① 如何對企業長期股權投資進行質量分析
投資為主的公司，長投佔比大，增速快也是一件很合理的事情，這個資產配置的結構與企業的盈利模式是能對應上的，沒什麼大問題。企業不斷投資，貨幣減少也是正常的。
重點是要考量這個資本質量怎麼樣，長期股權投資對於母公司單體報表分析而已，是一個信息黑匣子，光看母公司報表，是沒辦法知道被投資企業的經營情況，所以要對被投資企業的業績要具體分析，判斷長期股權投資的質量到底如何。至少要知道投資所佔股份比率，被投資企業的資產規模，總資產回報率。要防止子公司變相通過長期股權投資佔用母公司（上市公司）資金，防止關聯交易掩蓋母公司真實的盈利能力。
至於應收賬款的變動需要特別注意一下，企業以投資為主業，要分析應收賬款的增加是不是企業加快存活流轉，擴大收入所產生的。如果收入沒增加，存貨也沒什麼變化，那麼應收增加太多是有問題的，要防止「其他應收款」的項目混進來，佔用公司資金。
總結一句話，無論是長期股權投資還是應收賬款，都是企業資金的佔用，如果質量不好，在以後年度會產生大量的壞賬與資產減值損失，影響企業的業績。
② 企業如何做到投資適度
【摘要】本文結合 企業 生命周期理論分析了各個階段可能出現的投資過度與投資不足問題。由於每個階段的投資特點、現金流量、管理模式不同，導致的投資扭曲方向不同，投資不足和投資過度在各階段的危害程度也不同，所以應針對各階段的特點，採取不同的措施，緩解投資扭曲，做到投資適度。 投資活動是企業的主要財務活動之一。由於投資問題關繫到企業的業績和未來的發展前景，所以特別受到企業所有者、經營者及其他利益相關者的共同關注。但在現實生活中，經常看到很多不利於企業可持續增長的投資過度或投資不足的現象。常言道，過猶不及，任何事情都要有一個合適的度。企業如何才能做到投資適度呢？對於投資過度和投資不足問題，不能一概而論，因為在企業生命周期的各個階段，有著不同的經營特點、財務特徵和管理模式，因此各階段引發投資問題的原因也不盡相同。這就需要分析投資過度和投資不足的深層次原因，改進影響投資決策的因素，保證企業可持續穩健發展。 一、相關理論及分析傳統意義上，投資過度是指企業在投資項目的凈現值小於零的情況下，仍然進行投資的一種現象。投資不足則是指在投資項目的凈現值大於或等於零的情況下，企業卻放棄投資的一種現象。從經濟學的角度，關於投資過度和投資不足的研究可以劃分為以下幾類：（一）信息不對稱 作出投資決策的關鍵問題是要有充分的信息。正確的投資決策依賴於信息的掌握和處理能力，這就需要投資決策人有通暢的信息渠道和極高的處理信息能力。然而，企業的所有者和經營者在獲得、傳輸、處理與投資決策相關的信息時會產生偏差，有時甚至會出現誤解。 Myers (1984)認為,由於借款人和貸款人之間存在信息不對稱和逆向選擇問題，致使外部融資成本高於內部融資成本，這就會產生「融資約束」問題，出現公司對較高收益的投資項目無法融資， 還有可能出現使股東主動放棄對債權人而言有利的投資項目， 這些都會導致企業發生投資不足。 Narayanan（1988）認為，由於信息不對稱，市場無法准確通過投資項目的NPV將企業按質量的好壞完全分離，只能以平均價值對所有企業的投資項目的NPV估價，因此形成的市場均衡是包含許多不同的以平均價值估價的發行股票的混合均衡。這樣項目的NPV較低的企業可以從發行被高估的股票中獲利，從而彌補NPV小於零的項目所造成的損失。因此企業將會接受一些NPV小於零的投資項目，因而發生投資過度現象。 Stiglitz和 WEiss（1981）分析認為，由於信息的不對稱，銀行無法准確地把握投資項目的風險。為了減少不良貸款的損失，實行信貸配給成為銀行最優的政策。在信貸配給中銀行需要更多地考慮企業的償債能力。從理論上講，企業資本數量越多，銀行越容易保證自己的權益。因為銀行對於企業資產質量情況並不是很清楚，所以銀行更多的是根據企業的名義資產量進行信貸配給。因此規模越大的企業獲得貸款越容易，融資成本越低。另外，各個地方政府為了地方財政收入或政績，會特別扶持規模大的「明星」企業，企業規模越大，越容易得到政府的青睞，在融資時獲得政府的幫助。在企業「做大」好處多多的時候，他們會飢不擇食地找資金、上項目， 大肆地兼並收購以擴大規模，出現投資過度。 （二）委託-代理理論 由於委託人和代理人的目標不完全相同，當兩者的利益發生沖突時，代理人有違背委託人利益而獨立實現自身利益的傾向。信息不對稱造成的監督成本的存在，也為代理人實現自身利益創造了條件。Jensen（1986）認為，當公司擁有較多的自由現金流量時，公司的經理人就會不顧股東的利益，為構建自己的「帝國大廈」，產生將這部分現金投資於公司規模擴大的新項目上的動機，以滿足獲取公司規模擴大所帶來的各種金錢和非金錢收益的慾望，導致投資過度。根據這一理論，治理投資過度，主要途徑就是加強負債融資的比例，因為伴隨負債比例的提高而帶來的破產威脅，可以阻止經理人採取減少價值的投資。另外，負債的運用以及負債比例的提高將有利於減少公司的自由現金流量，抑制經理人因企業自由現金流量過多而進行有利於自己的過度投資行為。 （三）有限理性 企業的經理人和股票市場上的投資者不可能是完全理性的。企業的投資決策會受到經理人和投資者雙重非理性的影響。 在對經理人的非理性研究中，Roll(1986)認為，企業的投資收購活動很多是源於經理人的過度自信。當經理人考慮投資收購時，對於投資項目分析的准確性過度自信，這將可能會導致過多的投資收購活動。在投資者非理性的研究中，StEIn (1996)認為，當投資者過度悲觀時,股價被低估。由於企業為投資項目融資的成本將會過高，將不得不放棄一些有吸引力的投資項目，此時出現投資不足。但當投資者對一些投資項目過度樂觀時，如果經理人員認為這是信息不對稱的結果，想當然地認為投資者知道更多的信息，那麼經理人就可能將投資者過於樂觀的情緒誤認為是有客觀基礎的樂觀，從而投資於一些具有負NPV的項目，出現投資過度。 二、問題的提出在學者們對投資過度和投資不足的研究中，無論是從信息不對稱、委託代理理論還是從經理人和投資者的有限理性出發，都很少結合企業的生命周期進行分析。然而，企業處在不同的生命周期階段，其投資特點、現金流量、管理模式也不同，導致的投資扭曲方向 自然 不同。因此，針對不同階段的投資過度和投資不足，採取的措施是否也應有所偏重？ 另外，對投資過度和投資不足依靠項目的凈現值來界定。一般情況下，凈現值法用於投資項目採納與否的決策中。