❶ 信貸資產證券化的發展歷程
2005年4月，中國人民銀行、中國銀監會發布《信貸資產證券化試點管理辦法》，將信貸資產證券化明確定義為「銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信託給受託機構，由受託機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該資產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動」，中國銀監會於同年11月發布了《金融機構信貸資產證券化監督管理辦法》；同時，國家稅務總局等機構也出台了與信貸資產證券化相關的法規。
銀行的信貸資產是具有一定數額的價值並具有生息特性的貨幣資產，因此也具備了轉化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實際業務活動中，常常有存款期限短而貸款期限長或資產業務擴張需求快於負債業務提供的可能性等種種情況，這樣就產生了銀行的流動性安排和資產負債管理等新業務需求。
2015年1月，銀監會近日已下發《關於中信銀行等27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的批復》，27家股份制銀行和城商行獲得開辦信貸資產證券化業務的主體資格。
業內人士認為，該文件的下發標志著信貸資產證券化備案制的實質性啟動，即獲得開辦資格的機構不再走原有單筆信貸資產證券化產品的審批流程，只需在產品發行前進行備案登記即可。
雖然此次已有27家銀行獲得業務資格，但包括發行大戶國開行在內的政策性銀行和國有大行均缺席。此次27家獲得資格的銀行中大部分已在去年發行過資產證券化產品，這27家銀行全部為股份制銀行和城商行，是由主管上述兩類銀行的銀監會銀行二部主導批復的。政策性銀行、大型商業銀行、外資行等機構的相關業務資格，將由對應的主管部門批復發布。
按照銀監會此前發布的《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》規定，銀行業金融機構發行證券化產品前需進行備案登記，已備案產品需在3個月內完成發行，3個月內未完成發行的須重新備案 。
《信貸資產證券化試點會計處理規定》全文
第一章總 則
第一條為規范信貸資產證券化試點工作，保護投資人及相關當事人的合法權益，根據《中華人民共和國會計法》、《中華人民共和國信託法》、《信貸資產證券化試點管理辦法》等法律及相關法規，制定本規定。
第二條在中國境內，銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信託給受託機構，由受託機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動，適用本規定。
第二章發起機構的會計處理
第三條發起機構是通過設立特定目的信託轉讓信貸資產的金融機構。
第四條發起機構已將信貸資產所有權上幾乎所有（通常指95%或者以上的情形，下同）的風險和報酬轉移時，應當終止確認該信貸資產，並將該信貸資產的賬面價值與因轉讓而收到的對價之間的差額，確認為當期損益。終止確認是指將信貸資產從發起機構的賬上和資產負債表內轉出。
轉讓該信貸資產時如取得了某項新資產或者承擔了某項新負債（如因提供保證承擔的預計負債等，下同），應當在轉讓日按公允價值確認該新資產或者新負債，並將該新資產扣除新負債後的凈額作為上述對價的組成部分。
公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自願進行資產交換或者債務清償的金額。上述新資產或者新負債有活躍市場的，發起機構應當按市場報價確定該新資產或者新負債的公允價值；沒有活躍市場的，發起機構應當比照類似資產或者負債的市場報價，或者按未來現金流量現值，或者按市場上普遍認同的計價模型計算的結果，確定該新資產或者新負債的公允價值。
