1、股票公開發行（即向不特定的對象發行），國家規定必須要由證券公司來承銷。你的股票如果是公開發行，國家又有上述規定的，那麼你不得自己銷售，而由證券公司來承銷。
2、如果你採取的是內部發行即非公開發行股票，則不需要由證券公司來承銷。
3、請注意《證券法》第二十八條規定了證券銷售有兩種方式：證券公司的證券代銷和證券包銷。這個時候，如果發行人的股票是溢價發行，即超出股票面額發行，那麼必須要與承銷的證券公司協商定價。因為這是由市場決定的，銷售股票對於發行人和承銷商來說都有風險，比如說採用代銷方式發行股票的，沒有達到法律規定的70%，就是發行失敗，那麼你無法進行第二次發行了；如果採用包銷方式，你定價過高，那麼承銷商會認為風險過大，如果賣不出去或者沒有賣完，那麼承銷商自己就要承擔這部分風險，所以他當然要與你進行協商，這是非常正常的，就好比你去買商品討價還價一樣。同時，由證券公司承銷的股票，必須要簽訂承銷協議，那麼協議也就是雙方協商達成的合同；另外，國家為了證券市場的秩序穩定與安全，也必須要求發行人與承銷人協商價格，定出合理價格才有利於股票的發行，有利於證券市場的穩定，所以《證券法》要規定發行價格的協商制度。
B. 股票發行的方式有哪些
股票的發行方式可分為如下兩類：
1、公開間接發行。指通過中介機構，公開向社會公眾發行股票。我國股份有限公司採用募集設立方式向社會公開發行新股時，須由證券經營機構承銷的做法，就屬於股票的公開間接發行。
這種發行方式的發行范圍廣、發行對象多，易於足額募集資本；股票的變現性強，流通性好；股票的公開發行還有助於提高發行公司的知名度和擴大其影響力。但這種發行方式也有不足，主要是手續繁雜，發行成本高。
2、不公開直接發行。指不公開對外發行股票，只向少數特定的對象直接發行，因而不需經中介機構承銷。我國股份有限公司採用發起設立方式和以不向社會公開募集的方式發行新股的做法，即屬於股票的不公開直接發行。這種發行方式彈性較大，發行成本低；但發行范圍小，股票變現性差。
(2)公開發行的股票由承銷a證券交易所b發行人擴展閱讀
發行股票有兩種情況：
①新公司成立，首次發行股票;
②已成立的公司增資發行新股票。二者在發行步驟和方法上都不相同。
創建新公司首次發行股票，須辦理一系列手續。即由發起人擬定公司章程，經律師和會計師審查，在報紙上公布，同時報經主管機關經審查合格准予注冊登記，領取登記證書，在法律上取得獨立的法人資格後，才准予向社會上發行。
股票發行人必須是具有股票發行資格的股份有限公司，股份有限公司發行股票，必須符合一定的條件。
我國《股票發行與交易管理暫行條例》對新設立股份有限公司公開發行股票，原有企業改組設立股份有限公司公開發行股票、增資發行股票及定向募集公司公開發行股票的條件分別作出了具體的規定。
C. 股票的發行方式有哪些
根據2009年9月17日證監會37號令《證券發行與承銷管理辦法》，首次公開發行股票可以根據實際情況，採取向戰略投資者配售、向參與網下配售的詢價對象配售以及向參與網上發行的投資者配售等方式。實際操作中企業選擇股票發行方式，應符合中國證監會的政策規定，尊重市場習慣，考慮不同發行方式下的發行風險、股票二級市場表現、股東結構等因素。現階段，IPO股票發行主要採用網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購定價發行相結合的方式。根據《證券發行與承銷管理辦法》，詢價分為初步詢價和累計投標詢價。發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格區間，在發行價格區間內通過累計投標詢價確定發行價格。中小企業板IPO，發行人及其主承銷商可根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。
網上資金申購定價發行方式是指主承銷商利用證券交易所的交易系統發行所承銷的股票，投資者在指定的時間內以確定的發行價格通過與證券交易所聯網的各證券營業網點進行委託申購股票的一種發行方式，投資者在進行委託申購時應全額繳納申購款項。根據深圳證券交易所2009年6月發布實施的《資金申購上網公開發行股票實施辦法（2009年修訂）》的規定，申購單位為500股，每一證券賬戶申購委託不少於500股；超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過主承銷商在發行公告中確定的申購上限（申購上限原則上不超過網上發行總量的千分之一），且不超過999,999,500股。
