㈠ 求股神帮忙分析一下今天 东方航空 在5.1元为何出会现大买盘
◆ 最新指标 (08三季)◆
每股收益 (元):-0.4710 目前流通(万股) :39600.00
每股净资产 (元):0.1086 总 股 本(万股) :486695.00
每股公积金 (元):0.2497 主营收入同比增长(%):-1.50
每股未分配利润(元):-1.1412 净利润同比增长(%) :-321.54
每股经营现金流(元):0.3407 净资产收益率(%) :-433.86
———————————————————————————————————
2008中期每股收益(元):0.0086 净利润同比增长(%) :-28.50
2008中期主营收入(万元):2083116.90 主营收入同比增长(%):6.30
2008中期每股经营现金流(元):0.2200 净资产收益率(%) :1.45
———————————————————————————————————
分配预案: 非公开发行1437375000股
最近除权: 10送3.2(07.01.12) 股东大会日期:2009-02-26
08年报披露日期：2009-04-16
☆曾用名:东方航空->S东航->东方航空
★提 示:2010-01-12可上市流通290400.00万股,类型:股权分置限售股份
☆大智慧金融交易终端提供深度资讯分析、SuperView(超赢)数据分析,
网上购买http://pay.gw.com.cn,热线021－38429999
◆ 最新消息 ◆
(1)2008年1月12日公告，预计公司08年业绩将出现大幅亏损(上年同期净利
润5.86亿元；每股收益0.12元)。原因：08年前三季度公司亏损约人民币22.92
亿元，资产负债率为98.49%，财务负担沉重；2008年下半年以来，全球经济衰
退迹象明显，航空运输需求急剧下滑使得民航业面临全行业的危机，并且第四
季为航空市场的传统淡季，预计公司08年度将出现大幅度的经营亏损；公司航
油套期保值合约于08年12月31日的公允价值损失，将会影响公司08年度的损益
约62亿元。
(2)2009年1月16日公告，公司从东航集团财务有限责任公司获得由东航集
团提供的短期贷款共计55.5亿元，贷款期限为签字日起6个月，贷款用途仅为流
动资金周转，贷款利率为放贷当日中国人民银行公布的基础利率下浮10%，目前
为4.374%。
(3)2008年1月12日公告，随着全球金融危机的进一步加剧，国际油价持续
震荡下行，纽约商品交易所WTI原油于08年12月31日的收盘价为44.60美元/桶。
截至08年12月31日，中国东方航空股份有限公司（“公司”）于2008年12月当
期的航油套期保值合约发生实际现金交割损失约为1415万美元。根据公司的初
步测算，公司航油套期保值合约于2008年12月31日的公允价值损失约为人民币
62亿元（未经审计）。截至目前，公司实际赔付不会对公司的现金流产生重大
不利影响。
(4)2008年12月30日公告，公司拟3.87元/股向东航集团发行143737.5万股
A股(原为3.60元/股发行65218万股)，1元/股向东航国际发行143737.5万股(原
为65218万股)H股，A股募集资总额556264.13万元，H股新股总价款143737.5万
元，本次募资扣除发行相关费用后将全部用于补充流动资金。东航集团认购的
A股在发行结束之日起36个月内不得转让，东航国际认购的H股在本次H股发行结
束之日起12个月内不予以转让。本次向特定对象非公开发行A股股票方案与向特
定对象定向增发H股股票方案互为条件，其中任一方案的某一环节未获批准或核
准，则另一方案的实施将自动终止。发行完成后，公司的资产负债率将降低8.