第五條發起機構保留了信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬時，不應當終止確認該信貸資產；轉讓該信貸資產收到的對價，應當確認為一項負債。
在隨後的會計期間，發起機構應當繼續確認該信貸資產的收益及其相關負債的費用。
第六條不屬於第四條和第五條情形的，發起機構應當分別以下兩種情況進行處理：
（一）發起機構放棄了對該信貸資產控制的，應當在轉讓日終止確認該信貸資產，並將該信貸資產的賬面價值與因轉讓而收到的對價之間的差額，確認為當期損益。
轉讓該信貸資產時如取得了某項新資產或者承擔了某項新負債，應當在轉讓日按公允價值確認該新資產或者新負債，並將該新資產扣除新負債後的凈額作為上述對價的組成部分。
以下條件全部符合時，表明發起機構放棄了對所轉讓信貸資產的控制：
1．發起機構與該信貸資產實現了破產隔離；
2．特定目的信託受託機構按信託合同約定，能夠單獨將該信貸資產出售給與其不存在關聯方關系的第三方，且沒有額外條件對該項出售加以限制。
（二）發起機構仍保留對該信貸資產控制的，應當在轉讓日按其繼續涉入該信貸資產的程度確認有關資產，並相應確認有關負債。發起機構繼續涉入該信貸資產的程度，是指該信貸資產價值變動使發起機構面臨的風險水平。
發起機構通過對該信貸資產提供保證的方式繼續涉入的，其涉入程度為該信貸資產的賬面價值和保證金額兩者之中的較低者。保證金額是指發起機構所收到的對價中，可能被要求償還的最高金額。
發起機構應當在轉讓日按上述較低金額確認繼續涉入所產生的資產，同時按保證金額與保證合同的公允價值（通常為提供保證所收取的費用）之和確認有關負債。
第七條信貸資產部分轉讓符合終止確認條件的，應當將該信貸資產整體的賬面價值在終止確認部分和未終止確認部分之間，按轉讓日各自的相對公允價值進行分攤，並將終止確認部分的賬面價值與終止確認部分的對價（因該轉讓取得的新資產扣除承擔的新負債後的凈額包括在內）之間的差額，確認為當期損益。
發起機構將該信貸資產整體的賬面價值在終止確認部分和未終止確認部分進行分攤時，未終止確認部分沒有市場報價且最近市場上也沒有與其有關的實際成交價格的，該未終止確認部分的公允價值，按該信貸資產整體的公允價值扣除終止確認部分的對價之後的差額確定；該信貸資產整體的公允價值無法取得時，按其賬面價值扣除終止確認部分的對價之後的差額確定。
上述未終止確認部分應當在轉讓日按整體賬面價值分攤後的金額確認。
第八條發起機構僅繼續涉入信貸資產一部分的，應當將該信貸資產整體的賬面價值，在繼續涉入仍確認的部分和終止確認部分之間，按轉讓日各自的相對公允價值進行分攤，並將終止確認部分的賬面價值與終止確認部分的對價之間的差額，確認為當期損益。
第九條發起機構對特定目的信託具有控制權的，應當將其納入合並會計報表。
第十條發起機構未終止確認所轉讓信貸資產，或者按繼續涉入信貸資產程度確認某項資產的，應當在會計報表附註中作如下披露：
(一) 資產的性質；
(二) 發起機構仍保留的信貸資產所有權上風險和報酬的性質(如信用風險等)；
(三) 發起機構繼續確認所轉讓信貸資產整體的，應當披露所轉讓信貸資產的賬面價值和相關負債的賬面價值；
(四) 發起機構繼續涉入所轉讓信貸資產的，應當披露所轉讓信貸資產整體的賬面價值、繼續確認資產的賬面價值以及相關負債的賬面價值。
第三章特定目的信託的會計處理
第十一條特定目的信託應當作為獨立的會計主體，以持續經營為前提，獨立核算資產證券化信貸資產的管理、運用和處分情況。
第十二條受託機構因承諾信託而取得的信貸資產是信託財產，獨立於發起機構、受託機構、貸款服務機構、資金保管機構、證券登記機構及其他為證券化交易提供服務的機構的固有財產。
受託機構、貸款服務機構、資金保管機構及其為證券化交易提供服務的機構因特定目的信託財產的管理、運用或其他情形而取得的財產和收益，應當歸入信託財產。
第十三條特定目的信託的會計要素包括信託資產、信託負債、信託權益、信託項目收入、信託項目費用、信託項目利潤。
信託項目利潤應按信託合同的約定，分配給資產支持證券投資機構。
第十四條特定目的信託應當單獨記賬、單獨核算、單獨編制財務會計報告。不同特定目的信託在賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應當相互獨立。
