① 如何控制信託理財的風險
如何控制信託產品的風險
|在投資渠道逐漸拓寬的時代，信託投資以相對高的收益受到了中高端投資者的青睞，但信託項目的抵押物情況，以及信託公司是如何進行風險控制的，人們不太了解。為此，我們采訪了業內專家，讓他來為我們聊聊信託產品風控這點事兒。
投資者
想投資信託產品 先了解產品的屬性
「要想了解信託公司如何對項目風險進行把控，首先要了解信託公司一般推的項目都有哪些，他們各自的特點決定了風險系數。」中原信託有限公司風險與合規管理部經理魏磊介紹。
目前，大多數信託公司的投資項目主要有房地產信託、上市公司股權質押融資類信託、證券投資信託這三類。「上市公司股權質押融資信託相當於平常我們說的私募基金，而證券投資信託則相當於陽光私募基金。」魏磊談道。了解了信託產品的分類，再來看投資者可以從哪些方面去關注項目風險。
同時，魏磊也提到，信託產品屬於個性化投資產品，不同信託項目風險是不同的，目前沒有獨立第三方對信託產品進行風險評級，信託公司一般也不對自己的信託產品進行風險分級。不過，根據「風險與收益成正比」的原理，預期收益越高，則風險相對就越大。
A房地產信託產品：
看房產企業規模以及抵押物的位置
遇到這類產品，首先要看借款人、擔保人的資信狀況。「特別是在當前房地產調控形勢日益嚴厲的背景下，房地產商資金鏈斷裂的風險不斷加大，大的房地產企業特別是上市公司，其再融資能力和資金調度能力更強，抗風險能力也較強。」魏磊談道。
其次看房地產商能提供的抵、質押物。「一般房地產項目抵押物可分為在建工程、土地或者是已建成的商業物業，而投資者要關注的就是這些抵押物所處的位置。位置是決定抵押物變現價值的最關鍵因素。對於商業物業，投資者還可以根據其出租情況來判斷抵押物價值。」魏磊介紹。
同時，魏磊還建議，有一些房地產信託的保障措施是股權質押，對於用股權質押項目，應該優先選擇上市公司股權質押，「因為非上市企業股權價值很難判斷，變現也存在較大的不確定性。」
B上市公司股權質押融資類信託產品：
看質押股票的價值
上市公司股權質押融資類信託產品也是比較常見的項目，而他們的質押物就是股票。魏磊建議投資者在把握這一類信託產品的風險時可考慮以下一些因素。
首先是質押股票的基本面，投資者可以藉助券商研究報告等，深入分析質押股票所處行業和上市公司自身的發展前景，判斷質押物風險。
其次，要關注質押率，「該類信託產品的股票質押價格一般會在二級市場價格的基礎上打一定折扣，折扣率越低，安全邊界就越大。」
最後，看融資人的資信狀況。要看融資人是上市公司大股東融資還是財務投資者融資，一般來說，上市公司大股東或其關聯人除了在二級市場變現股票外，還有其他還款來源，項目安全性更高一些。
C證券投資信託產品：
看產品設計是結構化還是非結構化
證券投資產品也能在信託公司買到，「該類信託產品資金一般投資於股票二級市場，相比公募基金，陽光私募的倉位和單只股票的投資比例更加靈活。投資顧問不收取或收取很低的固定管理費，但是參與超額收益的分成，與投資人的價值取向趨同。單個陽光私募產品的規模一般不大，更利於資金的進出，股票操作更加靈活。」魏磊介紹。
投資者在選擇該類信託產品時，要注意產品設計是結構化(海派)還是非結構化(深派)。對於結構化產品，投資者一般購買的是優先順序，享受的是相對固定的收益，少數產品還可享受一部分超額收益，其本金和收益由劣後級信託資金提供擔保。如果信託產品整體出現虧損，則首先虧的是劣後級信託資金。同時該類產品還設定有止損線，從制度上保證了優先順序本金和收益。
對此，魏磊解釋：「一般自然人屬於優先順序，信託公司會優先保障這部分人的收益，因此自然人承擔的風險要小很多，而機構投資人屬於劣後級，雖然劣後級要承擔的虧損要多一些，但是一旦產品獲得較高收益，劣後級的收益也會更多一些。」這也驗證了投資的收益和風險是成正比的。