網下向詢價對象詢價配售主要包括兩種方式：一是主承銷商藉助交易所網下發行電子平台和登記結算公司登記結算平台進行的網下發行。其主要步驟為：①在初步詢價階段，詢價對象申報擬申購價格及申購量；②主承銷商根據報價結果，確定發行價格（區間）及有資格參與申購的配售對象；③在申購階段，有資格參與申購的配售對象全額劃交申購款（採用累計投標方式定價的還需申報申購價格）；④會計師驗資，主承銷商配售股票。具體操作內容詳見《深圳市場首次公開發行股票網下發行電子化實施細則》（2009年修訂）。二是由主承銷商自理的網下發行。符合發行對象要求的投資者根據主承銷商發行公告的要求直接向保薦機構提交申購委託，申購結束後，保薦機構根據申購結果按照發行方案確定有效申購及發行價格，並將股票配售給有效申購的投資者。在目前的IPO發行過程中，網下發行採用第一種方式。
對於通過網下初步詢價確定股票發行價格的，網下配售和網上發行均按照定價發行方式進行。對於通過網下累計投標詢價確定股票發行價格的，參與網上發行的投資者按初步詢價區間的上限進行申購。網下累計投標確定發行價格後，資金解凍日網上申購資金解凍，中簽投資者將獲得申購價格與發行價格之間的差額部分及未中簽部分的申購餘款。
D. 股票發行和股票上市的區別是什麼
概念不同：
首先股票發行是指符合條件的發行人以籌資或實施股利分配為目的，按照法定的程序，向投資者或原股東發行股份或無償提供股份的行為。
股票的發行包括設立發行和新股發行兩種。股票的設立發行：指為使公司成立以募集到法定資本數額為目的的股份發行。是指公司在設立過程中發行股份，也是公司第一次發行股份。
股票上市是指己經發行的股票經證券交易所批准後，在交易所公開掛牌交易的法律行為。公開發行股票的公司，經過承銷商輔導一段時間，報經交易所實地審查通過，其股票即可掛牌上市。股票上市，是連接股票發行和股票交易的「橋梁」。在我國，股票公開發行後即獲得上市資格。
拓展資料：
股票市場可以分為一級市場（發行市場）和二級市場（交易市場），我們在證券公司交易的股票是在交易所成交的，屬於二級市場。實務上看發行新股和新股上市的區別在於，有沒有進入流通。
發行可以是發行流通股也可以是非流通，發行了不見得就是進入流通領域（二級市場）；上市是股票進入流通領域（二級市場），上市公司的流通股可以通過交易所的交易系統進行交易。
再換一個角度說，發行是在股票一級市場,是指拿錢認購上市公司的股份,交易主體是買方和上市公司之間；上市是股票的二級市場,訪到交易所來交易,交易主體是買方和賣方之間,不涉及上市公司。股票首發（首次發行）只能申購（買入），股票上市則可以自由買賣。
已經公開發行的股票須符合一定條件才能上市交易；而上市公司，是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。所以說，上市公司概念真包含於股份有限公司概念里。
兩者都可以發行股票。股票分記名和不記名股票，發行方式有公開和非公開發行，排列組合一下，可以有很多種。
現在所謂的「炒股」，炒的是屬於公開發行的記名股票，也只有這種股票可以上市掛牌交易，其他只能依法轉讓而不能上市買賣。所以股份有限公司或上市公司都可以發行很多種股票，區別在於上市公司永遠比股份有限公司多了一種：可以上市買賣的股票。
E. 首次公開發行(IPO)的股票怎麼買,有什麼程序
象打新股一樣買就可以了。
比如中國人壽的發行日程為：
詢價推介時間 2006年12月19日－12月22日
網下申購及繳款日期 2006年12月25日－12月26日
網上申購及繳款日期 2006年12月26日
定價公告刊登日期 2006年12月28日
預計股票上市日期 2007年1月11日以前
你只需在12月26日委託申購就可以了。
以下是股票申購辦法：
滬深資金申購股票實施辦法全文
深市資金申購實施辦法全文
一、為了規范資金申購上網定價公開發行股票的有關行為，特製定本辦法。
通過深圳證券交易所（以下簡稱"深交所"）交易系統採用資金申購方式上網定價公開發行股票，適用本辦法。
二、基本規定
1．申購單位及上限
申購單位為500股，每一證券賬戶申購委託不少於500股，超過500 股的必須是500股的整數倍，但不得超過本次上網定價發行數量，且不超過999,999,500股。
2．申購次數
每一證券賬戶只能申購一次，新股申購一經確認，不得撤銷。同一證券賬戶的多次申購委託（包括在不同的營業網點各進行一次申購的情況），除第一次申購外，均視為無效申購。
