1. 小島清的理論思想
我國對小島清的理論有不同的稱謂,如「產業選擇理論」、「切合比較優勢理論」、「邊際產業擴張理論」等。小島清認為以前對外投資理論都是以美國的對外投資為研究對象,偏重於從企業的壟斷優勢去解釋,而他從日本「貿易導向」的產業政策角度對日本的對外直接投資進行了分析。他認為, 日本對外投資是從那些即將喪失或已經喪失比較優勢的行業開始,投資的目的是為了獲得東道國原材料和中間產品,這樣可以發揮投資母國和東道國的比較優勢,使雙方獲得利益。
小島清理論的基本涵義在於:一個國家的某些產業在本國已經或即將失去發展空間,(既處於或即將處於劣勢地位),成為該國的「邊際產業」,而同一產業在另一些國家可能正處於優勢地位或潛在的優勢地位,這樣一國就應從本國已經處於或即將處於劣勢地位的邊際產業開始依次進行海外直接投資。
小島清的理論進步在於,他第一次提出了產業概念,相對於以企業為研究對象的壟斷優勢理論而言前進了一步。他提出的投資國與受資國同一產業的企業具有不同的生產函數,形成了比較利潤差別,構成雙方實物資產、技術水平、勞動力和價格等經濟資源的差異,這樣就可以在雙方形成更合理的生產要素組合,發揮各自的優勢,因此對外直接投資的優勢是建立在比較優勢的基礎之上。他的理論為以後的研究開辟了新的思路。
2. 小島清理論邊際產業擴張理論局限性是社么
比較優勢論是上世紀70年代中期由日本一橋大學的小島清教授（Kiyoshi Kojima）發展提出的。
小島清在比較優勢理論的基礎上，總結出所謂的「日本式對外直接投資理論」，即所謂的「邊際產業擴張論」。
小島清認為，各國經濟情況均有特點，所以根據美國對外直接投資狀況研究出來的理論無法解釋日本的對外直接投資。他認為，日本對外投資之所以成功，主要是由於對投資企業能夠利用國際分工原則，把國內失去優勢的部門轉移到國外，建立新的出口基地；在國內集中發展那些具有比較優勢的產業，使國內產業結構更趨合理，促進對外貿易的發展。由此，他總結出「日本式對外直接投資理論」，即對外直接投資應該從投資國已經或即將陷於比較劣勢的產業，即邊際產業依次進行。概括他的比較優勢理論，
邊際產業擴張理論的內容
小島清的「邊際產業擴張論」是在運用國際貿易理論中的赫克歇爾-俄林的資源稟賦差異導致比較成本差異的原理來分析日本對外直接投資的基礎上所提出來的。其主要內容包括：
1、在對外直接投資的特點上，「邊際產業擴張論」認為，對外直接投資不單是貨幣資本的流動，而是資本、技術、經營管理知識的綜合體由投資國的特定產業部門的特定企業向東道國的同一產業部門的特定企業(子公司、合辦企業)的轉移，是投資國先進生產函數向東道國的轉移和普及。
2、在投資主體上，該理論認為對外直接投資應該從本國的邊際產業(或邊際性企業、邊際性生產部門。這里的「邊際」包括邊際以下)開始依次進行。所謂「邊際產業」(也稱為「比較劣勢產業」)是指在本國內已經或即將喪失比較優勢，而在東道國具有顯在或潛在比較優勢的產業或領域。由於同大企業相比，中小企業更易趨於比較劣勢，成為 「邊際性企業」，因此中小企業更要進行的對外直接投資。
3、在投資方式上，該理論主張應從與對方國家 (即東道國)技術差距最小的產業或領域依次進行投資，不以技術優勢為武器，不搞擁有全部股份的 「飛地」式的子公司，而採取與東道國合辦形式，或者採用象產品分享方式那樣的非股權安排方式。
4、在投資的國別選擇上，該理論積極主張向發展中國家工業的投資，並要從差距小、容易轉移的技術開始，按次序地進行。在小島清看來，從比較成本的原理角度看，日本向發達國家(美國)的投資是不合理的。他認為，幾乎找不出有什麼正當理由來解釋日本要直接投資於美國小汽車等產業，如果說有，那也僅限於可以節省運費、關稅及貿易障礙性費用以及其它交易費用等等。與其這樣，不如由美國企業向日本的小型汽車生產進行投資，日本企業向美國的大型汽車生產進行投資，即實行所謂 「協議性的產業內部交互投資」。
5、在投資的目的和作用上，該理論認為對外投資目的在於振興並促進東道國的比較優勢產業，特別是要適應發展中國家的需要，依次移植新工業、轉讓新技術，從而分階段地促進其經濟的發展。對外投資應起「教師的作用」：應當給當地企業帶來積極的波及效果，使當地企業提高勞動生產率，教會並普及技術和經營技能，使當地企業家能夠獨立進行新的生產。在成功地完成了教師的作用之時，就應該分階段地轉讓所有權。
6、在投資與貿易的關繫上，「日本式」的對外直接投資所帶來的不是取代貿易(替代關系)，而是互補貿易、創造和擴大貿易。也就是說這種投資不會替代投資國國內同類產品的出口，反而會帶動相關產品的出口，是一種順貿易導向型的對外直接投資。為什麼會這樣呢? 因為這種投資將投資國技術、管理等優勢移植到東道國，使東道國生產效果得到改善，生產成本大大降低，創造出盈利更多的貿易機會。對比於投資發生之前，投資國可以以更低的成本從東道國進口產品，且擴大進口規模，給東道國留下更多的利益。
小島清的「邊際產業擴張論」，是在當時的國際對外直接投資理論無法解釋和指導日本的對外投資活動的背景下提出的。實踐證明，它對日本的對外直接投資的確起到了積極的促進作用。甚至在今天的日本對一些發展中國家的投資中，很少出口高技術，可能就是受到「小島理論」中的「從技術差距最小的產業依次進行移植」影響。
3. 小島清的互補效應、蒙代爾的替代效應理論知識(國際貿易論文)
兩種FDI模式對我國出口貿易影響的此較研究
上海國際海事信息與文獻網 發布時間:2007-01-19 瀏覽:23
一、國際直接投資與國際貿易關系的理論回顧
國際直接投資與商品貿易作為調整資源在國際間分配的直接手段與間接手段，之間的關系是替代還是互補，一直是學術界爭論的熱點問題。其中最有代表性的理論模型就是蒙代爾的替代模型以及小島清的互補模型。
蒙代爾最早提出了投資與貿易的替代模型，認為在存在貿易壁壘的情況下，如果直接投資廠商始終沿著Rybczynski線實施跨國直接投資，就能夠在相對最佳的效率或最低的生產要素轉換成本基礎上，實現對商品貿易的完全替代。
小島清基於與蒙代爾的不同假定條件及對於外國直接投資本質的不同理解，提出了投資與貿易的互補模型，直接投資並不是將資本作為一般生產要素分配到東道國的行業中去，而是有兩個鮮明的特點：(1)不單是資本的流動，而是包括資本、技術、經營知識的總體轉移，其核心不是貨幣資本的流動，而是機器、設備等生產資料及技術、管理、營銷等技能的轉移。因而在理論模型中，可以不考慮投資母國與東道國間相對為數不多的貨幣資本的增減與轉移，而只需把直接投資視為包括銷售問題的先進生產函數的轉移、移植，這就意味著投資母國與東道國間存在不同的生產函數；(2)直接投資是資本、技術、管理知識的綜合體，由投資國的特定產業部門的特定企業，向接受投資國的同一產業部門的特定企業的轉移，而不是作為流動性很高的一般貨幣資本流入東道國。基於以上觀點，小島清得出結論認為，由技術先進國家的「邊際產業」(即處於比較劣勢)進行的直接投資將會促進商品貿易。