對於非結構化產品，則類似公募基金，風險和可能獲取的收益比結構化產品都更高。
信託公司
選擇項目也是從抵、質押物來進行風控
知道投資者在選擇項目時，應該注意的事項，那麼，信託公司在選擇項目時，又是怎樣來運作的呢?相信了解了這些，您該會很放心地去選擇信託投資。
1.前期選擇：抵(質)押物易於變現且變現價值高的更利於接手
據魏磊介紹，信託公司在選擇項目時，一般也是從交易對手和抵、質押物兩個方面來控制風險，優先篩選那些經營穩健、償債能力較強、第一還款來源較充足、抵(質)押物易於變現且變現價值較高的項目。
「在選擇抵、質押物時，優先選擇價值易於判斷、易於變現的建成商業物業、上市公司股票等，房地產抵押率一般控制在市場評估價值的五折以下，上市公司股票質押價格一般控制在二級市場價格的四折左右。」魏磊如是說。
2.項目成立：風險排查與止損措施並用維護項目安全
一般信託項目成立後，信託公司會定期、不定期對項目進行風險排查，包括融資人經營情況、財務狀況、抵(質)押物狀況等。對於上市公司股權質押類項目，信託公司還會採取逐日盯市的方法來防範市場風險。
一旦發現有危及項目安全的風險信號，信託公司會及時採取應急措施，如根據合同約定要求融資人提前還款、申請法院強制執行、及時採取止損措施等來維護項目安全。
「由於信託公司所有項目流程確定以後，要報備銀監局，如果監管部門認為這個項目存在風險，也會及時叫停。特別是現在房地產信託項目，採用的是事前報備，更是把風險杜絕在第一線。」魏磊解釋。
了解項目風險，也要了解自己的風險承受力
說了這么多關於信託投資的風險控制問題，對於投資者自身的風險承受能力，您是否也考慮過呢?
對此，信託投資專家提醒大家，信託產品投資不同於銀行存款，不能承諾信託財產不受損失或者保證最低收益。信託公司依據信託計劃文件管理信託財產所產生的風險，由投資者承擔，只有當信託公司因違背信託計劃文件、處理信託事務不當而造成信託財產損失的，才由信託公司以固有財產賠償，不足賠償時，仍由投資者自擔。
此外，銀監會還對信託產品的投資者設置了一定的門檻，合格投資者才能投資。
一、投資一個信託計劃的最低金額不少於100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織;
二、個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人;
三、個人收入在最近3年內每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近3年內每年超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。
② 信託公司對信託產品一般有哪些風控手段
抵押、質押、擔保、強制公證等。信託公司會要求融資方將本公司的資產或股權質押或抵押給信託公司，以保障投資者的收益，同時要求相關的公司或公司的責任人承擔擔保責任，並且對借款合同、質押合同、擔保合同進行強制公證。幾種風險控制手段都是對投資者未來的收益的保障。
③ 信託風險的常見的信託風險控制措施
為了保障信託的安全，很多融資方也會做股票質押，一般股票都是上市公司的股票，以流通股為最佳，有些是限售股，有些是未解禁的股票，也有一些是未上市公司的原始股權來做質押。上市公司的流通股可以很快的變賣，直接變現，是所有信託風險管控措施裡面變現最快，價格最直觀的，也是很多客戶最喜歡的風險管控措施。
股票會隨著市場而波動，很多人擔心到時候股價會跌到較低的位置，從而影響信託的安全。所以信託產品在設計的時候，一般都會有一個警戒線，比如說補倉預警線、強行平倉線。舉個例子來說明：10億元的股票折扣率為4折，給一個募集4億元的信託做質押。在股票市值跌到7億的時候，信託公司會通知融資方補充准備金，要使給信託做擔保的資金超過7億(這個時候7億就是補倉預警線)。
