A. 巴菲特一年賺百分之多少
巴菲特是一位卓越的價值投資大師，超群的商界翹楚。
雖然人稱「股神」但他過去30年平均的年化收益率（復利）也沒能超過30%
對於那些動不動拍著胸脯，大嘴一撇「我哪年，都敢保你30%利息」的貨色，不做過多評價。
我本人雖然曾經也有過在期貨市場07，08兩年間收益超過400%的成績（我絕無自吹的意思，因為在期貨市場這個成績並不驕人，80後第一操盤手許盛入市9年，把10萬變成了1400萬，真可謂點石成金）
但是請注意，過去的豐富盈利並不代表今後沒有把利潤和自己的血本兒重新還給市場的可能。僅舉一例，08年豆油價格的狂飆造就了武漢退休女教師萬群的5萬變1300萬的財富夢，但隨之而來的暴跌將這個夢敲了個粉碎。
巴菲特的財富神話背後有著許許多多旁人難以體會的滋味。金融市場本身並不能創造物質財富，她只能為社會資源提供一個優化（但在很多時候，她也是盲目的）整合的平台。
作為一個零和博弈的市場自然會有很多人為巴菲特積累的巨額財富買單。巴菲特不可能被簡單的復制。
希望樓主不僅僅看到巴菲特的盈利能力而是更多的學習他的智慧與辛勤，同時也請為那些買單者反思。
B. 什麼是"價值挖掘型的投資理念"
中國A股是一個新興的轉軌市場，由於種種原因容易大起大落，投資股票就要結合這個特點，順勢而為。所以，我們就要以價值投機的理論為指導，因價值投機能有效規避因預期高估帶來的下跌風險；以波段操作為原則，建立適應於中國股市特點的一套跟庄盈利模式；以大盤資金進出為導向，因股價的漲與跌，最直接的推動就是其背後的主力資金動向，也就是看大盤資金的進出來進行個股操作，個股選擇以陽光資金控盤股為主要選擇對象。只有遵循這樣的操作方法，才能規避市場風險，實現利益最大化。
一、價值投機波段操作的理論基礎
目前國內股市尚處於價值投資的過渡時期。若按照按價值投資思路，挖掘價值型股票進行長期持有股票的操作方法，其股票選擇要求高，還要承受長期持有的痛苦和股市暴跌的風險。如果股票選擇很准確，最後會獲取很好的收益，若股票選擇不是很准確，最後獲取收益是很有限的。如果在不了解股票本質的基礎上，就決策買賣，用猜測、闖運氣或賭博，這樣的投資決策必然導致當市場與自己的預測相反的時候的心態變化，出現患得患失和不知所措的情況。而實踐證明，採取不考慮股票內在價值的「市場投機型」操作，操作策略的投資者，百分之九十以上最終的結果都是虧損累累，下場極其悲慘。
我們就要按價值投資思路，選取價值型股票進行，按價值隨股價的波動，參考大盤的周期性波動（螺旋式上升），進行波段操作，成為價值投機策略的投資者，由於有內在投資價值作為風險控制手段，同時又緊跟大盤波段獲取了差價利潤，因此整體而言，其平均收益是最高的。
所以，知道股票的本質就是公司股權的憑證，而投資股票的實質就是投資公司股權，那麼分析公司的價值就顯得特別重要，由於我們散戶的條件限制，就要通過一定的技術和贏富數據來分析主力，這個任務有主力來替我們來完成，如果我們不能發現有價值的上市公司，哪我們就談不上什麼價值投機，既然，我們可以通過一定的技術和贏富數據能發現主力，再通過主力發現有價值的公司，這樣我們就有了做價值投機的基礎了。為此，我們就要了解和掌握價值投機理論，樹立價值投機的理念和意識，只有這樣才能把價值投機的理論做為我們指導思想，來具體指導我們的實際操作，抓住股票在價值低估時給我們帶來的機會，避免股票價值高估時給我們帶來的風險，這樣還可以避免長期持有具有價值投資的股票的痛苦，又能避免股市系統風險而帶來的市值縮水的浮虧和長時間的煎熬。