小島清認為，日本企業的國外直接投資，正是通過這種「邊際產業擴張」，由本國處於「比較劣勢」的企業進行國外直接投資，因而是促進貿易的；美國企業則是以跨國公司為主導，憑借技術優勢，在優勢產業進行國外直接投資，因而是替代貿易的。
小島清提出的模型和觀點是對20世紀70年代日本企業國外直接投資實踐的理論總結。但在之後的二三十年間，日本企業的投資模式又有了哪些變化?尤其是隨著我國引進日本投資的不斷增長，日本企業對我國的直接投資對雙邊貿易的影響到底是怎樣的，是真如小島清認為的促進作用嗎?這些都是值得探討的問題。
二、兩個階段外國在華直接投資對我國出口貿易影響的比較
1.兩階段的劃分
改革開放以來我國引進外商投資20多年來的實踐，為研究外國直接投資對我國出口貿易的影響提供了較為理想的實踐基礎。
根據我國引進外國直接投資的力度及發展速度，一般將我國引進外資的過程劃分為三個階段：
(1)起步階段(1979-1986年)。
改革開放之初，外商對來華投資的顧慮很多，大多持觀望態度。
該階段外商直接投資主要來源於港澳地區，中小資本居多，來自以世界500強為代表的大型跨國公司的投資項目很少，外商投資項目的平均規模不足百萬美元；投資項目大多為勞動密集型產業，技術層次較低。
(2)逐步發展階段(1987-1991年)。
在這一時期，我國通過加強立法及實行優惠措施，進一步改善了外資企業的生產經營環境，並對產品出口型及技術先進型外資企業給予更優惠的待遇，改善了投資環境，使外商投資興起了一個高潮。來自美國、日本以及西歐國家的投資日益增長，同時來自台灣地區的投資也隨兩岸關系緩和而呈迅速增長之勢。
(3)高速發展階段(1992年至今)。
1992年鄧小平同志在南巡講話中，針對「姓社」與「姓資」的問題，提出了「三個有利於」的標准，徹底打消了外商對我國經濟改革政策穩定性的顧慮，此後，中國的對外開放開始出現嶄新局面，外商投資項目和金額成倍增加。1992年協議利用外商直接投資金額587.36億美元，超過以往13年的總和，實際利用金額110.07億美元，首次成為我國利用外資的最主要形式。
尤其需要指出的是，來自歐、美、日等發達國家的越來越多的大型跨國公司也開始進入中國市場，外商投資企業已成為中國經濟結構中新的經濟增長點。
王洛林、江小涓、盧聖亮(2000)也認為，與初期階段相比，20世紀90年代中後期我國吸引外資最重要的變化，是大跨國公司投資數額的增加-跨國公司在技術、管理方面的巨大優勢，使得這一時期外國直接投資在對我國經濟增長的影響上與初期相比，有了很大的不同。初期階段，我國吸引的直接投資以港澳地區的中小資本為主，即使是美國、日本及歐盟等國家和地區的投資，也以中小項目為主，並且投資企業的技術並不比國有企業的平均水平先進，因而總體技術水平不高是當時外商在華投資的主要特點之一。90年代中期以來，隨著大跨國公司在華投資的增加，外商投資企業的技術水平明顯提高。跨國公司尤其是世界500強企業在我國投資的發展歷程也說明了這一點。
500強企業在我國進行的投資大致可以分為四個階段：
(1)起步和初步發展階段(1980-1991年)。
由於受經濟發展水平、經濟環境的限制，我國在跨國公司全球投資中的區位優勢不明顯，因而500強企業在我國的投資項目不多，實際完成的項目就更少，且主要位於深圳等少數沿海城市，投資的行業也以勞動密集型及資源利用型為主，並且主要來自日本跨國公司。
(2)大規模發展階段(1992-1996年)。
這一階段500強企業的投資以資本技術密集型為主，以歐洲、美國和日本製造業企業為主體，其中來自歐美500強企業的投資項目年均超過3000個。投資行業包括電子與信息、石油化工、通訊、汽車、建材、醫葯及大型機器設備，項目的平均規模超過了2000萬美元。
(3)調整階段(1997-2000年)。
雖然1992-1996年，500強企業在我國的投資已有較大增長，但由於我國的市場尚不夠成熟，許多企業尤其是歐美企業的投資項目都沒有實現預期目標，且受1997年發生的東亞金融危機的影響，500強企業對我國的投資進入了調整階段，投資項目呈明顯的下降趨勢，但投資規模仍然較大。
(4)恢復性增長階段(2000年至今)。
經過挫折與調整，在投資問題上原本就比一般企業要慎重的跨國公司對我國的投資變得更加理性與成熟，從2000年至今，跨國公司對我國的投資進入了恢復性增長階段。2000-2002年，500強企業在我國共投資2.50多家企業，其中歐洲企業佔40%，美國、日本各佔27%。
中小資本的外資企業與跨國公司無論在技術水平，還是在對我國出口貿易的影響上，都有很大的不同。從以上我國引進外資的發展過程可以看出，初期的外商投資以中小資本為主，多投向勞動密集型行業，屬於生產導向型直接投資。但跨國公司掌握最先進的技術與管理，投資的行業范圍也比較廣泛，並且是以最能發揮其技術優勢的資本密集型、技術密集型行業為主，投資的動機也是多元化，即部分是被豐富的廉價勞動力資源吸引來進行投資，部分是為·了在我國不斷增長的國內市場中佔有一席之地。
由於直接度量外國直接投資企業的技術水平存在困難，而且技術水平的高低也是相對的，但一般來說，由於充足的資本是先進技術的基礎與依託，投資規模比較大的企業，其技術水平也相應地比較高，因此可以用投資的規模大小來近似地表示投資企業的技術水平。
圖1顯示了1983-2003年根據外國直接投資的項目總數及實際利用外資額測算的直接投資平均規模的變化。
該圖顯示，外國直接投資的平均規模在1992年達到波谷，1983-1992年呈波浪式變化，總體上呈下降的趨勢，從1992年開始，平均規模開始迅速增長，到1999年達到高峰，雖然從2000年開始，又有下降，但整體上還是比1992年之前要高。
結合前面對我國吸引外國直接投資三階段的劃分及本節中對跨國公司的代表世界500強企業在我國投資的四階段劃分，從外國直接投資的項目規模考慮，我們將整體引進外資的「起步階段」與「逐步發展階段」合並在一起；將500強企業投資的「大規模發展階段」、「調整階段」和「恢復性增長階段」合並，即以1992年為界限，將1992年之前與之後引用外國直接投資的情況進行對比，並分析這種變化對我國出口貿易的影響。
2.兩階段影響的實證分析