3．資金交收
結算參與人應使用其資金交收賬戶（即結算備付金賬戶）完成新股申購的資金交收，並應保證其資金交收賬戶在最終交收時點有足額資金用於新股申購的資金交收。
如果結算參與人的資金余額不足，不足資金部分的申購視為無效申購。中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司（以下簡稱"中國結算深圳分公司"）將根據申購時間的先後順序，從最後一筆申購開始，對該結算參與人的申購委託逐筆進行無效申購處理，直至滿足實際資金余額。
4．申購配號
申購配號根據實際有效申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購按時間順序連續配號。
三、資金申購上網定價發行的流程
1．投資者申購
申購當日（T+0日），持有深市證券賬戶的投資者在指定的時間內通過與深交所聯網的各證券交易網點，根據發行人發行公告規定的發行價格和有效申購數量繳足申購款，進行申購委託。如投資者繳納的申購款不足，證券交易網點不得接受相關申購委託。
已開立資金賬戶但沒有足夠資金的投資者，必須在申購日（含該日）之前，根據自己的申購量存入足額的申購資金；尚未開立資金賬戶的投資者，必須在申購日（含該日）之前在與深交所聯網的證券交易網點開立資金賬戶，並根據申購量存入足額的申購資金。
2．申購資金凍結
申購日後的第一個交易日（T+1日），中國結算深圳分公司根據實際到賬的新股申購資金，進行凍結處理。確因銀行結算制度而造成申購資金不能及時入賬的，應在T+1日提供指定結算銀行的劃款憑證，並確保T+2日上午申購資金入賬，同時繳納一天申購資金應凍結利息。
3．申購資金驗資
申購日後的第二個交易日（T+2日），中國結算深圳分公司將凍結的新股申購資金劃入結算銀行新股申購驗資專戶。發行人及其主承銷商會同中國結算深圳分公司和具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對申購資金的到位情況進行核查，並由會計師事務所出具驗資報告。發行人應當向負責申購凍結資金驗資的會計師事務所支付申購資金驗資費用。
4．配號
驗資結束後當天（T+2日），中國結算深圳分公司根據實際到賬的新股申購資金確認有效申購總量，並按每申購單位配一個號，對所有有效申購按時間先後順序連續配號，直到最後一筆有效申購。
有效申購總量按以下辦法配售新股：
（1）如有效申購量小於或等於本次上網發行量， 不需進行搖號抽簽，所有配號都是中簽號碼，投資者按其有效申購量認購股票；
（2）如申購數量大於本次上網發行量，則通過搖號抽簽，確定有效申購中簽號碼，每一中簽號碼認購一個申購單位新股。
5．搖號抽簽
如申購數量大於本次上網發行量，申購日後的第三個交易日（T+3日），在公證部門的監督下，由主承銷商主持搖號抽簽，確認搖號中簽結果，並於搖號抽簽後的第一個交易日（T+4日）在指定媒體上公布中簽結果。
6．中簽處理
T+3日，中國結算深圳分公司進行中簽處理，並於當日收市後向各參與申購的證券公司發送中簽數據。
7．申購資金解凍
申購日後的第四個交易日（T+4日），中國結算深圳分公司對新股申購資金進行解凍處理，並從結算參與人的資金交收賬戶上扣收新股認購款項。結算參與人在收到中國結算深圳分公司返還未中簽部分的申購餘款後，將該款項返還給投資者。
網上發行申購日後第一個交易日（T+1日）至驗資結束後第一個交易日（T+3日），網上發行申購資金由中國結算深圳分公司予以凍結，申購凍結資金產生的利息收入劃轉事宜由中國結算深圳分公司按照相關規定辦理。
8．結算與登記
申購日後的第四個交易日（T+4日），中國結算深圳分公司將中簽的認購款項扣除相關費用後，劃至主承銷商的資金交收賬戶，主承銷商在收到中國結算深圳分公司劃轉的認購資金後，依據承銷協議將該款項扣除承銷費用後劃轉到發行人指定的銀行賬戶。
網上發行結束後，中國結算深圳分公司完成上網發行新股股東的股份登記。
四、網上與網下發行的銜接
1．發行公告的刊登
發行人和主承銷商應在網上發行申購日一個交易日之前刊登網上發行公告，可以將網上發行公告與網下發行公告合並刊登。
2．網上與網下發行的回撥
如發行人和主承銷商擬在網上與網下發行之間安排回撥，在確定網下發行流程時應將網下發行申購凍結資金的解凍安排在網上申購資金驗資日以後，並安排在網下申購結束後刊登網下配售初步結果公告。
