❶ 國債逆回購是不是有風險了
逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。簡單說就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。
逆回購詳細操作流程：
在交易界面，選擇「賣出」，輸入代碼(比如204001)，融資價格就是年化利率，數量最低是1000(張)，代表10萬元，每10萬元遞增，點擊融券下單就可以了(上面顯示的最大可融沒有意義)。如果是一天回購，則下一交易日(T+1日)資金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以買入任何證券;可取指可以轉入銀行賬戶。
註：回購交易的規則是「一次交易，兩次結算」。當你做了逆回購借出資金後，到期資金就自動回到你的賬戶上，期間不用做任何操作。比如1日回購，當日晚上資金就顯示可用，但實際上是資金T+1日晚上返回到你的賬戶(我們在後面會對交易規則做深度分析)。
T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回購，則下周一資金才可用，但實際上你仍然只獲得了一天的年化利率。
注意：有的券商是T+2日資金才可用，這明顯是不合理的。
7日回購是指7個自然日，比如周一做7日回購，則下周一資金就可用。其他品種類推。
逆回購操作技巧：
1. 用暫時閑置資金參與。交易所逆回購的參與者主要是除銀行以外的機構投資者比如貨幣市場基金、財務公司等，尤其是現在新股申購上限的限制，迫使很多機構不得已而參與逆回購交易。個人投資者參與逆回購主要是在暫時閑置的資金沒有更好的投資渠道時運用。因利率較低而不適合作為一種長期的投資工具。
2. 有機會盡量參與。很多人不在乎這點回購的「小錢」，而往往把賬戶上暫時不用的現金就閑置在那裡只拿活期利息。以100萬為例，我們看看差別。如果不做回購，則一天的活期利息為100萬*0.36%/360=10元。如果做回購，一般利率為1.5%(周四可到4%)，則回購利息為100 萬*1.5%/360=42元，減去最高的傭金10元，剩餘32元，比活期高22元。我們覺得當那天恰好打開賬戶時就值得花10秒鍾操作一下的。
3. 周五和節假日前謹慎參與。周五如果資金能轉出做其他投資，就不要做逆回購，因為資金利率很低，而且周末兩天也沒有利息。特別是長假前一定要計算一下，轉出和回購那個更有利。因為盡管長假前第二天的利率很高，但卻失去了長假期間的利息。
4. 選擇收益高的市場參與。滬深交易所都有回購品種，因為他們都沒有什麼風險，所以對於投資者來說肯定要選擇收益率高的，而實時上很多投資者並不了解這一點。比如2010年3月25日深市回購利率最高達到9%，而滬市最高才4%!
5. 打新股收益率高時，就不要做逆回購。新股申購收益率在大多數情況下高於逆回購收益，所以若投資者的資金閑置三天且恰逢有新股發行就不要做逆回購而選擇打新股。
6. 7日逆回購比連續1日逆回購更有利。如果限制資金超過1周，期間又無新股申購等更好的投資渠道，那麼連續做1日和做一個7日逆回購那個更有利呢?簡單計算如下。1日逆回購4次的利率平均為1.5%，周四為4%，則投資100萬總收益為100萬* (1.5%*4+4%)/360=278元，減去傭金50元後凈收益為228元。7日回購利率平均為1.5%，則收益為100萬*1.5%*7 /360=292元，減去傭金50元後凈收益為242元，比連續做1日回購高34元!更重要的是做一次7日逆回購比較方便。
❷ 股票質押申請延期回購需提前多少時間
股票質押回購的回購期限不超過3 年，回購到期日遇非交易日順延等情形除外。
上海證券交易所股票質押回購的交易時間為每個交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。
股票質押式回購交易（簡稱「股票質押回購」）是指符合條件的資金融入方（簡稱「融入方」）以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方（簡稱「融出方」）融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押的交易。
