❶ 商業銀行杠桿率管理辦法的附件
衍生產品資產余額計算方法
衍生產品資產余額按照本附件列示的現期風險暴露法計算。衍生產品抵質押品不應從衍生產品資產余額中扣除，但符合本附件規定的保證金除外。
一、現期風險暴露法
（一）衍生產品資產余額按下列公式計算：
衍生產品資產余額= RC + Add-on
其中：
1．RC為按盯市價值計算的重置成本與0之間的較大者；
2．Add-on為剩餘期限內的潛在風險暴露。
3．潛在風險暴露等於衍生產品的有效名義本金乘以相應的附加系數，信用衍生產品以外的其他衍生產品的附加系數見表1。
表1 衍生產品的附加系數（信用衍生產品除外）（%） 剩餘期限 利率 匯率和黃金 股權 黃金以外的貴金屬 其它商品 不超過1年 0.0 1.0 6.0 7.0 10.0 1年以上，不超過5年 0.5 5.0 8.0 7.0 12.0 5年以上 1.5 7.5 10.0 8.0 15.0 （1）對於多次進行本金交割的合約，名義本金為合約的剩餘支付金額。
（2）對於按照確定的支付日期清算且在清算日合約價值為0的衍生產品合約，剩餘期限應當等於從報告日到下一個清算日的時間。對於滿足上述條件且剩餘期限超過1年的利率衍生產品合約，附加系數應當不低於0.5%。
（3）表格中列出的利率、匯率和黃金、股權以及貴金屬衍生產品以外的其他衍生產品應視為「其他商品」。
（4）單一貨幣浮動/浮動利率互換不計算潛在風險暴露，其衍生產品資產余額為盯市價值。
4．信用衍生產品的附加系數見表2。
表2 信用衍生產品的附加系數（%） 類型 參照資產 信用保護買方 信用保護賣方 總收益互換 合格參照資產 5 5 不合格參照資產 10 10 信用違約互換 合格參照資產 5 5 不合格參照資產 10 10 （1）合格參照資產包括我國中央政府、中國人民銀行和政策性銀行發行的債券，以及《商業銀行資本管理辦法（試行）》附件10規定的投資級別的政府證券和合格證券。
（2）信用違約互換的信用保護賣方只有在參照資產的發行人尚能履約但信用保護買方破產的情況下才需計算潛在風險暴露，且以信用保護買方尚未支付的費用為上限。
（二）當衍生產品具有《商業銀行資本管理辦法（試行）》附件6規定的合格雙邊凈額結算協議時，該類衍生產品組合的資產余額等於以下兩項之和：
1．凈重置成本，等於凈盯市價值與0之間的較大值。
2．按下列公式計算的凈潛在風險暴露：
ANet=0.4×AGross+0.6×NGR×AGross
其中：
AGross為凈額結算協議下對同一交易對手的所有合約的潛在風險暴露之和，等於每筆交易合約的有效名義本金乘以相應的附加系數的總和，附加系數見表1和表2；
NGR為雙邊凈額結算協議重置成本凈額與重置成本總額的比率。經銀監會批准，NGR既可以基於單個交易對手計算，也可以基於凈額結算協議覆蓋的所有交易計算。未經銀監會批准，商業銀行不得變更計算方法。
二、抵質押品的處理
（一）衍生產品抵質押品不得從衍生產品資產余額中扣除，但符合下列條件的現金保證金除外：
1．現金保證金為銀行根據衍生產品市值變化收取的可變現金保證金；
2．收到的現金保證金可被銀行視同自有現金使用；
3．現金保證金每日根據衍生產品合約逐日盯市的價值進行計算並交換；
4．現金保證金的幣種與衍生產品合約的清算幣種相同；
5．現金保證金根據衍生產品合約規定的門檻要求以及適用於交易對手的最低抵質押品提交金額進行全額交換，且可全額覆蓋衍生產品的盯市敞口；
6．交易雙方訂立法律上有效的凈額結算協議，在交易對手違約或破產的情形下均可履行。凈額結算協議明確規定允許凈額結算，且在凈額結算時可扣減可變保證金。
（二）根據衍生產品合約收到上述保證金的商業銀行，可以從重置成本中扣除保證金；根據衍生產品合約提交上述保證金的商業銀行，可以從調整後的表內外資產余額中扣減由此計入資產負債表的應收賬款。
（三）商業銀行根據財務會計准則可以將提供的抵質押品從資產負債表中扣除的，在計算衍生產品資產余額時，應當將該抵質押品加回衍生產品資產余額。
