⑴ 興業證券5.5億用欣泰電氣還嗎
欣泰電氣被強制退市，公司處於破產邊緣，無能力出資賠償，涉嫌欺詐發行事件的同案
興業證券有能力就先行出資賠償，至於欣泰電氣以後怎樣還款，就要雙方協商了。
⑵ 欣泰電氣造假退市 欣泰電氣退市誰遭殃興業證券影響多大
單個股票影響不大 主要是連鎖反應 如果這次嚴格退市 股民就會慢慢拋棄問題股 偏向價值投資 也是給注冊制打基礎
⑶ 興業證券遭立案調查 哪些新三板企業受波及
最新的新聞消息： 因 欣泰電氣 涉嫌欺詐發行，保薦人 興業證券 被推到了風口浪尖上。事件又有了新進展——興業證券今日被證監會立案調查，保薦項目將被暫停受理。
而這也是繼平安證券、民生證券、南京證券、安信證券之後，又一家遭此處理的券商。據券商中國記者了解，平安證券和民生證券在此前被立案調查過程中，IPO、再融資、並購重組項目被全部暫停受理，即便是已過會項目，也未被核發發行批文。
興業證券今日早間公告稱，公司已被證監會立案調查。據券商中國記者多方核實，興業證券遭立案調查緣起欣泰電氣涉嫌造假上市。據相關法律和過往案例，該公司包括20個IPO項目在內的全部保薦項目恐將全部被暫停受理。
保薦項目全部暫停受理
今日早間，興業證券收到證監會調查通知書（沈稽查調查通字16005號），因該公司涉嫌未按規定履行法定職責，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證監會決定對該公司立案調查。
接近興業證券和了解欣泰電氣涉嫌造假事件的多位人士表示，調查書中標識了「沈稽查」字樣，而且近期興業證券並無其他違法違規事項，因此，這項立案調查基本可以確定針對的是欣泰電氣涉嫌造假上市事件。
按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第70條的規定，保薦機構、保薦代表人因保薦業務涉嫌違法違規處於立案調查期間的，中國證監會暫不受理該保薦機構的推薦；暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。
券商中國記者采訪了平安證券和民生證券，兩家相關負責人均表示，在此前被立案調查過程中，投行IPO、再融資、並購重組項目被全部暫停受理，即便是已過會項目，也未被核發發行批文。
因此，業界據相關法律和過往案例判斷，興業證券全部投行項目將被暫停受理，其中包括19家在會排隊的IPO項目和1家已過會項目。
欣泰電氣涉嫌造假事件回放
此前6月1日晚間，丹東欣泰電氣股份有限公司發布公告稱，近日收到中國證監會《行政處罰和市場禁入事先告知書》，公司涉嫌欺詐發行及信息披露違法違規案已由中國證監會調查完畢，欣泰電氣存在如下違法事實：報送證監會的IPO申請文件中相關財務數據存在虛假記載；上市後披露的定期報告中存在虛假記載和重大遺漏。
據《創業板股票上市規則（2014年修訂）》，一旦欣泰電氣日後收到證監會正式《行政處罰和市場禁入決定書》，確認公司存在欺詐發行、重大信息披露違法等情形，公司股票將被深交所暫停上市。
值得注意的是，多家券商負責人表示，「欺詐發行」這一違法行為具有不可糾正、不可消除影響的特徵，加之創業板公司不允許借殼，欣泰電氣大概率將成為中國第一家因欺詐發行被退市的上市公司。
興業證券近期表示，本著保護投資者利益至上的原則，按照新股發行先行賠付制度的要求，決定設立賠償基金，依法合規履行投資者賠償責任。
平安民生南京安信往事
1、平安證券暫停保薦業務許可3個月