股票質押回購的申報類型包括初始交易申報、購回交易申報、補充質押申報、部分解除質押申報、終止購回申報、違約處置申報。
（一）初始交易申報是指融入方按約定將所持標的證券質押，向融出方融入資金的交易申報。
（二）購回交易申報是指融入方按約定返還資金、解除標的證券及相應孳息質押登記的交易申報，包括到期購回申報、提前購回申報和延期購回申報。《業務協議》應當約定提前購回和延期購回的條件，以及上述情形下購回交易金額的調整方式。延期購回後累計的回購期限一般不超過3年。
（三）補充質押申報是指融入方按約定補充提交標的證券進行質押登記的交易申報。
（四）部分解除質押申報是指融出方解除部分標的證券或其孳息質押登記的交易申報。
（五）違約處置申報是指發生約定情形需處置質押標的證券的，證券公司應當按照《業務協議》的約定向上交所提交違約處置申報，該筆交易進入違約處置程序。
（六）終止購回申報是指不再進行購回交易時，融出方按約定解除標的證券及相應孳息質押登記的交易申報。
❸ 債券買斷式回購的相關規定
《上海證券交易所國債買斷式回購交易實施細則》
第一條 為促進國債市場健康、穩定發展，規范國債買斷式回購交易行為，防範市場風險,維護參與者的合法權益,根據財政部、中國人民銀行、證監會《關於開展國債買斷式回購交易業務的通知》和上海證券交易所（以下簡稱本所）有關業務規則，制定本實施細則。
第二條 國債買斷式回購交易，是指國債持有人在將一筆國債賣出的同時，與買方約定在未來某一日期，再由賣方以約定價格從買方購回該筆國債的交易行為。通過賣出一筆國債以獲得對應資金，並在約定期滿後以事先商定的價格從對方購回同筆國債的為融資方（申報時為買方）；以一定數量的資金購得對應的國債，並在約定期滿後以事先商定的價格向對方賣出對應國債的為融券方（申報時為賣方）。
第三條 國債買斷式回購的交易主體限於在中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱「中國結算」）上海分公司以法人名義開立證券賬戶的機構投資者。
第四條 國債買斷式回購交易，除遵守本實施細則外，還應當遵守有關法律、法規、規章以及本所業務規則的規定。
國債買斷式回購交易應當遵守公開、公平、公正、誠信和自律的原則。
第五條 本所會員應建立有關國債買斷式回購業務的風險控制機制，如代理客戶參與該回購業務，應對機構投資者身份進行資格認定，並與其簽訂有關協議，明確雙方的權利、義務和責任。
第六條 國債買斷式回購交易的券種和回購期限由本所確定並向市場公布。
第七條 每一機構投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數量累計不得超過該券種發行量的20%。
第八條 國債買斷式回購交易按照證券賬戶進行申報。申報應當符合以下要求：
（一）價格：按每百元面值債券到期購回價（凈價）進行申報；
（二）融資方申報「買入」；融券方申報「賣出」；
（三）最小報價變動：0.01元；
（四）交易單位：手（1手=1000元面值）；
（五）申報單位：1000手或其整數倍；
（六）每筆申報限量：競價撮合系統最小1000手、最大50000手。
第九條 單筆交易數量在10000手（含）以上，可採用大宗交易方式進行。有關大宗交易的其他規定按照《上海證券交易所大宗交易實施細則》執行。
第十條 國債買斷式回購的交易費用按現行同期限國債標准券回購的標准執行。
第十一條 國債買斷式回購交易實行履約保證金（以下簡稱「履約金」）制度，融資方和融券方在成交當日須按一定比率繳納履約金。履約金由中國結算上海分公司管理，在買斷式回購到期並完成清算交收前，雙方不得動用。
第十二條 每筆交易須繳納的履約金數額等於該筆交易的初次結算金額和該買斷式回購品種履約金比率的乘積。
履約金比率由本所根據控制風險和保證履約的原則，參照相同期限已上市國債的歷史價格波動情況確定。本所可根據市場情況調整履約金比率。
調整後的履約金比率，只適用於調整後的交易，不追溯調整。