如發行人擬啟動網上與網下發行之間的回撥安排，發行人和主承銷商應在網上申購資金驗資當日通知深交所，發行人和主承銷商未在規定時間內通知深交所的，發行人和主承銷商不得進行回撥處理。
3．網下股份登記
網下發行結束後，發行人向中國結算深圳分公司提交相關材料申請辦理股份登記，中國結算深圳分公司在其材料齊備的前提下兩個交易日內完成登記。
網上與網下股份登記完成後，中國結算深圳分公司將新股股東名冊交發行人。
五、發行人通過深交所交易系統發行股票，深交所不向發行人收取手續費，投資者不需繳納傭金和印花稅等費用。
六、本辦法自發布之日起施行。
滬市資金申購實施辦法全文
一、為了規范採用資金申購方式上網公開發行股票的有關行為，特製定本辦法。
股份公司通過上海證券交易所（以下簡稱"上證所"）交易系統採用上網資金申購方式公開發行股票，
適用本辦法。
二、上網資金申購的基本規定
(一)申購時間
滬市投資者可以使用其所持的上海證券賬戶在申購日 （以下簡稱T日）向上證所申購在上證所發行的
新股，申購時間為T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。
（二）申購單位及上限
每一申購單位為1000股，申購數量不少於1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，但最高不得
超過當次社會公眾股上網發行數量或者9999.9萬股。除法規規定的證券賬戶外，每一個證券賬戶只能申購
一次，重復申購和資金不實的申購一律視為無效申購。重復申購除第一次申購為有效申購外，其餘申購由
上證所交易系統自動剔除。
（三）申購配號
申購委託前，投資者應把申購款全額存入與上證所聯網的證券營業部指定的資金賬戶。上網申購期內
，投資者按委託買入股票的方式，以發行價格填寫委託單。一經申報，不得撤單。申購配號根據實際有效
申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購單位按時間順序連續配號。
（四）資金交收及透支申購的處理
中國證券登記結算有限責任公司上海分公司（以下簡稱"中國結算上海分公司"）負責申購資金的結算
。
結算參與人應使用其資金交收賬戶（即結算備付金賬戶）完成新股申購的資金交收，並應保證其資金
交收賬戶在最終交收時點有足額資金用於新股申購的資金交收 把握升浪起點 炒股不如炒匯
外匯市場直通車 沒有必賺只有穩賺
。
如結算參與人發生透支申購（即申購總額超過結算備付金余額）的情況，則透支部分確認為無效申購
不予配號，具體辦法如下：
會員單位在T+1日下午四點前將資金不實的申購賬號及其對應席位號告知上證所，且上報的資金不實
申購總額須與透支總額相等，由上證所逐一確認上述賬號的申購為無效申購。如果會員單位未在規定時間
內將資金不實的賬號告知上證所，T+2日，上證所根據會計師事務所的驗資情況，選取該會員單位所屬席
位中資金申購量最大的席位，按照申購時間的先後順序，從最晚申購的賬號開始，依次確認無效申購，直
至該會員的申購總量與結算備付金余額相符。如果該會員透支額超過該席位申購總量，則該席位所有申購
均確認為無效申購，然後按照資金申購量從大到小的順序選擇該會員所屬席位，按前述方法確認無效申購
。由此產生的一切法律責任，由會員單位承擔。
三、上網發行資金申購流程
（一）投資者申購
申購當日（T+0日），投資者在申購時間內通過與上證所聯網的證券營業部，根據發行人發行公告規
定的發行價格和申購數量繳足申購款，進行申購委託。
已開立資金賬戶但沒有足夠資金的投資者，必須在申購日之前（含該日），根據自己的申購量存入足
額的申購資金；尚未開立資金賬戶的投資者，必須在申購日之前（含該日）在與上證所聯網的證券營業部
開立資金賬戶，並根據申購量存入足額的申購資金。
（二）資金凍結
申購日後的第一天（T+1日），由中國結算上海分公司將申購資金凍結。確因銀行匯劃原因而造成申
購資金不能及時入賬的，應在T+1日提供劃款銀行的劃款憑證，並確保T+2日上午申購資金入賬，同時繳納
一天申購資金應凍結利息。
（三）驗資及配號
申購日後的第二天（T+2日），中國結算上海分公司配合上證所指定的具備資格的會計師事務所對申
購資金進行驗資，並由會計師事務所出具驗資報告，以實際到位資金作為有效申購。發行人應當向負責申
購資金驗資的會計師事務所支付驗資費用。
無效申購確認完畢後，上證所將根據最終的有效申購總量，按以下辦法配售新股：
1、當有效申購總量等於該次股票上網發行量時，投資者按其有效申購量認購股票。