在只有一個投資項目的情況下，如果該項目的凈現值大於零，則進行投資；如果該項目的凈現值小於零，則放棄投資。在多個投資項目的取捨決策中，則是凈現值大者優先。在資金無限量的情況下，如果企業在投資項目的凈現值小於零時,仍然進行投資，就是投資過度。投資於凈現值小於零的項目，肯定對實現企業價值最大化不利，會損害企業的長期發展，應採取措施對投資過度行為進行規避。同樣，在資金無限量的情況下，如果企業在投資項目的凈現值大於或等於零的情況下,放棄投資，就是投資不足。但現實生活中的企業不可能獲得無限量的資金，出於企業可持續穩健發展的考慮，並不是所有的凈現值大於零的項目都要進行投資，所以對投資不足的研究不能一概而論，在資金充裕時的投資不足可能是過度穩健的表現，會喪失企業發展的大好機會；而在資金緊張時的投資不足則是理性的表現，可以避免盲目擴張帶來的破產壓力。 基於以上分析，企業應在有利於企業可持續發展的前提下，結合實際情況採取不同措施，分別應對企業生命周期各個階段的投資不足和投資過度，盡量做到投資適度。 三、企業生命周期各個階段的投資扭曲問題與對策企業生命周期是指企業從創辦開始，到其消亡為止所經歷的自然時間，包括初創期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。 （一）初創期 處於初創時期的企業，一般擁有一定的專有技術，資金來源主要是創業者和風險資本家，有少量的債務。此階段的企業組織結構簡單，創業者一般集投資者、生產經營者、管理者於一身，管理體制一般採取集權治理模式，委託代理問題不明顯。企業投入多、產出少，盈利能力較低，現金流轉不順，自由現金流量甚至為負。但初創時期的企業一般擁有新發明或新技術，這些新發明或新技術轉化而成的新產品又孕育著新的市場機遇，因此，投資項目具有高風險高收益的特點。由於資金的制約，在此階段企業一般不會出現投資過度，主要的問題是投資不足。
③ 質量與企業的發展有什麼關系
產品質量是指反映產品滿足明確和隱含需要的能力的特性總和。它是指產品的使用價值，即產品的有用性。在企業所承擔的社會責任中，我們認為，產品的質量是企業社會責任的最基本體現，或者說是最根本性的要求。
產品的質量，也就是產品的生命，只有品質優良的產品才能支撐起一個企業，並使該企業得以發展壯大。產品的質量是保證企業能夠持續發展的基石，是企業賴以生存的源泉，對形成自己的品牌效應起著決定性的作用。產品質量是企業獲利的重要保證、是企業競爭取勝的關鍵、為企業產品揚名。
(3)企業投資質量擴展閱讀：
平衡發展
平衡發展也可稱為穩步發展，主要表現為：
企業營業收入增長率高於通貨膨脹率。
企業能夠支付管理費用、財務費用、流動資金需求並有盈餘用於企業發展投資。
企業資金結構合理，財務費用不超過一定標准。
過快發展
過快發展即營業額增長很快，而存貨和應收賬款也相應增長，且後兩項增長比營業額快，企業運營資金需求增加，但企業沒有足夠的資金來源來滿足資金需求的增長，從而引起企業現金支付困難。
失控發展
失控發展即市場需求增長很快，企業預期增長將持續，因而企業通過借款來支持這種增長，營運資金為負。一旦市場需求減少，因生產能力已經擴大，固定費用支出增加，企業卻發生銷售困難，資金結構極不合理且難以轉變，造成發展失控。
負債發展
企業盈利很低，卻決定大量舉債投資，營運資金為正，營運資金需求也大量增加，但企業利潤增長緩慢。這是不平衡的冒險發展。企業自我發展能力很低，卻有大量借款。
周期性發展
企業發展隨經濟周期的變化而變化，如冶金行業，企業在經濟擴張時期發展很快，盈利較好，在需求不足時期，盈利下降，發展緩慢。這種企業的投資應以長期發展趨勢來定，避免因企業固定費用增加而陷入困境。
④ 如何評價企業資產質量
企業的資產是企業賴以生存和獲取利潤的物質基礎, 企業資產質量的好壞決定企業的生存狀況和獲取利潤的難 易程度,因此每一個企業的利益相關者都會非常關心該企 業資產質量的好壞,那麼如何分析和評價企業資產質量 呢?筆者認為,由於資產的質量,是指資產的變現能力, 被企業有效利用產生利潤的能力,與其他資產組合實現增 值的能力,因此,資產質量的好壞,應該通過資產的獲利 能力指標,營運能力指標以及資產結構分析,資產項目分 析進行綜合評價. 般來說,在評價企業獲利能力時常用的財務指標有銷售毛利率,銷售凈利率,凈值報酬率,總資產收益率等 指標,筆者認為雖然這四個指標在一定程度上都能體現企 業運用資產的獲取利潤的能力,但是比較而言,用總資產 收益率來評價企業運用資產獲取利潤的能力最恰當,最能 反映企業資產的質量.這是因為: 1.銷售毛利率主要體現企業的產品或服務獲取毛利 的能力 銷售毛利率一(主營業務收入一主營業務成本)主營 業務收入100,該公式反映每百元主營業務收入能為 企業帶來多少毛利潤.銷售毛利率高表明企業的產品或提 供的勞務競爭能力強,也可能是該產品或行業是暴利產品 或暴利行業.該產品或服務的獲利能力強,是資產獲利能 力強的必要條件. 2.銷售凈利率主要體現企業產品或服務獲取凈利的能 力,該能力在一定程度上代表了企業經營者的經營管理水平 銷售凈利率一凈利潤主營業務收入10O,該公 式反映每百元主營業務收入最終能為企業帶來多少凈利 潤.銷售凈利率高說明企業產品或服務獲取凈利的能力 強.由於凈利潤是企業總收入與總耗費的差額,因此銷售 凈利率往往代表企業經營者的經營管理水平. 3.凈值報酬率主要反映投資者投入的資本及其積累 獲得凈利潤的能力 凈值報酬率一凈利潤所有者權益平均額100, 該公式反映企業經營者運營投資者投入資本及其積累的效 果.該指標不但反映企業經營者的經營管理水平,而且也 體現了企業經營者運用財務杠桿為投資者賺取超額回報的 ?38? 能力. 4.總資產收益率從總體上反映了企業資產的利用效 果,說明企業運用其全部資產獲取利潤的能力 總資產收益率:息稅前利潤平均資產總額10O, 該公式可理解為運用每百元資產能夠獲取多少利潤.該公 式不考慮利息費用和稅收因素,涵蓋企業全部資產,不問 資產來源渠道,考察角度全面,因而最直接,最全面,最 真實地反映了企業資產的綜合利用效果及其獲取利潤的能 力,是體現資產質量的最佳指標之一. 因此,在評價資產的整體獲利能力時,應該重點比較 和分析總資產收益率指標,同時適當兼顧銷售毛利率,銷 售凈利率和凈值報酬率等指標. 