第十三條 機構投資者進行買斷式回購交易必須擁有足額的資金或相應的國債。
第十四條 國債買斷式回購交易按照「一次成交、兩次清算」原則進行。初次清算價格為上一交易日對應國債的收盤價（凈價）加上交易日對應國債的應計利息，購回清算價為購回價（凈價）加上到期日應計利息。具體清算交收遵守中國結算的相關規定。
第十五條 回購到期雙方按約履行的，履約金返還各自一方。如單方違約，違約方的履約金交守約方所有。到期日融券方證券賬戶中應付的相應國債數量不足，視為違約。到期日融資方沒有足夠資金購回相應國債，視為違約。
違約方承擔的違約責任只以支付履約金給守約方為限，並免除雙方的實際履約義務。
第十六條 回購到期日融資方沒有足夠資金購回相應國債，同時其對應融券方證券賬戶中應付的相應國債數量不足，則交易雙方均為違約。雙方各自繳納的履約金依據中國結算的相關規定劃歸證券結算風險基金，並免除雙方的實際履約義務。
第十七條 投資者在國債買斷式回購到期完成清算交收後，方可撤銷其指定交易。
第十八條 在到期日閉市前，融資方和融券方均可就該日到期回購進行不履約申報，即主動申報不履行購回或賣出的義務。投資者申報不履約指令後，按違約處理。
第十九條 不履約申報通過結算會員的PROP平台進行，以買斷式回購成交日的成交編號進行申報。
第二十條 出現下列情況之一的，本所有權依據本所章程和業務規則，對會員進行處罰；情節嚴重的，暫停該會員開展國債買斷式回購業務。
（一）投資者違反本辦法第七條規定，會員不予限制的；
（二）會員未經客戶同意擅自挪用客戶資金或國債從事買斷式回購自營業務的；
（三）會員因買斷式回購到期交收導致資金賬戶透支或國債余額不足的；
（四）會員操縱市場價格和從事其它違規行為，影響買斷式回購市場秩序的；
（五）本所認定的其他情況。
擁有本所債券專用席位的機構違反本細則規定的，本所有權停止其從事國債買斷式回購交易。
第二十一條 本所可根據市場情況，對指定券種的國債買斷式回購實施停牌，並可視市場具體情況對其復牌，亦可根據市場情況終止某券種的國債買斷式回購交易。停牌、復牌和終止的決定由本所以通知形式發布。
第二十二條 本細則由上海證券交易所負責解釋。未盡事項，遵守本所交易規則及其他有關規定。
第二十三條 本細則自發布日起實施。
❹ 關於《證券交易》一書中講解有關債券買斷式回購時的倉位控制時「有助於防範正回購方被迫高價買券或違約」
如果逆回購方持有的債券高於流通量的20%，那麼市場上的流通量減少的情況下，價格上升。當這個價格上升獲得的收益，大於把債券賣回給正回購方獲得的收益加上違約的機會成本的時候，逆回購方就有可能選擇違約來獲取相對更高的收益。
因為回購交易成交的前提就是回購價格，也就是說在雙方都履約的情況下，正回購債券的價格是已經事先約定好的，不可能出現正回購方被迫高價買券的可能性。
書上錯了的可能性也有，那就是逆回購方在回購到期日被迫高價買券或者違約，這個不難理解。
newkindle的思路和我有點像。
希望各位在金融業發展順利。
❺ 債券質押式回購欠庫會怎麼樣
若欠庫：日終通知客戶次一交易日補足質押券，次一交易日收取違約金。融資方可以在每周三晚上查看滬深交易所下周的標准券折算率，如果下周折算率降低，最好在周五前補足債券。違約金=質押券欠庫量等額金額×0.5‰（日利率）×違約天數（含節假日）
❻ 債券回購有風險嗎
這要看你是做債券正回購還是逆回購，一般來說正回購(即用債券做抵押向市場融資)風險很大，而對於證券交易所交易的逆回購(即把資金借給別人收取成交時所約定利率所對應的利息)則是無風險的。
對於證券交易所的債券逆回購來說是無風險的且不會虧本的，主要原因是在於國債正回購方(即債券融資方)除了抵押物以外，若正回購方到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方，對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制正回購方買入證券，只能賣出不能買入，還有結算公司有權賣出質押債券，若賣出質押債券的資金不能清還欠款，結算公司有權賣出該欠款證券帳戶上的其他證券等措施。
