⑴ 如何看待国内外人民币衍生品市场发展
外逼内压之下 管理层谨慎应对 人民币持续升值、境外机构不断抢跑、金融即将全面开放 在人民币持续升值和境外机构不断抢跑的外部压力之下,在5年保护期满后金融领域全面开放的倒逼压力之下,人民币衍生品的发展正日益受到重视。管理层对此也相当关注,日前不断出台的政策和措施正显示了这一点。 然而,在防范风险的考虑之下,管理层的态度也一直相当谨慎。因此,尽管我国从1997年即开始从事人民币的远期结售汇交易,但多年来进展缓慢。人民币衍生品交易不但远远落后于境外市场,成交量与我国经济贸易发展的水平相比,也远远不成比例。在这种情况下,如何协调发展速度与市场需求之间的关系,就成为人民币衍生品市场发展过程中不得不面对的问题。 管理层态度谨慎 十多年前的境外外汇 期货欺诈事件和"327国债期货"事件至今让人们谈虎色变,前期中航油和国储局铜期货等恶性事件更凸显了衍生品交易风险。因此,出于防范风险的考虑,管理部门对发展金融衍生品市场一直比较谨慎。 日前,国家外汇管理局下发《关于外汇指定银行对客户远期结售汇业务和人民币与外币掉期业务有关外汇管理问题的通知》,规定未经国家外汇管理局批准,境内机构和个人不得以任何形式参与境外人民币对外汇衍生交易,同时明确远期结售汇履约应以"本金全额交割",而不得进行差额交割(NDF)。 业内人士分析,外汇局的文件规定是对于处在"灰色地带"的NDF交易"划清界限"的一个信号。由于境外人民币衍生品交易市场活跃,目前很多外汇指定银行都在规定之外从事NDF业务,这给国内衍生品交易市场带来了不可忽视的冲击。从防范风险的角度出发,管理层对于目前发展人民币衍生品交易的态度无疑是一种稳妥的选择。 国外机构抢占先机 然而,"管理层对于衍生品交易风险的担忧虽然不无道理,但不发展衍生品市场带来的风险可能更大。"一位熟悉衍生品交易的外资银行人士称。 事实上,随着人民币汇率波动幅度增大和利率市场化的推进,国内经济主体通过金融衍生品交易避险和获取收益的需求非常现实。就在前不久召开的2006年中国金融衍生品大会上,银监会有关人士即指出,国内人民币衍生品发展离我国经济贸易发展尚有较大差距,人民币衍生品还有很大的发展空间。 而与此同时,国外机构也看到中国市场所蕴涵的巨大商机,争相开发与中国股指、人民币汇率有关的产品,试图抢占先机。今年6月24日,美国芝加哥商业交易所(CME)宣布,将于8月28日正式推出人民币期货及其期权产品。消息一经公布,在国内引起强烈反响。 对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为,在金融全球化的今天,国内外市场的关联日益密切,竞争也日趋激烈。一旦境外相关市场发展成熟起来,国内市场的后发劣势很难逆转,在规则标准、市场管理等方面陷入被动。 管理方法值得商榷 丁志杰指出,国内市场管理部门的管理方法和理念急需调整。在我国金融市场培育和发展过程中,政府的作用不可替代,外汇市场也不例外。但是,政府的一些管理方法和理念值得商榷,特别是在如何协调政府和市场的关系上,有关部门经常不自觉地把管理凌驾于市场之上。 此外,分析人士认为,由于分业经营的原因,我国目前各种金融市场之间割裂的情况比较严重,而且各个市场分属不同的监管部门管辖,这对于推进衍生品市场发展显然是不利的。事实上,在金融衍生品推进的过程中,部门利益冲突也经常给产品推出带来比较大的障碍。 不过,值得欣喜的是,人民币衍生品发展必须具备的各项基础正开始逐渐完备。中国人民银行副行长吴晓灵在此前召开的中国金融衍生品大会上表示,央行正在稳步推进利率市场化,按照"三性"原则完善汇率形成机制,同时也在不断完善市场基础建设,这些都将为人民币衍生品发展奠定基础,并计划主动推出外汇期货试点。 相关资料 根据国家外汇管理局公布的资料,截至2006年9月末,国内已有53家银行取得对客户远期结售汇业务经营资格,其中21家银行取得对客户掉期业务经营资格。此外,国内目前还有2家可从事相关业务的货币经纪公司,其中一家已于去年年底开业,而第二家也将即将诞生。 于去年12月20日开业的上海国利货币经纪有限公司,由英国国惠集团的全资子公司德利万邦有限公司和上海国际信托投资有限公司共同筹建,是"中国货币经纪公司试点管理办法"颁布之后,首批中外合资经纪公司,也是我国第一家货币经纪公司。 目前,经中国银监会批准,第二家货币经纪公司---上海国际货币经纪有限责任公司获也准筹建。该公司将由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心与全球最大的货币经纪公司英国毅联汇业(ICAP)集团共同发起。