二,企業營運能力評價 營運能力指的是企業資產的周轉運行能力,通常可以 用總資產周轉率,固定資產周轉率,流動資產周轉率,存 貨周轉率和應收賬款周轉率這五個財務比率來對企業的營 運能力進行逐層分析.營運能力反映企業資產和利用的效 率,營運能力強的企業,有助於獲利能力的增長,進而保 證企業具備良好的償債能力,岡此高質量的資產必定體現 為高效的營運能力. 1.總資產周轉率 總資產周轉率是綜合評價企業全部資產經營質量和利 用效率的重要指標,總資產周轉率一主營業務收入凈額 平均資產總額100.總資產周轉率反映出企業單位資 產創造的主營業務收入凈額,體現企業在一定期間全部資 產從投入到產出周而復始的流轉速度,全面反映企業全部 資產質量和利用效率.一般來說,總資產周轉率越高,表 示企業資產經營管理得越好,取得的主營業務收入就越 多,資產的利用效率就越高,周轉速度就越快. 2.流動資產周轉率 流動資產周轉率是評價企業資產利用效率的另一主要 指標,流動資產周轉率一主營業務收入凈額平均流動資 產總額100.流動資產周轉率反映了企業流動資產的 周轉速度,即流動資產的利用效率.周轉率越高,表明流 動資產創造的收入多,實現的價值高,企業的贏利能力就 強,流動資產的質量就高.～般來說,流動資產周轉率 高,說明企業在資產的利用上取得了三方面的成績:合理 2007.4 理論學習與探索 持有貨幣資金,應收賬款回收快,存貨周轉快. 3.固定資產周轉率 固定資產是企業的一類重要資產,在總資產中佔有較 大比重,更重要的是固定資產的生產能力,關繫到企業產 品的產量和質量,進而關繫到企業的贏利能力.所以固定 資產營運效率如何,對企業至關重要.固定資產周轉率就 是用來反映其利用效率的指標.固定資產周轉率一主營業 務收入凈額平均固定資產凈值100%.企業要想提高 固定資產周轉率,就應加強對固定資產的管理,做到固定 資產投資規模得當,結構合理.規模過大,造成設備閑 置,形成資產浪費,固定資產使用效率下降;規模過小, 生產能力小,形不成規模效益. 4.應收賬款周轉率 應收賬款周轉率反映應收賬款的變現速度,是對流動 資產周轉率的補充說明.應收賬款周轉率一主營業務收入 凈額應收賬款平均余額100,應收賬款周轉天數= 360 天應收賬款周轉率.應收賬款周轉率反映企業應收 賬款變現速度的快慢及管理效率的高低.周轉率高,表明 企業收賬迅速,賬齡期限較短,可以減少收賬費用和壞賬 損失,從而相對增加企業流動資產的投資收益,因此,應 收賬款的周轉率高,代表應收賬款的質量較高.當然,周 轉率太高,也不利於企業擴大銷售,提高產品市場佔有率. 5.存貨周轉率 存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明,是評價 企業從取得存貨,投入生產到銷售收回等各個環節管理狀 況的綜合性指標.存貨周轉率一銷售成本平均存貨 100,存貨周轉天數一360 天存貨周轉率.存貨是流 動資產中最重要的組成部分之一,它不僅金額比重大,而 且增值能力強.因此,存貨周轉速度的快慢,直接影響到 企業的償債能力及獲利能力.一般來說,存貨周轉率越 高,則存貨積壓的風險就越小,資金使用效率就越高,存 貨質量高.相反,存貨周轉率低,說明企業在存貨管理上 存在較多問題,存貨質量較差. 三,資產結構評價 資產結構是指企業各類資產之間構成的比例關系.資 產運營效率在很大程度上取決於資產結構是否合理,即資 源配置是否符合企業生產經營內在需求,因此資產結構的 合理與否直接影響企業資產的獲利能力. 1.流動資產比率 流動資產比率是指流動資產占總資產的比例關系.流 動資產比率一流動資產資產總額100%.流動資產代 表企業短期可運用的資金,相對而言,它具有變現時間 短,周轉速度快的特點.因此流動資產的比率越高,說明 企業流動資產在總資產中所佔比重越大,企業資產的流動 性和變現能力越強,企業承擔風險的能力也越強;但是, 通常來說,流動性強的資產獲利能力弱,因此過高的流動 資產比率並非是好事. 2.固定資產比率 2007.4 理論學習與探索 固定資產比率是指固定資產占總資產的比例關系.固 定資產比率一固定資產資產總額100%.固定資產代 表了企業的生產能力,固定資產比率過低,企業的生產經 營規模受到限制,形不成規模經濟,會對企業勞動生產率 的提高和生產成本的降低產生不良的影響,從而影響總資 產的獲利能力.但是若固定資產比率過高,超出了企業的 需要,其增長超過了銷售的增長,不但會影響流動性和變 現能力,而且也會對企業產生不良的影響.同時企業生產 用和非生產用固定資產應保持一個恰當的比例,生產用固 定資產應全部投入使用,能滿負荷運行,並能完全滿足生 產經營的需要,非生產用固定資產應能確實擔當起服務的 職責.企業非生產性固定資產投資過大,會導致固定資產 利用率低,從而降低總體固定資產及總資產的質量. 3.非流動資產比率 非流動資產是指除流動資產以外的所有資產,主要包 括固定資產,長期投資,無形資產,長期待攤費用及其他 資產等.非流動資產比率是指非流動資產占總資產的比 率.非流動資產比率一(固定資產+長期投資+無形資產 +長期待攤費用及其他資產)資產總額100.非流動 資產代表企業長期可使用的資金,需經過多次周轉方能得 到價值補償.過高的非流動資產將導致一系列問題:一是 產生巨額固定費用,增大虧損的風險,二是降低了資產周 轉速度,增大了營運不足的風險;三是降低了資產彈性, 削弱了企業的相機調整能力.因此企業應將非流動資產比 率控制在較低水平為好. 四,資產項目分析 除了利用上述指標對企業資產做出相應評價外,我們 還應該對每一種資產逐一進行分析,以便更准確地評價資 產的質量.在對資產項目進行逐一分析時,筆者認為應該 把握以下問題: 1.應收項目的壞賬問題 應收項目包括應收票據,應收賬款和其他應收款等. 由於存在發生壞賬的可能性,因此,應收項目的資產註定 要以低於賬面的價值量進行回收.企業計提的壞賬准備的 准確與否直接影響該類資產的質量. 2.部分資產的減值問題 短期投資,存貨,長期投資,在建工程,固定資產, 無形資產等資產在期末可能會發生減值,企業計提的各項 資產減值准備的准確與否也將影響該類資產的質量. 3.部分資產的增值問題 由於歷史成本原則和謹慎性原則的原因,企業的資產 按照企業取得該資產時的成本列賬,但隨著時間的推移和 企業經濟環境的變化,企業的一部分資產的實際價值已經 超過原來的列賬成本.