㈠ 為什麼說折現率高於債券利率，債券的價值就低於面值，我也看了網上的回答，還是沒有弄明白，請高手指點。
折現率通常是實際利率，債券利率是票面利率，實際利率高於票面利率，你為什麼還願意去買債券？就是因為你目前付出的對價少，1000元的面值可能只需支付950，而少付的那50是對票面利率低於實際利率的彌補，這個彌補也僅限利差，而你實際付出的對價只有950，你願意付出的對價就是債券的價值，是低於面值的。
㈡ 債券周期折現率為什麼可以直接除
折現，將未來收入折算成等價的現值。該過程將一個未來值以一個折現率加以縮減，折現率應恰當地體現利率。例如，如果某人許諾2年後給你121美元。當時，正常的利率或貼現率是年率10%。據此我們可以計算這121美元的現值。所用的折扣因子是（121/[(1+10%)^2]=100）。用以折現未來收入的折扣因子或曰比率稱為折現率（discount rate）。
折現率(discount rate) 是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。本金化率和資本化率或還原利率則通常是指將未來無限期預期收益折算成現值的比率。
㈢ 求問大神 為什麼折現率高於債券利率,債券的價值就低於面值
如果當前市場等風險按照票面發行的債券到期收益率（等於票面利率，這也就是該等風險債券的折現率）為10%，而A公司發行一張票面利率為5%、 期限和風險相同的債券，也就是未來取得的利息收入更少，A公司的債券當然只能折價發行。
㈣ 債券發行價格的折現率是什麼意思
債券發行價格的折現率意思是：債券投資者認購新發行債券時實際支付的價格後，在將未來有限期預期收益折算成現值的比率。在實際操作中，發行債券通常先決定年限和利率，然後再根據當時的市場利率水平進行微調，決定實際發行價格。一批債券的發行不可能在一天之內完成，認購者要在不同的時間內購買同一種債券。
折現率是特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。在收益一定的情況下，收益率越高，意味著單位資產增值率高，所有者擁有資產價值就低，因此收益率越高，資產評估值就越低。
(4)折現率與債券久期擴展閱讀：
票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等於市場利率時，債券發行價格等於面值；當債券票面利率低於市場利率時，企業仍以面值發行就不能吸引投資者，故一般要折價發行；反之，當債券票面利率高於市場利率時，企業仍以面值發行就會增加發行成本，故一般要溢價發行。
在實務中，根據上述公式計算的發行價格一般是確定實際發行價格的基礎，還要結合發行公司自身的信譽情況。包括溢價，等價和折價發售
㈤ 債券的到期收益率和折現率是一個意思嗎
從計算公式的本質上來說是一個意思，都是按照貨幣的復利原則計算的收益率。
㈥ 請教 債券價格及有效期計算問題
債券理論價格公式就是把各期的現金流用折現率進行折現到現值的總和。
債券久期(即持續期)公式就是把各期的現金流現值各自乘以其現金流時間點作為權數後的總和除以債券價格。
債券修正久期就是把債券久期乘以折現率。
註：上述公式不太好寫，只能用文字表述，最主要是要用到一個數學上的特殊符號。
上題實際上價格一看就知道是面值，由於其票面利率等於市場利率，計算式子如下：
債券價格=100/(1+10%)+100/(1+10%)^2+100/(1+10%)^3+(100+1000)/(1+10%)^4=1000元
債券久期=[1*100/(1+10%)+2*100/(1+10%)^2+3*100/(1+10%)^3+4*(100+1000)/(1+10%)^4]/1000=3.487年
修正久期=3.487/(1+10%)=3.17年
㈦ 貼現率，折現率，利率三者區別計算公式最好再舉幾個例子，謝謝！
1. 貼現率(discount rate/repo rate): 是指商業銀行辦理票據貼現業務時，按一定的利率計算利息，這種利率即為貼現率，它是票據貼現者獲得資金的價格。常用於票據貼現。企業所有的應收票據，在到期前需要資金周轉時，可用票據向銀行申請貼現或借款。銀行同意時，按一定的利率從票據面值中扣除貼現或借款日到票據到期日止的利息，而付給余額。貼現率的高低，主要根據金融市場利率來決定。
貼現率＝貼現利息／票據面額×100％
2. 折現率(discount rate) 是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。折現率是根據資金具有時間價值這一特性，按復利計息原理把未來一定時期的預期收益摺合成現值的一種比率。在具體評估操作中折現率和本金化率沒有本質的區別，只是適用場合不同。折現率是將未來一定時期收益折算成現值的比率，而本金化率是將未來永續收益折算成現值的比率。兩者的構成完全相同。折現率是收益法應用中的一個關鍵指標。在未來收益額一定的情況下，折現率越高，收益現值越低。
折現率=無風險報酬率+風險報酬率
舉例：X公司的資本結構很簡單，只由普通股構成。它每年的預期利潤是100美元，標准差是50美元，假設一直持續到無窮。資本市場認為這種情況能確保r=10％的折現率。因此X的股票用(15—11)式以 的形式計算，價值為$100／0.10=$1000。
管理層正在考慮一個項目，要花費200美元，每年提供20美元的額外凈利潤，標准差是10美元。簡化起見，假設新項目與原有的經營完全相關，採用這個項目後整體的凈利潤標准差是60美元。(a)如果以發行新的普通股來融資，這個項目值得採用嗎?(b)如果項目是用發行新的無風險、基準利率為6％的抵押債券來融資呢?
答案：(a)由於=$120／$60與原來$100／$50的比率一樣，因此新的普通股持有者應該願意以同樣的10％的資本成本提供額外200美元的新資金。這樣，公司的整體價值是$120／0.10=$1200，其中新股佔200美元。現有股東的股票仍然值l000美元。由於V0=0，因此項目剛好處於能夠採用的邊緣上。
(b)公司的整體價值仍然是1200美元。由於根據假設，無風險債券在6％的利率下值200美元，因此舊股仍然值1000美元。現有股東每年的預期凈利潤確實是上升了8％(從$100上升到了$100+$20-$12=$108)，但這些股東現在面臨的變化性上升了σ(z)20％，從50美元上升到了60美元。因此，預期利潤要以更高的比率折現。事實上，新的折現率是10.8％，因為$108／0.108=$1000。
3. 利率（Interest Rates），就其表現形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少。多年來，經濟學家一直在致力於尋找一套能夠完全解釋利率結構和變化的理論，"古典學派"認為，利率是資本的價格，而資本的供給和需求決定利率的變化；凱恩斯則把利率看作是"使用貨幣的代價"。馬克思認為，利率是剩餘價值的一部分，是借貸資本家參與剩餘價值分配的一種表現形式。利率通常由國家的中央銀行控制，在美國由聯邦儲備委員會管理。現在，所有國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。當經濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時，便會把利率適當地調低。因此，利率是重要的基本經濟因素之一。
從借款人的角度來看，利率是使用資本的單位成本，是借款人使用貸款人的貨幣資本而向貸款人支付的價格；從貸款人的角度來看，利率是貸款人借出貨幣資本所獲得的報酬率。如果用i表示利率、用I表示利息額、用P表示本金，則利率可用公式表示為：i=I/P
一般來說，利率根據計量的期限標准不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。
㈧ 知道折現率如何算久期
只有折現率還不夠，計算麥考利久期需要三個條件：息票率、折現率、期限
先算出債券的價格
修正久期