1. 关于二级、三级ADR的上市集资问题
存托凭证的类型
无主办人（非公司参与型）ADR
有主办人一级ADR
有主办人二级ADR
有主办人三级ADR
RADR—SEC Rule144A规则下的ADR
GDR
一、无主办人ADR
无主办人（Unsponsored）的ADR不是应发行公司要求而是由存托银行应投资者的要求而发行的。基础股票发行公司对ADR方案无发言和控制权。
无主办人的ADR对于股票没有登记的要求，只要ADR在SEC登记即可（填报表F-6的申请报告）。
由存托银行将发行者的年报、某些公开信息和重大事项通知SEC和美国的投资者。但不要求将这些材料翻译成英语或将其与美国公认会计准则（GAAP）相协调。
无主办人ADR不能在美国证券交易所挂牌，只能在场外市场（OTC）进行交易。
无主办人ADR为发行者提供了一条扩大美国投资者基础的便宜且简单的途径。SEC的约束和报告要求是最低的。
发行公司可以向存托银行付费将无主办人的ADR转换为有主办人的ADR。
由于发行公司与存托银行之间没有正式的存款协议，发行公司对无主办人的存托凭证形式下的股票几乎没有任何控制权，无法与股东保持联系以了解和掌握情况。
无主办人的ADR在市场上已经很少了。
二、有主办人ADR 有主办人（Sponsored）的ADR是由外国发行公司通过一份存托凭证协议书或者服务合同指定的一家存托银行而发行的。
基础股票发行公司对ADR方案有发言和控制权。
1．有主办人一级ADR 一级ADR是发行公司进入美国资本市场的最简便、成本最低的方法。
发行公司不必遵守GAAP，也不必完全符合SEC信息充分披露的要求，只须向SEC以英文形式递交一份财务报表和所在国市场管理机构要求公告的信息或摘要，并保证提供所有信息就可以获得12g3-2(b)规则下由SEC授予的豁免。
发行公司必须填写表F-6（DR登记）并与一家存款银行一对一签署存款协议，对ADR有较强的控制权。
一级ADR只能在场外市场交易，其价格列在全国每日报价局的粉红价单或场外市场的公告牌上。
一级ADR可以很容易地升级为二级ADR或三级ADR。
2．有主办人二级ADR
二级ADR是以发行公司现有股票为基础，也不涉及发行新股，但可在美国全国性证券交易所（如纽约、美国）和NASDAQ上市。
二级ADR必须遵循SEC的全面登记和报告要求。发行者必须填写SEC的表F-6以登记该ADR并提交与GAAP相一致的年报，还须填写表20-F以满足报告要求。
发行公司还须满足拟上市地点的上市条件，例如在纽约证券交易所上市，就必须满足纽约证券交易所对外国上市公司和ADR上市的条件。
二级ADR在建立和管理方面需要更多的时间和金钱，涉及法律费用和上市费用等额外的成本。
3．有主办人三级ADR
三级ADR是通过公开募股出售给社会公众的ADR，可以在一家美国的证券交易所或NASDAQ上市。
发行公司必须填写SEC的表F-6、表20-F和表F-1，发行公司必须按照GAAP编制会计报表和满足拟上市地点的上市条件。
三级ADR的成本更高，包括上市成本，律师费用，会计费用，与投资者建立关系的费用以及路演的费用。
一级ADR仅仅限于场外交易
二级ADR允许发行公司在一家美国交易所上市
三级ADR则允许其在美国市场上筹资
ADR方案级别越高，SEC登记要求和信息披露要求越高，ADR流动性越强，对投资者的影响力、吸引力就越大
三、144A规则下的ADR-RADR
又称RADR，由美国的合格机构投资者（Qualified Institutional Buyer，QIB）为发行公司发售股票，，通过一个电子交易系统（PORTAL）在QIB中进行私募发行、再出售和交易，在保管信托公司进行清算交割，流动性受到一定的限制。
不必向SEC申请注册登记
不必按SEC要求披露信息
四、GDR
在多个市场发行和交易、以美元标价、交易地货币清算，流动性较强
2. 信托产品什么是优先A级，优先B级
优先次级设计是为了保证优先级固定收益，同时使得次级受益人利益最大化的设计结构。优先a级的优先情况大于b级，b大于c，以此类推