例如企業的固定資產中,有相當一 部分將在未來增值,如企業的房地產;由於非流通等原因 未能在賬面上體現其巨額增值的短期投資和長期投資;一 旦實現銷售就可產生利潤但目前按照歷史成本計價的產成 品,半成品等. 39?【現代管理】 借鑒先進用人之道 營造寬松人才環境 (中鐵快運股份有限公司北京分公司,北京100045)[中圖分類號]C961[文獻標識碼]A[文章編號]1006—8279(2007)04—0040—03 "市場競爭是人才競爭".這個道理已經為大多數人所 接受,但在人才的觀念,理論,開發,結構,體制等方 面,我們仍然存在著許多不適應的問題.從全國看,大量 人才外流是近十幾年始終存在的問題.加入WTO 國又出現了第三次人才外流高峰.鐵路企業表現得尤為突出,不但難以吸引到高素質人才,即便自己培養出一些可 用之才,往往也會因本身落後的體制使之外流. 為政之道,重在得人.在日趨激烈的人才競爭中,我 們各級領導機關應當盡快扭轉被動和不利局面,從管理體 制,政策法規,社會環境,輿論氛圍,創業條件,薪酬待 遇和後勤保障等方面,構建吸引人才和留住人才的強磁 場,使各類人才能在鐵路的建設與發展中施展才華,報效 國家,實現人生價值.由於鐵路尚處在體制轉型的過程 中,許多東兩短期內還不會有根本改變,但我們可以學習 和借鑒其他先進企業和優秀企業家的用人之道,以尋求自 己的突破. ,學習松下集團,靠企業的良好形象凝聚人日本松下是世界知名的集團公司,他們吸引人的主張 向是:不靠高薪,而是靠企業所樹立的經營形象.第一,不"挖牆腳".認為"挖牆腳"不一定得到好人才,被 挖來的人不一定全部適應本公司的_T 作.對從事新工作的 人,主要靠學習和培訓,不必非要用有經驗的人. 第二,不重學歷和經驗,合適即可.重在看是否適用 公司的水平,水平過高不一定適用.只要人品好,肯苦 干,技術和經驗是可以學到的.提拔年輕人時,不單純提 升職位,重在幫他樹立威信和後期培養.提拔人才時更不 能有私心,必須完全以是否適合所擔任的工作為依據.松 下認為,樹立這種提拔風氣,有利於青年的成長,會帶動 公司的整體進步. 總之,不念初衷而虛心好學的人,不墨守成規而常有 新觀念的人,愛護公司和公司成為一體的人,不自私而能 為團體著想的人,有自主經營能力的人,隨時隨地都有熱 4.純攤銷性的"資產" 純攤銷性的"資產",是指那些由於應計制原則的要求 而暫作"資產"處理的有關項目,包括待攤費用,長期待攤 費用等項目.這些資產一般不能為企業未來提供實質性幫 助,沒有實際利用價值. 5.賬面上未體現凈值,但可以增值實現的"表外資 產",主要包括: 第一,已經提足折舊,但企業仍然繼續使用的固定 資產. 第二,企業正在使用,但已經作為低值易耗品一次攤 銷到費用中去,資產負債表上未體現價值的資產. 第三,已經研究和開發成功的成果.企業的研究和開 發支出,一般作為支出當期的費用處理.這樣,已經研究 和開發成功的成果,將游離於報表之外而存在.這種情況 經常出現於重視研究和開發,歷史悠久的企業. 以上分析是從資產的獲利能力指標,營運能力指標以 ?4O? 及資產結構分析,資產項目分析四個方面分別評價資產的 質量.在具體評價資產質量時,應注意對上述指標和因素 的綜合運用,因為這些指標和閔素是相互影響,相互印 證,相互補充的.如果一個企業只有部分指標和凶素表現 較好,而其他指標和因素表現較差,那麼這個企業的資產 的質量也很可能存在問題.例如,一個企業的營運能力指 標較強而獲利能力指標較差,表明該企業只有效率而無效 益,說明該企業的資產在做無效運轉.如果一個企業流動 資產的比率較高,同時流動資產周轉率又較低,很可能說 明該企業的流動資產過剩,超過了企業正常生產的需要. 因此,對於任何一個企業來說,只有其資產具有較強的獲 利能力,較高的運營效率,合理的資產結構,金額較大或 較重要的資產項目不存在較大的質量問題時,才能說明該 企業資產質量較好. (作者系鐵道部黨校管理學教研部講師) [責任編輯:周宗偉]
⑤ 有哪位朋友能否說一下：企業開展質量管理如何將有限的資源投入到最有效的方面呢，謝謝啊！！！
一般而言，質量管理就是管理學所說的「控制」，即「通過比對標准，對每一個產生的產品或半成品進行檢驗，使其符合質量參數要求」
但既然提到了「有限的資源」，我想我可以理解為「傳統的質量控制」在該企業眼中資源佔用太大。
基於此，我給一個我認為能夠解決該問題的方法，這一方法分為三個部分
1、精簡你需要進行「控制」的范圍，將所有非核心的檢驗取消，並找出企業產品生產中的節點，也就是「節點檢驗」，只嚴格控制對產品性能有重大影響的零部件或工序。
2、除「節點檢驗」之外的全部檢驗，都變成操作者自檢。從制度角度明確一旦自檢項目出現質量問題，操作者應付的責任。同時，對長期自檢項目完全符合要求的操作者，給予獎勵。
3、如果企業認為有必要，可以把「節點檢驗」和「自檢復檢」外包給檢驗類企業，從而進一步降低資源利用。
希望我的回答能給你一些啟發。
⑥ 如何提高企業資本運營質量 詳細
- 1 - 如何提高企業資本運營質量 提高企業資本運營質量,確保投資決策效果,筆者以為,應做好以下十個方面的工作: 一、創造良好的企業外部環境 l、完善資本市場環境。資本市場的高效運作,必須具備合理的市場結構和良好的監管機制。我國目前的資本市場存在著諸多不足,主要表現為:(1)國家對資本市場管理仍有行政干預的現象;(2) 市場割據,流動性不足;(3)市場價格機制尚未健全;(4)監督不力。對此,應採取以下對策:一是減少行政計劃因素;二是進一步改進和完善市場結構;三是增進市場流動性;四是完善市場的價格機制;五是建立與整個經濟開放程度相適應的高度權威的管理體制。 2.完善法律制度。(l)完善證券法律制度,規范證券機構、發行公司和上市公司;(2)擴展金融市場容量,完善金融法規體系;(3)完善公司法律制度,規范公司的合並、分立和破產等行為;(4)完善國有資產管理法律制度,規范國有資產監督管理、國有企業產權界定、國有資產評估以及國有資產產權登記行為。 3.改善政治環境。應逐步建立和完善社會保障制度,卸下企業的包袱,增強企業的競爭力。政府應該採取積極、有效的財政政策和貨幣政策,刺激投資,增加就業。這要具體做好下列工作:(1)打破社會保險分散管理格局,建立全國統一的社會保障管理體制;(2)建立健全社會保障基金營運的管理制度。 4.凈化社會中介環境。資本運營是一項系統性、操作性極強的活動,這一活動的各個環節,均需中介機構參與運作,中介機構的行為直接關繫到資本運營的成敗。