2013年4月，證監會表示，因 萬福生科 涉嫌造假上市，其保薦人平安證券、中介機構中磊會計師事務所和湖南博鰲律師事務所都已經被立案調查，且發現上述中介機構存在未能勤勉盡責的情況。
2012年9月14日，證監會對萬福生科立案調查，現場調查已經基本結束。經查，萬福生科自2008年至被證監會立案調查前，存在虛構原材料采購、虛增銷售收入、虛增凈利潤等違規行為。萬福生科的招股說明書、2011年年報和2012年中報等財務報告存在虛假記載。
彼時證監會新聞發言人指出，萬福生科造假案作案手法隱蔽，資金鏈條長，時間跨度大，涉及300餘個個人賬戶，調查對象涉及4省市的10個縣、鄉、村鎮形成667卷、共計15萬字的證據材料。
2013年10月，證監會作出的相關處罰顯示，根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》規定，證監會決定：責令平安證券改正違法行為，給予警告，沒收業務收入2555萬元，並處以5110萬元罰款，暫停保薦業務許可3個月；對時任平安證券萬福生科項目保薦代表人吳文浩和何濤、時任平安證券總經理薛榮年、時任平安證券總經理助理曾年生、時任平安證券總公司投資銀行事業部上海業務負責人崔嶺給予警告，並分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格；對平安證券萬福生科項目組成員湯德智給予警告，並處以10萬元罰款，撤銷證券從業資格。
2、安信證券和南京證券同時被查
2013年5月17日，中國證監會召開新聞發布會通報，民生證券、南京證券近期有相關保薦項目被立案稽查，暫不受理其推薦項目及材料。
根據證監會此前的通報，山西天能科技、廣東新大地和河南天豐等公司已進入立案調查階段。其中，天能科技的保薦機構為民生證券，新大地的保薦機構為南京證券，河南天豐的保薦機構為 光大證券 。
2013年5月31日下午，證監會召開新聞發布會，通報了對新大地及其中介機構在IPO過程中涉嫌違法違規行為的處罰結果：對南京證券給予警告；對南京證券責令改正並實施公開譴責的監管措施，限其在6個月內對內部控制制度、盡職調查制度等方面存在的問題進行整改，整改完成後向監管部門提交書面報告，監管部門將檢查驗收；對保薦代表人胡冰和廖建華給予警告，分別處以15萬元罰款，並分別採取終身證券市場禁入措施。
2013年11月，證監會作出的處罰顯示，據中國證監會公告，天能科技IPO保薦機構民生證券，天能科技招股說明書簽字保薦代表人鄧德兵、劉小群遭證監會行政處罰。其中對民生證券給予警告，沒收民生證券該業務收入100萬元，並處以200萬元罰款；對鄧德兵、劉小群給予警告，並分別處以15萬元罰款。
彼時證監會還強調，保薦機構被暫停保薦業務許可期間，依法不能從事相關保薦業務；保薦機構因保薦業務涉嫌違法違規處於立案調查期間的，暫不受理其推薦；保薦機構在整改期間，應當對其負責推薦的項目認真復核，切實履職盡責，嚴格控制風險，並在整改完成後提交書面報告。
3、安信證券被暫停保薦資格3個月
2015年3月5日，安信證券母公司中紡投資公告稱，由於子公司安信證券在 華銳風電 上市後持續督導期間存在一些問題，證監會依據相關條例決定在2015年3月4日-2015年6月3日期間，暫停安信證券保薦機構資格。原因是其保薦的華銳風電業績造假，安信證券在華銳風電上市後未能盡到勤勉盡責的義務。
證監會此前曾表示，經查發現安信證券存在以下違規行為：在華銳風電上市後持續督導期間未勤勉盡責，持續督導制度未有效執行，提交的與保薦工作相關的文件存在虛假記載。