而對於正回購來說除了上述的違約的懲罰措施外，由於債券正回購實際上是用債券做抵押向市場融資然後進行再投資，這樣會起到放大投資規模的效果，這也使得盈利和虧損也放大了，而原投資的本金則要面對已放大的盈利和虧損，即起到了一定的杠桿作用，若所質押的債券價格下跌，由於逆回購不承擔相關風險，這方面的風險全部由正回購方全部承擔，故此做正回購遇上行情不好時風險很大的。
❼ 上海證券交易所國債買斷式回購交易實施細則的細則內容
第一條 為促進國債市場健康、穩定發展，規范國債買斷式回購交易行為，防範市場風險，維護參與者的合法權益，根據財政部、中國人民銀行、證監會《關於開展國債買斷式回購交易業務的通知》和上海證券交易所（以下簡稱本所）有關業務規則，制定本實施細則。
第二條 國債買斷式回購交易，是指國債持有人在將一筆國債賣出的同時，與買方約定在未來某一日期，再由賣方以約定價格從買方購回該筆國債的交易行為。通過賣出一筆國債以獲得對應資金，並在約定期滿後以事先商定的價格從對方購回同筆國債的為融資方（申報時為買方）；以一定數量的資金購得對應的國債，並在約定期滿後以事先商定的價格向對方賣出對應國債的為融券方（申報時為賣方）。
第三條 國債買斷式回購的交易主體限於在中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱「中國結算」）上海分公司以法人名義開立證券賬戶的機構投資者。
第四條 國債買斷式回購交易，除遵守本實施細則外，還應當遵守有關法律、法規、規章以及本所業務規則的規定。
國債買斷式回購交易應當遵守公開、公平、公正、誠信和自律的原則。
第五條 本所會員應建立有關國債買斷式回購業務的風險控制機制，如代理客戶參與該回購業務，應對機構投資者身份進行資格認定，並與其簽訂有關協議，明確雙方的權利、義務和責任。
第六條 國債買斷式回購交易的券種和回購期限由本所確定並向市場公布。
第七條 每一機構投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數量累計不得超過該券種發行量的20%.
第八條 國債買斷式回購交易按照證券賬戶進行申報。申報應當符合以下要求：
（一）價格：按每百元面值債券到期購回價（凈價）進行申報；
（二）融資方申報「買入」；融券方申報「賣出」；
（三）最小報價變動：0.01元；
（四）交易單位：手（1手=1000元面值）；
（五）申報單位：1000手或其整數倍；
（六）每筆申報限量：競價撮合系統最小1000手、最大50000手。
第九條 單筆交易數量在10000手（含）以上，可採用大宗交易方式進行。有關大宗交易的其他規定按照《上海證券交易所大宗交易實施細則》執行。
第十條 國債買斷式回購的交易費用按現行同期限國債標准券回購的標准執行。
第十一條 國債買斷式回購交易實行履約保證金（以下簡稱「履約金」）制度，融資方和融券方在成交當日須按一定比率繳納履約金。履約金由中國結算上海分公司管理，在買斷式回購到期並完成清算交收前，雙方不得動用。
第十二條 每筆交易須繳納的履約金數額等於該筆交易的初次結算金額和該買斷式回購品種履約金比率的乘積。
履約金比率由本所根據控制風險和保證履約的原則，參照相同期限已上市國債的歷史價格波動情況確定。本所可根據市場情況調整履約金比率。
調整後的履約金比率，只適用於調整後的交易，不追溯調整。
第十三條 機構投資者進行買斷式回購交易必須擁有足額的資金或相應的國債。
第十四條 國債買斷式回購交易按照「一次成交、兩次清算」原則進行。初次清算價格為上一交易日對應國債的收盤價（凈價）加上交易日對應國債的應計利息，購回清算價為購回價（凈價）加上到期日應計利息。具體清算交收遵守中國結算的相關規定。
第十五條 回購到期雙方按約履行的，履約金返還各自一方。如單方違約，違約方的履約金交守約方所有。到期日融券方證券賬戶中應付的相應國債數量不足，視為違約。到期日融資方沒有足夠資金購回相應國債，視為違約。
違約方承擔的違約責任只以支付履約金給守約方為限，並免除雙方的實際履約義務。
第十六條 回購到期日融資方沒有足夠資金購回相應國債，同時其對應融券方證券賬戶中應付的相應國債數量不足，則交易雙方均為違約。雙方各自繳納的履約金依據中國結算的相關規定劃歸證券結算風險基金，並免除雙方的實際履約義務。