(1)1980-1992年外國直接投資對我國出口貿易的影響。
由於從外國直接投資的進入，到形成生產能力，並形成出口，都需要一個過程，尤其是要將外國投資者的先進技術、管理經驗整體移植到這些企業中，更是一個長期而持續的過程，因此，投資對貿易的影響是動態的，具有滯後性。
這種滯後性的另一個表現就是，外商投資企業的出口及我國的總出口額並不只受年度外國直接投資流量的影響，還受外國直接投資存量的影響。
因此，這里為了分析外國直接投資對出口的影響，將FDI(當年外國直接投資額)、FDIC(截止當年外國直接投資存量)、FDI-1(上一年外國直接投資額)、FDIC-1(截止前一年外國直接投資存量)、FDI-2(前兩年外國直接投資額)、FDIC-2(截止前兩年外國直接投資存量)，作為可能影響出口額(EX)的變數，運用EViews軟體，分別測算了這些變數與出口額間的相關系數，結果如下(見表1)：
表1顯示，外國直接投資流量與存量與出口額間有非常強的相關關系。其中，不論是當年、前一年，還是前兩年的直接投資流量與出口額的相關系數都要小於當年的直接投資存量與出口額的相關系數；而且，當年直接投資與出口的相關系數小於前一年，而前一年的又小於前兩年的；在直接投資存量數據中，前一年的存量與出口的相關性最高，前兩年次之，當年的最低。這些比較都顯示出外國直接投資對出口影響明顯的滯後性。
綜合以上各變數與出口相關系數的比較可以看出，前一年的外國直接投資的流量和存量與出口的相關程度，在整體上比當年及前兩年的更顯著。FDI-1與FDIC-1的相關系數經測算達到了0.978530，說明存在明顯的線性相關。保留FDIC-1作為解釋變數的估計方程為：
該估計方程中，調整後的擬合優度比調整前略有提高，達到了0.9953，F統計值為2331.963，整體方程顯著，且解釋變數也都通過了顯著性檢驗。FDIC-1的系數為2.7463，說明前一年的外國直接投資存量每增加1億美元，出口額就會增加2.7463億美元。
(2)1993-2004年外國直接投資對我國出口貿易的影響。
1993-2004年FDI、FDIC、FDI-1、FDIC-1、FDI-2、FDIC-2與出口EX間的相關系數見表2：
與表1類似，表2也顯示出，不論是當年、前一年，還是前兩年的直接投資流量與出口額的相關系數都要小於當年的直接投資存量與出口額的相關系數。
但表2與表1的不同卻更加明顯，1993-2004年各變數與出口額的相關系數中，最大的也只有0.9256，而最小的只有0.7690，而1980-1992年的對應值中，最小的都達到了0.905031，最大的更是達到了0.997863。可見，1993年後的這一階段的外國直接投資流量與存量與出口的相關程度要明顯地小於1992年之前的時期。
而且在當年、前一年、前兩年的直接投資流量與存量與出口的相關系數比較中，不論是流量值，還是存量值，都是當年的最高，前一年的次之，前兩年的最低，但前一年與當年的值相差不大(尤其是FDIC與FDIC-1)。為便於與1980-1992年間的回歸模型比較，將FDIC-1作為解釋變數的估計結果為
估計結果表明，出口主要只受當年外國直接投資存量的影響，當年外國直接投資存量每增加1億美元，商品出口額就增加0.8382億美元，前一年外國直接投資存量每增加1億美元，商品出口額就增加0.9570億美元
(3)兩階段的對比。
根據以上兩個階段建立的回歸模型的估計結果，在1980-1992年的這段時間內，前一年的外國直接投資存量每增加1億美元，出口額就會增加2.7463億美元，而在1993-2004年間，前一年的外國直接投資存量每增加相等的1億美元，出口額的增加只有0.9570億美元，相同的直接投資存量增長引起的出口增加下降了65.13%。而且，從兩階段相關系數的比較也可以看出，出口與外國直接投資流量和存量的相關程度下降了。
三、日、美在華直接投資對中日、中關出口貿易影響的比較
1.日本在華直接投資對中日出口貿易的影響
由於中國向日本的商品出口還受到日本的「購買力」，即其國內生產總值的影響，因此可以將進口國日本的國內生產總值(GDP)也作為中國對日本出口額的解釋變數，依然運用EViews軟體分析當年、前一年及前兩年的日本直接投資(FDI)。截止當時的日本直接投資累計額(FDIC)及其國內生產總值(GJ)與中國對日本出口(EX)的相關系數，結，果可見表3：
表3中直接投資與出口的相關系數要小於其存量，即累計直接投資額的對應值，且當年的值最高，前一年次之，前兩年最低。
由於直接投資與累計投資額之間存在相關性，經計算得相關系數為0.893817，比較高。捨去當年的直接投資，將FDI、FDIC及GJ作為中國對日出口(EX)的解釋變數，建立一元線性回歸方程，並估計結果如下：
回歸方程調整後的擬合優度0.9778，整體模型顯著，且各解釋變數都通過了顯著性檢驗，出口受截止當年累計日本直接投資、日本國內生產總值的影響，每增加1億美元的累計直接投資，中國對日本的出口就增加1.8712億美元。
2.美國在華直接投資對中美出口貿易的影響
運用EViews軟體分析當年、前一年及前兩年的美國直接投資(F01)，截止當時的美國直接投資累計額(FDIC)及美國國內生產總值(GU)與中國向美國出口(EX)的相關系數，結果可見表4：
相關系數的比較表明，直接投資與出口的相關系數要小於其存量，即累計直接投資額的對應值。另外，直接投資與累計投資額間的相關系數，經計算也達到了0.914071，說明存在明顯的相關性，而當年累計直接投資額與出口的相關系數要稍大於前一年及前兩年的值。捨去直接投資以及t檢驗值無法通過的GU以及常數項，保留FDIC作為中國對美國出口(EX)的解釋變數，建立一元線性回歸方程，並估計結果如下：
回歸方程調整後的擬合優度0.9603，整體模型顯著，且各解釋變數都通過了顯著性檢驗，出口受截止當年累計美國直接投資的影響，每增加1億美元的累計直接投資，中國對美國的出口就增加1.8262億美元。
3.比較分析
比較日本與美國對我國直接投資對我國對兩國出口貿易的影響可以看出，雖然兩國直接投資對我國出口都起到了促進作用，但日本直接投資對我國向日本出口的促進程度要大於美國(1.8712比1.8262)。
這說明，與美國依靠巨大跨國公司的技術優勢、寡頭壟斷和企業內部統一化進行投資，主要目的在於佔領當地市場相比，日本主要是依靠中小企業對東道國具有生產成本優勢的產業進行投資，利用東道國在該產業上的比較優勢，且投資的主要目標是對外銷售。所以，不管是日本還是美國對我國的直接投資，都在不同程度上促進了我國對兩國的出口貿易。只是由於兩國直接投資特點的不同，使得促進程度存在差異，以成本導向為主要投資動機的「日本式直接投資」要大於以市場導向為主要投資動機的「美國式直接投資」。