實際上，早在2013年5月底，華銳風電就因虛增凈利潤涉嫌違反證券法被證監會立案調查。
⑷ 請問興業證券因為欣泰電氣被罰後，還是開戶好的券商選擇嗎傭金以及服務如何謝謝！
興業證券因為欣泰電氣被罰後，依然還是大券商，只是在被罰這一年沒賺錢而已。至於傭金，每個營業廳都不一樣，需要你自己去談。服務也是，找個好的客服經理，否則是沒有什麼服務的。
⑸ 欣泰電氣股市不是退市了嗎，為什麼還有那些人再買，不怕風險嗎
自昨天復牌起，已更名為*欣泰的欣泰電氣正式踏上了因涉嫌欺詐發行而被強制退市的不歸路——根據政策，*欣泰退市後無法再恢復上市。集兩市強制退市第一股、創業板退市第一股、永久退市第一股於一身的欣泰電氣，最快的摘牌時間可能是10月底。接下來的三個月里，有關*欣泰的懸念將逐一揭開。懸念一 冒死搶籌為哪般欣泰電氣昨天起更名*欣泰，復牌後股票價格日漲跌幅仍為10%。與之前的退市長油、退市國恆、退市博遠不同，*欣泰因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，但昨日其股市表現頗為異常。*欣泰開盤一字
【摘要】 自昨天復牌起，已更名為*欣泰的欣泰電氣正式踏上了因涉嫌欺詐發行而被強制退市的不歸路——根據政策，*欣泰退市後無法再恢復上市。如果以10個跌停板計算，創勢翔將虧損1.48億元；以20個跌停板計算，創勢翔將虧損2.04億元；以30個跌停板計算，創勢翔將虧損2.24億元。
自昨天復牌起，已更名為*欣泰的欣泰電氣正式踏上了因涉嫌欺詐發行而被強制退市的不歸路——根據政策，*欣泰退市後無法再恢復上市。集兩市強制退市第一股、創業板退市第一股、永久退市第一股於一身的欣泰電氣，最快的摘牌時間可能是10月底。接下來的三個月里，有關*欣泰的懸念將逐一揭開。懸念一 冒死搶籌為哪般欣泰電氣昨天起更名*欣泰，復牌後股票價格日漲跌幅仍為10%。與之前的退市長油、退市國恆、退市博遠不同，*欣泰因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，但昨日其股市表現頗為異常。*欣泰開盤一字跌停，午間收盤時維持一字跌停，成交2158萬元，封單逾47萬手。昨日收盤時股價仍趴在跌停板，全日成交4008萬元，換手率超過3%，封單近46萬手。此前有機構預計*欣泰可能面臨30個跌停板，昨日的成交額和換手率令市場頗為困惑。深交所午間發布提示稱，欣泰電氣因欺詐發行及信息披露違法違規受到中國證監會行政處罰。公司股票於7月12日復牌，本所將在復牌後三十個交易日期限屆滿後的次一交易日對其實施停牌，並按規定作出是否暫停及終止其股票上市的決定。因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，提醒投資者特別關注該股票投資風險。深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌昨日在微博中提到：「看到微信朋友圈有在券商工作的朋友發了這個緊急通知——大家注意，有其他券商的客戶今天收到簡訊稱，今天要申購新股300372，實為即將退市股欣泰電氣，已經有客戶中招，實際上今天並沒有新股申購。」隨後申萬宏源在官網發布聲明稱：「近日，有人冒用申萬宏源證券有限公司名義發布有關欣泰電氣新股申購的虛假信息，敬請投資者加強信息識別，提高風險防範能力。」*欣泰昨晚公告稱，公司7月12日收到投資者咨詢，其手機收到簡訊稱「今天可申購新股，代碼為300372」，是否屬實。