二、建立價值投機波段操作的盈利模式
我們通過以下三種操作模式的對比，一是價值投資思路挖掘價值型股票進行長期持有股票的投資方法；二是不考慮股票內在價值的「市場投機型」只靠簡單的技術分析而用猜測闖運氣的大眾炒股方法；三是要按價值投資思路選取價值型股票進行波段操作的投機方法。不難發現，在一定時間內，只有以價值投資思路為指導，進行波段操作，最終風險最小收益最大。可見，目前適合我國股票市場最好的操作策略就是：按價值投資思路進行選股，按價值投機的方式進行波段操作，成為價值投機策略的投資者，才能成為股市投資最大的受益者。所以，我們就要建立與之相適應的價值投機波段操作的盈利模式。這種價值投機波段操作的盈利模式，證明是一種最適合目前我國容易大起大落的股市，是幾種盈利模式中最有效的一種。
價值投機波段操作是建立在六不（即不信消息、不看傳聞、不理概念、不聽股評、不被軟體商忽悠和不為每天漲停板誘惑）基礎上的一種獨立自主的、符合股市資金運作規律的、適合散戶操作的，只有極少數有軟體工具的投資者才能悟出而掌握的一套趣於完美的波段操作系統。
波段操作是從選時、選股（什麼時機選股選什麼股）、買進賣出（什麼條件下買入什麼條件下賣出）、等待下一次機會。是一個完整的操作系統，這個完整的操作系統要用一種價值投機波段操作的盈利模式來代替。那麼，怎樣建立價值投機波段操作的盈利模式呢？首先要樹立價值投機波段操作理念，從思維上認識和接受這種盈利模式，並堅信這種盈利模式最有效，且風險小、收益高。認識後還要嚴格執行這一盈利模式，才能實現自己在股市穩定賺錢的目的和願望；其次要確定怎樣進行價值投機波段操作，怎樣研判大盤資金的進和出、什麼時候選股、選什麼股、什麼時候買入和賣出，什麼時候持股等待收益、什麼時候持幣等待下次機會、怎樣進行風險控制等等；三是要按照價值投機波段操作的要求，建立一整套操作方法，並嚴格執行，才算建立價值投機波段操作的盈利模式。
三、價值投機波段操作的基本方法
要想作好價值投機波段操作，首先要對大盤的量、價、時、空進行綜合分析，並做出相應預期轉折的判斷，明確大盤所處的位置的表現特徵，把握整個市場趨勢的變化。其次要重點關注活躍資金和盤面現金的變化，同時結合大盤各項技術指標來進行對大盤綜合分析，然後根據分析結果形成決策，並對決策進行無條件的執行。三要在操作過程中的注意風險控制對於價值投機理論可以用以下的比喻來形容：股市好比一個水池，水池的大小就是股市的整體規模，水量的多少就是股市資金的數量，企業猶如水面上的烏龜。這樣，就可以很容易理解，為什麼光挑烏龜不能保證中短期盈利的原因了。因為，烏龜的高度是受水面的高度影響的，而水面的高度是受水池的大小變化和水量的增減影響的。成熟股市的規模是有增有減的，也就是除了上市及增發以外還有退市。而中國股市的規模是在不斷地增長，除了新股不斷發行以外，老股增發配股及大小非解禁，使得水池的規模在迅速地增大,而且幾乎沒有退市,這樣規模就沒有見小的問題。即使水量沒有減少，但隨著水池的規模在不斷增大，水面必然會呈現不斷下降的趨勢。依據這個原理，價值投機者就可以在水池裡的水下降到相對較少的時候，且有跡象開始增多的時機，選擇價值被低估的股票買入，到水池裡的水較高的時候，且有跡象開始減少的時機，買出價值相對高估的股票，這就是價值投機理論的形象比喻。
C. 股票價值的構成包括
股票價值