四、外國直接投資對我國出口貿易促進程度減弱的原因
1.「內銷限制」的取消
外國直接投資對我國對外貿易的促進程度在1992年之後比之前下降了，而且，這種下降卻伴隨著外國直接投資的不斷增長。表5對這種現象進行了解釋。
該表將我國最大的120家外商直接投資企業按產品內銷比率高低，分成6組，將內銷率超過50%的企業認定為以內銷為主，則這部分企業的數量為93家(57+15+17+4)，佔120家總數的77.5%。
外商投資企業這種較高的內銷比率與我國的相關政策規定變化緊密相關。為了促進我國對外貿易的進一步發展並履行人世承諾，我國對《中華人民共和國外商獨資企業法》及《中華人民共和國中外合資企業法》進行了修訂，取消了對外資企業產品內銷比率的限制，使外商投資企業在產品銷售上擁有了更大的自主權。
2.外商主要投資動機的變化
美國學者帕特瑞根據動機不同，將國際直接投資分為三大類。：市場導向型、生產導向型和貿易促進型。其中市場導向型對貿易的影響主要是替代效應，生產導向型和貿易促進型，對貿易的影響則主要是促進效應。
經濟合作與發展組織(OECD)對在我國的外商投資企業所作的一項調查問卷的結果表明(見表6)，雖然進入我國的外商直接投資仍以成本節約型(即生產導向型)為主，但大型跨國公司以佔領我國國內市場份額為主要動機的市場開發型直接投資所佔的比重正迅速上升。由於跨國公司在直接投資中的主導地位已經確立，隨著我國國內市場逐漸成熟，市場開發型直接投資的比重還會繼續上升。
3.日本對我國直接投資的演變
下面進一步分析被稱為中小企業主導的「日本式直接投資」的主要投資動機。
據日本東洋經濟新報社編(海外進出口企業總覽1996年版)的調查資料顯示，20世紀90年代日本對我國直接投資的主要動機中，「佔領當地市場」占首位(22.6%)，利用勞動力則僅占第三位(17.0%)，此外還包括文化親和力、引資優惠政策及政府支持及良好的企業運營環境等因素。
李國平、田邊裕(2003)根據日本《周刊東洋經濟》增刊《海外進出企業總覽(會社別篇)》(1994年版、1998年版和2001年版)，對2000年與1993年相比的日本企業對我國直接投資主要動機的變化進行了分析，結果可見表7。
2000年與1993年相比，「勞動力保證與利用」的動機所佔的比重由18.6%下降到14.8%，下降了3.8個百分點，而「建立國際性生產與流通網路」與「開拓東道國市場」則分別上升了6.8%和3.0%。據此，兩位學者認為，日本對我國的直接投資正處於從成本型向生產主導的復合型(生產+市場)的轉變過程中。
原口俊道(1994)認為，「日本企業向發展中國家的項目投資大多著眼於運用廉價勞動力」的觀點很多都是基於20世紀70年代末的調查。通過對80年代日資企業最主要投資動機的調查，原口俊道發現，與在韓國、台灣等國家和地區的日資企業相同，日資企業在中國投資的最主要動機也是「當地市場的發展及銷路的擴大」，排在第二位的動機才是「運用廉價勞動力」。只是由於以「市場」為投資動機的企業在這方面取得成功的很少，才使得80年代的日本投資看起來主要是以中小型企業並以利用中國廉價勞動力為主，而「當地市場的發展及銷路的擴大」的投資動機卻仍然為日資企業所看重。原口俊道還認為，隨著90年代日本對中國的投資漸具規模，投資額一定會有更快的增長，分布地區也將會擴大，而且「當地市場的發展及銷路的擴大」作為日資企業對中國投資的最主要的動機，也會真正顯現出來。
可見，即便是日本企業對我國進行的直接投資，在投資的規模與動機上也有一些新的變化，顯示出有別於傳統觀點的新特點：跨國公司的投資迅速增加，以往以中小企業為主的「日本式直接投資」正逐漸向跨國公司主導的「美國式直接投資」轉變。
4. 小島清的介紹
小島清（Kiyoshi Kojima，1920.5.22.- ）日本經濟學家，一橋大學教授。 1978年提出邊際產業轉移理論：對外直接投資應從該國已經處於或即將處於比較劣勢的產業（稱為「邊際產業」）依次進行。
5. 被譽為國際直接投資理論先驅的是（）A、納克斯B、海默C、鄧寧D、小島清
B。
壟斷優勢理論（Monopolistic Advantage Theory）又稱所有權優勢理論或公司特有優勢理論，是最早研究對外直接投資的獨立理論，是由美國麻省理工學院教授海默於1960年在他的博士論文中首先提出的。海默本人也因此被譽為國際直接投資理論的先驅。
6. 這些是投資學的題目，求高手幫我解答下
http://ke..com/view/388877.htm
7. 根據小島清的理論，美國和日本的海外直接投資有何不同，你認為中國應該主要發展何種類型的海外直接投資
小島清的主要理論：美國以製造業為主的大型跨國公司利用其壟斷優勢進行對外直接投資不同，日本的對外直接投資以中小企業為主體，投資主要集中在經濟發展水平較低的資源開發工業或勞動力密集工業，這是符合國際分工和比較成本原則的。他認為日本具有比較優勢的部門或企業，原本可以通過出口貿易的發展保持其海外市場的佔有份額。但當某些部門或企業的出口貿易已經失去這種比較優勢，而東道國的資源豐富、勞動成本低，只是由於缺乏資金、技術和管理技能，使其資源開采和勞動力密集的部門的比較優勢不能得到充分利用時，日本企業進行對外直接投資不僅有利於利用東道國的比較優勢，而且也有利於日本進行產業結構調整，把處於比較劣勢的生產活動轉移到國外，並推動這些企業運用其新的比較優勢發展新的出口，從而使日本企業的比較優勢持續不衰。