公司特別澄清：300372為公司股票代碼，而非新股申購代碼，請投資者注意投資風險。公司股票將於7月13日上午停牌半天，下午復牌。懸念二「國家隊」損失誰來補由於摘牌後還有回歸A股的機會，退市長油和退市博元啟動強制退市程序後一度上演「末日瘋狂」，但退市博元在2015年3月31日至2016年5月11日的60個交易日累計下跌40%，退市長油在30個交易日的退市整理期跌了50%。*欣泰退市後不得重新上市，相當於宣布其「死刑」，市場認為，*欣泰復牌後的跌停板數量大約在20個。截至今年3月31日，被稱為「金融國資委」的匯金公司持有欣泰電氣137.13萬股，占公司流通股本的1.52%。匯金公司是在2015年7月-9月份之間買入欣泰電氣股份的，成本價在14元左右，花費資金約1920萬元。如果二季度匯金公司未減持，以20個跌停板計算，匯金公司將虧損1677萬元。不過匯金公司虧損後，有望獲得興業證券的先行賠付款。懸念三私募基金創勢翔何去何從在欣泰電氣的重要股東名單中，昔日私募冠軍創勢翔的舉動成為市場觀察*欣泰的風向標。在不到兩個月的時間里，創勢翔就完成了對欣泰電氣的兩次舉牌。欣泰電氣公告顯示，創勢翔第一次舉牌時間在3月1日至18日，耗資1.12億元增持859.1萬股；第二次舉牌時間為3月30日至4月20日，創勢翔通過旗下產品創勢翔盛世等共計22個信託賬戶，耗資1.2億元增持欣泰電氣856.47萬股。截至4月20日，創勢翔累計持有欣泰電氣1715.58萬股，占公司總股本的10%，按照停牌前14.55元/股的價格估算，持股市值近2.5億元。創勢翔當時表示，此舉出於對A股市場未來趨勢的樂觀判斷以及對欣泰電氣發展前景的看好。如果以10個跌停板計算，創勢翔將虧損1.48億元；以20個跌停板計算，創勢翔將虧損2.04億元；以30個跌停板計算，創勢翔將虧損2.24億元。公開消息稱，在欣泰電氣遭到強制退市消息公布後，創勢翔掌門人黃平於7月9日更新了朋友圈，分享了《魔獸》主題曲《We Will Rule背水一戰》。創勢翔投資公司研究總監鍾志鋒對外界表示，投資欣泰電氣前做了風控，也測算過最壞的可能，即使退市也不是不可承受之重，預計對每個產品凈值損失最多0.1元左右；其次，從情節和過往案例看，直接退市可能不大；第三，如果退市，創勢翔也是受害者，希望監管層多從保護中小投資者利益角度考慮，股票不能簡單地一退了之。有意思的是，欣泰電氣發布被立案調查公告、暫停上市風險提示公告是在2015年7月14日，根據興業證券的賠付原則，在揭露日或更正日之後買入欣泰電氣股票的投資者並不屬於先行賠付的范圍。懸念四散戶如何獲得賠償在今年5月20日之前仍持有欣泰電氣的散戶，虧損幅度會非常大，如果*欣泰連續20個跌停板，投資者損失接近九成；如果*欣泰連續30個跌停板，投資者賬戶裡面的錢基本變成零頭了。數據顯示，截至今年3月31日，欣泰電氣普通股股東戶數為13313戶。而停牌前欣泰電氣的交易仍非常活躍，即使有3000多戶在3月31日至5月20日之間出逃了，仍有將近1萬戶普通股東持有欣泰電氣。盡管承銷商興業證券設立人民幣5.5億元先行賠付專項基金，但仍有些細節尚待落實。為了專項基金的制定更加公開公正透明，同時細化專項基金中一些賠付細節，如哪些投資者符合先行賠付標准、賠付金額如何確定、賠付條件是否等同於放棄訴訟權利等，7月11日，來自全國8個省市16位從事證券維權的一線律師共同討論並聯名致函中國證監會，建議在欣泰電氣先行賠付案中實施聽證制度，並對興業證券先行賠付基金方案提出4項修改意見。