⑴ 項目投資的投資環節
在資金使用環節，應重點審查項目竣工決算。通過嚴格的竣工驗收和結算審計，審查工程量和工程造價，合理確定項目投資總額，確定建設成本的真實性、合法性，盡可能減少經濟損失，提高項目投資效益。
首先，項目建設工程是影響項目投資效益的重要因素。對於使用一定比例信貸資金的建設項目，時間越長項目承擔的利息就越大。對建設工期的評價主要是將項目實際建設工期與對照標准比較，對照標准一般有項目計劃建設工程和其他地區或單位類似工程的建設工期。通過對比，找到建設項目時間管理的差距，評價建設速度的快慢和建設工期對投資效益的影響。其次，應對建設項目進行財務評價，包括財務盈利能力分析和償債能力分析。主要是通過對建設項目投資回收期、財務凈現值、內部收益率等經濟指標的計算、分析，評價項目建設投產後的獲利能力。另外，還需編制現金流量表，進行現金流量分析；編制借款還本付息表，進行償債能力分析，評價項目貸款償還能力。
⑵ 財務舞弊從投資者角度出發怎麼提建議
定期看第三方審過的報告
⑶ 談談對財務管理中投資環節的看法不少於600
創作思路：
確定中心，寫出深意。我們要著於挖掘所寫事件中含有的生活哲理或找出它閃光的地方，反復思考，確定文章的中心思想。即善於從普通的小事中寫出深意來。
文章的六要素要交代清楚。一件事情的發生，離不開時間、地點、人物、事情的起因、經過和結果這六方面，即常說的「六要素」，只有交代清楚這幾方面，才能使讀者對所敘述的事，有個清楚、全面地了解。
範文如下：
一個國家的成長發展必然離不開經濟的支撐，經濟力量的一切發展的前提基礎。故而，如何去發展經濟是重要的一方面，其次合理有效的管理財務也是重中之重。
首先，財務管理本身是一個完整的循環活動過程，從投資決策、籌資決策到股利分配，是一個完整的資金管理循環過程。它的對象是從單一要素到多要素的綜合、從企業內部到企業外部。另外它管理的方法是從定性到定量再到定性與定量相結合、從注重物到注重人。
還有它管理的手段是從手工到應用各種工具。財務管理不僅對於國家，對企業、公司、集團等都是必要的組成結構，因而正確認識財務管理，以及合理應用財務管理的重要性不言而喻。
財務管理是一項綜合性很強的工作。隨著現代經濟的快速發展，尤其是現代企業管理的內容十分復雜，其中涉及的面也特別廣。主要包括資金籌措決策、流動資產管理、固定資產管理與其他資產管理以及銷售收入和利潤管理。企業的目標是持續經營、規模發展和獲取利潤，財務管理既圍繞這一主題開展價值管理。
一方面，企業財務管理目標是企業經營目標在財務上的集中和概括，是企業一切理財活動的出發點和歸宿。因此，制定財務管理目標是現代企業財務管理成功的前提，只有有了明確合理的財務管理目標，財務管理工作才有明確的方向。
因此，企業應根據自身的實際情況和市場經濟體制對企業財務管理的要求，科學合理地選擇、確定財務管理目標。使得企業的經濟得到合理的規劃與發展。另一方面企業財務管理的目標取決於企業生存和發展的目標，兩者必須是一致的。
企業財務管理目標應具備以下四個特徵：財務管理目標具有層次性；財務管理目標具有多元性；財務管理目標具有相對穩定性；財務管理目標具有可操作性。
⑷ 行為金融學投資過程有哪些環節存在哪些心理偏差
行為金融學就是將心理學尤其是行為科學的理論融入到金融學之中，是一門新興邊緣學科，它和演化證券學一道，是演化金融學最引人注目的兩大重點研究領域。
它從微觀個體行為以及產生這種行為的心理等動因來解釋、研究和預測金融市場的發展。這一研
⑸ 近幾年的有關固定資產的會計舞弊案例
（一）購入固定資產常見舞弊
購入固定資產常見的舞弊主要表現在兩個方面，一個是付款中的舞弊，另一個是收物中的舞弊。
1.付款中的舞弊
固定資產的價值一般比較昂貴，不同的供貨商可能提供不同的價格，其中，最低價與最高價之間有時相差懸殊，這時，以最低價付款，以最高價要求對方開票，可以由采購者吞並兩個價之間差異。另一種情況是，由購買方多付購物款，由供貸方多給回扣（現金回扣，不在票上反映，不打條子和收據）。可以看出，在購入固定資產環節的付款中舞弊，在一定程度上是供貨方與購貨方相關人員串通所引起的，這使查證工作具有較大困難。此種舞弊，應重防輕查，所謂「防」，是指建立市場信息搜集與采購分離制度，建立雙人選購制，建立招標購建制度，建立購買與付款職責分離制度，並嚴格遵守國家規定的結算制度，防患於未然。
對付款中舞弊的查證，首先需收集當時同類固定資產的市場價格信息，對市場多種價格的平均值進行測算，然後據以評價被審查企業購買固定資產的價格；如果價格差異較大，則有舞弊的嫌疑，應通過內查外調進一步查實。內查，主要是找執行購買業務的人員個別談話，詢問主管領導的看法，同時，對票據的真實性、票據上金額與付款數額的一致性進行核查。外調，可以查閱供貨方發票存根聯與購買方所收發票正本金額是否一致，了解銷售的一般折讓與回扣，並對原購貨的付款情況進行查詢，以獲得真實信息。
2.收物中的舞弊
常見的問題是，所購固定資產質量比較低劣，雖然可以使用，但使用效率、加工精度等處於下等水平。、這種情況出現的原因有：供貨方的欺詐；購貨人與供貨方串通提供低質量的固定資產；購貨人因缺乏技術知識而未覺察到固定資產存在質量問題。前兩種屬舞弊行為，後一種屬於過失；第一種行為在檢查前可能已顯露出來，毋需查證，檢查人員主要是查證上述第二種行為。
