響就越大
建議你可以看一下久期理論，久期實際上是債券對於利率變動一個單位其價格變動多少個百分點的近似值。如市場利率變動1%，久期是3，債券的價格變動大約3%。
其中久期定理中有一個定理是：在息票率和到期收益率不變的條件下，到期時間越久，久期一般也越長。
詳細可以參考網路中的「久期」這個詞條。
『拾』 為什麼債券的息票率越高，久期越短
票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券價格的利率敏感性的三個重要因素，它們與久期之間的關系也表現出一些規則。
1.保持其它因素不變，票面利率越低，息票債券的久期越長。
票面利率越高時，早期的現金流現值越大，占債券價格的權重越高，使時間的加權平均值越低，即久期越短。
2.保持其它因素不變，到期收益率越低，息票債券的久期越長。
到期收益率越低時，後期的現金流現值越大，在債券價格中所佔的比重也越高，時間的加權平均值越高，久期越長。
3.一般來說，在其它因素不變的情況下，到期時間越長，久期越長。
債券的到期時間越長，價格的利率敏感性越強，這與債券的到期時間越長久期越長是一致的。但是，久期並不一定總隨著到期時間的增長而增長。