其中一條指出，先行賠付方案不應該扣減任何所謂市場風險因素造成的損失。上述律師認為，此舉明顯違反了《證券法》及虛假陳述司法解釋，是對保薦人先行賠付投資者制度的嚴重褻瀆，必須予以糾正。懸念五還有多少「准退市股」在排隊Wind數據顯示，今年以來共有29家上市公司發布過被證監會處罰的相關公告。目前，在創業板公司中，除了欣泰電氣至少還有9家，分別是京天利、安碩信息、恆順眾升、星河生物、寶利國際、銳奇股份、嘉寓股份、同花順和金亞科技。昨天滬指暴漲，上述個股除同花順外紛紛掉頭向下。京天利下跌7.08%、安碩信息下跌3.14%、恆順眾升下跌8.09%、星河生物下跌1.06%、寶利國際下跌4.27%、銳奇股份下跌4.47%、嘉寓股份下跌4.43%、金亞科技下跌2.62%市場分析認為，欣泰電氣、安碩信息、星河生物和京天利等4隻個股已經「靴子落地」。除欣泰電氣確定進入退市流程外，京天利和安碩信息已經在6月領到了《行政處罰決定書》，後續退市風險有所減少；曾連續兩年虧損上億元而被警示退市風險的星河生物，也在2015年實現盈利1058萬元，從而減少了風險。相比之下，恆順眾升、嘉寓股份、寶利國際、金亞科技、銳奇股份和同花順等6隻個股目前仍沒有脫離風險期。同花順因有非法經營證券業務行為而被證監會立案調查，6月18日仍在發布暫停上市的風險警示；銳奇股份則是「涉嫌信息披露違法違規」而被立案調查，最後一份風險警示發布於6月21日；金亞科技由於公司及實際控制人涉嫌違反法律法規而被調查；恆順眾升、嘉寓股份和寶利國際仍在等待證監會的調查結果。在估值方面，上述10隻個股的市盈率普遍較高，金亞科技、安碩信息、星河生物、寶利國際和京天利等6隻個股的動態市盈率均超100倍，銳奇股份則為-2585.06倍。退市「呼聲」最高的則是金亞科技。文/記者 劉慎良欣泰電氣股市全紀錄2011年3月18日 欣泰電氣首次沖擊IPO被證監會否決。2012年 再次沖擊IPO未果。2014年1月27日 登陸創業板。2015年5月遼寧證監局對轄區的欣泰電氣進行現場檢查，發現公司可能存在財務數據不真實等問題；中國證監會組成近30人參加的聯合調查組。2015年11月26日 欣泰電氣發布公告稱，連續四年虛構收回應收賬款4.69億元。2016年6月1日 欣泰電氣公告稱，涉嫌欺詐發行及信息披露違法違規案已由中國證監會調查完畢。2016年7月8日 證監會開出針對欺詐發行的史上最嚴罰單，同時啟動強制退市程序。2016年7月12日 欣泰電氣股票復牌。2016年8月23日 預計於開市起停牌。深交所在欣泰電氣股票停牌後15個交易日內作出是否暫停股票上市的決定。深交所作出終止上市決定，即在證監會作出行政處罰決定、移送決定起的12個月期限屆滿前的15個交易日內。自深交所作出終止上市決定後15個交易日屆滿的次一交易日起，欣泰電氣股票交易進入30個交易日的退市整理期。退市整理期屆滿的次一交易日，進入摘牌階段，公司股票從A股市場摘牌，終止上市。
⑹ 欣泰電氣強制退市今日漲停是有內幕嗎
欣泰電氣強制退市來得夠快，以至於其董事長聽到消息時也感覺「有點懵」。但既然欺詐發行，就必須承受由自己親手釀造的苦果。