3. 信托中AA十主体担保是什么意思
AA+指的是企业信用评级，担保是指有此等信用等级的企业进行担保
企业信用评级即由专业的机构或部门按照一定的方法和程序在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，做出有关其信用行为的可靠性、安全性程度的评价，并以专用符号或简单的文字形式来表达的一种管理活动。
企业信用评级等级是如何划分的？
企业信用等级划分为三等十级，信用程度由高到低依次表示为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级、D级，每个等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA+。
AAA级：信用极好
企业的信用程度高，有优良的信用记录，资金实力雄厚，资产质量优良，经济效益明显，不确定因素对其经营与发展的影响极小，履约能力强。
AA级：信用优良
企业的信用程度较高，债务风险较小。该类企业具有优良的信用记录，经营状况较好，盈利水平较高，发展前景较为广阔，不确定因素对其经营与发展的影响很小。
A级：信用较好
企业的信用程度良好，在正常情况下偿还债务没有问题。该类企业具有良好的信用记录，经营处于良性循环状态，但是可能存在一些影响其未来经营与发展的不确定因素，进而削弱其盈利能力和偿还能力。
BBB级：信用一般
企业的信用程度一般，偿还债务的能力一般。该类企业的信用记录正常，但其经营状况、盈利水平及未来发展易受不确定因素的影响，偿债能力有波动。
BB级：信用欠佳
企业信用程度较差，偿还能力不足。该类企业有较多不良信用记录，未来前景不明朗，含有投机性因素。
B级：信用较差
企业的信用程度差，偿债能力较弱。
CCC级：信用很差
企业信用很差，几乎没有偿债能力。
CC级：信用极差
企业信用极差，没有偿债能力。
C级：没有信用
企业无信用。
企业信用评级的原则：
坚持独立公正和审慎的原则，严格按照评级标准和程序进行，保证评定结果的合法性和权威性。主要包括：
1、真实性原则：企业信用评级坚持数据真实，实事求是。
2、客观性原则：企业信用评级坚持公正客观，采集数据合法，不弄虚作假。
3、全面性原则：企业信用评级坚持全面完整，保证数据的完整性和连续性。
4、及时性原则：企业信用评级做到及时，注重数据的时效性。
5、审慎性原则：企业信用评级监督机制完善，信管委审议后最终确定。
4. 信托行业有评级吗民生信托是什么级别的
中国民生信托有限公司收到《中国信托业协会关于信托公司2019年度行业评级结果的通知》，民生信托获评A级信托公司，这是公司连续第四年获得信托公司行业最高评级。
5. 信托A类公司和B类公司有什么区别具体描述下~谢了
2005年下半年,为推动行业分类监管,监管层推动了信托业评级,推行的评级中,按照综合质量好坏,监管层为信托公司指定了A、B、C、D、E五级,其中A级为最高级别。
根据银监会下发《信托投资公司监管评级体系》(草案)规则,根据该规则信托公司评级满分为110分,54项指标共分5个大类。其中公司治理和管理能力(共30分)、信托业务开展能力(共20分)、信托业务合规性(20分)、固有业务(30分)等四大类别中统共包括50项主要指标。此外还有独立董事制度和重大违规行为等4项附加指标。
6. 信托a类优先级和b类优先级,中间级区别
区别如下：
一、等级不同，一般谈到A类、B类，指有结构化的信托产品，一般A类是优先级，B类是劣后级。
二、风险不同，分A类、B类的信托产品，区分依知据是清偿顺序不同，承担的风险不同。同一款产品可能会分为A类B类C类等，道A类表示偿还优先级高，B类次之，C类最后。
三兑换顺序不同，。A类一般是当买的信托理财产品到兑付本金和利息时可以优先得到按合同规定的兑付，然后才是B级的，风险比B类低，如融资容方赚时赚取的利息比B类少，亏时先亏B类。
(6)信托A级扩展阅读：