個人不懂經濟學，或許你認為一個不懂經濟的人沒有發言權，但是不懂經濟學不代表觀點就是錯誤的，是川銀藏何嘗不是門外漢，馬雲一樣不懂經濟學…… 當然我也並非我的觀點就是正確的，我只是想說如果我說的對與錯，請先聽完我所想說的…… …… 對於小島清的理論，個人覺得十分不切實際，完全就是脫離現實的空想型理論…… 小島清的理論成就於霓虹20世紀60年代，在當時無論小島清的理論是對還是錯，霓虹的經濟快速發展都是註定了的，但事實上霓虹70年代80年代的對外投資是完全錯誤的，雖然是《廣場協議》令霓虹經濟提前崩潰，但造成史上最大的經濟，失落二十的根本原因就是「霓虹經濟自身存在嚴重缺陷」，這也是為什麼10年後霓虹政府提出「50年內獲得30個諾貝爾獎」以提倡國民加大科研力度，這與後來安倍經濟改革，令霓虹轉型成為產業鏈上層有直接的關系…… 無論一國產品在市場佔有率有多高，都難免是「鏡花水月」，一國產品橫掃世界根本就是不切實際的……而霓虹史上最大的經濟危機，基本最致命的就是當時霓虹的「對外投資」的負作用，大量資金撒出去，結果卻成了石沉大海有去無回，銀行瞬間縮水60%的資產，企業因資金鏈突然斷裂大量倒閉…… …… …… …… 將對外投資，單純看純獲利的手段，這個觀點就是「錯誤」的根本，對外投資就當效仿歐美「融入」當地企業，一榮俱榮一損俱損這樣才能避免「直接利益沖突」，避免降低投資風險，不應該是與當地企業搶飯吃，而是和當地企業捆綁在一起…… 想做到這點，就唯有利用「科技」的力量，無論是什麼樣的合作關系，唯有「核心技術」「產品創新與設計」這些核心部分掌握在手中，企業就能立於不敗之地…… 市場是有限的，處於產業鏈底端永遠無法脫離「價格戰」（紅海戰）…… 暢銷世界的產品要做到獨一無二，如果沒有獨一無二的產品就做獨一無二的平台，如果沒有獨一無二平台就做獨一無二的設計，如果沒有獨一無二的設計就做「核心專利」（基礎專利不行）…… 總之，就是科研創新…… 總之，就是盡量避開「紅海」（產品獨特，企業獨特）…… …… …… …… 紅海里掙扎的企業無論表面多風光，都不過是「鏡中月水中花」…… …… …… …… 東道主國家經濟崛起後勞動力成本自然會上升，管理也不可能永遠比東道主國家更強……小島清的理論只不過是經歷了世界大戰，世界各國經濟還沒有崛起前的理論，在小島清的理論中從一開始就將東道主國家「看貶」了，如果按照小島清的理論去做，早晚會付出『慘痛的代價』……落後的國家不代表是愚蠢的國家，如果想保持自己的優勢，首先就要正視東道主國家會利用外資和技術的崛起，然後再去思考如果令自己的投資更加安全更加高效（忽悠了風險的高回報投資僅僅是「賭徒行為」而已），如何保持自己的企業優勢才是真正該「關心與思考」的問題
……
歐日美對外直接投資大同小異，側重的行業有所不同而已
我國對外直接投資，光基建一項就高達5000億美元，主要就是房地產投資、高鐵投資、基建投資、體育俱樂部（國務院發文限制境外投資體育俱樂部，所以這個現在不行了）等投資……
歐日美英主要是企業對外直接投資，入股他國企業成為股東，在他國合資、建立子公司等
歐日美英等國的對外投資屬於企業行為，其中以美國為最
華爾街投資專家、華爾街投資金融財團與銀行……都是震驚世界的存在，說華爾街控制著全球經濟一點也不誇張
任何國家的大型投資、任何國家的大型企業的背後總能看到華爾街的背景
說美國拿走了全球40%的凈利潤，那麼美國是如何做到的呢？美企雖然強大，但還不可能做到這么恐怖，因為美國資金投資遍布全球任何角落，任何國家的企業的凈利潤都要被美國拿走一部分
A股納入MCSI，這裡面就涉及到一家世界聞名的投資金融機構（吉利成為戴姆勒大股東背後杠桿資金就是他們提供的），它就是「摩根士丹利」（摩根士丹利資本國際公司（MSCI）成立於1968年）…… 吉利風光的背後，卻是最終無論吉利盈虧摩根士丹利都是贏家……
……
對外直接投資不在於投資總額是多少，而是在於投資是否有回報
軟銀投資阿里巴巴投資少但回報大，雅虎同樣投資阿里巴巴但盈虧就很難講得清楚了（投資大，風險大，回報小，權力之爭）…… 對於阿里巴巴的投資，很明顯孫正義和馬雲是雙盈局面，但其他人就不好說了
投資有風險，投資需謹慎
世界公認的「最後的投機家」霓虹股神是川銀藏投資還有虧損到破產的時候
叱吒世界幾十年的巴菲特投資還有判斷錯誤的時候
……
個人認為如是川銀藏、巴菲特、索羅斯、孫正義等人或索尼、軟銀、豐田、本田、蘋果、高通、ORACLE、迪士尼等企業機構的行為才是真正的投資行為
……
對於正夫主導的對外投資，更像是正治行為
……
企業家或企業機構對外投資的目的很簡單很單純就是「獲利」
但是正夫的對外投資其目的就復雜化到極點了，牽涉到了正治問題、JUN事問題，是盈是虧是對是錯幾十年後再來討論吧，反正偶目前是半點兒看不明白
……
但是正夫主導的對外投資與企業家的為了獲利而進行的對外投資根本沒有可比性，因為性質完全不同
8. 小島清的小島清思想與中國對外經濟關系
小島清思想與中國對外經濟關系的新發展
小島清一體化理論框架的核心思想在於：建立在新古典比較成本優勢基礎上的一國貿易(宏觀分析)與其對外投資活動(微觀分析)實際上是相互補足、相互促進的，因此對外貿易與對外直接投資可以統一在一個宏、微觀相結合的一體化理論框架下進行分析。沿著這一思路，小島清認為一國貿易競爭優勢取決於該國的比較成本，特別是商品的貨幣比較成本，因此應高度重視金融匯率制度的安排對一國貿易優勢、投資競爭力產生的動態影響。其投資發展思想進一步指出，當企業基於比較優勢獲取思想參與國際競爭時，實質上是通過對外投資這一有效形式不斷改善自身的非均衡發展狀態，直至最終贏得所有權優勢。而在開展對外投資過程中，企業為實現比較優勢獲取這一動態目標的本身也就是其承擔相應社會責任的過程，最終表現便是企業微觀經濟收益與投資國、東道國宏觀經濟收益保持一致。在小島清一體化理論框架脈絡中，我們可以清晰地找到貿易、金融與直接投資之間，企業、產業與國家之間有機的內在聯系並就其可能的影響效應進行相應評估與建議。
這一理論框架，為解決目前中國對外經濟關系發展中的矛盾，深入研究貿易、投資與金融改革問題的內在關聯性提供了借鑒。
(一)如何正確把握金融匯率安排對中國經濟安全的影響
1、積極利用金融匯率安排促進中國對 FDI的競爭吸引
長期以來，根據傳統「雁行模式」理論，日本在亞洲地區的FDI結構被認為是依據貿易的比較優勢進行順序轉移，即對外投資由處於經濟發展最高層次的日本開始，依次轉移至東亞「四小龍」，再轉移至東南亞四國和中國的階梯模式。但是就日本對東南亞四國和中國的FDI轉移來說，9O年代中期所發生的變化似乎不能用「雁行模式」理論完全解釋。為什麼日本的FDI要從東南亞四國這樣一個重要基地決定性地轉向中國?運用小島清的貿易優勢競爭思想，可以發現這一時期的金融匯率變化對中國FDI競爭吸引帶來的巨大影響。1997年亞洲金融危機前，中國與東南亞四國(印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓)雖然都選擇了盯住美元的政策，但從 1989年到1995年，人民幣持續貶值，由1989 年底的1美元兌換3.7036元人民幣下調至 1994年的1美元兌換8.70元人民幣，這就使得周邊國家的貨幣相對升值，從而降低了中國勞動力及其他投入要素的相對成本。同一時期，日元的匯率也經歷了大幅度升值，由 1993年初的125日元兌換1美元升至1995年的90日元兌換1美元。日本對亞洲地區直接投資的顯著特徵是「在日元升值時進行較多直接投資，在日元貶值時則較少直接投資」。綜合比較成本尤其是匯率變化的影響，使得日本對華FDI比在其他東南亞國家所獲競爭優勢更為顯著。因此9O年代上半期日本FDI轉向中國這一變化的重要影響因素在於東道國之問貨幣比較成本優勢的轉移。