要建立並規范包括信息網路、金融機構、會計師事務所、律師事務所、資產評估所在內的中介機構。 二、營造必備的企業內部環境 首先,要提高企業管理者自身的素質。管理者應做到:(1)提高自身業務水平,用現代知識武裝自己;(2)解放思想、更新觀念,學習科學的管理方法並運用於實踐;(3)提高創新能力,不拘泥於現狀;(4) 牢固樹立風險觀念和競爭觀念。 其次是重視對人的管理。做到:(1)強化職工培訓,提高全員文化素質和技術水平;(2)充分發揮每個人的特長和優勢;(3)弘揚先進,培育職工的團隊精神;(4)關心職工生活,不斷理順職工思想情緒;(5)不斷增強職工「主人翁」地位,加強民主管理,健全激勵機制。 三是要提高企業財務管理能力。(1)要立足現有基礎,積極盤活存量資產;(2)對外拓寬融資渠道, 對內抓好產品生產,降低產品成本,以增強企業的競爭能力;(3)應不斷優化內部資本結構,擴大直接融資的渠道和比例,降低資金成本,提高盈利能力;(4)完善企業的科學決策體系,無論進行投資、擴大經營規模、拓寬經營項目或是兼並其他企業,都要在科學決策的基礎上進行;(5)建立對資本運營項目的考核制度。 三、加強企業結構調整,優化企業資本結構 企業資本的優化配置要處理好四個關系:一是資本的產業結構關系。企業通過多個產業的投資, - 2 - 既可以避免單一行業經營的風險,又可實現資本的優化組合。二是資本的產品結構關系。在企業發展過程中,要根據市場需求和競爭態勢將資本投放在不同的產品上,使不同的產品滿足不同層次顧客的需求。三是資本的空間結構關系。企業應考慮不同地域的資源條件、自然條件、投資環境和市場需求,調整企業的經營戰略。四是資本的風險結構關系。資本收益總是和一定的風險相關的。因此,要注意投資的安全性。首先,要實行投資主體多元化,通過合資、合作等辦法吸引多個投資者聯合進行項目投資,共同分享利益,分擔損失風險;其次,要保持合理的資產負債率;再次,進行投資的風險組合。投資要在不同的產業,不同風險的項目間進行組合,既保證資本的安全性,又保證資本的增值性。使之做到:運行協調、供求平衡、資產流動和風險適度。 四、拓寬融資渠道,實現多元化資本經營 籌資已成為企業一項重要而經常的活動,那種靠企業自我積累或傳統的間接融資渠道,已不能滿足企業的資金需要。在資本市場,企業可以自身的法人財產權實現直接融資,也可以股權出讓和轉讓的形式以及以存量資產出讓、土地置換、發行債券等形式籌資。 五、理順國有企業產權關系,培育資本運營動力機制 一是要重塑國有資產所有權主體,增強所有權虛擬化程度。將有競爭性、經營性的國有資產折成股份,組成一批國有控股公司,建立法人產權,代替國有資產管理部門,成為國有資產所有權的代理主體和一級企業法人,行使資產收益權和處置權,成為資本市場的主體。二是要改革國有資產管轄權制度,將管轄權由政府部門讓渡給作為企業法人的國有控股公司,政府的資產管理方式則相應由收益權、處置權直接行使過渡到政策法律的制定,為企業資本運營營造法制化、規范化的市場氛圍。三是要廣泛建立法人產權制度,架構以企業法人產權為核心的企業資本運營體系。 六、理順商品經營與資本經營的關系,建立企業資本運營的聯動機制 國有企業資本運營的根本目標是為了擴大主導產品或主營業務的規模,使企業商品生產經營達到規模經濟。因此,企業的資本運營應該有利於剝離企業非經營生產,提高企業資本質量,使商品經營成果直接轉換成資本經營成果,提高資本運營效率和商品經營效率。資本運營要在有關聯的企業之間進行,盡量減少無關聯企業的兼並,以合理的市場結構,形成企業適度的競爭狀態。拋棄或防止資本運營中一哄而上的做法,將資本運營行為和商品生產經營的切實需要緊密結合,規劃出有序的、漸進的資本運營軌道。 七、正確認識市場規模與資本規模的比例關系,建立有序的資本擴張機制 處理好國有企業資本運營中資本規模與市場規模的關系,應該注意以下幾點:一是企業資本擴張不能依靠行政命令搞外延式的擴張,而要著重培育國有企業通過資本的運營和相關生產能力的配置增強競爭力,佔領市場份額所引起資本利潤率的提高來轉增資本的機制。二是國有企業的資本運營過程中資本擴張必須重在存量盤活,而不是鋪攤子,搞重復建設,通過存量重組,擴大相對市場份額。三是國有企業的資本運營必須注重無形資產的運營,通過創立品牌,運用品牌的市場滲透力來達到資本規模和市場規模的統一發展。四是國有企業目前資產狀況是固定資產大於流動資產,存量大於流量, 資產負債比率和凈資產比率都相當低。要有效的達到規模經濟即資本規模和市場規模的統一,還需依 - 3 - 靠政府制定兼並政策、產業化政策和市場容量擴張政策來扶助和指導,以加速國有企業資本運營擴張機制的培育。 八、處理好國有資產管理與企業法人治理的關系,完善資本運營的決策機制 企業資本運營必須正確定位,明確決策的許可權和管理責任,形成良好、快捷、有效的決策機制。一是建立和完善企業資本運營決策的分權模式,明確劃分決策許可權。國有資產管理部門或國有控股公司的決策權,應限於當企業資本運營涉及資產所有權在不同性質的主體之間重組或變更時作出明確的選擇;而當資本運營在相同所有權主體之間發生,則只需企業法人批准;至於企業的資本運營只涉及所有權的派生權能如經營權、佔用權,則其決策權利屬於法人。二是明晰企業資產決策的責任,構建資本運營決策的風險約束機制。國有資產管理部門或國有控股公司資產運營決策的任務是促進企業中國有資產的價值保值和有利於提高資本的生產配置效率,降低資本運營風險。王是建立資產運營決策的價值實物協同機制,促進國有企業資本運營 決策的回饋循環。資產運營決策必須將經營性資產和非經營性資產剝離,對經營性資產的運營決策確定價值量化指標,企業法人則根據這些指標運營法人財產,完成價值量化指標與資本運營協同, 使國有資產運營決策形成回饋循環。 九、加強資產評估管理,力求評估結果正確公平 資本運營離不開資產評估。只有準確、完整、合法地評估目標企業的資產與負債,合理確定轉讓價格,才能保證國有資產不被侵蝕。 1.制定統一的資產評估標准。對同一資產用不同的評估方法,評估的結果往往會有較大的差異, 但不同方法共存是與資產評估對象、評估要達到的目的及評估的經濟環境相關的,即這三者的結合狀態是決定採用哪種評估方法的內在依據。對企業整體分析時應主要採用重置成本法;對企業以某項固定資產投資入股時,則主要採用重置成本法和現行市價法;在外部條件允許時,也可以考慮使用收益現值法,非特殊情況時,一般不採用清算價格法。 2.加強對評估結果的確認工作。資產評估結果是否合法、真實,標准和方法是否正確、科學,資料是否完整等都需要進行審核和鑒定,以保證評估結果正確無誤、公平合理。 3.加強對評估機構的管理。資產評估工作是一項十分復雜的系統工程,具有較強的專業性,並非任何組織和機構都可以從事該項業務。對資產評估的從業人員,應納入法制化、規范化管理的軌道。 十、強化企業財會工作,促使企業資本有效運營 1.只要是兩家或兩家以上企業的經濟資源和經營活動因資金紐帶關系而置於一個管理機構或集團控制之下,就應當編制合並會計報表。 2.准確地確認和計量企業的負債,並對壞帳發生的可能性和大小進行合理地估計。 3.兼顧國家、集體和個人三者的利益關系,公平合理地分配利潤。
