⑴ 證券市場線和資本市場線的區別
資本市場線反映了有效投資組合預期收益率和標准差之間的均衡關系。由於任何單個風險證券都不是有效投資組合，從而一定位於資本市場線的下方。但資本市場線並不能告訴我們單個風險證券的預期收益和風險之間存在怎樣的關系。證券市場線是在資本市場線基礎上，進一步說明了單個風險資產的收益與風險之間的關系。
證券實質上是具有財產屬性的民事權利，證券的特點在於把民事權利表現在證券上，使權利與證券相結合，權利體現為證券，即權利的證券化。它是權利人行使權利的方式和過程用證券形式表現出來的一種法律現象，是投資者投資財產符號化的一種社會現象，是社會信用發達的一種標志和結果。
證券必須與某種特定的表現形式相聯系。在證券的發展過程中，最早表彰證券權利的基本方式是紙張，在專用的紙單上藉助文字或圖形來表示特定化的權利。
因此證券也被稱為「書據」、「書證」。但隨著經濟的飛速前進，尤其是電子技術和信息網路的發展，現代社會出現了證券的「無紙化」，證券投資者已幾乎不再擁有任何實物券形態的證券，其所持有的證券數量或者證券權利均相應地記載於投資者賬戶中。「證券有紙化」向「證券無紙化」的發展過程，揭示了現代證券概念與傳統證券概念的巨大差異。
⑵ 證券市場線與資本市場線在市場均衡時，有效組合落在證券市場線上方還是下方及有效組合落在資本線的上方還
資本市場線是以標准差為測算依據，計量資產的風險。反映了「在以市場組合為前提下的與無風險資產組合的風險。」注意：這里是以市場組合為前提的投資組合。先是風險資產的市場份額為比例的組合，然後在此基礎上二次組合，與無風險資產的二次組合。
明白了這個前提：就可以明白資本市場線是以標准差這個形式來測算對系統性風險的補償。
因此，資本市場線說明了有效組合風險和回報率之間的關系，但是沒有說明對於非有效組合以及單個證券的相應情況。並且單個證券是非有效的，
所以證券市場線比資本市場線要寬松。
這就是二者的最大不同
⑶ 為什麼證券市場線（sml）下方的股票是被高估的
SML線上的點是按照市場均衡理論定出來的一個合理的風險價位，就是說股票承擔了多少風險，得到多少的回報。
這個對應的收益率就是必要報酬率。而在該線上方的點說明同等風險下，該股票實際可以提供更多的收益，這個時候當然是買進了。
不在線上的實際市場上對應的點反映的是實際報酬率，實際報酬率高就投資，低就拋售。
買入價格會升高的，能賺錢的，賣出會虧本的。形成套利。套期保值是因為做一個方向的交易有風險在，比如匯率上升，股票下跌等。可能發生的這件事會對我的操作造成一個不好的影響，一個聰明的做法就是我做一個反向交易，就是做一筆買賣，在這件事發生的時候，它是盈利的。這樣就差不多起到了一個正負抵消的作用。
⑷ 證券市場線（SML）反映了投資者規避風險的程度這句話什麼意思風險怎麼規避不投資了么
證券市場線公式
個股要求收益率Ki=無風險收益率Rf+β(平均股票要求收益率Rm-Rf)
風險越大,要求的投資收益也越高.當B值相同時,K越大,其收益率就越高(圖形中也看得出).
就如同在同一條證券市場線上,K一定,但B值越大,其收益率越高一樣.B值反映的是系統性風險,其值越大,系統性風險越高,投資者當然要求的回報就越高了.
對於同一個風險資產,市場組合收益率的方差或與風險資產的協方差關系發生變化時,斜率也會發生變化.
