① 凸性為正的債券是什麼意思怎麼看凸性的正負呢
凸性是對債券價格利率敏感性的二階估計，是對債券久期利率敏感性的測量。在價格－收益率出現大幅度變動時，它們的波動幅度呈非線性關系。由持久期作出的預測將有所偏離。凸性就是對這個偏離的修正。它由以下公式定義： 無論收益率是上升還是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。
② 國債中的"修正久期"和"凸性"是什麼意思
問得比較專業，呵呵。 1962年麥爾齊最早提出債券定價的五個原理，至今被視為債券定價理論的經典。其一，債券的價格與收益率成反比關系。其二，對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。由此而推出債券價值分析的「凸性」概念，凸性反映債券價格與債券收益率在圖形中的反比關系，等於價格-收益曲線除以債券價格的二階導數。 計算公式；c=1/p∑pv（t2+t）/（1+y）t+2 久期是馬考勒提出的，它使用加權平均的形式計算債券的平均到期時間 公式:D=∑[PV（ct）t/P0] 修正馬考勒久期是債券價格曲線的斜率，即久期除以（1+y），在度量債券的利率風險方面，修正久期比久期更加方便。他是一個強度概念，反映市場利率變化對債券價格的影響強度。
③ 什麼是債券凸性(債市)
凸性（convexity） 凸性是指在某一 到期收益率 下,到期收益率發生變動而引起的 價格 變 動幅度的變動程度。凸性是對債券價格曲線彎曲程度的一種度量。 凸性的出現是為了彌補 久期 本身也會隨著 利率 的變化而變化的不足。 因為在利率變化比較大的情況下久期就不能完全描述 債券價格 對利率 變動的敏感性。凸性越大,債券價格曲線彎曲程度越大, 用修正久期度量債券的 利率風險 所產生的誤差越大。
④ 凸度的一般定義
當兩個債券的久期相同時，它們的風險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的債券價格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的債券其風險較小。數學上講, 凸性是債券價格對到期收益率二次微分，再除以債券價格,或者說是個二階導數。
是對債券價格曲線彎曲程度的一種度量。嚴格地講，凸性是指債券到期收益率發生變動而引起的債券價格變動幅度的變動程度。凸性是指債券價格對收益率的二階導數。凸性越大，債券價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量的利率風險所產生的誤差越大。凸性也是對債券久期對利率敏感性的測量。在價格—收益率出現大幅度變動時，它們的波動幅度呈非線性關系，由久期作出的預測將有所偏離。凸性就是對這個偏離的修正。
⑤ 為什麼票面利率越大，凸性越大
債券價格P是未來一系列現金流的貼現，久期D就是以折現現金流為權重的未來現金流的平均迴流時間。債券中一個最重要的概念就是久期，主要是為了定量的度量利率風險，但麥考利久期不易度量，所以引入了一個修正久期D/(1+y)，而凸性是對債券價格利率敏感性的二階估計，是對債券久期利率敏感性的更精確的測量。
債券價格與市場利率是呈反比。因為市場利率上升，則債券潛在購買者就要求與市場利率相一致的到期收益率，那麼就需債券價格下降，即到期收益率向市場利率看齊。
債券收益率也當然是和債券價格呈反比的，但這種反比關系是非線性的，債券的凸性能夠准確描述債券價格與收益率之間非線性的反比關系，而債券的久期將反比關系視為線性的，只是一個近似的公式。
將債券價格P對貼現率y（一般y為到期收益率）進行一階求導，就可得到dP/dy=-D/(1+y)
*P
稱D/(1+y)為修正久期
債券期限越長，久期也就越長，息票率越高，那麼前期收到的現金流就越多，回收期就縮短，即息票率越高，久期越小。
凸性隨久期的增加而增加。若收益率、久期不變，票面利率越大，凸性越大。利率下降時，凸性增加。
⑥ 什麼是國債凸度
就是國債收益率曲線的二階導數
⑦ 一種3年期債券其面值為1000元，息票利率為12％，貼現率為9％，每年付息1次，則該債券的凸度是
債券在貼現率為8%時的理論價值=1000*12%/(1+8%)+1000*12%/(1+8%)^2+1000*(1+12%)/(1+8%)^3=1103.08元
債券在貼現率為9%時的理論價值=1000*12%/(1+9%)+1000*12%/(1+9%)^2+1000*(1+12%)/(1+9%)^3=1075.94元
債券在貼現率為10%時的理論價值=1000*12%/(1+10%)+1000*12%/(1+10%)^2+1000*(1+12%)/(1+10%)^3=1049.75元
該債券的凸度=(1103.08+1049.75-2*1075.94)/(2*1075.94*0.01^2)=4.37
註：建議你看一下你的教科書上是如何說明的，還有就是題目有沒有限定貼現率的波動范圍，實際上這個凸度的計算用不同方法可以算出不同答案的，現在我算的時候是按貼現率上下浮動1%來算的，如果題目是按其他浮動數值，算出來的凸度會有不同的。
⑧ 您好，請問您知道債券的久期與凸度的區別嗎
久期項是債券價格與利率關系的一階導數，凸性是債券價格對利率的二階導數。
債券價格的實際變動量是久期和凸性兩個因素所導致的價格變動部分的疊加。而對於收益率較大幅度的變動，僅僅使用久期的部分作為價格變動的估計是有較大誤差的，在這種情況下，債券價格的變化幅度可以通過加總久期和凸性所分別導致的價格變化部分而得到更為准確的估計。具體地說，只要將二者直接進行簡單的加總即可。
現實中的應用：若預測收益率將下降，對於久期相同的債券，選擇凸性較大的品種較為有利，反之則反。