⑦ 評價企業的資產質量進行分析應注意些什麼
資產質量對於判斷一個企業的價值、發展能力和償債能力都有重要的作用。
資產質量的好壞，主要表現為資產的帳面價值量與其變現價值量或被進一步利用的潛在價值量之間的差異上。
資產按其質量分類，可分為以下幾類：
1、按帳面價值等額實現的資產
主要包括企業的貨幣資金
2、按照低於帳面價值的金額貶值實現的資產
包括短期債權，由於存在發生壞帳的可能性，因此，短期債權註定要以低於帳面的價值量進行回收。
部分短期投資、部分存貨、部分長期投資、部分固定資產可能存在低於帳面價值的情況，需要具體分析；
純攤銷性質的資產，指那些由於應計制原則的要求而暫作「資產」處理的有關項目，包括待攤費用、長期待攤費用等項目。
3、按照高於帳面價值的金額增值實現
大部分存貨，對於製造業和商品流通企業，其主要經營與銷售的商品是企業的存貨。因此企業的大部分存貨應該按照高於帳面價值的金額增值實現。但財務會計的歷史成本原則與穩健原則均要求企業對這部分存貨資產以較低的歷史成本來對外披露；
部分對外投資、部分固定資產需要具體分析
帳面未體現凈值，但可以增值實現的表外資產，指那些因會計處理原因或計量手段的限制而未能在資產負債表中體現凈值，但可以為企業在未來作出貢獻的資產項目，包括：
第一，已提足折舊、但企業仍然繼續使用的固定資產；
第二，企業正在使用，但已經作為低值易耗品一次攤銷到費用中去、資產負債表上未體現價值的資產；
第三，已經成功的研究和開發項目的成果。我們知道，企業的研究開發支出，一般作為 支出當期的費用處理。這樣已經成功研究和開發項目的成果將游離於報表之外而存在。這種情況經常出現在重視研究開發、歷史悠久的企業；
第四，人力資源，了解人力資源的質量只能藉助於非貨幣因素的分析。
⑧ 如何提高企業投資效益
一、構建適應現代企業需要的資金管理體制，活化財務管理的主動脈，在提高資金營運效益的過程中發揮財務管理的中心作用目前，企業資金匱乏，財務人員除了算帳、記帳外，常常要為借款、還貸而東奔西跑，而好不容易籌措來的有限資金在諸多條件的制約之下，又難以盤出增量，導致財務管理的主要對象一一資金運動步履維艱，財務部門對資金管理處於有錢難管，甚至是無錢可管的尷尬局面。因此，開創財務管理新局面關鍵要從資金管理上尋找突破口，圍繞資金運動這根主動脈，加大財務管理對企業生產營銷各個領域的調控力度，從而發揮財務管理的中心作用。1、建立資金投人效益的保證機制，抓好資金的源頭管理。決策失誤是資金低效甚至無效的重要原因。企業財務部門要改變目前僅限於對企業內部價值信息進行綜合處理的做法，多方收集企業外部的有用信息，主動研究市場，自覺參與企業技資項目的測算、論證；考慮貨幣時間價值和風險價值，准確比較項目的投資回報率和籌資成本率，把好項目的財務預算關；在充分考慮企業償債能力的前提下，設法籌足項目建設資金，防止急功近利，盲目舉債，避免鬍子工程，或包袱工程；加大對在建工程的財務監督，跟蹤考核項目的資金使用效果，建立項目決策負責制，杜絕集體決策、集體負責、最終誰也不負責的現象。2、建立優化資金結構的約束機制，抓好資金的結構管理。合理的資金佔用結構是保證資金發揮最大效能的前提，財務部門必須運用財務測算方法確定最佳購存點上的資金結構，扭轉多數企業在資金配置上畸輕畸重的現狀；改變財務部門坐等貨款回籠的被動局面，加大財務部門對資金運籌的調控力度，按風險類別劃分客戶，正確估計和把握客戶的信用品質，建立客戶信用風險財務分析制度，監督以貨幣回籠為中心的銷售責任制的實施，杜絕為銷售而銷售甚至為了某種目的不惜勞命傷財，搞假銷售的不正常現象，依靠財務力量監督兩項資金的非常佔用；財務部門要經常會診資金運轉偏差，適時實施戰略性的資金結構調整。3、建立活而不亂的資金循環機制，抓好資金的流程管理。為了保證資金滿負荷高速運轉，財務部門要對企業的資金統一管理，集中調度，有償使用。一是要進一步完善現有財務公司、內部銀行等資金統管形式，內部使用資金模擬銀行結算，改變現行的只計單利，不計復利；只計現值，不計終值的做法，拓展資金成本的核算內容。二是企業必須保持合理的籌資結構，適度負債經營，形成既要借雞下蛋，又能以蛋還雞的良性循環，避免企業的效益過多地分流於資金利息，提高企業償債能力，逐步把企業從高負債－－低效益－－高佔用的惡性循環中解脫出來。三是規范企業的融資行為，財務部門要克服重商品信用輕資金信用的現象，務求保持良好的融資信譽，形成借－－還－－借的良性態勢。不僅要重視銀行信用，而且還要重視和講究商業信用。4、建立資金補償積累機制，抓好資金的後續管理。(1)財務部門要監控企業資金的分流，防止過多分流到工資福利、非生產投資等方面；(2)合理制定企業稅後利潤分配政策，盡可能用於企業擴大再生產，促進企業自我滾動發展；(3)財務部門要認真實施資本金保全制度，監督管理好資本金。二、建立科學嚴謹的成本管理機制，在提高企業經濟效益的過程中發揮財務管理的中心作用企業成本水平的高低直接決定著企業產品盈利能力的大小和競爭能力的強弱。現代企業制度下，管理科學最明顯的表現物就是成本消耗水平。成本管理是財務部門的重要管理內容，但實際工作中，成本管理的職能被生產、計劃等部門分解，財務部門在企業成本管理中的作用和地位相當弱小。因此，要發揮財務管理在企業管理中的中心作用，提高財務部門對成本的管理水平尤為關鍵。當前，財務部門抓成本管理除了運用財務手段抓好定額管理等一些基礎性工作外，重要的是要發揮財務部門的優勢，立足提高經濟效益、提高自身地位和提高管理水平，認真實施符合科學管理要求的成本管理方法，在自身管理水平得到提高的基礎上發揮財務管理的中心作用。1、掌握成本控制關鍵點，發揮財務部門抓成本管理的優勢。