2、當有效申購總量小於該次股票上網發行量時，投資者按其有效申購量認購股票後，余額部分按承
銷協議辦理。 把握升浪起點 炒股不如炒匯
外匯市場直通車 沒有必賺只有穩賺
3、當有效申購總量大於該次股票發行量時，則上證所按照每1000股配一個號的規則，由交易主機自
動對有效申購進行統一連續配號，並通過衛星網路公布中簽率。
（四）搖號抽簽
主承銷商於申購日後的第三天（T+3日）公布中簽率，並根據總配號量和中簽率組織搖號抽簽，於次
日公布中簽結果。每一個中簽號可認購1000股新股。證券營業部應於抽簽次日在顯著位置公布搖號中簽結
果。
（五）中簽處理
中國結算上海分公司於T+3日根據中簽結果進行新股認購中簽清算，並於當日收市後向各參與申購的
證券公司發送中簽數據。
（六）資金解凍
申購日後的第四天（T+4日），對未中簽部分的申購款予以解凍。新股認購款集中由中國結算上海分
公司劃付給主承銷商。
中國結算上海分公司將申購期內集中凍結所有投資者申購資金的利息劃入中國結算上海分公司專用賬
戶，由中國結算上海分公司按相關規定辦理劃轉事宜。
（七）發行結束
申購日的第四天後（T+4日後），主承銷商在收到中國結算上海分公司劃轉的認購資金後，依據承銷
協議將該款項扣除承銷費用後劃轉到發行人指定的銀行賬戶。
四、網上發行與網下發行的銜接
（一）發行公告的刊登
發行人和主承銷商應在網上發行申購日一個交易日之前刊登網上發行公告，可以將網上發行公告與網
下發行公告合並刊登。
（二）網上發行與網下發行的回撥
發行人可以根據申購情況進行網上發行數量與網下發行數量的回撥，最終確定對機構投資者和對公眾
投資者的股票分配量。
發行人和主承銷商應在網上申購資金驗資當日，將網上發行與網下發行之間的回撥數量通知上證所，
發行人和主承銷商未在規定時間內通知上證所的，發行人和主承銷商不得進行回撥處理。發行人和主承銷
商應在回撥處理後將網下申購資金予以解凍。
（三）網下股份登記
網下發行結束後，發行人向中國結算上海分公司提交相關材料申請辦理股權登記，中國結算上海分公
司在其材料齊備的前提下兩個交易日內完成登記。
網上與網下股份登記完成後，中國結算上海分公司將新股股東名冊交發行人。
五、本實施辦法自發布之日起正式生效。
F. 公司股票是怎樣流通到證券交易所的，是承銷商把股票先買下來，然後再把股票拿到證券交易所，還是別的方式
您的問題事實上是股票如何發行？發行後以如何上市？上市後如何交易？
一、目前股票發行採用IPO的形式。IPO全稱Initial public offering( 首次公開募股） 指某公司（股份有限公司或有限責任公司）首次向社會公眾公開招股的發行方式 ，通常為「普通股」。有限責任公司IPO後會成為股份有限公司。
要公開募股的公司必須向監管部門提交一份招股說明書，只有招股說明書通過了審核該公司才能繼續被允許公開募股。（在中國，審核的工作是由中國證券監督管理委員會負責。）接著，該公司需要四處路演（Road Show）以向公眾宣傳自己。經過這一步驟，一些公司或金融機構投資者會對IPO的公司產生興趣。他們作為風險資本投資者（Venture Capitalist）來投資IPO的公司。（風險資本投資者並非想入股IPO的公司，他們只是想在上市之後再拋出股票來賺取差價。）其中一個金融機構也許會被聘請為IPO公司的承銷商（Underwriter）。由承銷商負責IPO新發行股票的所有上市過程中的工作，以及負責將所有的股票發售到市場。如果部分股票未能全部發售出，則承銷商可能要買下所有未發售出的股票或對此不負責任（具體情況應該在IPO公司與承銷商之間的合同中註明）。IPO新股定價屬於承銷商的工作，承銷商通過估值模型來進行合理的估值，並有責任盡力保障新股發行後股價的穩定性及不發生較大的波動。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發行方式來體現市場的供求，並最終確定價格。
二、股票發行後，中國證監會和交易所會選擇、公布上市時間。
三、買賣股票要通過代理券商，採用電子記賬方式在交易所進行。交易後在中國證券登記結算公司進行交割登記。交易時採用「時間優先，價格優先」的競價方式進行。如對於賣出而言，如果競賣者賣出價一樣，則誰先委託誰優先成交；如果委託時間一樣，則誰的賣出價低誰優先。
G. 1. 公司法規定，股份有限公司向社會公開發行股票，必須與依法設立的證券經營機構簽訂承銷協議，