對供貨方與購貨人串通而購入低質量固定資產的舞弊進行查證，應做好下述工作：對固定資產實物進行技術鑒定，確定其質量等級；最好是找有權威的外部機構執行鑒定；審閱購進固定資產的合同，對合同的質量要求是否具有合理性進行評判；以固定資產質量鑒定書與合同規定質量相比較，找出質量的差異。詢問購物人發生差異的原因，詢問供貨人並要求退貨。如果缺少合同，挽回損失的可能性就很小；如果供貨方已撤銷或逃跑，取證也將失去線索。對於購買低質量固定資產的當事人，應追究其經濟責任與行政責任。
（二）自製自建固定資產常見舞弊
自製自建固定資產需單獨計算成本，一般發生舞弊主要集中在費用的列支上，以下問題應重點關註：
1.私票公報
以給私人買物的發票，在公家（企業）賬上報銷的行為屢見不鮮，尤其是許多單位基本建設自設一套會計賬簿、獨立計算工程成本的情況下，極容易造成公私不分。在目前，公款大吃大喝，有許多是真正私人名義上的宴請；給單位購的物與給個人購的物實難分辨；查處私票公報有相當多的困難。
當購貨獲得發票時，檢查人員應拄意有無驗收憑證、入庫憑證，如果是不經入庫即領出，應查看有無領用憑證。對報賬的控製程序應予以關註：誰經辦，誰審批，誰領用物品，是否嚴格分開。當分工沒有體現人味牽制關系原理時，舞弊的可能性就會增大。對那些自買自報自用的購物憑證，應作為重點檢查，對實物的去向，也應迫蠢，以防止公物流失。
2.虛支貪污
在不少單位的基建賬上，能夠發現許多不規范的開支，細查原始憑證，白條居多，而且手續也不齊備。如送禮金、折扣、咨詢費、公關費等，不一而足。可能的情況是，錢並未真正付給要付的人，實際上是採用虛列支出的形式加以貪污。
對虛支貪污的查證。往往普遍存在取證困難的問題。如：贈送禮金時不可能讓對方簽收，甚至有些贈送本身具有行賄的性質，即使是追查到了某些個人，對方可能矢口否認。目前，也有一些單位採用贈送購物卡、實物券形式搞公關，這些卡與券被發送人截留的情況也時有發生。對虛支貪污的查證，一是查對外關系中的開支標准問題；盡管不同的對象可能有不同的標准，但這些標准總應是一定層次領導開會確定的，應查有無多開支的問題；二是查報銷支出的經手人是否在兩人以上，如為一人則具有私吞截留的可能性，可以查詢有無證據可證實支出確實發生；三是查有無單位領導簽字批推，如無領導授權，則可能屬於私自列支。，應在查實後予以追回。
（三）租入固定資產常見舞弊
1.虛構租賃
因從固定資產實物上不能直觀地識別產權關系，虛構租人固定資產（主要是機器設備）藉以騙取租金的現象常常發生。企業經常以支付租賃費的名義，向某氣虛設或關聯企業付款，然後從此企業套取現金，或列入小錢櫃用於職工福利、公關消費和供領導揮霍，或由個別人私分貪污。
查實虛構租賃的舞弊，首先應查證租賃合同。如無租賃合同，則疑點甚多，可考慮向出租固定資產的一方發函進行詢證；為了避免被查企業與另一虛設或關聯的企業串通；可採用電話或其他形式查詢；其次，是採用現場盤查租入固定資產的方法，確認租賃業務的可靠性；如有必要，還可私下采訪設備使用者、設備管理部門知情者等，以獲得真實情況。如能確定存在虛構租賃的舞弊，則可以進一步追查虛列租賃費的問題，甚設法追回。
2.多付租金
在計算列入費用的租賃費時，企業有意多列，導致「其他應付款」將多計部分掛賬，到租期將滿肘，將該賬戶積累下來的多列租金從「其他應付款」賬戶轉出，開出某個人收款的現金支票，從銀行提取現金予以貪污。此現象表面看是多付出了租金，實際上是通過多列租金貪污公款。
對此現象的審查，可採用以下方法：查閱租賃固定資產的合同，從合同上測算出每月應負擔的租賃費，再查看每月此租賃固定資產實際在費用中列文的租賃費。，如果兩者相符，說明不存在多列租賃費問題；如果後者大於前者，則說明存在多列租賃費問題，這時，應追查到所記費用賬戶的對方賬戶（一般是「其他應付款」或「銀行存款」賬戶，記入貸方），詢問多列支租賃費為何付給對方單位，或者查證往來賬上給對方單位的實際付款數是多少，如果多列支數僅掛在「其他應付款」賬戶求尚未付款，可要求企業予以沖轉當年費用，調整賬項；如果已支付，應追查付給何人，並要求企業追回此筆多付款項。
⑹ 費用報銷過程中常見舞弊手段有哪些
1.集體作弊，騙取資金。主要是鑽政策和改革的空子，集體編造虛假憑證和報表，套取國家財政資金的行為。這類舞弊，主要是從小集團利益出發，鑽政策和管理的空子，違反國家財政紀律，謀取或騙取國家資金。在日常工作中，國家立項的各類預算內外項目資金，是單位舞弊的重點。比如，各類貸款貼息，一般情況上級部門只要求申報單位提供銀行貸款的復印件，這就為單位弄虛作假造成可乘之機。個別單位甚至連續作假騙取。有的單位突擊編造虛假單位，虛擬項目可行性研究報告和資金支出預算，以達到套取資金的目的。