目前，我國多數企業對成本控制比較注重採用精打細算、減少浪費等絕對成本控制措施，如壓縮差旅費、水電費、材料消耗等，而對採用現代科學技術和先進成本控制方法重視不夠。因此，財務部門要發揮自身擁有大量價值信息的優勢，運用量本利分析法，合理測定成本最低、利潤最大的產銷量，減少無效或低效勞動；開展價值工程活動，尋找適合企業產品特點的既能提高產品功能、又能降低成本的途徑；改變現行產品成本出現浪費後再控制的做法和具注重在生產過程中抓成本控制的偏面行為，從產品的設計、論證抓起，把技術進步、成本控制和經濟效益有機地結合起來，防止產品功能無效，把成本浪費消滅在產品的源頭，實現財務部門抓成本管理的事前參與和超前控制。2、拓展成本考核范圍，建立以財務為中心的成本考核體系。(1)財務部門不能局限於目前的成本核算內容，不僅要考核產品的製造成本，而且要考核產品的質量成本、責任成本；不僅要考核產品的售前成本，還要考核產品售後的後續成本；不僅要核算產品的有形成本，還要單獨考核產品的資源成本、環境成本等無形成本；(2) 要改目前的定額成本核演算法為目標成本核演算法，把成本管理的重心從側重於簡化成本核算轉移到側重於成本控制；(3)推行責任成本制度，加大成本考核力度。在企業內部劃小核算單位，設立責任成本中心，財務部門充分利用財務信息的全面性、權威性客觀公正地評價成本中心的績效，實行成本否決制，使財務部門在全員和全過程成本控制網路中發揮核心作用。三、瞄準財會四化，目標，在提高財會人員的整體素質中發揮財務管理的申心作用1、提高財會人員綜合素質，實現財會電算化。要發揮財務管理的中心作用，人的因素很關鍵。企業財會人員不僅要精通財會專業知識，而且要諳熟企業生產營銷方面的基本知識，適應市場經濟條件下現代企業制度對高效科學管理的客觀要求，檳棄呆板陳舊的管理方式，跳出就財務管理財務的框框，憑借自身的專業優勢、知識優勢和信息優勢，靈活運用現代財務管理方法，以較高的人員素質來保證實現較高質量的財務管理。同時為加快財會工作節奏，提高財會工作效率，必須實現財會電算化，把財會人員從繁瑣的手工操作中解放出來，從而更好地發揮財務管理的作用。2、建立健全內部財會制度，實現財會制度規范化。財會制度是財務部門發揮作用的法寶，欲加大財務部門對企業經濟行為的控制力度，就必須有規范、完善的財務制度。企業財務部門要按照兩則、兩制的要求，結合企業實際情況，建立健全符合企業發展要求的內部財會制度，使企業的生產蕾銷發展到哪裡，財務管理的觸角就能延伸到哪裡。財務部門要敢於抓制度的執行，唯有如此，財務部門才會在企業管理中行而有據，管而有力。3、認真編制和執行財務預算，實現財務管理預算化。市場經濟條件下，瞬息萬變的市場對企業管理提出了靈活、快捷、准確的要求，預則立，不預則廢。財務管理要適應市場經濟的要求，編制並執行財務預算顯得十分必要，也十分迫切。企業財務部門要在綜合考慮多方面因素的基礎上，圍繞目標利潤，認真編制好涵蓋企業主要發展指標的財務預算，以此為主線建立健全企業財務責任指標體系。財務部門按照財務預算目標，加強管理，定期檢查，嚴格考核，落實財務責任，兌現財務政策，促進企業形成以財務制度為主對經濟行為進行定性約束、以財務預算為主對經濟行為進行定量約束的格局。4、建立財務信息系統，實現財務管理信息化。財務部門要在保證財會信息真實性的前提下，進一步開發財務信息的利用價值，發揮財務信息在企業各類信息中的主渠道作用，實現物流和財務信息流的有機統一。財務部門要改變目前僅從會計數據中生成財務信息的做法，擴大財務信息的採集面。統一企業內部信息傳輸方式，建立財務信息的收集、整理、反饋利用等完整系統的規范化程序，形成與企業生產營銷等市場信息相融相伴的企業財務信息系統，並建立企業財務綜合分析資料庫。根據日常收集整理的財務信息，把握並反映企業經濟動態變化趨勢，事前有針對性地提出財務建議，變目前算帳型財務管理為管理決策型財務管理，不斷提高財務管理工作質量，充分發揮財務管理在企業管理中的中心作用。
⑨ 如何理解企業利潤的質量
利潤質量是指企業利潤的形成過程以及利潤結果的合規性、效益性及公允性。高質量的企業利潤，應當表現為資產運轉狀況良好，企業所開展的業務具有較好的市場發展前景，企業有良好的購買能力、償債能力、交納稅金及支付股利的能力。高質量的企業利潤能夠為企業未來的發展奠定良好的資產基礎。反之，低質量的企業利潤，則表現為資產運轉不暢，企業支付能力、償債能力減弱，甚至影響企業的生存能力。 如何分析企業利潤的質量？我們可以從利潤的構成、穩定性以及變現性等方面著手，進行深入剖析。 一、利潤的構成 利潤的結構是多層次的，按即將執行的《會計准則第30號———財務報表列報》劃分，營業利潤、投資凈收益、非流動資產處置凈收益，是企業形成利潤總額的三大支點。一般情況下前兩者稱之為營業收益，後者稱之為非營業收益。 營業利潤是公司營業活動中所實現的利潤，它是企業營業收入與營業成本、營業費用、管理費用、財務費用的配比結果，是企業凈利潤的主要源泉，它產生於日常經營，具有長久性和可重復性，體現了企業的總體經營管理水平和效果。是企業生存發展的基礎，它的多少代表了企業相對穩定的盈利能力和企業競爭能力的強弱程度，因此，該指標是衡量利潤質量高低的重要參考標准，它可以使會計信息使用者更准確地把握公司利潤質量，通過連續地考察此項指標，可以判斷公司未來發展前景。營業利潤占利潤總額比重越高，公司利潤的持續性就越強，利潤質量就越高，反之，利潤質量就越低。投資凈利潤既可能是持續性利潤也可能是非持續性利潤。如果投資受益連續幾個會計期間低於同期銀行存款利率，則需要進一步分析對外投資的目的及其合理性。 非流動資產處置凈收益是非持續性利潤，屬偶然交易利潤。此項利潤沒有保障，不能期望它經常或定期地發生，偶然交易利潤比例較高的企業，其收益質量低，不代表企業的盈利能力。但是，在企業主要利潤增長點潛力挖盡的情況下，企業為了維持一定的利潤水平，就有可能通過偶然交易實現的利潤來彌補營業利潤、投資收益的不足。如通過對企業固定資產的出售利得來增加利潤，或大量從事經營主業以外的其他業務以求近期盈利等。 二、利潤的穩定性 利潤的穩定性是指公司連續幾個會計年度利潤水平變動的波幅及趨勢的平穩性，它取決於公司業務結構、商品結構等穩定性。從企業長期發展的角度來看，企業應保持穩定的利潤水平和平穩的增長速度，並且經濟利益真正流入企業是判斷利潤質量高低的標准。