❶ 財務管理里債券考慮時間價值的資本成本的計算
財務管理里債券考慮時間價值的資本成本的計算 公式為：B發行價格 *（1-f）=B面值*I*（1-25%）*（P/A，K，N）+B面值*（P/F，K，N）。
影響債券投資價值的內部因素：
一、內部因素
內部因素是指債券本身相關的因素，債券自身有六個方面的基本特性影響著其定價：
1.期限
一般來說，債券的期限越長，其市場變動的可能性就越大，其價格的易變性也就越大，投資價值越低。
2.票面利率
債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力也較大。
3.提前贖回條款
提前贖回條款是債券發行人所擁有的一種選擇權，它允許債券發行人在債券發行一段時間以後，按約定的贖回價格在債券到期前部分或全部償還債務。這種規定在財務上對發行人是有利的，因為發行人可以發行較低利率的債券取代那些利率較高的被贖回的債券，從而減少融資成本。而對於投資者來說，他的再投資機會受到限制，再投資利率也較低，這種風險是要補償的。因此，具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，也應具有較高的到期收益率，其內在價值也就較低。
4.稅收待遇
一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低。 此外，稅收還以其他方式影響著債券的價格和收益率。
任何一種按折扣方式出售的低利率附息債券提供的收益有兩種形式：息票利息和資本收益。
5.流通性
流通性是指債券可以迅速出售而不會發生實際價格損失的能力。如果某種債券按市價賣出很困難，持有者會因該債券的市場性差而遭受損失，這種損失包括較高的交易成本以及資本損失，這種風險也必須在債券的定價中得到補償。因此，流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內在價值。
6.債券的信用等級
債券的信用等級是指債券發行人按期履行合約規定的義務、足額支付利息和本金的可靠性程度，又稱信用風險或違約風險。一般來說，除政府債券以外，一般債券都有信用風險，只不過風險大小有所不同而已。信用越低的債券，投資者要求的到期收益率就越高，債券的內在價值也就越低
二、影響債券投資價值的外部因素
1.基礎利率
基礎利率是債券定價過程中必須考慮的一個重要因素，在證券的投資價
值分析中，基礎利率一般是指無風險債券利率。政府債券可以看作是現實中的無風險債券，它風險最小，收益率也最低。一般來說，銀行利率應用廣泛，債券的收益率也可參照銀行存款利率來確定。
2.市場利率
市場利率風險是各種債券都面臨的風險。在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應上升，從而使債券的內在價值降低;反之，在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。並且，市場利率風險與債券的期限相關，債券的期限越長，其價格的利率敏感度也就越大。
3.其他因素
影響債券定價的外部因素還有通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等。 通貨膨脹的存在可能會使投資者從債券投資中實現的收益不足以抵補由於通貨膨脹而造成的購買力損失。當投資者投資於某種外幣債券時，匯率的變化會使投資者的 未來本幣收入受到貶值損失。這些損失的可能性也都必須在債券的定價中得到體現，使其債券的到期收益率增加，債券的內在價值降低。
上述影響債券投資價值的內部因素和外部因素，關鍵是能判斷這些因素和債券投資價值的相關關系。
三、債券成本
1、債券成本是由企業實際負擔的債券利息和發行債券支付的籌資費用組成，一些資料里也叫債券資本成本。發行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。
2、債券利息的處理與長期借款利息的處理相同，應以稅後的債務成本為計算依據。債券的籌資費用一般比較高，不可在計算資本成本時省略。
3、債券成本的計算
由於利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減 所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計算公式分別為：
式中： b----債券資本成本；