三、信用衍生產品
信用衍生產品的信用保護賣方除按照本附件上述規定計算衍生產品資產余額外，還應當將信用衍生產品的有效名義本金計入衍生產品資產余額。
（一）商業銀行在計算賣出信用衍生產品的有效名義本金時，可以扣除符合下列條件的買入信用衍生產品有效名義本金：
1．買入信用衍生產品的參照資產與賣出信用衍生產品的參照資產相同；
2．買入信用衍生產品的剩餘期限不短於賣出信用衍生產品的剩餘期限。
（二）如賣出信用衍生產品的名義本金已計入衍生產品資產余額，其對應合約的潛在風險暴露可不計入衍生產品資產余額中。
（三）商業銀行可以將從資本公積中扣除的賣出信用衍生產品公允價值的負向變動從信用衍生產品有效名義本金中扣除。
四、商業銀行與中央交易對手開展的衍生產品交易
（一）商業銀行作為中央交易對手的清算會員為客戶提供衍生產品交易清算服務時，其與中央交易對手交易形成的衍生產品資產余額按照下列規定計算：
1．當商業銀行提供清算服務時，若其同時與客戶和中央交易對手訂立衍生產品合約，相關交易形成的衍生產品資產余額應當計入調整後的表內外資產余額。但是，商業銀行不對客戶承擔中央交易對手違約的保證義務的，其與合格中央交易對手交易形成的衍生產品資產余額可以從調整後的表內外資產余額中扣除。
2．當商業銀行提供清算服務時，若客戶直接與中央交易對手訂立衍生產品合約，且商業銀行對中央交易對手承擔客戶違約的保證義務的，商業銀行應當按照本辦法附件1的規定計算其保證部分的衍生產品資產余額。
（二）合格中央交易對手的認定標准根據《中央交易對手風險暴露資本計量規則》確定。 證券融資交易資產余額計算方法
證券融資交易是指交易合約價值通過市場估值確定且通常要求提供現金或證券作為抵質押品的交易，包括買入返售、賣出回購、證券借貸及保證金貸款交易等。
一、證券融資交易資產余額的計算方法
證券融資交易資產余額應當為證券融資交易的會計資產余額和按照本附件計算的證券融資交易的交易對手信用風險暴露之和。
（一）證券融資交易的會計資產余額為商業銀行因開展證券融資交易，按照財務會計准則應當增加計入資產負債表的資產金額。符合下列條件的證券融資交易，商業銀行在計算對同一交易對手的證券融資交易會計資產時，可以將因開展證券融資交易產生的應收賬款與應付賬款進行軋差：
1．交易具有相同的明確的最終清算日期；
2．無論在正常經營，還是交易一方違約、資不抵債或破產情況下，軋差均符合法律規定且可強制執行；
3．交易雙方均有採用凈額結算和同時結算的意圖，或交易的清算機制採用與凈額結算等價的方式。
（二）商業銀行按照下列方式計算證券融資交易的交易對手信用風險暴露：
1．當存在符合《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定的合格凈額結算協議時，證券融資交易的交易對手信用風險暴露為合格凈額結算協議下所有交易中借出的證券和現金的公允價值之和，與從交易對手收取的證券和現金的公允價值之和相減後的正值。
2．當不存在符合《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定的合格凈額結算協議時，證券融資交易的交易對手信用風險暴露應當逐筆計算。
二、代理證券融資交易
商業銀行代理從事證券融資交易，若其為交易一方就交易雙方提供的抵質押品差額提供擔保，應當將該擔保部分的抵質押品差額納入證券融資交易資產余額；若銀行為交易提供進一步擔保的，應當將承擔擔保責任的資產金額同時計入證券融資交易資產余額。
三、證券融資交易的特殊情況處理
商業銀行從事證券融資交易，如其根據財務會計准則規定可以將證券出表，但交易實質和承擔的風險與買入返售或賣出回購業務相同的，應當將該出表的證券計入證券融資交易資產余額中。 杠桿率披露模板
一、披露要求
境內外已經上市的商業銀行，以及未上市但上一年年末並表總資產超過1萬億元人民幣的商業銀行應當根據本附件規定，披露杠桿率信息。
（一）按季披露杠桿率水平、一級資本凈額和調整後的表內外資產余額等杠桿率相關季末時點數據。
