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股票投資經濟學 2021-06-17 16:24:20

零息票債券的即期利率是什麼

發布時間: 2021-04-29 02:18:58

債券的即期收益率,到期收益率,遠期收益率有什麼區別

1、即期利率是指債券票面所標明的利率或購買債券時所獲得的折價收益與債券面值的比率。它是某一給定時點上無息證券的到期收益率。所謂即期利率就是目前市場上所通行的利率,或者說在當前市場上進行借款所必須的利率。2、所謂遠期利率,是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。 以儲蓄利率為例:現行銀行儲蓄一年期利率為4.14,二年期利率為4.68,10000元,存一年本利和為(不計所得稅等)10000×(1+0.0414)=10414元,存兩年為10000×(1+0.0468)^2=10957.9元,如果儲戶先存一年,到期後立即將本利和再行存一年,則到期後,本利和為10000×(1+0.0414)^2=10845.14元,較兩年期存款少得10957.9-10845.14=112.76元,之所以可以多得112.76元,是因為放棄了第二年期間對第一年本利和10414元的自由處置權,這就是說,較大的效益是產於第二年,如果說第一年應取4.14的利率,那麼第二年的利率則是:(10957.9-10414)/10414×100%=5.22%,這個5.22%便是第二年的遠期利率。即期利率和遠期利率的區別在於計息日起點不同,即期利率的起點在當前時刻,而遠期利率的起點在未來某一時刻。例如,當前時刻為2005年9月5日,這一天債券市場上不同剩餘期限的幾個債券品種的收益率就是即期利率。在當前時刻,市場之所以會出現2年到期與1年到期的債券收益率不一樣,主要是因為投資者認為第2年的收益率相對於第1年會發生變化,例如上表中的情況是市場認為第2年利率將上漲,所以2年到期的利率2.8%高於1年到期的利率2.5%。即期收益率(Spot Rate) 也稱零息利率,是零息債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中,即期收益率就是用來進行現金流貼現的貼現率。到期收益率(Yield to Maturity,YTM)又稱最終收益率,是投資購買國債的內部收益率,即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。遠期收益率,這個是用即期收益率算出來的。其主要功能就是可以對未來利率的情況起到一個預判的作用。1》債券收益率有三種:(1)當期收益率;(2)到期收益率;(3)提前贖回收益率。當期收益率:當期收益率又稱直接收益率,是指利息收入所產生的收益,通常每年支付兩次,它佔了公司債券所產生收益的大部分。當期收益率是債券的年息除以債券當前的市場價格所計算出的收益率。它並沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或是損失,只在衡量債券某一期間所獲得的現金收入相較於債券價格的比率。到期收益率:所謂到期收益,是指將債券持有到償還期所獲得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率,是投資購買國債的內部收益率,即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。 它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。提前贖回收益率:債券發行人在債券規定到期日之前贖回債券時投資人所取得的收益率即期利率和遠期利率的區別在於計息日起點不同,即期利率的起點在當前時刻,而遠期利率的起點在未來某一時刻。例如,當前時刻為2005年9月5日,這一天債券市場上不同剩餘期限的幾個債券品種的收益率就是即期利率。在當前時刻,市場之所以會出現2年到期與1年到期的債券收益率不一樣,主要是因為投資者認為第2年的收益率相對於第1年會發生變化,例如上表中的情況是市場認為第2年利率將上漲,所以2年到期的利率2.8%高於1年到期的利率2.5%。

❷ 零息票債券即期利率和到期收益率是什麼關系

即期收益率就是當期收益率的意思
到期收益率是從買到債券到期日這期間的收益率

❸ 什麼是即期利率與遠期利率

即期利率是債券票面所標明的利息收益或購買債券時所獲得的折價收益與債券當前價格的比率。是某一給定時點上無息證券的到期收益率。購買政府發行的有息債券,在債券到期後,債券持有人可以獲得連本帶利的一次性支付,一次性所得收益與本金的比率為即期利率。

遠期利率是隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。確定了收益率曲線後,所有的遠期利率都可以根據收益率曲線上的即期利率求得,遠期利率是和收益率曲線緊密相連的。

(3)零息票債券的即期利率是什麼擴展閱讀:

即期利率和遠期利率的區別在於計息日起點不同,即期利率的起點在當前時刻,而遠期利率的起點在未來某一時刻。例如,當前時刻為2005年9月5日,這一天債券市場上不同剩餘期限的幾個債券品種的收益率就是即期利率。

在當前時刻,市場之所以會出現2年到期與1年到期的債券收益率不一樣,主要是因為投資者認為第2年的收益率相對於第1年會發生變化。



參考資料來源:網路-即期利率

參考資料來源:網路-遠期利率

❹ 債券的即期收益率是()。

即期收益率的計算公式 :
ic=本期收益率;
Pb=息票債券的價格;
C = 年息票利息.