2.設置障礙，逃避審計。個別單位為逃避審計，千方百計設置障礙，企圖矇混過關。尤其是實行會計電算化的單位，以各種理由為借口，故意不列印會計總賬、明細賬和銀行明細賬，迫使審計人員上電腦查賬，或是在一大堆記賬憑證中海底撈針，以疲勞來麻痹審計人員，增加審計工作量。有時為了獲得必要的會計資料，審計人員需像擠牙膏一樣，反復督促，才能一點一點擠出。個別單位甚至明目張膽地轉移、隱匿會計賬薄、會計檔案，更有甚者故意銷毀應依法予以保存的會計賬簿、會計憑證。2002年，我們在對某下屬單位實施離任審計時，就遇到了單位負責人和會計人員故意設置內障、擅自轉移會計資料的問題，其中一個單位故意銷毀私設會計賬簿，涉案資金40多萬元。審計組曾三番五次責令其提供任職期間的所有會計檔案，但該單位以保管不善檔案丟失為名，遲遲不予提供，最後只得移交紀檢部門依法查處，該單位負責人和會計人員分別受到了黨紀、政紀的處罰。
3.編假造假，謀取私利。單位或個人往往利用發票管理混亂、內部管理鬆懈之機，自製或套開假發票、假收據，虛報冒領，中飽私囊，其中，大頭小尾，陰陽發票是常見的問題。鴛鴦發票，更是一舉多弊。在現金交易中，同一發票，分別套開，發票聯金額大於存根聯和抵扣聯，使供方可以虛增銷售收益，使買方增加成本費用，多抵扣增值稅。主動多付款項給下屬單位或業務往來單位，雙方達成默契，隨後在該單位提取現金，報銷消費品和旅遊費用等。還有的單位或個人用作廢發票、過期發票、或者街頭巷尾買的假發票報銷。如過路過橋費、汽油費、餐飲費等等。
4.投資是假，變相集體消費是真。個別單位為了謀取個人或小集團利益，將國家財政資金以種種借口轉移到本單位下屬的經濟實體或公司，作為長期投資項目，而該項投資又長期不見收益入賬。究其當初投資的真正目的是為了轉移資金，以便將本單位或個人的不當支出，如各項補貼、超支的出國費用等在下屬實體中列支，以逃避檢查。還有的迎合形勢的發展，創辦協會，將預算內資金擅自轉移到協會，致使資金失去監督與控制。
5.虛報冒領，騙吃空額。舞弊者利用內控制度不健全的漏洞，在工資表中虛列員工名額，從中大飽私囊。還有的以物資采購名義，將錢轉到商業企業，實為發購貨券，用於變相消費或拉關系。有的搞假采購真付款，或者假招標真付款，然後再將資金流入單位中，將資金轉回小金庫或中飽私囊。
6.變換手法，調節利稅。主要表現在巧立名目，多計多列、多提多攤成本費用，虛減利潤，或以紅蘭虛調收益少繳所得稅、流轉稅。或者以相反的手法，虛增盈利，撈取團體和個人的名利。核算中真真假假，本來不需要調賬，硬是調賬了。在不斷調賬、沖賬、轉賬中塞進私貨，在偷換會計科目性質，篡改業務內容中作弊。長期掛賬，只提不用。虛列預提費用，多提多攤費用，虛減盈利。或不處理「待處理財產損益」科目的損益，或將不該列入的費用列入，調節損益。1999年，我們在審計某單位時，發現該單位將待攤費用科目35萬元，反復沖減調賬多次。每到年終，便將待攤費用科目按照當年指標完成需要，隨意調整，以調高或調低本年利潤。2000年，發現某單位將上級應撥但實際未到位的補貼收入220萬元，列為本年收入，從而虛增當年利潤220萬元。
7.變換方法，隱匿收入。企業主要是通過變換計價方法和計價數額以及隨意改變固定資產折舊辦法等調節盈利。將銷售商品虛報為虧損，或貪污私分，或設小金庫。多發售商品，少開發票，隱瞞和轉移收入。在事業單位，主要是採取收費不入賬、私設會計賬簿、公款私存等方法，隱匿收入，設置小金庫。2003年，我們曾查處到某事業單位，嚴重違反財經法規，將收取的學費以個人名義存到銀行儲蓄所的違紀問題，存款額100餘萬元，存摺數20餘個，資金賬外循環半年之久。
8.投其所好，逃避稅費。為達到發行債券、股票、審批立項、申請貸款等目的，任意篡改數據，虛列虛報收入、盈利和資產，浮誇欺騙。設立多套會計賬簿、編制多種報表，以應付各種檢查、申請貸款、逃避納稅。特別是應付賬款科目，在日常審計中，發現問題最多。有的單位隨意將應稅收入長期列在應付賬款科目之中，逃避納稅。多集中在對外投資收入、房屋租賃收入、資產轉讓收入等。另外，在日常工作中，還常見於資產外流，賬外經營，借款注冊，虛擬資本，偽造證件，騙取貸款，年末虛開、年初虛沖等多種會計舞弊行為，也值得引起注意。
打字不易，如滿意，望採納。
⑺ 舞弊審計：淺析關聯企業幾種常見的財務舞弊手段
所謂關聯企業，是指存在關聯方交易的企業。由於關聯關系的存在，關聯企業之間、關聯企業的股東之間、關聯企業的債權人之間的關系越來越復雜。關聯企業利用復雜的關聯關系粉飾財務報表，甚至編造虛假財務數據，騙取銀行貸款、操縱股價、抽逃資金等，給相關債權人、投資者帶來損失。有效識別關聯企業財務舞弊手段，是審計人員規避審計風險的重要手段。筆者結合審計實踐，淺析關聯企業存在以下幾種常見的財務舞弊手段：
(一)虛構經濟業務，虛增資產，虛減負債，人為抬高關聯企業資產規模和資金實力。
例如：有些上市公司的母公司以大大高於公允價值的價格將商標權、專利、技術及其他資產出售給上市公司，或抵償對上市公司的債務。
外資企業的母公司通過高價向外資企業出售設備、技術、原材料等，虛增了相關資產的賬面價值，關聯企業之間進行投資也可以通過上述手段高估非現金資產的入賬價值，達到虛增資本目的。
另外，關聯企業之間通過相互投資、參股、也使得雙方的資產都出現了虛增，影響了會計報表使用者對企業資本實力和資產規模的正確判斷。
(二)虛構利潤。
通過關聯方交易虛構銷售收入和利潤、粉飾財務報表，是關聯企業常用舞弊手段。主要方式為：1.