36个百分点至90.13%，流动比率将提高至0.40，速动比率将提高到0.37，公司
财务状况将得以进一步改善。
(5)2008年11月18日公告，截至08年10月31日，公司的航油套期保值合约所
测算的公允价值损失约为18.3亿元。该公允价值是08年10月31日对合约剩余期
间可能发生的全部损失的折现，公允价值损失并非现金实际损失，未来是否有
实际损失以及损失的大小依赖于合约剩余期间的油价走势。截至08年10月31日
，公司的套期保值合约尚未发生任何实际现金损失。如果未来航油价格长期处
于低位，公司的航油采购成本得以降低，鉴于公司航油未套期保值部分以市价
采购，且该部分采购量占每年的用油量的60%以上，因此，公司航油现货采购成
本的节省部分将远远大于套期保值合约带来的损失。
◆ 控盘情况 ◆
2008-09-30 2008-06-30 2008-03-31 2007-12-31
—————————————————————————————————
股东人数 (户):190700 200269 215443 168466
人均持流通股(股):
—————————————————————————————————
点评:2008年三季报披露，十大流通股东中9家机构和法人投资者合计持有360
9万股；股东人数略有减少，筹码分散。
◆ 概念题材 ◆
大智慧板块:H股概念、运输物流概念、大盘概念、大智慧88概念、预亏预减概
念、沪深300概念、QFII持股概念、中字头概念、中证100概念。
(1)主营航空行业：公司是我国三大航空公司之一，位于我国最大经济、贸
易、金融中心上海。中国民航总局正与上海市政府加强合作，共同推进将上海
建成亚太地区航空枢纽计划，将带来丰富客货运输资源。截至08年6月底，公司
共经营航线398条，其中国内航线293条，香港地区航线16条(包括1条货运航线
)，国际航线89条（包括14条国际货运航线）；每周共运行航班约5922班次，服
务于国内外共138个城市。目前，公司共拥有或运营225架飞机，包括199架100
座以上的喷气式客机、15架50座的喷气式客机和11架喷气式货机。以航班班次
占有率统计，公司分别占虹桥与浦东机场的36.9%与36.1%。公司成为2010年上
海世博会航空客运合作伙伴。
(2)集团注资：08年12月，公司拟3.87元/股向东航集团发行143737.5万股
A股，1元/股向东航国际发行143737.5万股H股，A股募集资总额556264.13万元
，H股新股总价款143737.5万元，本次募资扣除发行相关费用后将全部用于补充
流动资金。东航集团认购的A股在发行结束之日起36个月内不得转让，东航国际
认购的H股在本次H股发行结束之日起12个月内不予以转让。本次向特定对象非
公开发行A股股票方案与向特定对象定向增发H股股票方案互为条件，其中任一
方案的某一环节未获批准或核准，则另一方案的实施将自动终止。发行完成后
，公司的资产负债率将降低8.36个百分点至90.13%，流动比率将提高至0.40，
速动比率将提高到0.37，公司财务状况将得以进一步改善。
(3)外汇借款：公司主要以美元融资租赁及银行贷款方式购买飞机等方面持
有大量美元负债，由于人民币对美元存在持续升值预期，公司可能获得一定的
汇兑收益。07年12月31日及08年9月30日，公司外币带息债务总额折合人民币分
别为339.15亿元和319.05亿元，其中美元负债的比例分别为96.54%和99.63%。
在汇率大幅波动情况下，05-07年及08年三季度公司汇兑收益分别为5.65亿元、
8.88亿元、20.23亿元和20.72亿元。
(4)航油价格机制改革：06年4月起，航油价格改革方案正式实施，在基准
价的基础上，航油价格将上下浮动8%，此举将打破单一航油定价模式。据民航
总局测算，此方案使每吨航油进销差价平均基准价降低了12%左右，有利于缓解
油价上涨的压力。
(5)参股金融：公司以100万元投资恒泰保险经纪公司，占3.33%。投资111
90.2万元参股东航集团财务有限公司25%。