b----債券年利息；
T----所得稅率；
B----債券籌資額;(或稱債務 本金）
b----債券籌資費用率(=籌資費用/籌資總額)。
或
式中： b----債券利率。
❷ 如何理解固定資產平均年成本（考慮貨幣的時間價值）的公式
年運行成本是根據每年的實際成本核算得出，已經與市場掛鉤，而原始投資額與殘值都是計劃擬定的，要通過現值系數、終值系數與市場相聯系，才能得出相對實際的平均年成本。
這樣兩個公式就可以清楚的對比理解了，年金終值系數實際上是現值系數與年利率的結合。
❸ 在進行投資決策分析時，為什麼要考慮貨幣的時間價值（從管理會計方面回答）
由於貨幣時間價值是客觀存在的，因此，在企業的各項經營活動中，就應充分考慮到貨幣時間價值。前面談到，貨幣如果閑置不用是不會產生時間價值的，同樣，一個企業在經過一段時間的發展後，肯定會賺得比原始投資額要多的資金，閑置的資金不會增值，而且還可能隨著通貨膨脹貶值，所以，企業必須好好地利用這筆資金，最好的方法就是找一個好的投資項目將資金投入進去，讓它進入生產流通活動中，發生增值。企業的投資需要佔用企業的一部分資金，這部分資金是否應被佔用，可以被佔用多長時間，均是決策者需要運用科學方法確定的問題。因為一項投資雖然有利益，但伴隨著它的還有風險，如果決策失誤，將會給企業帶來很大的災難。有的企業由於亂投資，瞎投資，造成公司破產或壽命縮短的現象，這方面的例子很多，下面就貨幣時間價值對企業投資決策產生影響和企業如何進行投資決策進行分析：企業投資的最主要動機是取得投資收益，投資決策就是要在若干待選方案中，選擇投資小、收益大的方案。如何進行投資決策，一般有兩大類決策方法，一類是非貼現法，在不考慮貨幣時間價值的情況下進行決策，另一類是貼現法，考慮到貨幣時間價值的影響。
❹ 債券的資本成本，不考慮資金的時間價值，求第二問7.05％是如何求出來的感謝～
(500×0.12×0.67）÷（600×0.95）=7.052%
❺ 財務決策為什麼考慮貨幣時間價值
簡答：財務決策為什麼考慮貨幣時間價值：貨幣時間價值觀念的加強，對於加速資金周轉，提高資金使用效果和經濟效益具有十分重要的意義。貨幣時間價值是今日一定量貨幣大於未來等量貨幣價值的那種所謂完全導源於時間差所形成的價值差。在定義中，貨幣時間價值和利息是被等價看待的。貨幣時間價值即一定量的貨幣在不同時點上具有不同的經濟價值，其差異稱為利息。利息作為重要的經濟杠桿，在宏觀方面可以吸收社會閑散資金用於擴大再生產、促進資源合理配置，在微觀方面可以刺激現代企業合理使用資金、加強資金周轉、提高投資效益。因此，現代企業財務管理人員應充分認識貨幣時間價值，在財務管理活動中確立貨幣時間價值觀念，重視利息的作用，並且按照經濟上合理性和可能性的要求，進行最優方案的選擇。舉一個最實在的例子:在期貨的遠期交易中，就可以利息貨幣的時間價值來進行保值。企業投資的最主要動機是取得投資收益，投資決策就是要在若干待選方案中，選擇投資小、收益大的方案。如何進行投資決策，一般有兩大類決策方法，一類是非貼現法，在不考慮貨幣時間價值的情況下進行決策，另一類是貼現法，考慮到貨幣時間價值的影響。財務決策與時效性相關，及時准確的決策有利於更好的利用資金來運轉，同時也可以節省一部分時間成本。時間價值又是一個客觀存在的經濟范疇，任何企業都象家庭一樣在時空中經營、活動，排斥時間價值，企業的收支和盈虧就無從計量和評價，因此，在企業的各項經營活動中，我們也應適當考慮到貨幣時間價值。
❻ 這是一個有關貨幣的時間價值的問題。我們在購買債券時，因為國內不允許折價發行，那麼我們就假設買了一個
實際利率一定是銀行存款利率誰告訴你的？算現值的折現率一般選擇市場利率即同類債券的實際利率或投資者要求的最低報酬率，一般情況下是大於銀行存款利率的。
❼ 為什麼在估計債券資本成本時考慮發行費用，則需要將其從籌資額中扣除
你好，發行費用是發行債券時產生的發行成本，通常在資本籌集時一次性發生，在資本使用過程中不再發生。而計算資本成本是用佔用成本除以籌資凈額，計算籌資凈額就是發行債券獲得的金額減去發行費用。
❽ 財務管理中，長期借款資本成本的計算怎麼算特別是考慮貨幣時間價值時，例題的計算和公式一臉懵逼，求救
現值*(p/f,i,n)=0，n也就是期數,題目會告訴你，i是折現率，也就是你使用這筆資金的實際資本成本，是你圖里公式的k.這里求出來的是稅前資本成本，考慮到所得稅，稅後的i=凈現值為0求出來的i*(1-所得稅T)