第十五條信託終止，受託機構應當對特定目的信託作出處理信託事務的清算報告。
第十六條特定目的信託的其他相關業務或事項，應當根據《信託業務會計核算辦法》（財會[2005]1號）進行會計處理。
第四章受託機構的會計處理
第十七條受託機構是承諾信託而負責管理特定目的信託財產並發行資產支持證券的機構。
第十八條受託機構應當按信託合同規定的計提方法、計提標准，計算確認應當由特定目的信託承擔的受託機構報酬。
第十九條受託機構發生的為特定目的信託代墊的信託營業費用，應當確認為對特定目的信託的債權。
第二十條受託機構對於已終止特定目的信託未被取回的信託財產，應當作為代保管業務進行管理和核算。
第二十一條受託機構的其他相關業務或事項，應當根據《信託業務會計核算辦法》（財會[2005]1號）進行會計處理。
第五章資金保管機構的會計處理
第二十二條資金保管機構是接受受託機構委託，負責保管信託財產賬戶資金的機構。
第二十三條資金保管機構應當按有關資金保管合同的約定確認和計量保管收入。
第二十四條資金保管機構在向投資機構支付信託財產收益的間隔內，只能按照合同約定的方式和受託機構指令，將信託財產收益投資於流動性好、變現能力強的國債、政策性金融債以及中國人民銀行允許投資的其他金融產品。
上述投資形成的收益，應當存入特定目的信託銀行賬戶。
第二十五條資金保管機構應當按照保管合同約定，定期向受託機構提供資金保管報告，報告資金管理情況和資產支持證券收益支付情況。
第六章貸款服務機構的會計處理
第二十六條貸款服務機構是接受受託機構委託，負責管理貸款的機構。
第二十七條貸款服務機構應當按照有關貸款服務合同確認和計量服務收入。
第二十八條貸款服務機構對作為信託財產的信貸資產單獨設賬，單獨管理。
第二十九條貸款服務機構應當定期向受託機構提供服務報告，報告作為信託財產的信貸資產信息。
第七章投資機構的會計處理
第三十條投資機構在取得資產支持證券時，應當按實際支付價款確認一項資產支持證券投資。
第三十一條投資機構取得信託收益時，應當區分屬於資產支持證券投資本金部分和證券投資收益部分，並分別進行會計處理。
第三十二條會計期末，投資機構應當對所持有資產支持證券的賬面價值進行檢查，發現賬面價值高於其可收回金額的，應當計提減值准備。
第三十三條資產支持證券在投資機構期末資產負債表內應當按其流動性，單列「資產支持證券」項目反映。
第八章附則
第三十四條本規定由中國人民共和國財政部負責解釋。
第三十五條本規定自發布之日起施行。
（中華人民共和國財政部
二0 0五年五月十六日）
❷ 企業資產證券化與信貸資產證券化的區別是什麼
基礎資產不同，監管機構不同，轉讓、交易場所不同，投資者不同。
❸ 哪些金融機構可以做資產證券化
您好，就我國資產證券化模式來說其實可以分為四種：
1. 央行、銀監會作為主管部門的信貸資產證券化
主要發起人是銀行業金融機構（也包括財務公司、汽車金融公司、AMC）
發行方式可以公開也可以定向
投資人主要為銀行間市場投資者：包括銀行、險資、證券投資基金、企業年金、全國社保基金等
基礎資產主要為銀行信貸資產（包括不良信貸資產）
SPV主要模式為SPT（特殊目的信託）
受託機構一般為信託公司
證券化產品一般公開發行的話是需要評級的
交易場所為銀行間債券市場
登記託管機構為中債登
審核方式為備案制審核
規章及依據主要是：《金融機構信貸資產證券化業務試點監督管理辦法》、《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》
2.證監會為主管部門的企業資產證券化
主要發起人為非金融企業及部分非銀金融機構（比如金融租賃公司）
發行發送可以公開或非公開
投資人由合格投資人限制，並且合計不得超過200人
基礎資產實行負面清單制
SPV一般為券商資管或者基金子公司發行管理的資產支持專項計劃
受託機構一般為券商或者基金子公司
一般都是需要評級機構進行評級的
交易場所為證券交易所、證券業協會機構間報價和服務系統及證券公司櫃台市場
登記機構為中證登