（二）在半年度和年度財務報告中按照本附件模板一和模板二披露杠桿率相關季末時點數據，或在半年度和年度財務報告中提供查閱上述信息的網址鏈接。
（三）對杠桿率的各期變化、影響杠桿率變化的主要因素、相關資產負債表項目與本辦法規定的杠桿率相關項目之間的差異等做出說明。
二、模板一
模板一披露與杠桿率監管項目對應的相關會計項目以及監管項目與會計項目的差異。
模板一如下表所示： 序號 項目 余額 1 並表總資產 2 並表調整項 3 客戶資產調整項 4 衍生產品調整項 5 證券融資交易調整項 6 表外項目調整項 7 其他調整項 8 調整後的表內外資產余額 註：空白部分為填報區域，陰影部分為自動計算區域。
（二）模板一中各項目定義如下： 序號 填報說明 1 並表總資產是指按照財務會計准則計算的並表總資產。 2 並表調整項是指在監管並表范圍外，但在會計並表范圍內的商業銀行對金融機構或企業的投資。 3 客戶資產調整項是指客戶委託商業銀行代為管理的資產，如按照當地財務會計准則應當計入商業銀行資產負債表，但按照國際會計准則不計入銀行資產負債表的，在計算調整後的表內資產余額時，可將相關資產扣除。 4 衍生產品調整項是指按本辦法計算的衍生產品資產余額與計入資產負債表的衍生金融資產余額的差額。 5 證券融資交易調整項是指按本辦法計算的證券融資交易資產余額與計入資產負債表的證券融資交易資產余額的差額。 6 表外項目調整項是指按本辦法計算的信用轉換後的表外項目余額。 7 其他調整項是指除上述調整項之外的其他調整項。 8 調整後表內外資產余額是指按照本辦法計算的，作為杠桿率分母的調整後的表內外資產余額。 三、模板二
模板二披露杠桿率水平、一級資本凈額、調整後的表內外資產及相關明細項目信息。
（一）模板二如下表所示： 序號 項目 余額 1 表內資產（除衍生產品和證券融資交易外） 2 減：一級資本扣減項 3 調整後的表內資產余額（衍生產品和證券融資交易除外） 4 各類衍生產品的重置成本（扣除合格保證金） 5 各類衍生產品的潛在風險暴露 6 已從資產負債表中扣除的抵質押品總和 7 減：因提供合格保證金形成的應收資產 8 減：為客戶提供清算服務時與中央交易對手交易形成的衍生產品資產余額 9 賣出信用衍生產品的名義本金 10 減：可扣除的賣出信用衍生產品資產余額 11 衍生產品資產余額 12 證券融資交易的會計資產余額 13 減：可以扣除的證券融資交易資產余額 14 證券融資交易的交易對手信用風險暴露 15 代理證券融資交易形成的證券融資交易資產余額 16 證券融資交易資產余額 17 表外項目余額 18 減：因信用轉換減少的表外項目余額 19 調整後的表外項目余額 20 一級資本凈額 21 調整後的表內外資產余額 22 杠桿率 註：空白部分為填報區域，陰影部分為自動計算區域。
（二）模板二中各項目定義如下： 序號 填報說明 1 根據本辦法第11條計算的調整後的表內資產余額。 2 根據本辦法第9條從調整後的表內外資產余額中扣除的一級資本扣減項，以負數形式表示。 3 第1行和第2行之和。 4 根據本辦法附件1現期風險暴露法計算的所有衍生產品的重置成本，扣除符合附件1規定的可扣減合格保證金。 5 根據本辦法附件1現期風險暴露法計算的所有衍生產品的潛在風險暴露。 6 根據本辦法附件1規定，已從資產負債表中扣除的、為衍生產品合約提供的抵質押品總和。 7 根據本辦法附件1規定，因提供合格保證金形成的應收賬款，以負數形式表示。 8 根據本辦法附件1規定，可以從衍生產品資產余額中扣除的與中央交易對手交易形成的衍生產品資產余額，以負數形式表示。 9 根據本辦法附件1計算的賣出信用衍生產品的有效名義本金。 10 根據本辦法附件1計算的可從衍生產品資產余額中扣除的符合條件的信用衍生產品有效名義本金和潛在風險暴露，以負數形式表示。 11 第4行至第10行之和。 12 根據本辦法附件2規定，未進行凈額結算的證券融資交易會計資產總額，包括按照財務會計准則可出表但按附件2規定應當加回的證券融資交易會計資產。 