A. 湖南高速集團買信託產品出問題，打官司卻敗訴，敗訴的原因是什麼
回湖南高速集團買信託產品出問題，打官司卻敗訴，敗訴的原因是什麼？
按照我國現行法律制度，實行的是二審終審制，也就是說湖南高院這個判決之後，雙方不服的就不能再上訴了，但是後面還有個再審程序，不過這個程序就比較難了，除非有重大錯誤。像這個判決，估計很可能就是最終結果，也就是說湖南高速這個錢，90%以上的概率，是要不回來了。
那麼這個事，可不光是湖南高速一家倒霉，這個判決有著重要的司法意義，他為現在正在進行當中的，還有以後所有的同類事件都打了個模板，而且這個絕對不光是法院的表態，相關監管部門也多次表態。銀保監會的相關領導，對於信託產品對付問題的表態用了12個字，一單一策，賣者盡責，買者自負。對於有的信託公司出具兜底函，監管態度一直是非常明確的，這是一個非常嚴重的違規行為，因為這不符合信託法律關系的本質特徵，也違背了信託公司作為受託人履職的基本要求。所以此次湖南高院，必然是跟監管溝通之後，才做出的改判。所以雖然不合理但卻合法，有著積極的引導作用。
湖南高速的背景其實並不弱，他是湖南省交通廳下屬的事業單位，湖南高速集團財務公司相當於湖南高速集團的內部銀行，可謂是掌上明珠，這次也是動用了全集團的資源，甚至是全湖南的資源，在打這場官司。但最後還是敗訴了，可見此次從監管到司法的態度之堅決，那麼一個這么大的事業單位都要不回錢了，普通的投資者還能要回錢嗎？
所以，小編建議買信託的投資者可長點心吧，未來信託這塊，可能會出大問題，不要再對剛性兌付抱有不切實際的幻想，無論信託公司告訴你兜底，還是他找的擔保方承擔兜底責任，一概全都不能相信。買者自負之前是監管的精神，現在已經變成了司法精神。以後恐怕一審你都不過去。打官司也是輸。還白白承擔訴訟費用。信託雖然暴雷的概率要比P2P小得多，甚至風險只是P2P的十分之一都不到，但是他的殺傷力極強，因為起購門檻高，動輒就是100萬，300萬，很多家庭甚至把一輩子的積蓄都壓在了一個信託一隻產品上，那麼即便他有10%的概率收不回來，你也是無法承受的。所以千萬千萬要小心，最好的辦法就是什麼信託都不投。
固收是個火葯桶，他會一層一層的爆炸，最外面那層就是P2P，已經炸過一輪了，這東西自然也是遵循買者自負的原則，而且基本都刑事立案，即便人抓到了，也攥不出多少錢了，投資者也只能自認倒霉。第二層就是信託了，信託資產很多也都是垃圾債性質的，你想想他給那麼高的收益，一定是做不了貸款，也發不了債的資產，才會去搞信託，承擔高成本，否則有5-6%的錢不借，為啥要借10%以上的錢，那麼自然他資產質量肯定不如債券。前幾年經濟擴張，再加上金融擴張，信託行業風生水起掩蓋了很多問題，並不是他能夠還錢，而是很多信託都是借新還舊，通過資金池的滾動在遮遮掩掩，現在要控制信託規模，那麼他資產質量不足的問題，馬上就會暴露出來。後面很快你就能看到，很多信託暴雷的新聞了。有這個判決在，以後投資者，也就再也別想打官司的事了，即使去告，也是白白承擔訴訟費用。
趕緊告訴你的父母家人，不光是信託，以後買任何理財產品，也千萬別相信，任何形式的保本保息承諾，可以說除了存款產品之外，其他的保本保息都是違規的。最後自然也就在法律上無效。那有人說，這些孫子騙人，難道沒人管嗎？肯定有人管，行政處罰甚至刑事處罰都是少不了的，讓他們丟掉工作，甚至蹲監獄，但問題是，處罰了他，你的錢也回不來了。就像當時P2P一樣，大家都以為大機構不會有風險，說大平台沒事，結果大家都看到了。投資需謹慎。
B. 發行銳減帶來什麼積極影響
發行銳減近4成 信託業或現拐點
監管態勢讓信託業感到寒意濃濃。數據顯示，一季度，信託產品新發行數量環比銳減近4成，收益率則繼續延續去年以來的上漲趨勢，平均預期收益率超過7%。
Wind統計數據顯示，一季度信託行業發行產品1453隻，同比減少24.5%，環比減少39.2%。其中，653隻產品披露了信託規模，合計1397.03億元，平均規模2.14億元。總體來看，信託規模小於1000萬元的產品有32隻，主要是證券投資類產品；信託規模大於10億元的有18隻，主要以權益投資信託為主。
在發行的1453隻產品中，296隻信託產品公布了預期收益率，其中，最高的為10.2%，最低的為4.3%，平均預期收益率約為7.29%，環比增加0.2個百分點，同比增加1.04個百分點。其中，股權投資和貸款類信託預期收益率普遍高於其他類型產品，證券投資類信託相較其他處於較低水平。值得注意的是，296隻信託產品中，預期收益率超過10%的產品有3隻，均為中糧信託貸款類信託產品；預期收益率低於5%的產品有2支，均為中航信託產品。
另外，記者發現2月份投資於各個領域的信託產品收益率總體上升較快。其中，1年到2年期的金融領域信託產品收益率上漲最快，環比上升1.52個百分點；3年期以上的基礎設施信託產品收益率亦上升1.41個百分點至9.50%。