(6)民航新政-派红包：08年12月，民航局公布十项措施，其中包括减免航
空公司目前缴纳的多项基金和税费，两项合计约40亿元；落实免征燃油附加营
业税、国际及港澳航班使用国产航油增值税返还等；通过实行价格收费调节，
可为航空公司增收节支约20亿元；对老少边穷地区有市场前景的100条航线在现
有基础上增加补贴，对特殊政策性远程国际航线实行补贴，同时继续落实支线
航空补贴政策，投入约4亿元；将投入民航专项基金100亿元，用于安全设施建
设，近期民航基础设施建设投资总规模4000多亿元。
(7)行业新政：财政部和国家税务总局日前发布通知明确，自2008年1月1日
起至2010年12月31日，对航空公司经批准收取的燃油附加费免征营业税，三年
免收燃油附加营业税预计将为航空公司节省成本25亿元，这一举措有利减轻航
空公司经营负担。
(8)股改题材：东航集团承诺，所持公司原非流通股份自本次股权分置改革
方案实施之日(2007年1月12日)起，36个月内不上市交易；承担与股改相关全部
费用。
◆ 成交回报(单位:万元) ◆
—————————————————————————————————
日期:2008-12-15 成交量(手):371865.0 成交金额(万):16585.2
涨跌幅偏离值(%):-9.15
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信建投证券有限责任公司北京市海淀南路证券 269.34
营业部
招商证券股份有限公司成都西一环路证券营业部 244.85
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 131.77
国泰君安证券股份有限公司武汉解放大道证券营 127.06
业部
中国银河证券股份有限公司台州证券营业部 113.06
机构专用 3513.59
光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部 855.21
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 690.62
国泰君安证券股份有限公司武汉解放大道证券营 456.68
业部
华西证券有限责任公司北京紫竹院路证券营业部 323.94
—————————————————————————————————
日期:2008-12-15 成交量(手):371865.0 成交金额(万):16585.2
振幅(%):20.79
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信建投证券有限责任公司北京市海淀南路证券 269.34
营业部
招商证券股份有限公司成都西一环路证券营业部 244.85
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 131.77
国泰君安证券股份有限公司武汉解放大道证券营 127.06
业部
中国银河证券股份有限公司台州证券营业部 113.06
机构专用 3513.59
光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部 855.21
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 690.62
国泰君安证券股份有限公司武汉解放大道证券营 456.68
业部
华西证券有限责任公司北京紫竹院路证券营业部 323.94
㈡ 套期保值只是一种交易手段为什么东方航空
一、套期保值的基本原理 1、套期保值的概念： 套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2、套期保
㈢ 听说有个东航外汇，好像是国内第一个国企背景的外汇保证金平台，在哪能开户啊
东航金融确实是东方航空公司旗下的金融公司，是正规交易商，受香港证监会监管，杠杆20倍 最小0.1手。确实是目前唯一有国企背景的交易商