從某種意義上說，欺詐發行、造假上市已成我國資本市場的一顆「毒瘤」。A股市場運行二十多年來，通過財務造假「躋身」於資本市場的並不鮮見。早些年有大慶聯誼，近幾年似呈愈演愈烈之勢，像雲南綠大地(現「雲投生態（002200）」)、萬福生科（300268）、海聯訊（300277）等都讓投資人記憶深刻。為什麼近幾年被曝光的造假上市案例越來越多？為什麼在監管部門的高壓之下，欺詐發行仍然呈現出「前赴後繼」之勢？顯然，這一切的背後都是因為利益。成功上市，意味著發行人的資產證券化，不僅能通過IPO圈錢，資本市場也將成為其實施再融資的平台，而且，發起人股東今後還存在高價套現的機會。因此，上市成功背後的利益是非常巨大的，但付出的代價卻十分低廉，這也成為造假者不惜鋌而走險的動力。
造假者往往能從市場中獲取巨額利益，綠大地、萬福生科的相關責任人員即是如此，但投資者卻因之付出高昂代價。以欣泰電氣為例，即使興業證券（601377）設立了先行賠付基金，但因欣泰電氣被強制退市，目前持有該股的投資者將遭受損失則是板上釘釘的事，其中或不乏專業投資機構和私募基金等。
監管層這次對欣泰電氣欺詐發行的處理果斷、嚴厲，毫無含糊，產生了相當的震懾效果。只是，再細細推敲一下，筆者覺得還有幾個問題值得我們深入探討。
其一，興業證券收到的《行政處罰及市場禁入事先告知書》顯示，由於未勤勉盡責，興業證券受到證監會警告並罰沒5738萬。在欣泰電氣被監管部門認定涉嫌 欺詐發行後，興業證券主動設立5.5億元的先行賠付基金，這對保護適格投資者的利益無疑是大有裨益的。不過，由於此次興業證券沒有被暫停保薦資格，因此其 保薦業務並未受影響，這與當年平安證券受到暫停三個月保薦資格的處罰有所不同。同樣是券商先行賠付，同樣是欺詐發行，兩券商的處罰卻不一樣。為了真正促使 保薦機構勤勉有為，也絕對不能一「賠」了之，而應重典整治，比如可考慮暫停甚至撤銷保薦機構的保薦資格。否則，又如何能真正起到威懾作用？
其二，根據《深圳證券交易所退市公司重新上市實施辦法》，深交所創業板不接受退市公司股票重新上市的申請，因此，在創業板掛牌的欣泰電氣已沒有重新上市的機會。欣泰電氣在歷經30個交易日的退市整理期的交易之後，將在新三板掛 牌。但如果是滬深主板與深市中小板的上市公司強制退市，是有可能重新上市的，僅就這一點而言，似乎對創業板公司顯得不太公平。筆者以為，對強制退市公司仍 須區別對待。如果是主動退市或因觸發相關財務指標而退市的，不妨視其今後的表現給予其重新上市機會。而如果是因重大信息披露違法或欺詐發行被退市，則應嚴 禁重新上市，特別在有券商先行賠付的情形下更應如此。畢竟，券商先行賠付之後，適格投資者的利益有了保障，至於上市公司是否改正其違規行為等已不重要了。 而且，禁止這樣的公司上市，也能體現提高違規成本的監管本意。
其三，欺詐發行主要責任人員應承擔刑事責任。綠大地與萬福生科造假上市的 主要責任人何學葵、龔永福，最終都承擔了時間不短的刑事責任，沒有逃脫牢獄之災。但同樣是造假上市，欣泰電氣的溫德乙受到的處罰只是警告與罰款。對個人而 言，即使892萬元罰款金額不算低，但與綠大地與萬福生科案的造假責任人相比，違規成本明顯偏低。而且，如果欣泰電氣沒有東窗事發，目前溫德乙持股市值將 超過5億。顯然，違規成本與竊取的利益之間不成比例。
其四，其他中介機構也應承擔先行賠付的責任。興業證券今次主動出資建立先行賠付基 金，既是保護適格投資者的需要，亦是其咎由自取的結果。但欣泰電氣的欺詐發行，除了上市公司方面外，如果只有保薦機構一家承擔先行賠付責任的話，同樣有失 公平，另外那些提供審計、法律、資產評估服務的中介機構，尤其是審計機構不也該承擔他們的責任么？不也應與保薦機構一起出資建立統一的先行賠付基金么？
⑺ 興業證券起訴欣泰電氣等26名被告索賠多少
