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股票投资经济学 2021-06-17 16:24:20

可赎回债券计算

发布时间: 2021-03-27 20:11:46

『壹』 提前赎回收益率计算公式

1、提前赎回收益率公式:到期收益率=(收回金额-购买价格+利息)/购买价格

债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。

2、可赎回收益率是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券,赎回收益率的计算和其他收益率相同,是计算使预期现金流量的现值等于债券价格的利率。

赎回收益率 = [年利息I+(到期收入值-市价)/年限n]/ [(M+V)/2]×100%

M=面值;V=债券市价; I=年利息收益;n=持有年限

(1)可赎回债券计算扩展阅读

债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券时面临的额外风险,因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括:

1、发行人种类。不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率,他们以不同的能力履行其合同义务。

2、发行人的信用度。债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。债券发行人的信用程度越低,投资人所要求收益率越高;反之则较低。

3、提前赎回等其他条款。如果债券发行条款包括了提前赎回等对债券发行人有利的条款,则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之,如果条款对债券投资者有利,则投资者可能要求一个小的利差。

4、税收负担。债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率。

5、债券的预期流动性。债券的交易有不同程度的流动性,流动性越大,投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高。

6、到期期限。由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关。故债券期限越长,其波动性越大,相应的收益率也越高。反之亦然

『贰』 持有至到期债券,可提前赎回债券,期初调整后摊余成本计算步骤是是什么

  1. 2005年到2009年5年的利息调整摊销合计应该等于21650,所以2009年的利息调整摊销=21650-3917-4113-4319-4535=4766,所以2009年利息收入=30000-4766=25234。如果直接用公式计算利息收入,2009年的利息调整摊销不会等于4766,也就不会把摊余成本调整到500000,这是由于前面的计算四舍五入,累计到2009年造成不等,所以2009年要采用这种计算方法而不是直接用公式,只有这样才能将四舍五入累计的不等消除,使得最后一年摊余成本等于面值500000。

  2. 200000*0.952381+30000*0.952381+18000*0.907029+18000*0.863838+300000*0.863838=510075
    当期收回债券本金的现值=200000*0.952381
    当期利息的现值=30000*0.952381
    以后期间利息的现值=18000*0.907029+18000*0.863838
    剩余债券本金的现值=300000*0.863838=510075

  3. 这个计算式计算的时点是2007年1月1日,收回本金200000是在2007年12月31日,即还有一年的时间,实际利率是5%,2007年12月31日距离2007年1月1日有1年,所以用一期现值系数0.952381,2008年12月31日距离2007年1月1日有2年,用二期现值系数0.907029,2009年12月31日距离2007年1月1日有3年,用三期现值系数0.863838。

  4. 票面利率6%,2007年的时候,本金还是500000,所以当期利息=500000*6%=30000,2007年12月31日,收回本金200000,则剩余本金只有300000,2008年利息=2009年利息=300000*6%=18000

『叁』 可赎回债券问题(答案1086,要过程):面值1000元的债券,票息率为每季度复利8%,发行5年后可赎回。

每个季度的息票=1000*8%/4=20元
到第五年末,还要支付20次息票,每次20元,终值为1000,每个季度的利率为6%/4=1.5%,
在excel中输入
=PV(1.5%,20,20,1000)
计算得,五年末债券价值为1085.84元,即1086.

按算数方法,就是pv=20/(1+1.5%)^1+20/(1+1.5%)^2+20/(1+1.5%)^3+20/(1+1.5%)^4+20/(1+1.5%)^5+20/(1+1.5%)^6+20/(1+1.5%)^7+20/(1+1.5%)^8+20/(1+1.5%)^9+20/(1+1.5%)^10+20/(1+1.5%)^11+20/(1+1.5%)^12+20/(1+1.5%)^13+20/(1+1.5%)^14+20/(1+1.5%)^15+20/(1+1.5%)^16+20/(1+1.5%)^17+20/(1+1.5%)^18+20/(1+1.5%)^19+20/(1+1.5%)^20+1000/(1+1.5%)^20=1085.84元

『肆』 可赎回债券估值计算题

在0期债券市场价格为1000. 票面利息为C
在1期,若债券赎回,价值为1075+C,概率为50%;若债券不赎回,市场利率为8.25%,债券价值为C+C/8.25%,概率为50%。
所以,在1期的债券价值为:1075*0.5+0.5*C/0.0825+C
折现到0期,即有等式:1000=(1075*0.5+0.5*C/0.0825+C)/1.07
C=75.40

和结果还是差一点,仅供参考讨论。

『伍』 可赎回债券赎回部分后的起初余额为什么用原来的折现率计算

债券赎回就是这样子,一部分一部分给回取,取一次本金少一次。

『陆』 持有至到期债券 可提前赎回债券 期初调整后摊余成本如何计算

1、2005年到2009年5年的利息调整摊销合计应该等于21650,所以2009年的利息调整摊销=21650-3917-4113-4319-4535=4766,所以2009年利息收入=30000-4766=25234。如果直接用公式计算利息收入,2009年的利息调整摊销不会等于4766,也就不会把摊余成本调整到500000,这是由于前面的计算四舍五入,累计到2009年造成不等,所以2009年要采用这种计算方法而不是直接用公式,只有这样才能将四舍五入累计的不等消除,使得最后一年摊余成本等于面值500000。

2、200000*0.952381+30000*0.952381+18000*0.907029+18000*0.863838+300000*0.863838=510075
当期收回债券本金的现值=200000*0.952381
当期利息的现值=30000*0.952381
以后期间利息的现值=18000*0.907029+18000*0.863838
剩余债券本金的现值=300000*0.863838=510075
这个计算式计算的时点是2007年1月1日,收回本金200000是在2007年12月31日,即还有一年的时间,实际利率是5%,2007年12月31日距离2007年1月1日有1年,所以用一期现值系数0.952381,2008年12月31日距离2007年1月1日有2年,用二期现值系数0.907029,2009年12月31日距离2007年1月1日有3年,用三期现值系数0.863838。
票面利率6%,2007年的时候,本金还是500000,所以当期利息=500000*6%=30000,2007年12月31日,收回本金200000,则剩余本金只有300000,2008年利息=2009年利息=300000*6%=18000

『柒』 不可赎回债券久期的计算

问题描述的不清楚,息票率6%是名义年利率还是实际年利率?要求的久期是Macaulay久期还是修正久期?

『捌』 赎回收益率的计算

计算公式如下:
赎回收益率 = [年利息I+(到期收入值-市价)/年限n]/ [(M+V)/2]×100%
M=面值;V=债券市价; I=年利息收益;n=持有年限
假设某债券为10年期,8%利率,面值1 000元,贴现价为877.60元。计算为 [80+(1000-877.60)/10] / [(1000+877.60)/2] ]×100% =9.8%。

相关知识点延伸:
可赎回收益率是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券.赎回收益率的计算和其他收益率相同,是计算使预期现金流量的现值等于债券价格的利率.

『玖』 可赎回债券收益率计算方法探讨

这句话的意思是:

赎回收益率是按 /利息支付额与指定的赎回价格加总的现金流量的现值等于债券赎回价格/ 的利率”

也就是债券流入现金流的现值等于债券现金流流出的现值

现值的贴现率就是债券的收益率

他的说法是站在债券发行人的角度说的。

你的表述和他意思一样

『拾』 求可赎回债券的当前价的公式

75/1.09+1125/1.09^2=1015.7