審核方式為備案制
主要規章依據為：《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》
3.交易商協會為主管部門的資產支持票據
發行人為非金融企業
發行方式為公開或非公開
公開發行面向的投資人為銀行間市場所有投資人；定向發行面向的投資人為機構投資人
基礎資產一般只要權屬明細，能夠產生現金流的財產或者權益即可
SPV可設也可不設
受託機構也不一定
公開發行需要評級
交易場所主要為全國銀行間債券市場（當然，是在公開發行的條件下）
登記託管機構為上海清算所
審核方式為注冊制
主要規章依據為《銀行簡直安全市場非金融企業資產支持票據指引》
4.保監會作為主管部門的項目資產支持計劃
發行人、發行方式和投資人並未明確規定
基礎資產咸魚信貸資產、金融租賃應收款和每年獲得固定分配的收益且對本金回收和上述收益分配設置信用增級的股權資產
SPV一般用項目資產支持計劃
受託機構一般為保險資管
信用評級需要保監會認可的評級機構
交易場所未明確規定
登記託管機構主要為具備保險資金託管資質的託管人
審核方式為注冊制
❹ 信貸資產證券化的發展模式
從20世紀70年代後期開始，發達市場國家特別是美國出現了一種信貸資產證券化趨勢，其一般做法是：銀行(亦稱原始權益人)把一組欲轉換成流動性的資產直接或間接地組成資產集合(亦稱資產池)，然後進行標准化(即拆細)、證券化向市場出售。
中國的信貸資產證券化試點始於2005年，此後國家開發銀行、中國建設銀行、中國工商銀行等銀行，發行了多款信貸支持類證券。隨著2008年全球金融危機的爆發，中國內地信貸資產證券化陷入停滯。2012年中國重啟信貸資產證券化試點。
2013年11月18日，國家開發銀行在銀行間債券市場成功發行了「2013年第一期開元鐵路專項信貸資產支持證券」，本期資產支持證券僅分為一檔優先檔資產支持證券，總額為80億元。本期證券是2013年8月28日國務院常務會議決定進一步擴大信貸資產證券化試點中首單信貸資產證券化產品，基礎資產池為國家開發銀行向中國鐵路總公司發放的中期流動資金貸款。
從全球情況看，信貸資產證券化目前有代表性的模式大致有三種：一是美國模式，也稱表外業務模式，二是歐洲模式，亦稱表內業務模式，三是澳大利亞模式也稱准表外模式。這三種模式的主要區別是已證券化資產是否脫離原始權益人的資產負債表，資產證券化活動是直接操作還是通過一定的載體或中介進行。
今年5月份的信貸資產證券化CLO市場提前入夏，僅5月一個月內就發行了總額為284.8億元的CLO，創下歷史最高紀錄，一直以來，CLO市場的叫好不叫座狀態有所改善。
「與之前互抬轎子的情況不太相同，已經有出現較多自主投資者；而且鑒於利率下行空間有限，發行主體對當前的發行價格也比較認可，CLO發行趕場明顯。」一位投行人士對《第一財經日報》記者表示。
據《第一財經日報》記者不完全統計，自2012年9月份資產證券化試點重啟以來，金融機構發行的資產證券化產品已經超過1000億元。
CLO發行趕場
2012年資產證券化試點重啟以來一直沒能突破「叫好不叫做」，甚至有人認為是監管機構的「一廂情願」，因為試點資產質量較高，發行人證券化出表動力不足；另外，收益率並不具有競爭力，投資人興趣也不高。
但5月份CLO的發行卻明顯有「趕場」的意味兒。據《第一財經日報》記者統計，5月份總計發行284.8億元CLO產品，創出中國CLO歷史上的單月發行最高紀錄。
❺ 信貸資產證券化 為什麼屬於公募發行
公募面向的人更多 門檻低，私募一般都是非公開的了
❻ 信貸資產證券化是發行型股票嗎
是發行型股票
信貸資產證券化：就是將一組流動性較差信貸資產，如銀行的貸款、企業的應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益比較穩定並且預計今後仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程
❼ 商業銀行信貸資產證券化由什麼部門進行發行
不同銀行可能由不同的部門發行。
一般有投資銀行部， 直銷銀行部，或產品設計部