⑵ 黄金金融衍生品是什么,黄金金融衍生品都有哪些
黄金衍生品是金融衍生品的一种,衍生品在现代金融市场中具有重要地位,当前国际市场的黄金衍生工具已经非常丰富,并具备了相当的市场规模,在黄金市场上的影响力也越来越大。黄金衍生工具中具有代表性的是黄金期货和黄金期权、以及纸黄金、现货黄金等
⑶ 黄金衍生品是什么意思,黄金衍生品有哪些
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2013/11/20 15:06:20
⑷ 中国外汇交易允许哪些衍生品
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⑺ 人民币与外汇衍生产品业务包括人民币与外汇期货吗
外汇衍生产品是金融衍生品的一种。
主要包括:
1、外汇远期合约
外汇远期合约是交易双方约定在未来某日或某日前以确定价格购买或出售一定数额金融产品。外汇远期合约是金融衍生产品中历史最长、交易方式最简单的一种,也是其他几种基本衍生产品的基础。近年发展较快的一个新产品是远期利率协议。
2、外汇期货
外汇期货是在商品期货基础上发展起来的,是金融期货的一种形式。外汇期货是承诺在将来某一特定时间购买或出售某一金融资产的标准化契约。其数量、质量、交割时间都是已定的,唯一变动的是价格。外汇期货的合约交易对象为各种货币。外汇期货交易原理和商品期货交易原理一样,都是利用期货价格和现货价格波动的趋合性,期货合约临近交割时,期货价格和现货价格将趋向一致的特点。在现货和期货两个市场上品种、数量、交割期一致而方向相反的交易,以在一个市场上的盈利弥补另一个市场上的损失,从而达到规避价格波动的风险的目的外汇期货交易主要的特点:交易是一种标准化约交易;交易是保证金交易;外汇期货市场是一个有形的市场;交易实行会员制和每日结制度;参与者为套期保值者和投机者。外汇期货交易中的套期保值交易方法与一般商品期是套期保值方法基本一致,基本的方法可以采用多头套期保值和空头套期保值两种方法。
3、货币期权
货币期权是一权利合约,指买方在支付一定费用(称为期权费)后,享有在约定的日期或约定的期限内,按约定的价格购买或出售某种金融资产的权利。按买方的权利划分,期权可分为看涨期权和看跌期权。前者指买方有权以约定价格购买一定金融资产,后者指卖有权以约定价格出售一定金融资产。期权的买方享有购买或出售的权利,却没有必须购买或出售的义务。
4、货币互换
货币互换是交易双方同意按一定的汇率交换一定数额的两种货币,在协议到期时,双方按同样的汇率换回各自的货币。在此期间,双方根据交换的金额相互支付利息。随着金融创新活动的继续,在传统的货币互换的基础上,又出现了许多新的互换方式,主要有:远期互换、指数互换、卡特尔互换、可断式互换、可展式互换等等。外汇衍生产品市场的主要活动涉及货币互换、货币期货以及上述交易的混合交易。从金融角度看,货币期货交易和利率互换一样,都与全球资本市场紧密相联。外汇衍生产品市场的独特之处在:外汇衍生产品的普遍性和流动性在很大程度上取决于汇率波动,给企业在国外的筹资成本和国际组合投资的收益产生影响,从事跨国业务的企业集团或公司必须熟练运用外汇衍生产品市场,才能实行有效的风险管理。
⑻ 贵金属,现货衍生品以及大宗商品是指什么
贵金属(白银,黄金,铜),原油,棉花,钯,农产品都属于大宗商品,一般按吨来算,用途广泛,工业,生活需求大
⑼ 从实物黄金中衍生出来的黄金衍生品都有哪些
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