為向其他連帶責任人追償自己先行賠付投資者而支付的超出自己應賠數額的226,858,909元損失,興業證券將丹東欣泰電氣公司和為其證券發行、上市出具審計報告的北京興華會計師事務所;出具律師工作報告、法律意見書的北京市東易律師事務所及直接主管人員;欣泰電氣相關責任人;欣泰電氣控股股東遼寧欣泰股份有限公司等26名被告起訴到法院。目前北京二中院已受理該案。
興業證券作為欣泰電氣證券發行的保薦人和主承銷商,於2017年6月9日設立「欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金」,出資賠付適格投資者因欣泰電氣欺詐發行造成的損失。目前,第一階段已向適格投資者先行賠付合計236858909元。
⑻ 興業證券保薦欣泰電氣時的盡職調查報告
應該夠，人家只是賠2015年出公告之前買入的並持有的。出公告之後買的他又不賠！
⑼ 「欣泰案」中介互撕，責任究竟怎麼分
欣泰電氣強制退市夠快至於其董事聽消息覺點懵既欺詐發行必須承受由自親手釀造苦
某種意義說欺詐發行、造假市已我資本市場顆毒瘤A股市場運行二十通財務造假躋身於資本市場並鮮見早些慶聯誼近幾似呈愈演愈烈勢像雲南綠(現雲投態（002200）)、萬福科（300268）、海聯訊（300277）等都讓投資記憶深刻近幾曝光造假市案例越越監管部門高壓欺詐發行仍呈現前赴繼勢顯切背都利益功市意味著發行資產證券化僅能通IPO圈錢資本市場其實施再融資平台且發起股東今存高價套現機市功背利益非巨付代價卻十低廉造假者惜鋌走險力
造假者往往能市場獲取巨額利益綠、萬福科相關責任員即投資者卻付高昂代價欣泰電氣例即使興業證券（601377）設立先行賠付基金欣泰電氣強制退市目前持該股投資者遭受損失則板釘釘事其或乏專業投資機構私募基金等
監管層欣泰電氣欺詐發行處理斷、嚴厲毫含糊產相震懾效再細細推敲筆者覺幾問題值我深入探討
其興業證券收《行政處罰及市場禁入事先告知書》顯示由於未勤勉盡責興業證券受證監警告並罰沒5738萬欣泰電氣監管部門認定涉嫌 欺詐發行興業證券主設立5.5億元先行賠付基金保護適格投資者利益疑裨益由於興業證券沒暫停保薦資格其 保薦業務並未受影響與平安證券受暫停三月保薦資格處罰所同同券商先行賠付同欺詐發行兩券商處罰卻真促使 保薦機構勤勉絕能賠應重典整治比考慮暫停甚至撤銷保薦機構保薦資格否則何能真起威懾作用
其二根據《深圳證券交易所退市公司重新市實施辦》深交所創業板接受退市公司股票重新市申請創業板掛牌欣泰電氣已沒重新市機欣泰電氣歷經30交易退市整理期交易新三板掛 牌滬深主板與深市板市公司強制退市能重新市僅點言似乎創業板公司顯太公平筆者強制退市公司仍 須區別待主退市或觸發相關財務指標退市妨視其今表現給予其重新市機重信息披露違或欺詐發行退市則應嚴 禁重新市特別券商先行賠付情形更應畢竟券商先行賠付適格投資者利益保障至於市公司否改其違規行等已重要 且禁止公司市能體現提高違規本監管本意
其三欺詐發行主要責任員應承擔刑事責任綠與萬福科造假市 主要責任何葵、龔永福終都承擔間短刑事責任沒逃脫牢獄災同造假市欣泰電氣溫德乙受處罰警告與罰款 言即使892萬元罰款金額算低與綠與萬福科案造假責任相比違規本明顯偏低且欣泰電氣沒東窗事發目前溫德乙持股市值 超5億顯違規本與竊取利益間比例
其四其介機構應承擔先行賠付責任興業證券今主資建立先行賠付基 金既保護適格投資者需要亦其咎由自取結欣泰電氣欺詐發行除市公司面外保薦機構家承擔先行賠付責任同失 公平另外些提供審計、律、資產評估服務介機構尤其審計機構該承擔責任應與保薦機構起資建立統先行賠付基金