香港交易商杠杆大于20倍的都是假的，香港如果平台上同时交易外汇和黄金的也是不受监管的，因为香港黄金和外汇不是同一个部门监管，外汇是证监会监管 黄金是金银贸易场监管
㈣ 怎样用matlab解释一个套期保值组合的亏损原因譬如东航事件
第一，套期保值组合没有说成什么亏损的，既然是套保，其操作的时候就要以现货对冲的套保的目的是为了规避现货的价格风险，如果出现亏损，（1)可能的原因是企业直接做的投机，而并没有做套保.(2)企业没有领会套保的操作方法，现货和期货的头寸处在了同一个方向，然而价格向不利的方向变动了。
第二，套期保值的时候不可避免的会出现不完全套期保值，所有不完全套期保值就是期货头寸和现货头寸对冲之后还出现了盈利或者亏损，出现不完全套保的原因是期货的吨位是固定不变的，合约时间也是固定不变的，于是现货头寸在期货市场只能找比较接近的期货合约买入相当的期货头寸，但是总会出现差异，于是不完全套保就出现了，出现不完全套保的原因有很多比如替代品，升贴水等等。
㈤ 请你举例说明目前金融衍生品交易中现状及其问题，以及如何应对。（最好是举东航、国航、中铁）
东航那个根据报道 是正常的对冲亏损 没有投机行为
国储铜投机比较典型
我给你摘录过来
“以为是金矿，其实是火坑。”在国际基金的围剿之下，国内机构再一次脆弱得
不堪一击。这一次，被金融大鳄盯上的是国储铜。
从3500美元到4200美元的拉升，仅用了短短两个月时间。市场传言的空方主力——国家物资储备调节中心(下称国储中心)已形成1亿多美元的浮亏，跟风冤鬼不计其数。
对赌或许刚刚开始，胜负还是未定之数，但发改委一纸调控铜价批文，背后潜藏了多少老鼠仓？国资在为谁买单？对60%进口依赖的铜巨量放空形成与国际投机买盘对峙，明年中国还进不进口铜？所有“拍脑袋”的人是否就此事还要拍屁股走人？
从11月16日开始，中国国家物资储备局(下称国储局)向市场抛售的两万吨铜很快就被上涨的潮水淹没。11月23日，国储局再次抛售两万吨铜，效果逐渐显现。此前一日，伦敦金属交易所(LME)三月期铜终于低下了高昂的头，收盘报4110美元/吨，较前一交易日下跌105美元。
交易数据显示：12月21日交割品种持仓41098手(约102万多吨，每手25吨)，全部期铜合约总持仓21067手(约25万多吨)，LME当日显性库存为67050吨。
“如果持仓和库存是这个比例，走势与基本面就没什么关系了，完全是资金在对赌。”北京大学经济研究中心宋国青教授说。
危险的空单
事情缘起一个名叫刘其兵的交易员在LME下的8000手空单。
刘其兵是国储中心进出口处处长，负责国储物资(主要是铜)的套期保值和跨市套利。一位期货交易员说，大约在今年“十一”的时候，刘其兵就已失踪。之后国储中心负责人称，这些空单是刘其兵的个人行为，“不是我们的”。
据一位LME交易商估计，刘其兵于9月20日左右下了8000手(20万吨)三月期铜空单，价格在3500美元左右。之后，LME期铜价格一路上扬。“十一”长假期间，更是大涨158美元，空头因此遭受重创。
按LME期铜保证金每手在5000美元(200美元/吨)以上计算，刘其兵所建空单所需保证金高达4000万美元，且因浮亏而要不断追加。据猜测，因需要追加巨额保证金，刘的空单无法继续掩盖而暴露出来。
刘其兵被套的消息在LME传开后，市场预期这20万吨空单无法交割而只能斩仓，价格更被多方一路推高，于是期铜再度暴涨。截至11月22日，刘所建空单的亏损已达600美元/吨，总计1.2亿美元。
就在铜价暴涨，刘其兵所建空单亏损越来越大的时候，国储局的做法令市场再度喧嚣。
国储局委托国储中心于11月16日和11月23日分别以公开竞价方式销售两万吨国家储备铜。记者从现货商处得到的消息称，这样的拍卖还将持续两次。
尽管国储局把此次抛铜解释为宏观调控的配套措施，是“为缓解当前国内铜供应紧张状况，满足国内消费需求”，但因刘其兵本人为国储中心的交易员，国储局又委托国储中心拍铜，市场更愿意把其举动理解为与国际基金的对决。
