1. 債券怎麼交易
現貨交易：又叫現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交後立即辦理交割，或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。
例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。
回購交易：是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那裡購回原先售出的那筆債券，並以商定的利率（價格）支付利息。深、滬證券交易所均有債券回購交易，機構法人和個人投資者都能參與。
期貨交易：債券期貨交易是一批交易雙方成交以後，交割和清算按照期貨合約中規定的價格在未來某一特定時間進行的交易。債券期貨交易。
(1)債券承諾剩餘現金支付擴展閱讀
債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。
債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。
2. 如果適當的貼現率為8％，債券的承諾的現金流量的現值是什麼
現值=70/(1+8%)+70/(1+8%)^2+70/(1+8%)^3+70/(1+8%)^4+70/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=960.07歐元
3. 債券的交易規則
1、投資者委託證券商買賣債券，簽訂開戶契約，填寫開戶有關內容，明確經紀商與委託人之間的權利和義務。
2、證券商通過它在證券交易所內的代表人或代理人，按照委託條件實施債券買賣業務。
3、辦理成交後的手續。成交後，經紀人應於成交的當日，填制買賣報告書，通知委託人(投資人)按時將交割的款項或交割的債券交付委託經紀商。
4、經紀商核對交易記錄，辦理結算交割手續。
上市債券的交易方式大致有債券現貨交易、債券回購交易、債券期貨交易。
1、現貨交易
又叫現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交後立即辦理交割，或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。
例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。
2、回購交易
是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那裡購回原先售出的那筆債券，並以商定的利率（價格）支付利息。
深、滬證券交易所均有債券回購交易，機構法人和個人投資者都能參與。
3、期貨交易
債券期貨交易是一批交易雙方成交以後，交割和清算按照期貨合約中規定的價格在未來某一特定時間進行的交易。債券期貨交易。
(3)債券承諾剩餘現金支付擴展閱讀：
債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特徵：
1、償還性
償還性是指債券有規定的償還期限，債務人必須按期向債權人支付利息和償還本金。
2、流動性
流動性是指債券持有人可按需要和市場的實際狀況，靈活地轉讓債券，以提前收回本金和實現投資收益。
3、安全性
安全性是指債券持有人的利益相對穩定，不隨發行者經營收益的變動而變動，並且可按期收回本金。
4、收益性
收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債券投資的報酬。在實際經濟活動中，債券收益可以表現為三種形式：
一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入；
二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額；
三是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。
4. 債券價值的計算
每期利息=1000X8%=80元
債券的價值=利息的現值+到期本金的現值
=80X（P/A，6%，5）+1000X（P/F，6%，5）
=1084.25>1050
價值大於當前價格,所以是值得購買的.
5. 債券價值如何計算
債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。其計算公式為：債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值。
一、債券價值的定義：
債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。
二、債券價值的含義：
1、債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。
2、根據資產的收入資本化定價理論，任何資產的價值都是在投資者預期的資產可獲得的現金收入的基礎上進行貼現決定的。
三、債券價值的公式：
1、債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值
2、其中，未來的現金流入包括利息、到期的本金(面值)或售價(未持有至到期);計算現值時的折現率為等風險投資的必要報酬率。
四、債券價值的計算公式因不同的計息方法的表示方式：
1、債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2、其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下：
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱作"零息債券"。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券，是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是：
(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。
(2)估價的時點不在計息期期初，可以是任何時點，會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種：
(1)以現在為折算時間點，歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點，計算歷次現金流量現值，然後將其折算到現在時點。無論哪種方法，都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
五、債券價格公式
1、從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn
2、可得債券價格P的計算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)[1]
六、影響債券價格的因素
其中M是債券的面值，r為債券的票面利率，N為債券的期限，n為待償期，R為買方的獲利預期收益，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。
1、待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。
2、票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3、投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌;若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4、企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高;而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5、供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6、物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7、政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8、投 機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。
6. 債券理論價值
債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時，才值得購買。
債券價值