股票價值是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價值。從本質上講，股票僅是一個擁有某一種所有權的憑證。股票之所以能夠有價，是因為股票的持有人，即股東，不但可以參加股東大會，對股份公司的經營決策施加影響，還享有參與分紅與派息的權利，獲得相應的經濟利益。同理，憑借某一單位數量的股票，其持有人所能獲得的經濟收益越大，股票的價格相應的也就越高。
中文名
股票價值
屬性
股市、證券
快速
導航
清算價格
股票凈值
股票面值
簡介
總的來說，股票的價值主要體現在每股權益比率和對公司成長的預期上。如果每股權益比率越高，那麼相應的股票價值越高；反之越低。如果公司發展非常好，規模不斷擴大，效益不斷提高，能夠不斷分紅，那麼，股票價值就越高；反之越低。
股票的價格可分為：面值、凈值、清算價格、發行價及市價等五種。
清算價格
股票的清算價格是指一旦股份公司破產或倒閉後進行清算時，每股股票所代表的實際價值。從理論上講，股票的每股清算價格應與股票的帳面價值相一致，但企業在破產清算時，其財產價值是以實際的銷售價格來計算的，而在進行財產處置時，其售價一般都會低於實際價值。所以股票的清算價格就會與股票的凈值不相一致。股票的清算價格只是在股份公司因破產或其他原因喪失法人資格而進行清算時才被作為確定股票價格的依據，在股票的發行和流通過程中沒有意義。
發行價
當股票上市發行時，上市公司從公司自身利益以及確保股票上市成功等角度出發，對上市的股票不按面值發行，而制訂一個較為合理的價格來發行，這個價格就稱為股票的發行價。
市價
股票的市價，是指股票在交易過程中交易雙方達成的成交價，通常所指的股票價格就是指市價。股票的市價直接反映著股票市場的行情，是股民購買股票的依據。由於受眾多因素的影響，股票的市價處於經常性的變化之中。股票價格是股票市場價值的集中體現，因此這一價格又稱為股票行市。
股票市價的簡單計算模型
股票市價的實際上是投資者對未來的預期。
對於股份制公司來說，其每年的每股收益應全部以股利的形式返還給股票持有者，也就是股東，這就是所謂的分紅。當然，在股東大會同意的情況下，收益可以轉為資產的形式繼續投資，這就有了所謂的配送股，或者，經股東大會決定，收益暫不做分紅，即可以存在每股未分配收益（通常以該國的貨幣作為單位，如我國就以元作為單位）。
假設，公司長期盈利，每年的每股收益為1元，並且按照約定，全部作為股利給股東分紅，則持有者每年都可以憑藉手中股權獲得每股1元的收益。這種情況下股票的價格應該是個天文數字，因為一旦持有，這筆財富將是無限期享有的。但是，貨幣並不是黃金，更不是可以使用的實物，其本身沒有任何使用價值，在現實中，貨幣總是通過與實物的不斷交換而增值的。比如，在不考慮通貨膨脹的情況下，1塊錢買了塊鐵礦（投資），花1年時間加工成刀片後以1.1元賣出（資產增值），一年後你就擁有了1.1元的貨幣，可以買1.1塊的鐵礦。也就是說，它仍只有1元，還是只能買1塊的鐵礦，實際上貨幣是貶值了。因此，貨幣是具有時間價值的。
對於股票也一樣，雖然每年每股分紅都是1元，假設社會平均利潤率為10%，那麼1年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)，約為0.91元，而兩年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)/(1+10%)，約為0.83元，注意到，這個地方的每股分紅的當前價值是個等比數列，按之前假設，公司長期盈利，每年的每股收益為1元，這些分紅的當前價值就是一個等比數列的和，這個和是收斂的，收斂於每股分紅/(1+社會平均利潤率)/(1-1/(1+社會平均利潤率))=每股分紅/社會平均利潤率，也就是說每年如果分紅1元，而社會的平均利潤率為10%，那麼該股票的當前價值就是每股10元，不同的投資者就會以一直10元的價格不斷交換手中的股權