围绕着刘其兵如何建立这些仓位以及谁来“埋单”，各种传闻此起彼伏。最新的消息是，为刘其兵开仓的8家国际期货经纪和基金公司将派人来京同国储中心交涉此事。
天上掉下个“冤大头”
“他这么做有没有得到授权？谁授权的？”宋国青问道。他认为，如果确实有授权，那只能说授权人不懂国际期货市场，“以为是金矿，其实是火坑”。
“中国是铜进口大国，在期货市场上理应做多。”北京洲通投资技术研究所所长黄永山说，“如果做多被套就接实盘好了，反正我们也要进口铜。做空根本就是投机。”
据外电称，刘其兵“个性温和，行事相当低调”，因两年前准确判断期铜牛市启动而在圈内一举成名，并且“以熟练的技术分析著称”。国内期货界人士普遍认为，刘其兵是因为不肯认输才把仓位越做越大而无法收拾的。
“期铜上好久没有这样的多空对赌了，国外基金有严格的风险控制，亏到一定程度后会止损而不是继续加码，大家很难找到对手。这次刘其兵算是让人逮着了。” 黄永山说，“与其说是国际游资在算计中国，不如说我们的风险控制太薄弱，单子这么大，自然会有人找上门来。”
作者：秋风依然 2005-12-17 11:32 回复此发言
--------------------------------------------------------------------------------
2 逼空国储铜中国定价权鏖战警示
事实上，刘其兵的仓位只是全部空单的1/5。
“除了这20万吨，跟风的有多少？”黄永山说，“今年有不少国内机构在LME赔了钱，这次看到有人出头跟老外干，肯定跟进来做空，要报仇啊。”
据《证券市场周刊》了解，除一家国有大型有色金属公司有15万吨空单外，国内期货界一著名炒家也涉足其中。
“量大到一定程度，就可以不管基本面了。因为现货上亏的钱可以通过逼空在期货上赚回来。”宋国青教授说，“期货市场上逼空的关键是多头要掌握现货，虽然明年铜会出现供大于求，但库存增长是个缓慢的过程，每个月也就三五万吨。多头只要把增加的库存吃下来就可以了。”
而LME期铜市场上多头主力对现货的控制力显然非同一般。
11月10日，智利国有铜业委员会(Cochilco)将智利2005年预估铜产量由原来的550.4万吨调降至537.2万吨。作为最大的产铜国，智利2004年铜产量为560万吨，占全球总产量的36%。其中，外国公司控股铜矿的铜产量为309万吨。
一方面是期货价格高涨，另一方面却是最大产铜国的减产消息，两相对照，耐人寻味。
LME的交易商们认为，投机商已经买入了巨量的铜，造成了短缺的假象。这种策略与10年前“住友事件”中滨中泰男所采用的手法一样，人为制造市场供给紧张。
弘业期货分析师芦涛认为，作为大宗商品龙头老大的原油价格最近一直在跌，铝、锡、镍等也没有太好表现，农产品价格连创新低，因此，无法用通胀因素解释铜价上升。而美元的走强也构成对铜价的利空。如果说是“中国因素”在起作用，可上海期铜价格一直落后于伦敦期铜。
因此，LME期铜暴涨的唯一理由就是“逼仓”。
近年来，全球有色金属的控制权进一步集中，虽然铜市供求关系面临转折，但多头却借交易所库存不足之机进行挤仓，而空头对此准备不足，使得这种孤注一掷的“逼仓”行为成功概率大大上升。
在国际基金有计划的围剿之下，“以熟练的技术分析著称”的刘其兵成了LME市场上的“冤大头”。
错上加错
不管国际基金是否有阴谋，客观条件也对参与LME的中国机构投资者不利。黄永山认为，由于缺乏有影响力的金融平台，而国内期货经纪公司又不能做LME的会员，中国的机构投资者只能通过外资机构报盘，其交易的核心信息被掌握，在博弈中往往处于被动。
LME会员分为5类，最高一级是Ring dealing，可以进行自营、经纪、结算等业务，并且在场内场外、一天24小时不间断地交易。这种经纪公司被称为“做市商”。“做市商”在任何时候都必须为市场参与者报价。但像刘其兵这样的大额空单，则有可能把为其报单的“做市商”逼成多头主力。这种情况一旦发生，这些“做市商”既作经纪又作自营，并且了解对手的一举一动，胜算极大。