對於市場中兩個不同的風險資產,市場風險價格都是一樣的，但各自風險不同，貝塔值不同。
「投資者越迴避風險」指的應該是不同投資者對風險的厭惡程度不同，或者是相同個體隨財富而對風險態度的一種變化。而並非同一個投資者對不同風險資產的選擇問題
⑸ 關於證券市場線的一個公式問題，懂的網友幫忙指點下啊謝謝
這是CAPM公式，你第二個式子不對，前面還有個Rf+，兩個式子一樣的，你要更深一步了解的話自己去搜一下CAPM，這個式子主要說的是投資者如何在無風險投資和一堆風險投資中找到最適合自己的一個組合（風險=s.d. 收入=mean）
⑹ 資本市場線與證券市場線的聯系與區別包括哪些
一、資本市場線與證券市場線的聯系：
資本市場線和證券市場線均反映了系統性風險與預期收益率之間的關系。雖然資本市場線的橫坐標是標准差，但實質上非系統性風險在經過充分的投資組合後基本已被完全分散掉，剩餘的僅有系統性風險(即市場風險)，故資本市場線實質上也是反映系統性風險與預期收益率之間的對應關系。
二、資本市場線與證券市場線的區別：
1、資本市場線與證券市場線的含義不同
(1)資本市場線
從無風險資產的收益率開始，做投資組合有效邊界的切線，該直線被稱為資本市場線。可以理解為無風險資產與投資組合進行的二次組合。
(2)證券市場線
反映股票的預期收益率與系統性風險的線性關系。
2、資本市場線與證券市場線的適用范圍不同
(1)資本市場線
只適用於有效證券組合。
(2)證券市場線
既適用於單個證券，也適用於投資組合;不僅適用於有效投資組合，也適用於無效的投資組合。
由此可以看出證券市場線比資本市場線的適用范圍更廣。
3、資本市場線與證券市場線的直線斜率不同
(1)資本市場線
反映每單位整體風險的超額收益，即風險的價格。其斜率不受投資者對待風險態度的影響，偏好風險的投資者可以借入資金，厭惡風險的投資者可以貸出資金，但無論如何，都是在資本市場線上做選擇，不會影響直線斜率。
(2)證券市場線
反映單個證券或證券組合每單位系統性風險的超額收益。其斜率取決於全體投資者對待風險的態度，如果大家都願意承擔風險，意味著風險越不值錢，風險程度較小，風險報酬率越低，斜率越小;如果大家都不願意承擔風險，一旦有人承擔了風險，市場勢必要多給他補償，故風險報酬率越高，斜率越高。
證券市場線的作用在於根據「必要報酬率」，利用股票估價模型，計算股票的內在價值，資本市場線的作用在於確定投資組合的比例;此外，證券市場線比資本市場線的前提寬松，應用也更廣泛。
4、資本市場線與證券市場線的作用不同
證券市場線的作用在於根據「必要報酬率」，確定資本成本，然後計算內在價值，比如利用股票估價模型，計算股票的內在價值；資本市場線的作用在於確定投資組合的比例。
5、證券市場線比資本市場線的前提寬松，應用也更廣泛。
(6)在證券市場線上方的組合擴展閱讀：
1、資本市場線(Capital Market Line，簡稱CML)是指表明有效組合的期望收益率和標准差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產和無風險資產構成的投資組合。
2、證券市場線是資本資產定價模型的圖示形式。反映投資組合報酬率與系統風險程度系數之間的關系以及市場上所有風險性資產的均衡期望收益率與風險之間的關系。證券市場線方程對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。
任意證券或組合的期望收益率由兩部分構成：一部分是無風險利率，它是由時間創造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分是對承擔風險的補償，稱為「風險溢價」，它與承擔風險的大小成正比。
參考資料：資本市場線-網路證券市場線-網路
⑺ 證券市場線和資本市場線有什麼關系，兩者可能重合嗎
當選取的投資組合為市場組合時，兩條線重合。你可以這樣理解，選取的投資組合中無風險資產佔比為0，市場組合佔比為1，實際上就是一個市場組合，市場組合與自身的相關系數為1，可以推導出兩條線的斜率相等了。