D. 目前A股平均市盈率是多少投資價值如何目前入市風險偏高還是偏低
兩市市盈率差別大和兩市的股票構成有關系。上證主要是國內的大型公司構成，例如銀行、鋼鐵、地產、石油、基建。這些傳統的周期行業估值一般較低。深證主要以中小公司、科技型公司為主，例如：中小板。這些公司估值往往較高。所以兩市市盈率差別大，很正常的。全球市盈率最低的市場是俄羅斯的市場，原因也是他的股市以石油鋼鐵行業為主體構成。
您說您是中長期投資，不應該倍受煎熬啊？做長線的人是最悠閑的。我現在是近90%的倉位，幾乎等於滿倉，天天吃的飽，睡的香（當然，我是去年買的，到現在贏利還是很可觀）。
如果說投資價值的話，目前的股市估值處於正常區間，不高也不低，想撿便宜貨是不可能了。重要的是選擇個股。
不知道您的投資周期有多長。如果僅僅一年，現在買還是有一定風險的。如果投資周期長達好幾年的話，現在的股市還是有投資價值的，尤其是您會選擇個股的話。您喜歡投資低市盈率的公司，這一點我支持您。長期看，比如20年的周期，買低市盈率公司的盈利和買成長性公司的盈利差不多，原因就是低市盈率公司的股票價格低，分紅多，每年用分紅再買股票，買的數量也較多，20年、30年的積累下去，盈利往往很可觀。但是在5到10年的短周期看，低市盈率的公司的盈利還是不如成長性公司（千萬不要用07年的牛市做參考，這輪牛市，大型公司漲的跟小公司一樣猛，是股改這些體制性因素造成的，是一個特例。正常來說，大公司股票的上漲幅度要遠低於成長型公司的）。而成長性公司的市盈率一般較高。所以，低市盈率選股也不是萬能的方法，尤其您要是做中線投資的話，低市盈率選股未必是個好方法。
就目前的股市狀況來說，和以前最大的不同就是中國股市現在有大量的機構參與其中，而且剛進行完股改，股市也成熟多了。2005年以前那種長達好幾年處於超低估值區間的現象以後很難見到。我感覺，以後的超低估值出現的時間往往很短暫。原因就是大量做長線投資的機構的存在，再加上股改以後，價格長期過低，公司存在被收購風險。
今年是基金等機構的建倉年，想再等去年1600點那種超低估值出現，估計很難。
從去年到今年的這波上漲的實質是因為去年的下跌過於猛烈，對股市估值的一種校正。8月份出現調整很可能是市場自身規律造成的，和基本面沒關系，畢竟漲了大半年了，也該跌了。
現在應該精選個股。從那些股民、機構、專家沒注意的股票里找，從冷門股里找，應該還有不少好公司。我今年6、7月份在3000多點的時候還找到過一隻被市場忽略的好公司，最近還在創新高。當然，我不能告訴您名字，怕給您的投資造成損失。
祝投資順利！
E. 一個專業投資者的至深感悟：股票的本質是什麼