為了更加深入地了解投資報酬率,於是我對對影響投資報酬率的因素進行了分析.根據投資報酬率的公式:投資報酬率=稅後凈營業利潤/投資資本
從公式可以看出，企業可以通過降低銷售成本，提高凈利潤率；提高資產利用效率來提高投資報酬率。
那麼假設08 09年的投資資本是一樣的,那麼營業利潤的下降導致了河北鋼鐵的投資報酬率下降.
投資報酬率由營業凈利率、所得稅稅率及資本周轉率決定。其中:所得稅稅率由政府決定;營業凈利率和資本周轉率主要取決於公司自身的業務管理。
H. 公開發行的股票不一定要求上市，為什麼呢
1、股票發行和上市交易是兩個概念，上市交易需要符合一系列的條件，企業發行股票沒有那麼多限制，可以通過非公開招股發行和公開招股發行，非公開招股即可通過內部招股和社會定向招股完成。公開招股既可通過上報證監會和法定中介機構，證券交易所，中介券商金融機構完成，發行完畢後，有代持託管機構，或是由公司成立證券部來負責分紅派息事宜。
2、未上市不可以自由交易，但可以轉讓股份，可以通過公司集中收購回購，或是自己找人轉讓。
I. 1.證券公司承銷一共有幾種方式各自的含義是什麼發行風險各自由誰承擔
從證券承銷實踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團承銷。 （一）證券代銷 所謂證券代銷，是指承銷商代理發售證券，並發售期結束後，將未出售證券全部退還給發行人的承銷方式。 證券代銷的特點是： （1）發行人與承銷商之間建立的是一種委託代理關系 。代銷過程中，未售出證券的所有權屬於發行人 ，承銷商僅是受委託辦理證券銷售事務； （2）承銷商作為發行人的推銷者，不墊資金，對不能售出的證券不負任何責任，證券發行的風險基本上是由發行人自己承擔； （3）由於承銷商不承擔主要風險，相對包銷而言，所得收入（手續費）也少。 （二）證券助銷 所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規定，在約定的承銷期滿後對剩餘的證券出資買進（余額包銷），或者按剩餘部分的數額向發行人貸款，以保證發行人的籌資、用資計劃順利實現。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。 （三）證券包銷 所謂證券包銷是指在證券發行時，承銷商以自己的資金購買計劃發行的全部或部分證券，然後再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發行人發行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發行人與承銷商之間形成的關系都是證券買賣關系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權屬於承銷商。（四）承銷團承銷。 亦稱"聯合承銷"，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發行人的委託向社會公開發售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構稱為承銷團。 我國《證券法》規定，向社會公開發行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。承銷團應當由主承銷與參與承銷的證券公司組成。
J. 券商承銷的股票都有哪幾種
券商承銷的股票類型分別為首次公開發行股票(IPO)、增發新股。
首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）：指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發行方式來體現市場的供求，並最終確定價格。是指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票，以期募集用於企業發展資金的過程。
公開增發也叫增發新股：所謂增發新股，是指上市公司找個理由新發行一定數量的股份，也就是大家所說的上市公司「圈錢」，對持有該公司股票的人一般都以十比三或二進行優先配售，其餘網上發售。增發新股的股價一般是停牌前二十個交易日算術平均數的90%，對股價肯定有變動。
"券商"，即是經營證券交易的公司，或稱證券公司。在中國有中信、申銀萬國、齊魯、銀河、華泰、國信、廣發等。其實就是上交所和深交所的代理商。