「去年嚴監管後，信託就面臨一些缺資金的情況，之前還有人主動詢問是否做項目。」北京某信託人士向記者坦言，無論從新發行產品整體看，還是從不同資金運用方式看，信託產品預期收益率都呈現不斷上揚的趨勢。他判斷，未來信託產品收益率很可能繼續保持這種小幅上升的趨勢。
不過，普益標准相關報告認為，「強監管和信託行業轉型發展的大背景，無法支撐信託產品收益率持續上升。與此同時，信託產品創新型業務的不確定性也較難支撐收益率上升。事實上，相較前兩年，信託業營收和利潤增速持續下滑，已跌至個位數，近期產品收益率上升主要受資金面緊張影響。」
罰單頻開 傳統業務受沖擊
3月2日，中國銀監會深圳銀監局發布(深銀監罰決字〔2018〕12號)行政處罰決定，平安信託有限責任公司違規向土地收購儲備中心放貸，嚴重違反審慎經營規則。依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十六條的規定，對平安信託有限責任公司罰款人民幣30萬元。
這不是平安信託第一次違規受罰，平安信託也不是今年一季度第一個受罰的信託公司。根據銀保監會網站公開的處罰信息顯示，一季度，包括平安信託、安信信託、中原信託、華潤深國投信託等8家信託公司接到11張罰單。這也是繼去年22張罰單後，信託公司再次「吃單」密集期。
從違規原因看，監管機構開出的罰單幾乎涵蓋信託產品存續的全過程，比如：信託資金投向違規(固有財產股權投資、資金池項目、融資平台貸款業務未直接對項目等)、交易結構涉及違規(政信項目違規擔保、杠桿比例超限等)、內控管理不合規(注冊資本變更未審批、違反審慎經營規則等)、信息披露不合規(向委託人披露信息有遺漏等)。
「幾十萬的罰款金額對信託公司財務影響不大，但卻對展業產生了重大的負面影響。處罰不僅影響信託公司的行業評級和監管評級，還將限制部分業務開展，如銀行間市場非金融企業債承銷資格，擔任特定目的受託機構、開展受託境外理財業務、受託管理社保基金信託資產等。」百瑞信託博士後科研工作站研究員谷曉明表示。在她看來，目前信託監管強度依然不減，今年信託公司合規風險不容小覷。
事實上，今年信託監管多項政策密集落地，銀信、結構化股票投資、房地產、政信等信託業務均受到影響。1月5日，銀監會發布《商業銀行委託貸款管理辦法》(銀監發〔2018〕2號)，明確商業銀行不得接受受託管理的他人資金、銀行的授信資金、具有特定用途的各類專項基金、其他債務性資金和無法證明來源的資金等發放委託貸款。1月11日，有關部門停止了所有集合類和基金類一對多投向的信託委託貸款項目的備案工作。與此同時，北京和上海等銀監部門已經對信託公司進行了窗口指導，要求規范信託公司證券投資類業務，暫停設置有中間級的結構化證券投資業務。
在此背景下，不少信託公司也開始收緊政信類合作項目，加大存量政信產品風險排查力度。截至今年1月31日，事務管理類的信託資產規模為15.45萬億元，比年初減少1959億元，其中銀信通道業務較年初減少了1137億元。
「按這個監管態勢，如果事務管理類全年負增長，行業資產規模增長將受到較大拖累。今年可能呈現為規模增長緩慢，業績小幅增長。因為雖然量的增速是下降，但是價格上去了。」資深信託研究員袁吉偉稱。
轉型升級 回歸行業本源
實際上，今年以來信託業的監管政策、經營環境、競爭格局、業務模式和風險狀況等都正在發生深刻變化。
「現在監管定調防風險、去杠桿，如果信託還是用傳統方式做通道業務、房地產開發貸款業務、政府融資平台，那是不行的。」 中國人民大學信託與基金研究所執行所長邢成稱，「今年信託業實際已經進入剛性轉型期，信託公司主動轉要轉，被動轉也要轉。」
記者了解到，去年各信託公司在信託業務回歸本源的方針指引下，積極開展轉型性業務，各信託公司推陳出新，推出了多種與實體經濟需求和本源要求相適應的信託業務，如投貸聯動、資產證券化、產業基金、消費信託、慈善信託、綠色信託等，主動管理能力得到了進一步提升。
在業內專家看來，今年信託業只有更積極地推進信託公司業務轉型，堅持服務實體經濟，嚴守合規經營底線，提升主動管理能力，回歸信託本源，才能實現行業的可持續健康發展。「從當前競爭格局來看，大型信託公司主動管理能力優勢凸顯，業務布局更加廣泛，市場品牌更加顯著，致力於打造綜合化、全周期的金融服務平台，以搶占更多市場份額。中小型信託公司更有必要提升自己的專業能力與創新能力，重點聚焦幾個行業領域，深耕細作，成為行業權威，才有脫穎而出的機會。」西南財經大學信託與理財研究所報告指出。
而在谷曉明看來，信託登記系統上線運行後，實現了全線上信託登記申請和集合資金信託計劃信息公示制度，對有效防範化解行業風險已經起到了積極作用，「4月8日，中國信登已正式啟動2017年度信託登記評價，制定了信託登記評價制度與評價表，將對信託公司通過信託登記系統進行信託產品登記報送的完整性、及時性、准確性和配合程度，以及其他登記相關工作進行綜合評價。目前，中信登正在督促各信託公司按照監管規定於6月30日前完成全景補報，加快推進電子認證系統、數據報文報送等提高登記便利性工作的進程。」
來源：經濟參考報