退一步说，即使“做市商”不做自营，但他们与国际基金有千丝万缕的联系，中国投资者通过外资机构代理交易，商业机密容易暴露，从而成为国际基金狩猎的对象。
此外，由于全球低利率的金融大环境，衍生品市场上游资充斥。
美国先锋对冲基金国际顾问公司公布的数据显示，全球对冲基金管理的资产总金额在2003年和2004年分别增长了24%和16%，2004年全球新投入对冲基金的资金达到1300亿美元。仅伦敦就有约500家对冲基金公司，管理着约1200亿美元的资产。
这些基金时刻在寻找猎物。
在LME，一张1000手的单子开出来，马上就会被人盯上。“一单大额交易的双方彼此心知肚明，经纪人能让一个消息在5分钟内传遍市场。”一位LME交易商说。
与在市场上拼杀多年、经验丰富的国际基金相比，中国投资者显得过于稚嫩。
宋国青指出，中国巨额的外汇储备大量购买美国国债，从而保证了美元低利率，低利率的环境使得大规模游资涌入衍生品市场投机，从这个意义上说，“是中国的外汇储备间接在期铜市场上逼仓中国。”
作者：秋风依然 2005-12-17 11:32 回复此发言
--------------------------------------------------------------------------------
3 逼空国储铜中国定价权鏖战警示
黄永山表示，铜与其他大宗商品不同，其存储成本极低，粮食会出现过期损耗，原油存储有一定危险性，而铜呢，“几千年前的青铜器，挖出来还是好好的。”而且，铜的现货规模很小，相当于在国际金融市场上的“小盘股”，很容易被逼仓。
国家储备的风险
就在国储中心开始抛铜的当口，“交易员失踪”的消息传遍LME。其结果是，上海和伦敦两家交易所的期铜价格差越拉越大：沪铜涨跌两难，LME扶摇直上。
无论是在伦敦还是在国内，都有人相信国储局抛铜的真实意图绝非如其所言是为了缓解供需矛盾；而是借此打压LME铜价，以减少空单造成的损失。
尽管有国储局库存铜超过130万吨以及中国拟出口20万吨铜的传闻，但LME期铜价格始终不为所动，继续上涨。
一方面，国际基金认为，2004年由于进口量下降但消费上升，中国的国内产量加上进口量不足以满足消费需要，国储当年释放了大致20到30万吨铜，库存已经空虚，会在适当时间补库。
另一方面，多头已是骑虎难下，且手中握有大量现货和资金，有很强的抗压能力，不看到铜进仓库决不罢休。
这就造成了国储局越是高调抛铜，国际基金越是有恃无恐拉高铜价的局面。
根本上，还是8000手空单授人以柄。而直到现在，除了已经失踪的刘其兵，还没有人对这起恶性事件负责。
国储局和国储局中心都表示这些空单与他们无关，看来更像是刘其兵私自动用手中的权限做了大量交易。而要动用如此庞大的资金却能够不被察觉，实在令人匪夷所思。在刘其兵进行这些不寻常交易的过程中，竟然没有遇到任何麻烦，有关部门金融风险控制之薄弱也就可见一斑。
在伦敦，LME方面否认国储局为其会员。而只有会员才能获准交易，所以，刘其兵的交易可能是通过其他会员来完成的。LME表示，交易所的职责只是维持交易秩序，而核实客户身份应由会员负责。
而在国内，根据相关政策，进行海外期货投资必须经过证监会的批准。证监会的一位官员称，中国政府仅允许31家公司在海外进行期货交易, 国储中心并不在其中。那么，抛开刘其兵的超限持仓不谈，单单是国储中心绕过证监会直接派交易员在LME进行期货交易这件事本身是否妥当？
有市场人士认为，这次事件反映了国储部门运作不透明及内控机制不严的问题，而由此造成损失的情形已有先例。
“中储棉事件”就是其中之一。中国储备棉管理总公司(以下简称“中储棉”)成立于2003年3月，到2005年初，中储棉亏损近10亿元，相当于其全部注册资本。
一位企业研究人员就此评论说，国家储备类企业同时从事经营活动，很容易导致企业将随时可能产生的经营性风险向储备活动转嫁，进而加大了国家储备的风险和成本，降低发挥国家储备职能的效率。
政府之手
虽然对于“刘其兵事件”官方始终没有给出正式回应，但一向神秘而低调的国储局近期却频频高调出场。其主管部门发改委的官员也频频对铜价发表言论。调控虚高铜价意图明显。