信托就是信用委托。信托业务是由委托人依照契约或遗嘱的规定，为自己或第三者（即受益人）的利益，将财产上的权利转给受托人（自然人或法人），受托人按规定条件和范围，占有、管理、使用信托财产，并处理其收益。
认识差异
由于信托是一种法律行为，因此在采用不同法系的国家，其定义有较大的差别。历史上出现过多种不同的信托定义，但时至今日，人们也没有对信托的定义达成完全的共识。
国内概况
我国随着经济的不断发展和法律制度的进一步完善，于2001年（辛巳年）出台了《中华人民共和国信托法》，对信托的概念进行了完整的定义：信托，进行管理或者处分的行为（2001年发布的《中华人民共和国信托法》第二条）。
信托报酬
信托报酬是指作为受托人的信托部门在办理信托事务后所取得的报酬。信托报酬的形式主要是手续费，也有少量存贷差异。信托报酬的多少，依据受托人付出劳动的多少和在信用中介中所起的作用大小，由委托人和受托人双方协商议定。
7. 中国哪些信托公司是A类，哪些是B类，哪位大神有信托公司分类，请赐教，感谢，在线等
2018年初评中斩获A类的公司包括，百瑞信托、华能信托、华润信托、江苏信托、交银信托、民生信托、平安信托、厦门信托、山东信托、上海信托、外贸信托、五矿信托、兴业信托、粤财信托、中航信托、中融信托、中铁信托、中信信托、中原信托、重庆信托及紫金信托等21家。
2018年信托公司行业评级结果定为B类的公司包括但不限于，光大信托、国联信托、国元信托、湖南信托、华澳信托、建信信托、云南信托、中江信托等等。
所谓信托公司行业评级，是中国信托业协会从行业角度对信托公司做出的综合评价，由协会自行组织，每年评一次，信托公司会被划分为A、B、C三个等级。
2015年末，《信托公司行业评级指引（试行）》（下称《指引》）下发，将信托公司划分为：A（85分（含）～100分）、B（70分（含）～85分）、C（70分以下）三级。
(7)信托A级扩展阅读：
信托公司营销信托产品，应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念，遵循风险匹配原则、审慎合规原则，加强信托产品、营销行为合法性、合规性审查管理，加强信托产品风险等级评定，在有效评估投资者风险承受能力和投资需求的基础上；
向投资者销售与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的信托产品，不得误导投资者，不得通过对信托产品进行拆分等方式，向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险等级的投资者销售信托产品，应当采取有效措施依法保护投资者合法权益。
信托公司应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责，买者自负”的理念。
信托公司向自然人委托人首次推介信托产品或与其签署信托文件之前，应当告知投资者如实提供身份证明文件，要求其填写包括调查问卷、风险揭示书等形式的书面文件或在身份认证后通过法律认可的电子形式等方式；
评估其风险承担能力，并要求其在信托文件中或者以其他书面形式承诺信托财产来源的合法性。
参考资料来源：中国信托业协会-新闻中心
8. 理财师三级，二级，一级各有什么区别
理财师，即理财规划师(Financial Planner)，是为客户提供全面理财规划的专业人士。按照中华人民共和国劳动和社会保障部制定的《理财规划师国家职业标准》，理财规划师是指运用理财规划的原理、技术和方法，针对个人、家庭以及中小企业、机构的理财目标，提供综合性理财咨询服务的人员。理财规划要求提供全方位的服务，因此要求理财规划师要全面掌握各种金融工具及相关法律法规，为客户提供量身订制的、切实可行的理财方案，同时在对方案的不断修正中，满足客户长期的、不断变化的财务需求。
报考条件
国家劳动和社会保障部对报考国家理财规划师的考生有严格要求，必须符合以下条件。
报考理财规划师（国家职业资格一级）需具备以下条件之一；且持有单位开具的相关从业年限证明（需加盖单位人事章）。
① 连续从事本职业工作19年以上。
