中國債券市場境外投資者

2. 機構如何開通債券市場合格投資者許可權

機構投資者符合以下條件之一的需帶上有效身份證明文件至開戶營業部現場辦理開通。
1、經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業銀行、保險公司、信託公司、財務公司等；經行業協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。
2、上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限於證券公司資產管理產品、基金管理公司及其子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信託產品、經行業協會備案的私募基金。
3、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）。
4、同時符合下列條件的法人或者其他組織：
（1）最近1年末凈資產不低於2000萬元；
（2）最近1年末金融資產不低於1000萬元；
（3）具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷。
5、其他中國證監會認可的其他合格投資者。

3. 什麼是全國銀行間債券市場機構投資者

1. 全國銀行間債券市場機構投資者是指：

   （1）「全國銀行間債券市場」是一個鬆散的場外交易場所，該市場交易的證券都在中央國債登記結算公司登記託管。

   （2）參與該市場的投資者都是機構投資者，都要直接或間接在中央國債登記結算公司開立賬戶。按照參與交易的方式，分為甲類、乙類和丙類賬戶。

2. 中國的銀行間債券市場是指：

   （1）在全國銀行間同業拆借中心基礎上建立起來的。是中國的一個重要的場外交易市場。

   （2）它的參與者主要是銀行及非銀行類金融機構，主要有銀行，證券公司，資產管理公司等。

   （3）中國銀行間債券市場依託中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心(下文簡稱「交易中心」)進行交易。

   （4）交易中心為中國人民銀行直屬事業單位，主要職能是：提供銀行間外匯交易、人民幣同業拆借、債券交易系統並組織市場交易；

   （5）辦理外匯交易的資金清算、交割，負責人民幣同業拆借及債券交易的清算監督；提供網上票據報價系統；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務；開展經人民銀行批準的其他業務。
   

4. 中國債券市場是怎樣發展起來的

截至2018年末，中國債券市場存量規模達86萬億元人民幣，其中國際投資者持債規模近1.8萬億元人民幣，同比增長46%。中國債券正式納入國際主要債券指數，充分反映了國際投資者對於中國經濟的信心，也是中國金融市場對外開放取得新進展的體現，將有利於更好地滿足國際投資者對人民幣資產的配置需求。

陳湛勻指出：從上世紀80年代國債恢復發行，中國債券市場開始，截至2018年的10月末，中國債券市場已經超過了80萬億人民幣，在全球債券市場的余額排名第三，公司信用債券也成為了僅次於美國的全球第二大的債券市場。

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，並被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，與英美法徳加拿大等國家名校進行學術交流，走訪過100多個國家和地區，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家。陳湛勻教授已獲近20項國家、省部級優秀科研獎。陳湛勻教授長期專注於地產金融、高新技術、中小企業成長，對這些領域保持高度前瞻性，具有豐富的實際經營經驗。他擅長實用解決具體方案，將廣泛的商業知識和特定行業的深入了解相結合，致力於運用金融專業技術幫助企業提升可持續競爭優勢、贏利能力，放大企業價值並創造價值，成功輔導不少企業上市。

5. （個人）如何開通債券市場合格投資者許可權

個人需要符合以下條件可帶身份證到開戶營業部現場辦理開通手續。
1、申請資格認定前20個交易日名下金融資產日均不低於500萬元，或者最近3年個人年均收入不低於50萬元；
2、具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷，或者具有2年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷，或者屬於「經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業銀行、保險公司、信託公司、財務公司等；經行業協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。」的合格投資者的高級管理人員、獲得職業資格認證的從事金融相關業務的注冊會計師和律師。

6. 債券合格投資者的申請條件有哪些

你好，合格投資者應當符合下列資質條件：
1.經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業銀行、保險公司和信託公司，以及經中國證券投資基金業協會（以下簡稱「基金業協會」）登記的私募基金管理人；上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限於證券公司資產管理產品、基金及基金子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信託產品以及經基金業協會備案的私募基金
2.合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）
3.社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金
4.經中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人及經其備案的私募基金
5.凈資產不低於人民幣1000萬元的企事業單位法人、合夥企業
6.名下金融資產不低於人民幣300萬元的個人投資者
7.中國證監會認可的其他合格投資者；前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等

7. 2月外資加倉中國債券超千億，為何中國債券如此受歡迎

我覺得這跟中國債券的穩定性有很大的關系，因為債券市場本來就是一個穩定的投資市場，同時也是一個避險市場，我們可以這樣理解，當股市的收益和風險進一步加大的時候，很多資金都會流入到所謂的債券市場。

關於股票和債券的關系，我想講一下，當股票的收益和風險降低的時候，會有越來越多的投資人願意投資到股票當中，但是情況反過來的時候，很多人就會通過把自己的資金轉移到債券裡面避險，這是一個所謂的股債再平衡現象，而這個現象也是很多投資的堅信的一個邏輯。