2、高度關注金融匯率安排可能對中國貿易競爭力產生的不良反應
2005年人民幣匯率的重大調整，成為觀察中國金融匯率變化對貿易競爭力影響的另一焦點 7月21日，中國人民銀行宣布人民幣兌美元的初始匯率調整為8.11，並開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。根據國際經驗，即便一國政府在貨幣機制選擇上具有某種明確性偏向，金融政策調整的預期效果與實施效果也常很難預測，因為這會引發居民 「財富效應」的變動進而經由消費等各種途徑作用於整體經濟。當前中國金融匯率政策變化的復雜性在於，決定人民幣匯率機制的因素有很多，其中包括金融業開放以及銀行的競爭效率問題，企業的適應性尤其是匯率風險防範問題，外匯市場的發展特別是外匯衍生金融產品的創新供給以及資本賬戶開放問題等。在這些有關人民幣匯率制度安排的基礎條件或配套設施尚未得到有效組織的情況下，中國貨幣匯率政策的浮動化與自由化進展對國內經濟安全產生的復雜效應很難估量。一個非常明顯的例子是，從本次匯率調整後的市場運行結果來看，人民幣兌美元走勢總體上呈升值態勢，到目前升幅已近39/6。這實質上相當於國內外向型企業的比較成本優勢即加工企業的比較利潤率，在無形中被抵消了3% ，而相當多國內依靠貼牌生產的 「中國製造」產品往往只有l%～2%的利潤。金融匯率的浮動化對中國貿易安全的影響可見一斑。目前國內不少金融機構與外向型企業對於主動性匯率風險管理仍然估計不足，重視不夠，應對技術欠缺，從而增加了金融匯率波動傳染並影響貿易發展的潛在風險。
從這次人民幣匯率浮動化調整的結果看，金融匯率安排所引發的FDI流動與貿易結構性變化也不容忽視。日本直接投資與歐美等國直接投資對中國市場的關注不同，歐美跨國企業投資中國的主要目的在於獲取中國的國內市場；而以日本等亞洲國家為代表的中小企業則更傾向於利用中國作為其出口加工平台。從日本對華FDI的投向分析，近十多年日本對華投資增長額一直較快，投資流入到製造業部門的總量超過非製造業部門，對汽車工業、運輸機器工業的投資額上升最快。正如邢予青所指出的，「日本過去二十多年對華投資的主要目的，在於利用中國作為服務於日本國內市場和國際市場的生產基地。」 因此，人民幣的升值某種程度上會削弱來自日本等國基於出口導向型FDI的吸引力，這將對國內占據半壁江山的加工貿易的發展產生實質性影響。
(二)如何正確運用對外投資化解中國貿易摩擦並提升產業國際競爭力
1、重視並促進非均衡的對外投資，提升中國產業競爭力小島清的比較優勢獲取思想表明：應該動態地、多樣化地考察與研究中國本土非均衡成長的企業類型並據此做出相應的政策選擇。對於那些國內發展已處於成熟階段，比較劣勢開始顯現的企業，如果在相對更低階段的發展中國家或發達國家某一細分市場可以獲取更大比較優勢，就應積極鼓勵該類企業到上述國家去投資。海爾首選進軍美國市場，靈活針對美國大學生需求特徵設計的白色冰箱能夠大獲全勝，正是這一思想策略的最好應用。對於那些國內發展尚處於成長階段但對國家綜合競爭力意義重大的幼稚產業如電子信息、生物制葯等，盡管現在處於比較劣勢，仍應不失時機地加以扶持，積極鼓勵它們前往發達國家開展研發機構布設等前沿工作，近距離從對手身上學習最先進的技術、管理技能與全球營銷經驗，從而在投資過程中動態彌補累積與自身稟賦相匹配的資產資源，最終形成有利的比較優勢。在中國實施對外投資戰略過程中，應與對內產業結構調整並重，緊緊抓住對外投資釋放出的本國產業結構調整時機與資源進行深化重組，將產業結構調整與升級優化始終作為中國獲取競爭力的動態源泉，並從戰略上明確支持這一持續不斷的調整過程，使其在任何時候都被置於優先地位。如果從這一角度看，對外投資同時也是國家產業結構調整的一種動態手段與高效機制。
2、倡導並樹立企業社會責任理念，化解國際化摩擦
企業對外投資中基於比較優勢的獲取行為實質上也是企業在更高層面上展示自身承擔社會責任的參與過程。小島清的這一重要觀點表明：人們愈益關注企業，特別是那些跨國企業在其歷史成長階段中所應肩負的社會責任。8O年代以來，全球范圍內興起了一場要求企業，特別是跨國公司在謀求經濟利益最大化的同時，應承擔起社會責任的運動，強調股東、員工、顧客、供應商等所有企業相關利益方的利益都應涵蓋公司社會責任的內容。9O年代以來，特別是全球商品價值鏈的理論思想提出後，跨國公司對外投資參與全球分工的形式與內容已經發生了根本變化：在全球商品價值鏈中，企業之間合作的基礎是各自生產經營能力的互補性。由於生產經營活動包括在不同企業組成的價值鏈中，不同企業之間通過資源互補形成的整體能力開始成為進入國際市場的必要條件 。這時跨國公司之間就是基於能力互補和穩定市場而形成的一種利益共同體，彼此分工協調，合作夥伴之間的相互信任成為各方利益在全球商品價值鏈上順利運行的有力保障。小島清等學者的上述觀點對於中國企業國際化發展具有重大的借鑒意義。當前中國已有不少貿易商品在全球市場上遭遇經濟摩擦與制裁，其中一個不容忽視的原因在於，國內眾多廠家單一產品的大量生產、無序競爭、低價出El 直接沖擊了東道國市場。假使中國企業為規避越來越多針對自身貿易產品的壁壘與障礙限制而通過FDI進入，這無疑是一種便利的選擇。但更應關注的是，中國企業的FDI進入，不應僅僅追求更加廉價地生產並銷售原先易受貿易壁壘影響的商品，而必須樹立一種嶄新的社會責任觀與全球價值鏈運營觀：通過更多考慮所在國利益目標的實現來達成企業自身的微觀利益，保持並追求與東道國宏觀經濟利益與社會利益的動態相一致。
9. 小島清的學術成就
小島清根據20世紀60年代末日本對外直接投資的情況，在70年代中後期提出了邊際產業擴張論又稱「小島清模式」，認為對外直接投資與國際貿易是互補關系，而不是替代關系。要使對外直接投資促進對外貿易的發展，條件是對外直接投資應該從本國已經處於或即將處於比較劣勢的產業依次進行。「邊際產業」具有雙重含義，對於投資國來說，它位於投資國比較優勢順序的底部，而對於東道國來說，則位於比較優勢順序的頂端。20世紀70年代，日本的海外直接投資產業順序是從資源密集型產業為主向勞動密集型產業為主再向重化工業為主的產業結構轉變。這一投資順序的演進符合小島清的邊際產業擴張論。
10. 國際投資學的投資理論
(一)海 默的壟斷優勢理論