在商品或服務購銷環節，關聯公司以較低價格從其母公司或其他關聯方購入原材料、零部件或勞務，又以較高的價格向母公司或其他關聯方出售商品或提供勞務，虛增利潤。如，某些公司在上市時，是以其母公司資產通過分立、重組等整合而成，上市後仍與其母公司在供、產、銷及其他服務方面存在密切關系。在上市公司面臨虧損時，母公司通過以大量購買上市公司的產品，以較低價格向其銷售原材料，從而增加了上市公司的收入，調節上市公司利潤;母公司還通過調低上市公司應繳納的費用標准，或承擔上市公司的管理費用、財務費用等，以達到轉嫁費用、調節利潤的矛目的。有些企業甚至通過虛構根本沒有發生的應收、應付等資產負債業務及收入支出和利潤項目，達到粉飾報表的目的。反過來，有的公司通過反向操作手法，虛減收入和利潤，達到逃稅或轉移資金的目的。2
.通過資產重組，調節利潤和財務狀況。母公司通過以優質資產置換借款企業的不良資產、高價購買其債權、承擔其費用或債務、支付資金佔用費等手段，調控借款企業的財務狀況和經營成果。3.
以低息或高息發生資金往來，調節財務費用。4
.以收取或支付管理費用或分攤共同費用調節利潤。
(三)以委託經營、受託經營或合作投資方式，虛增關聯企業經營業績。
例如：在關聯公司面臨投資項目周期長、風險大等因素下，如果將某一部分現金轉移給母公司，委託母公司或與母公司合作投資，則將投資風險全部或部分轉嫁到母公司，而將投資收益的回報確定為關聯公司當年的利潤。
(四)採用高於或低於市場價格的方式，進行資產租賃、資產置換和股權置換。
以資產轉讓置換為例，以極低的價格將優質資產上市公司，上市公司以極低成本獲得了優質資產，而優質資產可帶來豐厚的盈利，這樣可從根本上改變上市公司的經營狀況，從而通過不等價交換來操縱利潤。
(五)利用企業破產、清算程序，侵害債權人利益。
例如：破產企業在破產清算前向關聯方分配、無償轉讓資產;以較低價格向關聯方出售商品或資產;對原本沒有財產擔保的關聯方債務提供擔保;提前清償關聯方債務;放棄對關聯方的債權或怠於行使債權等。無論哪一種形式，都會減少可分配財產，增加債權人的損失。
⑻ 我國資本市場的舞弊手段主要包括哪些
(一)資本市場結構方面的問題
1、投資主體結構不合理
我國資本市場投資主體結構不合理，投資者現在還是以個人投資者為主，機構投資者數量相對來說較少，兩者比重相差較大。個人投資者的投資行為主要是以投機為主，而機構投資者則更注重對上市公司基本面分析，似的資本市場具有極大的不穩定性，阻礙了這種穩定資本市場功能的發揮。
2、上市公司結構不合理
上市公司的機構不合理主要體現在：
(1)上市公司的股權結構不合理。國有企業雖經改制而成為股份公司，但實質上仍然是原來的國有企業，很難期望它能真正轉換經營機制。在國家股和法人股始終佔主導地位的情況下，流通股規模較小，很容易形成機構大戶操縱市場的局面，並且由於國有股不能自由地交易和轉讓，由市場所決定的資產兼並重組就不可能發生。在股市上所進行的企業並購只是在政府部門授意下才可能發生，這就決定了我國的股市難免投機盛行。
(2)上市公司組成結構不合理。主要體現在：①國有企業比重大，非國有企業比重小；②大中型企業比重大，小企業比重小；③國有控股上市公司多，企業整體上市公司少；④傳統產業上市公司多，高新技術產業上市公司少。
⑼ 銷售業務哪個環節更容易出現舞弊
由於企業運營過程中，舞弊風險存在於經營過程中的各個環節：投資、財務、采購、銷售、物流則是舞弊風險的高發區。不同行業、不同產品、不同的管理模式或企業文化以及不同時期的舞弊風險在各個業務循環中的發生強度也各不相同。簡言之，舞弊風險在各個業務環節中的發生幾率會不斷變化和轉移。
眾所周知，當企業在產品高度同質化且市場競爭激烈的條件下，要實現其經營目標，銷售環節的關鍵作用越來越明顯。擴大市場佔有率、提高銷售額是降低成本的主要途徑。所有的投資戰略分析以及企業的年度財務計劃無不從確定市場銷售預測開始。企業運營管理者都非常清楚，沒有銷售就沒有生產經營，銷售是企業運營的龍頭。因此，所有企業無不對銷售和市場開發給ji大的關注。專 業銷售人員的「市場行情」也一直持續看漲。
而從企業風險分析的角度來看，挑戰、機會和風險始終是並存的事物。銷售-收款已經成為企業管理中非常復雜而且比較難控制的業務環節，其發生舞弊風險的幾率也在不斷增加。如何有 效控制銷售-收款循環中的舞弊風險正成為企業內部控制管理關注的焦點。
⑽ 國內外對報表舞弊的處罰（相關規定，案例都需要）
達爾曼財務舞弊案例剖析與啟示
馬軍生 高垚 董君
（復旦大學會計學系 200433）