這個新聞是怎麼回事？

這是一個關於中國證券的消息，在這個消息裡面，我們可以看到2月份的時候，外資已經持續加倉中國債券，同時規模已經超過了千億元，可以說這個數字是非常誇張的，這也進一步顯示出了目前外資的投資態度和投資情緒。很多人這個時候會非常好奇，為什麼外資這么青睞中國的債券？這樣做是有什麼目的嗎？

8. 債券市場參與主體有哪些

（一）參與者包括哪些「人」
下列機構可成為全國銀行間債券市場參與者，從事債券交易業務：
1．在中國境內具有法人資格的商業銀行及其授權分支機構；
2．在中國境內具有法人資格的非銀行金融機構和非金融機構；
3．經中國人民銀行批准經營人民幣業務的外國銀行分行。
金融機構可直接進行債券交易和結算，也可委託結算代理人進行債券交易和結算；非金融機構應委託結算代理人進行債券交易和結算。
結算代理人系指經中國人民銀行批准代理其他參與者辦理債券交易、結算等業務的金融機構。
（二）參與者特徵
我國銀行間債券市場是一個機構投資者市場，從建立開始，銀行間債券市場就一直堅持面向機構投資者的市場定位。經過10年的發展，銀行間債券市場已經成為一個以各類金融機構為主體、面向所有機構投資者開放的規范的場外債券市場。截至2006年12月底，銀行間債券市場參與者有6439家，包括商業銀行及其分行、證券公司、保險公司、外資金融機構、基金及其管理公司等境內主要金融機構，還包括大量企業法人機構，正是由於面向機構投資者並採用與此相適應的場外交易方式，切中了債券市場發展的關鍵，銀行間債券市場才能快速健康的發展，才能在較短時間內成為我國債券市場主體。