第十七條 投資者在國債買斷式回購到期完成清算交收後，方可撤銷其指定交易。
第十八條 在到期日閉市前，融資方和融券方均可就該日到期回購進行不履約申報，即主動申報不履行購回或賣出的義務。投資者申報不履約指令後，按違約處理。
第十九條 不履約申報通過結算會員的PROP平台進行，以買斷式回購成交日的成交編號進行申報。
第二十條 出現下列情況之一的，本所有權依據本所章程和業務規則，對會員進行處罰；情節嚴重的，暫停該會員開展國債買斷式回購業務。
（一）投資者違反本辦法第七條規定，會員不予限制的；
（二）會員未經客戶同意擅自挪用客戶資金或國債從事買斷式回購自營業務的；
（三）會員因買斷式回購到期交收導致資金賬戶透支或國債余額不足的；
（四）會員操縱市場價格和從事其它違規行為，影響買斷式回購市場秩序的；
（五）本所認定的其他情況。
擁有本所債券專用席位的機構違反本細則規定的，本所有權停止其從事國債買斷式回購交易。
第二十一條
第二十二條 本細則由上海證券交易所負責解釋。未盡事項，遵守本所交易規則及其他有關規定。
第二十三條 本細則自發布日起實施。
❽ 債券回購有風險嗎
這要看你是做債券正回購還是逆回購，一般來說正回購(即用債券做抵押向市場融資)風險很大，而對於證券交易所交易的逆回購(即把資金借給別人收取成交時所約定利率所對應的利息)則是無風險的。
對於證券交易所的債券逆回購來說是無風險的且不會虧本的，主要原因是在於國債正回購方(即債券融資方)除了抵押物以外，若正回購方到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方，對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制正回購方買入證券，只能賣出不能買入，還有結算公司有權賣出質押債券，若賣出質押債券的資金不能清還欠款，結算公司有權賣出該欠款證券帳戶上的其他證券等措施。
而對於正回購來說除了上述的違約的懲罰措施外，由於債券正回購實際上是用債券做抵押向市場融資然後進行再投資，這樣會起到放大投資規模的效果，這也使得盈利和虧損也放大了，而原投資的本金則要面對已放大的盈利和虧損，即起到了一定的杠桿作用，若所質押的債券價格下跌，由於逆回購不承擔相關風險，這方面的風險全部由正回購方全部承擔，故此做正回購遇上行情不好時風險很大的。
❾ 債券回購有風險嗎會不會虧本
這要看你是做債券正回購還是逆回購，正回購(即用債券做抵押向市場融資)風險很大，而對於證券交易所交易的逆回購(即把資金借給別人收取成交時所約定利率所對應的利息)則是無風險的。
對於證券交易所的債券逆回購來說是無風險的且不會虧本的，主要原因是在於國債正回購方(即債券融資方)除了抵押物以外，若正回購方到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方。
對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制正回購方買入證券，只能賣出不能買入，還有結算公司有權賣出質押債券，若賣出質押債券的資金不能清還欠款，結算公司有權賣出該欠款證券賬戶上的其他證券等措施。
(9)交易所回購違約擴展閱讀：
債券回售和債券回購區別：
1、定義不同
債券回售是指發行人承諾在正股股價持續若干天低於轉股價格或非上市公司股票未能在規定期限內發行上市，發行人以一定的溢價（高於面值）收回持有人持有的轉債。
而債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的「賣方」（正回購方）向「買方」（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。
2、受益方不同
債券回售是在觸發某個條件的情況下投資者有權利將持有的證券賣回給發行人，是針對資產支持證券的一種投資者選擇權。而債券回購條款的設計主要是賦予了原始權益人一種可以提前結束專項計劃的權利，主要是保護原始權益人。