2005年3月25日，ST達爾曼成為中國第一個因無法披露定期報告而遭退市的上市公司。從上市到退市，在長達八年的時間里，達爾曼極盡造假之能事，通過一系列精心策劃的系統性舞弊手法，製造出具有欺騙性的發展軌跡，從股市和銀行騙取資金高達30多億元，給投資者和債權人造成沉重損失。
一、案例簡介
西安達爾曼實業股份有限公司於1993年以定向募集方式設立，主要從事珠寶、玉器的加工和銷售。1996年12月，公司在上交所掛牌上市，並於1998年、2001年兩次配股，在股市募集資金共計7.17億元。西安翠寶首飾集團公司一直是達爾曼第一大股東，翠寶集團名為集體企業，實際上完全由許宗林一手控制。
從公司報表數據看，1997～2003年間，達爾曼銷售收入合計18億元，凈利潤合計4.12億元，資產總額比上市時增長5倍，達到22億元，凈資產增長4倍，達到12億元。在2003年之前，公司各項財務數據均衡增長，具有較強迷惑性。2003年，公司首次出現凈利潤虧損，主營業務收入由2002年的3.16億元下降到2.14億元，虧損達1.4億元，每股收益為-0.49元，同時公司的重大違規擔保事項浮出水面，涉及人民幣3.45億元，美元133.5萬元；還有重大質押事項，涉及人民幣5.18億元。
2004年5月10日，達爾曼被上海交易所實行特別處理，變更為「ST達爾曼」，同時證監會對公司涉嫌虛假陳述行為立案調查。2004年9月，公司公告顯示，截至2004年6月30日，公司總資產銳減為13億元，凈資產-3.46億元，半年虧損高達14億元，不僅抵消了上市以來大部分業績，而且瀕臨退市破產。此後，達爾曼股價一路狂跌，2004年12月30日跌破一元面值，成為中國A股市場成立至今誕生的首隻「仙股」。2005年3月25日，達爾曼被終止上市。
2005年5月17日，證監會公布了對達爾曼及相關人員的行政處罰決定書（證監罰字[2005]10號），指控達爾曼虛構銷售收入，虛增利潤，通過虛簽建設施工合同、設備采購合同、虛假付款、虛增工程設備價格等方式虛增在建工程，重大信息（主要涉及公司對外擔保、重大資產的抵押和質押、重大訴訟等事項）未披露或未及時披露。同時，證監會還處罰了擔任審計工作的三位注冊會計師，理由是注冊會計師在對貨幣資金、存貨項目的審計過程中，未能充分勤勉盡責，未能揭示4.27億元大額定期存單質押情況和未能識別1.06億虛假鑽石毛坯。
調查表明，達爾曼從上市到退市，在長達8年之久的時間里都是靠造假過日子的。這場造假圈錢騙局的導演就是公司原董事長許宗林。許宗林，曾擔任陝西省政協委員、人大代表等社會職務，榮獲全國優秀青年企業家、陝西省優秀青年企業家、陝西省勞動模範等多項榮譽稱號。然而在這些光環的背後，許宗林是一個不折不扣的「竊企大盜」、「大騙子」。現已查明，1996～2004年期間，許宗林等人以支付貨款、虛構工程項目和對外投資等多種手段，將十幾億元的上市公司資金騰挪轉移，其中有將近6個億的資金，被許轉移至國外隱匿。監守自盜了大量公司資產後，許宗林攜妻子、兒子及岳父、岳母等移民到加拿大。到2004年初公司已現敗落時，許以出國探親和治病的借口出國到加拿大，從此一去不回。2004年12月1日，西安市人民檢察院認定，許宗林涉嫌職務侵佔罪和挪用資金罪，應依法逮捕。 2005年2月，證監會對許宗林開出「罰單」：給予警告和罰款30萬元，並對其實施永久性市場禁入的處罰。但直到今天，達爾曼退市了，許宗林依然在國外逍遙。
二、達爾曼造假主要手法
達爾曼虛假陳述、欺詐發行、銀行騙貸、轉移資金等行為是一系列有計劃、有組織的系統性財務舞弊和證券違法行為。在上市的八年時間里，達爾曼不斷變換造假手法，持續地編造公司經營業績和生產記錄。
1.虛增銷售收入，虛構公司經營業績和生產記錄。
達爾曼所有的采購、生產、銷售基本上都是在一種虛擬的狀態下進行的，是不折不扣的「皇帝的新裝」。每年，公司都會制定一些所謂的經營計劃，然後組織有關部門和一些核心人員根據「指標」按照生產、銷售的各個環節，製作完全虛假的原料入庫單、生產進度報表和銷售合同等，為了做到天衣無縫，相關銷售發票、增值稅發票的稅款照章繳納，公司還因此被評為當地的先進納稅戶。
公司在不同年度虛構銷售和業績的具體手法也不斷變化。1997～2000年度主要通過與大股東翠寶集團及下屬子公司之間的關聯交易虛構業績，2000年僅向翠寶集團的關聯銷售就佔到了當年銷售總額的42.4%。2001年，由於關聯交易受阻，公司開始向其他公司借用賬戶，通過自有資金的轉入轉出，假作租金或其他收入及相關費用，虛構經營業績。2002～2003年，公司開始利用自行設立的大批殼公司來自我交易，達到虛增業績的目的，年報顯示，這兩年公司前五名銷售商很多是來自深圳的新增交易客戶，而且基本都採用賒銷掛賬的方式，使得達爾曼的賒銷比例由2000年的24%上升到2003年的55%。經查明這些公司大多是許宗林設立的殼公司，通過這種手法兩年共虛構銷售收入4.06億元，占這兩年全部收入的70%以上，虛增利潤1.52億元。