（慢慢看，細細品，或許你能豁然開朗起來。。。。。） 在接下來的文字里，我會提出一些看起來與眾不同，甚至在正統的「投資者」看來有些離經叛道、聽起來驚世駭俗的觀點。我希望認同我的朋友繼續讀下去，不認同我的朋友一笑置之，不要較真，也不要企圖通過辯論來改變我的看法，更不要憤怒地謾罵。對我的觀點抱一絲寬容和同情的態度，將是我非常樂意見到的。因為我這些言論是深思熟慮的。我說的不一定正確，也不一定說出了我所知道的全部，但我保證我說的全是實話。 需要說明的是，如果你有十年以上的股票理論和實戰功底，我這些文字對你來說也許更容易理解；如果你是初學者，雖然過一段時間再來讀這些文字更為合適，但是現在不妨先跟隨我的思路讀下去。為了化繁為簡，有些地方我將不得不採取直接給出結論的做法。因為做股有許多流派，任何一個地方都可能會有「專業人士」站出來「批評指正」，很抱歉那樣的探討恐怕會使這本書偏離主題而在枝節問題上走得過遠。大家記住這里說的都是我個人的看法和認知，有些地方乃至整體上不符合你的思想觀念那是再正常不過的。 我們不得不從一個最根本的問題入手： 什麼是股票？股票的本質是什麼？這個問題看起來是那樣簡單、基礎，但是兩百年來卻是愈辯愈模糊。在投機客看來，管它什麼股票、商品期貨、石油、美元乃至股指期貨，統統給它們取了個統一的名字，叫做「籌碼」。「籌碼」者，金錢魔術師之道具也！在電子交易的時代，你叫它們電子符號、游戲砝碼也行。同樣是這些電子符號，在「價值投資者」眼裡，它們卻具備了貴族的血統：他們的「一股」代表一個企業，代表這個企業的企業文化和行業地位、代表該企業董事長的個人魅力、代表該企業的投資價值和發展前景、代表一隻能下金蛋的母雞……總之它被賦予了太多的神聖意義。在無神論統治下的國度，「價值投資者」對他們購買的那「一股」所抱持的感情和期待與神的子民對神的崇拜有相似之處。 眾所周知，美國當代股神沃倫.巴菲特是「價值投資派」的集大成者。他的老師本傑明·格雷厄姆和菲利普·費雪則是價值投資派的開山鼻祖。人們都知道巴菲特和他的兩位老師並不完全相同，兩位老師之間也有所不同。但可以肯定的是，巴菲特、格雷厄姆和費雪這三個人對價值投資理論做出了開創性貢獻，從而走出了一條和以「道氏理論」為指引的技術分析路線完全不同的側重個股研究的新道路。他們的理念和方法深深的影響了後來在華爾街叱吒風雲的頂尖投資大師威廉·歐奈爾和彼得·林奇等人。然而不幸的是，美國的投資環境是獨一無二的，就象巴菲特本人是獨一無二的一樣。是美國造就了巴菲特，是在美國的經濟土壤上誕生了格雷厄姆的價值投資理論，就象香港造就了李嘉誠、台灣造就了王永慶一樣。這些人在中青年時期只要換個位置、挪挪窩，就會象鹽鹼地里種植的莊稼一樣無聲無息地死掉。個人認為，在美國之外的其它各國照搬價值投資理論，下場正是如此。 世界上沒有哪個國家能象美國那樣充滿勃勃生機和幾乎無窮無盡的創新力，以及在創新力基礎上維持如此之久的經濟繁榮。看看那些執世界各行業牛耳的偉大企業，那些曾經高速成長的「百倍股」、「千倍股」，成批成批地誕生在美國：微軟、英特爾、思科、通用電氣、沃爾瑪……不勝枚舉；除此之外還有成百上千以「十倍股」面目出現的中小企業！在這樣的大環境下誕生了格雷厄姆和巴菲特這樣的人物有什麼值得奇怪的呢？盡管格雷厄姆將他一生的經驗和理論都無私地寫在《證券分析》、《財務報表解讀》和《聰明的投資者》三本書中，但是後人能象它的作者一樣掌握這些彈性很大的理論嗎？巴菲特則是迄今為止活在這個世界上最年長的企業家、金融家和投資家，他一生的經驗，又有什麼辦法可以傳授給後人呢？這些人500年未必能夠出現一個，他們是不可復制的！「價值投資派」的信徒們有集體淪為「偽價值投資者」的危險。 好在世界上業績突出的頂尖交易員沒有幾個是價值投資者 ，他們多數屬於本書將要重點討論的另一類人——以維克多.斯波朗迪為代表的「專業投機者」。