債券價值的計算公式因不同的計息方法，可以有以下幾種表示方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下：
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱作"零息債券"。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券，是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是：(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。(2)估價的時點不在計息期期初，可以是任何時點，會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種：
(1)以現在為折算時間點，歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點，計算歷次現金流量現值，然後將其折算到現在時點。無論哪種方法，都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
7. 債券價值的債券價值
債券價值的計算公式因不同的計息方法，可以有以下幾種表示方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下：
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱作零息債券。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券，是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是：(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。(2)估價的時點不在計息期期初，可以是任何時點，會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種：
(1)以現在為折算時間點，歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點，計算歷次現金流量現值，然後將其折算到現在時點。無論哪種方法，都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
8. a基金購入債券需支付的清算款金額是怎麼計算
債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。債券的本質是債務的憑證，具有法律效力，債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系。
債券種類很多，按照債券發行方，主要可以分為：國債、地方債、企業債。普通投資人參與債券投資有三種途徑：發行時認購、通過基金間接持有、通過證券賬戶在場內交易。
與投資股票相比，債券一直被認為是更安全的金融工具。那麼，投資債券到底有沒有風險呢？
慢牛資本張化橋先生最近在博客上說：俄國是債券投資者的天堂，股權投資者的地獄。根據經濟學家雜志報道：2008年外債違約後，各級政府嚴格規定了債務上限，現在只佔GDP20%而已。
但是，過去的俄羅斯並不是這樣的。
1998年8月17日，星期一，俄羅斯政府宣布，他們將延期償還他們所欠的所有債務。俄羅斯政府做出了一個非常簡單的決定，他們將優先支付工人的工資，而將償還給西方債權人的錢延期支付，並不在海外市場上支撐盧布匯價。簡而言之，他們決定放任盧布貶值。而且，至少對相當一部分到期債務來說，俄羅斯政府違約了，而以前他們曾經一再保證，這兩種情況都絕對不會發生！經過一段時間的沉默以後，俄羅斯政府再度宣布，他們將延期償還相當於135億盧布的到期債務。——《賭金者：長期資本管理公司的升騰與隕落》
這一事件，給長期資本管理公司（LTCM）以致命打擊，到1998年9月，資產縮水高達92%。害怕LTCM公司的失敗會在金融系統中造成連鎖反應 ，美聯儲不得不精心策劃對其實施救助。即便如此，因其極高的杠桿，LTCM的清盤仍給當時的美國金融市場帶來了嚴重的混亂。
關於債券的風險，這大概是最經典的案例之一。
所以，投資債券並不是百分比的安全，對普通投資者而言，債券的風險主要體現為三個方面：
債券投資最大的風險是違約風險
違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。
很多投資者進行債券投資，優先希望能保證本機安全。如果發行方破產，或者像俄羅斯政府那樣，那就甭說支付利息了，能本金也無法保障。
據彭博社統計，2019年前四個月涉及的違約金額達到392億元人民幣，約為2018年同期的3.4倍。2019年一季度，共有25家公司的49隻債券發生違約，涉及債券309.88億元，其中首次違約的10家主體全部為民企。另據國信宏觀董德志統計，截至4月29日，19年實質違約的首次違約主體個數12個（不包括中小企業債），相比2018年三、四季度下滑較多，但仍大於2018年同期。
怎樣評估債券的風險呢？最關鍵是看債券發行人資質，財務狀況，發行債券時是否有擔保等一些指標。
一般地，國債的違約風險極小，其次是國開債，以及央企發行的債券；
地方政府債券、地方政府隱含擔保的城投債相對風險也比較小，也要看地區的經濟差異，以及國家政策支持力度；
普通的企業債，公司資產負債表穩健，持續盈利狀況良好，那麼安全系數就要高；國有獨資、國有控股的企業，比民營企業可能會更安全一些。
有擔保條款的債券更安全些，最優秀的擔保是抵押擔保，發行人還不上錢，還可以拍賣抵押品拿回本金。
這么多，對普通投資者來說，評估起來還是很有難度，比如海航債，在新董事長上任後，大手筆進行資產處置，那海航的債券風險到底高不高？其實還是很難評價。
所以，更簡單的方法是，參考債券評級機構的數據。每隻債券發行時都會由符合交易所要求的評級公司對發行債券的主體以及該債券安全性做個評級，以後每年再做跟蹤評級。債券評級越高，風險越小，其中，有抵押的債券通常評級也較高。（下圖是國外評級機構認為的不同信用評級對應的違約概率，圖片來源：《低風險投資之路》）
評級之外，還可以跟蹤另一個指標：折算率基準系數。
所謂折算率，是中國登記結算公司給每隻債券賦予的一個系數，背後對應的是中國登記結算公司提供債券正回購業務。投資者持有的債券可以質押給拉登公司，他會根據折算率評估可以借多少錢， 然後投資者就可以用較低的利率借到現金了，相當於加杠桿，還不影響債券收益。
所以，折算率就是債券的安全系數，折算率越高的債券，自然安全性也越高。
債券投資的收益風險
直接投資債券的收益，來源於兩部分：發行方承諾兌現的票面利息，以及交易市場價格波動帶來的收益。衡量債券收益最核心的一個指標是：到期收益率（YTM），它是指債券得到的所有回報的現值與債券當前價格相比的收益率。反映了投資者以現在的價格投資某個債券，未來各個時期的貨幣收入情況。
因為涉及到折現，到期收益率的計算比較復雜，通常是直接參考一些數據終端提供的收益數據，下圖是集思錄網站提供的部分債權的稅前收益和稅後收益情況。
從經濟學的角度，利率是對投資者所要承擔的未來風險的補償。市場利率會隨經濟環境、流動性等因素而發生變化的。而債券是一種法定的契約，大多數債券的票面利率是固定不變的。所以，市場利率的變動就會導致債券價格與收益率發生變動，從而帶來收益的不確定。也因此，投資者購買的債券離到期日越長，則利率變動的可能性越大，其收益風險也就越大。
通常地， 當市場利率上升時，債券價格會下跌，債券持有者的資本會遭受損失。所以，當市場利率較低時，應避免買入長期債券。
流動性風險
理論上說，證券交易市場的債券，流動性是很好，可以隨時交易兌現。但是，證券交易所有規定：連續兩年虧損的債券，將被暫停交易。這無疑會帶來極大的流動性風險。
雖然暫停交易不是違約，會繼續還錢支付利息，但是一旦被交易所暫停交易，也就意味著：
該債券違約的概率比其它債券大得多；
該債券被評級機構降級的可能性很大；
而且，當利空消息公布，市場情緒提前釋放，在暫停交易前二級市場價格可能出現斷崖式的下跌，根本就沒有機會賣出，或者必須承受高額損失。
此外就是，有些債券在二級市場的交易量非常少，買賣差價很大，這也會影響到債券的流動性。下圖是一組盤口數據，買盤和賣盤價差很大，賣家想要成交就不得不承受折價的損失。（圖片來源：《低風險投資之路》）
所以，在選擇債券時，應該盡可能選擇交易量大，交易活躍的債券，有更高的流動性。
說到投資，不可能是百分百確定的事，收益總是在和風險相互平衡。
以上，主要是針對在證券市場可以直接交易的債券，簡單分析了可能存在的風險。與直接通過證券市場投資債券相比，間接投資債券型基金對普通投資者而言，可能是更簡單、更容易也更靠譜的方式吧。當然，也還是需要慎重選擇基金發行公司，以及基金投資的標的，選擇更有可靠的基金進行投資。