2.虛假采購、虛增存貨。
虛假采購一方面是為了配合公司虛構業績需要，另一方面是通過虛假采購達到轉移資金目的。達爾曼虛假主要是通過關聯公司和形式上無關聯的殼公司來實現。從年報看出，公司對大股東翠寶集團的原材料采購在1997～2001年呈現遞增狀態，2001年起采購額佔到了全年購貨額的26%。2002年年報顯示公司當年存貨期末數增加了8641萬元，增幅達86.15%,系年末從西安達福工貿有限公司購鑽石毛坯4.5萬克拉，估價1.06億元所致，該筆采購數額巨大且未取得購貨發票。後經查明，此批1億元鑽石實際是從殼公司購入的沒有價值的鋯石。鋯石在形態上與鑽石幾乎相同，非專業人士難以分辨。注冊會計師也因未能識別該批虛增的存貨而受處罰。從2001年公司開始披露的應付賬款前五名的供貨商名單可以看出，公司的采購過於集中，而且呈加劇狀態，到2003年，前五位供貨商的應付賬款佔到全部應付賬款的91%。
3. 虛構往來，虛增在建工程、固定資產和對外投資。
為了偽造公司盈利假象，公司銷售收入大大高於銷售成本與費用，對這部分差額，除了虛構往來外，公司大量採用虛增在建工程、固定資產，偽造對外投資手法來轉出資金，這樣公司造假現金就可以循環使用。此外，還通過這種手段掩蓋公司資金真實流向，將上市公司資金轉匿到個人賬戶占為己有。據統計，從上市以來達爾曼共有大約15個主要投資項目，支出總金額約10.6億元。然而無論是1997年的「擴建珠寶首飾加工生產線」項目還是2003年的「珠寶一條街」項目，大多都被許宗林用來作為轉移資金的手段。2002年年報中的「在建工程附表」顯示公司有很多已開工兩年以上的項目，以進口設備未到或未安裝為借口掛賬，而2003年年報的審計意見中更是點明「珠寶一條街」、「都江堰鑽石加工中心」、「藍田林木種苗」等許多項目在投入巨額資金後未見到實物形態，而公司也無法給出合理的解釋。證監會的處罰決定指控達爾曼2003年年報虛增在建工程約2.16億元。
4.偽造與公司業績相關的資金流，並大量融資，。
為了使公司虛構業績看起來更真實、更具欺騙性，達爾曼配合虛構業務，偽造相應的資金流，從形式上看，公司的購銷業務都有資金流轉軌跡和銀行單據。為做到這一點，達爾曼設立大量殼公司，並通過大量融資來支持造假所需資金。在虛假業績支撐下，達爾曼得以在1998、2001年兩次配股融資。同時達爾曼利用上市公司信用，為殼公司貸款提供擔保，通過殼公司大量融資，從銀行融入資金作為收入注入上市公司，再通過支出成本的方式將部分轉出，偽造與業績相關的資金收付款痕跡。
三、達爾曼造假特點分析
1.造假過程和手法系統嚴密，一條龍造假工程，具有較強隱蔽性。
達爾曼高薪聘請專家，對造假行為進行全程精心策劃和嚴密偽裝，形成造假工程一條龍。比起銀廣夏和東方電子，達爾曼的造假更具系統性和欺騙性，公司的虛假業績規劃有明確的流程，並有配套的貨幣資金流轉規劃，編制了充分的原始資料和單據，並且按照賬面收入真實繳納稅款。為了融資、資金周轉和購銷交易，許宗林等人設立了大量關聯公司或殼公司。據透露，與達爾曼發生業務往來的關聯方，基本都是由許宗林控制的賬戶公司、影子公司，這類公司大致分為以托普森、海爾森為代表的「森」字系和以達福工貿等為代表的「達」字系，總數達30多個。這些公司的法人表面上看起來與達爾曼沒任何關系，但仔細一查都是許宗林身邊的人，可能是某個司機或資料室的工作人員，許宗林只需揣著這些公司印鑒，在需要的時候就可以輕松完成他的數字游戲了。通過精心策劃，達爾曼的資金往往在不同公司多個賬戶進行倒賬，以掩蓋造假真相，加上相關的協議、單據、銀行記錄等都完整無誤，使得從形式上很難發現其造假行為。
此外，為了掩蓋造假行為，達爾曼還將造假過程分解到不同部門和多家殼公司，每個人只負責造假流程的一部分。這樣，除個別關鍵人員外，沒有人能夠掌握全面情況，了解資金真實去向。在後期，許宗林逐步變更關鍵崗位負責人，將參與公司造假及資金轉移的關鍵人員送往國外，進一步轉移造假證據。在上市期間，達爾曼還頻繁更換負責外部審計的會計師事務所，八年期間更換了三次會計師事務所，每家事務所的審計都不超過兩年。
2.以「圈錢」為目的，並通過復雜的「洗錢」交易謀取私利。
達爾曼上市具有明顯的「圈錢」目的。公司從證券市場和銀行融入大量資金，並未用於投資項目、擴大生產，而是為了個人控制、使用。陝西某證券分析師在接受記者采訪時說：「許宗林從一開始，就是要造一個泡沫。他從來沒有任何扎實的實業。」。許宗林以采購各種設備和投資為名，將大筆大筆總數高達四五億元的巨額資金，通過設立的「影子」公司完成「洗錢」，並轉往國外。許宗林在公司上市之初將配偶及子女移居國外，隨後以治病為名頻繁往返國內外，並在危機爆發後出國一去不歸。