1，Steven H。Hymer(PHD。)其人
生於加拿大，美國求學和執教的經濟學家，麻省理工學院教授首先創立了國際直接投資理論—壟斷優勢理論，開創了國際直接投資理論的先河。1960年，他完成了其博士論文—《國內企業的國際經營：對外直接投資研究》。該文問世後，並未引起世人重視，由於快速發展的國際投資實踐對其理論的驗證，該理論才成為最有影響的流派之一。到1976年，該理論正式問世時，他已謝世2年。
2，壟斷優勢理論的形成
運用西方廠商壟斷競爭的原理實證分析美國1914—1956年對外投，資結論如下：
(1)1914年前，美國有大規模的直接投資，而對外證券投資則沒有；
(2)20年代，二者都迅速增長；
(3)30年代，對外直接投資下降小，對外證券投資則較大；
(4)二戰後，直接投資增長快，證券投資發展慢；
(5)地區分布，1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國對歐洲的比例卻為2。5：1。
傳統理論不能對此做出科學解釋。海默認為：
(1)美國對外投資在於壟斷優勢和市場不完全；
(2)市場不完全競爭是跨國公司進行國際直接投資的根本原因；
(3)如果產品和生產要素的運行是完全有效的，則對外投資就不可能發生；
(4) 由於存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優勢(技術優勢，先進管理，資金，信息，國際聲望，銷售，規模經濟等)；
(5)東道國企業與跨國公司相比具有人文，地域，制度等優勢，但跨國公司仍具有凈優勢。
3，壟斷優勢理論的發展
(1)H·G ·johnson認為：跨國公司的壟斷優勢在於「知識的轉移」(1970)；
(2)R ·E ·Caves認為：跨國公司的壟斷優勢在於其能產出差別產品(1971)；
(3)F ·T ·Knickerbocker提出：「寡佔反應論」；
(4)S ·Hirsch從成本的角度提出了「出口貿易與對外投資比較理論」(1973)，即：
跨國公司選擇對外前
當跨國公司國內生產成本與出口銷售成本之和小於國外生產成本與運輸成本之和時，跨國公司選擇出口貿易方式參與國際經濟，以獲取最大利潤；反之，則選擇對外投資方式參與國際經濟，以獲取最大利潤。
(5)F·R ·Root認為：跨國公司選擇對外投資的方式主要原因是避免許可證交易中存在的技術泄密風險，繼續保持其技術壟斷優勢(1978)
4，對壟斷優勢理論的評價
積極的方面：
(1)壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動；
(2)把證券投資與直接投資區別開來；
消極的方面：
(1)特定歷史階段的產物，具有一定的局限性，他無法解釋沒有壟斷優勢的中小企業對外投資行為；
(2)沒有涉及區位選擇的問題。
(二)產品周期理論
R·Vernon教授於1966年在《產品周期中的國際貿易與國際投資》一文中提出的，用產品周期的概念分析國際貿易和國際投資，認為產品周期有四個階段。
1，產品周期理論要點：
(1)從貿易方面，隨著產品從「創新」到「標准化」，創新國會由出口國變為進口國，勞動力成本較低的國家則由進口國變為出口國。而且新產品的周期演進逐步轉移到發展中國家；
(2)從投資方面，具體內容：
投資國生產，技術等優勢，而東道國擁有資源和廉價勞動力等的區位優勢，如果把二者結合起來，投資者就可以克服到國外生產所引起的附加成本和風險。
第一階段，新產品尚未定型，價格的需求彈性低，新產品生產最初有在國內選擇生產地點的趨向；
第二，三階段，技術雖未達到標准化但已成熟，企業更關心的是生產成本，特別是競爭對手出現後。選擇出口或對外投資 取決出口商品的邊際生產成本加運輸成本與進口市場的預期生產成本的比較。如果前者低於後者，創新國選擇出口，否則選擇對外直接投資(新產品周期在美國結束，而在歐洲繼續)；
第四階段，技術已標准化，價格是競爭的基礎，投資選擇發展中國家(新產品周期在歐洲結束，在發展中國家繼續)。
2，產品周期理論的發展
維農的產品周期理論主要提供的是50—60年代美國向歐洲擴展的投資理論框架，
僅說明一個製造商最初作為一個投資者進入國外市場的情況，對雙向投資及逆向投資問題不能解釋，於是他又將其理論加以發展：將產品周期分為三階段(發明創造寡佔階段，成熟寡佔階段，老化寡佔階段)，不再強調美國是新產品的唯一來源，歐洲及日本也是新產品的來源。發明創造寡佔階段：應把生產地點放在發明創造國，以把生產過程同研發和市場購銷活動結合起來；
3，對產品周期理論評價
積極方面：
(1)該理論適應於當時美國跨國公司對外直接投資的動機和區位選擇；
(2)該理論既可以稱為國際直接投資理論，也可以稱著國際貿易理論。
消極方面：
(1)該理論無法解釋80年代後發達國家對外投資生產非標准化產品的行為；
(2)該理論無法解釋在國外原材料產業基地的投資行為；
(3)該理論無法解釋發展中國家對外的直接投資行為。
成熟寡佔階段：跨國公司以創新為基礎的壟斷優勢消失，規模經濟成為其壟斷優勢的基礎。為了在競爭中處於有利地位，各國的跨國公司到雙方的主要市場進行直接投資，削弱對方的競爭力(進攻型或防禦型投資)；
老化的寡佔階段：跨國公司以規模經濟為基礎的壟斷優勢已經消失。由於大量的競爭者的進入，競爭十分激烈，一些廠家退出該領域。這一階段，跨國公司進行對外投資的區位選擇的主要因素是生產成本。
(三)內部化理論(或市場內部化理論)
1，代表人物
英國里丁大學P。J。Buckley M。Casson(《跨國公司的未來》1976)和加拿大學者A。M。Rugman
2，理論核心
公司在其跨國經營活動中，面臨各種市場障礙，為克服障礙，彌補市場機制的內在缺陷，實現利潤最大化，將各種交易不經過外部市場而在公司所屬的各企業之間進行，形成內部市場，當內部化超越了國界，跨國公司便產生了，內部化的動機是企業對外投資的主要原因。
3，三個重要概念
(1)市場內部化
指將市場建立在公司內部，以內部市場取代原來固定的外部市場，價格劃撥起著潤滑內部市場的作用。實行市場內部化是當代西方跨國公司的重要經營戰略。
(2)市場失效(或市場失靈)
指由於市場不完全，以致企業在讓渡中間產品時難以保障其權益，也不能通過市場來合理配置其資源，以保證企業最大經濟效益的情形。不完全競爭並非由規模經濟，寡佔行為和貿易保護主義或行政干預所致，而是由於某些市場失效導致企業交易成本增加。
(3)交易成本
指企業為克服外部市場的交易障礙而付出的代價。
4，市場內部化的動機