如果對方不補充的話，等股票市值低於6億的時候(這個時候6億為強制平倉線)，信託公司就會強行平倉，把所有的股票都給賣掉，從而保障客戶的本金和收益的安全，避免了因股價下跌使得質押的股票市值低於信託募集的金額，從而影響客戶的本金和收益的安全。
所以股票質押的安全性相對較高，資金變現能力最強，是很多客戶最喜歡的風險管控方式。大家在買信託的時候，注意股票的折扣率和警戒線，就可以知道該信託的安全性如何了。 擔保公司擔保和個人連帶責任擔保
第三方擔保有2種情況：一種是公司擔保，一種是個人擔保。公司擔保里又分為2種：第三方公司擔保和擔保公司擔保。相對來說，擔保公司擔保是風險最低的，因為擔保公司本身就是給個人、企業貸款等業務做擔保的，而且公司的財務狀況相對於個人來說比較透明，在一些銀行都有一定的授信額度。擔保公司以AA級的擔保公司和國有控股的擔保公司為最佳。
第三方公司擔保的話，主要得看該公司的實力如何，一般來說，上市公司比較好。因為上市公司的實力相對一般公司來說要好，本身賬務狀況也比較透明，可以知道實力如何。個人擔保很多客戶都覺得有了和沒有一個樣，其實不然。個人要給一個項目擔保，其凈資產肯定是要大於該信託的募集資金的。以一個募集5億元的信託為例，個人要做無限連帶責任擔保，其凈資產一般都是要大於8億以上的，這才能夠降低信託的風險。 很多信託給付給客戶的本金及收益都是靠產品最後的銷售回款，比如說房地產信託，給客戶的本金和收益很多都是靠銷售樓盤的回款;以藝術品、茶、酒為掛鉤物的信託產品最後也是要靠銷售這些產品的回款來給客戶本金和收益。但是這些標的物最後的價格受市場因素的影響，使得銷售回款存在著一定的風險。投資以藝術品、茶、酒為掛鉤物的信託產品，一定要選好信託公司，好的信託公司有專門的投資團隊，對於市場的前景，真品的辨別均考驗著投資團隊的能力，所以選好信託公司很重要。如果客戶對於這些還不太了解的話，就不建議投資這一領域的產品。
④ 信託產品是怎麼控制風險的
根據不同的產品有不同的風險控制措施，主要有：抵押、質押、擔保和結構化設計等 。有的產品只採用一種風控措施，有的產品同時採用多種風控措施。
(1) 抵押或質押：融資方將其動產或不動產（房產、股權等）抵押或質押給信託公司，若融資方無法按期支付信託產品的本金及收益，信託公司可以拍賣抵押或質押物，以保障投資人的利益；
(2) 擔保：對於沒有抵押（或質押）或者抵押率比較高的，信託公司往往會要求融資方對信託財產提供相應的擔保。比如，擔保公司擔保、第三方擔保（融資方的母公司或關聯公司）、公司法人無限連帶擔保等；
(3) 結構化設計：所謂結構化設計就是將信託收益權進行分層配置，購買優先順序的投資者享有優先收益權，購買次級和劣後級的投資者享有劣後收益權。在固定收益類信 托理財產品中，劣後級投資一般由融資方投資，信託期滿後，投資收益在優先保證優先順序受益人本金、預期收益及相關費用後的余額全部歸劣後級受益人；若出現投 資風險，也先由劣後級投資者承擔；
以房地產信託為例：房地產信託貸款，風險控制措施一般為土地或現房抵押，保證擔保；房地產股權投資，風險控制措施一般為信託持股，股權質押，派駐人員，監控資金，回購安排等。
⑤ 如何看信託風控
信託的風控比銀行要嚴格的多，主要風控措施有抵押/質押物，第三方無限連帶責任，設置安全墊（分層級）等，一個信託的抵押/質押率越低，第三連帶責任方實力月雄厚，安全墊比例越大，信託就越安全。
⑥ 簡單了解信託各類風控措施的優勢
信託各類風控措施包括
實物抵押和股票質押
實物抵押