3.銀行介入造假過程，起到一定程度的「配合」作用。
分析近幾年一些重大財務舞弊案，如歐洲帕瑪拉特、台灣博達、煙台東方電子等財務造假案，都有銀行等金融機構的影子，銀行協助企業安排復雜的融資交易、轉移資金，甚至虛構存款等。在達爾曼案例中，雖然沒有證據表明銀行直接參與造假，但在長達八年時間里，達爾曼大量貸款、違規擔保、未及時披露擔保信息、轉移資金，如果銀行能夠更盡職、謹慎一些，達爾曼很難能持續地、大規模地這樣造假。一個明顯的例子，作為上市公司的達爾曼，在年度報告里每年要詳細披露銀行貸款、存單質押、對外擔保狀況，對於達爾曼大量未披露的質押和擔保，作為銀行應該是很容易發現的。
4.造假成本巨大，社會後果嚴重。
為了使造假活動達到「以假亂真」的效果，達爾曼不但對虛假收入全額納稅，而且還多次對虛假收益實施分配，同時支付巨額利息維持資金運轉，使造假過程形成了一個巨大的資金黑洞。據粗略測算，達爾曼幾年來用於作假的成本，包括利息、稅款等達數億元。正是由於造假資金成本過大，導致資金在循環過程中不斷消耗，最後難以為繼。為此，除股市融資外，達爾曼還通過不斷增加銀行借款維持公司繁榮假象，造成貸款規模劇增，債務危機日趨嚴重。在被立案稽查前，達爾曼直接間接銀行債務已高達23億元，大量貸款逾期，資金鏈斷裂，銀行爭相追討債權，最終財務風險爆發，給投資者和債權人造成了巨大損失。
四、財務舞弊的識別
達爾曼的系統性財務舞弊，具有很強隱蔽性和欺騙性，例如達爾曼大量採用提供擔保、由殼公司進行融資的做法，負債沒有反映在表內，衡量償債能力的流動比率和資產負債率指標並未見明顯異常。但這種系統性造假是否真的就是天衣無縫呢？筆者認為，雖然與傳統造假手段相比，系統性財務舞弊識別難度有所加大，但假的畢竟是假的，以達爾曼為例，仍有很多蛛絲馬跡可以幫助我們來識別這類系統性舞弊。識別手段可從財務和非財務兩個角度來進行。
1.從盈利能力指標看。財務舞弊公司出於虛構利潤需要，財務報表上通常會顯示不尋常的高盈利能力，如藍田股份、銀廣夏的毛利率大大高於同行業的公司。達爾曼1996～2002年的平均主營業務毛利率高達45%，平均主營業務凈利率達38%，對於這種持續的畸高利潤率，報表使用者應當予以高度警惕，陝西證監局曾於2001年專門針對此問題下發監管質詢函。
2.從現金指標看。現金為王，現金流量信息一直被認為比利潤更可靠、更真實，投資者比較關注的是經營活動凈現金流量，但對現金流也造假的公司，這一招就失靈了，達爾曼偽造了與經營業務相對應的現金流，並通過殼公司大量融資，使得達爾曼的現金流量看起來非常充足，對報表使用者造成誤導。對造假公司來說，為了維持造假資金循環，會採用各種辦法將資金轉出去或虛列賬面現金。因此，投資者關注經營活動現金流量外，還應當關注其他現金指標合理性。
首先，要警惕經營活動凈現金流量大額為正，同時伴隨大額負的投資活動凈現金流量。例如藍田股份2000年經營活動凈現金流量為8億元，同期的投資活動凈現金流量為－7億元，達爾曼的經營活動凈現金流量絕大多數年度都是正數，但它的投資活動現金凈現金流量持續為負。
其次，要分析公司貨幣資金余額的合理性。例如帕瑪拉特、台灣博達在舞弊案爆發前賬面虛列大量現金，事後查明這些現金都是虛構的或被限制用途。從達爾曼的合並報表看，公司2001年以前的貨幣資金余額一直在2億元左右，2001年及以後的貨幣資金余額都超過6.5億元，而公司的平均年主營業務收入約為2.5億元，現金存量規模明顯超過業務所需周轉資金。另一方面公司賬面有大量現金，卻又向銀行高額舉債，銀行借款規模逐年增長，2002年和2003年的期末銀行借款分別達到5.7億元和6.7億元，銀行短期貸款利率遠高於定期存款利率，邏輯上非常不合理。公司後來的自查表明，2003年末達爾曼銀行存款有6.3億元是被質押的存單，僅西安達福工貿有限公司就有3.2億元借款是用達爾曼存單進行質押的，而從公司以往的歷年年報看，達爾曼與達福工貿除了購銷關系外，形式上沒有任何其他關聯。從2002年會計報表附註來看，注冊會計師當時亦發現了銀行存款中有4.9億元定期存單的事實，但卻沒有懷疑其合理性並實施進一步審計程序，這也是證監會處罰注冊會計師的主要理由之一。
3.從營業周轉指標來看。虛構業績的公司，往往存在虛構往來和存貨的現象，在連續造假時，公司應收款項相應地持續膨脹，導致周轉速度顯著降低。達爾曼的應收賬款周轉率和存貨周轉率從1999年開始明顯大幅下降，二者年周轉率都已低於2，意味著公司從貨物購進到貨款回籠需要一年以上時間，營運效率極低，這樣的公司卻能持續創造經營佳績實在令人懷疑。