国家发改委经济运行局副局长贾银松日前表示，铜价一路上扬，引发了铜冶炼投资大幅增长。初步调查，目前全国有在建、拟建项目18个，建设总能力205万吨。按发展态势，2007年底将形成近370万吨冶炼能力，远远超过届时全国铜精矿资源保障能力和国际市场可能提供的铜精矿量。
此前，智利国有铜公司(Codelco)预计，2007年铜价将因供过于求跌到每磅1美元(2205美元/吨)。
也就是说，当中国产能释放的时候，正是铜价低谷，而对铜精矿资源的争夺又将大幅提高铜的生产成本。中国铜业将因此遭受巨大损失，投资的低效率显而易见。
为此，发改委表示，将通过经济和法律手段，抑制铜冶炼行业盲目投资。
作为调控的配套措施之一，发改委下属的国家物资储备局委托国储中心在11月16日和11月23日分别拍卖了2万吨国家储备铜。并且，这样的拍卖还将持续两次。
此外，国储中心主任王会民证实，该中心通过中粮期货在上海期货交易所(以下简称“上期所”)连续抛出4万吨铜。而11月份的前两周，上期所的铜库存大幅增加3.2万余吨。业内人士估计，新增加库存中的一大部分将用于国储中心所持空单的交割。同时有消息称，国储已将1.8万吨铜库存装运至LME位于亚洲的仓库，并将于11月底前再出口3万吨铜，以备交割。
《证券市场周刊》了解到，此次抛售行动，国储将在国内外的期货、现货市场同时进行，并将把握抛售的力度，做到均匀、合理。11月份采取现货拍卖方式，12月份和明年1月份采取期货交割方式，均匀释放库存。
早在11月初，有发改委官员曾向期货业专家询问，释放20万吨国储铜是否可行？这表明国储本次抛铜的总量可能在20万吨左右。
上海中期公司分析师李金保表示，这一系列措施意味着对铜价的调控进入实质阶段，以缓解国内市场对铜需求的紧张及抑制铜产能过快增长。
之前，发改委曾对其他行业进行过类似的调控。例如，从2004年初开始，发改委等部门对钢铁、水泥、电解铝行业采取了一系列调控措施。其结果，电解铝价格从2004年4月开始，一年内下跌2000元/吨；2004年9月起，华东地区的水泥价格一路下滑，从最高时400元/吨跌至200元/吨；钢材价格最后一个掉头，钢材综合指数从2005年4月中旬139点跌到目前的104点，而且没有止跌。
显然，发改委对国内商品价格的调控得心应手。而这一次，在铜价上遭遇国际炒家，结果又将如何？
最近一两年来，“中国”屡屡成为国际商品期货市场的大热门，不论是原油、金属、还是农产品，中国这个大买家只要一出手，价格就会扶摇直上。其原因就是谁能影响期货价格，谁就掌握了定价的主动权，
从这个角度看，如果此次铜交易背后有着良好意愿——通过期货市场来调控价格，也有积极意义。只不过，能否成功还是未知数。
宋国青认为，国内机构对国际投机力量认识不足。近年来，国内期货界一直大造舆论，要争夺“商品定价权”，却没有考虑到中国缺乏必要的金融平台和有竞争力的金融机构这样一个事实。而外资机构不但拥有资金和技术优势，而且有评级和舆论的“霸权”，简单来说，“游戏规则”是他们定的。国内机构在本身很弱小、处于劣势的情况下，再不了解国际金融市场的规则，吃亏就在所难免了。
随着中国日益融入到全球经济中来，这种情况还会不断出现。因此，宜及早策划应对之道。
——————————————————————
一句话就是说 本来是该用来保值对冲的期货交易 被变成了投机的行为
在国储铜的事件中，刘兵转手做空 赌铜价会下降 同时国家的储备根本无法支付空头的铜支付，中国又是铜进口国
所以本来是对冲保值的人员确从事投机，并且被国外多方买入逼高铜价 最后一亏到底
——————————————————————————
给我们的启示是 在中国还没有绝对的国际金融实力的时候
在衍生品上要严格的从事对冲活动，不能投机
同时 建立严格的资金监管系统，避免亏损后继续隐瞒赌博，想抹平这个洞
㈥ 东方航空公司 有外汇业务么
是的，“东航国际金融(香港)有限公司”为“中国东方航空集团”下属全资子公司，是国内唯一一家提供杠杆式外汇交易的国企平台。