公司的管理者可以通過各種手段以達到操縱一時利潤的目的，但卻很難在幾個會計年度維持較高的利潤水平，也很難在經營活動中產生較大的現金凈流入量。我們可以用兩項指標進行判斷： 1、利潤期限比率=本年度利潤額÷相關分析期年度平均利潤額 這項指標揭示本年度利潤水平波動幅度，一般情況下若波動幅度較大，說明利潤穩定性較差，利潤質量可能較低，應當引起關注。用這項指標還可以評價與判斷企業利潤的穩定性和未來的發展趨勢。 2、現金流入量結構比率=經營活動產生的現金流入量÷現金流入總量 現金流入總量包括經營活動產生的現金流入量、投資活動產生的現金流入量以及籌資活動產生的現金流入量。經營活動的現金流量與企業經營活動所產生的利潤有一定的對應關系，並能為企業的擴張提供現金流量的支持。 盈利能力和盈利質量從不同角度反映了企業的利潤情況，二者各有側重。盈利能力強調企業獲取收益的能力，它以權責發生制為基礎，表現為凈利潤的大小及有關比率的大小；而盈利質量反映的是以權責發生制為基礎的盈利確認是否伴隨相應的現金流入，只有伴隨現金流入的盈利才具有較高質量，兩者差異越小，盈利質量越高，所以應關注企業實現的會計利潤與經營活動現金流量之間的對比。經營活動現金流量能夠更確切地反映企業的經營業績，充足穩定的經營活動現金流是企業生存發展的基本保證。經營活動現金流入比率越高，說明公司通過自身經營實現現金能力越強，利潤的穩定性較強、利潤質量較好；該指標比率越低，說明公司通過經營活動實現現金能力較差，過分依賴投資和籌資活動來獲得現金，說明公司財務基礎和獲利能力持續性較弱，利潤的質量較差。 三、利潤的變現性 在市場經濟條件下，企業的現金流轉情況在很大程度上影響著企業的生存和發展。穩定發展階段企業經營活動現金流量應該對企業的利潤形成有足夠的支付能力。 對於那些商品經營活動佔有較大比重的企業來說，經營活動產生的現金流量是企業短期內最穩定、最主動、最可以寄予希望維持企業經常性資金流轉的現金流量。企業現金充裕，就可以及時購入必要的材料物資和固定資產、及時支付工資、償還債務、支付股利和利息；反之企業的正常生產經營則會受到影響，甚至產生企業的生存危機。在實際工作中，企業利潤表上列示的是凈利潤指標，反映了企業的經營成果，這是體現企業經營業績的最重要的一個指標。然而，無法體現現金支付能力和能否償還到期的債務；而有些企業利潤表上反映的是虧損，而現金充足，不僅能經營運作，甚至還能對外投資。這是因為利潤表是按權責發生制編制的，而現金流量表是按收付實現制編制的。現金管理已經成為財務管理的一個重要方面，受到企業管理人員、投資者、債權人以及政府監管部門的關注。 企業凈利潤的確認是在權責發生制和會計分期的基礎上，將某一會計期間的收入與其相關的成本、費用相配比核算出公司的經營成果。由於權責發生制與收付實現制的差異，利潤的多少並不一定等同於現金凈流入的多少，只有當應計的現金凈流入成為實際的現金凈流入時，才能表明利潤的真正實現。利潤的現金保障性，是判斷了解企業實現利潤質量高低極為重要的參考指標。其主要指標為： 銷售收現比率=銷售商品提供勞務收到的現金÷營業收入凈額 該指標反映企業銷售獲取現金的能力，是衡量企業產品銷售形勢好壞的標准。該比率大於1，說明應計現金流入轉化為實際現金流入的能力強，收入質量好；反之，該比率小於1，說明應收款項增多，獲現能力弱。 現金營運指數=經營現金凈流量÷經營所得現金（經營活動凈利潤+非付現費用） 若該指數小於1，說明一部分利潤尚沒有取得現金，停留在實物和債權形態，而實物和債權風險大於現金風險，因此未收現的利潤質量低於已收現的利潤質量；也說明營運資金增加了，反映企業為取得同樣的利潤佔用了更多的營運資金，取得利潤代價增加了，同樣的利潤代表著較差的業績。
⑩ 企業投資的特點
投資目的多樣性
總體上說，企業投資的目的是為了獲得投資收益，從而實現企業的財務目標。但企業的投資總是各個相對獨立的投資項目進行的，具體投資業務的直接目的也是有區別的。企業的投資目的可以分為以下幾種類型：
（1）擴充規模。以擴充規模為目的的投資，稱為擴充型投資，其目的又分兩種類型： 一是擴充現有產品（或服務）或者現有市場，其中擴充現有市場的投資，如持股性投資，不僅會使企業的規模不斷擴大，從而取得規模效益，而且會使企業有可能操縱市場甚至獨占市場；二是開發新產品或開辟新市場，這種投資通常與市場上的一種新的需求相聯系，它是通過開辟新的生產經營（或服務）領域，以期獲得超額利潤，可以把這種擴充型投資稱之為實現資本轉移的投資。
（2）控制相關企業。它是為了特定經營戰略進行的投資。即為了控制市場和增強自身競爭能力，為了形成穩定的原料供應基地和提高市場佔有率，通過投資獲得其他企業部分或全部經營控制權，以服務於本企業的經營目標。
（3）維持現有規模效益。它是假定企業生產的產品（或提供的勞務）的市場需求規模不變，而在產品（或服務）的成本一定的前提下，為維持現有規模效益所進行的更新投資。如不進行進種投資，必然帶來規模縮減，引起企業經濟效益下降。
（4）提高質量，降低成本。它是假定企業的生產經營（或服務）規模不變，企業通過投資提高產品（或服務）質量，降低單位成本而取得效益。一般是通過更換舊設備，採用先進的設備和技術來實現。由於這種投資的不會擴大業務規模，也稱這種投資為重置型投資。
（5）應對經營風險。企業生產經營的許多方面都會受到來源於企業外部和內部的諸多因素影響，具有很大的不確定性。經營風險就是指因生產經營方面的原因給企業盈利水平帶來的不確定性。企業可以通過投資來應對經營風險。應對經營風險的投資主要有以下類型：一是通過多角化投資實現風險分散，它可以使經營失敗的項目受到經營成功項目的彌補。二是通過風險控制以降低風險，降低風險的投資不僅體現在多個投資項目上，而且，也體現在一個獨立的投資項目中，即所投入的資金必須有一部分是用於防範經營風險的。
（6）承擔社會義務。所謂承擔社會義務是指企業投資的結果是非收入性的，是一種為社會服務的義務性投資，如工業安全和環境保護等方面的投資。承擔社會義務的投資表面上看是非收入性的，但是，從長期來看，會直接影響企業的社會形象，進而影響企業的生產經營活動。
投放時機選擇性
投資並不是隨便進行的，只有客觀上存在投資的有利條件時，投資時機才能真正到來。
投資回收時限性
任何投資都必須收回，由於資金時間價值的客觀存在，投資不僅要收回，而且要及時收回並有收益。
投資收益不確定性
投資收益是在未來才能獲得的，最終收益多少，事先難以准確把握。正由於投資收益的這種不穩定性，使投資存在一定的風險。