9. 銀行間債券市場投資者有哪些

主要以商業銀行、保險公司、基金等機構為主，三類機構在銀行間債券市場的債券託管量佔比達到85%左右，其中商業銀行就達到了70%。
近年來，我國債券市場平穩較快發展，市場規模已居於世界前列，形成了以銀行間市場為主、交易所市場及商業銀行櫃台市場為輔、互聯互通、分工合理的市場格局，有90%以上的債券託管在銀行間債券市場。銀行間債券市場的跨越式發展，使其在國民經濟中的地位日益凸顯，在推動經濟發展方式轉變和經濟結構調整、優化社會融資結構、完善金融宏觀調控等方面發揮了重要作用。
銀行間債券市場的快速發展與商業銀行關系密切。在1997年銀行間債券市場成立之初，商業銀行即作為首批市場成員進行債券現券和回購交易。目前，商業銀行是銀行間債券市場主要的做市商機構，是央行公開市場業務的一級交易商，是市場利率定價自律機制的核心成員，也是國債承銷團的主要成員，在銀行間債券市場發展中具有不可替代的作用。
去年以來，商業銀行在銀行間債券市場中的主導地位遭到市場個別人士的質疑，一種觀點認為，商業銀行持債比重高，單一的投資者結構使得債券市場成為買方市場；還有觀點認為，商業銀行持有債券與貸款一樣仍屬於間接融資，銀行體系存在較高的系統性風險。上述觀點明顯混淆了債券與貸款間的差別，漠視近年來銀行間債券市場投資者結構所發生的深刻變化，同時也忽視了我國是銀行主導型金融體系這一現實。
銀行間債券市場投資者結構
已日趨多樣化
盡管在銀行間債券市場發展初期，商業銀行在銀行間債券市場居主導地位，但隨著市場發展，近年來商業銀行「獨大」的局面已有所改變，一是銀行間本幣市場成員中商業銀行絕對數量增加，但相對數量下降。2008年年末銀行間本幣市場成員1857家，其中商業銀行361家，佔比19%。至2015年5月末，銀行間本幣市場成員數總計8366家，其中商業銀行832家，佔比降至不足10%，表明銀行間債券市場已經成為以眾多合格機構投資者為主、專業化程度較高的機構間市場。
二是商業銀行在銀行間現券市場交易佔比呈下降趨勢，非銀行金融機構已成為信用債市場中的主要參與者。據統計，2011年至2014年，商業銀行參與的現券交易市場佔比在64%～68%之間，低於2007年至2010年的71%～75%。分市場看，在利率債市場，2007年至2014年商業銀行交易市場佔比在72%～81%之間，在信用債市場，交易比重在49%～64%之間，表明非銀行金融機構已成為左右信用債市場的主要參與者。
三是商業銀行債券持有量比重呈下降趨勢，在信用債市場佔比已不足五成。2009年年末商業銀行的債券持有量為12萬億元，市場佔比接近70%，至2014年年末，商業銀行債券持有量升至20萬億元，但市場佔比已不足60%。分市場看，2009年年末，商業銀行國債持有量為30740億元，占國債未償余額的58%，2014年年末這一比例升至70%。2009年年末，商業銀行國開債持有量為24126億元，占國開債未償余額的75%，2014年年末這一比例大體保持不變。商業銀行持有較多的利率債，一方面滿足了銀行的資產配置需求；另一方面也為銀行開展流動性管理，參與央行公開市場操作等提供了便利。在信用債市場，2010年年末商業銀行持有企業債4964億元，占企業債未償余額的34%，至2014年年末這一比重已降至23%；2010年年末，商業銀行持有短融及中期票據的比重均超過50%，但至2014年年末均已不足50%。
商業銀行深度參與
銀行間債券市場意義重大
盡管商業銀行在銀行間債券市場中的持債比重呈下降走勢，但總體規模依然較高，這與我國銀行主導型金融體系有關。以資產規模計算，截至2014年年末，商業銀行總資產達134.8萬億元，雖然2014年商業銀行債券投資余額僅占商業銀行總資產的15.2%，但龐大的資產規模使得商業銀行仍是債券市場主要的持有者。
作為我國金融體系的主要組成部分，商業銀行深度參與銀行間債市，對於優化社會融資結構、降低企業融資成本、提升金融服務實體經濟水平、推動利率市場化進程等均具有積極意義。央行數據顯示，2014年我國社會融資規模增量為16萬億元，其中企業債券融資規模佔比14.7%，非金融企業境內股票融資規模佔比為2.6%。從存量數據看，截至2015年一季度末，我國社會融資規模存量為127.6萬億元，其中企業債券存量為12.1萬億元，非金融企業境內股票存量為3.9萬億元。數據表明，債券市場已成為提高直接融資比重的決定性力量。
這其中，商業銀行作為以間接融資業務為主的金融中介，通過將部分資產配置於債券，既實現了風險的分散化，又客觀上提高了我國直接融資比重，那種將銀行持有債券簡單地等同於貸款的觀點是不準確的。
一是與貸款相比，債券作為標准化產品具有較好的流動性，銀行可隨時轉讓。二是銀行可通過債券遠期、利率互換等衍生品對債券投資進行風險管理，因此與單獨持有貸款相比，銀行的抗風險能力更高。三是信用債發行人往往面臨較高的信息披露要求，其所面臨的外部約束明顯高於銀行貸款。四是銀行開展債券投資，不僅有助於債券順利發行與轉讓，也有助於降低企業的融資成本。銀行將一部分資金配置於利率債及信用債，不是增加而是降低了銀行體系風險。
提高直接融資比重
銀行間債券市場仍是主戰場
盡管債券市場發展迅速，但總體來看我國直接融資比重依然偏低，為進一步提高我國直接融資比重，降低銀行系統風險，銀行間債券市場可從以下幾個方面入手：
一是大力推進信貸資產證券化。自2005年開始在銀行間債券市場啟動信貸資產證券化試點以來，相關制度已初步建立，產品發行和交易已開始採用備案制和注冊制，目前我國已迎來資產證券化發展的大好時期。未來，我國應遵循國際金融市場一般發展規律，立足銀行間債券市場，推動以合格機構投資者為主的資產證券化市場平穩有序健康發展。
二是積極推動信用衍生品市場發展。在銀行面臨的各種風險中，信用風險相對比較突出，但風險對沖工具匱乏。雖然2010年銀行間債券市場開啟了信用風險緩釋工具的試點，但由於種種原因其交易極不活躍，風險管理功能無從發揮。有關主管部門應打破利益藩籬，攜手推動場外信用衍生品市場的發展。基於前期信用風險緩釋工具試點，可考慮先在銀行間市場推出以經濟主體為參考標的的單名信用違約互換，適時推出總收益互換、信用聯結票據以及信用違約互換指數等其他信用衍生產品，以為市場提供多樣化的產品選擇。
三是進一步優化銀行間債券市場投資者結構。近年來，在人民銀行的推動下，銀行間債券市場投資者結構持續優化，多層次債券市場體系基本成形。年初至今，人民銀行又推動私募投資基金進入銀行間債券市場，並將境外機構投資者的入市申請由審批制改為備案制，額度管理同時取消。未來可考慮將養老金、住房公積金等長線投資者直接引入銀行間債券市場，以進一步擴大銀行間債券市場的主體范圍。

10. 前三季度外資凈買入逾8000億元中國債券，外資為何青睞中國債券

外資青睞中國債券的主要原因是中國債券可以帶來較高收益。第三季度，境外機構投資者在我國銀行間債券市場凈買入3211億元債券，由於上半年凈買入額約為5000億元，前三季度凈買入額超8000億元。9月，境外機構投資者在我國銀行間債券市場凈買入1108億元，環比大增59%，繼7月後再破千億元。

當大量外資購買中國國債，導致收益率下降，從而傳導至其他資產。對於個人和企業來講，最直接的利好就是融資成本的降低。