4.從銷售客戶情況、銷售集中度和關聯交易來看。虛構業績往往是通過與（實質上的）關聯公司進行交易，這樣公司的銷售集中度會異常地高，例如銀廣夏當時利潤75%以上都是靠天津廣夏貢獻的，銷售高度集中在天津廣夏給一家德國公司的出口上。我們在前面介紹達爾曼造假手法時已作了分析，例如公司2001年前五家銷售佔了公司全部收入的91.66%，僅前兩家銷售就佔了67%。此外，達爾曼的客戶群在不同年度頻繁變動，一般來說公司正常的經營需要保持穩定的客戶群，這種又無合理解釋的客戶群頻繁變動則是一種危險信號。
5.關注公司其他非財務性的警訊。投資者往往可從以下一些方面發現公司舞弊的跡象和警訊：公司治理結構完善程度，董事和高管的背景、任職情況、更換情況，遭受監管機構譴責和處罰情況，訴訟和擔保情況，財務主管和外部審計師是否頻繁變更等。達爾曼的公司治理結構形同虛設，存在嚴重的內部人控制，許宗林在達爾曼唯我獨尊，人員任免、項目決策、資金調動、對外擔保等重要事項全由其一人控制、暗箱操作。2003年年度報告顯示，董事會對審計意見涉及的違規信息披露、大量擔保、虛假投資等重大事項到2003年才第一次獲知，並深感震驚。此外，公司財務主管和外部審計師頻繁更換，證監會在2001年、2002年對達爾曼的毛利率畸高、關聯交易、信息披露等問題多次提出質疑並要求整改，這些都是公司可能存在重大舞弊的警訊。
五、結論和啟示
達爾曼退市了，如果證券市場沒有完善的舞弊防範和處罰機制，下一個達爾曼騙局可能又會很快上演。達爾曼有目的圈錢、洗錢和系統性財務舞弊給我們留下許多值得深思的啟示：
1.完善公司治理。公司治理結構是防範財務舞弊的一道最基礎防線，尤其對一些民營背景的上市公司來說，如果沒有適當制約機制，很容易出現實際控制人在董事會「一言堂」現象，將上市公司作為謀取私利的工具。近年來，監管層採取了一系列措施來完善上市公司治理，包括引進獨立董事、成立審計委員會、分類表決等制度，但中國的經濟、法律和文化環境與發達國家都存在很大差別，如何保證這些制度實施過程的有效性是當前亟待解決的問題。由於財務舞弊通常給債權人也帶來巨大損失，作為債權人的銀行等機構有意願且有能力來監督公司，我國可考慮適當借鑒大陸法系公司治理模式，加強債權人在公司治理中的作用。
2.完善銀行等金融機構的治理結構和內部控制，加強金融聯手監管。達爾曼向銀行貸款20多億元能夠得逞，並在不同公司之間大量調度資金、向國外轉移資金，除了其造假水平高超外，從一個側面反映了我國銀行的治理結構與內部控制存在缺陷。達爾曼系統性財務舞弊和圈錢、洗錢行為已超越了證券行業的范圍，擴展至整個金融領域，涉及證券、銀行、外匯等多個領域，因此有必要加強金融領域多部門間的監管協作，建立監管信息的溝通機制。例如，人民銀行的徵信系統可以查詢到上市公司在本地銀行貸款及擔保記錄，如果能將各地貸款信息聯網並在不同監管部門溝通，對達爾曼未披露的大量融資和擔保就可以盡早發現並及時監管。
3.加強貨幣資金審計，提防現金流信息的欺騙性。隨著現代造假手段越來越高明」現金流信息同樣具有很強的欺騙性。達爾曼在偽造業績的同時也偽造了相應的現金流，並且採用存單質押擔保的貸款方式實現資金的表外實質轉移，但從形式上看，企業現金仍然在賬面上。為此，審計師要分析貨幣資金余額的合理性和真實性，高度重視銀行函證，不僅對表內資產負債進行證實，更要注意查詢是否存在財務報告未記載的表外負債或擔保。另外，銀行單證屬於在被審計單位內部流轉過的外部證據，其可靠性應被審慎評價。為保證函證有效，避免被審計單位利用高科技手段篡改、變造和偽造銀行對賬單等單證，審計師應盡量做到親自前往銀行詢證，並注意函證范圍的完整性。在現金流量指標上，不能只關注經營現金流量信息，還要結合考察投資和籌資活動現金流量狀況。
4.關註上市公司實質性風險。系統性財務舞弊往往採取在主體外造假的做法，如果僅僅局限於主體本身財務報表，賬賬、賬實從形式上看都是相符的，很難通過余額的實質性測試發現問題。新的國際審計風險准則特別強調應警惕僅實施實質性程序無法提供充分、適當審計證據的風險，為此，審計師或其他利益相關人應當借鑒風險導向審計的手段，重視風險評估，從戰略和系統角度來評估公司可能存在的重大風險，保持應有的職業謹慎，發現公司舞弊。從前面分析可以看出，達爾曼造假並不是完全天衣無縫，最典型的是2002年公司1億多元從西安達福工貿購入的鑽石連購貨發票都沒有，以及不合理的高額銀行存款，審計師如果保持了應有的職業懷疑和謹慎，是有可能發現公司舞弊的。
5.加強上市公司擔保的監管。從我國出現問題的上市公司看，一個顯著的特點是很多這類公司都存在嚴重違規擔保現象，達爾曼也不例外。為此，監管部門應採取措施完善上市公司對外擔保管理，加強擔保信息及時披露。對審計師來說，應當高度關註上市公司擔保情況和可能存在的風險。