迄今為止，他們的隊伍之龐大、業績之出眾，普通的「價值投資者」難以望其項背。尤其重要的是，以維克多.斯波朗迪為代表的「專業投機者」所取得的成就是可以復制的，他們的分析方法也是能夠通過培訓來傳授的（指初級的、基本的內容，高級的技術和經驗還是得靠自己領悟）！因此這時常爭吵、爭搶「正統」的兩派哪個更適合中國投資者已經不言自明：在中國，專業投機，才是踏浪股海的王道！綜上所述，得出一個石破天驚的結論：國內所謂的「價值投資者」們可能是一些連做股票的門都沒進入的一些人。他們中的部分人雖然賺到了錢甚至是大錢，但是他對自己所賺的錢很不自信，因為他不知道能否在下一次交易中復制自己的成功！所謂的長期持股的信心也經常因為盲目和缺乏方向感而倍受考驗和煎熬，在做假成風的中國股市這種矛盾錯亂的心情更為突出。他們是盲目的，更是懶惰的。
F. 為什麼真正按內在價值投資的人很少
按內在價值投資，需要對企業的基本面，對經濟面要有很深刻的認識才能做好判斷。而且需要極度的自信，才能在漫長的持有時間，忍耐煎熬，等待股票價值的兌現，迎來上漲。
G. 個人如何做好理財投資
說起個人如何投資理財，我有以下四種方法：
想要完全了解一個東西，需要學習的基礎學科和搭建的框架太多了。
希望我的答案對你有所幫助，我是重玄，歡迎關注。了解更多高效工作技巧及職場實用干貨。
H. 趨勢投資方面的書有哪些
拙著《趨勢投資實戰教程》目前已經三校定稿，並開始在新浪博客http://blog.sina.com.cn/xuanyuan連載，敬請關注。
《趨勢投資實戰教程》對趨勢投資進行了全方位、系統化的論述。在探討趨勢投資與技術分析關系的基礎上，分別專章講述了價格、成交量、趨勢、技術指標、資金管理、投資哲學以及交易系統，所有內容都是圍繞建立一個簡單有效的趨勢交易系統而展開，力求做到循序漸進，並融會貫通。在自成體系的前提下，本書適當介紹了價格的形成機制、自組織理論以及分形市場理論等前沿領域，對趨勢投資的理論基礎進行了適度的探討，有助於投資者理解證券市場的運行規律。在深入研究趨勢投資各個環節的基礎上，本書首次公開了象數理交易系統，該系統基於易學思維、老子《道德經》與《孫子兵法》等傳統哲學的智慧，已經經歷了2008年「百年一遇」的金融危機的檢驗，極具實戰價值。
前言
投資既不是藝術，也不是科學，而是工程，一項風險控制和資金管理的系統工程，一項「用更小的風險得到更高的回報」的偉大工程。
《孫子兵法》曰：「夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況於無算乎！吾以此觀之，勝負見矣。」但是，投資者在投資前「未戰而廟算」的工具基本上只有基本分析與技術分析兩類，與此對應，市場中存在價值投資與趨勢投資兩種風格迥異的投資理念。價值投資首推股神沃倫·巴菲特，趨勢投資的佼佼者則是喬治·索羅斯。
「只有在潮水退去的時候，你才能看出哪些人在裸泳。」
2008年，美國次級貸款危機席捲全球，這是1929年大蕭條以來的最嚴重的金融危機，至今仍未止息。實際上，此次美國次級貸款和1719年讓法蘭西崩潰的密西西比泡沫極為相似，那些只看到1929年的人未免太近視了。無論是價值投資的巴菲特，還是趨勢投資的索羅斯，都無一例外地經歷了次級貸款危機的考驗。現在看來，在2008年巴菲特和索羅斯都是裸泳者，不過他們的泳技都算得上漂亮：索羅斯旗下的量子基金盈利8%，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司賬面價值則縮水9.6%。在國際油價接近歷史高點時加倉美國康菲石油公司讓股神巴菲特走下神壇，伯克希爾·哈撒韋公司頻遭評級機構降級，其價格從15萬美元放量下跌到7萬美元，巴菲特所標榜的價值投資也受到質疑。在這在百年一遇的金融危機中，索羅斯將自創的反射性原理（principle of reflexibility）在其投資實踐中應用得淋漓盡致，表現顯然更勝一籌，趨勢投資也受到更多投資者的重視。