13 根據本辦法附件2規定，可以根據凈額結算規則扣除的證券融資交易資產余額，以負數形式表示。 14 根據本辦法附件2計算的證券融資交易的交易對手信用風險暴露。 15 根據本辦法附件2計算的代理證券融資交易形成的證券融資交易資產余額。 16 第12行至第15行之和。 17 所有表外項目的總金額。 18 根據本辦法第14條規定，信用轉換後導致表外項目余額減少的總額，以負數形式表示。 19 第17行和第18行之和。 20 根據本辦法第8條定義的一級資本減去一級資本扣減項。 21 根據本辦法第9條定義的調整後的表內外資產余額。 22 第20行除以第21行。
❷ 債券杠桿投資的方式有哪些
杠桿債券基金的投資主要有三種方式：一種是發行時購買，第二種是上市後直接買入杠桿債券基金，第三種是上市後買入母基金份額，分拆後賣出優先份額。
投資者在投資杠桿債基時需要考慮以下四方面因素：
1、投資類型
杠桿債基中有參與股市投資的純債型產品與混合債型產品，混合債型產品克投資不大於20%的股票類證券，波動性也較大。純債型產品主要受債市影響，如果持有的可轉債比例較高，在牛市也會大幅增值。不同的債市環境利好的債券品種不同，券種的表現也不同。因此選擇杠桿債基時，在經濟較差通脹較低的經濟環境下，宜選擇金融債、國債、高等級信用債配置較高的杠桿債基。在經濟好轉時可選擇中低等級信用債、可轉債配置較多的杠桿債基。
2、杠桿因素
不同於杠桿股基，杠桿債基杠桿包括母基金投資債券的杠桿，和向A份額融資帶來的凈值杠桿，兩者合在一起稱之為綜合杠桿。投資者在選擇高杠桿基金時，要綜合比較，有的基金前者高後者低，有的前者低後者高，一般來說綜合杠桿越高的杠桿債基，所獲得超額收益越多，同樣面臨的風險也高。
3、折溢價率水平
折價率高的時候，為投資者提供了較高的安全墊。反之，溢價率較高的時候，風險相對較高。由於設計不同，投資者看折溢價率的時候，還要參照有無到期日、基金管理水平和流動性等因素
4.流動性
流動性高低直接決定了所選基金價格是否充分反映債市趨勢和投資者預期，以及能否順利買賣。流動性較低的基金價格易受小額資金左右，價格走勢邏輯甚至有悖價值變動和債市趨勢，投資此類基金難以判斷其未來走勢。同時在買賣此類基金時，難以找到交易對手，易錯過買賣時機。查看流動性高低關鍵看日成交量和成交額，一般來說場內份額多的流動性較高。
❸ 你知道杠桿債券基金怎樣投資嗎
杠桿基金是對沖基金的一種。國內的杠桿基金屬於分級基金的杠桿份額（又叫進取份額）。分級基金是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類份額，並分別給予不同的收益分配。分級基金通常分為低風險收益端（約定收益份額）子基金和高風險收益端（杠桿份額）子基金兩類份額。以某分級基金產品X（X稱為母基金）為例，分為A份額（約定收益份額）和B份額（杠桿份額），A份額約定一定的收益率，基金X扣除A份額的本金及應計收益後的全部剩餘資產歸入B份額，虧損以B份額的資產凈值為限由B份額持有人承擔。當X的整體凈值下跌時，B份額的凈值優先下跌；相對應的，當X的整體凈值上升時，B份額的凈值也將相對於A份額優先上升。A份額一般可以優先獲得分配基準收益， B份額最大化補償優先份額的本金及基準收益，B份額通常以較大程度參與剩餘收益分配或者承擔損失而獲得一定的杠桿。它擁有更為復雜的內部資本結構，非線性收益特徵使其隱含期權。
杠桿基金就是存在杠桿的一種創新型基金，現在唯一存在杠桿的基金就是分級基金。目前以債券型分級基金為主。 杠桿倍數=（基金A份額*A凈值+基金B份額*B凈值）/（基金A份額+基金B份額） 證監會規定股票型基金的初始杠桿不超過5，債券型不超過2 杠桿債券基金前些時候漲的太多了，現在不具備投資和投價值，如果再降息就另說了
❹ 法定的融資融券杠桿率是多少
法定的融資融券杠桿率是1：1，開戶需要50萬起。
根據相關法律法規，對交易異常情況採取暫停交易等監管措施。