②取得本职业二级职业资格证书后，连续从事本职业工作4年以上。
③ 取得本职业二级职业资格证书后，连续从事本职业工作3年以上，经本职业一级正规培训达规定标准学时数，并取得结业证书。
报考理财规划师（国家职业资格二级）需具备以下条件之一，且持有单位开具的两份相关从业年限证明（都需加盖单位人事章）。
① 连续从事本职业工作13年以上；
② 取得本专业或相关专业本科学历证书后，连续从事本职业工作5年以上；
③ 取得硕士及以上学历证书后，连续从事本职业工作2年以上；
报考助理理财规划师（国家职业资格三级）需具备以下条件之一，且持有单位开具的两份相关从业年限证明（都需加盖单位人事章）。
① 连续从事本职工作满6年以上。
② 金融相关专业专科以上学历。
③ 非金融相关专业毕业，从事金融相关工作满一年以上。
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9. 什么是A类A级证券公司
A类公司风险管理能力在行业内最高，能较好地控制新业务、新产品方面的风险。
中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。
1、A类公司风险管理能力在行业内最高，能较好地控制新业务、新产品方面的风险；
2、B类公司风险管理能力在行业内较高，在市场变化中能较好地控制业务扩张的风险；
3、C类公司风险管理能力与其现有业务相匹配；
4、D类公司风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承受范围；
5、E类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处置措施。
(9)信托A级扩展阅读：
证券公司评价指标
1、资本充足。主要反映证券公司净资本以及以净资本为核心的风险控制指标情况，体现其资本实力及流动性状况。
2、公司治理与合规管理。主要反映证券公司治理和规范运作情况，体现其合规风险管理能力。
3、动态风险监控。主要反映证券公司风险控制指标及各项业务风险的动态识别、度量、监测、预警、报告及处理机制情况，体现其市场风险、信用风险的管理能力。
4、信息系统安全。主要反映证券公司IT 治理及信息技术系统运行情况，体现其技术风险管理能力。
5、客户权益保护。主要反映证券公司客户资产安全性、客户服务及客户管理水平，体现其操作风险管理能力。
6、信息披露。主要反映证券公司报送信息的真实性、准确性、完整性和及时性，体现其会计风险及诚信风险管理能力。
10. 信托产品综合评级是如何进行的
信托公司行业评级指标涵盖四大指标、十二个子项的内容，评级内容包括信托公司资本实力、风险管理能力、增值能力、社会责任四个方面，简称“短剑”体系。
1、行业评级重点考察信托公司的盈利能力和资产管理能力。信托公司作为专业的受托管理财产的金融机构，对资产的管理能力是其核心竞争力。该行业评级体系的增值能力指标选取了净资产收益率、营业费用收入比、人均信托净收益，引导信托公司提高资本使用效率和运营效率、实现人均收益的最大化，提高综合效率。
2、行业评级注重信托项目风险防范和风险管理能力，与监管部门维护行业稳定和促进行业稳健发展的思路相符合。该行业评级体系将风险管理能力作为单独的一项，具体包括固有信用风险资产不良率、信托项目正常清算率和信托财产损失回收率，重点考察信托公司项目的管理能力和风险处置能力。这必然会促使信托公司尽职尽责履行受托人职责，确保信托项目的顺利兑付，在出现项目风险时，积极采取措施化解项目风险。
3、行业评级引导信托公司夯实发展基础、履行社会责任。资本既是行业发展的基础，也是抵御风险的最后屏障，因此，行业评级体系中把资本实力作为首要指标。从具体内容看，侧重于净资本以及净资本和风险资本的比值，就是将资本与风险抵御能力连接起来。该指标旨在引导信托公司增强资本实力、夯实发展基础。行业的发展离不开社会的支持，因此，该行业评级体系单列了社会责任指标，主要考察纳税额和向受益人分配的收益，引导信托公司积极履行社会责任。