你的即期收益率(current yield)為大約10.59%(1000x9%÷850)=90÷850=10.59%

❺ 即期利率和短期利率有什麼區別和聯系

在國際市場上利率一般是以浮動利率,如半年期三個月付息一次的借款,即期利率指的是貸款時的市場利率,三個月之後,該筆貸款的利息要根據市場當時的三月期利率支付了.我國的房貸也是如此,是一年調整一次的,還款一年後,要根據新的利率重新調整還款額,即一年一浮動.當年的利率水平即為即期利率.以後的利率水平為遠期利率.
短期利率你已經說的很清楚了,所以兩者屬於不同的定義含義,沒有什麼聯系.如果要說聯系,只是同是利率,短期利率受即期利率水平的影響.或者說,短期利率就是即期利率.

❻ 零息票債券即期利率和到期收益率是什麼關系

即期收益率也可以被稱之為零息利率是零息債券到期收益率的簡稱,在債券定價公式當中即期收益率就是用來進行現金流貼現的貼現率。到期收益率的一般人雖然用不到,但是在進入行業當中是特別重要的,因為我們中國大部分的國債都是附息債券,比如票面利息是5%一年付一次利息,也就是能夠買一百元的債券每年會給你五塊錢的利息,但是到期收益和基金收益完全不同,這個5%並不能夠等同於5%的收益,因為債券發行的時候並不一定是以票面的價值發行的可能有折價或者溢價。如果您不想對於到期收益率有一個深刻的理解,那麼就可以將它理解成為真實的收益率是多少?

因為不論是什麼樣的投資市場利率都會發生一定的變化,因此到期收益率的曲線也就會有一定的偏移,因此在投資收益率幾乎不等於到期收益率,從而使得了投資人實現的收益和到期收益之間仍然會存在著一些差別,因為到接收也並不能夠真實的反映出固定收益證券的投資收益,因此到期收益也不應該成為能夠衡量投資收益的客觀性指標。

對於債券的組合收益率就需要通過將在全組合堪稱是單一的債券,也是該債券組合所有的現金流的現值等於該債券組合市場價值的適當貼現率,就是該債券組合的到期收益率,也可以被稱之為內部的回報率,到期的收益率比較難計算因此應用面也不是特別廣泛,但是股票組合的收益率就比較容易計算,尤其是反映股票組合風險的指標也非常容易計算。

❼ 零息利率怎麼算

零息利率則為貼現發行的金融商品的利率。利率=(面值-發行價格)/(發行價格*期限)。
息利率(zero-coupon interest rate或zero rate,又稱即期利率——spot rate),指從當前時點開始至未來某一時點止的利率,有時也稱零息債券收益率(Zero-coupon yield)。
如果一筆投資在到期前不會有現金流收入,到期後才有現金流,那麼該筆投資的到期收益率即零息利率(即期利率)。因為零息發行的債券符合這一定義,因此又將這種利率稱為零息利率。

❽ 什麼是零息債券到期收益率

零息債券收益率是資金供給需求狀況的最純粹的度量,其二級市場收益率被廣泛用於計算其它金融產品的現值,或對其它債券進行定價。

「一次還本付息債券」及「零息債券」持有期間均不會有利息到帳,前者的本利在到期時一次性支付,後者的收益隱含在到期時按債券面額償付的本金中。待償期在一年及以內的一次還本付息債券及零息債券,按單利計算收益率,否則按復利計算。

由零息債券構成的收益率曲線,英文也稱為spot yield curve。市場通常做法是根據理論從平價收益率曲線(par yield
curve)推出這條曲線,並經常用於推算貼現因子。平價收益率曲線是由那些價格與面值相等(selling at par)的債券所構成的收益率曲線。

❾ 什麼是零息票債券

零息債券是一種以低於面值的貼現方式發行,不支付利息,到期按債券面值償還的債券。

❿ 零息債券公式

零息票債券屬於折讓證券,在整個借款的年期內不支付任何利息(息票),並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值,因此:買入價 = 面值 - 資本增值。

零息債券有以下特色:

1、折價發行:用低於票面價值買到債券

2、發行的天數越長,折價越多,你可以用越低的價格買到

3、無再投資風險

當領到利息後,將賺到的再重新投資時,因為市場利率隨時都在變動,收益也會有風險。但零息債券沒有利息,所以沒有此類風險。

4、隨到期日越近,債券價格越接近票面價值,風險越小

隨著到期日越來越近,債券的市場價格會越來越接近票面價值,也就是價格會越來越高,往他原有的價值邁進。所以離到期日越近,風險就越小(例如:通貨膨脹影響、違約風險、匯率風險)。

(10)零息票債券的即期利率是什麼擴展閱讀

1、優點

公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息;按稅法規定,零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。

2、缺點

債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金;這類債券通常是不能提前贖回。因此,假如市場利率下降,公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。