比如，單只標的證券的融資余額（或融券餘量）達到該證券上市可流通市值（或該證券上市可流通量）的25%時，證券交易所可以在次一交易日暫停其融資買入（或融券賣出）。
融資融券交易的信息披露是參與融資融券的相關當事人，按照法律法規規章和市場業務規則，以規定的方式向市場公布其相關融資融券交易信息的行為。
由於融資融券交易的杠桿機制帶來收益、風險的放大效應，因此充分、及時、准確的信息披露是組織和監管融資融券交易、保護市場參與人利益的最重要、最有效的措施之一。
(4)債券投資杠桿倍數的監管規定擴展閱讀：
融資融券交易，與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區別，歸納起來主要有以下幾點：
1、保證金要求不同。
投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣（買多賣空），在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，
可以向證券公司借入資金買入證券，並在高位賣出證券後歸還借款；預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，並在低位買入證券歸還。
2、法律關系不同。
投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委託買賣的關系；而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委託買賣的關系，還存在資金或證券的借貸關系，因此還要事先以現金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，
並將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司一並作為擔保物。投資者在償還借貸的資金、證券及利息、費用，並扣除自己的保證金後有剩餘的，即為投資收益（盈利）。
❺ 為什麼香港證監會規定的外匯交易杠桿倍數最高為20倍
杠桿這東西得看客戶資金量的，資金在100萬以上的，完全可以炒股去，1:1杠桿，而且國家支持！
❻ 債券怎麼做杠桿
國內不開展這種業務。
可轉換債券的杠桿是同股價相聯系的。
❼ 資管新規如何明確杠桿比例
你好，資管新規進一步明確了資管產品的杠桿比例限制。此項規定對於高杠桿比例的結構化產品產生較大影響，這意味著未來具有分級安排的員工持股計劃可以存續及新設，部分公司大股東也可以通過合理的分級安排定向增持。
❽ 杠桿多少倍，這個是怎麼算的
例如，一個標准倉是10W，如果你1W就可以交易這一個倉，並全額承擔一個倉(10W)的價格波動帶來的損益。就是10倍杠桿。
如果0.5W就可以交易就是20倍。0.1W就是100倍。3倍或5倍其實很困難，杠杠太少了。一般50-100左右就安全與收益都相對兼顧了。
杠桿越大，可用資金也就越大，能受風險也越大，當然越大越好，不過不能下單太多，外匯忌重倉。
(8)債券投資杠桿倍數的監管規定擴展閱讀：
外匯是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。
包括外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券（政府公債、國庫券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證（票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。
截至2015年，中國位居世界各國政府外匯儲備排名第一。但美國、日本、德國等國有大量民間外匯儲備，國家整體外匯儲備遠高於中國。
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