知識產品具有特殊的性質，知識產品的市場結構和知識產品在現代企業經營管理中的主要地位決定其市場內部化的動機最強。知識產品及其交易有如下特點：
(1)形成耗時長費用大
(2)給擁者提供壟斷優勢，轉讓則扶 持對手
(3)由於存在市場的不完全性，知識產品的價格不易確定
(4)知識產品的外部化可以導致增加額的交易成本
基於上述原因，企業對其知識產品實行內部化。此外，資本密集型的製造業中間產品，農副產品，礦產資源產品，企業也有較強的內部化動機。
5，市場內部化的收益與成本
(1)市場內部化的收益
市場內部化的收益來源於消除外部市場的不經濟性，包括如下五個方面：
統一協調的經濟效益
有效差別價格的經濟效益
消除買方市場不確定的經濟效益
消除國際市場不穩定性的經濟效益
保持技術優勢的經濟效益
避免各國政府幹預的經濟效益
(2)市場內部化的成本
資源成本
通訊成本
國家風險
管理成本
6，內部化理論區別於壟斷優勢理論的特點
首先，壟斷 市場不完全為跨國經營的前提
內部化 消除市場的不完全性；
其次，市場不完全 壟斷排斥競爭
市場不完全 市場失靈
再次，技術壟斷優勢 跨國經營的重要意義
交易成本最小 保證跨國經營的優勢
最後，壟斷優勢理論適用於發達國家
內部化理論既適用於發達國家，也適用於發展中國 家，即可適用於國內，也可適用於國外。
7，對內部化理論的評價
積極的方面：目前較為流行，較有影響的國際 直接投資理論之一，有人把它推崇為一般理論或通論。
消極的方面：對外投資的區位選擇未作解釋。 小島清的比較優勢理論或邊際產業擴張理論
(一)該理論產生的背景
微觀的國際直接投資理論基本都可以得出結論：
只有擁有雄厚資本和高技術的大企業才能擁有獨占市場的優勢，才能有能力從事對外投資。70年代中期以後，日本學界開始對壟斷優勢理論提出異議。從日本的情況分析，對外投資的主體大都是中小企業，所擁有的是易為發展中國家所接受的勞動密集型技術優勢。
至70年代以來，日本留英，美學者，日本國立一橋大學，著名的國際經濟學家——小島清教授提出了邊際產業擴張理論，該理論不僅在日本，而且在歐美產生了巨大的反響，被認為是「小島設想」，「小島主張」|，「小島方案」，「小島清模型」。
(二)理論核心
對外直接投資應該從本國(投資國)已經處於或即將處於比較劣勢的產業—邊際產業—(這也是對方國傢具有顯在或潛在比較優勢的產業)
依次進行，所以該理論又稱邊際產業擴張理論。
(三)比較優勢理論的推論
推論一：可以將國際貿易和對外直接投資的綜合理論建立在「比較優勢(成本)原理」的基礎上。國際貿易是按既定的比較成本進行的(擴大比較優勢)，而國際直接投資則可以創造新的比較成本(擴大比較成本)。
推論二：日本式的對外直接投資與對外貿易的關系不是替代關系，而是互補關系，體現在對外直接投資創造和擴大對外貿易，日本的對外直接投資是導向順貿易型的。
推論三：對外經濟應當立足於「比較成本原理」進行判斷，即運用「比較之比較公式」進行判斷與決策。
推論四：在國際直接投資中，投資國與東道國從技術差距最小的產業依次進行移植，由投資國的中小企業作為這種移植的承擔者(這類企業與東道國的技術差距較小)
推論五：國際直接投資可以為投資國與東道國雙方產生比較優勢，可以創造更高的利潤。
(四)比較優勢理論的應用主張
主張一：日本資源開發型直接投資政策—非股權安排方式；
主張二：日本向發展中國家工業進行直接投資政策—「教師的作用」；
主張三：日本向發達國家直接投資政策—「協議性的產業內部交互投資」
(五)對比較優勢理論的評價
1，比較優勢理論所分析的是發達國家對發展中國家的，以垂直分工為基礎的國際直接投資，不同於海默和維農等人所分析的發達國家之間，以水平分工為基礎的國際直接投資；
2，所研究的對象是日本跨國公司，反映了日本在國際生產領域尋求最佳發展途徑的願望，而且，該理論比較符合60—70年代日本對外投資實踐；
3，該理論無法解釋發展中國家的對外投資行為，也無法解釋80年代之後日本對外的直接投資實踐(此時日本的對外投資是貿易替代型而非投資與貿易互補型) 鄧寧的國際生產折衷論
(一)該理論的代表人物—J。H。Dunning
是國際直接投資領域具有較大影響力的著名學者。他於1957年獲得英國南安普頓大學博士學位，其博士論文《美國在英國製造業中的投資》。他除擔任里丁大學的教授外，還擔任加利福尼亞大學伯克利分校，西安大略大學，波士頓大學和斯德哥爾摩經濟學院等院校的客作教授以及聯合國，世界銀行和跨國公司的經濟顧問等。
他在1977年《貿易，經濟活動的區位與多國企業：折衷理論的探討》一文中提出了——國際生產折衷理論。
(二)該理論產生的背景
基於兩個方面的原因：
一是戰後國際直接投資格局發生了重大變化；
主體多元化
投資部門分散化
資金流向多元化
直接投資形式多樣化
二是缺乏具有普遍意義的國際直接投資理論。
(三)理論核心
所有權優勢+內部化優勢+區位優勢=對外直接投資
鄧寧認為，所有權優勢只是進行直接投資的必要條件而非充分條件，於是他把內部化優勢加到所有權優勢之中。他認為，內部化的目的也只是為了保持和擴大壟斷優勢，把兩組優勢結合起來還是無法解釋直接投資動因。因此，他引入一組區位因素，並認為區位因素制約著跨國公司對外直接投資的選址及其國際生產布局。區位優勢構成對外投資的充分條件。
也就是說，只有當三種優勢具備時，才能進行對外直接投資；如果只有前兩項優勢，則選擇出口貿易方式；如果只有所有權優勢，則選擇技術轉移方式。
(四)三個重要的基本概念
所有權優勢——指一國企業擁有的，國外企業沒有或無法獲得的資產及其所有權。包括： 技術優勢，企業規模優勢，組織管理優勢，金融與貨幣優勢。
內部化優勢——指跨國公司能夠且原因建立公司內部市場願意取代原來固定的外部市場，降低交易成本，實現利潤最大化的優勢。
區位優勢——是東道國不可或不易流動的要素稟賦優勢以及東道國政府鼓勵或限制政策等優勢。
包括：
勞動力成本
市場需求
關稅與非關稅壁壘
政府政策
(五)對國際生產折衷理論的評價
1，被認為是迄今最完備的，被人們最廣泛接受的國際生產模式，具有較強的實用性；
2，被認為是集各家之長，真正的建立一個通論；
3，「創建一個關於國際貿易，對外直接投資和國際協議安排三者統一的理論」；
但是，這種兼收並蓄的理論，也有許多缺點：
1，該理論以利潤最大化為跨國公司的目標，這與跨國公司的多元化目標有矛盾；
2，該理論僅以私人作為研究對象，不能對官方投資活動的科學解釋；
3，巴克利和卡森評論：三優勢的相互關系及其在時間過程中的發展沒有交代清楚，要素的分類體系缺乏動態的內容，而且把所有權優勢分離出來是不科學的。