东航国际金融(香港)有限公司为香港联交所会员，根据香港《证券条例》，注册为证券交易商，注册编号：B01738，CE编号：AGT955。
㈦ 东航模拟期货的大豆套期保值怎么做
1.首先说明下，大商所大豆没有8月份和12份的合约。所以你应该选择相邻月份的合约进行操作。首先看下当前主力合约是哪一个，在主力合约建仓（成交量大，别的合约比较难以成交），然后到交割月份进行移仓。
2.这一个跟上面差不多，只不过方向是买，也可以在6月份进行“期转现”，上面一个也可以。
4.可以在期货市场上做卖出操作，销售现货时在期货上了解相应的持仓。
5.卖出操作，到期了解平仓。
㈧ 外债在公司总负债中占有的比例
1、原则上，如果公司负债中，以外币计价的负债比重比较大，存在较大的汇兑风险或偿债风险，则在公司年报中应当作专门讨论。比如东方航空，在其2012年年报之“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”里中作了如下披露：
“截至二零一二年十二月三十一日，本公司外币带息债务总额折合人民币为675.94亿元，其中美元负债的比例为74.50%。因此，在汇率大幅波动情况下，由外币负债折算产生的汇兑损益金额较大，从而影响本公司的盈利状况和发展。通常本公司以外汇套期合约来降低因机票销售外汇收入及需以外汇支付的费用而导致的汇率风险。外汇套期主要为以固定汇率销售日元买入美元。截至二零一二年十二月三十一日，本公司持有尚未平仓的外汇套期合约的名义金额为美元9.3亿元（二零一一年十二月三十一日为美元6.9亿元），并将于二零一三年至二零一七年间期满。
二零一二年，本公司汇兑净收益有所下降。截至二零一一年和二零一二年十二月三十一日，
本公司汇兑净收益分别为人民币18.72亿元和人民币1.48亿元。由于大量外币净负债的存在，若
未来人民币兑美元贬值或者人民币兑美元升值速度减缓，将对本公司业绩产生不利影响。”
2、其他类似的上市公司，也可参看年报中“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”这一部分。也可以直接搜索“汇兑风险”，或者“汇率风险”，一般有相应的外债整体情况描述。
如果这部分没有，就只能在会计报表附注里，按照负债的科目逐项看，包括：
银行借款、应收账款、其他应收款...等等，这些科目如果有外汇负债，一般都要求按币种列示出明细。
㈨ 期货案例分析，求大神指导，详细点。回答的好的话。追加50-70分。谢谢了。
老兄，貌似你一个问题问几遍。。。
顺带麻烦一下，采纳的话别帮我把贴删除。这样分数都会归零。。。
1肯定是做多，题目第2问告诉你了。原因主要是资金面和宏观面。资金面上，外汇储备激增，通货加剧，人民币供应量肯定很大，迟早反映在股市上。宏观面的话，全球经济都不怎么样，就中国好些，很多资金都会被吸引过来。
2假设你买20手合约。其实也差不多，基金不能承担太大风险，一般100万资金只能做单手合约。2000万做20手。一共盈利500点，每点300元，总共盈利500*300*20 - 30*20= 300万-600元。
第二个问题
1假设三个操作，
买入看涨期权，行权价每桶150美元， 378万桶/年
卖出看跌期权，行权价每桶62.35美元，757万桶/年
卖出看涨期权，行权价每桶200美元， 300万桶/年
你最好自己去画个图说明一下。。。这样比较清楚。基本上油价在62,35以下，每低1美元，就亏757万。62,35到150之间，基本没有盈亏。150到200，每涨1美元，能赚378万。200美元以上，每涨1美元，只赚78万。
2看看上面的情况，就知道，东航买了很多万桶，其实就是个饭桶。。。明明什么都不懂，就被别人蒙骗。。。当然了，也不是没明白人，主要问题是体制。。。没法多说。
第二点，油价低于62美元的敞口太大，完全不合理。油价暴跌的话，就是个死。事实上，东航的做法简直像个基金，这根本不是套期保值，分明就是个赌徒行为，而且还是个很拙劣的赌徒，完全无视胜率。。。
正确的操作，就是简单地买进看涨期权，卖出等量（或略有出入）的看跌期权就可以了。