實際上，本書作者曾是一名堅定的價值投資者。2005年獲得基礎數學碩士學位後，看到我國資本市場的巨大發展潛力，便毅然轉向金融投資的研究，並准備攻讀金 融學的博士學位。2006年，隨著股權分置改革的順利推進，滬深股市的投資價值初步顯現，我開始了漫長的證券投資之路。一開始，懷著價值投資的夢想，買的都是些大盤藍籌股，偏偏在那個雞犬升天的行情里，這些大笨象型公司的股票死活就是不漲。好容易熬到2007年「5.30」管理層調控，哪知這些漲時不漲的大盤藍籌股跌時卻領跌，我被迫止損出局，並最終錯失從3400點到6100點的波瀾壯闊的藍籌股行情。在號稱「黃金十年」的大牛市中竟然沒有賺到錢！這使得我對價值投資理念產生了懷疑，並開始轉向趨勢投資的研究，這使得我逃掉了2008年「百年一遇」的金融危機，並開始穩定贏利。
隨著閱讀范圍的擴大，我們發現了價值投資的一些有悖於常識的地方，正如約翰·邁吉與羅伯特·D·愛德華所著《股市趨勢技術分析》一書中所描述的：「價值投資者總是牛氣十足，總是希望並預期股票一直上漲。如果股價正在上漲並處於牛市階段，價值投資者會預期它們漲得更高；即使股價急劇下跌，價值投資者將認為它們現在比以前更值得買入，並且必定不久就會上漲。在價值投資者的頭腦中，股票一定會上漲，上漲之後再上漲，一直上漲。總之，只要沒有賺到大錢，就是持有股票的時間不夠長。」事實上，這正是價值投資者的主要幻覺之一：我們自己所持有的股票一定是「好的」。價值投資者將不惜一切努力以證明那些發生在他眼前的可怕事情不是真實的。但是，市場價格的確是客觀的、公正的、綜合性的，可能代表了你所能發現的最好的綜合評價，你一點也不應該忽視它。
不僅如此，隨著研究的深入，我們進一步發現價值分析存在三大致命的缺陷。價值投資最大的缺陷就是將價值規律生搬硬套到金融市場。價值投資的核心基礎就在於價值規律:價格圍繞價值波動。但是，股票價值本身是不穩定的，這樣昨天的正常價值可能被今天的正常價值所取代，而我們對這個正常價值一無所知。打個比方，價格是船，價值是錨，船是由錨固定的，但「船錨」可以輕易地從這里拉上來，再挪到那裡拋下去。所謂價值，就像美女，不過是情人眼中的西施。對價值投資的第二個致命打擊來自於有效市場理論。有效市場理論認為「天下沒有免費的午餐」，在一個正常的有效率的市場上，尋找被低估的價值是不可能的。換言之，在有效市場中，價值投資將失效。對價值投資的第三個致命打擊來自於市場微觀結構理論。市場微觀結構理論認為，股市是一個拍賣市場。在股票拍賣中，投資者的收益取決於他的估值以及他所支付的價格。如果假設投資者是對稱的和風險中性的，那麼對所有投資者來說，股票的價值都一樣，但不同投資者擁有的信息不同，他們的估值就取決於其他投資者所擁有的信息，這就是共同價值拍賣。在共同價值拍賣市場中，如果沒有更大的傻瓜願意出價，那麼你就是最大的傻瓜。但事實上投資者是不對稱的，存在「強」和「弱」之分，所以價格無常，當你在交易股票的時候，任何事情都有可能發生。價格為王，這就是所有交易的核心。