在房地產信託中比較常見，房地產公司會把手上的地皮、已經建好的樓盤或者商鋪等拿出來作為抵押，來保障信託產品的安全。抵押物的價格都是通過專門的評估機構來定價，一般都不是全額抵押，都是打了折扣，一般4折左右的折扣率，10億的實物給4億元的信託做抵押擔保。這樣可以避免因為房價波動過大而造成客戶本金和收益的損失。按照現在中國的國情來看，房價能否真正管控住尚未有結果，更別說房價狂跌60%了，基本上是不可能的事情。
2.股票質押
為了保障信託的安全，很多融資方也會做股票質押，一般股票都是上市公司的股票，以流通股為最佳，有些是限售股，有些是未解禁的股票，也有一些是未上市公司的原始股權來做質押。上市公司的流通股可以很快的變賣，直接變現，是所有信託風險管控措施裡面變現最快，價格最直觀的，也是很多客戶最喜歡的風險管控措施。
股票會隨著市場而波動，很多人擔心到時候股價會跌到較低的位置，從而影響信託的安全。所以信託產品在設計的時候，一般都會有一個警戒線，比如說補倉預警線、強行平倉線。舉個例子來說明：10億元的股票折扣率為4折，給一個募集4億元的信託做質押。在股票市值跌到7億的時候，信託公司會通知融資方補充准備金，要使給信託做擔保的資金超過7億(這個時候7億就是補倉預警線)。如果對方不補充的話，等股票市值低於6億的時候(這個時候6億為強制平倉線)，信託公司就會強行平倉，把所有的股票都給賣掉，從而保障客戶的本金和收益的安全，避免了因股價下跌使得質押的股票市值低於信託募集的金額，從而影響客戶的本金和收益的安全。
所以股票質押的安全性相對較高，資金變現能力最強，是很多客戶最喜歡的風險管控方式。
⑦ 如何做好信託公司風險管理工作
信託公司的風險管理工作。其實就是對項目的審核工作，你必須對項目中涉及的法律了解全面。同時能夠分析出項目中的問題。按照你們信託公司的風控體系去合規這個項目的各個結構。
⑧ 如何做好信託
信託公司無外乎兩點：產品儲備和銷售
多建立和各個銀行和三方公司的人脈渠道是最關鍵的，再尋找一些保險公司和證券公司作為補充。信託行業人脈是核心，渠道為王。
產品理解也很簡單：融資主體，抵押物，還款來源，資金投向
針對這些元素指定產品結構，風控措施。
平時工作之餘多關心行業動態
⑨ 信託風險的信託產品風控措施
信託風控措施：風控措施就是風險控制措施，信託的主要風控措施主要有抵押物和質押物的形式，第三方連帶責任，設置安全墊(分層級)等，一個信託的抵押/質押率越低，第三連帶責任方實力越雄厚，安全墊比例越大，信託就越安全。
根據不同的產品有不同的風險控制措施，主要有：抵押、質押、擔保和結構化設計等 。有的產品只採用一種風控措施，有的產品同時採用多種風控措施。
(1) 抵押或質押：融資方將其動產或不動產(房產、股權等)抵押或質押給信託公司，若融資方無法按期支付信託產品的本金及收益，信託公司可以拍賣抵押或質押物，以保障投資人的利益;
(2) 擔保：對於沒有抵押(或質押)或者抵押率比較高的，信託公司往往會要求融資方對信託財產提供相應的擔保。比如，擔保公司擔保、第三方擔保(融資方的母公司或關聯公司)、公司法人無限連帶擔保等;
(3) 結構化設計：所謂結構化設計就是將信託收益權進行分層配置，購買優先順序的投資者享有優先收益權，購買次級和劣後級的投資者享有劣後收益權。在固定收益類信託理財產品中，劣後級投資一般由融資方投資，信託期滿後，投資收益在優先保證優先順序受益人本金、預期收益及相關費用後的余額全部歸劣後級受益人;若出現投資風險，也先由劣後級投資者承擔;
(4) 以房地產信託為例：房地產信託貸款，風險控制措施一般為土地或現房抵押，保證擔保;房地產股權投資，風險控制措施一般為信託持股，股權質押，派駐人員，監控資金，回購安排等。
⑩ 如何選擇風控最好的信託公司
看股東結構。
看注冊資本。
看過往業績。