市場微觀結構理論為趨勢投資的潛在效用打下了嚴格的理論基礎。在一定程度上，在趨勢投資上所下功夫的最終收獲是對自由競爭拍賣中的各種情況、這一拍賣的運行機制以及它的含義的深刻理解，而這一點一滴地來自於經驗和忠實而機智的艱辛工作。本書正是在趨勢投資研究方面的心得與體會，我們的最終目的是建立一個簡單有效的趨勢交易系統。
本書力求圖文並茂，簡明直觀，通俗易懂,其創新點主要體現在以下三方面：
第一，對趨勢投資進行了全方位、系統化的論述，擺脫了將趨勢投資等同於技術分析的狹隘認識。本書在探討趨勢投資與技術分析關系的基礎上，分別專章講述了價格、成交量、趨勢、技術指標、資金管理、投資哲學以及交易系統，力求做到循序漸進，並融會貫通，一改以往趨勢投資書籍堆積木的缺點。
第二，對趨勢投資的理論基礎進行了適當的探討，有助於投資者理解證券市場的運行規律。本書在自成體系的前提下，適當介紹了價格的形成機制、自組織理論以及分形市場理論等前沿領域，並且用易學思維、老子《道德經》與《孫子兵法》等傳統哲學指導交易系統的建立。
第三，理論與實戰並重，並盡可能客觀地評價了各種趨勢分析方法和分析工具的功用，避免「誘多」。本書的所有內容都是圍繞建立一個簡單有效的交易系統而展開，在深入研究價格、成交量、趨勢、技術指標、資金管理、投資哲學以及成功的趨勢交易系統的基礎上，我們建立並公開了象數理交易系統，這個系統已經經歷了2008年「百年一遇」的金融危機的檢驗，極具參考價值。
或許有人會覺得我們是在「叫賣一隻會下金蛋的鵝」，但是請記住海龜交易系統的發明者理查德·丹尼斯說過的話：「我總是說你們可以在報紙上發表我的交易法則，沒有人會遵循它們。關鍵在於一致性和紀律。幾乎任何人都能夠羅列一張交易法則的清單，其中的80%與我們教授給我們的學員的一樣。他們所不能做的是帶給他們自信，甚至在情況惡化時仍堅持那些法則。」如果投資者能從本書中獲得投資的自信的話，本書的目的也就達到了。
I. 如何理解價值投資及其難點
簡單的說，價值投資就是找到好價格下的好東西，買入並長期持有，通過時間發酵，在未來進行兌現獲得收益。
這裡面有兩個要點也是兩個難點:一個是找到好價格下的好東西，另一個是長期持有。
很多你所知道的好東西別人也知道它是好東西，大家都知道的好東西常常價格就已經體現其價值了，也就是說不會很便宜讓你撿到漏。
但是有些時候，因為各種原因，往往由某個壞消息作為導火索，通過市場情緒的發酵導致其價格出現大幅下挫，這個時候面對連續的下跌和市場上的一片悲觀，你能不能把握機會，以較低的價格買下就真的是看水平了。
至於長期持有，這個說起來好像很容易但是面對各種誘惑各種不確定你真的能一路堅定持有其實也是非常難的。
比如都知道的比特幣，從誕生到現在已經翻了幾百萬倍了，但是真的能一直持有拿到現在的人又有多少？很多人說後悔當初沒買點比特幣，其實，即使你真的買了，你覺得你能拿到現在么？漲了十倍你拋不拋？漲了一百倍你拋不拋？漲了一千倍呢？更不要說眼看著前期漲了幾百幾千倍，突然一天來了個腰斬，你會不會後悔之前沒拋掉，然後等到來個小反彈就趕緊清倉走人？
真實的投資市場怎麼各種外部因素各種情緒交織其中，價格大起大落前一秒天堂下一秒地獄都並不鮮見，面對如此難熬的心理折磨，自問又有多少人能找到好價格下的好東西並堅定持有在未來兌現？
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